ETF套利交易案例080218

ETFW利交易案例080218以下是為大家整理的eTF套利交易案例080218的相關(guān)范文，本文關(guān)鍵詞為eTF套利，交易，案例,080218,,您可以從右上方搜索框檢索更多相關(guān)文章，如果您覺(jué)得有用，請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注我們并推薦給您的好友，您可以在綜合文庫(kù)中查看更多范文。eTF套利交易案例匯編2策略一：瞬時(shí)套禾12案例一：上市首日交易案例二：818行情的瞬時(shí)套利淼略二：溢價(jià)看空套禾1..5策略三：折價(jià)看漲套禾1..5案例四：中原高速補(bǔ)漲6.8行情集例五：清TOC\o"1-5"\h\z華同方搶權(quán)概念策略四:eTFsT+0交易案例7前言eTF（交易所交易基金，exchangeTradedFundS是國(guó)際上比較成熟的投資品種，被譽(yù)為近十年來(lái)國(guó)際投資市場(chǎng)中最主要，同時(shí)也是最重要的金融產(chǎn)品創(chuàng)新之一！”國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上首只eTF-―上證50eTF于20XX年2月23日上市交易，它為其它eTF產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)建立了范式。研究上證50eTF盈利模式，也就是研究180eTR深成指eTF等產(chǎn)品的盈利模式。eTF套利，是當(dāng)前證券市場(chǎng)上為數(shù)不多的低風(fēng)險(xiǎn)、高收益”投資模式。eTF的套利機(jī)制源于其獨(dú)特的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，以上證50eTF為例：投資者要買(mǎi)入100萬(wàn)份eTF,實(shí)現(xiàn)途徑有二，其一是像買(mǎi)賣(mài)股票一樣以市價(jià)買(mǎi)入（不算交易費(fèi)用，花費(fèi)mV）,其二是買(mǎi)入?籃子股票”（籃子股票的構(gòu)成每日確定，大致與上證50指數(shù)的構(gòu)成一樣），然后申購(gòu)得到eTR不算交易費(fèi)用，花費(fèi)nAV）;同樣投資者要賣(mài)出100萬(wàn)份eTF,實(shí)現(xiàn)途徑也有兩種，其一是直接以市價(jià)賣(mài)出，其二是贖回成籃子股票”，然后把成份股賣(mài)出。因此eTF交易實(shí)際存在兩個(gè)市場(chǎng)，一個(gè)市場(chǎng)上投資者可以像股票買(mǎi)賣(mài)一樣以市價(jià)買(mǎi)賣(mài)eTF,在另外一個(gè)市場(chǎng)上投資者可以用幺籃子股票”申購(gòu)到eTF份額，或者用一定量eTF份額贖回成籃子股票。同樣一個(gè)品種，有兩個(gè)交易價(jià)格，就產(chǎn)生了套利機(jī)會(huì)。比如，eTF市值小于其凈值，投資者就可以買(mǎi)入?籃子股票”（成本是凈值”乘以100萬(wàn)），然后申購(gòu)，最后賣(mài)出eTF（收益是審值乘以100萬(wàn)），賺取eTF溢價(jià)部分的利潤(rùn)一一溢價(jià)套利；同樣，eTF市值大于其凈值，投資者就可以買(mǎi)入100萬(wàn)份eTF（成本是用值”乘以100萬(wàn)），然后贖回得到?籃子股票”，最后賣(mài)出成份股（收益是凈值”乘以100萬(wàn)），賺取eTF折價(jià)部分的利潤(rùn)一一折價(jià)套利。摩旗投資于上證50eTF上市首日即啟動(dòng)了eTF套利業(yè)務(wù)。追隨著市場(chǎng)的運(yùn)行，目前已經(jīng)積累了豐富的eTF套利經(jīng)驗(yàn)和多種套利策略，而且已經(jīng)由單純eTF交易機(jī)制所決定的套利原理衍生出了各種各樣的套利模式，本文便以典型案例的方式來(lái)簡(jiǎn)要說(shuō)明不同的eTF套利操作策略和以及這些案例的收益情況。策略一：瞬時(shí)套利eTF瞬時(shí)套利是由eTF交易機(jī)制本身決定的最基本的套利方法。作為交易所可交易基金，eTF與股票一樣在交易時(shí)間能夠在市場(chǎng)上按市價(jià)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易，同時(shí)eTF由一籃子股票構(gòu)成，這些股票在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格決定了它們構(gòu)成的eTF在每個(gè)瞬間有一個(gè)基金凈值，由eTF在二級(jí)市場(chǎng)的供求關(guān)系決定的eTF交易價(jià)格和由其成分股決定的eTF基金凈值就構(gòu)成了同一種eTF商品在兩個(gè)不同的市場(chǎng)上有不同的價(jià)格屬性，又由于申購(gòu)贖回通道的存在聯(lián)通了兩個(gè)市場(chǎng)，eTF瞬時(shí)套利得以實(shí)現(xiàn)。交易所基金公司2一百萬(wàn)份eTF一籃子股票供求關(guān)系賣(mài)申購(gòu)追隨市場(chǎng)變eTF瞬時(shí)套利的密集機(jī)會(huì)一般出現(xiàn)在eTF上市之初和市場(chǎng)大幅漲跌的時(shí)候。案例一：上市首日交易折價(jià)走勢(shì)（扣除掉交易成本后的預(yù)期利潤(rùn)）7000?買(mǎi)入100萬(wàn)份eTF花費(fèi)mV6000（如87.2萬(wàn)，包含交易費(fèi)用和5000沖擊成本因素）；4000?立即贖回，并以立即成交3000的價(jià)格賣(mài)出成份股，扣除所有2000費(fèi)用后得到87.63萬(wàn)元現(xiàn)金；1000L筆套利賺4300元，花費(fèi)0時(shí)間在10?20秒。套利明細(xì)（節(jié)選）：TOC\o"1-5"\h\z對(duì)沖ID對(duì)沖類(lèi)型預(yù)期利潤(rùn)所得利潤(rùn)建倉(cāng)時(shí)間平倉(cāng)時(shí)間36折價(jià)3425.711401.5020XX2-2309:30:1220XX2-2309:31:2737折價(jià)3925.512605.2120XX2-2309:31:3220XX2-2309:32:3238折價(jià)4377.594148.6520XX2-2309:32:3820XX2-2309:33:2739折價(jià)5337.624547.2820XX2-2309:33:2920XX2-2309:34:20340折價(jià)6378.144713.9020XX2-2309:34:2420XX2-2309:34:5641折價(jià)5176.316433.0220XX2-2309:35:0120XX2-2309:35:2742折價(jià)5077.434539.6720XX2-2309:35:3120XX2-2309:36:0386折價(jià)TOC\o"1-5"\h\z927.001563.1120XX2-2314:22:0820XX2-2314:23:5987折價(jià)1017.16979.0020XX2-2314:24:0420XX2-2314:24:4188折價(jià)984.191099.8620XX2-2314:25:0020XX2-2314:25:4789折價(jià)918.29929.4520XX2-2314:29:0020XX2-2314:29:34。。。1.3套利小結(jié)套利筆數(shù)單筆平均利潤(rùn)總利潤(rùn)投入資金日收益率59筆1542.05元90980.92元210萬(wàn)4.3%案例二：818行情的瞬時(shí)套利折價(jià)走勢(shì)（扣除掉交易成本后的預(yù)期利潤(rùn)）40003500300025002000150010005000套利明細(xì)（節(jié)選）對(duì)沖ID對(duì)沖類(lèi)型預(yù)期利潤(rùn)所得利潤(rùn)建倉(cāng)時(shí)間平倉(cāng)時(shí)間325折價(jià)2121.003216.659:40:229:41:45327折價(jià)1824.822238.569:43:019:43:27328折價(jià)1167.761565.209:43:289:43:464。。。414415416417折價(jià)折價(jià)折價(jià)折價(jià)2060.043775.552037.171354.298535.512294.652087.401179.64。。14:16:4714:17:2214:18:1914:27:4214:17:20XX:17:5614:18:5614:28:142.3套利小結(jié)套利筆數(shù)90筆單筆平均利潤(rùn)總利潤(rùn)投入資金165萬(wàn)日收益率9.1%1669.09元150218.05元策略二：溢價(jià)看空套利溢價(jià)看空套利是利用eTF交易機(jī)制，間接放空價(jià)格會(huì)下跌的股票實(shí)現(xiàn)目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)無(wú)法實(shí)現(xiàn)的賣(mài)空獲利。由于增發(fā)、股改等事件而導(dǎo)致某只股票在復(fù)牌后產(chǎn)生送股、送權(quán)證等確定性的行為，或可對(duì)該股票在復(fù)牌后的價(jià)格下跌走勢(shì)及幅度作出較為明確的判斷時(shí)，可在該股票停牌時(shí)通過(guò)eTF交易機(jī)制對(duì)該股進(jìn)行溢價(jià)看空的操作。判斷股票復(fù)牌后價(jià)格將下跌？現(xiàn)金替代=變相放空？執(zhí)行策略：溢價(jià)看空套利？風(fēng)險(xiǎn)復(fù)牌后股價(jià)？收益=股數(shù)*價(jià)差-成本？可做數(shù)量=本金/溢價(jià)金額箍合送股、增發(fā)等事件策略三：折價(jià)看漲套利折價(jià)看漲套利是指利用eTF交易機(jī)制，實(shí)現(xiàn)以現(xiàn)價(jià)'買(mǎi)入停牌或其他原因無(wú)法交易的股票，套”5以下是為大家整理的eTF套利交易案例080218(2)的相關(guān)范文，本文關(guān)鍵詞為eT唯利，交易，案例,080218,,您可以從右上方搜索框檢索更多相關(guān)文章，如果您覺(jué)得有用，請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注我們并推薦給您的好友，您可以在綜合文庫(kù)中查看更多范文。股票搶權(quán)、補(bǔ)漲等確定性上漲的利”！由于補(bǔ)漲或受利好刺激等事件而導(dǎo)致對(duì)某只股票在復(fù)牌后價(jià)格上漲走勢(shì)及幅度能夠作出較為明確的判斷時(shí)，可在該股票停牌時(shí)通過(guò)eTF交易機(jī)制對(duì)該股進(jìn)行折價(jià)看漲的操作。判斷股票復(fù)牌后價(jià)格將上漲？現(xiàn)金替代=買(mǎi)入停牌股票？執(zhí)行策略:折價(jià)看漲套利？風(fēng)險(xiǎn)復(fù)牌后股價(jià)？收益=股數(shù)*價(jià)差-成本？可做數(shù)量=本金/股票市值碓用于補(bǔ)漲概念股或搶權(quán)概念股案例四：中原高速補(bǔ)漲6.8行情4.1背景信息20XX年6月8日，大盤(pán)全線飄紅，最終以超過(guò)8%的漲幅收盤(pán)，在當(dāng)天，50eTF成份股中的中原高速停牌，前一交易日中原高速報(bào)收7.15元，由于中原高速當(dāng)日因股東大會(huì)正常停牌，并無(wú)重大利空，可以預(yù)計(jì)復(fù)牌后中原高速將以一定漲幅補(bǔ)漲6.8行情，那么能否以該股前收盤(pán)價(jià)買(mǎi)入從而獲取補(bǔ)漲利潤(rùn)呢？4.2交易策略：6?當(dāng)日做一筆折價(jià)套利，相當(dāng)于以7.15元買(mǎi)入2400股中原高速；？次日該股以7.85元跳空高開(kāi)，上漲9.8%（開(kāi)盤(pán)賣(mài)出即獲利）；？本策略適用于補(bǔ)漲概念股的操作。案例五：清華同方搶權(quán)概念背景信息5月9日，清華同方與三一重工、紫江企業(yè)、金牛能源成為第一批股權(quán)分置改革試點(diǎn)企業(yè)；（2）5月12日，清華同方公布股改方案。清華同方當(dāng)時(shí)采用公積金10送10股的對(duì)價(jià)方案（相當(dāng)于流通股股東每10股獲得3.56股的對(duì)價(jià)），雖然該方案最終未獲通過(guò)，但市場(chǎng)受此利好刺激，該股開(kāi)盤(pán)時(shí)直接封于漲停板。（3）分析對(duì)價(jià)方案，該股至少還有10%?15%的上漲空間。交易策略?5月12日做折價(jià)套利，假設(shè)套利利潤(rùn)為零，則相當(dāng)于以當(dāng)日以漲停價(jià)買(mǎi)入清華同方，次日賣(mài)出沖高獲利；？5月13日，該股繼續(xù)封于漲停，直接賣(mài)出可獲利10%^J）;?本策略適用于搶權(quán)概念股的操作。策略四：eTFsT+皎易案例背景信息：eTFT+0交易每天都有機(jī)會(huì)，無(wú)論上升通道的大波段，還是下降通道的小幅反彈。下面以20XX年2月18日的50eTF一段行情為例，介紹T+0交易。受多重利好消息影響，2月18日，大盤(pán)高開(kāi)，上證50指數(shù)小幅調(diào)整后，形成上升趨勢(shì)。7eTFT+餃易操作如圖紅色圓圈所示位置，上升趨勢(shì)已經(jīng)形成，并且50eTF產(chǎn)生溢價(jià)，觀察50eTF盤(pán)口量比較大（1-3檔盤(pán)口量達(dá)到100萬(wàn)份），按照申購(gòu)贖回配方表，買(mǎi)進(jìn)籃子股票，迅速申購(gòu)成100萬(wàn)份eTF,觀察大盤(pán)趨勢(shì)、上證50指數(shù)和50eTF走勢(shì)。當(dāng)50eTF走至綠色圓圈位置，趨勢(shì)走弱，將50eTF在二級(jí)市場(chǎng)上拋出，獲利了結(jié)。一次T+0套利凈收益接近1%。eTFT+餃易總結(jié)eTFT+0交易需要一定的交易經(jīng)驗(yàn)，對(duì)拐點(diǎn)的把握和真假拐點(diǎn)的甄別，直接影響收益的大小。同時(shí)就“T+而言，有很多巧妙的交易技巧，比如分批建倉(cāng)、限價(jià)開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)等，這些策略可以在流動(dòng)性不太好的情況下購(gòu)買(mǎi)到足夠份額的的eTF同時(shí)可以嚴(yán)格控制成本。如在上圖中所示位置拋出，收益增加0.2%。為了擴(kuò)大收益，在交易中往往還需要提前掛單，以更滿意的價(jià)格成交。eTFT+0交易需要一定的經(jīng)驗(yàn)，但又不像股票、權(quán)證交易那樣難于把握，eTF是一個(gè)指數(shù)基金，指數(shù)的變化比權(quán)證和個(gè)股有更強(qiáng)的慣性。eTFT+0交易在當(dāng)天完成，甚至在幾分鐘內(nèi)完成，政策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其影響更小。針又teTF“升0”交易機(jī)會(huì)我們對(duì)08年3、4月份做了詳實(shí)的統(tǒng)計(jì)（eTF“升0”交易統(tǒng)計(jì)），