創(chuàng)業(yè)大賽設計中-財務分析的方法與技巧培訓課件

創(chuàng)業(yè)大賽設計中——財務分析的方法與技巧會計系：邰曉紅創(chuàng)業(yè)大賽設計中會計系：邰曉紅1規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計劃書內容1.創(chuàng)業(yè)計劃簡介項目：團隊的簡介市場潛力的概述項目可行性綜述2.創(chuàng)業(yè)項目的具體內容：項目的詳細內容完整的業(yè)務流程詳細的技術背景管理團隊的構成具體的實施方案未來的發(fā)展戰(zhàn)略3.對市場潛力的描述：市場需求分析營銷方案具體的盈利點4.行業(yè)競爭狀況：行業(yè)發(fā)展態(tài)勢同業(yè)競爭態(tài)勢未來演變格局規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計劃書內容1.創(chuàng)業(yè)計劃簡介項目：3.對市場潛力的描2規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計劃書5.財務分析：投資概算營業(yè)現(xiàn)金流分析流動資金項目殘值相關分析報表6.融資規(guī)劃：融資需求融資方案投資回報退出機制7.風險分析敏感因素：風險因素風險管理方案8.創(chuàng)業(yè)成功的基礎(SWOT)：市場潛力,人力資源,創(chuàng)業(yè)團隊,技術等方面的(1)優(yōu)勢(Strengths)(2)劣勢(Weakness)(3)機(Opportunities)(4)挑戰(zhàn)(Threat)項目的核心競爭力是什么規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計劃書5.財務分析：7.風險分析敏感因素：3培訓主要內容第一部分財務分析基礎第二部分財務分析部分主要內容和順序第三部分創(chuàng)業(yè)大賽設計中財務分析技巧培訓主要內容第一部分財務分析基礎4第一部分財務分析基礎一、財務的概念基本內涵：企業(yè)在再生產過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關系，包括財務活動（資金運動）和財務關系。財務活動：財務活動，是指企業(yè)再生產過程的資金運動；簡言之，就是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)收支活動。產品生產企業(yè)的經(jīng)營資金運動第一部分財務分析基礎一、財務的概念產品生產企業(yè)的經(jīng)營資金運5企業(yè)財務活動籌資活動投資活動營運活動分配活動企業(yè)財務活動籌資活動：包括籌集注冊資本和發(fā)生債務引起的資金收入，償還債務本息產生的資金支出；投資活動：包括購建固定資產和無形資產，購買其他企業(yè)的股票、債券，合資經(jīng)營產生的資金支出和獲得投資利潤、處置各項投資產生的資金收入；營運活動：包括采購原材料及商品物資，支付工資，繳納稅費等引起的資金支出，以及銷售商品或者提供勞務產生的資金收入；分配活動：包括企業(yè)提取各項積累，彌補虧損，向投資者分配利潤等。

企業(yè)財務籌資活動投資活動營運活動分配活動企業(yè)財務活動籌資活動6

財務關系：在組織財務活動過程中與有關各方面發(fā)生的經(jīng)濟利益關系。

財務關系：在組織財務活動過程中與有關各方面發(fā)生的經(jīng)濟利益關7二、財務分析1.財務分析定義：財務分析是根據(jù)核算資料（財務報表及其他）提供的信息，運用特定的方法，對企業(yè)財務活動過程及其結果進行分析和評價的一項工作。目的是為利益相關者提供有價值的信息。2.財務分析方法：包括比較分析法、比率分析法、因素分析法。3.投資的可行性分析：（1）投資目標的確定（估計或預測）；（2）投資方案的制定，；（3）投資方案的成本及效益分析；（4）選擇方法進行投資方素決策；（5）投資方案的補充、修正及完善。4.經(jīng)營狀況分析：（1）生產能力及規(guī)模預測；（2）預期的收入、成本與利潤分析；（3）人員需求及其趨勢；（4）經(jīng)營狀況的綜合分析等。二、財務分析1.財務分析定義：財務分析是根據(jù)核算資料（財務報8財務報告簡介：會計要素及內容1.會計要素及內容：會計對象內容（資金運動）的基本分類，是會計對象的具體化。是反映會計主體財務狀況和經(jīng)營成果的基本單位。包括資產、負債、所有者權益（股東權益），收入、費用、利潤。資產是指由過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或控制的、預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源。包括流動資產、非流動資產。負債是指企業(yè)過去的交易、事項所形成的、預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務。包括流動負債、非流動負債。所有者權益是指企業(yè)資產扣除負債后由所有者享有的剩余權益，是投資者對企業(yè)凈資產的所有權。收入是指企業(yè)在日?；顒又行纬傻?、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經(jīng)濟利益的總流入。包括主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入。費用是指企業(yè)在日?；顒又邪l(fā)生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經(jīng)濟利益的總流出。包括營業(yè)成本、營業(yè)稅金、期間費用等。利潤是指企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果。包括營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤等。財務報告簡介：會計要素及內容1.會計要素及內容：會計對象內容9財務報告簡介：會計報表及內容財務報告是企業(yè)對外提供的反映某一特定日期財務狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等信息的文件。資產負債表：反映企業(yè)某一特定日期財務狀況（資產、負債、所有者權益）的會計報表。依據(jù)：資產=負債+所有者權益利潤表：反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果（收入、費用、利潤）的會計報表。依據(jù)：收入-費用=利潤現(xiàn)金流量表：反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出情況的報表?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物：現(xiàn)今及流動性強；易于轉換為已知金額的現(xiàn)金；價值變動風險很小?，F(xiàn)金流量包括流入量、流出量、凈流量，分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量以及籌資活動現(xiàn)金流量。財務報告簡介：會計報表及內容財務報告是企業(yè)對外提供的反映某一10

資產負債表會企01表編制單位：年月日單位：元資產期末數(shù)負債和所有者權益期末數(shù)流動資產：流動負債：貨幣資金短期借款應收賬款應付賬款存貨…………長期借款固定資產…………實收資本…………資產總計負債和所有者權益總計編制方法和依據(jù)：有關賬戶的期末余額分析計算

11利潤表會企02表

編制單位：年月日單位：元項目本期金額上期金額一、營業(yè)收入減：營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加

銷售費用管理費用財務費用加：投資收益二、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出三、利潤總額減：所得稅費用四、凈利潤編制方法和依據(jù)：有關賬戶的發(fā)生額，時期數(shù)利潤表12現(xiàn)金流量表會企03表

編制單位：年月日單位：元項目本期金額上期金額一、經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量二、投資活動產生的現(xiàn)金流量三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量（略）五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額現(xiàn)金流量表13財務分析方法：比較分析法

1.按比較對象分類（和誰比）

（1）與本企業(yè)歷史比——趨勢分析（2）與同類企業(yè)比——橫向比較（3）與計劃預算比——差異分析2.按比較內容分類（比什么）

（1）比較會計要素的總量——絕對數(shù)局限（2）比較結構百分比

（3）比較財務比率

財務分析方法：比較分析法1.按比較對象分類（和誰比）14財務分析方法：比率分析法

比率分析法是通過計算各種比率指標來確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法。包括：構成比率：它是某項財務指標的各組成部分與指標總體數(shù)值的比值，一般資產負債表總資產為總體，利潤表中收入為總體。效率比率：是某項經(jīng)濟活動中所費與所得的比例，反映投入與產出的關系，如銷售利潤率等利潤率指標。相關指標比率分析法：相關指標比率是指兩個性質不同但又相關的指標之間計算的相對數(shù)，如資產負債率、等，通常成以上兩種作“財務比率”。發(fā)展能力比率是指某項指標前后兩個時期數(shù)字之比，反映其變化趨勢。財務分析方法：比率分析法比率分析法是通過計算各種比率指標來15基本的財務比率變現(xiàn)能力比率：流動比率、速動比率資產管理比率：存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率負債比率：資產負債率、產權比率、利息保障倍數(shù)盈利能力比率：毛利率、銷售凈利率、資產報酬率、資產凈利率、凈資產收益率（權益凈利率）發(fā)展能力比率：銷售增長率、資產增長率、權益增長率等基本的財務比率變現(xiàn)能力比率：流動比率、速動比率16

流動比率＝生產企業(yè)合理的最低流動比率是200%。我國較好的流動比率為150%左右。該指標越高，表明企業(yè)流動資產流轉得越快，償還流動負債的能力越強。速動比率＝通常認為正常的速動比率為100%，我國目前較好的速動比率為90%左右。變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力比率17資產管理比率：存貨周轉天數(shù)存貨周轉率是銷售成本與平均存貨之間的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。也稱作存貨的周轉次數(shù)。用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數(shù)。計算公式為：存貨周轉率＝存貨周轉天數(shù)＝＝公式中的銷售成本數(shù)據(jù)來自利潤表，平均存貨來自資產負債表中的“期初存貨”與“期末存貨”的平均數(shù)。銷售成本（年）

年初余額

周轉天數(shù)90天

周轉天數(shù)90天

周轉天數(shù)90天

周轉天數(shù)90天

資產管理比率：存貨周轉天數(shù)存貨周轉率是銷售成本與18資產管理比率：應收賬款周轉天數(shù)應收賬款用時間表示的周轉速度是應收賬款周轉天數(shù)，也叫平均應收賬款回收期或平均收現(xiàn)期，它表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現(xiàn)金所需要的時間。其計算公式為：應收賬款周轉率（次數(shù)）＝應收賬款周轉天數(shù)＝＝影響應收賬款周轉的因素包括企業(yè)的賒銷政策、企業(yè)的銷售方式、警戒性經(jīng)營等因素。

年銷售收入

年初余額

周轉天數(shù)90天周轉天數(shù)90天

周轉天數(shù)90天

周轉天數(shù)90天

年末余額

資產管理比率：應收賬款周轉天數(shù)應收賬款用時間表示的周轉速度是19資產管理比率：流動資產周轉率

流動資產周轉率是銷售收入與全部流動資產的平均余額的比值。其計算公式為：流動資產周轉率（次數(shù)）＝式中：平均流動資產＝

相對節(jié)約：流動資產不變，收入擴大。例，周轉率2=收入1000/流動資產500；提高到3，收入將擴大到1500，節(jié)約250。絕對節(jié)約：收入不變，流動資產減少。

例，周轉率2=收入1000/流動資產500；提高到4，流動資產只需250。資產管理比率：流動資產周轉率相對節(jié)約：流動資產不變20企業(yè)總資產周轉率反映全部資產的營運能力，是銷售收入凈額與平均總資產的比率。計算公式為：總資產周轉率＝式中，平均資產總額＝

例如，某企業(yè)總資產周轉率分析如表3-7所示。表3-7某企業(yè)總資產周轉率數(shù)據(jù)

項目2001

2002

差異

銷售收入凈額（萬元）

平均資產總額（萬元）

總資產周轉率（次）

2000

1000

2

3000

1200

2.5

+1000

+200

+0.5

由表3-7可見，該企業(yè)2002年總資產周轉率較2001年加快0.5次，平均周轉天數(shù)也由2001年的180天（36÷2）縮短為2002年的144天（360÷2.5）。這表明企業(yè)資產的總體流動性、周轉能力都有所提高。周轉率越高，說明資產管理水平較高，資產結構是影響其高低的主要因素。資產管理比率：總資產周轉率例如，某企業(yè)總資產周轉率分析如表3-7所示。項目200121負債比率：資產負債率

資產負債率是企業(yè)一定時期負債總額與資產總額的比例，反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。1．計算公式資產負債率＝×100％

式中，分子：資產負債表右方流動負債與長期負債的合計數(shù)；分母：資產負債表左方全部資產的合計數(shù)。公式中的負債總額不僅包括長期負債，還包括流動負債。這是因為，流動負債作為一個整體，企業(yè)總是長期占用著，可以視同長期性資本來源的一部分。該指標比較保守的比率是不高于50％，國際上一般公認較好的比率為60％，我國不同行業(yè)的資產負債率不盡相同，根據(jù)有關資料，在我國交通、運輸、電力等基礎行業(yè)平均為50％左右，加工業(yè)為65％左右，商貿業(yè)為80％左右。不同利益相關者對待資產負債率的態(tài)度是不同的。負債比率：資產負債率資產負債率是企業(yè)22負債比率：產權比率產權比率也是衡量企業(yè)長期償債能力的指標之一。這個指標是負債總額與股東權益總額的比率,也叫作債務股權比率。其計算公式如下： 產權比率＝×100％上述公式中的“股東權益”，也就是所有者權益。此比率分析同資產負債率互相補充，說明企業(yè)清算時債權人利益的保障程度。負債比率：產權比率產權比率也是衡量企業(yè)長期償債能23負債比率：有形凈值債務率1．什么是有形凈值債務率有形凈值債務率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權益減去無形資產凈值后的凈值，即股東具有所有權的有形資產的凈值。其計算公式為：有形凈值債務率＝×100％

2．有形凈值債務率分析有形凈值債務率指標實質上是產權比率指標的延伸，它更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權人投入的資本受到股東權益保障的程度。從長期償債能力來講，比率越低越好。所謂謹慎和保守，是因為本指標不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值，企業(yè)清算時，它們不一定能用來還債，為謹慎起見一律視為不能償債，將其從分母中扣除。該指標其他方面的分析與產權比率相同。負債比率：有形凈值債務率1．什么是有形凈值債務率24負債比率：已獲利息倍數(shù)從債權人的立場出發(fā)，他們向企業(yè)投資時，除了計算上述資產負債率、審查企業(yè)借入資本占全部資本的比例以外，還要計算已獲利息倍數(shù)。利用這一比率，也可以測試債權人投入資本的風險。已獲利息倍數(shù)指標是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。其計算公式如下：已獲利息倍數(shù)＝公式中“息稅前利潤”是指損益表中未扣除利息費用和所得稅之前的利潤，它可以用“利潤總額加利息費用”來測算。由于我國現(xiàn)行利潤表“利息費用”沒有單列，而是混在“財務費用”之中，外部報表使用人只好用“利潤總額加財務費用”來估計。公式中的分母“利息費用”是指本期發(fā)生的全部應付利息，不僅包括財務費用中的利息費用，還應包括計入固定資產成本的資本化利息，資本化利息雖然不在利潤表中扣除，但仍然是要償還的。利息保障倍數(shù)的重點是衡量企業(yè)支付利息的能力，沒有足夠大的息稅前利潤，利息的支付就會發(fā)生困難。負債比率：已獲利息倍數(shù)從債權人的立場出發(fā)，他25盈利能力比率：銷售凈利率1．什么是銷售凈利率銷售凈利率又稱主營業(yè)務凈利率，指企業(yè)凈利潤與主營業(yè)務收入的百分比。其計算公式： 銷售凈利率＝×100％（或×100%）2．銷售凈利率分析該指標反映每百元銷售收入帶來的凈利潤的多少,表示銷售收入的收益水平。從銷售凈利率的指標關系看，凈利潤額與銷售凈利率成正比關系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關系。企業(yè)在增加銷售收入額的同時，必須相應地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改進經(jīng)營管理，提高盈利水平，相應地獲得更多的凈利潤，使銷售凈利率保持不變或有所提高。而凈利潤又受主營業(yè)務成本和費用的影響，因此要求企業(yè)在擴大主營業(yè)務收入的同時，降低成本和費用，提高盈利水平。盈利能力比率：銷售凈利率1．什么是銷售凈利率26盈利能力比率：銷售毛利率

銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差。其計算公式為：

銷售毛利率＝×100％（或＝×100%）盈利能力比率：銷售毛利率27盈利能力比率：資產凈利率資產凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產總額的百分比。資產凈利率計算公式為： 資產凈利率＝×100％

式中：平均資產總額＝資產報酬率＝盈利能力比率：資產凈利率28盈利能力比率：凈資產收益率凈資產收益率是凈利與平均所有者權益(股東權益)的百分比，也叫股東權益報酬率、權益凈利率。其計算公式為：凈資產收益率＝×100％式中，平均所有者權益＝由于，所有者權益＝總資產－負債＝凈資產公式中的所有者權益，如為股份制企業(yè)則指股東對企業(yè)凈資產的權利。股份制企業(yè)的全部資產減全部負債后的凈資產屬股東權益，它包括股本、資本公積金、盈余公積金、公益金和未分配利潤。平均股東權益則指年初股東權益與年末股東權益的平均數(shù)。盈利能力比率：凈資產收益率凈資產收益率是凈利與平29發(fā)展能力比率：資本保值增值率資本保值增值率是企業(yè)本年末所有者權益扣除客觀增減因素后同年初所有者權益的比例，反映企業(yè)資本的增減變動情況。

計算公式：資產保值增值率＝×100％式中，分子：資產負債表右方所有者權益的合計數(shù)±國家資本金及其權益因客觀因素發(fā)生的變動；分母：資產負債表右方年初所有者權益的合計數(shù)。發(fā)展能力比率：資本保值增值率資本保值增值率是企業(yè)本30發(fā)展能力比率：銷售增長率銷售增長率是指企業(yè)本年銷售收入增長額同上年銷售收入總額的比率。銷售增長率表示與上年相比，企業(yè)銷售收入的增減變動情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標。計算公式如下：銷售增長率＝×100％式中，本年銷售增長額是企業(yè)本年銷售收入與上年銷售收入的差額，本年銷售增長額＝本年銷售收入－上年銷售收入。如本年銷售收入低于上年，本年銷售收入增長額用“－”表示；上年銷售收入總額指企業(yè)上年全年銷售收入總額。發(fā)展能力比率：銷售增長率銷售增長率是指企業(yè)本年銷售收31發(fā)展能力比率：資本積累率資本積累率是企業(yè)本年所有者權益的增長額同年初所有者權益的比例，反映企業(yè)當年資本的積累能力。計算公式：資本積累率＝×100％式中，分子：資產負債表右方所有者權益年末的合計數(shù)—所有者權益年初的合計數(shù)；分母：資產負債表右方年初所有者權益的合計數(shù)。發(fā)展能力比率：資本積累率資本積累率是企業(yè)本年所有者32發(fā)展能力比率：資產增長率總資產增長率是企業(yè)本年總資產增長額同年初資產總額的比率?？傎Y產增長率衡量企業(yè)本期資產規(guī)模的增長情況，評價企業(yè)經(jīng)營規(guī)?？偭可系臄U張程度。計算公式如下：總資產增長率＝×100％

式中，本年總資產增長額是指資產總額年末數(shù)與年初數(shù)的差額，本年總資產增長額=資產總額年末數(shù)－資產總額年初數(shù)。如本年資產總額減少，用“－”表示。年初資產總額是資產總額的年初數(shù)。在運用該比率分析時，應注意：第一，總資產增長率指標是從企業(yè)資產總量擴張衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。第二，該指標越高，表明一個企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但實際操作時，應注意資產規(guī)模擴張的質與量的關系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產盲目擴張。第三，該指標是考核企業(yè)發(fā)展的重要指標，我國上市公司業(yè)績綜合排序中，該指標位居第二。發(fā)展能力比率：資產增長率總資產增長率是企業(yè)本年33發(fā)展能力比率：三年利潤平均增長率三年利潤平均增長率表明企業(yè)利潤的連續(xù)三年增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＳ嬎愎饺缦拢喝昀麧櫰骄鲩L率＝（）×100％式中，三年前年末利潤總額指企業(yè)三年前的利潤總額數(shù)。假如評價企業(yè)2004年的效績狀況，則三年前年末利潤總額是2001年利潤總額年末數(shù)。在運用該指標分析時，應注意：第一，利潤是企業(yè)積累和發(fā)展的基礎，該指標越高，表明企業(yè)積累越多，可持續(xù)發(fā)展能力越強，發(fā)展的潛力越大。第二，利用三年利潤平均增長率指標，能夠反映企業(yè)的利潤增長趨勢和效益穩(wěn)定程度，較好體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展狀況和發(fā)展能力，避免因少數(shù)年份利潤不正常增長而對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ腻e誤判斷。發(fā)展能力比率：三年利潤平均增長率三年利潤平均增長率表明企業(yè)利34發(fā)展能力比率：三年資本平均增長率三年資本平均增長率表明企業(yè)資本連續(xù)三年的積累情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展水平和發(fā)展趨勢。計算公式如下：三年資本平均增長率＝（）×100％式中，三年前年末所有者權益指企業(yè)三年前的所有者權益年末數(shù)。假如評價2004年企業(yè)效績狀況，三年前所有者權益年末數(shù)是指2001年年末數(shù)。在運用該指標分析時，應注意：第一，由于一般增長率指標在分析時具有“滯后”性，僅反映當期情況，而利用該指標能夠反映企業(yè)資本保值增值的歷史發(fā)展狀況，以及企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢。第二，該指標越高，表明企業(yè)所有者權益得到的保障程度越大，企業(yè)可以長期使用的資金充足，抗風險和保持連續(xù)發(fā)展的能力越強。

發(fā)展能力比率：三年資本平均增長率三年資本平均增長率表明企業(yè)資35財務分析方法：因素分析法因素分析，是依據(jù)分析指標和影響因素的關系，從數(shù)量上確定個因素對指標的影響程度。包括：差額分析法：例如固定資產凈值增加的原因分析，可分解為原值變化和折舊變化兩部分進行分析。指標分解法：依據(jù)指標之間的聯(lián)系將一項綜合指標分解有若干指標相聯(lián)系的一個分析系統(tǒng)，分析其影響因素（杜邦分析法）。連環(huán)替代法

：依次用分析值替代標準值，測定各因素對財務指標的影響，例如影響成本降低的因素分析。定基替代法：分別用分析值替代標準值，測定各因素對財務指標的影響，例如標準成本的差異分析。財務分析方法：因素分析法因素分析，是依據(jù)分析指標和影響因素的36分析方法的多樣性選擇盈虧平衡分析：成本按照成本習性（成本總額與業(yè)務量的依存關系）分為變動成本和固定成本固定成本是指其總額在一定時期或一定產量范圍內，不直接受產量變動的影響而能保持固定不變的成本。例如，按直線法計提的廠房、機器設備的折舊費、管理人員的月工資、財產保險費、廣告費、職工培訓費、租金等等，均屬固定成本。由于其總額不受產量變動的影響，因而其單位成本與產量成反比例變動，也即隨著產量的增加，單位產品分攤的固定成本份額相對減少。反之亦然。變動成本是指在一定期間和一定業(yè)務量范圍內其總額隨著業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。如直接材料費、產品包裝費、按件計酬的工資薪金、推銷傭金以及按加工量計算的固定資產折舊費等，均屬于變動成本。與固定成本形成鮮明對照的是，變動成本的總量隨著業(yè)務量的變化成正比例變動關系，而單位業(yè)務量中的變動成本則是一個定量。分析方法的多樣性選擇盈虧平衡分析：37邊際貢獻=收入-變動成本

盈虧平衡點即邊際貢獻=固定成本時的業(yè)務量通過盈虧平衡點分析，確定相關成本費用的控制措施邊際貢獻=收入-變動成本

盈虧平衡點即邊際貢獻=固定成本時的38分析方法的多樣性選擇1.餅圖分析法。例如：分析方法的多樣性選擇1.餅圖分析法。例如：392.線圖分析法。例如2.線圖分析法。例如403.柱圖分析法。例如3.柱圖分析法。例如41三、投資的可行性分析投資決策的一般程序：估計投資方案的現(xiàn)金流量估計預期現(xiàn)金流量的風險確定資本成本的一般水平確定投資方案的現(xiàn)金流量現(xiàn)值決定方案取舍評價原理：投資項目的收益率超過資本成本是企業(yè)的價值將增加；投資項目的收益率小于資本成本時，企業(yè)的價值將會減少。評價基本方法兩類：貼現(xiàn)方法和非貼現(xiàn)方法三、投資的可行性分析投資決策的一般程序：42新建項目的現(xiàn)金流量1.現(xiàn)金流入量的內容：（1）營業(yè)收入；（2）回收固定資產余值；（3）回收流動資金；（4）其他現(xiàn)金流入量。2.現(xiàn)金流出量的內容：（1）建設投資；（2）流動資金投資；（3）經(jīng)營成本；（5）各項稅款；（6）其他現(xiàn)金流出。3.凈現(xiàn)金流量：凈現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項目計算期內由每年現(xiàn)金流入量同現(xiàn)金流出量之間的的差額所形成的序列指標，它是計算項目投資決策評價指標的重要依據(jù)。新建項目的現(xiàn)金流量1.現(xiàn)金流入量的內容：43新建項目現(xiàn)金流量表（全部投資）項目計算期（第t年）建設期經(jīng)營期合計01234……n生產負荷（%）××√√√√√√1.0現(xiàn)金流入量00∑∑∑∑∑∑∑1.1營業(yè)收入××√√√√√√∑1.2回收固定資產余值×××××××√∑1.3回收流動資金×××××××√∑1.4其他現(xiàn)金流入量××？？？？？？∑2.0現(xiàn)金流出量∑∑∑∑∑∑∑∑∑2.1建設投資√？××××××∑2.2流動資金投資×√××××××∑2.3經(jīng)營成本××√√√√√√∑新建項目現(xiàn)金流量表（全部投資）項目計算期（第t年）建設期經(jīng)營44接上表2.4銷售稅金及其他××√√√√√√√√∑2.5所得稅××√√√√√√√√∑2.6其他現(xiàn)金流出量∑∑∑∑∑∑∑∑∑∑∑3.0凈現(xiàn)金流量－－++++++++∑3.1累計凈現(xiàn)金流量－－－？？+++++∑3.2所得稅前凈現(xiàn)金流量－－++++++++∑3.3所得稅前累計凈現(xiàn)金流量－－－－？？？+++∑評價指標：凈現(xiàn)值內含報酬率投資回收期所得稅后：X1萬元Z1%P1年所得稅前：X2萬元Z2%P2年接上表2.4銷售稅金及其他××√√√√√√√√∑2.5所得稅45現(xiàn)金流量的估算1.現(xiàn)金流出量：（1）原始投資額。包括建設投資和墊支營運資金。投資額的構成：投資前準備費用、設備費用、建筑工程費用、營運資金墊支及不可預見費用等，第二、投資額的預測，方法：逐項預測法（對構成項目投資額的各項內容逐項進行測算，加總后得到投資所需的總投資額）和指數(shù)估算法（根據(jù)實踐中總結出來的項目投資額與生產規(guī)模間的經(jīng)驗關系，利用一致的同系列或同類型產品的投資指標來估算不同項目的基建投資額）。（2）付現(xiàn)成本。（不含財務費用）

付現(xiàn)成本＝生產經(jīng)營費用－折舊費用（包括攤銷）某年付現(xiàn)成本＝該年外購原材料＋該年工資及福利費＋該年修理費＋該年其他費用

或＝該年不包括財務費用的總成本費用－該年折舊額－該年無形資產和開辦費的攤銷額

式中，其他費用是指從制造費用、管理費用和銷售費用中扣除了折舊費、攤銷費、材料費、修理費、工資及福利費以后的剩余部分。

（3）所得稅2.現(xiàn)金流入量

（1）營業(yè)現(xiàn)金收入（價格、市場需求預測）。（2）回收收入（固定資產余值、流動資金墊支）?，F(xiàn)金流量的估算1.現(xiàn)金流出量：46估計風險、確定資本成本資本成本：資本成本僅指籌集和使用長期資金（包括自有資本和借入長期資金）的成本。是企業(yè)投資者（包括股東和債權人）對投入企業(yè)的資本所要求的收益率；也是投資本項目（或本企業(yè)）的機會成本。因此，一般用相對數(shù)表示。包括個別資本成本和加權平均資本成本。按照投資籌資分離原則，投資評價可以采用：1.資本資產定價模型確定資本成本（折現(xiàn)率）投資者要求的收益率=無風險收益率+β×（市場平均報酬率-無風險報酬率）β系數(shù)是衡量在資本市場中，個別證券相對于整個證券市場來說對市場風險的反映程度的指標。在實物市場中，盡管其有效程度與資本市場不同，但其邏輯關系相同。2.按投資項目的風險等級來調整折現(xiàn)率3.按投資項目的類別調整折現(xiàn)率估計風險、確定資本成本資本成本：資本成本僅指籌集和使用長期資47投資項目的評價非貼現(xiàn)的分析評價方法—投資回收期法回收期法：回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累計到與投資額相等所需要的時間。在原始投資為一次支出，每年現(xiàn)金流入量相等時：回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流入如果現(xiàn)金流入量每年不等或原始投資是分幾年投入的，則需要累加計算，即使下式成立的n年：回收期法計算簡便，回收期越短決策越有利容易為人所理解；但是他沒有考慮貨幣時間價值和回收期以后的收益。投資項目的評價非貼現(xiàn)的分析評價方法—投資回收期法48非貼現(xiàn)的分析評價方法—會計收益率法會計收益率是采用會計報表上的數(shù)據(jù)進行計算評價方案。計算公式為：該方法計算簡便，數(shù)據(jù)易取得，應用范圍很廣。但是該方法考慮的不是現(xiàn)金流量，而是會計上的權責發(fā)生制為基礎的利潤，不易客觀。且與回收期一樣，未考慮貨幣時間價值問題。因此他和回收期法目前只作為輔助方法使用。非貼現(xiàn)的分析評價方法—會計收益率法會計收益率是采用會計報表上49貼現(xiàn)的分析評價方法，是指考慮貨幣時間價值的分析評價方法。亦被稱為貼現(xiàn)現(xiàn)金流量分析技術。包括：凈現(xiàn)值法：以項目的凈現(xiàn)值的正負、大小作為評價方案優(yōu)劣的方法。凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之差。現(xiàn)值指數(shù)法：以項目的現(xiàn)值指數(shù)的大小作為評價方案優(yōu)劣的方法?，F(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率。內含報酬率：是根據(jù)方案本身內含報酬率的大小作為評價方案優(yōu)劣的方法。內含報酬率是未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，即投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。動態(tài)投資回收期法：考慮時間價值情況下的凈收益抵償全部投資所需要的時間。貼現(xiàn)的分析評價方法，是指考慮貨幣時間價值的分析評價方法。亦被50凈現(xiàn)值法計算公式：凈現(xiàn)值法假設及原理：假設預計的現(xiàn)金流量在年末肯定可以實現(xiàn)，并把原始投資額看成是按預定的貼現(xiàn)率借入的。當凈現(xiàn)值為正數(shù)時，償還本息后項目有剩余收益；當凈現(xiàn)值為零時，償還本息后一無所獲；當凈現(xiàn)值為負數(shù)時，該項目不足以償還本息。凈現(xiàn)值法計算公式：51凈現(xiàn)值法的計算步驟：第一步，計算每年的營業(yè)現(xiàn)金流量。按照前面介紹的估算現(xiàn)金流量的方法計算營業(yè)現(xiàn)金流量。

第二步：計算未來現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值。首先，將每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值?？筛鶕?jù)現(xiàn)金流量的情況，使用年金法或分別計算每年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值再合計。其次，將終結現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值。最后，計算兩者的合計數(shù)。

第三步：計算凈現(xiàn)值。只要項目的凈現(xiàn)值為正，就意味著其能為公司帶來財富，該項目在財務上就可行的。如果，存在多個互斥項目，應選擇正的凈現(xiàn)值最大的項目。凈現(xiàn)值法的計算步驟：52凈現(xiàn)值法決策原則：1、當凈現(xiàn)值大于零時，項目收益率大于預定貼現(xiàn)率，項目可取；當凈現(xiàn)值小于零時，項目報酬率小于預定貼現(xiàn)率，項目是不可取的。貼現(xiàn)率的確定（1）資金成本；（2）企業(yè)要求的最低資金利潤率。2、在多個備選方案的互斥選擇決策中，應用凈現(xiàn)值最大的方案。凈現(xiàn)值法的優(yōu)缺點：優(yōu)點是該指標考慮了貨幣時間價值，增強了投資經(jīng)濟性評價效果；考慮了項目計算期全部現(xiàn)金流量，體現(xiàn)了流動性和收益性相統(tǒng)一，同時也考慮了風險。缺點是一不能從動態(tài)的角度反映投資項目的實際收益水平，當項目投資額不等時，僅用凈現(xiàn)值無法確定投資方案的優(yōu)劣；二是凈現(xiàn)金流量的測量和貼現(xiàn)率的確定比較困難，而他們的正確性對凈現(xiàn)值的計算影響重大；三是凈現(xiàn)值指標計算麻煩，且較難理解和掌握。凈現(xiàn)值法決策原則：53現(xiàn)值指數(shù)現(xiàn)值指數(shù)又稱獲利指數(shù)、現(xiàn)值比率、現(xiàn)值指數(shù)、折現(xiàn)后收益－成本比率計算公式：該方法的主要優(yōu)點是，可以進行獨立投資機會的獲利能力比較。與凈現(xiàn)值相比，它是一個相對數(shù)，反映一元投資額可望獲得的現(xiàn)值凈收益，反映投資的效率。而凈現(xiàn)值是絕對數(shù)，反映投資的效益。與凈現(xiàn)值一樣，缺點是需要事先確定一個貼現(xiàn)率?，F(xiàn)值指數(shù)現(xiàn)值指數(shù)又稱獲利指數(shù)、現(xiàn)值比率、現(xiàn)值指數(shù)、折現(xiàn)后收益54內含報酬率內含報酬率IRR是根據(jù)方案本身現(xiàn)金流量計算的，是方案本身的投資報酬率。計算方法：逐步測試，既估計一個貼現(xiàn)率，計算凈現(xiàn)值，如為正數(shù)，則提高貼現(xiàn)率繼續(xù)計算；如為負數(shù)，則降低貼現(xiàn)率計算；一直到凈現(xiàn)值接近于零。計算結果從正、負兩個方面接近于零，再采用插值法計算較為精確的內含報酬率。內含報酬率是方案本身的收益率，反映其內在的獲利水平。與現(xiàn)值指數(shù)相似，都是根據(jù)相對比率評價方案，但不同之處是它不需要事先選擇貼現(xiàn)率，可以直接據(jù)此排定獨立投資的優(yōu)先次序，最后找一個切合實際的資金成本或最低報酬率判斷方案是否可以即可。內含報酬率內含報酬率IRR是根據(jù)方案本身現(xiàn)金流量計算的，是方55四、融資需求和融資方案融資需求：根據(jù)項目投資估算融資需求，主要包括用于租賃或購買廠房或店面、購置原材料和固定資產及日常經(jīng)營的需要。（前已述及，此處略）融資方案：主要包括大學生創(chuàng)業(yè)貸款、創(chuàng)業(yè)成員自籌資金、風險投資和技術入股等幾個方面。其中創(chuàng)業(yè)成員自籌資金由創(chuàng)業(yè)者個人以個人名義籌集資金：政策貸款是國家為鼓勵畢業(yè)大學生創(chuàng)業(yè)而設置的優(yōu)惠政策：風險投資資金是有對該項目投資的風險投資公司或個人提供。四、融資需求和融資方案融資需求：根據(jù)項目投資估算融資需求，主56五、風險投資的退出機制風險投資的目的是獲得額外的風險收益，因此到了一定的時機風險資本就要退出企業(yè)實現(xiàn)其風險收益。根據(jù)《公司法》規(guī)定，常見的風險投資退出方式主要包括：公司上市、對外出售和MBO。

（1）公司上市。風險投資者通過被投資公司股份的公開上市，將擁有的私人權益轉換成公共股權，在獲得市場認可后，將之轉手從而實現(xiàn)資本增值回收；（2）對外出售。對外出售是企業(yè)產權交易的一種主要方式。通過出售風險投資者可以快速的將風險資本撤除風險企業(yè)，以實現(xiàn)資本報值增值。

（3）MBO。管理層收購，即目標公司的管理者與經(jīng)理層利用所融資本對公司股份的購買，以實現(xiàn)對公司所有權的結構、控制權結構和資產結構的改變實現(xiàn)管理者以所有者和經(jīng)營者合一的身份主導重組公司，進而獲得產權預期收益的一種收購行為。五、風險投資的退出機制風險投資的目的是獲得額外的風險收益，因57第二部分財務分析部分主要內容和順序1.融資方案2.資金流向和預算：各種預算數(shù)據(jù)（表），編制預計資產負債表、預計利潤表、預計現(xiàn)金流量表，可以是5年或更長時間。3.財務比率分析：償債能力、營運能力、盈利能力等。注意預計報表和財務比率分析是權責發(fā)生制基礎。4.投資項目評價：投資回收期、凈現(xiàn)值等注意項目評價時是現(xiàn)金收付制基礎。5.風險投資的退出機制。第二部分財務分析部分主要內容和順序1.融資方案58資金來源注意問題（1）股本規(guī)模及結構可以通過表格和餅圖方式說明注意：注冊資本的金額設計，比如100-500萬之間風險投資占比可以再50-70%出資要符合法律相關規(guī)定，比如貨幣資金出資小于30%，注冊資本不得低于開辦公司的最低要求，不得以人力資源入股等注冊資本不包含銀行借款（2）銀行借款根據(jù)需要可有可無資金來源注意問題（1）股本規(guī)模及結構59資金運用注意問題資金主要用于購建固定資產，購買生產所需的材料、支付工資、制造費用、銷售與管理費用等。在設計資金運用上應注意：（1）產品數(shù)量應與資金數(shù)量相匹配；（2）產品數(shù)量應與固定資產數(shù)量相匹配；（3）產品數(shù)量應與工人數(shù)量相匹配等。資金運用注意問題資金主要用于購建固定資產，購買生產所需的材料60投資項目評價注意問題財務假設：（1）項目期初投資為投資年度年初一次投入；（2）收入、成本費用在年末發(fā)生；（3）技術上已經(jīng)可行（之前內容）；（4）與項目相關的價格、成本等是確定值（市場分析預測內容）；（5）一般以五年作為評價期；（6）項目現(xiàn)金流量中全投資假設，即不考慮是自有資金還是借入資金，不考慮利息問題；（7）盈虧平衡分析時將銷售及管理費用看作是固定成本。投資項目評價注意問題財務假設：61主要的分析技巧：1.合理的人員配置：考慮專業(yè)結構，特別是計算機與會計；2.正確的分析思路：創(chuàng)新、出奇，詳略適中，結果突出；3.專業(yè)的分析方法：使用規(guī)范的財務分析方法，避免出現(xiàn)矛盾和不專業(yè)的現(xiàn)象；4.注重分析方法的組合運用：避免單一、過于簡單的方法，盡量使用多種方法解決不同問題；5.點、線、面、體結合的分析方式：突出結果，避免復雜；6.盡量使用特色化的分析方法，技術與美相結合：特色的方法、引起共鳴的非財務方法也是必要的；7.可以巧妙地運用一些特種分析方法，如：預測、估計、類比、夸張等，提高說服力。第三部分創(chuàng)業(yè)大賽設計中財務分析技巧主要的分析技巧：第三部分創(chuàng)業(yè)大賽設計中財務分析技巧62祝同學們在大賽中取得優(yōu)異成績！謝謝！祝同學們在大賽中取得優(yōu)異成績！63

1、最孤獨的時光，會塑造最堅強的自己。

2、把臉一直向著陽光，這樣就不會見到陰影。

3、永遠不要埋怨你已經(jīng)發(fā)生的事情，要么就改變它，要么就安靜的接受它。

4、不論你在什么時候開始，重要的是開始之后就不要停止。

5、通往光明的道路是平坦的，為了成功，為了奮斗的渴望，我們不得不努力。

6、付出了不一定有回報，但不付出永遠沒有回報。

7、成功就是你被擊落到失望的深淵之后反彈得有多高。

8、為了照亮夜空，星星才站在天空的高處。

9、我們的人生必須勵志，不勵志就仿佛沒有靈魂。

10、拼盡全力，逼自己優(yōu)秀一把，青春已所剩不多。

11、一個人如果不能從內心去原諒別人，那他就永遠不會心安理得。

12、每個人心里都有一段傷痕，時間才是最好的療劑。

13、如果我不堅強，那就等著別人來嘲笑。

14、早晨給自己一個微笑，種下一天旳陽光。

15、沒有愛不會死，不過有了愛會活過來。

16、失敗的定義：什么都要做，什么都在做，卻從未做完過，也未做好過。

17、當我微笑著說我很好的時候，你應該對我說，安好就好。

18、人不僅要做好事，更要以準確的方式做好事。

19、我們并不需要用太華麗的語言來包裹自己，因為我們要做最真實的自己。

20、一個人除非自己有信心，否則無法帶給別人信心。

21、為別人鼓掌的人也是在給自己的生命加油。

22、失去金錢的人損失甚少，失去健康的人損失極多，失去勇氣的人損失一切。

23、相信就是強大，懷疑只會抑制能力，而信仰就是力量。

24、那些嘗試去做某事卻失敗的人，比那些什么也不嘗試做卻成功的人不知要好上多少。

25、自己打敗自己是最可悲的失敗，自己戰(zhàn)勝自己是最可貴的勝利。

26、沒有熱忱，世間便無進步。

27、失敗并不意味你浪費了時間和生命，失敗表明你有理由重新開始。

28、青春如此華美，卻在煙火在散場。

29、生命的道路上永遠沒有捷徑可言，只有腳踏實地走下去。

30、只要還有明天，今天就永遠是起跑線。

31、認真可以把事情做對，而用心卻可以做到完美。

32、如果上帝沒有幫助你那他一定相信你可以。

33、只要有信心，人永遠不會挫敗。

34、珍惜今天的美好就是為了讓明天的回憶更美好。

35、只要你在路上，就不要放棄前進的勇氣，走走停停的生活會一直繼續(xù)。

36、大起大落誰都有拍拍灰塵繼續(xù)走。

37、孤獨并不可怕，每個人都是孤獨的，可怕的是害怕孤獨。

38、寧可失敗在你喜歡的事情上，也不要成功在你所憎惡的事情上。

39、我很平凡，但骨子里的我卻很勇敢。

40、眼中閃爍的淚光，也將化作永不妥協(xié)的堅強。

41、我不去想是否能夠成功，既然選了遠方，便只顧風雨兼程。

42、寧可自己去原諒別人，莫等別人來原諒自己。

43、踩著垃圾到達的高度和踩著金子到達的高度是一樣的。

44、每天告訴自己一次：我真的很不錯。

45、人生最大的挑戰(zhàn)沒過于戰(zhàn)勝自己！

46、愚癡的人，一直想要別人了解他。有智慧的人，卻努力的了解自己。

47、現(xiàn)實的壓力壓的我們喘不過氣也壓的我們走向成功。

48、心若有陽光，你便會看見這個世界有那么多美好值得期待和向往。

49、相信自己，你能作繭自縛，就能破繭成蝶。

50、不能強迫別人來愛自己，只能努力讓自己成為值得愛的人。

51、不要拿過去的記憶，來折磨現(xiàn)在的自己。

52、汗水是成功的潤滑劑。

53、人必須有自信，這是成功的秘密。

54、成功的秘密在于始終如一地忠于目標。

55、只有一條路不能選擇――那就是放棄。

56、最后的措手不及是因為當初游刃有余的自己

57、現(xiàn)實很近又很冷，夢想很遠卻很溫暖。

58、沒有人能替你承受痛苦，也沒有人能搶走你的堅強。

59、不要拿我跟任何人比，我不是誰的影子，更不是誰的替代品，我不知道年少輕狂，我只懂得勝者為。

60、如果你看到面前的陰影，別怕，那是因為你的背后有陽光。

61、寧可笑著流淚，絕不哭著后悔。

62、覺得自己做得到和做不到，只在一念之間。

63、跌倒，撞墻，一敗涂地，都不用害怕，年輕叫你勇敢。

64、做最好的今天，回顧最好的昨天，迎接最美好的明天。

65、每件事情都必須有一個期限，否則，大多數(shù)人都會有多少時間就花掉多少時間。

66、當你被壓力壓得透不過氣來的時候，記住，碳正是因為壓力而變成閃耀的鉆石。

67、現(xiàn)實會告訴你，不努力就會被生活給踩死。無需找什么借口，一無所有，就是拼的理由。

68、人生道路，絕大多數(shù)人，絕大多數(shù)時候，人都只能靠自己。

69、不是某人使你煩惱，而是你拿某人的言行來煩惱自己。

70、當一個人真正覺悟的一刻，他放棄追尋外在世界的財富，而開始追尋他內心世界的真正財富。

71、失敗并不意味你浪費了時間和生命，失敗表明你有理由重新開始。

72、人生應該樹立目標，否則你的精力會白白浪費。

73、山澗的泉水經(jīng)過一路曲折，才唱出一支美妙的歌。

74、時間告訴我，無理取鬧的年齡過了，該懂事了。

75、命運是不存在的，它不過是失敗者拿來逃避現(xiàn)實的借口。

76、人總是在失去了才知道珍惜！

77、要銘記在心：每天都是一年中最美好的日子。

78、生活遠沒有咖啡那么苦澀，關鍵是喝它的人怎么品味！每個人都喜歡和向往隨心所欲的生活，殊不知隨心所欲根本不是生活。

79、別拿自己的無知說成是別人的愚昧！

80、天空的高度是鳥兒飛出來的，水無論有多深是魚兒游出來的。

81、思想如鉆子，必須集中在一點鉆下去才有力量。

82、如果我堅持什么，就是用大炮也不能打倒我。

83、我們要以今天為坐標，暢想未來幾年后的自己。

84、日出時，努力使每一天都開心而有意義，不為別人，為自己。

85、有夢就去追，沒死就別停。

86、今天不為學習買單，未來就為貧窮買單。

87、因為一無所有這才是拼下去的理由。

88、只要我還有夢，就會看到彩虹!

89、你既認準這條路，又何必在意要走多久。

90、盡管社會是這樣的現(xiàn)實和殘酷，但我們還是必須往下走。

91、能把在面前行走的機會抓住的人，十有八九都會成功。

92、你能夠先知先覺地領導產業(yè)，后知后覺地苦苦追趕，或不知不覺地被淘汰。

93、強烈的信仰會贏取堅強的人，然后又使他們更堅強。

94、人生，不可能一帆風順，有得就有失，有愛就有恨，有快樂就會有苦惱，有生就有死，生活就是這樣。

95、好習慣的養(yǎng)成，在于不受壞習慣的誘惑。

96、凡過于把幸運之事歸功于自我的聰明和智謀的人多半是結局很不幸的。

97、如果我們一直告誡自己要開心過每一天，就是說我們并不開心。

98、天氣影響身體，身體決定思想，思想左右心情。

99、不論你在什么時候結束，重要的是結束之后就不要悔恨。

100、只要還有明天，今天就永遠是起跑線。1、最孤獨的時光，會塑造最堅強的自己。64創(chuàng)業(yè)大賽設計中——財務分析的方法與技巧會計系：邰曉紅創(chuàng)業(yè)大賽設計中會計系：邰曉紅65規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計劃書內容1.創(chuàng)業(yè)計劃簡介項目：團隊的簡介市場潛力的概述項目可行性綜述2.創(chuàng)業(yè)項目的具體內容：項目的詳細內容完整的業(yè)務流程詳細的技術背景管理團隊的構成具體的實施方案未來的發(fā)展戰(zhàn)略3.對市場潛力的描述：市場需求分析營銷方案具體的盈利點4.行業(yè)競爭狀況：行業(yè)發(fā)展態(tài)勢同業(yè)競爭態(tài)勢未來演變格局規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計劃書內容1.創(chuàng)業(yè)計劃簡介項目：3.對市場潛力的描66規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計劃書5.財務分析：投資概算營業(yè)現(xiàn)金流分析流動資金項目殘值相關分析報表6.融資規(guī)劃：融資需求融資方案投資回報退出機制7.風險分析敏感因素：風險因素風險管理方案8.創(chuàng)業(yè)成功的基礎(SWOT)：市場潛力,人力資源,創(chuàng)業(yè)團隊,技術等方面的(1)優(yōu)勢(Strengths)(2)劣勢(Weakness)(3)機(Opportunities)(4)挑戰(zhàn)(Threat)項目的核心競爭力是什么規(guī)范的創(chuàng)業(yè)計劃書5.財務分析：7.風險分析敏感因素：67培訓主要內容第一部分財務分析基礎第二部分財務分析部分主要內容和順序第三部分創(chuàng)業(yè)大賽設計中財務分析技巧培訓主要內容第一部分財務分析基礎68第一部分財務分析基礎一、財務的概念基本內涵：企業(yè)在再生產過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關系，包括財務活動（資金運動）和財務關系。財務活動：財務活動，是指企業(yè)再生產過程的資金運動；簡言之，就是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)收支活動。產品生產企業(yè)的經(jīng)營資金運動第一部分財務分析基礎一、財務的概念產品生產企業(yè)的經(jīng)營資金運69企業(yè)財務活動籌資活動投資活動營運活動分配活動企業(yè)財務活動籌資活動：包括籌集注冊資本和發(fā)生債務引起的資金收入，償還債務本息產生的資金支出；投資活動：包括購建固定資產和無形資產，購買其他企業(yè)的股票、債券，合資經(jīng)營產生的資金支出和獲得投資利潤、處置各項投資產生的資金收入；營運活動：包括采購原材料及商品物資，支付工資，繳納稅費等引起的資金支出，以及銷售商品或者提供勞務產生的資金收入；分配活動：包括企業(yè)提取各項積累，彌補虧損，向投資者分配利潤等。

企業(yè)財務籌資活動投資活動營運活動分配活動企業(yè)財務活動籌資活動70

財務關系：在組織財務活動過程中與有關各方面發(fā)生的經(jīng)濟利益關系。

財務關系：在組織財務活動過程中與有關各方面發(fā)生的經(jīng)濟利益關71二、財務分析1.財務分析定義：財務分析是根據(jù)核算資料（財務報表及其他）提供的信息，運用特定的方法，對企業(yè)財務活動過程及其結果進行分析和評價的一項工作。目的是為利益相關者提供有價值的信息。2.財務分析方法：包括比較分析法、比率分析法、因素分析法。3.投資的可行性分析：（1）投資目標的確定（估計或預測）；（2）投資方案的制定，；（3）投資方案的成本及效益分析；（4）選擇方法進行投資方素決策；（5）投資方案的補充、修正及完善。4.經(jīng)營狀況分析：（1）生產能力及規(guī)模預測；（2）預期的收入、成本與利潤分析；（3）人員需求及其趨勢；（4）經(jīng)營狀況的綜合分析等。二、財務分析1.財務分析定義：財務分析是根據(jù)核算資料（財務報72財務報告簡介：會計要素及內容1.會計要素及內容：會計對象內容（資金運動）的基本分類，是會計對象的具體化。是反映會計主體財務狀況和經(jīng)營成果的基本單位。包括資產、負債、所有者權益（股東權益），收入、費用、利潤。資產是指由過去的交易或者事項形成的、由企業(yè)擁有或控制的、預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源。包括流動資產、非流動資產。負債是指企業(yè)過去的交易、事項所形成的、預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務。包括流動負債、非流動負債。所有者權益是指企業(yè)資產扣除負債后由所有者享有的剩余權益，是投資者對企業(yè)凈資產的所有權。收入是指企業(yè)在日?；顒又行纬傻摹е滤姓邫嘁嬖黾拥?、與所有者投入資本無關的經(jīng)濟利益的總流入。包括主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入。費用是指企業(yè)在日常活動中發(fā)生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經(jīng)濟利益的總流出。包括營業(yè)成本、營業(yè)稅金、期間費用等。利潤是指企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果。包括營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤等。財務報告簡介：會計要素及內容1.會計要素及內容：會計對象內容73財務報告簡介：會計報表及內容財務報告是企業(yè)對外提供的反映某一特定日期財務狀況和某一會計期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等信息的文件。資產負債表：反映企業(yè)某一特定日期財務狀況（資產、負債、所有者權益）的會計報表。依據(jù)：資產=負債+所有者權益利潤表：反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果（收入、費用、利潤）的會計報表。依據(jù)：收入-費用=利潤現(xiàn)金流量表：反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出情況的報表?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物：現(xiàn)今及流動性強；易于轉換為已知金額的現(xiàn)金；價值變動風險很小。現(xiàn)金流量包括流入量、流出量、凈流量，分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量以及籌資活動現(xiàn)金流量。財務報告簡介：會計報表及內容財務報告是企業(yè)對外提供的反映某一74

資產負債表會企01表編制單位：年月日單位：元資產期末數(shù)負債和所有者權益期末數(shù)流動資產：流動負債：貨幣資金短期借款應收賬款應付賬款存貨…………長期借款固定資產…………實收資本…………資產總計負債和所有者權益總計編制方法和依據(jù)：有關賬戶的期末余額分析計算

75利潤表會企02表

編制單位：年月日單位：元項目本期金額上期金額一、營業(yè)收入減：營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加

銷售費用管理費用財務費用加：投資收益二、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出三、利潤總額減：所得稅費用四、凈利潤編制方法和依據(jù)：有關賬戶的發(fā)生額，時期數(shù)利潤表76現(xiàn)金流量表會企03表

編制單位：年月日單位：元項目本期金額上期金額一、經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量二、投資活動產生的現(xiàn)金流量三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量（略）五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額現(xiàn)金流量表77財務分析方法：比較分析法

1.按比較對象分類（和誰比）

（1）與本企業(yè)歷史比——趨勢分析（2）與同類企業(yè)比——橫向比較（3）與計劃預算比——差異分析2.按比較內容分類（比什么）

（1）比較會計要素的總量——絕對數(shù)局限（2）比較結構百分比

（3）比較財務比率

財務分析方法：比較分析法1.按比較對象分類（和誰比）78財務分析方法：比率分析法

比率分析法是通過計算各種比率指標來確定經(jīng)濟活動變動程度的分析方法。包括：構成比率：它是某項財務指標的各組成部分與指標總體數(shù)值的比值，一般資產負債表總資產為總體，利潤表中收入為總體。效率比率：是某項經(jīng)濟活動中所費與所得的比例，反映投入與產出的關系，如銷售利潤率等利潤率指標。相關指標比率分析法：相關指標比率是指兩個性質不同但又相關的指標之間計算的相對數(shù)，如資產負債率、等，通常成以上兩種作“財務比率”。發(fā)展能力比率是指某項指標前后兩個時期數(shù)字之比，反映其變化趨勢。財務分析方法：比率分析法比率分析法是通過計算各種比率指標來79基本的財務比率變現(xiàn)能力比率：流動比率、速動比率資產管理比率：存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率負債比率：資產負債率、產權比率、利息保障倍數(shù)盈利能力比率：毛利率、銷售凈利率、資產報酬率、資產凈利率、凈資產收益率（權益凈利率）發(fā)展能力比率：銷售增長率、資產增長率、權益增長率等基本的財務比率變現(xiàn)能力比率：流動比率、速動比率80

流動比率＝生產企業(yè)合理的最低流動比率是200%。我國較好的流動比率為150%左右。該指標越高，表明企業(yè)流動資產流轉得越快，償還流動負債的能力越強。速動比率＝通常認為正常的速動比率為100%，我國目前較好的速動比率為90%左右。變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力比率81資產管理比率：存貨周轉天數(shù)存貨周轉率是銷售成本與平均存貨之間的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。也稱作存貨的周轉次數(shù)。用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數(shù)。計算公式為：存貨周轉率＝存貨周轉天數(shù)＝＝公式中的銷售成本數(shù)據(jù)來自利潤表，平均存貨來自資產負債表中的“期初存貨”與“期末存貨”的平均數(shù)。銷售成本（年）

年初余額

周轉天數(shù)90天

周轉天數(shù)90天

周轉天數(shù)90天

周轉天數(shù)90天

資產管理比率：存貨周轉天數(shù)存貨周轉率是銷售成本與82資產管理比率：應收賬款周轉天數(shù)應收賬款用時間表示的周轉速度是應收賬款周轉天數(shù)，也叫平均應收賬款回收期或平均收現(xiàn)期，它表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現(xiàn)金所需要的時間。其計算公式為：應收賬款周轉率（次數(shù)）＝應收賬款周轉天數(shù)＝＝影響應收賬款周轉的因素包括企業(yè)的賒銷政策、企業(yè)的銷售方式、警戒性經(jīng)營等因素。

年銷售收入

年初余額

周轉天數(shù)90天周轉天數(shù)90天

周轉天數(shù)90天

周轉天數(shù)90天

年末余額

資產管理比率：應收賬款周轉天數(shù)應收賬款用時間表示的周轉速度是83資產管理比率：流動資產周轉率

流動資產周轉率是銷售收入與全部流動資產的平均余額的比值。其計算公式為：流動資產周轉率（次數(shù)）＝式中：平均流動資產＝

相對節(jié)約：流動資產不變，收入擴大。例，周轉率2=收入1000/流動資產500；提高到3，收入將擴大到1500，節(jié)約250。絕對節(jié)約：收入不變，流動資產減少。

例，周轉率2=收入1000/流動資產500；提高到4，流動資產只需250。資產管理比率：流動資產周轉率相對節(jié)約：流動資產不變84企業(yè)總資產周轉率反映全部資產的營運能力，是銷售收入凈額與平均總資產的比率。計算公式為：總資產周轉率＝式中，平均資產總額＝

例如，某企業(yè)總資產周轉率分析如表3-7所示。表3-7某企業(yè)總資產周轉率數(shù)據(jù)

項目2001

2002

差異

銷售收入凈額（萬元）

平均資產總額（萬元）

總資產周轉率（次）

2000

1000

2

3000

1200

2.5

+1000

+200

+0.5

由表3-7可見，該企業(yè)2002年總資產周轉率較2001年加快0.5次，平均周轉天數(shù)也由2001年的180天（36÷2）縮短為2002年的144天（360÷2.5）。這表明企業(yè)資產的總體流動性、周轉能力都有所提高。周轉率越高，說明資產管理水平較高，資產結構是影響其高低的主要因素。資產管理比率：總資產周轉率例如，某企業(yè)總資產周轉率分析如表3-7所示。項目200185負債比率：資產負債率

資產負債率是企業(yè)一定時期負債總額與資產總額的比例，反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。1．計算公式資產負債率＝×100％

式中，分子：資產負債表右方流動負債與長期負債的合計數(shù)；分母：資產負債表左方全部資產的合計數(shù)。公式中的負債總額不僅包括長期負債，還包括流動負債。這是因為，流動負債作為一個整體，企業(yè)總是長期占用著，可以視同長期性資本來源的一部分。該指標比較保守的比率是不高于50％，國際上一般公認較好的比率為60％，我國不同行業(yè)的資產負債率不盡相同，根據(jù)有關資料，在我國交通、運輸、電力等基礎行業(yè)平均為50％左右，加工業(yè)為65％左右，商貿業(yè)為80％左右。不同利益相關者對待資產負債率的態(tài)度是不同的。負債比率：資產負債率資產負債率是企業(yè)86負債比率：產權比率產權比率也是衡量企業(yè)長期償債能力的指標之一。這個指標是負債總額與股東權益總額的比率,也叫作債務股權比率。其計算公式如下： 產權比率＝×100％上述公式中的“股東權益”，也就是所有者權益。此比率分析同資產負債率互相補充，說明企業(yè)清算時債權人利益的保障程度。負債比率：產權比率產權比率也是衡量企業(yè)長期償債能87負債比率：有形凈值債務率1．什么是有形凈值債務率有形凈值債務率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權益減去無形資產凈值后的凈值，即股東具有所有權的有形資產的凈值。其計算公式為：有形凈值債務率＝×100％

2．有形凈值債務率分析有形凈值債務率指標實質上是產權比率指標的延伸，它更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權人投入的資本受到股東權益保障的程度。從長期償債能力來講，比率越低越好。所謂謹慎和保守，是因為本指標不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值，企業(yè)清算時，它們不一定能用來還債，為謹慎起見一律視為不能償債，將其從分母中扣除。該指標其他方面的分析與產權比率相同。負債比率：有形凈值債務率1．什么是有形凈值債務率88負債比率：已獲利息倍數(shù)從債權人的立場出發(fā)，他們向企業(yè)投資時，除了計算上述資產負債率、審查企業(yè)借入資本占全部資本的比例以外，還要計算已獲利息倍數(shù)。利用這一比率，也可以測試債權人投入資本的風險。已獲利息倍數(shù)指標是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。其計算公式如下：已獲利息倍數(shù)＝公式中“息稅前利潤”是指損益表中未扣除利息費用和所得稅之前的利潤，它可以用“利潤總額加利息費用”來測算。由于我國現(xiàn)行利潤表“利息費用”沒有單列，而是混在“財務費用”之中，外部報表使用人只好用“利潤總額加財務費用”來估計。公式中的分母“利息費用”是指本期發(fā)生的全部應付利息，不僅包括財務費用中的利息費用，還應包括計入固定資產成本的資本化利息，資本化利息雖然不在利潤表中扣除，但仍然是要償還的。利息保障倍數(shù)的重點是衡量企業(yè)支付利息的能力，沒有足夠大的息稅前利潤，利息的支付就會發(fā)生困難。負債比率：已獲利息倍數(shù)從債權人的立場出發(fā)，他89盈利能力比率：銷售凈利率1．什么是銷售凈利率銷售凈利率又稱主營業(yè)務凈利率，指企業(yè)凈利潤與主營業(yè)務收入的百分比。其計算公式： 銷售凈利率＝×100％（或×100%）2．銷售凈利率分析該指標反映每百元銷售收入帶來的凈利