董事會(huì)改造與高管激勵(lì)課件

董事會(huì)改造與高管激勵(lì)

趙民2004年11月6日廈門(mén)大學(xué)

董事會(huì)改造與高管激勵(lì)

今日議程

一、董事會(huì)的建立 二、董事會(huì)改造的四個(gè)臺(tái)階

三、董事薪酬與高管股權(quán)激勵(lì)方案四、<公司法>修改的意義五、中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制的十大模式今日議程一、董事會(huì)的建立引言:“公司治理”同“公司管理”是不同的指的是董事會(huì)監(jiān)督管理層的過(guò)程、結(jié)構(gòu)和聯(lián)系公司治理公司管理規(guī)定了整個(gè)企業(yè)運(yùn)作的基本框架構(gòu)成公司的各相關(guān)利益主體之間的責(zé)權(quán)利的劃分實(shí)現(xiàn)利益主體相互間的制衡企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富的基礎(chǔ)和保障治理結(jié)構(gòu)作為一個(gè)整體構(gòu)成企業(yè)管理的決策層指的是管理人員確定目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所采取的行動(dòng)在既定的框架下駕馭企業(yè)邁向目標(biāo)既定的治理模式下管理者為實(shí)現(xiàn)公司的目標(biāo)而采取的行動(dòng)實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)部門(mén)的整體協(xié)同效應(yīng)財(cái)富創(chuàng)造的源泉和動(dòng)力高層管理人員則是決策層和下級(jí)人員的聯(lián)系紐帶公司的戰(zhàn)略管理層次結(jié)合點(diǎn)引言:“公司治理”同“公司管理”是不同的指的是董事會(huì)監(jiān)督管理公司治理結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì):

公司各權(quán)力機(jī)關(guān)相互之間的權(quán)力制衡關(guān)系公司治理結(jié)構(gòu)定義實(shí)質(zhì)公司治理結(jié)構(gòu)是公司各權(quán)力機(jī)關(guān)的組成方式。公司各權(quán)力機(jī)關(guān)相互之間的權(quán)力制衡關(guān)系，這種權(quán)力制衡關(guān)系在實(shí)踐中表現(xiàn)為某種組織結(jié)構(gòu)和制度安排。公司治理定義實(shí)質(zhì)公司治理是對(duì)公司的統(tǒng)治和支配，它決定公司運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)和方向。公司出資者借助公司權(quán)力機(jī)關(guān)來(lái)統(tǒng)治和支配公司，以實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)并最終實(shí)現(xiàn)其自身目標(biāo)的過(guò)程。公司治理結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì):

公司各權(quán)力機(jī)關(guān)相互之間的權(quán)力制衡關(guān)系公公司治理的關(guān)鍵：董事會(huì)和經(jīng)理層各自?xún)?nèi)部的制度建設(shè)以及二者之間的激勵(lì)約束機(jī)制建設(shè)董事會(huì)工作制度經(jīng)理層工作制度股東會(huì)績(jī)效考核年薪制股權(quán)激勵(lì)董事報(bào)酬監(jiān)事會(huì)國(guó)企和民企股東全部進(jìn)入董事會(huì)公司治理的關(guān)鍵：董事會(huì)和經(jīng)理層各自?xún)?nèi)部的制度建設(shè)以及二者之間董事會(huì)構(gòu)成(示例)董事會(huì)董事長(zhǎng)副董事長(zhǎng)董事董秘獨(dú)立董事戰(zhàn)略委員會(huì)薪酬委員會(huì)專(zhuān)家顧問(wèn)委員會(huì)組成工作機(jī)構(gòu)1人3人5人2人3人3人1人3至5人如果公司有上市計(jì)劃，可提前一定時(shí)間設(shè)置在獨(dú)立董事未到位時(shí)，可以先引入行業(yè)專(zhuān)家顧問(wèn)委員會(huì)，為公司的發(fā)展、決策提供專(zhuān)業(yè)性意見(jiàn)。獨(dú)立董事到位后，可以視情況保留專(zhuān)家顧問(wèn)委員會(huì)工作組工作組董事會(huì)構(gòu)成(示例)董事會(huì)董事長(zhǎng)副董事長(zhǎng)董事董秘獨(dú)立董事戰(zhàn)略委兩個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)（共3人，其中包括獨(dú)立董事1人。設(shè)主任委員1人，由董事長(zhǎng)擔(dān)任）薪酬委員會(huì)（共3人，其中包括獨(dú)立董事1人。設(shè)主任委員1人，不由董事長(zhǎng)擔(dān)任）設(shè)置兩個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的原因：公司董事人數(shù)較多，工作繁忙，具有不同的行業(yè)背景，難以對(duì)重化工企業(yè)運(yùn)營(yíng)的方方面面全面了解并進(jìn)行科學(xué)決策不同專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員由不同的董事?lián)?，可以保證董事的精力和工作時(shí)間相對(duì)集中，提高工作效率專(zhuān)業(yè)委員會(huì)在行使職權(quán)的過(guò)程中，可以聘請(qǐng)外部專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)為決策提供專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，在較大程度上保證決策的可行性獨(dú)立董事進(jìn)入專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，在較大程度上保證了決策的客觀(guān)性和獨(dú)立性?xún)蓚€(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)薪酬委員會(huì)設(shè)置兩個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的戰(zhàn)略委員會(huì)工作的主要內(nèi)容主任委員（召集人1名），由董事長(zhǎng)擔(dān)任委員：2人工作組：總經(jīng)理任組長(zhǎng)，設(shè)副組長(zhǎng)1人，工作組成員若干人組織結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略委員會(huì)工作主要內(nèi)容職責(zé)權(quán)限工作程序議事規(guī)則研究并建議公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃研究并建議須經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的重大投資融資方案、重大資本運(yùn)作、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目對(duì)以上事項(xiàng)的實(shí)施進(jìn)行檢查需要進(jìn)行招標(biāo)的重大設(shè)備投資項(xiàng)目工作程序重大投資項(xiàng)目的決策程序重大融資與資本運(yùn)作項(xiàng)目工作程序每年至少召開(kāi)兩次會(huì)議工作組組長(zhǎng)、副組長(zhǎng)可列席委員會(huì)會(huì)議聘請(qǐng)行業(yè)專(zhuān)家、專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)或中介機(jī)構(gòu)為其決策提供專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)委員會(huì)會(huì)議通過(guò)的議案及表決結(jié)果，應(yīng)以書(shū)面形式報(bào)公司董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)工作的主要內(nèi)容主任委員（召集人1名），由董事長(zhǎng)擔(dān)任薪酬委員會(huì)工作的主要內(nèi)容主任委員（召集人）1名，由副董事長(zhǎng)擔(dān)任委員：2人工作組：設(shè)在人力資源部，負(fù)責(zé)日常工作聯(lián)絡(luò)和會(huì)議組織工作，提供公司有關(guān)經(jīng)營(yíng)方面及被考評(píng)人員的有關(guān)資料組織結(jié)構(gòu)薪酬委員會(huì)工作主要內(nèi)容職責(zé)權(quán)限工作程序議事規(guī)則制定或委托、組織、審訂專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)制定的高層管理人員薪酬計(jì)劃或方案，主要包括績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、程序及主要評(píng)價(jià)體系，獎(jiǎng)懲方案和制度等對(duì)高層管理人員進(jìn)行績(jī)效考評(píng)負(fù)責(zé)對(duì)公司薪酬制度執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督工作組負(fù)責(zé)薪酬與考核委員會(huì)決策的前期準(zhǔn)備工作，并組織各董事和相關(guān)人員，對(duì)高層管理人員進(jìn)行能力和工作態(tài)度評(píng)價(jià)委員會(huì)提出高層管理人員的報(bào)酬數(shù)額和獎(jiǎng)勵(lì)方式的建議報(bào)告，報(bào)公司董事會(huì)每年至少召開(kāi)兩次會(huì)議委員會(huì)會(huì)議必要時(shí)可以邀請(qǐng)公司董事、監(jiān)事及高層管理人員列席會(huì)議聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)或中介機(jī)構(gòu)為其決策提供專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)委員會(huì)會(huì)議通過(guò)的議案及表決結(jié)果，應(yīng)以書(shū)面形式報(bào)公司董事會(huì)薪酬委員會(huì)工作的主要內(nèi)容主任委員（召集人）1名，由副董事長(zhǎng)擔(dān)董事長(zhǎng)的職權(quán)主持股東會(huì)和召集、主持董事會(huì)會(huì)議；督促、檢查董事會(huì)決議的實(shí)施情況；簽署董事會(huì)重要文件和其他應(yīng)由公司法定代表人簽署的文件；行使法定代表人的職權(quán)；在發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、特大自然災(zāi)害等不可抗力的緊急情況下，對(duì)公司事務(wù)行使符合法律規(guī)定和公司利益的特別處置權(quán)，并在事后向公司董事會(huì)及股東會(huì)報(bào)告；董事會(huì)授予的其他職權(quán)。董事長(zhǎng)的職權(quán)主持股東會(huì)和召集、主持董事會(huì)會(huì)議；董事的權(quán)利和義務(wù)董事在董事會(huì)會(huì)議上充分發(fā)表意見(jiàn)，對(duì)表決事項(xiàng)行使表決權(quán)；董事有權(quán)對(duì)提交會(huì)議的文件、材料提出質(zhì)疑，要求說(shuō)明；（知情權(quán)）董事有向董事長(zhǎng)提出召開(kāi)臨時(shí)會(huì)議或特別會(huì)議的建議權(quán)；為了查詢(xún)或調(diào)查董事會(huì)的專(zhuān)項(xiàng)工作，董事有權(quán)調(diào)閱公司檔案、文件或約見(jiàn)公司經(jīng)理人員了解情況；（知情權(quán)）董事應(yīng)當(dāng)遵守公司章程、本制度和其他公司規(guī)章制度，忠實(shí)履行職務(wù)，維護(hù)公司利益，不得利用在公司的職權(quán)為自己謀取私利。董事不得利用職權(quán)收取賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司財(cái)產(chǎn)；董事不得挪用公司資金或者將公司資金貸給他人；不得以任何方式限制公司資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；不得將公司資產(chǎn)為本公司股東或者其他個(gè)人名義開(kāi)設(shè)帳戶(hù)存儲(chǔ)；不得以公司資產(chǎn)為本公司的股東或者其他個(gè)人債務(wù)提供擔(dān)保；董事不得自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與本公司同類(lèi)的業(yè)務(wù)，或者從事?lián)p害本公司利益的活動(dòng)；董事負(fù)有按規(guī)定不泄露公司商業(yè)秘密的義務(wù)；董事違反本條例的非法所得歸本公司所有，造成的損失應(yīng)當(dāng)賠償；董事在執(zhí)行職權(quán)時(shí)超越權(quán)限或沒(méi)有依照董事會(huì)決議，致使公司遭受損害的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行賠償。董事的權(quán)利和義務(wù)董事在董事會(huì)會(huì)議上充分發(fā)表意見(jiàn)，對(duì)表決事項(xiàng)行今日議程

一、董事會(huì)的建立 二、董事會(huì)改造的四個(gè)臺(tái)階

三、董事薪酬與高管股權(quán)激勵(lì)方案四、<公司法>修改的意義五、中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制的十大模式今日議程一、董事會(huì)的建立董事會(huì)的改造分為四個(gè)臺(tái)階有效管理董事會(huì)高效管理董事會(huì)成功管理董事會(huì)科學(xué)管理董事會(huì)董事會(huì)的改造分為四個(gè)臺(tái)階有效管理董事會(huì)高效管理董事會(huì)成功管理第一個(gè)臺(tái)階:有效管理董事會(huì)改造的四個(gè)目標(biāo)：一、沒(méi)有規(guī)范董事會(huì)的家族企業(yè)和股份制企業(yè)，首先是建立規(guī)范董事會(huì)；二、有了董事會(huì)但不發(fā)揮作用的，讓它真正發(fā)揮作用；三、董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層職、責(zé)、利混淆不清的，要真正把二者的作用、功能分開(kāi)來(lái)；四、董事會(huì)決策體系沒(méi)有或不明確或不規(guī)范的，把決策體系規(guī)范化。在有效管理董事會(huì)這個(gè)階段，最重要的核心是“選擇正確的人”（即“Person”）第一個(gè)臺(tái)階:有效管理董事會(huì)改造的四個(gè)目標(biāo)：一、沒(méi)有規(guī)范董事會(huì)第二個(gè)臺(tái)階：“高效管理董事會(huì)”一、理念趨同過(guò)程：董事會(huì)成員在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等各方面有相同或相近的價(jià)值觀(guān)，這是董事會(huì)決策快，沒(méi)有根本性爭(zhēng)吵和分歧的關(guān)鍵因素。二、信息對(duì)稱(chēng)過(guò)程：為了開(kāi)好董事會(huì)，必須讓董事會(huì)成員擁有決策需要的充分的各種信息，包括管理信息、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)信息、人才競(jìng)爭(zhēng)信息和財(cái)務(wù)細(xì)分信息。三、非正式溝通過(guò)程：為了使正式?jīng)Q策過(guò)程更加高效，必須有與之相補(bǔ)充的非正式溝通，讓董事會(huì)每個(gè)成員都能對(duì)決策事件的脈絡(luò)大致了解。四、議決組合過(guò)程：有的議題“議而不決”，強(qiáng)調(diào)“議”；有的則“議而有決”，強(qiáng)調(diào)“決”。每季度一次董事會(huì)，就是各種議題議和決的不同組合。改造的四個(gè)目標(biāo)：在高效管理董事會(huì)階段，最重要的核心是“擁有充分的信息”（即Information）第二個(gè)臺(tái)階：“高效管理董事會(huì)”一、理念趨同過(guò)程：董事會(huì)成員第三個(gè)臺(tái)階：“科學(xué)管理董事會(huì)”一、戰(zhàn)略監(jiān)控：對(duì)公司戰(zhàn)略制定和實(shí)施的動(dòng)態(tài)跟進(jìn)檢查，及時(shí)分析新情況，據(jù)此適當(dāng)調(diào)整戰(zhàn)略?xún)?nèi)容和實(shí)施方式。二、財(cái)務(wù)監(jiān)控：對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況從收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)、資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)等各方面進(jìn)行詳細(xì)分析。三、人才監(jiān)控：對(duì)公司高層管理人員進(jìn)行素質(zhì)判斷，在對(duì)其實(shí)施戰(zhàn)略能力、改變公司經(jīng)營(yíng)狀況能力產(chǎn)生懷疑時(shí)，要把這種素質(zhì)判斷擴(kuò)大到公司中層。四、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控：對(duì)戰(zhàn)略推進(jìn)過(guò)程中可能出現(xiàn)的來(lái)自政府、資金提供者（股東或銀行）、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、消費(fèi)者、管理層、員工、戰(zhàn)略合作方的各種風(fēng)險(xiǎn)充分估計(jì)，并及時(shí)反應(yīng)。改造的四個(gè)目標(biāo)：在科學(xué)管理董事會(huì)臺(tái)階，最重要的核心是“堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)”（即HighStandard）第三個(gè)臺(tái)階：“科學(xué)管理董事會(huì)”一、戰(zhàn)略監(jiān)控：對(duì)公司戰(zhàn)略制定和第四個(gè)臺(tái)階：“成功管理董事會(huì)”一、戰(zhàn)略管理改造：把董事會(huì)從操作性管理改造為戰(zhàn)略性管理。二、資本經(jīng)營(yíng)改造：把董事會(huì)從關(guān)注產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)改造成關(guān)注資本經(jīng)營(yíng)。三、制度創(chuàng)新改造：解決資本經(jīng)營(yíng)改造中出現(xiàn)的與原企業(yè)制度的沖突。四、文化再造改造：由于第三個(gè)制度創(chuàng)新改造而帶來(lái)的企業(yè)文化再造。改造的四個(gè)目標(biāo)：在成功管理董事會(huì)階段，最重要的核心是“努力到永遠(yuǎn)”（即Consistence）第四個(gè)臺(tái)階：“成功管理董事會(huì)”一、戰(zhàn)略管理改造：把董事會(huì)從董事會(huì)管理的四個(gè)階段，構(gòu)成了一個(gè)完整的整體——“芯”CHIP

選擇正確的人Person擁有充分的信息Information堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)HighStandard努力到永遠(yuǎn)ConsistenceCHIP董事會(huì)管理的四個(gè)階段，構(gòu)成了一個(gè)完整的整體——“芯”CHIP今日議程

一、董事會(huì)的建立 二、董事會(huì)改造的四個(gè)臺(tái)階

三、董事薪酬與高管股權(quán)激勵(lì)方案四、<公司法>修改的意義五、中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制的十大模式今日議程一、董事會(huì)的建立董事薪酬今日議程：董事薪酬今日議程：作為董事從公司里領(lǐng)取報(bào)酬是國(guó)內(nèi)外的通行做法對(duì)于A(yíng)BC的董事給予一定程度的勞動(dòng)報(bào)酬是符合國(guó)內(nèi)外的通常做法的理論支持董事在履行公司章程賦予的職責(zé)的過(guò)程中，付出了大量的勞動(dòng)，并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，領(lǐng)取一定的報(bào)酬是對(duì)其所付出勞動(dòng)的報(bào)酬實(shí)踐應(yīng)用董事從公司領(lǐng)取報(bào)酬在國(guó)內(nèi)外都得到廣泛認(rèn)可，無(wú)論是上市公司還是非上市公司政策指導(dǎo)部分城市的董事長(zhǎng)報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)達(dá)到較高水平，如：2003年6月，廣州市勞動(dòng)和社會(huì)保障局公布的《廣州市2002年部分職業(yè)(工種)勞動(dòng)力市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)格》顯示，羊城企業(yè)的董事長(zhǎng)年薪最高數(shù)已達(dá)118萬(wàn)元作為董事從公司里領(lǐng)取報(bào)酬是國(guó)內(nèi)外的通行做法對(duì)于A(yíng)BC的董事給ABC作為一家規(guī)范運(yùn)作的公司，也考慮給予董事一定的報(bào)酬津貼發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)各董事在董事會(huì)中承擔(dān)的職務(wù)和責(zé)任而制定的，需經(jīng)董事會(huì)和股東會(huì)批準(zhǔn)通過(guò)績(jī)效獎(jiǎng)金是根據(jù)公司的業(yè)績(jī)指標(biāo)而從利潤(rùn)中按照既定比例提取的獎(jiǎng)金，提取計(jì)劃和比例需經(jīng)董事會(huì)和股東會(huì)批準(zhǔn)通過(guò)董事報(bào)酬方案津貼績(jī)效獎(jiǎng)金固定部分變動(dòng)部分董事兼任企業(yè)高層管理人員的，其薪酬只能按董事薪酬和高管薪酬中最高的計(jì)算，不重復(fù)領(lǐng)取。ABC作為一家規(guī)范運(yùn)作的公司，也考慮給予董事一定的報(bào)酬津貼發(fā)制定董事報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)要考慮的因素考慮因素行業(yè)平均水平地區(qū)因素公司規(guī)模盈利能力發(fā)展階段公司戰(zhàn)略定位外部因素內(nèi)部因素制定董事報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)要考慮的因素考慮因素行業(yè)地區(qū)因素公司規(guī)模盈利在確定薪酬水平之前要先確定董事會(huì)成員的綜合分配系數(shù)，其由董事會(huì)職務(wù)系數(shù)和專(zhuān)業(yè)委員會(huì)職務(wù)系數(shù)兩部分組成董事長(zhǎng)副董事長(zhǎng)董事10.80.7董秘0.50.81.10.71.11.31.1主任委員委員11.30.81.30.71.3根據(jù)委員會(huì)的組成情況，得到每個(gè)人的綜合分配系數(shù)11.1在確定薪酬水平之前要先確定董事會(huì)成員的綜合分配系數(shù)，其由董事舉例——董事的綜合分配系數(shù)董事會(huì)構(gòu)成：董事長(zhǎng)1人，副董事長(zhǎng)3人，董事5人戰(zhàn)略決策委員會(huì)（假設(shè)）：主任委員1人（董事長(zhǎng)），委員2人（副董事長(zhǎng)）薪酬與考核委員會(huì)（假設(shè)）：主任委員1人（副董事長(zhǎng)），委員2人（董事）示例舉例——董事的綜合分配系數(shù)董事會(huì)構(gòu)成：董事長(zhǎng)1人，副董事長(zhǎng)3董事會(huì)成員領(lǐng)取津貼額度金額單位：萬(wàn)元僅為董事報(bào)酬的固定部分董事會(huì)成員領(lǐng)取津貼額度金額單位：萬(wàn)元僅為董事報(bào)酬的固定部分董事會(huì)績(jī)效獎(jiǎng)金的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)等比例超額累進(jìn)的獎(jiǎng)金提取方法較適合于A(yíng)BC董事會(huì)績(jī)效獎(jiǎng)金標(biāo)準(zhǔn)的確定以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為指標(biāo)等比例超額累進(jìn)根據(jù)每年公司的凈資產(chǎn)收益率（ROE）來(lái)確定獎(jiǎng)金提取標(biāo)準(zhǔn)，不同區(qū)間的凈資產(chǎn)收益率對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)提取標(biāo)準(zhǔn)不同，凈資產(chǎn)收益率越大，提取比例越高。詳細(xì)的方案見(jiàn)下頁(yè)圖解ROE＝當(dāng)期凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)反映公司的綜合盈利能力提高資產(chǎn)的使用效率，促成更合理的資本結(jié)構(gòu)，促使公司追求更有利的投資機(jī)會(huì)是資本市場(chǎng)的通行指標(biāo)，具有橫向可比性國(guó)內(nèi)業(yè)績(jī)激勵(lì)案例大多數(shù)采用凈資產(chǎn)收益率作為衡量業(yè)績(jī)的指標(biāo)證監(jiān)會(huì)有關(guān)上市公司配股、增發(fā)的規(guī)定種明確指出，上市公司申請(qǐng)配股，除應(yīng)當(dāng)符合《上市公司新股發(fā)行管理辦法》的規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合以下要求：經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)，公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%董事會(huì)績(jī)效獎(jiǎng)金的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)等比例超額累進(jìn)的獎(jiǎng)金提取方法較適合于累進(jìn)比例的確定要考慮的主要因素關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的平均凈資產(chǎn)收益率關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手凈資產(chǎn)收益率未來(lái)走勢(shì)企業(yè)未來(lái)幾年的贏(yíng)利增速企業(yè)過(guò)去幾年的凈資產(chǎn)收益率企業(yè)未來(lái)幾年的凈資產(chǎn)增速行業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率行業(yè)凈資產(chǎn)收益率未來(lái)走勢(shì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手企業(yè)自身累進(jìn)比例的確定要考慮的主要因素關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的平均凈資產(chǎn)收益率等比例超額累進(jìn)獎(jiǎng)金提取方案計(jì)算公式凈資產(chǎn)收益率超額累進(jìn)不提累進(jìn)提取條件比例ROE≤10%不提10%<ROE≤25%5%10%15%25%<ROE≤40%40%<ROE說(shuō)明：ROE≤10％，不提取績(jī)效獎(jiǎng)金在10%<ROE≤25%區(qū)間內(nèi)，提取比例為5％，計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)（ROE－10％）5％在25%<ROE≤40%區(qū)間內(nèi)，提取比例為10％，計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)（25％－10％）5％＋凈資產(chǎn)（ROE－25％）10％在40%<ROE區(qū)間內(nèi)，提取比例為15％，計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)（25％－10％）5％＋凈資產(chǎn)（40％－25％）10％＋凈資產(chǎn)（ROE－40％）15％注：以上方案中的具體數(shù)字僅為建議值，需根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)行情等因素做出調(diào)整。等比例超額累進(jìn)獎(jiǎng)金提取方案計(jì)算公式凈資產(chǎn)不提累進(jìn)提取條件比例等比例超額累進(jìn)獎(jiǎng)金提取方案計(jì)算圖示舉例A1=0A2=凈資產(chǎn)（ROE－10％）5％010%25%40%A3=凈資產(chǎn)（ROE－25％）10％A4=凈資產(chǎn)（ROE－40％）15％ROE區(qū)間提取額最終提取額 假設(shè)ROE＝20％，則最終提取獎(jiǎng)金數(shù)額＝A2＝凈資產(chǎn)（20％－10％）5％假設(shè)ROE＝30％，則最終提取獎(jiǎng)金數(shù)額 ＝A2＋A3＝凈資產(chǎn)（25％－10％）5％＋凈資產(chǎn)（30％－25％）10％假設(shè)ROE＝45％，則最終提取獎(jiǎng)金數(shù)額 ＝A2＋A3＋A4＝凈資產(chǎn)（25％－10％）5％＋凈資產(chǎn)（40％－25％）10％＋凈資產(chǎn)（45％－40％）15％等比例超額累進(jìn)獎(jiǎng)金提取方案計(jì)算圖示舉例A1=0A2=凈資產(chǎn)高管股權(quán)激勵(lì)方案今日議程：高管股權(quán)激勵(lì)方案今日議程：虛擬股份模式股份形成持股權(quán)利發(fā)放影響虛擬股份模式公司在總股本之外授予激勵(lì)對(duì)象一種“虛擬”的股份享受一定的分紅權(quán)，但沒(méi)有所有權(quán)，沒(méi)有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售不會(huì)影響公司的總資本和所有權(quán)結(jié)構(gòu)虛擬股份模式股份形成持股權(quán)利發(fā)放影響虛擬股份模式公司在總股本虛擬股份模式又分為純虛擬和半虛擬兩種純虛擬半虛擬激勵(lì)對(duì)象個(gè)人不需要出任何資金資金區(qū)別激勵(lì)對(duì)象個(gè)人需要拿出相當(dāng)于所授予股份額度一定比例的資金，但不計(jì)入股本選擇的主要標(biāo)準(zhǔn)公司所處的生命周期公司的盈利前景高管個(gè)人的資金狀況對(duì)公司收益的關(guān)心程度一般心理區(qū)別一般說(shuō)來(lái)更關(guān)心公司的收益虛擬股份模式又分為純虛擬和半虛擬兩種純虛擬半虛擬激勵(lì)對(duì)象個(gè)人授予對(duì)象高層管理人員總經(jīng)理副總經(jīng)理財(cái)務(wù)總監(jiān)總工程師人員董事/董秘總經(jīng)理助理總經(jīng)理助理建議不參與虛擬股份分配可選的授予對(duì)象股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的范圍宜窄不宜寬授予對(duì)象高層管理人員總經(jīng)理人員董事/董秘總經(jīng)理助理總經(jīng)理助理授予股份總額的確定經(jīng)理層全年考核得分的確定見(jiàn)《ABC工業(yè)有限公司高層管理人員績(jī)效考核手冊(cè)》；計(jì)劃授予虛擬股份總額的具體數(shù)額由公司董事會(huì)在每屆經(jīng)營(yíng)班子任期開(kāi)始時(shí)予以確定，可以為股本的1——10%；授予股份總額的確定經(jīng)理層全年考核得分的確定見(jiàn)《ABC工業(yè)有限影響個(gè)人股份額度確定的主要因素是個(gè)人的績(jī)效、崗位自身的價(jià)值以及公司（經(jīng)營(yíng)班子）的整體績(jī)效崗位自身的價(jià)值公司的整體績(jī)效個(gè)人的績(jī)效個(gè)人股份額度個(gè)人對(duì)影響因素的控制程度小較大較小職務(wù)總經(jīng)理副總經(jīng)理財(cái)務(wù)總監(jiān)總工程師總經(jīng)理助理崗位系數(shù)10.780.780.780.7崗位系數(shù)建議沿用年薪制中的崗位系數(shù)影響個(gè)人股份額度確定的主要因素是個(gè)人的績(jī)效、崗位自身的價(jià)值以股份的退出正常退出條件強(qiáng)制退出條件正常離職：從離職之日起所授予虛擬股份自動(dòng)喪失；退休：從退休之日起所授予虛擬股份自動(dòng)喪失；喪失行為能力或死亡：同退休處理；自動(dòng)離職：從確認(rèn)之日起一個(gè)月后，所授予虛擬股份自動(dòng)喪失；解雇：從解雇之日起，所授予虛擬股份自動(dòng)喪失；股份的退出正常退出條件強(qiáng)制退出條件退出后分紅問(wèn)題的處理——對(duì)于符合正常退出條件的，可享有一定的應(yīng)分而未分的紅利；對(duì)于符合強(qiáng)制退出條件的，不再享有任何分紅權(quán)離任審計(jì)合格后可根據(jù)當(dāng)年在職時(shí)間占全年工作時(shí)間的比例獲得最后一次分紅若從授予虛擬股份起到離任之日，公司從未進(jìn)行分紅，則在離任審計(jì)合格后以其原有虛擬股份額度獲得公司此后最近的一次分紅12對(duì)激勵(lì)對(duì)象形成一定程度的保護(hù)對(duì)于符合強(qiáng)制退出條件的，不再享有任何分紅權(quán)3對(duì)股東利益形成一定的維護(hù)退出后分紅問(wèn)題的處理——對(duì)于符合正常退出條件的，可享有一定的重大情況調(diào)整市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生不可預(yù)測(cè)的重大變化，嚴(yán)重影響公司經(jīng)營(yíng)；因不可抗力對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生重大影響；國(guó)家政策重大變化影響激勵(lì)方案實(shí)施的基礎(chǔ)；其他董事會(huì)認(rèn)為的重大變化。變更甚至終止激勵(lì)約束條件的情況重大情況調(diào)整變更甚至終止激勵(lì)約束條件的情況今日議程

一、董事會(huì)的建立 二、董事會(huì)改造的四個(gè)臺(tái)階

三、董事薪酬與高管股權(quán)激勵(lì)方案四、<公司法>修改的意義五、中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制的十大模式今日議程一、董事會(huì)的建立1.公司的營(yíng)業(yè)范圍2.公司的章程3.公司的法人代表的確定4.公司的5%股份可以由公司回購(gòu)和持有2004年10月<<公司法>>(草案)的重要新內(nèi)容意味著什么?1.公司的營(yíng)業(yè)范圍2004年10月<<公司法>>(草案)的重2004年10月<<公司法>>(草案)的重要新內(nèi)容意味著什么?1.公司的營(yíng)業(yè)范圍外貿(mào)人人可以做!2004年10月<<公司法>>(草案)的重要新內(nèi)容意味著什么2004年10月<<公司法>>(草案)的重要新內(nèi)容意味著什么?2.公司的章程(1)股東會(huì)可以開(kāi)除股東:員工持有股份以后,發(fā)生糾紛有解決辦法;2004年10月<<公司法>>(草案)的重要新內(nèi)容意味著什么2004年10月<<公司法>>(草案)的重要新內(nèi)容意味著什么?2.公司的章程(2)董事會(huì)可以開(kāi)除董事:董事會(huì)有重大分歧以后,有解決辦法;新浪案例2004年10月<<公司法>>(草案)的重要新內(nèi)容意味著什么2004年10月<<公司法>>(草案)的重要新內(nèi)容意味著什么?3.公司的法人代表的確定總經(jīng)理可以當(dāng)法人代表,董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的分開(kāi)設(shè)立比較容易實(shí)施2004年10月<<公司法>>(草案)的重要新內(nèi)容意味著什么2004年10月<<公司法>>(草案)的重要新內(nèi)容意味著什么?4.公司的5%股份可以由公司回購(gòu)和持有高層激勵(lì)可以直截了當(dāng)?shù)刈隽?未來(lái)核心員工容易空降;國(guó)有企業(yè)也是一樣!2004年10月<<公司法>>(草案)的重要新內(nèi)容意味著什么今日議程

一、董事會(huì)的建立 二、董事會(huì)改造的四個(gè)臺(tái)階

三、董事薪酬與高管股權(quán)激勵(lì)方案四、<公司法>修改的意義五、中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制的十大模式今日議程一、董事會(huì)的建立中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制十大模式代表企業(yè)業(yè)績(jī)股票股票增值股票期權(quán)股票獎(jiǎng)勵(lì)虛擬股票上海家化夏新電子天藥股份中石化三毛派神長(zhǎng)源電力清華同方東方電子武漢石油禾嘉股份上海貝嶺銀河科技股票期股業(yè)績(jī)單位經(jīng)營(yíng)者持股延期支付員工持股吳忠儀表東方創(chuàng)業(yè)天通股份天大天財(cái)浙江創(chuàng)業(yè)中遠(yuǎn)發(fā)展寶信軟件武漢中商武漢中百鄂武商大眾公用深天地中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制十大模式代表企業(yè)業(yè)績(jī)股票股票增值股票期權(quán)中國(guó)上市公司管理層的長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃十大模式的實(shí)際使用分析激勵(lì)模式短期激勵(lì)性長(zhǎng)期激勵(lì)性約束性現(xiàn)金流壓力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響經(jīng)營(yíng)者持股員工持股股票建立延期支付業(yè)績(jī)股票業(yè)績(jī)單位股票期權(quán)股票期股股票增值權(quán)虛擬股票注：代表較強(qiáng)（大）；代表適中；代表較弱（?。Ｖ袊?guó)上市公司管理層的長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃十大模式的實(shí)際使用分析激勵(lì)模中國(guó)上市公司管理層的長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃十大模式的實(shí)際使用分析使用接受性高低理論作用性高低業(yè)績(jī)單位虛擬股權(quán)延期支付業(yè)績(jī)股票MBO員工持股股票期權(quán)經(jīng)營(yíng)者持股復(fù)合模式股票增值中國(guó)上市公司管理層的長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃十大模式的實(shí)際使用分析使用接中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制十大模式的選擇策略持股系延期系業(yè)績(jī)系期股系增值系國(guó)有企業(yè)民營(yíng)企業(yè)企業(yè)類(lèi)型科技密集勞動(dòng)密集行業(yè)類(lèi)型高速發(fā)展穩(wěn)定發(fā)展企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r√√√√√√√√√√√中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制十大模式的選擇策略持股系延期系業(yè)績(jī)系期股新華信:中國(guó)管理咨詢(xún)的實(shí)踐派新華信:中國(guó)管理咨詢(xún)的實(shí)踐派

董事會(huì)改造與高管激勵(lì)

趙民2004年11月6日廈門(mén)大學(xué)

董事會(huì)改造與高管激勵(lì)

今日議程

一、董事會(huì)的建立 二、董事會(huì)改造的四個(gè)臺(tái)階

三、董事薪酬與高管股權(quán)激勵(lì)方案四、<公司法>修改的意義五、中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制的十大模式今日議程一、董事會(huì)的建立引言:“公司治理”同“公司管理”是不同的指的是董事會(huì)監(jiān)督管理層的過(guò)程、結(jié)構(gòu)和聯(lián)系公司治理公司管理規(guī)定了整個(gè)企業(yè)運(yùn)作的基本框架構(gòu)成公司的各相關(guān)利益主體之間的責(zé)權(quán)利的劃分實(shí)現(xiàn)利益主體相互間的制衡企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富的基礎(chǔ)和保障治理結(jié)構(gòu)作為一個(gè)整體構(gòu)成企業(yè)管理的決策層指的是管理人員確定目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所采取的行動(dòng)在既定的框架下駕馭企業(yè)邁向目標(biāo)既定的治理模式下管理者為實(shí)現(xiàn)公司的目標(biāo)而采取的行動(dòng)實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)部門(mén)的整體協(xié)同效應(yīng)財(cái)富創(chuàng)造的源泉和動(dòng)力高層管理人員則是決策層和下級(jí)人員的聯(lián)系紐帶公司的戰(zhàn)略管理層次結(jié)合點(diǎn)引言:“公司治理”同“公司管理”是不同的指的是董事會(huì)監(jiān)督管理公司治理結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì):

公司各權(quán)力機(jī)關(guān)相互之間的權(quán)力制衡關(guān)系公司治理結(jié)構(gòu)定義實(shí)質(zhì)公司治理結(jié)構(gòu)是公司各權(quán)力機(jī)關(guān)的組成方式。公司各權(quán)力機(jī)關(guān)相互之間的權(quán)力制衡關(guān)系，這種權(quán)力制衡關(guān)系在實(shí)踐中表現(xiàn)為某種組織結(jié)構(gòu)和制度安排。公司治理定義實(shí)質(zhì)公司治理是對(duì)公司的統(tǒng)治和支配，它決定公司運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)和方向。公司出資者借助公司權(quán)力機(jī)關(guān)來(lái)統(tǒng)治和支配公司，以實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)并最終實(shí)現(xiàn)其自身目標(biāo)的過(guò)程。公司治理結(jié)構(gòu)的實(shí)質(zhì):

公司各權(quán)力機(jī)關(guān)相互之間的權(quán)力制衡關(guān)系公公司治理的關(guān)鍵：董事會(huì)和經(jīng)理層各自?xún)?nèi)部的制度建設(shè)以及二者之間的激勵(lì)約束機(jī)制建設(shè)董事會(huì)工作制度經(jīng)理層工作制度股東會(huì)績(jī)效考核年薪制股權(quán)激勵(lì)董事報(bào)酬監(jiān)事會(huì)國(guó)企和民企股東全部進(jìn)入董事會(huì)公司治理的關(guān)鍵：董事會(huì)和經(jīng)理層各自?xún)?nèi)部的制度建設(shè)以及二者之間董事會(huì)構(gòu)成(示例)董事會(huì)董事長(zhǎng)副董事長(zhǎng)董事董秘獨(dú)立董事戰(zhàn)略委員會(huì)薪酬委員會(huì)專(zhuān)家顧問(wèn)委員會(huì)組成工作機(jī)構(gòu)1人3人5人2人3人3人1人3至5人如果公司有上市計(jì)劃，可提前一定時(shí)間設(shè)置在獨(dú)立董事未到位時(shí)，可以先引入行業(yè)專(zhuān)家顧問(wèn)委員會(huì)，為公司的發(fā)展、決策提供專(zhuān)業(yè)性意見(jiàn)。獨(dú)立董事到位后，可以視情況保留專(zhuān)家顧問(wèn)委員會(huì)工作組工作組董事會(huì)構(gòu)成(示例)董事會(huì)董事長(zhǎng)副董事長(zhǎng)董事董秘獨(dú)立董事戰(zhàn)略委兩個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)（共3人，其中包括獨(dú)立董事1人。設(shè)主任委員1人，由董事長(zhǎng)擔(dān)任）薪酬委員會(huì)（共3人，其中包括獨(dú)立董事1人。設(shè)主任委員1人，不由董事長(zhǎng)擔(dān)任）設(shè)置兩個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的原因：公司董事人數(shù)較多，工作繁忙，具有不同的行業(yè)背景，難以對(duì)重化工企業(yè)運(yùn)營(yíng)的方方面面全面了解并進(jìn)行科學(xué)決策不同專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員由不同的董事?lián)?，可以保證董事的精力和工作時(shí)間相對(duì)集中，提高工作效率專(zhuān)業(yè)委員會(huì)在行使職權(quán)的過(guò)程中，可以聘請(qǐng)外部專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)為決策提供專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，在較大程度上保證決策的可行性獨(dú)立董事進(jìn)入專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，在較大程度上保證了決策的客觀(guān)性和獨(dú)立性?xún)蓚€(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)薪酬委員會(huì)設(shè)置兩個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的戰(zhàn)略委員會(huì)工作的主要內(nèi)容主任委員（召集人1名），由董事長(zhǎng)擔(dān)任委員：2人工作組：總經(jīng)理任組長(zhǎng)，設(shè)副組長(zhǎng)1人，工作組成員若干人組織結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略委員會(huì)工作主要內(nèi)容職責(zé)權(quán)限工作程序議事規(guī)則研究并建議公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃研究并建議須經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的重大投資融資方案、重大資本運(yùn)作、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目對(duì)以上事項(xiàng)的實(shí)施進(jìn)行檢查需要進(jìn)行招標(biāo)的重大設(shè)備投資項(xiàng)目工作程序重大投資項(xiàng)目的決策程序重大融資與資本運(yùn)作項(xiàng)目工作程序每年至少召開(kāi)兩次會(huì)議工作組組長(zhǎng)、副組長(zhǎng)可列席委員會(huì)會(huì)議聘請(qǐng)行業(yè)專(zhuān)家、專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)或中介機(jī)構(gòu)為其決策提供專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)委員會(huì)會(huì)議通過(guò)的議案及表決結(jié)果，應(yīng)以書(shū)面形式報(bào)公司董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)工作的主要內(nèi)容主任委員（召集人1名），由董事長(zhǎng)擔(dān)任薪酬委員會(huì)工作的主要內(nèi)容主任委員（召集人）1名，由副董事長(zhǎng)擔(dān)任委員：2人工作組：設(shè)在人力資源部，負(fù)責(zé)日常工作聯(lián)絡(luò)和會(huì)議組織工作，提供公司有關(guān)經(jīng)營(yíng)方面及被考評(píng)人員的有關(guān)資料組織結(jié)構(gòu)薪酬委員會(huì)工作主要內(nèi)容職責(zé)權(quán)限工作程序議事規(guī)則制定或委托、組織、審訂專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)制定的高層管理人員薪酬計(jì)劃或方案，主要包括績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、程序及主要評(píng)價(jià)體系，獎(jiǎng)懲方案和制度等對(duì)高層管理人員進(jìn)行績(jī)效考評(píng)負(fù)責(zé)對(duì)公司薪酬制度執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督工作組負(fù)責(zé)薪酬與考核委員會(huì)決策的前期準(zhǔn)備工作，并組織各董事和相關(guān)人員，對(duì)高層管理人員進(jìn)行能力和工作態(tài)度評(píng)價(jià)委員會(huì)提出高層管理人員的報(bào)酬數(shù)額和獎(jiǎng)勵(lì)方式的建議報(bào)告，報(bào)公司董事會(huì)每年至少召開(kāi)兩次會(huì)議委員會(huì)會(huì)議必要時(shí)可以邀請(qǐng)公司董事、監(jiān)事及高層管理人員列席會(huì)議聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)或中介機(jī)構(gòu)為其決策提供專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)委員會(huì)會(huì)議通過(guò)的議案及表決結(jié)果，應(yīng)以書(shū)面形式報(bào)公司董事會(huì)薪酬委員會(huì)工作的主要內(nèi)容主任委員（召集人）1名，由副董事長(zhǎng)擔(dān)董事長(zhǎng)的職權(quán)主持股東會(huì)和召集、主持董事會(huì)會(huì)議；督促、檢查董事會(huì)決議的實(shí)施情況；簽署董事會(huì)重要文件和其他應(yīng)由公司法定代表人簽署的文件；行使法定代表人的職權(quán)；在發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、特大自然災(zāi)害等不可抗力的緊急情況下，對(duì)公司事務(wù)行使符合法律規(guī)定和公司利益的特別處置權(quán)，并在事后向公司董事會(huì)及股東會(huì)報(bào)告；董事會(huì)授予的其他職權(quán)。董事長(zhǎng)的職權(quán)主持股東會(huì)和召集、主持董事會(huì)會(huì)議；董事的權(quán)利和義務(wù)董事在董事會(huì)會(huì)議上充分發(fā)表意見(jiàn)，對(duì)表決事項(xiàng)行使表決權(quán)；董事有權(quán)對(duì)提交會(huì)議的文件、材料提出質(zhì)疑，要求說(shuō)明；（知情權(quán)）董事有向董事長(zhǎng)提出召開(kāi)臨時(shí)會(huì)議或特別會(huì)議的建議權(quán)；為了查詢(xún)或調(diào)查董事會(huì)的專(zhuān)項(xiàng)工作，董事有權(quán)調(diào)閱公司檔案、文件或約見(jiàn)公司經(jīng)理人員了解情況；（知情權(quán)）董事應(yīng)當(dāng)遵守公司章程、本制度和其他公司規(guī)章制度，忠實(shí)履行職務(wù)，維護(hù)公司利益，不得利用在公司的職權(quán)為自己謀取私利。董事不得利用職權(quán)收取賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司財(cái)產(chǎn)；董事不得挪用公司資金或者將公司資金貸給他人；不得以任何方式限制公司資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；不得將公司資產(chǎn)為本公司股東或者其他個(gè)人名義開(kāi)設(shè)帳戶(hù)存儲(chǔ)；不得以公司資產(chǎn)為本公司的股東或者其他個(gè)人債務(wù)提供擔(dān)保；董事不得自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與本公司同類(lèi)的業(yè)務(wù)，或者從事?lián)p害本公司利益的活動(dòng)；董事負(fù)有按規(guī)定不泄露公司商業(yè)秘密的義務(wù)；董事違反本條例的非法所得歸本公司所有，造成的損失應(yīng)當(dāng)賠償；董事在執(zhí)行職權(quán)時(shí)超越權(quán)限或沒(méi)有依照董事會(huì)決議，致使公司遭受損害的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行賠償。董事的權(quán)利和義務(wù)董事在董事會(huì)會(huì)議上充分發(fā)表意見(jiàn)，對(duì)表決事項(xiàng)行今日議程

一、董事會(huì)的建立 二、董事會(huì)改造的四個(gè)臺(tái)階

三、董事薪酬與高管股權(quán)激勵(lì)方案四、<公司法>修改的意義五、中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制的十大模式今日議程一、董事會(huì)的建立董事會(huì)的改造分為四個(gè)臺(tái)階有效管理董事會(huì)高效管理董事會(huì)成功管理董事會(huì)科學(xué)管理董事會(huì)董事會(huì)的改造分為四個(gè)臺(tái)階有效管理董事會(huì)高效管理董事會(huì)成功管理第一個(gè)臺(tái)階:有效管理董事會(huì)改造的四個(gè)目標(biāo)：一、沒(méi)有規(guī)范董事會(huì)的家族企業(yè)和股份制企業(yè)，首先是建立規(guī)范董事會(huì)；二、有了董事會(huì)但不發(fā)揮作用的，讓它真正發(fā)揮作用；三、董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層職、責(zé)、利混淆不清的，要真正把二者的作用、功能分開(kāi)來(lái)；四、董事會(huì)決策體系沒(méi)有或不明確或不規(guī)范的，把決策體系規(guī)范化。在有效管理董事會(huì)這個(gè)階段，最重要的核心是“選擇正確的人”（即“Person”）第一個(gè)臺(tái)階:有效管理董事會(huì)改造的四個(gè)目標(biāo)：一、沒(méi)有規(guī)范董事會(huì)第二個(gè)臺(tái)階：“高效管理董事會(huì)”一、理念趨同過(guò)程：董事會(huì)成員在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等各方面有相同或相近的價(jià)值觀(guān)，這是董事會(huì)決策快，沒(méi)有根本性爭(zhēng)吵和分歧的關(guān)鍵因素。二、信息對(duì)稱(chēng)過(guò)程：為了開(kāi)好董事會(huì)，必須讓董事會(huì)成員擁有決策需要的充分的各種信息，包括管理信息、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)信息、人才競(jìng)爭(zhēng)信息和財(cái)務(wù)細(xì)分信息。三、非正式溝通過(guò)程：為了使正式?jīng)Q策過(guò)程更加高效，必須有與之相補(bǔ)充的非正式溝通，讓董事會(huì)每個(gè)成員都能對(duì)決策事件的脈絡(luò)大致了解。四、議決組合過(guò)程：有的議題“議而不決”，強(qiáng)調(diào)“議”；有的則“議而有決”，強(qiáng)調(diào)“決”。每季度一次董事會(huì)，就是各種議題議和決的不同組合。改造的四個(gè)目標(biāo)：在高效管理董事會(huì)階段，最重要的核心是“擁有充分的信息”（即Information）第二個(gè)臺(tái)階：“高效管理董事會(huì)”一、理念趨同過(guò)程：董事會(huì)成員第三個(gè)臺(tái)階：“科學(xué)管理董事會(huì)”一、戰(zhàn)略監(jiān)控：對(duì)公司戰(zhàn)略制定和實(shí)施的動(dòng)態(tài)跟進(jìn)檢查，及時(shí)分析新情況，據(jù)此適當(dāng)調(diào)整戰(zhàn)略?xún)?nèi)容和實(shí)施方式。二、財(cái)務(wù)監(jiān)控：對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況從收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)、資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)等各方面進(jìn)行詳細(xì)分析。三、人才監(jiān)控：對(duì)公司高層管理人員進(jìn)行素質(zhì)判斷，在對(duì)其實(shí)施戰(zhàn)略能力、改變公司經(jīng)營(yíng)狀況能力產(chǎn)生懷疑時(shí)，要把這種素質(zhì)判斷擴(kuò)大到公司中層。四、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控：對(duì)戰(zhàn)略推進(jìn)過(guò)程中可能出現(xiàn)的來(lái)自政府、資金提供者（股東或銀行）、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、消費(fèi)者、管理層、員工、戰(zhàn)略合作方的各種風(fēng)險(xiǎn)充分估計(jì)，并及時(shí)反應(yīng)。改造的四個(gè)目標(biāo)：在科學(xué)管理董事會(huì)臺(tái)階，最重要的核心是“堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)”（即HighStandard）第三個(gè)臺(tái)階：“科學(xué)管理董事會(huì)”一、戰(zhàn)略監(jiān)控：對(duì)公司戰(zhàn)略制定和第四個(gè)臺(tái)階：“成功管理董事會(huì)”一、戰(zhàn)略管理改造：把董事會(huì)從操作性管理改造為戰(zhàn)略性管理。二、資本經(jīng)營(yíng)改造：把董事會(huì)從關(guān)注產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)改造成關(guān)注資本經(jīng)營(yíng)。三、制度創(chuàng)新改造：解決資本經(jīng)營(yíng)改造中出現(xiàn)的與原企業(yè)制度的沖突。四、文化再造改造：由于第三個(gè)制度創(chuàng)新改造而帶來(lái)的企業(yè)文化再造。改造的四個(gè)目標(biāo)：在成功管理董事會(huì)階段，最重要的核心是“努力到永遠(yuǎn)”（即Consistence）第四個(gè)臺(tái)階：“成功管理董事會(huì)”一、戰(zhàn)略管理改造：把董事會(huì)從董事會(huì)管理的四個(gè)階段，構(gòu)成了一個(gè)完整的整體——“芯”CHIP

選擇正確的人Person擁有充分的信息Information堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)HighStandard努力到永遠(yuǎn)ConsistenceCHIP董事會(huì)管理的四個(gè)階段，構(gòu)成了一個(gè)完整的整體——“芯”CHIP今日議程

一、董事會(huì)的建立 二、董事會(huì)改造的四個(gè)臺(tái)階

三、董事薪酬與高管股權(quán)激勵(lì)方案四、<公司法>修改的意義五、中國(guó)上市公司激勵(lì)機(jī)制的十大模式今日議程一、董事會(huì)的建立董事薪酬今日議程：董事薪酬今日議程：作為董事從公司里領(lǐng)取報(bào)酬是國(guó)內(nèi)外的通行做法對(duì)于A(yíng)BC的董事給予一定程度的勞動(dòng)報(bào)酬是符合國(guó)內(nèi)外的通常做法的理論支持董事在履行公司章程賦予的職責(zé)的過(guò)程中，付出了大量的勞動(dòng)，并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，領(lǐng)取一定的報(bào)酬是對(duì)其所付出勞動(dòng)的報(bào)酬實(shí)踐應(yīng)用董事從公司領(lǐng)取報(bào)酬在國(guó)內(nèi)外都得到廣泛認(rèn)可，無(wú)論是上市公司還是非上市公司政策指導(dǎo)部分城市的董事長(zhǎng)報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)達(dá)到較高水平，如：2003年6月，廣州市勞動(dòng)和社會(huì)保障局公布的《廣州市2002年部分職業(yè)(工種)勞動(dòng)力市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)格》顯示，羊城企業(yè)的董事長(zhǎng)年薪最高數(shù)已達(dá)118萬(wàn)元作為董事從公司里領(lǐng)取報(bào)酬是國(guó)內(nèi)外的通行做法對(duì)于A(yíng)BC的董事給ABC作為一家規(guī)范運(yùn)作的公司，也考慮給予董事一定的報(bào)酬津貼發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)各董事在董事會(huì)中承擔(dān)的職務(wù)和責(zé)任而制定的，需經(jīng)董事會(huì)和股東會(huì)批準(zhǔn)通過(guò)績(jī)效獎(jiǎng)金是根據(jù)公司的業(yè)績(jī)指標(biāo)而從利潤(rùn)中按照既定比例提取的獎(jiǎng)金，提取計(jì)劃和比例需經(jīng)董事會(huì)和股東會(huì)批準(zhǔn)通過(guò)董事報(bào)酬方案津貼績(jī)效獎(jiǎng)金固定部分變動(dòng)部分董事兼任企業(yè)高層管理人員的，其薪酬只能按董事薪酬和高管薪酬中最高的計(jì)算，不重復(fù)領(lǐng)取。ABC作為一家規(guī)范運(yùn)作的公司，也考慮給予董事一定的報(bào)酬津貼發(fā)制定董事報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)要考慮的因素考慮因素行業(yè)平均水平地區(qū)因素公司規(guī)模盈利能力發(fā)展階段公司戰(zhàn)略定位外部因素內(nèi)部因素制定董事報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)要考慮的因素考慮因素行業(yè)地區(qū)因素公司規(guī)模盈利在確定薪酬水平之前要先確定董事會(huì)成員的綜合分配系數(shù)，其由董事會(huì)職務(wù)系數(shù)和專(zhuān)業(yè)委員會(huì)職務(wù)系數(shù)兩部分組成董事長(zhǎng)副董事長(zhǎng)董事10.80.7董秘0.50.81.10.71.11.31.1主任委員委員11.30.81.30.71.3根據(jù)委員會(huì)的組成情況，得到每個(gè)人的綜合分配系數(shù)11.1在確定薪酬水平之前要先確定董事會(huì)成員的綜合分配系數(shù)，其由董事舉例——董事的綜合分配系數(shù)董事會(huì)構(gòu)成：董事長(zhǎng)1人，副董事長(zhǎng)3人，董事5人戰(zhàn)略決策委員會(huì)（假設(shè)）：主任委員1人（董事長(zhǎng)），委員2人（副董事長(zhǎng)）薪酬與考核委員會(huì)（假設(shè)）：主任委員1人（副董事長(zhǎng)），委員2人（董事）示例舉例——董事的綜合分配系數(shù)董事會(huì)構(gòu)成：董事長(zhǎng)1人，副董事長(zhǎng)3董事會(huì)成員領(lǐng)取津貼額度金額單位：萬(wàn)元僅為董事報(bào)酬的固定部分董事會(huì)成員領(lǐng)取津貼額度金額單位：萬(wàn)元僅為董事報(bào)酬的固定部分董事會(huì)績(jī)效獎(jiǎng)金的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)等比例超額累進(jìn)的獎(jiǎng)金提取方法較適合于A(yíng)BC董事會(huì)績(jī)效獎(jiǎng)金標(biāo)準(zhǔn)的確定以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為指標(biāo)等比例超額累進(jìn)根據(jù)每年公司的凈資產(chǎn)收益率（ROE）來(lái)確定獎(jiǎng)金提取標(biāo)準(zhǔn)，不同區(qū)間的凈資產(chǎn)收益率對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)提取標(biāo)準(zhǔn)不同，凈資產(chǎn)收益率越大，提取比例越高。詳細(xì)的方案見(jiàn)下頁(yè)圖解ROE＝當(dāng)期凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)反映公司的綜合盈利能力提高資產(chǎn)的使用效率，促成更合理的資本結(jié)構(gòu)，促使公司追求更有利的投資機(jī)會(huì)是資本市場(chǎng)的通行指標(biāo)，具有橫向可比性國(guó)內(nèi)業(yè)績(jī)激勵(lì)案例大多數(shù)采用凈資產(chǎn)收益率作為衡量業(yè)績(jī)的指標(biāo)證監(jiān)會(huì)有關(guān)上市公司配股、增發(fā)的規(guī)定種明確指出，上市公司申請(qǐng)配股，除應(yīng)當(dāng)符合《上市公司新股發(fā)行管理辦法》的規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合以下要求：經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)，公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%董事會(huì)績(jī)效獎(jiǎng)金的發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)等比例超額累進(jìn)的獎(jiǎng)金提取方法較適合于累進(jìn)比例的確定要考慮的主要因素關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的平均凈資產(chǎn)收益率關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手凈資產(chǎn)收益率未來(lái)走勢(shì)企業(yè)未來(lái)幾年的贏(yíng)利增速企業(yè)過(guò)去幾年的凈資產(chǎn)收益率企業(yè)未來(lái)幾年的凈資產(chǎn)增速行業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率行業(yè)凈資產(chǎn)收益率未來(lái)走勢(shì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手企業(yè)自身累進(jìn)比例的確定要考慮的主要因素關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的平均凈資產(chǎn)收益率等比例超額累進(jìn)獎(jiǎng)金提取方案計(jì)算公式凈資產(chǎn)收益率超額累進(jìn)不提累進(jìn)提取條件比例ROE≤10%不提10%<ROE≤25%5%10%15%25%<ROE≤40%40%<ROE說(shuō)明：ROE≤10％，不提取績(jī)效獎(jiǎng)金在10%<ROE≤25%區(qū)間內(nèi)，提取比例為5％，計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)（ROE－10％）5％在25%<ROE≤40%區(qū)間內(nèi)，提取比例為10％，計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)（25％－10％）5％＋凈資產(chǎn)（ROE－25％）10％在40%<ROE區(qū)間內(nèi)，提取比例為15％，計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)（25％－10％）5％＋凈資產(chǎn)（40％－25％）10％＋凈資產(chǎn)（ROE－40％）15％注：以上方案中的具體數(shù)字僅為建議值，需根據(jù)公司的經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)行情等因素做出調(diào)整。等比例超額累進(jìn)獎(jiǎng)金提取方案計(jì)算公式凈資產(chǎn)不提累進(jìn)提取條件比例等比例超額累進(jìn)獎(jiǎng)金提取方案計(jì)算圖示舉例A1=0A2=凈資產(chǎn)（ROE－10％）5％010%25%40%A3=凈資產(chǎn)（ROE－25％）10％A4=凈資產(chǎn)（ROE－40％）15％ROE區(qū)間提取額最終提取額 假設(shè)ROE＝20％，則最終提取獎(jiǎng)金數(shù)額＝A2＝凈資產(chǎn)（20％－10％）5％假設(shè)ROE＝30％，則最終提取獎(jiǎng)金數(shù)額 ＝A2＋A3＝凈資產(chǎn)（25％－10％）5％＋凈資產(chǎn)（30％－25％）10％假設(shè)ROE＝45％，則最終提取獎(jiǎng)金數(shù)額 ＝A2＋A3＋A4＝凈資產(chǎn)（25％－10％）5％＋凈資產(chǎn)（40％－25％）10％＋凈資產(chǎn)（45％－40％）15％等比例超額累進(jìn)獎(jiǎng)金提取方案計(jì)算圖示舉例A1=0A2=凈資產(chǎn)高管股權(quán)激勵(lì)方案今日議程：高管股權(quán)激勵(lì)方案今日議程：虛擬股份模式股份形成持股權(quán)利發(fā)放影響虛擬股份模式公司在總股本之外授予激勵(lì)對(duì)象一種“虛擬”的股份享受一定的分紅權(quán)，但沒(méi)有所有權(quán)，沒(méi)有表決權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓和出售不會(huì)影響公司的總資本和所有權(quán)結(jié)構(gòu)虛擬股份模式股份形成持股權(quán)利發(fā)放影響虛擬股份模式公司在總股本虛擬股份模式又分為純虛擬和半虛擬兩種純虛擬半虛擬激勵(lì)對(duì)象個(gè)人不需要出任何資金資金區(qū)別激勵(lì)對(duì)象個(gè)人需要拿出相當(dāng)于所授予股份額度一定比例的資金，但不計(jì)入股本選擇的主要標(biāo)準(zhǔn)公司所處的生命周期公司的盈利前景高管個(gè)人的資金狀況對(duì)公司收益的關(guān)心程度一般心理區(qū)別一般說(shuō)來(lái)更關(guān)心公司的收益虛擬股份模式又分為純虛擬和半虛擬兩種純虛擬半虛擬激勵(lì)對(duì)象個(gè)人授予對(duì)象高層管理人員總經(jīng)理副總經(jīng)理財(cái)務(wù)總監(jiān)總工程師人員董事/董秘總經(jīng)理助理總經(jīng)理助理建議不參與虛擬股份分配可選的授予對(duì)象股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的范圍宜窄不宜寬授予對(duì)象高層管理人員總經(jīng)理人員董事/董秘總經(jīng)理助理總經(jīng)理助理授予股份總額的確定經(jīng)理層全年考核得分的確定見(jiàn)《ABC工業(yè)有限公司高層管理人員績(jī)效考核手冊(cè)》；計(jì)劃授予虛擬股份總額的具體數(shù)額由公司董事會(huì)在每屆經(jīng)營(yíng)班子任期開(kāi)始時(shí)予以確定，可以為股本的1——10%；授予股份總額的確定經(jīng)理層全年考核得分的確定見(jiàn)《ABC工業(yè)有限影響個(gè)人股份額度確定的主要因素是個(gè)人的績(jī)效、崗位自身的價(jià)值以及公司（經(jīng)營(yíng)班子）的整體績(jī)效崗位自身的價(jià)值公司的整體績(jī)效個(gè)人的績(jī)效個(gè)人股份額度個(gè)人對(duì)影響因素的控制程度小較大較小職務(wù)總經(jīng)理副總經(jīng)理財(cái)務(wù)總監(jiān)總工程師總經(jīng)理助理崗位系數(shù)10.780.780.780.7崗位系數(shù)建議沿用年薪制中的崗位系數(shù)影響個(gè)人股份額度確定的主要因素是個(gè)人的績(jī)效、崗位自身的價(jià)值以股份的退出正常退出條件強(qiáng)制退出條件正常離職：從離職之日起所授予虛擬股份自動(dòng)喪失；退休：從退休之日起所授予虛擬股份自動(dòng)喪失；喪失行為能力或死亡：同退休處理；自動(dòng)離職：從確認(rèn)之日起一個(gè)月后，所授予虛擬股份自動(dòng)喪失；解雇：從解雇之日起，所授予虛擬股份自動(dòng)