文化企業(yè)股權融資的路徑與案例分析新版課件

文化企業(yè)股權融資的路徑與案例主講人：劉德良（新元文智總經(jīng)理、新元文化產(chǎn)業(yè)俱樂部創(chuàng)辦人、清華大學新經(jīng)濟與新產(chǎn)業(yè)研究中心研究員）新元文智--領先的大文化產(chǎn)業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化企業(yè)股權融資的路徑與案例主講人：劉德良（新元文智總經(jīng)理、1

劉德良新元文智董事總經(jīng)理

42歲，天津大學工學學士，清華大學信息化MBA進修，北京大學私募股權投資高級研修班進修，現(xiàn)為新元文智集團總經(jīng)理。先后在天津磁卡和南開戈德（現(xiàn)為廣宇發(fā)展）兩家國內主板上市公司擔任中高層管理職務，先后擔任營銷總監(jiān)、市場部部長、發(fā)展戰(zhàn)略部部長等職務，后從事股權投資、實業(yè)投資的工作經(jīng)歷。2009年致力于研究文化產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式設計與優(yōu)化、戰(zhàn)略規(guī)劃和資本運營，并聯(lián)合百余名文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)家和投資機構人士創(chuàng)辦中國第一個文化產(chǎn)業(yè)商業(yè)合作平臺--新元文化產(chǎn)業(yè)俱樂部。被清華大學新經(jīng)濟與新產(chǎn)業(yè)研究中心聘為特約研究員，受邀多次為各省市文化產(chǎn)業(yè)高級研修班授課，擔任中國對外文化集團中演票務通、山水盛典文化產(chǎn)業(yè)有限公司、華視網(wǎng)聚傳媒科技有限公司等數(shù)十家文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展顧問。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構劉德良新元文智董事總經(jīng)理領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)2本次課程目錄1、中國文化產(chǎn)業(yè)的投資現(xiàn)狀2、文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心驅動力和核心要素3、股權融資基本概念和實施要點5、文化企業(yè)融資難點和針對措施6、文化產(chǎn)業(yè)如何開展資本運作領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構本次課程目錄1、中國文化產(chǎn)業(yè)的投資現(xiàn)狀領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研3領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構2009年至今，共募集文化產(chǎn)業(yè)基金37支，共募集金額1089.35億元人民幣。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構2009年至今，4領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構5領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構6領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構7領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構8領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構9領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構10領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構11領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構12領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構13領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構14領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構15領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構16領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構17領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構18領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構19領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構20領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構212012年10月，已在中國證監(jiān)會申報但未上市的文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)共64個，其中初審中的企業(yè)10個，落實反饋意見中的企業(yè)36個，已預披露的企業(yè)5個，已通過發(fā)審會的企業(yè)13個.領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構2012年10月，已在中國證監(jiān)會申報但未上市的文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)共22領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構23領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)投融資的重點1、體制內傳統(tǒng)媒體是文化體制改革重點，傳統(tǒng)報業(yè)、出版未來數(shù)字化轉型和已上市企業(yè)跨區(qū)域、跨媒體兼并重組帶來的機會；2、消費升級相關的影視、傳媒、培訓、動漫、演藝等領域的投資；3、互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合孕育起來的創(chuàng)新企業(yè)大規(guī)模興起；4、已上市企業(yè)中部分企業(yè)參與設立股權投資基金或直接對外股權投資，產(chǎn)業(yè)并購快速推動行業(yè)整合；5、外資VC搶占新興領域，本土PE熱衷中后期和PRE-IPO。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)投融資的重24領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心驅動力和核心要素領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心25領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構1.不斷釋放的用戶需求用戶對娛樂消費、信息獲取和溝通交流的基本需求，借助新媒體的互動、實時、便捷的特點而得到極大釋放，從而推動了新媒體的發(fā)展2.日新月異的技術突破四類新媒體在內容采集與加工、網(wǎng)絡傳播、終端設備、媒體應用等四個領域的數(shù)字化變革和技術不斷升級，為新媒體快速成長奠定了技術基礎政府通過制定產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和政策支持、推行鼓勵競爭的管制政策、立法保障用戶權益和市場秩序等三大管制手段促進新媒體的快速升級與發(fā)展3.政府支持和市場規(guī)范網(wǎng)絡媒體基于多方參與的成熟價值鏈事商業(yè)模式不斷創(chuàng)新，形成了以廣告模式為主的盈利結構；移動媒體的參與者正在日漸豐富，電子商務及服務收費成為其主要的盈利模式；數(shù)字電視媒體在廣電和電信運營商的主導下，形成三種混合的商業(yè)模式4.不斷豐富和創(chuàng)新的商業(yè)模式5創(chuàng)意帶動的市場拓展動漫、游戲、影視、演出等新興創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)興起文化企業(yè)的發(fā)展核心驅動力和核心要素領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構1.不斷釋放的用戶26行業(yè)規(guī)模行業(yè)增速電子商務--------------40%1000億電影及動漫--------------30%>400億藝術品經(jīng)營----------30%150億文化演出--------------->10%100億MaturityQualityGrowthQuantityGrowth市場營銷---------------20%100億搜索網(wǎng)站----------30%110億社交網(wǎng)站---------50%100億移動互聯(lián)網(wǎng)--------->50%100億門戶網(wǎng)站--------------40%300億有線電視--------------15-20%450億廣播電視---------------------10%800億報刊雜志------------<10%450億出版行業(yè)--------------<10%600億戶外廣告-----------------20%250億網(wǎng)絡游戲--------------40%350億行業(yè)規(guī)模行業(yè)增速電子商務電影及動漫藝術品經(jīng)營文化演出Matu27領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化企業(yè)的發(fā)展核心驅動力和核心要素文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的價值鏈內容創(chuàng)造文化產(chǎn)品制造文化產(chǎn)品銷售產(chǎn)業(yè)內轉換影視動漫出版?zhèn)髅窖菟噺膭”镜街鲃?chuàng)團隊拍攝制作院線放映/網(wǎng)絡播放/dvd發(fā)行小說/網(wǎng)游/舞臺劇/明星商業(yè)代言從劇本到主創(chuàng)團隊拍攝制作/漫畫制作電視臺播放/院線放映/圖書發(fā)行/光盤發(fā)行/手機發(fā)行小說/網(wǎng)游/影視/舞臺劇書稿編寫印刷出版圖書銷售影視/網(wǎng)游/舞臺劇/廣播劇內容策劃印刷出版或制作發(fā)行傳播/廣告影視/網(wǎng)游節(jié)目策劃與設計排練、道具制作等駐場演出或巡回演出小說/影視/網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)外轉換紀念品、道具仿制品、明星服飾等玩具/主題樂園/服裝/禮品/生活用品/辦公用品等通過其它形式轉換通過其它形式轉化通過其他形式轉化領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化企業(yè)的發(fā)展核心28領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構

大多數(shù)企業(yè)對消費市場的挖掘能力不足很多產(chǎn)品與消費者需求存在偏差商業(yè)模式不清晰，缺乏商業(yè)模式創(chuàng)新思維和意識大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營管理與市場營銷水平較弱大多數(shù)企業(yè)缺乏發(fā)展必須的人才大多數(shù)企業(yè)缺乏資金和資本運營意識一些企業(yè)機會色彩太濃，沒有戰(zhàn)略意識文化產(chǎn)業(yè)存在的問題與不足領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)存在的問題29領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心驅動力和核心要素文化企業(yè)成長的六個點抓人抓產(chǎn)品抓資源抓錢抓管理抓模式成功領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心30領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)家需要增強的六個意識市場意識競爭意識產(chǎn)品意識戰(zhàn)略意識財務意識成長意識領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)家需要31領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構成功文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)家的“五更”意識更強看得更遠做得很好效率更高行動更快領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構成功文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)家32領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)商業(yè)模式錘煉之路領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)商業(yè)模33領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構收入規(guī)模時間低效生存曲線1高效成長曲線你的企業(yè)目前處于成長曲線的哪一個點上？股權融資上市低效生存曲線2（并購）（并購）領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構收入規(guī)模時間低效生34領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構35文化企業(yè)

16種贏利商業(yè)模式盈利模式渠道差異化模式渠道連鎖模式平臺寄居模式核心產(chǎn)品模式資源壟斷模式內容平臺模式基礎建設模式渠道運營模式技術獨占模式行業(yè)標準模式資源整合模式品牌經(jīng)營模式用戶分割模式專業(yè)外包模式產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋模式產(chǎn)品覆蓋模式領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化企業(yè)

16種贏利商業(yè)模式盈利模式渠道差異化模式渠道連鎖模36華誼兄弟產(chǎn)業(yè)鏈與商業(yè)模式分析圖劇本藝人資金制片各電影工作室各電視劇工作室時代經(jīng)紀其他藝人自有資金銀行信貸聯(lián)合投資各電影各電視劇植入廣告音樂制作廣告洽談華誼音樂發(fā)行-華誼兄弟華誼院線華誼視覺其它院線貼片廣告華誼視覺華誼視覺院線廣告新媒體版權視頻網(wǎng)站、數(shù)字電視、IPTV、手機視頻海外版權貿易衍生品開發(fā)版權開發(fā)同名游戲、舞臺劇、圖書主題公園各電視臺植入廣告華誼視覺新媒體版權視頻網(wǎng)站、數(shù)字電視、IPTV、手機視頻海外版權貿易衍生品開發(fā)版權開發(fā)同名游戲、舞臺劇、圖書音樂發(fā)行藝人經(jīng)紀藝人代言娛樂營銷華裔國際華裔國際藍海華誼華誼視覺華誼視覺領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構華誼兄弟產(chǎn)業(yè)鏈與商業(yè)模式分析圖劇本藝人資金制片各電影工作室各37解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及38解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及39解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及40解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及41解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及42解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼歷史：華誼兄弟正式收購中乾龍德20082008年9月26日，華誼兄弟正式收購中乾龍德，至此，國內娛樂行業(yè)經(jīng)紀公司之間最大規(guī)模的并購案落下帷幕。中乾龍德成立于2000年，由北京中乾龍德文化發(fā)展有限公司和北京中悅龍德演藝文化有限公司共同組成，主要業(yè)務包括藝人經(jīng)紀、音樂及唱片、廣告代理、活動策劃及推廣和藝人托管。中乾龍德旗下的藝人有黃秋生、陸毅、田亮、喬振宇、黃維德、瞿穎、伊能靜、孟廣美、李倩、關悅、韓曉、王曉晨等，隨著中乾龍德被華誼兄弟收購，這些藝人也將轉到華誼兄弟旗下。

領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼歷史：華誼兄弟正式收購中乾43解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及44解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及45解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼兄弟打造商業(yè)模式的路線圖與手段華誼兄弟合資聯(lián)合制片并購融資獨家簽約導演、制片人太合股份、王京花哥倫比亞西安電影發(fā)行公司、戰(zhàn)國音樂公司、中乾龍德TOM集團、馬云、江南春等領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼兄弟打造商業(yè)模式的路線圖與46解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼兄弟打造商業(yè)模式成功啟示1、圍繞核心業(yè)務深度布局；2、通過簽約、合資、并購等形式緊緊掌握核心資源；3、通過并購核心資源快速提高競爭優(yōu)勢；4、通過聯(lián)合制片、合資快速提升制片能力和管理水平；5、行業(yè)內搶先融資，不斷擴大經(jīng)營實力。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼兄弟打造商業(yè)模式成功啟示147領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構48領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構49領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構50領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構51領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構52股權融資基本概念和實施要點領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資基本概念和實施要點領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本53什么是股權融資？債權融資企業(yè)外部融資企業(yè)內部融資股權融資以企業(yè)有形資產(chǎn)及無形資產(chǎn)作為依據(jù)，向債權人融資的方法以企業(yè)股權為標的融資行為與方法面向企業(yè)股東、員工融資的方法領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是股權融資？債權融資企業(yè)外部融資企業(yè)內部融資股權融資以企54什么是股權融資？債權融資企業(yè)外部融資股權融資必須要有資產(chǎn)作為條件，無論是現(xiàn)金、實物資產(chǎn)，還是版權、專利、知識產(chǎn)權、商標等無形資產(chǎn)，以資產(chǎn)價值為貸款金額依據(jù)，必須辦理抵押登記等手續(xù)以企業(yè)未來盈利預期為定價基礎，無須與資產(chǎn)價值掛鉤，無須辦理抵押登記手續(xù)，需簽署投資協(xié)議和工商登記變更手續(xù)還本付息交易溢價退出或分紅領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是股權融資？債權融資企業(yè)外部融資股權融資必須要有資產(chǎn)作為55什么是股權融資債權融資企業(yè)外部融資企業(yè)內部融資股權融資銀行貸款信托公開發(fā)行企業(yè)債典當天使投資風險投資VC私募股權投資PE上市公司產(chǎn)業(yè)內企業(yè)產(chǎn)業(yè)外企業(yè)原有股東追加投資、員工持股計劃、股東借款和員工借款領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是股權融資債權融資企業(yè)外部融資企業(yè)內部融資股權融資銀行貸56為什么要進行股權融資？企業(yè)需要長期的資金支撐企業(yè)長遠發(fā)展1企業(yè)不具備債權融資的資產(chǎn)條件2企業(yè)成長需要經(jīng)歷數(shù)年負利潤成長過程3企業(yè)需要資金之外的資源和幫助4企業(yè)需要遠遠超出資產(chǎn)價值的資金規(guī)模5領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構為什么要進行股權融資？企業(yè)需要長期的資金支撐企業(yè)長遠發(fā)展1企57銀行債權融資還本付息，股權融資無須還本付息1銀行貸款看重項目短期收益，股權投資看重企業(yè)長期價值2銀行貸款1-3年，股權融資2-5年甚至8-20年3銀行貸款注重安全性，股權投資注重企業(yè)風險可控性4銀行貸款監(jiān)督收入，股權投資為企業(yè)運營提供支持5為什么要進行股權融資？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構銀行債權融資還本付息，股權融資無須還本付息1銀行貸款看重項目58什么是VC和PE？VC狹義PEVentureCapital，風險投資，投資于初創(chuàng)期和成長期企業(yè)，對技術創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新企業(yè)投資，有著獨特的產(chǎn)業(yè)觀察力和趨勢分析力，勇于承擔巨大風險從而謀求超級回報。PrivateEquity，私募股權投資，投資于成熟期企業(yè)并推動企業(yè)上市或從公開市場將上市公司私有化的基金。廣義PE泛指所有以私募的方式募資，投資于未上市公司或參與二級市場并購的基金。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是VC和PE？VC狹義PEVentureCapita59什么是VC和PE？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是VC和PE？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構60什么是VC和PE？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是VC和PE？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構61不同性質的股權投資投資主要考慮因素領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構不同性質的股權投資投資主要考慮因素領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨62被投資企業(yè)被投資企業(yè)價值增加風險投資基金的價值創(chuàng)造提升公司治理水平財務規(guī)劃建議幫助制定發(fā)展戰(zhàn)略及并購計劃統(tǒng)一和協(xié)調股東利益協(xié)助公司進行資本運作Win-Win企業(yè)和投資者的雙贏基金公司的價值實現(xiàn)企業(yè)的成長估值的

溢價價值的實現(xiàn)×領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構被投資企業(yè)被投資企業(yè)價值增加風險投資基金提升公司治理水平W63基金對風險的認識風險的來源業(yè)務方向選擇是否正確？是否有不確定因素？風險的防范業(yè)務風險治理結構財務風險管理層及原有股東是否會損害投資方的利益？投資是否會得到足夠的回報？退出風險并購還是上市？可能性、時機和價格的權衡分散投資法律文件合理估值提前籌劃領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構基金對風險的認識風險的來源業(yè)務方向選擇是否正確？是否有不確定64基金管理公司的決策過程接觸項目/審閱BP深入接觸/現(xiàn)場訪問項目討論/正式立項盡職調查/調查討論商業(yè)談判投資決策/資金到位持續(xù)管理TermSheetInvestmentAgreement領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構基金管理公司的決策過程接觸項目/審閱BP深入接觸/現(xiàn)場訪問項65領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構宏觀經(jīng)濟環(huán)境/經(jīng)濟周期/長期趨勢/短期變化基本的投資分析框架行業(yè)/成熟度/市場容量/競爭態(tài)勢/關鍵因素市場/銷售市場地位競爭優(yōu)勢商業(yè)模式銷售團隊重點客戶生產(chǎn)/供應工藝流程設備情況生產(chǎn)組織原料獲得重點供應商技術/團隊專利與訣竅技術壁壘成員背景團隊穩(wěn)定性財務/戰(zhàn)略過往業(yè)績資產(chǎn)狀況現(xiàn)金流財務體系會計系統(tǒng)歷史沿革/股權結構/公司治理/行業(yè)監(jiān)管/法律風險業(yè)務計劃/財務分析與預測領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構宏觀經(jīng)濟環(huán)境/經(jīng)濟66不同階段項目的考評重點及方法領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構不同階段項目的考評重點及方法領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及67股權融資8問領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構68股權融資8問1：我們真的需要風險投資嗎？業(yè)務我們的業(yè)務是否有著廣袤的發(fā)展空間？我們的發(fā)展速度是否夠快？我們所在的行業(yè)是否受到嚴格的監(jiān)管？我們的業(yè)務是否適合這種賭性很大的資本并能經(jīng)得起折騰？心態(tài)我們的團隊是否做好了接受外來者監(jiān)督的思想準備？我們是否愿意規(guī)范財務上的一些處理？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問1：我們真的需要風險投資嗎？業(yè)務我們的業(yè)務是否有69股權融資8問2：我們什么時候需要風險投資？階段我們的業(yè)務目前屬于什么階段？種子期？成長期？成熟期？資金需求我們在可預見的未來是否有明確的資金需求？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問2：我們什么時候需要風險投資？階段我們的業(yè)務目前70股權融資8問3：我們需要做哪些準備？BP對業(yè)務的準確描述；可信的行動計劃；FinancialModel。團隊團隊人員是否已經(jīng)做好與投資方溝通的準備？法律潛在問題是否得到了妥善處理？財務收入的確認/成本的計量/稅負領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問3：我們需要做哪些準備？BP對業(yè)務的準確描述；可71股權融資8問4：怎樣尋找到風險投資商？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問4：怎樣尋找到風險投資商？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研72股權融資8問5：怎樣在不同的風險投資間做選擇？基金對于接觸到的基金，深入了解其背景情況（PartI所涉及的范圍）投資人投資人過往的經(jīng)歷？投資人對相關行業(yè)是否熟悉？是否具有相關行業(yè)的重要資源？投資人在投資機構里的地位如何？投資人的溝通風格和溝通能力？聯(lián)合投資平衡利益的需要；合理的股東結構價值估值/法律限定/投資機構在管理、市場等方面帶來的價值領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問5：怎樣在不同的風險投資間做選擇？基金對于接觸到73股權融資8問6：我們和投資機構會有什么樣的分歧？技術認同創(chuàng)業(yè)公司常常會強調自身技術的先進性和獨特性。而投資機構中常常分兩種人，其中一種對技術缺乏了解，而另一種則可能看得比公司更廣，雖然不一定更深。商業(yè)模式創(chuàng)業(yè)公司往往強調從自身的角度去看問題，而投資機構更關心產(chǎn)業(yè)生態(tài)以及公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置和獲取利潤的能力。價值差異創(chuàng)業(yè)公司往往出現(xiàn)的幾種問題：1)對投資機構的估值方法缺乏了解；2)對企業(yè)的預期過于良好，事實上，90%的公司會高估自己未來的業(yè)績；3)對市場的變化不夠敏感。什么嘛，這個人壓根就沒有看懂我的公司!!!領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問6：我們和投資機構會有什么樣的分歧？技術認同創(chuàng)業(yè)74股權融資8問7：我們還有哪些方面需要注意？暴露缺點要想融資快，就要把自己最壞的東西展露出來。誠信任何錢都不容易被蒙來，而蒙來的錢是一定要付出代價的。股權管理新老股東之間的合作與博弈；融資的輪次和出讓比例。大約2-4輪融資，每次出讓10%-30%股份，上市后，創(chuàng)業(yè)團隊大概還有15%-45%的股份。DealClose如果不是擔心失去項目，所有的投資者都愿意拖延項目。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問7：我們還有哪些方面需要注意？暴露缺點要想融資快75股權融資8問8：我們是否需要一個融資顧問？對投資機構的了解程度？提高效率籌備工作的完備程度？專業(yè)化是否需要一個溝通渠道？溝通渠道領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問8：我們是否需要一個融資顧問？對投資機構的了解程76融資財務顧問的角色----全科家庭醫(yī)生融資顧問由專業(yè)人士構成：熟悉資本市場的全過程運作熟悉國內融資和上市相關的法律、政策以及實務操作，而且具有很強的執(zhí)行能力與眾多的投資者保持良好的合作關系，并且了解他們的投資理念資本市場運作是一個非常專業(yè)化的系統(tǒng)工程,短時期很難進入角色融資顧問不僅是公司的外腦也可以是實施力量的一部分融資過程中涉及的中介機構眾多,各方看問題的出發(fā)點不同。財務顧問能完全站在客戶的角度，為客戶爭取最大的利益融資顧問可以看作是公司的全科家庭醫(yī)生，而各中介機構則是公司的專科醫(yī)生領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構融資財務顧問的角色----全科家庭醫(yī)生融資顧問由專業(yè)人士構成77領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資的關鍵性進程商業(yè)計劃書編寫投資公司立項前期調查及簽署投資意向書盡職調查條款磋商及簽署投資協(xié)議投資到位及后期董事會運作領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資的關鍵性進78新元文智擔任融資企業(yè)融資咨詢與財務顧問，為融資企業(yè)提供完整的融資咨詢與財務顧問服務，具體為以下幾點：1、協(xié)助融資企業(yè)完善商業(yè)模式與發(fā)展戰(zhàn)略；2、為融資企業(yè)提供融資建議報告；3、為融資企業(yè)提供財務預測分析與估值分析建議；4、撰寫融資企業(yè)融資性文件（包括但不限于商業(yè)計劃書）；5、協(xié)助融資企業(yè)洽談投資機構，協(xié)助完成簽約和盡調；6、為融資企業(yè)提供融資過程中的財務和法律咨詢服務.融資咨詢與財務顧問服務內容領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構新元文智擔任融資企業(yè)融資咨詢與財務顧問，為融資企業(yè)提供完整79新元文智服務進度計劃調研與商業(yè)計劃書編寫第一階段投資機構聯(lián)系與洽談第二階段投資機構簽訂意向書并盡職調查第三階段投資機構簽約與工商手續(xù)變更第四階段投資后的后續(xù)服務第五階段領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構新元文智服務進度計劃調研與商業(yè)計劃書編寫第一投資機構聯(lián)系與洽80股權投資的關鍵進程投資關鍵性條款協(xié)議TermSheet，也稱之為“投資意向書”，是投資者與擬被投資企業(yè)就未來的投資交易所達成的原則性約定，集中了投資者與被投資企業(yè)之間未來簽訂的正式投資協(xié)議、公司章程等文件的主要條款。雖然只有十頁左右的篇幅，TermSheet中囊括了融資相關的所有關鍵內容的概要，因此，一旦雙方簽署TermSheet，接下來的融資過程就會非常程序化。理論上講TermSheet并沒有法律約束力，除了獨家條款、保密條款之外，但一般雙方從信譽角度上考慮都要遵守承諾。企業(yè)可以同時與多家投資公司談判TermSheet，但只能簽署一份。另外，企業(yè)在與某VC的TermSheet獨家期之內不能跟其他投資公司談判新的TermSheet。正式簽訂的投資協(xié)議中將細化TermSheet中的條款清單，但這些條款不太可能在正式協(xié)議簽訂時重新談判。另外，大約有1/4至1/3簽了TermSheet的項目最后沒有達成投資交易。大部分創(chuàng)業(yè)者對TermSheet很困惑，因為其中包含太多陌生的名詞，他們會覺得很多條款看起來像是不平等條約或是賣身契。創(chuàng)業(yè)者也往往處于一種不利的談判地位，因為他們通常只有很短的時間認真考慮條款的內容及其潛在影響，所以，創(chuàng)業(yè)者最好還是請融資顧問或律師幫忙把關。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權投資的關鍵進程投資關鍵性條款協(xié)議領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究81股權投資的關鍵進程盡職調查–業(yè)務：所處行業(yè)情況，及公司的商業(yè)模式，成長性與可持續(xù)性；–管理：核心管理層的能力與公司業(yè)務是否匹配，公司的文化是否健康；–財務：公司的歷史財務數(shù)據(jù)是否真實可靠，未來業(yè)務預測是否可行；–法律：是否涉及糾紛或訴訟、土地和房產(chǎn)的產(chǎn)權是否完整、商標專利權的期限等問題。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權投資的關鍵進程盡職調查領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本82股權投資的關鍵進程投資決策與投資方案設計–估值定價、董事會席位、和其他公司治理問題、退出策略、確定合同條款清單并提交投資委員會審批等步驟。–入資方式：增資擴股、股權轉讓、其他（二者并用、與債權投資并用、實物和現(xiàn)金出資設立目標企業(yè)等模式）領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權投資的關鍵進程投資決策與投資方案設計領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)83投資條款清單里最主要的三個方面的內容是：投資額、作價和投資工具；公司治理結構；清算和退出方法。投資協(xié)議條款清單（TermSheet）投資條款清單里最主要的三個方面的內容是：投資協(xié)議條款清單（T84投資協(xié)議條款清單（TermSheet）TermSheet主要由以下條款構成：（1）發(fā)行相關條款發(fā)行方或投資方。投資方式。投資額。資金用途。投資前估值。股票購買價格。新的股權結構表。（2）員工相關條款員工競業(yè)和保密協(xié)議。員工期權。創(chuàng)始人股份兌現(xiàn)。保險。（3）優(yōu)先股及投資利益相關條款分紅。優(yōu)先清償。

防稀釋條款。轉換權?；刭彊唷Ｗ詸?。知情權。共售權。領售權。優(yōu)先認購權。董事會。保護條款。投票權。（4）其他條款生效條件。排他權。費用。保密條款。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構投資協(xié)議條款清單（TermSheet）TermSheet85文化企業(yè)融資難點和針對措施領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化企業(yè)融資難點和針對措施領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本86領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資與資產(chǎn)有關嗎？1股權融資與無形資產(chǎn)、版權有關嗎？2股權融資與政府獎勵補貼政策有關嗎？3股權融資與企業(yè)內的著名人士有關嗎？4股權融資與公司成立時間長短有關嗎？5有關文化企業(yè)股權融資的幾個問題股權融資與公司具有特殊資源有關嗎？6領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資與資產(chǎn)有關87哪些文化企業(yè)是投資機構不看好的領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構哪些文化企業(yè)是投資機構不看好的領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及88哪些文化企業(yè)是投資機構不看好的領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構哪些文化企業(yè)是投資機構不看好的領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及89哪些文化企業(yè)是投資機構不看好的領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構哪些文化企業(yè)是投資機構不看好的領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及90文化企業(yè)融資前需要做的幾件事領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化企業(yè)融資前需要做的幾件事領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資91投資機構希望企業(yè)說明的幾件事領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構投資機構希望企業(yè)說明的幾件事領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資92領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構資本運營的關鍵點融資：引入戰(zhàn)略投資者，增強企業(yè)運營實力與規(guī)模。橫向收購：快速擴展現(xiàn)有領域規(guī)模，增強核心競爭優(yōu)勢，滿足證監(jiān)會主業(yè)業(yè)務收入業(yè)績指標要求。上下游并購：增加收入來源，提高競爭壁壘和持續(xù)經(jīng)營能力，滿足證監(jiān)會對企業(yè)商業(yè)模式可持續(xù)性和成長性的要求。賣出或剝離：將價值不高的資產(chǎn)賣掉或者從準上市主體剝離。股份制改造：確立上市主體和主營業(yè)務，打造干凈清晰、盈利能力強的上市主體。借殼上市：縮短上市進程，快速實現(xiàn)上市。上市前上市后產(chǎn)業(yè)鏈并購：進一步擴張并提高競爭優(yōu)勢，推動市值增長?？珙I域并購:創(chuàng)造新的收入增長點，推動商業(yè)模式變革，抵抗單一行業(yè)風險。

分拆上市：已上市公司將部分業(yè)務分拆出來另行上市，創(chuàng)造更高企業(yè)價值。產(chǎn)業(yè)投資：少量股權，以爭取行業(yè)話語權，加強業(yè)務協(xié)同效應。股份回購重新上市：提高企業(yè)價值。重組：滿足資本市場要求，保證原有股東利益。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構資本運營的關鍵點93新元文智概覽領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構新元文智概覽領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構94新元文智，是中國領先的文化產(chǎn)業(yè)研究咨詢與資本服務機構，為文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供多方位和多角度的智力咨詢服務以及融資顧問、并購顧問、上市咨詢等資本服務。新元文智設立于2009年5月，3年來專注于文化產(chǎn)業(yè)，構建了全方位的文化產(chǎn)業(yè)體系，深度開發(fā)出了研究、咨詢、培訓、會議、投資銀行的獨特服務模式，在文化產(chǎn)業(yè)內擁有極高的知名度和影響力。新元文智開設了中國第一的文化產(chǎn)業(yè)資本資訊平臺-文資網(wǎng)；2009年11月聯(lián)合百名投資機構人士和企業(yè)家發(fā)起成立了中國第一個商務合作與投融資平臺-新元文化產(chǎn)業(yè)俱樂部；2011年開始編輯出品《新元文化產(chǎn)業(yè)與資本》高端內刊，面向政府機構、企業(yè)和投資機構發(fā)放；2012年8月計劃發(fā)起設立中國第一個文化產(chǎn)業(yè)商學院-新元文化產(chǎn)業(yè)商學院。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構新元文智，是中國領先的文化產(chǎn)業(yè)研究咨詢與資本服務機構，為文化95研究、咨詢與資本服務三位一體專注文化產(chǎn)業(yè)，提供專業(yè)服務務實精神服務文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展為客戶提供長期價值，協(xié)助企業(yè)持續(xù)成長核心理念領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構研究、咨詢與資本服務三位一體專注文化產(chǎn)業(yè)，提供專業(yè)服務務實精96領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構97新元文智系列研究報告產(chǎn)品領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構新元文智系列研究報告產(chǎn)品領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服98文化產(chǎn)業(yè)全方位資訊周報領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)全方位資訊周報：新元文智每周出品8種文化產(chǎn)業(yè)全方位資訊周報，為地方政府、投資機構、文化企業(yè)和關注文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各類企業(yè)提供專業(yè)的資訊監(jiān)測服務。文化產(chǎn)業(yè)全方位資訊周報領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務99文化產(chǎn)業(yè)全方位資訊月度報告領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)全方位資訊月度報告：新元文智每月出品10種文化產(chǎn)業(yè)全方位資訊月報，為地方政府、投資機構、文化企業(yè)和關注文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各類企業(yè)提供專業(yè)的資訊加工分析產(chǎn)品。文化產(chǎn)業(yè)全方位資訊月度報告領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本100新元文智部分客戶鼎盛文化產(chǎn)業(yè)投資

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說明：本名單不包括培訓課程學員企業(yè)、論壇參與企業(yè)與投資機構、委托擔任財務顧問企業(yè)。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構新元文智部分客戶鼎盛文化產(chǎn)業(yè)投資

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江蘇蘇香國色文化101感謝聆聽！敬請指教。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構感謝聆聽！敬請指教。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機102文化企業(yè)股權融資的路徑與案例主講人：劉德良（新元文智總經(jīng)理、新元文化產(chǎn)業(yè)俱樂部創(chuàng)辦人、清華大學新經(jīng)濟與新產(chǎn)業(yè)研究中心研究員）新元文智--領先的大文化產(chǎn)業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化企業(yè)股權融資的路徑與案例主講人：劉德良（新元文智總經(jīng)理、103

劉德良新元文智董事總經(jīng)理

42歲，天津大學工學學士，清華大學信息化MBA進修，北京大學私募股權投資高級研修班進修，現(xiàn)為新元文智集團總經(jīng)理。先后在天津磁卡和南開戈德（現(xiàn)為廣宇發(fā)展）兩家國內主板上市公司擔任中高層管理職務，先后擔任營銷總監(jiān)、市場部部長、發(fā)展戰(zhàn)略部部長等職務，后從事股權投資、實業(yè)投資的工作經(jīng)歷。2009年致力于研究文化產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式設計與優(yōu)化、戰(zhàn)略規(guī)劃和資本運營，并聯(lián)合百余名文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)家和投資機構人士創(chuàng)辦中國第一個文化產(chǎn)業(yè)商業(yè)合作平臺--新元文化產(chǎn)業(yè)俱樂部。被清華大學新經(jīng)濟與新產(chǎn)業(yè)研究中心聘為特約研究員，受邀多次為各省市文化產(chǎn)業(yè)高級研修班授課，擔任中國對外文化集團中演票務通、山水盛典文化產(chǎn)業(yè)有限公司、華視網(wǎng)聚傳媒科技有限公司等數(shù)十家文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展顧問。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構劉德良新元文智董事總經(jīng)理領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)104本次課程目錄1、中國文化產(chǎn)業(yè)的投資現(xiàn)狀2、文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心驅動力和核心要素3、股權融資基本概念和實施要點5、文化企業(yè)融資難點和針對措施6、文化產(chǎn)業(yè)如何開展資本運作領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構本次課程目錄1、中國文化產(chǎn)業(yè)的投資現(xiàn)狀領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研105領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構2009年至今，共募集文化產(chǎn)業(yè)基金37支，共募集金額1089.35億元人民幣。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構2009年至今，106領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構107領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構108領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構109領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構110領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構111領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構112領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構113領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構114領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構115領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構116領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構117領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構118領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構119領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構120領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構121領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構122領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構1232012年10月，已在中國證監(jiān)會申報但未上市的文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)共64個，其中初審中的企業(yè)10個，落實反饋意見中的企業(yè)36個，已預披露的企業(yè)5個，已通過發(fā)審會的企業(yè)13個.領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構2012年10月，已在中國證監(jiān)會申報但未上市的文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)共124領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構125領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)投融資的重點1、體制內傳統(tǒng)媒體是文化體制改革重點，傳統(tǒng)報業(yè)、出版未來數(shù)字化轉型和已上市企業(yè)跨區(qū)域、跨媒體兼并重組帶來的機會；2、消費升級相關的影視、傳媒、培訓、動漫、演藝等領域的投資；3、互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合孕育起來的創(chuàng)新企業(yè)大規(guī)模興起；4、已上市企業(yè)中部分企業(yè)參與設立股權投資基金或直接對外股權投資，產(chǎn)業(yè)并購快速推動行業(yè)整合；5、外資VC搶占新興領域，本土PE熱衷中后期和PRE-IPO。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)投融資的重126領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心驅動力和核心要素領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心127領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構1.不斷釋放的用戶需求用戶對娛樂消費、信息獲取和溝通交流的基本需求，借助新媒體的互動、實時、便捷的特點而得到極大釋放，從而推動了新媒體的發(fā)展2.日新月異的技術突破四類新媒體在內容采集與加工、網(wǎng)絡傳播、終端設備、媒體應用等四個領域的數(shù)字化變革和技術不斷升級，為新媒體快速成長奠定了技術基礎政府通過制定產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和政策支持、推行鼓勵競爭的管制政策、立法保障用戶權益和市場秩序等三大管制手段促進新媒體的快速升級與發(fā)展3.政府支持和市場規(guī)范網(wǎng)絡媒體基于多方參與的成熟價值鏈事商業(yè)模式不斷創(chuàng)新，形成了以廣告模式為主的盈利結構；移動媒體的參與者正在日漸豐富，電子商務及服務收費成為其主要的盈利模式；數(shù)字電視媒體在廣電和電信運營商的主導下，形成三種混合的商業(yè)模式4.不斷豐富和創(chuàng)新的商業(yè)模式5創(chuàng)意帶動的市場拓展動漫、游戲、影視、演出等新興創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)興起文化企業(yè)的發(fā)展核心驅動力和核心要素領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構1.不斷釋放的用戶128行業(yè)規(guī)模行業(yè)增速電子商務--------------40%1000億電影及動漫--------------30%>400億藝術品經(jīng)營----------30%150億文化演出--------------->10%100億MaturityQualityGrowthQuantityGrowth市場營銷---------------20%100億搜索網(wǎng)站----------30%110億社交網(wǎng)站---------50%100億移動互聯(lián)網(wǎng)--------->50%100億門戶網(wǎng)站--------------40%300億有線電視--------------15-20%450億廣播電視---------------------10%800億報刊雜志------------<10%450億出版行業(yè)--------------<10%600億戶外廣告-----------------20%250億網(wǎng)絡游戲--------------40%350億行業(yè)規(guī)模行業(yè)增速電子商務電影及動漫藝術品經(jīng)營文化演出Matu129領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化企業(yè)的發(fā)展核心驅動力和核心要素文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的價值鏈內容創(chuàng)造文化產(chǎn)品制造文化產(chǎn)品銷售產(chǎn)業(yè)內轉換影視動漫出版?zhèn)髅窖菟噺膭”镜街鲃?chuàng)團隊拍攝制作院線放映/網(wǎng)絡播放/dvd發(fā)行小說/網(wǎng)游/舞臺劇/明星商業(yè)代言從劇本到主創(chuàng)團隊拍攝制作/漫畫制作電視臺播放/院線放映/圖書發(fā)行/光盤發(fā)行/手機發(fā)行小說/網(wǎng)游/影視/舞臺劇書稿編寫印刷出版圖書銷售影視/網(wǎng)游/舞臺劇/廣播劇內容策劃印刷出版或制作發(fā)行傳播/廣告影視/網(wǎng)游節(jié)目策劃與設計排練、道具制作等駐場演出或巡回演出小說/影視/網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)外轉換紀念品、道具仿制品、明星服飾等玩具/主題樂園/服裝/禮品/生活用品/辦公用品等通過其它形式轉換通過其它形式轉化通過其他形式轉化領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化企業(yè)的發(fā)展核心130領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構

大多數(shù)企業(yè)對消費市場的挖掘能力不足很多產(chǎn)品與消費者需求存在偏差商業(yè)模式不清晰，缺乏商業(yè)模式創(chuàng)新思維和意識大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營管理與市場營銷水平較弱大多數(shù)企業(yè)缺乏發(fā)展必須的人才大多數(shù)企業(yè)缺乏資金和資本運營意識一些企業(yè)機會色彩太濃，沒有戰(zhàn)略意識文化產(chǎn)業(yè)存在的問題與不足領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)存在的問題131領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心驅動力和核心要素文化企業(yè)成長的六個點抓人抓產(chǎn)品抓資源抓錢抓管理抓模式成功領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展核心132領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)家需要增強的六個意識市場意識競爭意識產(chǎn)品意識戰(zhàn)略意識財務意識成長意識領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)家需要133領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構成功文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)家的“五更”意識更強看得更遠做得很好效率更高行動更快領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構成功文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)家134領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)商業(yè)模式錘煉之路領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)商業(yè)模135領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構收入規(guī)模時間低效生存曲線1高效成長曲線你的企業(yè)目前處于成長曲線的哪一個點上？股權融資上市低效生存曲線2（并購）（并購）領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構收入規(guī)模時間低效生136領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構137文化企業(yè)

16種贏利商業(yè)模式盈利模式渠道差異化模式渠道連鎖模式平臺寄居模式核心產(chǎn)品模式資源壟斷模式內容平臺模式基礎建設模式渠道運營模式技術獨占模式行業(yè)標準模式資源整合模式品牌經(jīng)營模式用戶分割模式專業(yè)外包模式產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋模式產(chǎn)品覆蓋模式領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構文化企業(yè)

16種贏利商業(yè)模式盈利模式渠道差異化模式渠道連鎖模138華誼兄弟產(chǎn)業(yè)鏈與商業(yè)模式分析圖劇本藝人資金制片各電影工作室各電視劇工作室時代經(jīng)紀其他藝人自有資金銀行信貸聯(lián)合投資各電影各電視劇植入廣告音樂制作廣告洽談華誼音樂發(fā)行-華誼兄弟華誼院線華誼視覺其它院線貼片廣告華誼視覺華誼視覺院線廣告新媒體版權視頻網(wǎng)站、數(shù)字電視、IPTV、手機視頻海外版權貿易衍生品開發(fā)版權開發(fā)同名游戲、舞臺劇、圖書主題公園各電視臺植入廣告華誼視覺新媒體版權視頻網(wǎng)站、數(shù)字電視、IPTV、手機視頻海外版權貿易衍生品開發(fā)版權開發(fā)同名游戲、舞臺劇、圖書音樂發(fā)行藝人經(jīng)紀藝人代言娛樂營銷華裔國際華裔國際藍海華誼華誼視覺華誼視覺領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構華誼兄弟產(chǎn)業(yè)鏈與商業(yè)模式分析圖劇本藝人資金制片各電影工作室各139解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及140解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及141解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及142解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及143解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及144解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼歷史：華誼兄弟正式收購中乾龍德20082008年9月26日，華誼兄弟正式收購中乾龍德，至此，國內娛樂行業(yè)經(jīng)紀公司之間最大規(guī)模的并購案落下帷幕。中乾龍德成立于2000年，由北京中乾龍德文化發(fā)展有限公司和北京中悅龍德演藝文化有限公司共同組成，主要業(yè)務包括藝人經(jīng)紀、音樂及唱片、廣告代理、活動策劃及推廣和藝人托管。中乾龍德旗下的藝人有黃秋生、陸毅、田亮、喬振宇、黃維德、瞿穎、伊能靜、孟廣美、李倩、關悅、韓曉、王曉晨等，隨著中乾龍德被華誼兄弟收購，這些藝人也將轉到華誼兄弟旗下。

領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼歷史：華誼兄弟正式收購中乾145解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及146解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及147解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼兄弟打造商業(yè)模式的路線圖與手段華誼兄弟合資聯(lián)合制片并購融資獨家簽約導演、制片人太合股份、王京花哥倫比亞西安電影發(fā)行公司、戰(zhàn)國音樂公司、中乾龍德TOM集團、馬云、江南春等領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼兄弟打造商業(yè)模式的路線圖與148解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼兄弟打造商業(yè)模式成功啟示1、圍繞核心業(yè)務深度布局；2、通過簽約、合資、并購等形式緊緊掌握核心資源；3、通過并購核心資源快速提高競爭優(yōu)勢；4、通過聯(lián)合制片、合資快速提升制片能力和管理水平；5、行業(yè)內搶先融資，不斷擴大經(jīng)營實力。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構解剖華誼兄弟的商業(yè)模式設計過程華誼兄弟打造商業(yè)模式成功啟示1149領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構150領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構151領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構152領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構153領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構154股權融資基本概念和實施要點領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資基本概念和實施要點領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本155什么是股權融資？債權融資企業(yè)外部融資企業(yè)內部融資股權融資以企業(yè)有形資產(chǎn)及無形資產(chǎn)作為依據(jù)，向債權人融資的方法以企業(yè)股權為標的融資行為與方法面向企業(yè)股東、員工融資的方法領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是股權融資？債權融資企業(yè)外部融資企業(yè)內部融資股權融資以企156什么是股權融資？債權融資企業(yè)外部融資股權融資必須要有資產(chǎn)作為條件，無論是現(xiàn)金、實物資產(chǎn)，還是版權、專利、知識產(chǎn)權、商標等無形資產(chǎn)，以資產(chǎn)價值為貸款金額依據(jù)，必須辦理抵押登記等手續(xù)以企業(yè)未來盈利預期為定價基礎，無須與資產(chǎn)價值掛鉤，無須辦理抵押登記手續(xù)，需簽署投資協(xié)議和工商登記變更手續(xù)還本付息交易溢價退出或分紅領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是股權融資？債權融資企業(yè)外部融資股權融資必須要有資產(chǎn)作為157什么是股權融資債權融資企業(yè)外部融資企業(yè)內部融資股權融資銀行貸款信托公開發(fā)行企業(yè)債典當天使投資風險投資VC私募股權投資PE上市公司產(chǎn)業(yè)內企業(yè)產(chǎn)業(yè)外企業(yè)原有股東追加投資、員工持股計劃、股東借款和員工借款領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是股權融資債權融資企業(yè)外部融資企業(yè)內部融資股權融資銀行貸158為什么要進行股權融資？企業(yè)需要長期的資金支撐企業(yè)長遠發(fā)展1企業(yè)不具備債權融資的資產(chǎn)條件2企業(yè)成長需要經(jīng)歷數(shù)年負利潤成長過程3企業(yè)需要資金之外的資源和幫助4企業(yè)需要遠遠超出資產(chǎn)價值的資金規(guī)模5領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構為什么要進行股權融資？企業(yè)需要長期的資金支撐企業(yè)長遠發(fā)展1企159銀行債權融資還本付息，股權融資無須還本付息1銀行貸款看重項目短期收益，股權投資看重企業(yè)長期價值2銀行貸款1-3年，股權融資2-5年甚至8-20年3銀行貸款注重安全性，股權投資注重企業(yè)風險可控性4銀行貸款監(jiān)督收入，股權投資為企業(yè)運營提供支持5為什么要進行股權融資？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構銀行債權融資還本付息，股權融資無須還本付息1銀行貸款看重項目160什么是VC和PE？VC狹義PEVentureCapital，風險投資，投資于初創(chuàng)期和成長期企業(yè)，對技術創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新企業(yè)投資，有著獨特的產(chǎn)業(yè)觀察力和趨勢分析力，勇于承擔巨大風險從而謀求超級回報。PrivateEquity，私募股權投資，投資于成熟期企業(yè)并推動企業(yè)上市或從公開市場將上市公司私有化的基金。廣義PE泛指所有以私募的方式募資，投資于未上市公司或參與二級市場并購的基金。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是VC和PE？VC狹義PEVentureCapita161什么是VC和PE？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是VC和PE？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構162什么是VC和PE？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構什么是VC和PE？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構163不同性質的股權投資投資主要考慮因素領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構不同性質的股權投資投資主要考慮因素領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨164被投資企業(yè)被投資企業(yè)價值增加風險投資基金的價值創(chuàng)造提升公司治理水平財務規(guī)劃建議幫助制定發(fā)展戰(zhàn)略及并購計劃統(tǒng)一和協(xié)調股東利益協(xié)助公司進行資本運作Win-Win企業(yè)和投資者的雙贏基金公司的價值實現(xiàn)企業(yè)的成長估值的

溢價價值的實現(xiàn)×領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構被投資企業(yè)被投資企業(yè)價值增加風險投資基金提升公司治理水平W165基金對風險的認識風險的來源業(yè)務方向選擇是否正確？是否有不確定因素？風險的防范業(yè)務風險治理結構財務風險管理層及原有股東是否會損害投資方的利益？投資是否會得到足夠的回報？退出風險并購還是上市？可能性、時機和價格的權衡分散投資法律文件合理估值提前籌劃領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構基金對風險的認識風險的來源業(yè)務方向選擇是否正確？是否有不確定166基金管理公司的決策過程接觸項目/審閱BP深入接觸/現(xiàn)場訪問項目討論/正式立項盡職調查/調查討論商業(yè)談判投資決策/資金到位持續(xù)管理TermSheetInvestmentAgreement領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構基金管理公司的決策過程接觸項目/審閱BP深入接觸/現(xiàn)場訪問項167領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構宏觀經(jīng)濟環(huán)境/經(jīng)濟周期/長期趨勢/短期變化基本的投資分析框架行業(yè)/成熟度/市場容量/競爭態(tài)勢/關鍵因素市場/銷售市場地位競爭優(yōu)勢商業(yè)模式銷售團隊重點客戶生產(chǎn)/供應工藝流程設備情況生產(chǎn)組織原料獲得重點供應商技術/團隊專利與訣竅技術壁壘成員背景團隊穩(wěn)定性財務/戰(zhàn)略過往業(yè)績資產(chǎn)狀況現(xiàn)金流財務體系會計系統(tǒng)歷史沿革/股權結構/公司治理/行業(yè)監(jiān)管/法律風險業(yè)務計劃/財務分析與預測領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構宏觀經(jīng)濟環(huán)境/經(jīng)濟168不同階段項目的考評重點及方法領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構不同階段項目的考評重點及方法領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及169股權融資8問領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構170股權融資8問1：我們真的需要風險投資嗎？業(yè)務我們的業(yè)務是否有著廣袤的發(fā)展空間？我們的發(fā)展速度是否夠快？我們所在的行業(yè)是否受到嚴格的監(jiān)管？我們的業(yè)務是否適合這種賭性很大的資本并能經(jīng)得起折騰？心態(tài)我們的團隊是否做好了接受外來者監(jiān)督的思想準備？我們是否愿意規(guī)范財務上的一些處理？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問1：我們真的需要風險投資嗎？業(yè)務我們的業(yè)務是否有171股權融資8問2：我們什么時候需要風險投資？階段我們的業(yè)務目前屬于什么階段？種子期？成長期？成熟期？資金需求我們在可預見的未來是否有明確的資金需求？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問2：我們什么時候需要風險投資？階段我們的業(yè)務目前172股權融資8問3：我們需要做哪些準備？BP對業(yè)務的準確描述；可信的行動計劃；FinancialModel。團隊團隊人員是否已經(jīng)做好與投資方溝通的準備？法律潛在問題是否得到了妥善處理？財務收入的確認/成本的計量/稅負領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問3：我們需要做哪些準備？BP對業(yè)務的準確描述；可173股權融資8問4：怎樣尋找到風險投資商？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問4：怎樣尋找到風險投資商？領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研174股權融資8問5：怎樣在不同的風險投資間做選擇？基金對于接觸到的基金，深入了解其背景情況（PartI所涉及的范圍）投資人投資人過往的經(jīng)歷？投資人對相關行業(yè)是否熟悉？是否具有相關行業(yè)的重要資源？投資人在投資機構里的地位如何？投資人的溝通風格和溝通能力？聯(lián)合投資平衡利益的需要；合理的股東結構價值估值/法律限定/投資機構在管理、市場等方面帶來的價值領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問5：怎樣在不同的風險投資間做選擇？基金對于接觸到175股權融資8問6：我們和投資機構會有什么樣的分歧？技術認同創(chuàng)業(yè)公司常常會強調自身技術的先進性和獨特性。而投資機構中常常分兩種人，其中一種對技術缺乏了解，而另一種則可能看得比公司更廣，雖然不一定更深。商業(yè)模式創(chuàng)業(yè)公司往往強調從自身的角度去看問題，而投資機構更關心產(chǎn)業(yè)生態(tài)以及公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置和獲取利潤的能力。價值差異創(chuàng)業(yè)公司往往出現(xiàn)的幾種問題：1)對投資機構的估值方法缺乏了解；2)對企業(yè)的預期過于良好，事實上，90%的公司會高估自己未來的業(yè)績；3)對市場的變化不夠敏感。什么嘛，這個人壓根就沒有看懂我的公司!!!領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問6：我們和投資機構會有什么樣的分歧？技術認同創(chuàng)業(yè)176股權融資8問7：我們還有哪些方面需要注意？暴露缺點要想融資快，就要把自己最壞的東西展露出來。誠信任何錢都不容易被蒙來，而蒙來的錢是一定要付出代價的。股權管理新老股東之間的合作與博弈；融資的輪次和出讓比例。大約2-4輪融資，每次出讓10%-30%股份，上市后，創(chuàng)業(yè)團隊大概還有15%-45%的股份。DealClose如果不是擔心失去項目，所有的投資者都愿意拖延項目。領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問7：我們還有哪些方面需要注意？暴露缺點要想融資快177股權融資8問8：我們是否需要一個融資顧問？對投資機構的了解程度？提高效率籌備工作的完備程度？專業(yè)化是否需要一個溝通渠道？溝通渠道領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資8問8：我們是否需要一個融資顧問？對投資機構的了解程178融資財務顧問的角色----全科家庭醫(yī)生融資顧問由專業(yè)人士構成：熟悉資本市場的全過程運作熟悉國內融資和上市相關的法律、政策以及實務操作，而且具有很強的執(zhí)行能力與眾多的投資者保持良好的合作關系，并且了解他們的投資理念資本市場運作是一個非常專業(yè)化的系統(tǒng)工程,短時期很難進入角色融資顧問不僅是公司的外腦也可以是實施力量的一部分融資過程中涉及的中介機構眾多,各方看問題的出發(fā)點不同。財務顧問能完全站在客戶的角度，為客戶爭取最大的利益融資顧問可以看作是公司的全科家庭醫(yī)生，而各中介機構則是公司的?？漆t(yī)生領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構融資財務顧問的角色----全科家庭醫(yī)生融資顧問由專業(yè)人士構成179領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資的關鍵性進程商業(yè)計劃書編寫投資公司立項前期調查及簽署投資意向書盡職調查條款磋商及簽署投資協(xié)議投資到位及后期董事會運作領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構股權融資的關鍵性進180新元文智擔任融資企業(yè)融資咨詢與財務顧問，為融資企業(yè)提供完整的融資咨詢與財務顧問服務，具體為以下幾點：1、協(xié)助融資企業(yè)完善商業(yè)模式與發(fā)展戰(zhàn)略；2、為融資企業(yè)提供融資建議報告；3、為融資企業(yè)提供財務預測分析與估值分析建議；4、撰寫融資企業(yè)融資性文件（包括但不限于商業(yè)計劃書）；5、協(xié)助融資企業(yè)洽談投資機構，協(xié)助完成簽約和盡調；6、為融資企業(yè)提供融資過程中的財務和法律咨詢服務.融資咨詢與財務顧問服務內容領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構新元文智擔任融資企業(yè)融資咨詢與財務顧問，為融資企業(yè)提供完整181新元文智服務進度計劃調研與商業(yè)計劃書編寫第一階段投資機構聯(lián)系與洽談第二階段投資機構簽訂意向書并盡職調查第三階段投資機構簽約與工商手續(xù)變更第四階段投資后的后續(xù)服務第五階段領先的大文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)研究咨詢及資本服務機構新元文智服務進度計劃調研與商業(yè)計劃書編寫第一投資機構聯(lián)系與洽182股權投資的關鍵進程投資關鍵性條款協(xié)議TermSheet，也稱之為“投資意向書”，是投資者與擬被投資企業(yè)就未來的投資交易所達成的原則性約定，集中了投資者與被投資企業(yè)之間未來簽訂的正式投資協(xié)議、公司章程等文件的主要條款。雖然只有十頁左右的篇幅，TermSheet中囊括了融資相關的所有關鍵內容的概要，因此，一旦雙方簽署TermSheet，接下來的融資過程就會非常程序化。理論上講TermSheet并沒有法律約束力，除了獨家條款、保密條款之外，但一般雙方從信譽角度上考慮都要遵守承諾。企業(yè)可以同時與多家投資公司談判TermSheet，但只能簽署一份。另外，企業(yè)在與某VC的TermSheet獨家期之內不能跟其他投資公司談判新的TermSheet。正式簽訂的投資協(xié)議中將細化TermSheet中的條款清單，但這些條款不太可能在正式協(xié)議簽訂時重新談判。另外，大約有1/4至