期貨從業(yè)資格考試-期貨基礎(chǔ)知識-練習(xí)題及答案2020-共5套

TOC\o"1-3"\h\u19543期貨從業(yè)資格考試_期貨基礎(chǔ)知識_練習(xí)題及答案_共200題_第1套 14440期貨從業(yè)資格考試_期貨基礎(chǔ)知識_練習(xí)題及答案_共200題_第2套 536565期貨從業(yè)資格考試_期貨基礎(chǔ)知識_練習(xí)題及答案_共200題_第3套 1067680期貨從業(yè)資格考試_期貨基礎(chǔ)知識_練習(xí)題及答案_共200題_第4套 1603991期貨從業(yè)資格考試_期貨基礎(chǔ)知識_練習(xí)題及答案_共200題_第5套 211期貨從業(yè)資格考試_期貨基礎(chǔ)知識_練習(xí)題及答案_共200題_第1套[單選題]1.首先推出生豬和活牛等活牲畜期貨合約的是哪一家期貨交易所()A)芝加哥期貨交易所(CBOT)B)芝加哥商業(yè)交易所(CME)C)紐約期貨交易所D)紐約商業(yè)交易所答案:B解析:[單選題]2.上海期貨交易所的交割結(jié)算價(jià)是()。A)期貨合約交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)B)期貨合約交割月第一個(gè)交易日起連續(xù)10個(gè)交易日所有結(jié)算價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)C)期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)D)配對日結(jié)算價(jià)答案:C解析:上海期貨交易所采用集中交割方式，其交割結(jié)算價(jià)為期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)，但黃金期貨的交割結(jié)算價(jià)為該合約最后5個(gè)有成交交易日的成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。[單選題]3.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為()。A)內(nèi)涵價(jià)值B)權(quán)利金+內(nèi)涵價(jià)值C)內(nèi)涵價(jià)值-權(quán)利金D)權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值答案:D解析:本題考查期權(quán)的時(shí)問價(jià)值公式。時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金一內(nèi)涵價(jià)值。[單選題]4.大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)為()結(jié)算價(jià)。A)申請日B)交收日C)配對日D)最后交割日答案:C解析:大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)為配對日結(jié)算價(jià);集中交割的交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。[單選題]5.()反映當(dāng)前價(jià)格對N天市場平均價(jià)格的偏離程度。A)市場資金總量變動(dòng)率B)市場資金集中度C)現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率D)期貨價(jià)格變動(dòng)率答案:D解析:期貨價(jià)格變動(dòng)率=當(dāng)日期貨價(jià)格-前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)本指標(biāo)反映當(dāng)前價(jià)格對N天市場平均價(jià)格的偏離程度。其值越大，期貨市場風(fēng)險(xiǎn)就越大，同時(shí)，期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的可能性也越大。[單選題]6.2月10日，某投資者以300點(diǎn)的權(quán)利金買人一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是()點(diǎn)。A)20B)120C)180D)300答案:A解析:該投資者進(jìn)行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=(高執(zhí)行價(jià)格-低執(zhí)行價(jià)格)-凈權(quán)利金=(10200-10000)-180=20(點(diǎn))。[單選題]7.()必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價(jià)的方式進(jìn)行。A)期貨交易B)現(xiàn)貨交易C)商品交易D)遠(yuǎn)期交易答案:A解析:現(xiàn)貨交易可以在任何場所與對手交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價(jià)的方式進(jìn)行。[單選題]8.()是指通過買賣外匯期貨合約，從外匯期貨價(jià)格的變動(dòng)中獲利并同時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。A)外匯期貨投資交易B)外匯期貨投機(jī)交易C)外匯期貨套利交易D)外匯期貨保值交易答案:B解析:外匯期貨投機(jī)交易是指通過買賣外匯期貨合約，從外匯期貨價(jià)格的變動(dòng)中獲利并同時(shí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。[單選題]9.期貨合約是由()A)期貨交易所統(tǒng)一制定的B)期貨交易所會(huì)員指定的C)中國證監(jiān)會(huì)制定的D)期貨經(jīng)紀(jì)公司制定的答案:A解析:[單選題]10.一般情況下，結(jié)算會(huì)員收到通知后必須在()將保證金交齊，否則不能繼續(xù)交易A)七日內(nèi)B)三日內(nèi)C)次日交易所開市前D)當(dāng)日交易結(jié)束前答案:C解析:[單選題]11.下列對套期保值者的描述正確的是()。A)熟悉品種，對價(jià)格預(yù)測準(zhǔn)確B)利用期貨市場轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C)頻繁交易，博取利潤D)與投機(jī)者的交易方向相反答案:B解析:套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式.是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式，套期保值者即利用期貨市場轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。故此題選B。[單選題]12.一位面包坊主預(yù)期將在3個(gè)月后購進(jìn)一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場價(jià)格變動(dòng)而帶來的損失，該面包坊主將()。A)在期貨市場上進(jìn)行空頭套期保值B)在期貨市場上進(jìn)行多頭套期保值C)在遠(yuǎn)期市場上進(jìn)行空頭套期保值D)在遠(yuǎn)期市場上進(jìn)行多頭套期保值答案:B解析:多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進(jìn)期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進(jìn)時(shí)不致于因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種期貨交易方式。[單選題]13.買入基差策略即買入國債現(xiàn)券、賣出國債期貨，待基差()平倉獲利。A)擴(kuò)大B)縮小C)為零D)不變答案:A解析:買入基差策略即買入國債現(xiàn)券、賣出國債期貨，待基差擴(kuò)大平倉獲利。[單選題]14.期貨交易所對期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于()年。A)10B)5C)15D)20答案:D解析:《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：①即時(shí)行情;②持倉量、成交量排名情況;③期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的其他信息。期貨交易涉及商品實(shí)物交割的，期貨交易所還應(yīng)當(dāng)發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)倉單數(shù)量和可用庫容情況。期貨交易所應(yīng)當(dāng)編制交易情況周報(bào)表、月報(bào)表和年報(bào)表，并及時(shí)公布。期貨交易所對期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于20年。故本題選D。[單選題]15.國際上最早的金屬期貨交易所是()A)倫敦國際金融交易所(LIFFE)B)倫敦金屬交易所(LME)C)紐約商品交易所(COMEX)D)東京工業(yè)品交易所(TOCOM)答案:B解析:[單選題]16.關(guān)于合約交割月份，以下表述不當(dāng)?shù)氖?)A)合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份B)某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)使用、消費(fèi)等特點(diǎn)決定C)目前各國交易所交割月份只有以固定月份為交割月這一種規(guī)范交割方式D)合約交割月份的確定，還受該合約標(biāo)的商品的儲(chǔ)藏保管、流通、運(yùn)輸方式和特點(diǎn)的影響答案:C解析:[單選題]17.我國期貨交易所規(guī)定的交易指令()A)當(dāng)日有效，客戶不能撤銷和更改B)當(dāng)日有效，在指令成交前，客戶可以撤銷和更改C)兩日內(nèi)有效，客戶不能撤銷和更改D)兩日內(nèi)有效，在指令成交前，客戶可以撤銷和更改答案:B解析:[單選題]18.下列能同時(shí)鎖定現(xiàn)貨市場和期貨市場風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約期貨交割成本并解決違約問題的交易方式是()。A)平倉后購銷現(xiàn)貨B)遠(yuǎn)期交易C)期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨D)期貨交易答案:C解析:期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性體現(xiàn)在：①加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本;②期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷，期轉(zhuǎn)現(xiàn)使買賣雙方在確定期貨平倉價(jià)格的同時(shí)，確定了相應(yīng)的現(xiàn)貨買賣價(jià)格，由此可以保證期貨與現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)鎖定;③期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利。遠(yuǎn)期合同交易有違約問題和被迫履約問題，期貨實(shí)物交割存在交割品級、交割時(shí)間和地點(diǎn)的選擇等沒有靈活性問題，而且成本較高。期轉(zhuǎn)現(xiàn)能夠有效地解決上述問題。[單選題]19.假設(shè)淀粉每個(gè)月的持倉成本為30～40元/噸，交易成本5元/噸，某交易者打算利用淀粉期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利.則一個(gè)月后的期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差處于()時(shí)不存在明顯期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。A)大于45元/噸B)大于35元/噸C)大于35元/噸，小于45元/噸D)小于35元/噸答案:C解析:理論上，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映持倉費(fèi)的大小。但現(xiàn)實(shí)中.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差并不絕對等同于持倉費(fèi)，有時(shí)高于或低于持倉費(fèi)。當(dāng)價(jià)差與持倉費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。如果不存在明顯期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，說明期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差和成本相差不大。即價(jià)差一持倉成本+交易成本=35-45元/噸。故本題答案為C。[單選題]20.過度投機(jī)行為不能()。A)拉大供求缺口B)破壞供求關(guān)系C)平緩價(jià)格波動(dòng)D)加大市場風(fēng)險(xiǎn)答案:C解析:投機(jī)者使得價(jià)格最終供求趨于平衡，緩解了市場價(jià)格波動(dòng)。操縱市場等過度投機(jī)行為不僅不能減緩價(jià)格波動(dòng)，而且會(huì)人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價(jià)格波動(dòng)，加大市場風(fēng)險(xiǎn)。故此題選C。[單選題]21.為便于交易所全面掌握市場參與者的資金情況，在風(fēng)險(xiǎn)控制中可以根據(jù)交易者的資金和頭寸情況及時(shí)處理的期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織方式是()A)作為交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)B)附屬于交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu)C)多家交易所共用的一家全國性結(jié)算公司D)證券監(jiān)管部門指定的商業(yè)結(jié)算機(jī)構(gòu)答案:A解析:[單選題]22.一般情況下，有大量投機(jī)者參與的期貨市場，流動(dòng)性()。A)非常小B)非常大C)適中D)完全沒有答案:B解析:投機(jī)成份的多少，是決定期貨市場流動(dòng)性的重要因素。投機(jī)者數(shù)量多，則流動(dòng)性大;反之，則流動(dòng)性小。[單選題]23.關(guān)于保證金問題，以下表述不正確的是()A)當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的情況，交易保證金比率可以相應(yīng)提高B)對同時(shí)滿足交易所有關(guān)調(diào)整交易保證金規(guī)定的合約，其交易保證金按照規(guī)定交易保證金數(shù)值中的較小值收取C)隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例D)對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率答案:B解析:[單選題]24.下列不屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是()。A)雙重頂和雙重底B)頭肩形C)三重頂和三重底D)三角形答案:D解析:三角形屬于持續(xù)形態(tài)。[單選題]25.()能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢，具有超前性。A)現(xiàn)貨價(jià)格B)期貨價(jià)格C)遠(yuǎn)期價(jià)格D)期權(quán)價(jià)格答案:C解析:大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，即每手合約的最小變動(dòng)值是：1×10=10(元)。[單選題]26.我國期貨交易所的會(huì)員只能是()A)境內(nèi)登記注冊的機(jī)構(gòu)B)境內(nèi)登記注冊的法人C)法人D)自然人或法人答案:B解析:[單選題]27.超過交易所規(guī)定的漲跌幅度的報(bào)價(jià)將()A)有效，但交易價(jià)格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅度之內(nèi)B)無效，不能成交C)無效，但可自動(dòng)轉(zhuǎn)移至下一交易日D)有效答案:B解析:[單選題]28.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的()方式免除合約履行義務(wù)。A)實(shí)物交割B)現(xiàn)金結(jié)算交割C)對沖平倉D)套利投機(jī)答案:C解析:對沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對沖平倉作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。[單選題]29.下列關(guān)于止損單的表述中，正確的是()。A)止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格B)止損單中的價(jià)格應(yīng)該接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格，以便價(jià)格有波動(dòng)時(shí)盡快平倉C)止損單中價(jià)格選擇可以用基本分析法確定D)止損指令過大，能夠避開噪音干擾，所以能夠保證收益較大答案:A解析:止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉。但也不能離市場價(jià)格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。止損單中價(jià)格的選擇可以利用技術(shù)分析法確定。[單選題]30.期貨交易所的職能不包括()。A)提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)B)按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格C)制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則D)監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)答案:B解析:本題考查期貨交易所的職能。期貨交易所通常發(fā)揮5個(gè)重要職能，包括：提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù);制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則;組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn);設(shè)計(jì)合約、安排合約上市;發(fā)布市場信息。[單選題]31.期貨中介機(jī)構(gòu)不可以()。A)設(shè)計(jì)期貨合約B)代理客戶人市交易C)提供期貨交易咨詢D)普及期貨交易知識答案:A解析:期貨中介機(jī)構(gòu)為期貨投資者服務(wù)，它連接期貨投資者和期貨交易所及其結(jié)算組織機(jī)構(gòu)，在期貨市場中發(fā)揮著重要作用：①克服了期貨交易中實(shí)行的會(huì)員交易制度的局限性;②經(jīng)過期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的中介作用，期貨交易所可以集中精力管理有限的交易所會(huì)員，而把廣大投資者管理的職能轉(zhuǎn)交給期貨中介機(jī)構(gòu)，使得期貨交易所和期貨中介機(jī)構(gòu)雙方能以財(cái)權(quán)為基礎(chǔ)劃分事權(quán)，雙方各負(fù)其責(zé);③代理客戶入市交易;④對客戶進(jìn)行期貨交易知識的培訓(xùn)，向客戶提供市場信息、市場分析，提供相關(guān)咨詢服務(wù)，并在可能的情況下提出有利的交易機(jī)會(huì);⑤普及期貨交易知識，傳播期貨交易信息，提供多種多樣的期貨交易服務(wù)。故本題選A。[單選題]32.當(dāng)會(huì)員或是客戶某持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量的()時(shí)，應(yīng)該執(zhí)行大戶報(bào)告制度A)60%B)70%C)80%D)90%答案:C解析:[單選題]33.我國期貨經(jīng)紀(jì)公司不能夠()A)對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制交易風(fēng)險(xiǎn)B)保證客戶取得利潤C(jī))充當(dāng)客戶的交易顧問D)為客戶提供期貨市場信息答案:B解析:[單選題]34.在一個(gè)期貨投資基金中具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的是()。A)CTAB)CPOC)FCMD)TM答案:A解析:在一個(gè)期貨投資基金中，商品交易顧問(CTA)受聘于商品基金經(jīng)理(CPO)，對期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作，決定投資期貨的策略。[單選題]35.我國期貨交易所的會(huì)員只能是()A)境內(nèi)登記注冊的機(jī)構(gòu)B)境內(nèi)登記注冊的法人C)法人D)自然人或法人答案:B解析:[單選題]36.對于()，商品生產(chǎn)經(jīng)營者與商品的投機(jī)者的態(tài)度是截然不同的。A)信用風(fēng)險(xiǎn)B)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D)匯率風(fēng)險(xiǎn)答案:C解析:在期貨市場上，商品生產(chǎn)經(jīng)營者會(huì)將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，商品的投機(jī)者則是利用價(jià)格波動(dòng)而牟取利益。[單選題]37.K線圖的形式一般不包括()。A)3分鐘K線圖B)5分鐘K線圖C)15分鐘K線圖D)30分鐘K線圖答案:A解析:K線圖的形式一般包括：5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線、60分鐘K線、日K線、周K線、月K線等。[單選題]38.當(dāng)不存在品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差的情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，這時(shí)()。A)市場為反向市場，基差為負(fù)值B)市場為反向市場，基差為正值C)市場為正向市場，基差為正值D)市場為正向市場，基差為負(fù)值答案:D解析:當(dāng)不存在品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差的情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約大于近期期貨合約時(shí)，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，此時(shí)基差為負(fù)值。[單選題]39.國內(nèi)交易所期貨合約的開盤價(jià)由()產(chǎn)生。A)買方競價(jià)B)集合競價(jià)C)賣方競價(jià)D)買賣均價(jià)答案:B解析:國內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交1方式，開盤價(jià)南集合競價(jià)產(chǎn)生。[單選題]40.在正向市場上，交易者賣出5月白糖期貨合約同時(shí)買人9月白糖期貨合約，則該交易者預(yù)期()。A)未來價(jià)差不確定B)未來價(jià)差不變C)未來價(jià)差擴(kuò)大D)未來價(jià)差縮小答案:C解析:該交易者從事的是正向市場熊市套利，價(jià)差擴(kuò)大時(shí)盈利。故此題選C。[單選題]41.股指期貨的反向套利操作是指()。A)買進(jìn)近期股指期貨合約，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期股指期貨合約B)賣出近期股指期貨合約，同時(shí)買進(jìn)遠(yuǎn)期股指期貨合約C)賣出股票指數(shù)所對應(yīng)的現(xiàn)貨股票，同時(shí)買入指數(shù)期貨合約D)買進(jìn)股票指數(shù)所對應(yīng)的現(xiàn)貨股票，同時(shí)賣出指數(shù)期貨合約答案:C解析:當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。[單選題]42.開盤價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約交易開始前()分鐘集合競價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)。如集合競價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)，則以集合競價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。A)3B)4C)5D)10答案:C解析:開盤價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)。如集合競價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)，則以集合競價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。[單選題]43.()表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。A)市場資金總量變動(dòng)率B)市場資金集中度C)現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率D)期貨價(jià)格變動(dòng)率答案:A解析:市場資金總量變動(dòng)率=×100%，此指標(biāo)表明在近N日(N通常取值為3)內(nèi)市場交易資金的增減狀況。如果其變動(dòng)大小超過某特定值(或者說臨界值)，可以確定期貨市場價(jià)格將發(fā)生大幅波動(dòng)。[單選題]44.某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126,000加侖，目前價(jià)格為$0.8935/加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價(jià)為$0.8955/加侖。半年后，該工廠以$0.8923/加侖購入燃料油，并以$0.8950/加侖的價(jià)格將期貨合約平倉，則該工廠凈進(jìn)貨成本為$()/加侖。A)0.8928B)0.8918C)0.894233D)0.8935答案:A解析:如題，凈進(jìn)貨成本=現(xiàn)貨進(jìn)貨成本-期貨盈虧凈進(jìn)貨成本=現(xiàn)貨進(jìn)貨成本-期貨盈虧=0.8923-(0.8950-0.8955)=0.8928。[單選題]45.期貨合約是指由()統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A)證券交易所B)期貨交易所C)期貨行業(yè)協(xié)會(huì)D)期貨經(jīng)紀(jì)公司答案:B解析:期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，由期貨交易所統(tǒng)一制定。[單選題]46.在我國，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)立營業(yè)部，要經(jīng)()審批A)理事會(huì)B)期貨交易所C)中國證監(jiān)會(huì)D)會(huì)員大會(huì)答案:C解析:[單選題]47.S?}P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250美元。某投機(jī)者3月20日在1250.00點(diǎn)位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25日在1275.00點(diǎn)將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是()。A)2250美元B)6250美元C)18750美元D)22500美元答案:C解析:如題，凈收益=3×250×(1275-1250)=18750。注意看清楚是幾張。[單選題]48.在期貨交易中，被形象地稱為“杠桿交易”的是()。A)漲跌停板交易B)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算交易C)保證金交易D)大戶報(bào)告交易答案:C解析:交易者在買賣期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金(一般為5%～15%)作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。[單選題]49.MATIF是()的簡稱。A)芝加哥期貨交易所B)倫敦金屬交易所C)法國國際期貨期權(quán)交易所D)紐約商業(yè)交易所答案:C解析:1988年2月，法國商品交易所與法國金融工具期貨市場合并為法國國際期貨期權(quán)交易所(MATIF)。[單選題]50.中國金融期貨交易所的上市品種不包括()。A)滬深300股指期貨B)上證180股指期貨C)5年期國債期貨D)中證500股指期貨答案:B解析:截至2015年4月16日，中國金融期貨交易所的上市品種包括滬深300股指期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨、上證50股指期貨與中證500股指期貨。[單選題]51.()指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來某一約定的日期交割的外匯交易。A)外匯遠(yuǎn)期交易B)期貨交易C)現(xiàn)貨交易D)互換答案:A解析:外匯遠(yuǎn)期交易是指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來某一約定的日期交割的外匯交易。[單選題]52.波浪理論是()創(chuàng)立的一種價(jià)格趨勢分析工具。A)斯坦利o克羅(StanleyKroll)B)威廉o江恩(WilliamDilbertGann)C)艾略特(R.Eliott)D)斯坦利.克羅(StanleyKroll)答案:C解析:美國證券分析家拉爾夫o納爾遜o艾略特(R.N.Elliott)根據(jù)市場的13種型態(tài)(Pattern)或謂波(Wave8)形成的圖形提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來解釋市場的行為，并特別強(qiáng)調(diào)波動(dòng)原理的預(yù)測價(jià)值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波段理論，又稱波浪理論。[單選題]53.目前世界交易量最大的股指期貨合約是()A)芝加哥商業(yè)交易所(CME)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約B)日經(jīng)指數(shù)C)紐約NYSE指數(shù)期貨合約D)法國CAC40指數(shù)答案:A解析:[單選題]54.()反映當(dāng)前價(jià)格對N天市場平均價(jià)格的偏離程度。A)市場資金總量變動(dòng)率B)市場資金集中度C)現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率D)期貨價(jià)格變動(dòng)率答案:B解析:期貨價(jià)格變動(dòng)率=當(dāng)日期貨價(jià)格-前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)前N日期貨價(jià)格的平均價(jià)本指標(biāo)反映當(dāng)前價(jià)格對N天市場平均價(jià)格的偏離程度。其值越大，期貨市場風(fēng)險(xiǎn)就越大，同時(shí)，期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的可能性也越大。15.期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是()。A.占用資金的不同B.期貨價(jià)格的超前性C.期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化D.收益的不同【答案】B常識題[單選題]55.下列關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的說法正確的是()。A)兩者的交易對象相同B)遠(yuǎn)期交易是在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的C)履約方式相同D)信用風(fēng)險(xiǎn)不同答案:B解析:董事會(huì)屬于公司制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。[單選題]56.下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是()。A)銅B)鋁C)白砂糖D)天然橡膠答案:C解析:AD兩項(xiàng)為期貨交易所的主要職能，B項(xiàng)期貨公司并不能擔(dān)保客戶的交易履約。[單選題]57.下列不屬于期貨交易所特性的是()。A)高度分散化B)高度嚴(yán)密性C)高度組織化D)高度規(guī)范化答案:A解析:在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。[單選題]58.下列關(guān)于集合競價(jià)的說法，正確的是()。A)集合競價(jià)采用最大成交量原則B)低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交C)高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交D)申報(bào)價(jià)格等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格，若買入申報(bào)量較高，則按買入方的申報(bào)量成交答案:A解析:高于對應(yīng)買入全部成交，低于對應(yīng)賣出全部成交;申報(bào)價(jià)格等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格，按照少的一方申報(bào)量成交。[單選題]59.某投資者做恒生指數(shù)期貨投資，22500點(diǎn)時(shí)買入3份，22800點(diǎn)時(shí)全部賣出，合約乘數(shù)為50港元/點(diǎn)。則盈虧情況為()。A)盈利15000港元B)虧損15000港元C)盈利45000港元D)虧損45000港元答案:C解析:[單選題]60.期貨交易中繳納的保證金通常為合約價(jià)值的()。A)10%-15%B)15%-20%C)5%-10%D)20%-25%答案:C解析:我國期貨交易實(shí)行保證金制度，即在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例(通常為5%～l0%)繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。故本題選C。[單選題]61.未通過()辦理過戶手續(xù)而轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)倉單，發(fā)生的一切后果由標(biāo)準(zhǔn)倉單持有人自負(fù)。[2010年3月真題]A)期貨公司B)交割倉庫C)期貨交易所D)交易所會(huì)員答案:C解析:標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓是指會(huì)員自行協(xié)商買賣標(biāo)準(zhǔn)倉單的行為?？蛻舻臉?biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓須委托會(huì)員辦理;達(dá)成轉(zhuǎn)讓意向的買賣雙方會(huì)員應(yīng)當(dāng)向交易所提交標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓申請;交易所對標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓申請審核后，為買賣雙方會(huì)員辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單過戶和貨款結(jié)算劃轉(zhuǎn)等手續(xù)。[單選題]62.利率期貨最早是在哪一年推出的()A)1975年B)1976年C)1977年D)1978年答案:A解析:[單選題]63.美國期貨市場由()進(jìn)行自律性監(jiān)管。A)商品期貨交易委員會(huì)(CFIC)B)全國期貨協(xié)會(huì)(NFA)C)美國政府期貨監(jiān)督管理委員會(huì)D)美國聯(lián)邦期貨業(yè)合作委員會(huì)答案:B解析:A項(xiàng)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)是美國期貨市場的政府監(jiān)管組織。[單選題]64.某日，英國銀行公布的外匯牌價(jià)為1英鎊兌1.21美元，這種外匯標(biāo)價(jià)方法是()。A)美元標(biāo)價(jià)法B)浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法C)直接標(biāo)價(jià)法D)間接標(biāo)價(jià)法答案:D解析:用1個(gè)單位或100個(gè)單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣，稱為間接標(biāo)價(jià)法。用1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣，稱為直接標(biāo)價(jià)法。[單選題]65.下列對套期保值者的描述正確的是()。A)熟悉品種，對價(jià)格預(yù)測準(zhǔn)確B)利用期貨市場轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C)頻繁交易，博取利潤D)與投機(jī)者的交易方向相反答案:B解析:套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式.是由企業(yè)通過買賣衍生工具將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他交易者的方式，套期保值者即利用期貨市場轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。故此題選B。[單選題]66.利率期貨最早是在哪一年推出的()A)1975年B)1976年C)1977年D)1978年答案:A解析:[單選題]67.期貨公司在期貨市場中的作用主要有()。A)根據(jù)客戶的需要設(shè)計(jì)期貨合約，保持期貨市場的活力B)期貨公司擔(dān)保客戶的交易履約，從而降低了客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)C)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制制度使期貨公司可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險(xiǎn)D)監(jiān)管期貨交易所指定的交割倉庫，保證了期貨市場功能的發(fā)揮答案:C解析:AD兩項(xiàng)為期貨交易所的主要職能，B項(xiàng)期貨公司并不能擔(dān)保客戶的交易履約。[單選題]68.某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價(jià)為2000元噸;一個(gè)月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價(jià)格為2060元噸。同時(shí)將期貨合約以2100元噸平倉，如果該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則應(yīng)該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是()。A)2040元/噸B)2060元/噸C)1940元/噸D)1960元/噸答案:D解析:如題，有兩種解題方法：(1)套期保值的原理，現(xiàn)貨的盈虧與期貨的盈虧方向相反，大小一樣。期貨=現(xiàn)貨，即2100-2000=2060-S;(2)基差維持不變，實(shí)現(xiàn)完全保護(hù)。一個(gè)月后，是期貨比現(xiàn)貨多40元;那么一個(gè)月前，也應(yīng)是期貨比現(xiàn)貨多40元，也就是2000-40=1960元。[單選題]69.某投資者在某期貨經(jīng)紀(jì)公司開戶，存入保證金20萬元，按經(jīng)紀(jì)公司規(guī)定，最低保證金比例為10%。該客戶買入100手(假定每手10噸)開倉大豆期貨合約，成交價(jià)為每噸2800元，當(dāng)日該客戶又以每噸2850的價(jià)格賣出40手大豆期貨合約。當(dāng)日大豆結(jié)算價(jià)為每噸2840元。當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為()。A)44000B)73600C)170400D)117600答案:B解析:(1)平當(dāng)日倉盈虧=(2850-2800)×40×10=20000元當(dāng)日開倉持倉盈虧=(2840-2800)×(100-40)×10=24000元當(dāng)日盈虧=20000+24000=44000元以上若按總公式計(jì)算：當(dāng)日盈虧=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000元(2)當(dāng)日交易保證金=2840×60×10×10%=170400元(3)當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=200000-170400+44000=73600元。[單選題]70.6月10日市場利率8%，某公司將于9月10日收到10000000歐元，遂以92.30價(jià)格購入10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率期貨合約，每張合約為1000000歐元，每點(diǎn)為2500歐元。到了9月10日，市場利率下跌至6.85%(其后保持不變)，公司以93.35的價(jià)格對沖購買的期貨，并將收到的1千萬歐元投資于3個(gè)月的定期存款，到12月10日收回本利和。其期間收益為()。A)145000B)153875C)173875D)197500答案:D解析:如題，期貨市場的收益=(93.35-92.3)×2500×10=26250利息收入=(10000000×6.85%)4=171250因此，總收益=26250+171250=197500。[單選題]71.以本幣表示外幣的價(jià)格的標(biāo)價(jià)方法是()。A)直接標(biāo)價(jià)法B)間接標(biāo)價(jià)法C)美元標(biāo)價(jià)法D)英鎊標(biāo)價(jià)法答案:A解析:直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。[單選題]72.某日，英國銀行公布的外匯牌價(jià)為1英鎊兌1.21美元，這種外匯標(biāo)價(jià)方法是()。A)美元標(biāo)價(jià)法B)浮動(dòng)標(biāo)價(jià)法C)直接標(biāo)價(jià)法D)間接標(biāo)價(jià)法答案:D解析:用1個(gè)單位或100個(gè)單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣，稱為間接標(biāo)價(jià)法。用1個(gè)單位或100個(gè)單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣，稱為直接標(biāo)價(jià)法。[單選題]73.不以營利為目的的期貨交易所是()A)合作制期貨交易所B)合伙制期貨交易所C)會(huì)員制期貨交易所D)公司制期貨交易所答案:C解析:[單選題]74.我國期貨經(jīng)紀(jì)公司不能夠()A)對客戶賬戶進(jìn)行管理，控制交易風(fēng)險(xiǎn)B)保證客戶取得利潤C(jī))充當(dāng)客戶的交易顧問D)為客戶提供期貨市場信息答案:B解析:[單選題]75.標(biāo)準(zhǔn)倉單是由()統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨物賣方的實(shí)物提貨憑證。[2010年5月真題]A)指定交割倉庫B)中國證監(jiān)會(huì)C)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)D)期貨交易所答案:D解析:準(zhǔn)倉單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。標(biāo)準(zhǔn)倉單的持有形式為“標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證”。[單選題]76.短期利率期貨晶種一般采用的交割方式是()。A)現(xiàn)金B(yǎng))實(shí)物C)現(xiàn)金和實(shí)物D)現(xiàn)金或?qū)嵨锎鸢?A解析:短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割;中長期利率期貨品種一般采用實(shí)物交割。[單選題]77.某投資者在某期貨經(jīng)紀(jì)公司開戶，存入保證金20萬元，按經(jīng)紀(jì)公司規(guī)定，最低保證金比例為10%。該客戶買入100手(假定每手10噸)開倉大豆期貨合約，成交價(jià)為每噸2800元，當(dāng)日該客戶又以每噸2850的價(jià)格賣出40手大豆期貨合約。當(dāng)日大豆結(jié)算價(jià)為每噸2840元。當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為()。A)44000B)73600C)170400D)117600答案:B解析:(1)平當(dāng)日倉盈虧=(2850-2800)×40×10=20000元當(dāng)日開倉持倉盈虧=(2840-2800)×(100-40)×10=24000元當(dāng)日盈虧=20000+24000=44000元以上若按總公式計(jì)算：當(dāng)日盈虧=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000元(2)當(dāng)日交易保證金=2840×60×10×10%=170400元(3)當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=200000-170400+44000=73600元。[單選題]78.以本幣表示外幣的價(jià)格的標(biāo)價(jià)方法是()。A)直接標(biāo)價(jià)法B)間接標(biāo)價(jià)法C)美元標(biāo)價(jià)法D)英鎊標(biāo)價(jià)法答案:A解析:直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。[單選題]79.以下不屬于期貨合約主要條款的有()A)合約交割月份B)交易時(shí)間C)交割日期D)交易價(jià)格答案:D解析:[單選題]80.3月份，大豆現(xiàn)貨的價(jià)格為650美分/蒲式耳。某經(jīng)銷商需要在6月購買大豆，為防止價(jià)格上漲，以105美分/蒲式耳的價(jià)格買入執(zhí)行價(jià)格為700美分/蒲式耳的7月份大豆看漲期權(quán)。到6月份，大豆現(xiàn)貨價(jià)格上漲至820美分/蒲式耳。期貨價(jià)格上漲至850美分/蒲式耳，且該看漲期權(quán)價(jià)格也升至300美分/蒲式耳。該經(jīng)銷商將期權(quán)平倉并買進(jìn)大豆現(xiàn)貨，則實(shí)際采購大豆的成本為()美分/蒲式耳。A)625B)650C)655D)700答案:A解析:該投資者在期權(quán)市場上的盈利=300-105=195(美分/蒲式耳);6月份采購大豆的成本是820美分/蒲式耳，則實(shí)際采購成本可視為：820-195=625(美分/蒲式耳)。[單選題]81.下列屬于期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)的是()。A)交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)B)客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)C)客戶投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)D)對期貨市場監(jiān)管不力、法制不健全答案:B解析:期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種：一是由于期貨公司自身的原因而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，另外一種風(fēng)險(xiǎn)是由于客戶方面的原因而給期貨公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如客戶資信狀況惡化、客戶違規(guī)行為等。[單選題]82.1848年，由82位商人發(fā)起組建的期貨交易所是()。A)芝加哥商業(yè)交易所B)倫敦金屬交易所.C)芝加哥期貨交易所D)紐約商品交易所答案:C解析:考查期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展歷史。[單選題]83.期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在()和規(guī)定的地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A)將來某一特定時(shí)間B)當(dāng)天C)第二天D)一個(gè)星期后答案:A解析:期貨交易的交割時(shí)間是在合約簽訂的將來某一特定時(shí)間。[單選題]84.下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是()。A)銅B)鋁C)白砂糖D)天然橡膠答案:C解析:白砂糖屬于鄭州商品交易所上市品種。[單選題]85.鄭州商品交易所菜籽油期貨合約的最低交易保證金是()。A)合約價(jià)值的3%B)合約價(jià)值的5%C)合約價(jià)值的7%D)合約價(jià)值的8%答案:B解析:鄭州商品交易所菜籽油期貨合約的最低交易保證金是5%。[單選題]86.期貨市場上銅的買賣雙方達(dá)成期轉(zhuǎn)現(xiàn)協(xié)議，買方開倉價(jià)格為47500元/噸，賣方開倉價(jià)格為48100元/^噸，協(xié)&平倉價(jià)格為47850元/噸，協(xié)議現(xiàn)貨交收價(jià)格為47650元/噸，賣方可節(jié)約交割成本400元/噸，通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，買方實(shí)際購買成本和賣方實(shí)際銷售價(jià)格分別為()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A)47300元/噸，48500元/噸B)47650元/噸，47650元/噸C)47300元/噸，47650元/噸D)47300元/噸，48300元/噸答案:D解析:期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，買方實(shí)際購入價(jià)格=現(xiàn)貨交收價(jià)格-(平倉價(jià)格-買方開倉價(jià)格)=47650-(47850-47500)=47300(元/噸)，賣方實(shí)際銷售價(jià)格=現(xiàn)貨交收價(jià)格+(賣方開倉價(jià)格-平倉價(jià)格)+節(jié)約的銷售成本=47650+(48100-47850)+400=48300(元/噸)。[單選題]87.持倉費(fèi)的高低與()有關(guān)。A)漲跌停板幅度B)持有商品的時(shí)間長短C)期貨保證金比率大小D)持倉限額大小答案:B解析:持倉費(fèi)的高低與持有商品的時(shí)間長短有關(guān)，一般來說，距離交割的期限越近，持有商品的成本就越低，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分就越少。當(dāng)交割月到來時(shí)，持倉費(fèi)將降至零，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格將趨同。[單選題]88.政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)屬于()。A)可控風(fēng)險(xiǎn)B)不可控風(fēng)險(xiǎn)C)代理風(fēng)險(xiǎn)D)交易風(fēng)險(xiǎn)答案:B解析:不可控風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所控制的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)具體可分為不可抗力的自然因素變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]89.下列不屬于期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理制度的是()A)保證金制度B)定點(diǎn)交割制度C)持倉限額和大戶持倉報(bào)告制度D)每日結(jié)算制度答案:B解析:[單選題]90.會(huì)員大會(huì)是會(huì)員制期貨交易所的最高()。A)管理機(jī)構(gòu)B)監(jiān)督機(jī)構(gòu)C)權(quán)力機(jī)構(gòu)D)常設(shè)機(jī)構(gòu)答案:C解析:會(huì)員大會(huì)是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。[單選題]91.下列各項(xiàng)表述中，不屬于公司制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利的是()。A)從事規(guī)定的交易、結(jié)算和交割業(yè)務(wù)B)獲得有關(guān)期貨交易的信息和服務(wù)C)聯(lián)名提議召開臨時(shí)會(huì)員大會(huì)D)按照交易規(guī)則行使申訴權(quán)答案:C解析:公司制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利包括：在期貨交易所從事規(guī)定的交易、結(jié)算和交割等業(yè)務(wù);使用期貨交易所提供的交易設(shè)施，獲得有關(guān)期貨交易的信息和服務(wù);按照交易規(guī)則行使申訴權(quán);期貨交易所交易規(guī)則規(guī)定的其他權(quán)利。選項(xiàng)C是會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利。[單選題]92.1882年CBOT允許()，大大增加了期貨市場的流動(dòng)性。A)會(huì)員入場交易B)全權(quán)會(huì)員代理非會(huì)員交易C)結(jié)算公司介入D)以對沖合約的方式了結(jié)持倉答案:D解析:1882年，芝加哥期貨交易所(CBOT)允許以對沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，加大了期貨市場的流動(dòng)性。[單選題]93.6月5日某投機(jī)者以95.45的價(jià)格買進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率(EURIBOR)期貨合約，6月20日該投機(jī)者以95.40的價(jià)格將手中的合約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()。A)1250歐元B)-1250歐元C)12500歐元D)-12500歐元答案:B解析:95.45<95.40，表明買進(jìn)期貨合約后下跌，因此交易虧損。(95.40-95.45)×100×25×10=-1250。(注意：短期利率期貨是省略百分號進(jìn)行報(bào)價(jià)的，因此計(jì)算時(shí)要乘個(gè)100;美國的3個(gè)月期貨國庫券期貨和3個(gè)月歐元利率期貨合約的變動(dòng)價(jià)值都是百分之一點(diǎn)代表25美元(10000000/100/100/4=25，第一個(gè)100指省略的百分號，第二個(gè)100指指數(shù)的百分之一點(diǎn)，4指將年利率轉(zhuǎn)換為3個(gè)月的利率)。[單選題]94.目前世界上大多數(shù)國家的期貨交易所都實(shí)行()A)合作制B)合伙制C)公司制D)會(huì)員制答案:D解析:[單選題]95.期權(quán)從買方行權(quán)方向的不同，可劃分為()。A)現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)B)看漲期權(quán)和看跌期權(quán)C)商品期權(quán)和金融期權(quán)D)美式期權(quán)和歐式期權(quán)答案:B解析:期權(quán)從買方行權(quán)方向的不同，可以劃分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。[單選題]96.()是指交易雙方以協(xié)商確定的匯率交換兩種貨幣，并在交易之時(shí)起的兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行現(xiàn)匯交割的外匯交易。A)外匯期貨交易B)遠(yuǎn)期外匯交易C)外匯現(xiàn)貨交易D)外匯掉期交易答案:C解析:外匯現(xiàn)貨交易也稱作即期交易，是指交易雙方以協(xié)商確定的匯率交換兩種貨幣，并在交易之時(shí)起的兩個(gè)交易內(nèi)進(jìn)行現(xiàn)匯交割的外匯交易。[單選題]97.截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)共有186家會(huì)員單位，其中特別會(huì)員()家。A)2B)3C)4D)5答案:B解析:截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)共有186家會(huì)員單位，其中團(tuán)體會(huì)員183家，特別會(huì)員3家。[單選題]98.某投資者在7月2日買入上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價(jià)格15050元噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000元噸。一般情況下該客戶在7月3日，最高可以按照()元噸價(jià)格將該合約賣出。A)16500B)15450C)15750D)15600答案:D解析:本題考點(diǎn)在于計(jì)算下一交易日的價(jià)格范圍，只與當(dāng)日的結(jié)算價(jià)有關(guān)，而和合約購買價(jià)格無關(guān)。鋁的漲跌幅為±4%，7月2日結(jié)算價(jià)為15000，因此7月3日的價(jià)格范圍為[15000×(1-4%)，15000×(1+4%)]，即[14440，15600]，因此最高可按15600元將該合約賣出。[單選題]99.集合競價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量，下列不符合這一原則的是()。A)高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買人申報(bào)全部成交B)低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交C)等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買人申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量的多少，按多的一方的申報(bào)量成交D)等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)，根據(jù)賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交答案:C解析:以最大成交量為原則的集合竟價(jià)，成交后所能夠得到的最大成交量等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)，根據(jù)買人申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。[單選題]100.下列商品，不屬于上海期貨交易所上市品種的是()。A)銅B)鋁C)白砂糖D)天然橡膠答案:C解析:白砂糖屬于鄭州商品交易所上市品種。[單選題]101.與購買期貨合約相比，購買虛值或平值看漲期權(quán)的杠桿效應(yīng)()。A)更高B)更低C)相同D)不確定答案:A解析:與購買期貨合約相比，購買虛值或平值看漲期權(quán)的杠桿效應(yīng)更高。故本題答案為A。[單選題]102.()能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢，具有超前性。A)現(xiàn)貨價(jià)格B)期貨價(jià)格C)遠(yuǎn)期價(jià)格D)期權(quán)價(jià)格答案:C解析:大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，即每手合約的最小變動(dòng)值是：1×10=10(元)。[單選題]103.截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)共有186家會(huì)員單位，其中特別會(huì)員()家。A)2B)3C)4D)5答案:B解析:截至2007年3月，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)共有186家會(huì)員單位，其中團(tuán)體會(huì)員183家，特別會(huì)員3家。[單選題]104.若6月S&P500期貨買權(quán)履約價(jià)格為1100，權(quán)利金為50，6月期貨市價(jià)為1105，則()。A)時(shí)間價(jià)值為50B)時(shí)間價(jià)值為55C)時(shí)間價(jià)值為45D)時(shí)間價(jià)值為40答案:C解析:如題，內(nèi)涵價(jià)值=1105-1100=5，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值=50-5=45。[單選題]105.中國金融期貨交易所的上市品種不包括()。A)滬深300股指期貨B)上證180股指期貨C)5年期國債期貨D)中證500股指期貨答案:B解析:截至2015年4月16日，中國金融期貨交易所的上市品種包括滬深300股指期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨、上證50股指期貨與中證500股指期貨。[單選題]106.股指期貨爆倉是指股指期貨投資者的()。A)賬戶風(fēng)險(xiǎn)度達(dá)到80%B)賬戶風(fēng)險(xiǎn)度達(dá)到100%C)權(quán)益賬戶小于0D)可用資金賬戶小于0，但是權(quán)益賬戶大于0答案:C解析:爆倉是指權(quán)益賬戶小于0。故此題選C。[單選題]107.在我國，證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行()。A)審批制B)備案制C)核準(zhǔn)制D)報(bào)告制答案:B解析:2012年10月，我國已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批，證券公司為期貨公司提供中間業(yè)務(wù)實(shí)行依法備案。[單選題]108.()，我國推出5年期國債期貨交易。A)2013年4月6日B)2013年9月6日C)2014年9月6日D)2014年4月6日答案:B解析:2013年9月6日，我國推出5年期國債期貨交易。2015年3月20日，推出10年期國債期貨交易。[單選題]109.我國期貨市場走過了十多年的發(fā)展歷程，經(jīng)過()年和1998年以來的兩次清理整頓，進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展階段。A)1990B)1992C)1993D)1995答案:C解析:針對期貨市場盲目發(fā)展的局面，1993年11月4日，國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，開始了第一次清理整頓工作。在這一次清理整頓行動(dòng)中，最終有15家交易所被確定為試點(diǎn)交易所，一些交易品種也因種種原因被停止交易。1998年8月1日，國務(wù)院下發(fā)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》，開始了第二次清理整頓工作。在這次清理整頓中，15家交易所被壓縮合并為3家，交易品種也相應(yīng)減少。[單選題]110.某投機(jī)者預(yù)測10月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買入10手(10噸手)大豆期貨合約，成交價(jià)格為2030元噸?？纱撕髢r(jià)格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在2015元噸的價(jià)格再次買入5手合約，當(dāng)市價(jià)反彈到()時(shí)才可以避免損失。A)2030元噸B)2020元噸C)2015元噸D)2025元噸答案:D解析:如題，反彈價(jià)格=(2030×10+2015×5)15=2025元噸。[單選題]111.下列屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是()A)直接參與期貨交易B)管理期貨交易所財(cái)務(wù)C)擔(dān)保交易履約D)管理經(jīng)紀(jì)公司財(cái)務(wù)答案:C解析:[單選題]112.下列關(guān)于期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能的描述中，正確的是()。A)期貨交易無價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B)期貨價(jià)格上漲則贏利，下跌則虧損C)能夠消滅期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)D)用一個(gè)市場的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損答案:D解析:規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)并不是期貨交易本身沒有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，期貨價(jià)格的上漲和下跌既可以使期貨交易贏利，也可以使期貨交易虧損。在期貨市場進(jìn)行套期保值交易的主要目的，并不是為了追求期貨市場上的贏利，而是要實(shí)現(xiàn)以一個(gè)市場上的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場上的虧損。這正是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)這一期貨市場基本功能的要義所在。[單選題]113.我國黃大豆2號期貨可參與交割的為()。A)大豆1號B)非轉(zhuǎn)基因大豆C)進(jìn)口大豆和國產(chǎn)大豆D)轉(zhuǎn)基因大豆答案:C解析:2004年12月22日，黃大豆2號合約在大連商品交易所上市，它是采用以含油率為交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的大豆合約，國產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆均可參與交割，沒有轉(zhuǎn)基因和非轉(zhuǎn)基因之分。[單選題]114.某投機(jī)者在6月份以180點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)他又以100點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為12500點(diǎn)的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機(jī)者的最大虧損為()。A)80點(diǎn)B)100點(diǎn)C)180點(diǎn)D)280點(diǎn)答案:D解析:如題，該投機(jī)者兩次購買期權(quán)支出=180+100=280點(diǎn)，該投機(jī)者持有的都是買權(quán)，當(dāng)對自己不利時(shí)，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損不會(huì)超過購買期權(quán)的支出[單選題]115.期權(quán)從買方行權(quán)方向的不同，可劃分為()。A)現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)B)看漲期權(quán)和看跌期權(quán)C)商品期權(quán)和金融期權(quán)D)美式期權(quán)和歐式期權(quán)答案:B解析:期權(quán)從買方行權(quán)方向的不同，可以劃分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。[單選題]116.中國金融期貨交易所的上市品種不包括()。A)滬深300股指期貨B)上證180股指期貨C)5年期國債期貨D)中證500股指期貨答案:B解析:截至2015年4月16日，中國金融期貨交易所的上市品種包括滬深300股指期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨、上證50股指期貨與中證500股指期貨。[單選題]117.()是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會(huì)員(客戶)協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價(jià)格由交易所代為平倉，同時(shí)，按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉單進(jìn)行交換的行為。A)交割B)平倉C)現(xiàn)貨轉(zhuǎn)期貨D)期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨答案:D解析:[單選題]118.下列關(guān)于止損指令的描述中，錯(cuò)誤的是()。A)止損指令通常用于開倉階段B)止損單中價(jià)格的選擇，一般利用技術(shù)分析法來確定C)止損指令是實(shí)現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的有力工具D)空頭投機(jī)者在賣出合約后可下達(dá)買入平倉的止損指令答案:A解析:止損指令通常用于平倉階段，故A項(xiàng)錯(cuò)誤。[單選題]119.短期國庫券期貨屬于()。A)外匯期貨B)股指期貨C)利率期貨D)商品期貨答案:C解析:利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動(dòng)所引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長期債券為標(biāo)的物。短期國庫券期貨屬于利率期貨。故此題選C。[單選題]120.()表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。A)市場資金總量變動(dòng)率B)市場資金集中度C)現(xiàn)價(jià)期價(jià)偏離率D)期貨價(jià)格變動(dòng)率答案:A解析:市場資金總量變動(dòng)率=×100%，此指標(biāo)表明在近N日(N通常取值為3)內(nèi)市場交易資金的增減狀況。如果其變動(dòng)大小超過某特定值(或者說臨界值)，可以確定期貨市場價(jià)格將發(fā)生大幅波動(dòng)。[單選題]121.某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉5手合約，成交價(jià)格為2030元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元l噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)日平倉盈虧和持倉盈虧分別是()A)-500元，-3000元B)500元，3000元C)-3000元，-500元D)3000元，500元答案:A解析:[單選題]122.當(dāng)一種商品本身的價(jià)格不變時(shí)，其替代品的價(jià)格上升會(huì)引起該商品需求量的()A)減少B)增加C)不變D)無法確定答案:B解析:考查替代品的價(jià)格變化對商品的需求的影響。[單選題]123.下列關(guān)于蝶式套利的說法，不正確的是()。A)蝶式套利由共享居中交割月份的跨期套利組成B)蝶式套利需同時(shí)下達(dá)三個(gè)指令，并同時(shí)對沖C)蝶式套利理論上比普通的跨期套利風(fēng)險(xiǎn)和利潤都大D)蝶式套利所涉及的居中合約數(shù)量等于近期合約和遠(yuǎn)期合約之和答案:C解析:蝶式套利理論上比普通的跨期套利風(fēng)險(xiǎn)與利潤都小。[單選題]124.關(guān)于漲跌停板制度，下列表述不正確的是()A)漲跌停板一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的B)一般只有百分比一種形式C)合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板D)合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板答案:B解析:[單選題]125.期貨保證金存管銀行是由()指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。A)證監(jiān)會(huì)B)交易所C)期貨公司D)銀行總部答案:B解析:期貨保證金存管銀行是由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。[單選題]126.期貨交易中套期保值的作用是()A)消除風(fēng)險(xiǎn)B)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)C)發(fā)現(xiàn)價(jià)格D)交割實(shí)物答案:B解析:[單選題]127.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的()方式免除合約履行義務(wù)。A)實(shí)物交割B)現(xiàn)金結(jié)算交割C)對沖平倉D)套利投機(jī)答案:C解析:對沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對沖平倉作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。[單選題]128.某公司剛剛借入一筆資金，但是擔(dān)心未來市場利率會(huì)下降，可利用利率期貨進(jìn)行()。A)賣出套期保值B)買入套期保值C)空頭投機(jī)D)多頭投機(jī)答案:B解析:本題對買入套期保值交易的內(nèi)容進(jìn)行考核。[單選題]129.過度投機(jī)行為不能()。A)拉大供求缺口B)破壞供求關(guān)系C)平緩價(jià)格波動(dòng)D)加大市場風(fēng)險(xiǎn)答案:C解析:投機(jī)者使得價(jià)格最終供求趨于平衡，緩解了市場價(jià)格波動(dòng)。操縱市場等過度投機(jī)行為不僅不能減緩價(jià)格波動(dòng)，而且會(huì)人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價(jià)格波動(dòng)，加大市場風(fēng)險(xiǎn)。故此題選C。[單選題]130.從期貨交易所與結(jié)算機(jī)構(gòu)的關(guān)系來看，我國期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是()。A)交易所與商業(yè)銀行共同組建的結(jié)算機(jī)構(gòu)，附屬于交易所B)交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的結(jié)算機(jī)構(gòu)，完全獨(dú)立C)交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)D)獨(dú)立的全國性的結(jié)算機(jī)構(gòu)答案:C解析:根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，可將國際結(jié)算機(jī)構(gòu)分為三種形式：①作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu);②附屬于某一交易所的相對獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu);③由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個(gè)結(jié)算公司。目前，我國期貨交易所采用的是第一種形式。故本題選C。[單選題]131.某短期存款憑證于2003年2月10日發(fā)出，票面金額為10000元，載明為一年期，年利率為10%。某投資者于2003年11月10日出價(jià)購買，當(dāng)時(shí)的市場年利率為8%。則該投資者的購買價(jià)格為()元。A)9756B)9804C)10784D)10732答案:C解析:如題，存款憑證到期時(shí)的將來值=10000×(1+10%)=11000，投資者購買距到期還有3個(gè)月，故購買價(jià)格=11000(1+8%4)=10784。[單選題]132.某日，某期貨合約的收盤價(jià)是17210元/噸，結(jié)算價(jià)為17240元/噸，該合約的每日最大波動(dòng)幅度為±3%，最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價(jià)格是()元/噸。A)16720B)16722C)17750D)17757答案:D解析:銅合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的±3%，最小變動(dòng)價(jià)位為10(元/噸)，因此下一交易日漲跌停板價(jià)格=17240±17240×3%≈17240±517(元/噸)，即漲停價(jià)格=17240+517=17757(元/噸)。[單選題]133.下列關(guān)于期貨交易的基本特征的說法，不正確的是()。A)處在場外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨公司代理交易B)期貨合約保證金比例越高，期貨交易的杠桿作用就越大C)在期貨價(jià)格上升時(shí)，可以通過低買高賣來獲利D)當(dāng)交易者的保證金賬戶資金不足時(shí)，要求交易者必須在下一個(gè)交易日開始前追加保證金，做到"當(dāng)日無負(fù)債"答案:B解析:8選項(xiàng)期貨合約保證金比例越低，期貨交易的杠桿作用就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。[單選題]134.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能不包括()。A)擔(dān)保交易履約B)發(fā)布市場信息C)結(jié)算交易盈虧D)控制市場風(fēng)險(xiǎn)答案:B解析:期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能包括擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場風(fēng)險(xiǎn)。D項(xiàng)屬于期貨交易所的職能。[單選題]135.某投資者手中持有的期權(quán)現(xiàn)在是一份虛值期權(quán)，則下列表述正確的是()。A)如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格B)如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格C)如果該投資者手中持有一份看跌期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格等于協(xié)定價(jià)格D)如果該投資者手中持有一份看漲期權(quán)，則表明期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格答案:D解析:看漲期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格若低于協(xié)定價(jià)格，則為虛值期權(quán);而看跌期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格若高于協(xié)定價(jià)格，則為虛值期權(quán)。[單選題]136.政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)屬于()。A)可控風(fēng)險(xiǎn)B)不可控風(fēng)險(xiǎn)C)代理風(fēng)險(xiǎn)D)交易風(fēng)險(xiǎn)答案:B解析:不可控風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所控制的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)具體可分為不可抗力的自然因素變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]137.與普通投機(jī)交易相比，套利者在一段時(shí)間內(nèi)()。A)只進(jìn)行空頭操作B)只進(jìn)行多頭操作C)先進(jìn)行一種操作再進(jìn)行另一種操作D)同時(shí)進(jìn)行多頭和空頭操作答案:D解析:套利者是在同一時(shí)間在相關(guān)市場進(jìn)行反向交易，或者在同一時(shí)間買入和賣出相關(guān)期貨合約，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。[單選題]138.()是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)，履行結(jié)算交易盈虧、擔(dān)保交易履約、控制市場風(fēng)險(xiǎn)的職能。A)期貨公司B)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)C)期貨中介機(jī)構(gòu)D)中國期貨保證金監(jiān)控中心答案:B解析:本題考查期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的概念。期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。履行結(jié)算期貨交易盈虧、擔(dān)保交易履約、控制市場風(fēng)險(xiǎn)的職能。[單選題]139.3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手等于10噸)6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約。價(jià)格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價(jià)格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()。A)160元B)400元C)800元D)1600元答案:D解析:這類題解題思路：按照賣出(空頭)→價(jià)格下跌為盈利，買入(多頭)→價(jià)格上漲為盈利，判斷盈虧，確定符號，然后計(jì)算各個(gè)差額后相加得出總盈虧。本題一個(gè)個(gè)計(jì)算：(1)賣出3手6月份大豆合約：(1740-1730)×3×10=300元(2)買入8手7月份大豆合約：(1760-1750)×8×10=800元(3)賣出5手8月份大豆合約：(1760-1750)×5×10=500元因此，該投機(jī)者的凈收益=(1)+(2)+(3)=1600元。[單選題]140.下列期貨合約的主要條款中，()的作用是便于確定期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)品和其他可替代品之間的價(jià)格差距。A)交割等級B)交割方式C)交割日期D)最小變動(dòng)價(jià)位答案:A解析:期貨合約的主要條款之一是交割等級，這要求標(biāo)的物的規(guī)格或質(zhì)量能夠進(jìn)行量化和評級，以便確定標(biāo)準(zhǔn)品，以及標(biāo)準(zhǔn)品和其他可替代品之間的價(jià)格差距。[單選題]141.期貨交易中的“杠桿交易”產(chǎn)生于()制度。A)無負(fù)債結(jié)算B)強(qiáng)行平倉C)漲跌平倉D)保證金答案:D解析:期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者在買賣期貨合約時(shí)按照合約價(jià)值的一定比率繳納保證金(一般為5%～15%)作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易也叫作“杠桿交易”。[單選題]142.期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的最直接最核心的因素是()。A)合約設(shè)計(jì)上有缺陷B)會(huì)員結(jié)構(gòu)不合理C)交易規(guī)則執(zhí)行不當(dāng)D)人為的非理性投機(jī)答案:D解析:非理性投機(jī)因素導(dǎo)致期貨價(jià)格非理性波動(dòng)，造成期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格背離，影響了期貨市場功能的正常發(fā)揮。它是造成期貨價(jià)格非理性波動(dòng)的最直接最核心的因素。[單選題]143.公司制期貨交易所的機(jī)構(gòu)設(shè)置不包含()A)理事會(huì)B)監(jiān)事會(huì)C)董事會(huì)D)股東大會(huì)答案:A解析:[單選題]144.政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)屬于()。A)可控風(fēng)險(xiǎn)B)不可控風(fēng)險(xiǎn)C)代理風(fēng)險(xiǎn)D)交易風(fēng)險(xiǎn)答案:B解析:不可控風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所控制的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)具體可分為不可抗力的自然因素變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]145.某投資者，購買了某企業(yè)的2年期的債券，面值為100000美元，票而利率為8%，按票面利率每半年付息一次。2年后收回本利和。此投資者的收益為()。A)16.6%B)16.7%C)16.8%D)17%答案:D解析:如題，投資者兩年的收益=[1+8%2]4-1=17%。[單選題]146.1972年，()率先推出了外匯期貨合約。A)CBOTB)CMEC)COMEXD)NYMEX答案:B解析:1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。[單選題]147.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化帶來的優(yōu)點(diǎn)不包括()。A)簡化了交易過程B)降低了交易成本C)減少了價(jià)格變動(dòng)D)提高了交易效率答案:C解析:期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買賣，使之具有很強(qiáng)的市場流動(dòng)性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。[單選題]148.期貨投機(jī)的交易制度不包括()。A)擔(dān)保交易B)雙向交易C)當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算D)強(qiáng)行平倉答案:A解析:期貨投機(jī)由于實(shí)行保證金杠桿交易、雙向交易、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算和強(qiáng)行平倉等特殊的交易制度，使得期貨投機(jī)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征。故選A。[單選題]149.不屬于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的組織形式的是()A)由交易所財(cái)務(wù)部兼作結(jié)算業(yè)務(wù)B)全國性的結(jié)算機(jī)構(gòu)C)作為交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)D)附屬于交易所的相對獨(dú)立的機(jī)構(gòu)答案:A解析:[單選題]150.下列關(guān)于期貨市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能的描述中，正確的是()。A)期貨交易無價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B)期貨價(jià)格上漲則贏利，下跌則虧損C)能夠消滅期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)D)用一個(gè)市場的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損答案:D解析:規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)并不是期貨交易本身沒有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，期貨價(jià)格的上漲和下跌既可以使期貨交易贏利，也可以使期貨交易虧損。在期貨市場進(jìn)行套期保值交易的主要目的，并不是為了追求期貨市場上的贏利，而是要實(shí)現(xiàn)以一個(gè)市場上的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場上的虧損。這正是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)這一期貨市場基本功能的要義所在。[單選題]151.能夠?qū)⑹袌鰞r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給()是期貨市場套期保值功能的實(shí)質(zhì)。A)套期保值者B)生產(chǎn)經(jīng)營者C)期貨交易所D)期貨投機(jī)者答案:D解析:生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。[單選題]152.金融期貨的三大種類中，最早產(chǎn)生的是()。A)外匯期貨B)股票期貨C)利率期貨D)股指期貨答案:A解析:世界上最早的金融期貨品種是外匯期貨，之后是利率期貨、股指期貨依次出現(xiàn)。[單選題]153.蝶式套利與普通的跨期套利相比()。A)風(fēng)險(xiǎn)小，利潤大B)風(fēng)險(xiǎn)大，利潤小C)風(fēng)險(xiǎn)大，利潤大D)風(fēng)險(xiǎn)小，利潤小答案:D解析:蝶式套利是兩個(gè)跨期套利互補(bǔ)平衡的組合，可以說是"套利的套利"。蝶式套利和普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險(xiǎn)和利潤都較小。[單選題]154.假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為10%，市場預(yù)期收益率為20%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率4%，這個(gè)期貨投資基金的貝塔系數(shù)為()。A)2.5%B)5%C)20.5%D)37.5%答案:D解析:本題關(guān)鍵是明白貝塔系數(shù)的涵義。在教材上有公式：(10%-4%)(20%-4%)=37.5%。[單選題]155.()是產(chǎn)生期貨投機(jī)的動(dòng)力?？荚嚲偷娇荚嚧驛)低收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存B)高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存C)低收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存D)高收益與低風(fēng)險(xiǎn)并存答案:B解析:盡管期貨市場上存在著許多風(fēng)險(xiǎn)，由于高收益機(jī)會(huì)的存在，使得大量投機(jī)者加入這一市場。[單選題]156.互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)交換()的合約。A)證券B)負(fù)責(zé)C)現(xiàn)金流D)資產(chǎn)答案:C解析:互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。[單選題]157.某投資者在5月2日以20美元噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元噸，請計(jì)算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))A)-30美元噸B)-20美元噸C)10美元噸D)-40美元噸答案:B解析:如題，期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益。在損益平衡點(diǎn)處，兩個(gè)收益正好相抵。(1)權(quán)利金收益=-20-10=-30;(2)買入看漲期權(quán)，當(dāng)現(xiàn)市場價(jià)格150執(zhí)行價(jià)格140，履行期權(quán)有利可圖(以較低價(jià)格買到現(xiàn)價(jià)很高的商品)，履約盈利=150-140=10;買入看跌期權(quán)，當(dāng)現(xiàn)市場價(jià)格150執(zhí)行價(jià)格130，履約不合算，放棄行權(quán)。因此總收益=-30+10=-20。[單選題]158.一般情況下，有大量投機(jī)者參與的期貨市場，流動(dòng)性()。A)非常小B)非常大C)適中D)完全沒有答案:A解析:期貨交易的交割時(shí)間是在合約簽訂的將來某一特定時(shí)間。[單選題]159.()是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉合約的時(shí)間。A)交易時(shí)間B)最后交易日C)最早交易日D)交割日期答案:D解析:交割日期是指合約標(biāo)的物所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，以實(shí)物交割或現(xiàn)金交割方式了結(jié)未平倉合約的時(shí)問。[單選題]160.一筆1M/2M的美元兌人民幣掉期交易成交時(shí)，銀行(報(bào)價(jià)方)報(bào)價(jià)如下：美元兌人民幣即期匯率為6.2340/6.2343(1M)近端掉期點(diǎn)為40.01/45.23(bp)(2M)遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)為55.15/60.15(bp)作為發(fā)起方的某機(jī)構(gòu)，如果交易方向是先買入、后賣出，則近端掉期全價(jià)為()。A)6.238823B)6.239815C)6.238001D)6.240015答案:A解析:近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)=6.2343+45.23bp=6.238823。故本題答案為A。[單選題]161.關(guān)于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系，下列說法錯(cuò)誤的是()。A)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額，就是基差B)在交割日當(dāng)天，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格相等或極為接近C)當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將越偏離其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格D)當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將逐漸向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格靠攏答案:C解析:當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時(shí)，期貨價(jià)格將向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。[單選題]162.中國金融期貨交易所成立于()年。A)1999B)1990C)1993D)2006答案:D解析:中國金融期貨交易所于2006年9月8日在上海成立，注冊資本為5億元人民幣。故本題答案為D。[單選題]163.點(diǎn)價(jià)交易是以()加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定買賣現(xiàn)貨商品價(jià)格的定價(jià)方式。A)協(xié)商價(jià)格B)遠(yuǎn)期價(jià)格C)現(xiàn)貨價(jià)格D)期貨價(jià)格答案:D解析:點(diǎn)價(jià)交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。[單選題]164.下列不屬于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員的基本權(quán)利的是()。A)設(shè)計(jì)期貨合約B)行使表決權(quán)、申訴權(quán)C)聯(lián)名提議召開臨時(shí)會(huì)員大會(huì)D)按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格答案:A解析:設(shè)計(jì)期貨合約是期貨交易所的職能。[單選題]165.芝加哥期貨交易所10年期的美國國債期貨合約的面值為10萬美元，當(dāng)報(bào)價(jià)為98-175時(shí)，表示該合約的價(jià)值為()美元。A)981750B)56000C)97825D)98546.88答案:D解析:該合約的價(jià)值=98×1000+17.5×31.25)≈98546.88(美元)。[單選題]166.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)合約的有效期()。A)成正比B)成反比C)成導(dǎo)數(shù)關(guān)系D)沒有關(guān)系答案:A解析:一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時(shí)間價(jià)值就越大。[單選題]167.未通過()辦理過戶手續(xù)而轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)倉單，發(fā)生的一切后果由標(biāo)準(zhǔn)倉單持有人自負(fù)。[2010年3月真題]A)期貨公司B)交割倉庫C)期貨交易所D)交易所會(huì)員答案:C解析:標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓是指會(huì)員自行協(xié)商買賣標(biāo)準(zhǔn)倉單的行為?？蛻舻臉?biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓須委托會(huì)員辦理;達(dá)成轉(zhuǎn)讓意向的買賣雙方會(huì)員應(yīng)當(dāng)向交易所提交標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓申請;交易所對標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓申請審核后，為買賣雙方會(huì)員辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單過戶和貨款結(jié)算劃轉(zhuǎn)等手續(xù)。[多選題]168.下列貨幣名稱的英文代碼表示正確的有()。A)美元：USDB)歐元：EURC)日元：JPY