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目錄TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"研究概述 1\o"CurrentDocument"研究背景 1\o"CurrentDocument"基本思路 2\o"CurrentDocument"創(chuàng)新點 2研究貢獻(xiàn) 2\o"CurrentDocument"制度背景 3\o"CurrentDocument"提出假說 3盈余管理假設(shè) 3\o"CurrentDocument"調(diào)查期間 4\o"CurrentDocument"局限 4\o"CurrentDocument"樣本選擇 4樣本選擇 4\o"CurrentDocument"變量選擇 5\o"CurrentDocument"瓊斯模型 5\o"CurrentDocument"基本原理 5\o"CurrentDocument"具體操作 6研究結(jié)論 7\o"CurrentDocument"模型評價 7研究概述研究背景圖1-1研究背景進(jìn)口援助進(jìn)口援助的規(guī)則中公開使用的會計數(shù)字給經(jīng)理人員提供了盈余管理的動機,目的是提高獲得進(jìn)口援助的可能性和或提高援助的數(shù)量。進(jìn)口援助調(diào)查提供了一個具體的盈余管理的動機,這是在其他的盈余管理研究中沒有的。ITC沒有根據(jù)使用的會計程序或者根據(jù)公司制定的關(guān)于應(yīng)計利潤的決策調(diào)整財務(wù)數(shù)據(jù)。Heal模型Heal(1985)假設(shè)預(yù)期非操縱性應(yīng)計利潤等于零,總應(yīng)計的任何非零值歸于管理層操縱。EDA=TA/TAit it it一1DeAngelo模型DeAngelo(1986)假設(shè)非操縱性應(yīng)計利潤服從隨機游走過程。也就是,對于一個穩(wěn)定狀態(tài)的企業(yè),t時的非操縱性應(yīng)計利潤被假設(shè)等于t一1時的非操縱性應(yīng)計,因而t時與t一1時總應(yīng)計之間的差異被歸于會計操縱。EDA二(TA一TA)/Ait it it一1 it一1基本思路創(chuàng)新點1)進(jìn)口援助調(diào)查提供了一個具體的盈余管理的動機,這是在其他的盈余管理研究中沒有的。2)對總體應(yīng)計利潤中的操縱性的部分的估計被用作盈余管理的測度變量,而不是使用單一應(yīng)計利潤中的操縱性應(yīng)計利潤部分。3) 公司特征(firm-specific)期望模型被發(fā)展成為估計正常(非操縱性的)應(yīng)計利潤。4) 本文發(fā)展使用的方法擴(kuò)展了其他盈余管理研究中的方法;尤其是,時間序列模型被發(fā)展用來估計總體非操縱性應(yīng)計利潤,盈余管理假設(shè)使用了截面檢驗。研究貢獻(xiàn)瓊斯(1991)發(fā)現(xiàn),被調(diào)查的企業(yè)為了調(diào)減收益而調(diào)整應(yīng)計項目。在這篇文章中,瓊斯發(fā)展出了著名的瓊斯模型。瓊斯模型在以后的時間中成為盈余管理實證研究的主要模型。
制度背景圖2-1制度背景提出假說3.1盈余管理假設(shè)盈余管理假設(shè):與非調(diào)查期間相比,申請進(jìn)口援助的公司會在ITC調(diào)查期間通過盈余管理來降低報告的盈余水平。圖3-1盈余管理假設(shè)
3.2調(diào)查期間圖3-2調(diào)查期間正常情況下,ITC要求申請普通例外條款案例被提交前五年的信息,而反傾銷和發(fā)補貼稅案例需要三年前的信息。某些情況下,最近季度的數(shù)據(jù)同樣需要。完成一個ITC調(diào)查需要的時間長短取決于調(diào)查的類型。申請?zhí)峤涣鶄€月內(nèi)ITC必須完成普通例外條款的調(diào)查。在反傾銷和反補貼關(guān)稅調(diào)查中,ITC必須在商務(wù)部初步作出肯定決定(傾銷或者補貼)后120天內(nèi)或者最終作出決定后45天內(nèi)完成調(diào)查。假設(shè)的檢驗限制在ITC審查的最近兩個年度:調(diào)查完成的年度(yearO)和前一年(yearT)。3.3局限第一,經(jīng)理人員可能認(rèn)為ITC會調(diào)整他們作出的操作性會計選擇,這就降低了他們使用會計選擇管理盈余的動機。第二,被影響的公司的財務(wù)業(yè)績可能是很差的以至于經(jīng)理人員不需要使用會計選擇管理盈余。第三,對于ITC調(diào)查的生產(chǎn)線經(jīng)理人員可能以成本分配而不是應(yīng)計利潤管理盈余。樣本選擇樣本選擇來自年度財務(wù)報告的數(shù)據(jù)被用來構(gòu)建盈余管理的替代變量。五個行業(yè)(汽車行業(yè),炭鋼,不銹鋼,銅和鞋子)49個公司的財務(wù)數(shù)據(jù)可以在Compustat(電子計算機會計數(shù)據(jù)庫)上獲得。被剔除公司范圍的共有26家,它們被剔除的原因分別是:表41樣本剔除序號^剔除^原因剔除數(shù)量1可能沒有從進(jìn)口援助中獲益過12反對進(jìn)口援助,在調(diào)查期間有提高報告盈余而不是降低報告盈余的動機23是另一行業(yè)的分公司或者附屬公司54有太少時間序列觀察值的公司(小于14年),期望模型的估計可能不適用85高度多元化的國內(nèi)廠商,被ITC調(diào)查的分部的盈余管理在合并數(shù)據(jù)中很難被診斷出來10
表4-2ITC決定行業(yè)公司數(shù)量YearO調(diào)查類型ITC決定給予援助汽車41980普通例外條款不贊成沒有碳鋼51982反傾銷和反補貝占關(guān)少數(shù)贊成,多數(shù)不贊成關(guān)稅不銹鋼和合金工具鋼21983普通例外條款贊成關(guān)稅和配額銅41984普通例外條款贊成沒有鞋子81984普通例外條款不贊成沒有81985普通例外條款贊成調(diào)整性援助變量選擇1)本文將總體應(yīng)計利潤作為盈余管理的來源。更具體地講,是將操作性應(yīng)計利潤作為進(jìn)口援助調(diào)查期間管理人員操縱盈余的度量變量;2)總體應(yīng)計利潤用應(yīng)付所得稅前的非現(xiàn)金運營資本除去總折舊費用的變化量來衡量;3)稅前非現(xiàn)金運營資本的變化=(流動資產(chǎn)-現(xiàn)金-短期投資)-(流動負(fù)債-到期長期債務(wù)-應(yīng)付所得稅)瓊斯模型瓊斯模型主要認(rèn)為公司主營業(yè)務(wù)收入的變動會帶來營運資本變動導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)計利潤的變動,固定資產(chǎn)會產(chǎn)生折舊從而帶來應(yīng)計利潤的減少,因此Jones模型用銷售收入增量(△REV)以及固定資產(chǎn)原值(PPE)作為自變量,建立總應(yīng)計的多元線性回歸方程,通過參數(shù)估計,預(yù)測事件期的可操縱性應(yīng)計?;驹鞹A—NDA=DA圖5-1基本原理
具體操作1)用DeAngelo模型檢驗非正常應(yīng)計利潤的平均值在事件期間是否顯著為負(fù)DeAngelo使用以前期間(t-k)的總體應(yīng)計利潤作為“正?!笨傮w應(yīng)計利潤的測度變量。它把“非正?!笨傮w應(yīng)計利潤(ATA)定義為當(dāng)前總體應(yīng)計利潤和正??傮w應(yīng)計利潤的差值,總體應(yīng)計利潤進(jìn)而被分解為操作性應(yīng)計利潤和非操作性應(yīng)計利潤:△丁人=(血廠血儺戸①舛―DAQ—(皿廠NA』丨這是一個將總應(yīng)計利潤作為非操縱性應(yīng)計利潤估計值的簡單模型,主要驗證所選樣本的大體變化趨勢與假設(shè)是否相符。DeAngelo檢驗表明:第0年,被調(diào)查公司的自然增長額、盈余、現(xiàn)金流、收益顯著下降。符合假設(shè)。2)最小二乘法估計非操縱性應(yīng)計項目的變量的系數(shù)瓊斯模型的改進(jìn)TAit1iit-1it-1AREVitit-1瓊斯模型的改進(jìn)TAit1iit-1it-1AREVitit-12iAPPEitit-1it用最小二乘法估計出各項系數(shù)3)代入當(dāng)期值,求出非操縱性應(yīng)計利潤3)代入當(dāng)期值,求出非操縱性應(yīng)計利潤NDAcc1arevPPEit—a+ait+aitA1A2A3Ait-1it-1it-1it-1將公司當(dāng)年的數(shù)據(jù)代入模型,得到估計出來的非操縱性應(yīng)計項目。
4) 檢驗與分析(誤設(shè)檢驗、敏感性分析、備擇檢驗、組合檢驗等)表5-1檢驗與分析類型目的方法結(jié)論誤設(shè)檢驗檢驗營業(yè)收入普遍下降的情況下回歸模型對DA的測度是否可靠1) 觀察回歸殘差與收益變化的散點圖2) 利用非樣本公司考察回歸殘差跟收益變化是否存在相關(guān)性沒有證據(jù)表明模型的設(shè)定存在著不合理性敏感性分析考察模型對行業(yè)因素的敏感度1)剔除汽車行業(yè) 該行業(yè)現(xiàn)金流最差2)剔除鞋子行業(yè) 連續(xù)兩年被調(diào)查無論剔除哪個行業(yè)z值都顯著為負(fù),說明對行業(yè)因素不是很敏感備擇檢驗分別對針對免費搭車問題和調(diào)查類型的不同的兩個備擇假設(shè)進(jìn)行檢驗1) 主動申請ITC調(diào)查的公司盈余管理程度大2) 普通例外條款下的公司比反傾銷反補貼關(guān)稅條款下的公司盈余管理的程度大該檢驗支持備擇假設(shè)1,而拒絕備擇假設(shè)2組合檢驗為消除可能存在的截面數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性將樣本按行業(yè)歸類,回歸計算行業(yè)的可操作性應(yīng)計項對總樣本檢驗中顯著的Z值并非由某一個行業(yè)對總體的顯著影響所致研究結(jié)論本文的實證檢驗結(jié)果支持了盈余管理假設(shè),表明經(jīng)理人員在進(jìn)口援助調(diào)查期間進(jìn)行了降低收入的應(yīng)計利潤調(diào)節(jié)。ITC完成其調(diào)查的當(dāng)年(yearO)與其他任何時候相比,應(yīng)計利潤被調(diào)低的程度最大。這說明,美國國內(nèi)企業(yè)提供的表面上的產(chǎn)業(yè)損害并不一定是由進(jìn)口產(chǎn)品的沖擊造成,很可能存在其他因素。模型評價表7-1模型評價優(yōu)點1) 應(yīng)計利潤總額可以綜合反映企業(yè)的各種應(yīng)計操縱行為。比如會計估計和會計方法的變化.收入的遞延確認(rèn)、費用的資本化等,因此該方法可以從總體上把握盈余管理的程度。2) 總體應(yīng)計利潤法思路清晰,計量相對簡單。對研
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