人福醫(yī)藥集團(tuán)股份公司機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄

人福醫(yī)藥集團(tuán)股份公司機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄人福醫(yī)藥集團(tuán)董事長(zhǎng)、董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)于2015年9月18日上午10:00-11:30與基金、機(jī)構(gòu)研究員進(jìn)行了溝通交流，現(xiàn)將交流問(wèn)答情況整理如下：?jiǎn)枺汗踞t(yī)藥商業(yè)部分體量較大但利潤(rùn)不高，公司在這方面是怎樣的戰(zhàn)略？答：這個(gè)問(wèn)題可以結(jié)合一下公司的整體戰(zhàn)略，人福目前核心戰(zhàn)略可以分為三個(gè)方面：第一個(gè)是傳統(tǒng)醫(yī)藥制造業(yè)。這方面公司依然堅(jiān)持細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者戰(zhàn)略，通過(guò)內(nèi)部資源整合、加大研發(fā)投入以及外部并購(gòu)合作，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)領(lǐng)先地位。同時(shí)，公司正在進(jìn)行十三五規(guī)劃，將根據(jù)產(chǎn)品線進(jìn)行整合開(kāi)發(fā)，包括麻醉精神、神經(jīng)、婦科、抗感染等等，按產(chǎn)品線布局研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷。這個(gè)版塊依然是公司的核心基礎(chǔ)。第二個(gè)是醫(yī)療服務(wù)。醫(yī)藥商業(yè)是醫(yī)療服務(wù)的一部分，公司現(xiàn)階段在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域取得的進(jìn)展，主要是靠此前打下的醫(yī)藥商業(yè)基礎(chǔ)，公司自去年起商談了近百家醫(yī)院，大部分都是靠商業(yè)公司來(lái)提供篩選醫(yī)院的信息。公司有信心發(fā)展醫(yī)療服務(wù)，重要一點(diǎn)就是可以承接醫(yī)院供應(yīng)鏈，醫(yī)院本來(lái)就是下屬商業(yè)公司的客戶，承接供應(yīng)鏈后商業(yè)公司可以由幾十家供應(yīng)商之一變?yōu)楠?dú)家，如果沒(méi)有良好的商業(yè)基礎(chǔ)，這項(xiàng)工作難以正常開(kāi)展。反過(guò)來(lái)醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的拓展，也能提高商業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)水平。目前我們聚焦湖北各級(jí)醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)，計(jì)劃全年實(shí)現(xiàn)40億銷售規(guī)模，利潤(rùn)達(dá)到5000萬(wàn)元。另外公司也非常重視應(yīng)收賬款的管理，近年來(lái)沒(méi)有發(fā)生重大壞賬、報(bào)廢。這塊業(yè)務(wù)可能沒(méi)有驚喜，但是比較穩(wěn)定，也很安全?？梢哉f(shuō)，公司是將醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)藥商業(yè)放在一起進(jìn)行戰(zhàn)略管理的，公司控制或管理、以及獨(dú)家藥房配送的醫(yī)院年內(nèi)應(yīng)該能達(dá)到30家，計(jì)劃明年達(dá)到50家。達(dá)到這個(gè)規(guī)模后，有利于集團(tuán)內(nèi)的工業(yè)公司產(chǎn)品銷售，也有利于商業(yè)公司向上游取得優(yōu)質(zhì)代理。此外，公司還在討論多種形式的醫(yī)院合作，比如在醫(yī)院開(kāi)立特供藥房。公司從2010年進(jìn)入醫(yī)藥商業(yè)，目前資源布局已基本完成，下一階段將是資源的整合發(fā)揮，提高協(xié)同性和利潤(rùn)水平，在這個(gè)基礎(chǔ)上拿到更好的品種代理。第三個(gè)是國(guó)際化業(yè)務(wù)。差不多也是經(jīng)過(guò)了五年的堅(jiān)持和虧損，預(yù)計(jì)明年能夠盈利，今年已經(jīng)在較大幅度地減少虧損。問(wèn)：宜昌人福為什么收入增加，但利潤(rùn)沒(méi)有增長(zhǎng)？答：宜昌人福麻醉藥業(yè)務(wù)近年來(lái)還是能保持10%以上的增幅。今年上半年宜昌人福收入增幅12%，其實(shí)麻醉藥品增幅要更大一些，因?yàn)橐瞬烁Ｆ账幰?guī)模在壓縮。麻醉藥這方面的進(jìn)展，上半年一個(gè)是多科室拓展有成效，今年預(yù)計(jì)ICU科室收入能突破8000萬(wàn)元，另一個(gè)是氫嗎啡酮的進(jìn)展，目前主打術(shù)后鎮(zhèn)痛，當(dāng)然這在一定程度上對(duì)舒芬太尼有替代影響，但是舒芬太尼不是公司獨(dú)家產(chǎn)品，而氫嗎啡酮是獨(dú)家產(chǎn)品，今年預(yù)計(jì)銷售收入超過(guò)4000萬(wàn)元，更重要的是氫嗎啡酮在臨床上是能夠替代嗎啡這個(gè)大品種的，公司對(duì)這個(gè)產(chǎn)品寄予很大希望。宜昌人福利潤(rùn)沒(méi)有相應(yīng)增長(zhǎng)，過(guò)去兩年主要是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)投入較大，導(dǎo)致較大的折舊，另外研發(fā)投入較大：宜昌人福建設(shè)項(xiàng)目近期基本上都已轉(zhuǎn)固，每年將增加3000-4000萬(wàn)折舊，研發(fā)投入、專利授權(quán)每年也有6000-7000萬(wàn)的投入。另外今年上半年，宜昌人福建設(shè)的符合美國(guó)FDA標(biāo)準(zhǔn)的車間（設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為50億粒的片劑&硬膠囊）轉(zhuǎn)固，一方面增加固定資產(chǎn)折舊，一方面增加研發(fā)投入，目前在研的十幾個(gè)ANDA將于年底和明年陸續(xù)向美國(guó)FDA申報(bào)。上半年這個(gè)項(xiàng)目的虧損約4000萬(wàn)元，對(duì)宜昌人福的利潤(rùn)造成了影響。預(yù)計(jì)這些費(fèi)用影響全年還將存在，全年將虧損6000多萬(wàn)元；目前宜昌人福OSD已開(kāi)始接到訂單，預(yù)計(jì)明年上半年將會(huì)實(shí)現(xiàn)銷售，那么虧損將會(huì)減少；子公司美國(guó)普克的經(jīng)驗(yàn)和資源將加快宜昌項(xiàng)目的進(jìn)程，爭(zhēng)取2017年持平。整體而言，下半年情況將有所改善，一方面沒(méi)有新增固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，另一方面研發(fā)投入保持平衡并有所下降。再加上國(guó)際業(yè)務(wù)虧損將減少，明年情況將有大的好轉(zhuǎn)。問(wèn)：美國(guó)普克、宜昌人福向美國(guó)申報(bào)的藥品，多少是處方藥？現(xiàn)在申報(bào)費(fèi)用很高，產(chǎn)品計(jì)劃什么時(shí)候上市？答：美國(guó)方面，在研產(chǎn)品全部都是處方藥，現(xiàn)在已經(jīng)申報(bào)的有10來(lái)個(gè)品種，預(yù)計(jì)年底或明年初上市6個(gè)，包括2個(gè)軟膠囊，2個(gè)硬膠囊和2個(gè)片劑；另外還有8個(gè)品種預(yù)計(jì)2017年獲批，包括7個(gè)軟膠囊和1個(gè)片劑。軟膠囊在武漢普克工廠生產(chǎn)，硬膠囊和片劑在宜昌人福工廠生產(chǎn)。公司沒(méi)有按照產(chǎn)品線來(lái)申報(bào)，主要是根據(jù)產(chǎn)品容量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況來(lái)選產(chǎn)品。在國(guó)內(nèi)，宜昌人福的團(tuán)隊(duì)申報(bào)品種有10多個(gè)，也全是ANDA。一個(gè)申報(bào)品種大概需要50-150萬(wàn)美元的費(fèi)用，這也是研發(fā)費(fèi)用大幅增加的原因。問(wèn)：據(jù)說(shuō)羅氏診斷的銷售按照產(chǎn)品線等重新做了一些梳理，巴瑞會(huì)不會(huì)受到影響？答：巴瑞是全線代理，在北京有90%以上的份額，在國(guó)內(nèi)也是最大的代理商，不會(huì)受到這個(gè)方面的影響。當(dāng)然北京市場(chǎng)、高端醫(yī)療目前還是受到一定影響，所以巴瑞增速在放緩。上半年針對(duì)一些賬期較長(zhǎng)的醫(yī)院，巴瑞有意識(shí)的控制了發(fā)貨，第三季度情況應(yīng)該有所好轉(zhuǎn)。羅氏今年也會(huì)推出新產(chǎn)品，也會(huì)帶來(lái)增長(zhǎng)。另外，公司在其他方面也和羅氏達(dá)成合作，公司在湖北的商業(yè)公司已經(jīng)成為羅氏的湖北經(jīng)銷商，未來(lái)公司還會(huì)依托布局的醫(yī)院，與羅氏合作建立區(qū)域性的檢測(cè)中心。問(wèn)：光谷人福有不少在研項(xiàng)目，這個(gè)平臺(tái)公司是如何布局的？答：這個(gè)平臺(tái)是公司與湖北省、東湖開(kāi)發(fā)區(qū)共建，政府給予了很多支持，人福進(jìn)行管理，并且有產(chǎn)品的優(yōu)先受讓權(quán)。問(wèn)：麻醉藥是否還有降價(jià)的擔(dān)心？整個(gè)行業(yè)的空間還有多少？答：關(guān)于麻醉藥降價(jià)問(wèn)題，公司沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)有關(guān)消息，當(dāng)前政策重點(diǎn)可能還在于醫(yī)保定價(jià)、機(jī)構(gòu)職能轉(zhuǎn)移，尚未聽(tīng)到有關(guān)麻醉藥價(jià)格的信息。前年價(jià)格主管部門(mén)也進(jìn)行了成本調(diào)查、市場(chǎng)研究，也得出結(jié)論認(rèn)為不可能將麻醉藥品和傳統(tǒng)普通藥品進(jìn)行相同管理。問(wèn)：公司進(jìn)軍醫(yī)院、代理羅氏，這些業(yè)務(wù)的協(xié)同性多大，公司未來(lái)的戰(zhàn)略重點(diǎn)、資金投入在哪里？答：醫(yī)療服務(wù)是公司近期的戰(zhàn)略重點(diǎn)之一，也將是未來(lái)幾年資金投入最大的版塊。公司進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)，將會(huì)發(fā)揮民營(yíng)企業(yè)機(jī)制靈活的優(yōu)勢(shì)，采取多種模式?，F(xiàn)在已完成的醫(yī)院，既有央企的職工醫(yī)院，公司會(huì)直接控股，甚至改制為營(yíng)利性醫(yī)院；也有傳統(tǒng)公立醫(yī)院改制，這個(gè)模式的籌劃周期很長(zhǎng)、不可控因素很多，公司需要投入大量資源，但這是最有價(jià)值的；再就是與醫(yī)院合作，建設(shè)新院區(qū)，例如去年公告的鐘祥、老河口模式。各種模式都有，但是核心一個(gè)就是取得供應(yīng)鏈，可以提升公司本身的盈利水平，也可以改善醫(yī)院的空間。這里就可以產(chǎn)生協(xié)同性，當(dāng)公司控股、管理或者托管的醫(yī)院達(dá)到30-50家的規(guī)模，對(duì)于公司現(xiàn)有產(chǎn)品的推廣、承接優(yōu)勢(shì)代理品種以及公司在湖北省醫(yī)藥商業(yè)的地位，都能帶來(lái)很大的促進(jìn)。所以說(shuō)醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)藥商業(yè)，乃至醫(yī)藥工業(yè)都有很好的協(xié)同性。問(wèn)：大股東當(dāng)代集團(tuán)將公司視作財(cái)務(wù)投資，還是實(shí)業(yè)管理？答：在公司董事會(huì)里有三位當(dāng)代集團(tuán)的派出人員擔(dān)任董事，同時(shí)這三位也是當(dāng)代集團(tuán)的股東。當(dāng)代集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)也是相當(dāng)分散的，在決策過(guò)程中很民主，各股東都會(huì)參與到重大的經(jīng)營(yíng)決策中。當(dāng)代集團(tuán)從未將公司視作財(cái)務(wù)投資。問(wèn)：中原瑞德的發(fā)展前景如何？是否會(huì)新建漿站？答：公司原來(lái)還計(jì)劃再收購(gòu)一些血液制品企業(yè)，但是現(xiàn)在市價(jià)完全不合適了，所以暫時(shí)不打算并購(gòu)新的血液制品企業(yè)，現(xiàn)在的核心還是把中原瑞德做好。前幾年時(shí)收購(gòu)時(shí)中原瑞德年采漿量不到80噸，去年新的赤壁漿站已經(jīng)開(kāi)始采漿，今年計(jì)劃超過(guò)10噸，全年中原瑞德整體采漿量計(jì)劃超過(guò)100噸，明年計(jì)劃超過(guò)120噸。就目前的漿站，未來(lái)發(fā)展到150噸是可能的，長(zhǎng)遠(yuǎn)的新漿站還是會(huì)爭(zhēng)取設(shè)立。另一方面，公司還在提高血漿的利用率，目前VIII因子已經(jīng)申報(bào)臨床，希望明后年能夠出來(lái)，還有凝血蛋白原也在準(zhǔn)備。另外，公司也希望盡快將老廠土地進(jìn)行處置，進(jìn)一步降低折舊、財(cái)務(wù)費(fèi)用。問(wèn)：葛店人福的情況如何？答：葛店人福主要三塊業(yè)務(wù)。第一個(gè)業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)的計(jì)劃生育藥，這個(gè)公司一直認(rèn)為增長(zhǎng)空間有限，去年又受到零售藥店不得銷售米非司酮的政策影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到較大影響，產(chǎn)生了虧損。今年開(kāi)始，臨床推廣方面情況有所改善。在此基礎(chǔ)上，公司十三五規(guī)劃也計(jì)劃，要重點(diǎn)發(fā)展婦科用藥，包括葛店人?，F(xiàn)有產(chǎn)品，還有部分在研產(chǎn)品。同時(shí)，公司在醫(yī)療服務(wù)拓展方面，規(guī)劃在湖北省布局10家左右婦幼保健院，并在此基礎(chǔ)上發(fā)展月子中心，生殖健康等業(yè)務(wù)。葛店人福另一個(gè)業(yè)務(wù)是甾體原料藥，主要是出口。第三個(gè)業(yè)務(wù)是去年開(kāi)始拓展的新業(yè)務(wù)，藥用輔料業(yè)務(wù)，已經(jīng)申報(bào)40多個(gè)輔料品種，預(yù)計(jì)明年能投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。從長(zhǎng)期來(lái)講，葛店人福還有一定的發(fā)展空間，能保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。問(wèn)：大健康產(chǎn)品，像涼茶，公司有怎樣目標(biāo)？答：大健康產(chǎn)品不是公司的重點(diǎn)。公司以前做安全套，對(duì)于品牌運(yùn)作、銷售渠道積累了一些資源基礎(chǔ)，公司是依托這些基礎(chǔ)展開(kāi)的大健康業(yè)務(wù)，而且都是輕資產(chǎn)，投入不大。例如三花涼茶，公司目前也沒(méi)有工廠，都是代工，專注品牌運(yùn)營(yíng)。現(xiàn)在公司幾個(gè)大的品種，如情趣用品、HIV檢測(cè)試劑，都是如此，依靠品牌、專利來(lái)推廣。清慕三花涼茶目前還在試驗(yàn)期，公司會(huì)根據(jù)銷售情況再推進(jìn)布局，不會(huì)做重大投資。問(wèn)：醫(yī)院并購(gòu)方面，公司團(tuán)隊(duì)是怎樣的情況？醫(yī)院是多方爭(zhēng)奪的資源，公司的優(yōu)勢(shì)在哪里？答：首先，公司的思路很明確，立足湖北。醫(yī)院并購(gòu)牽涉面廣，涉及多方政府部門(mén)，這也是相關(guān)工作進(jìn)展不暢的原因。公司收到過(guò)很多外地醫(yī)院的推薦，都放棄了。人福在湖北各地都有投資、納稅貢獻(xiàn)，能夠得到相關(guān)政府層面的支持，人福的產(chǎn)品、商業(yè)公司也得到了湖北地區(qū)院方的認(rèn)可、信任。另外，并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，董事長(zhǎng)就是第一負(fù)責(zé)人，總裁辦各領(lǐng)導(dǎo)都有分工。相關(guān)基礎(chǔ)工作有投資部、醫(yī)療事業(yè)部的專門(mén)人員負(fù)責(zé)，但是關(guān)鍵核心結(jié)點(diǎn)，還是需要公司領(lǐng)導(dǎo)來(lái)出面推動(dòng)。問(wèn)：醫(yī)院是知識(shí)、人力資源密集型的單位，公司在管理上有何特色？答：在醫(yī)院的管理上，往地方醫(yī)院派大批專家也不現(xiàn)實(shí)，主要還是依托現(xiàn)有醫(yī)院管理人員。公司主要是改善醫(yī)院機(jī)制，調(diào)動(dòng)人員的積極性。再就是通過(guò)公司的商業(yè)渠道，搭建地方醫(yī)院與三甲醫(yī)院的合作通道。在醫(yī)院里進(jìn)行特色科室建設(shè)，發(fā)展移動(dòng)醫(yī)療。問(wèn)：公司并購(gòu)醫(yī)院計(jì)劃規(guī)模很大，作價(jià)依據(jù)如何制定？是否有資金壓力？公司對(duì)于投資回報(bào)又怎樣的預(yù)期？答：通常都是以凈資產(chǎn)為作價(jià)依據(jù)，可能土地方面會(huì)有些溢價(jià)。至于盈利回收期，如果按照醫(yī)院原來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況和模式，回收期會(huì)很長(zhǎng)，公司將會(huì)改善這個(gè)狀況。以大冶有色為例，每年藥品收入約5000萬(wàn)左右，進(jìn)入公司體系后，其間的利潤(rùn)空間將會(huì)大幅提高。同時(shí)公司還能幫助其建設(shè)特色科室。問(wèn)：最近收購(gòu)的三峽制藥，從公開(kāi)信息看來(lái)，在保健品方面有潛力。公司是否計(jì)劃以三峽制藥為基礎(chǔ)，進(jìn)入保健品領(lǐng)域？答：公司對(duì)三峽制藥的目標(biāo)還是成為該細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。三峽制藥最大的品種是硫酸新霉素，占有全球市場(chǎng)60%的份額，另外氨基酸的新生產(chǎn)線預(yù)計(jì)近期投產(chǎn)，賴氨酸、精氨酸等公司也希望能夠做到全球最大份額。三峽制藥有這個(gè)發(fā)展基礎(chǔ)和生產(chǎn)技術(shù)。短期內(nèi)，像終端制劑、保健品之類，公司暫時(shí)還沒(méi)有計(jì)劃，當(dāng)前重點(diǎn)是充分利用其現(xiàn)有產(chǎn)能和盈利能力。問(wèn)：普克明后年預(yù)計(jì)上市的ADNA產(chǎn)品，由誰(shuí)來(lái)負(fù)