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文檔簡介
大師們的選股策略主要內容:巴菲特投資法則德伍.卻斯大型成長動能選股法則戴維.卓曼價值型選股法則葛廉.畢克斯達夫中大型成長股選股法則詹姆士.歐沙那希成長型股票篩選馬克.約克奇GARP成長型投資法班杰明.葛拉漢防御價值型投資法查爾士.布蘭帝價值型選股法則雪拜.戴維斯長期成長投資法杰瑞黛.魏斯藍籌股投資法
威廉.歐尼爾CANSLIM投資法則查爾士.布蘭帝價值型選股法則杰克.布拉希穩(wěn)定成長選股法則馬丁.茲威格的選股策略羅蘭.懷李吉價值成長投資選股法則湯瑪士.麥克修中大型成長股選股法則彼得.林區(qū)草根調查選股法則約翰.奈夫低本益比投資法約翰.奈夫低知名度成長股選股法則福斯特.佛萊斯積極成長選股策略理查德.考克支持贏家操作法則柏頓.墨基爾成功選股法則麥克.普萊斯低估價值投資法斯皮羅士.謝加拉斯成長型選股法則威廉.瑞弗斯收益成長型選股法則肯尼斯.費雪超級強勢選股法則麥克.墨菲高科技選股策略麥克.喜偉成長型選股法麥克`.貝利2-2-2選股法則喬治.麥可利斯權益報酬投資法選股的核心問題:如何找出好公司?如何判斷目前股價是否合理?公司業(yè)務特點、市場地位、市場競爭力、管理水平、盈利能力、成長性、財務狀況、經營情況、擴張計劃等,這些方面均是大師們較為重視的。至于入市時機、市場表現,短期操作的考慮較多,長期投資的較少考慮、甚至完全不予考慮。巴菲特企業(yè)法則四大原則:企業(yè)原則:a.這家企業(yè)是簡單而且可以了解的嗎?b.這家企業(yè)的營運歷史是否穩(wěn)定?c.這家企業(yè)長期發(fā)展前景是否看好?
經營原則:a.經營者是否理性?b.經營者對他的股東是否誠實坦白?c.經營者是否會盲從其它法人機構的行為?
財務原則:a.把重點集中在股東權益報酬率(ROE),而非每股盈余b.計算出【自由現金流量折現(DCF)】c.尋找高毛利率的公司d.對于每一元的保留盈余,確定公司至少已經創(chuàng)造了1元以上的市場價值
市場原則:a.這家企業(yè)的價值是什么?b.這家企業(yè)是否能以顯著的價值折扣購得。(亦即取得安全邊際)選股方法:最近年度股東權益報酬率>平均值(市場及產業(yè))
五年平均股東權益報酬率>15%
最近年度毛利率>產業(yè)平均值
7年內市值增加值/7年內保留盈余增加值>1
(最近年度自由現金流量/7年前自由現金流量)-1>=1
市值/10年自由現金流量折現值<1德伍.卻斯大型成長動能選股法則德伍.卻斯雖然自稱為GARP(GrowthatReasonablePrice)投資者,但它也稱自己為風險規(guī)避(RiskAverse)的成長型投資者,并運用動能投資策略(MomentumStrategy),以表現良好的大型成長股為主要投資標的。選股標準:總市值≧市場平均值*1.0。過去五年盈余復合成長率≧10%。近四季股東權益報酬率≧15%。近一季負債比率<市場平均值。買進標準:預估本益比≦過去五年盈余復合成長率*2.0。近六個月股價相對強弱度>1。近12個月股價相對強弱度>1。戴維..卓曼曼價值值型選選股法法則選擇總總市值值大于于市場場平均均值的的公司司。選擇本本益比比最低低的50%且低于于市場場平均均值的的公司司。選擇股股息收收益率率高于于市場場平均均值的的公司司。財務強強度::A.流動比比率高高于市市場平平均值值B.負債凈凈值比比低于于市場場平均均值C.股息支支出率率低于于市場場平均均值。。良好的的營運運狀況況:有有兩個個指標標:A.最近一一年凈凈值報報酬率率比同同業(yè)高高B.最近一一年稅稅前凈凈利率率比同同業(yè)高高。最近一一年盈盈余成成長率率及未未來一一年預預估盈盈余成成長率率高于于市場場平均均值。。葛廉..畢克克斯達達夫中中大型型成長長股選選股法法則最近近三三年年平平均均營營收收成成長長率率>>10%及產產業(yè)業(yè)平平均均值值。。最近近三三年年平平均均稅稅后后凈凈利利率率>>市市場場平平均均值值。。最近近三三年年平平均均稅稅后后凈凈利利率率>>產產業(yè)業(yè)平平均均值值。。最近近三三年年稅稅后后凈凈利利率率成成長長年年數數=3。最近近一一季季負負債債比比例例<<市市場場平平均均值值。。最近近三三年年無無現現金金增增資資記記錄錄。。買進進標標準準::由由于于葛葛廉廉..畢畢克克斯斯達達夫夫認認為為企企業(yè)業(yè)評評價價的的標標準準會會因因為為通通貨貨膨膨脹脹率率及及利利率率的的高高低低而而改改變變,,因因此此,,在在買買進進標標準準的的比比率率上上,,提提供供可可變變量量以以供供會會員員自自行行更更動動。。稅前前現現金金流流量量/企業(yè)業(yè)價價值值*100%>10%。注::稅稅前前現現金金流流量量=稅前前凈凈利利+折舊舊+攤提提-資本本支支出出企業(yè)業(yè)價價值值=總市市值值+借款總總額-現金及及約當當現金金-短期投投資凈凈額詹姆士士.歐歐沙那那希成成長型型股票票篩選選選股原原則::去年股股東權權益報報酬率率>18%5年期平平均股股東權權益報報酬率率≧18%最近一年盈盈余本益比比<18預估本益比比<185年期凈值(賬面價值)平均成長率率≧15%5年期平均盈盈余成長率率>15%5年期資本支支出平均成成長率>10%馬克.約克克奇GARP成長型投資資法選股原則::持續(xù)性的成成長:盈余余每年成長長10%-40%合理的評價價:通常本本益比不可可大于盈余余成長率強力的產業(yè)業(yè)表現:在在產業(yè)中主主導或加速速成長有效的管理理:強調股股東的價值值。選股標準::最近四季毛毛利率>>市場平平均值。五年平均盈盈余成長率率>10%,且每一年年皆為正成成長。預估本益比比(P/Eratio)<預估盈盈余成長率率。班杰明.葛葛拉漢防御御價值型投投資法選股原則::葛拉漢認為為防御型投投資者應平平均買進道道瓊工業(yè)指指數的30支股票,否否則應按照照以下原則則來選股::選擇年銷售售額逾一億億美元的公公司,或年年銷售額逾逾5000萬美元的公公用事業(yè)股股。流動比例應應為200%以上,且長長期負債不不超過凈流流動資產。。選擇過去十十年,每年年皆有盈余余的公司選擇連續(xù)20年都支付股股利的公司司利用3年平均值,,選擇過去去10年每股盈余余至少成長長1/3的公司。股價÷三年平均每每股盈余小小于15倍。股價凈值比比小于1.5倍。投資組合中中應保持10-13種股票。具體操作::選擇年營業(yè)業(yè)額大于市市場平均值值的公司選擇過去5年皆有盈余余的公司選擇連續(xù)2年皆支付現現金股利的的公司流動比例>200%凈流動資產產-長期負債>0(近三年平均均稅后凈利利-近10-12年平均稅后后凈利)/近10-12年平均稅后后凈利的絕絕對值>0.33PER1(以近3年平均每股股盈余計算算)<=15PER(以近4季每股盈余余計算)*PBR<22.5查爾士.布布蘭帝價值值型選股法法則選股原則::強力的資產產負債表。。相對低的本本益比、股股價現金流流量比、股股價凈值比比。公司經營階階層具誠信信且持股夠夠多。股價低于公公司真實價價值的三分分之二。由于查爾士士.布蘭帝帝特別強調調不以預估估的數據作作為選股標標準,因此此,在評估估真實價值值方面,本本模塊不用用現金流量量折現法(以預估的未未來現金流流量)來計算,而而以公司凈凈值來代替替,以利選選股之進行行。選股標準::最近一季負負債凈值比比<40%。最新董監(jiān)事事持股比率率>市市場平均值值。近四季本益益比<市市場平均均值。股價/近四季現金金流量比<<市場場平均值。。最近一季股股價/凈值比<<市場平平均值。最近一季股股價/凈值比<<1.0倍。雪拜.戴維維斯長期成成長投資法法選股原則::雪拜.戴維維斯選股必必須公司具具有以下特特點:第一流的管管理管理階層持持股比例高高資本報酬率率高相對低的經經營成本在成長市場場中的主導導地位有成為并購購者的實力力強力的資產產負債表產品或服務務不會過時時成功的國際際化業(yè)務創(chuàng)新,利用用科技.降降低成本、、增加銷售售。選股標準::董監(jiān)持股比比例高于市市場平均值值5年平均股東東權益報酬酬率高于市市場平均值值5年平均營業(yè)業(yè)利益率高高于市場平平均值負債比例低低于市場平平均值預估本益比比低于預估估盈余成長長率杰瑞黛.魏魏斯藍籌股股投資法選股原則::【投資體質趨趨勢】的特色在于于只選取約約350檔藍籌股做做為投資分分析的標的的,引用六六項單純的的準則,評評估股票的的體質,界界定藍籌股股的必要條條件。過去12年內股息必必須成長5倍在史坦普體體質評估中中必須是A-級或以上,,代表平均均水平以上上的投資體體質。在外流通股股數至少為為500萬股,以確確保有充份份的市場流流通性。至少有80家機構持有有該股至少必須25年不間斷發(fā)發(fā)放股息過去12年中,公司司盈余必須須至少有7年成長。股本大于市市場平均值值的公司至少有10家以上投信信股票型基基金持有該該股。5年內盈余成成長了3年以上。過去3年中,不間間斷發(fā)放股股息過去3年股息必須須成長0.5倍以上股息殖利率率>=4%威廉.歐尼尼爾CANSLIM投資法則選股原則::威廉.歐尼尼爾研究1953年開始至1990年間,美國國表現最好好的500家上市公司司,整理出出其具的共共同特性,,發(fā)展出CANSLIM的投資哲學學:C:當季盈余余成長率至至少18~20。A:過去五年年盈余顯著著成長,復復合成長率率15~50%或以上。N:新產品、、新管理階階層或股價價創(chuàng)新高,,忘記低價價股,股價價低通常有有其理由存存在。S:流通在外外股數少或或是在合理理水平之內內。L:市場的領領導者或落落后者,應應挑選。I:專業(yè)投資資機構的認認同。M:市場走向向。選股標準::以下七個個選股標準準中,符合合1個即給給1分,總總分達5分分以上即是是買進標的的。C:單季常續(xù)續(xù)性利益成成長率≧18%。A:五年常續(xù)續(xù)性利益復復合成長率率≧15%且每年皆皆為正成長長。N:股價≧最最近1年最最高價。S:總市值值<市場場平均總總市值╳╳1.2。L:一年股股價相對對強弱度度(RPS)≧80。I:投信基基金持有有家數≧≧10或外資資持股比比例≧5%。M:市場趨趨勢是否否為多頭頭?查爾士..布蘭帝帝價值型型選股法法則選股標準準:強力的資資產負債債表。相對低的的本益比比、股價價現金流流量比、、股價凈凈值比。。公司經營營階層具具誠信且且持股夠夠多。股價低于于公司真真實價值值的三分分之二。。選股標準準:最近一季季負債凈凈值比<<40%。最新董監(jiān)監(jiān)事持股股比率>>市市場平均均值。近四季本本益比<<市市場平均均值。股價/近四季現現金流量量比<<市場場平均值值。最近一季季股價/凈值比<<市市場平均均值。最近一季季股價/凈值比<<1.0倍。杰克.布布拉希穩(wěn)穩(wěn)定成成長選選股法則則選股標準準:選擇總市市值大于于10億美元元且排排名在在前100名以外外的公公司。。次年度度盈余余預測測調高高。最近一一季有有盈余余驚喜喜。股價現現金流流量比比低于于產業(yè)業(yè)平均均值。。股價動動能高高。選股標標準::總市值值>>50億。剔除總總市值值最高高的30家公司司。最近半半年內內公司司或法法人機機構有有調高高盈余余預估估的記記錄。。最近一一季累累計稅稅后盈盈余達達標率率>>標標準達達標率率。買進標標準::最近四四季股股價現現金流流量比比<<產產業(yè)平平均值值。股價動動能排排名前前20%。馬丁.茲威格格的選選股策策略公司盈盈利及及銷售售的高高增長長性市盈率率相對對于整整個市市場水水平的的合理理性值得關關注的的股價價相對對強勢勢。選股標標準*最最近一一個財財政季季度(Q1)與去年年同季季度(Q5)之間每每股盈盈利同同比增增長率率為正正*上上一個個財政政季度度(Q2)與去去年同同季度度(Q6)之間間每股股盈利利同比比增長長率為為正*上上上一一個財財政季季度((Q3)與去去年同同季度度(Q7)之間間的每每股盈盈利同同比增增長率率為正正*三三季度度之前前一個個財政政季度度(Q4)與去去年同同季度度(Q8)之間間的每每股盈盈利同同比增增長率率為正正*最最近一一個財財政季季度(Q1)與去年年同季季度(Q5)之間銷銷售收收入同同比增增長率率為正正*最最近一一個財財政季季度(Q1)較去年年同季季度(Q5)的銷售售增長長率高高于上上一財財政季季度((Q2)較去去年同同期((Q6)的增增長率率。*最最近12個月的的每股股盈利利不低低于其其上一一財政政年((Y1)水平平*最最近一一個財財政年年(Y2)的每股股盈利利不低低于其其上一一財政政年((Y2)水平平*最最近一一個財財政年年(Y2)每股盈盈利不不低于于其上上一財財政年年(Y3)水平平*最最近三三年來來每股股盈利利連續(xù)續(xù)年均均增長長率大大于或或等與與15%*最近三三年來來銷售售收入入的年年均增增長率率大于于或等等與15%*近一個個財政政季度度(Q1)的每每股盈盈利較較去年年同期期(Q5)的增增長率率高于于上三三個財財政季季度(Qs2-4)的每股股盈利利較一一年前前同期期三季季度(Qs6-8)的增長長率;;或近近一個個財政政季度度(Q1)的每每股盈盈利較較去年年同期期(Q5)的增增長率率大于于等于于30%*近一個個財政政季度度(Q1)稀釋釋后的的每股股盈利利較去去年同同期((Q5)的增長率高高于近三年來來稀釋后的每每股盈利增長長率。*市盈率高高于5,但低于整個個市場中值水水平的1.5倍*近26周來價格相對對強度為正*排除美國國存托憑證*類屬業(yè)務務繁雜的金融融服務和房地地產行業(yè)的公公司排除在外外*最近三個個月來平均交交易量居市場場前75%羅蘭.懷李李吉價值成成長投資選選股法則選股原則::目前本益比比低于市場場平均值公司目前本本益比和過過去15年平均值比比較是否偏偏低,但過過去5年加權計算算目前市價/凈值比低于于市場平均均值公司目前市市價凈值比比和過去15年平均值比比較是否偏偏低。股利收益率率是否高于于市場平均均值。預估盈余成成長率的變變化盈余成長動動能,以上上一季前12個月的盈余余數值和最最近一季前前12個月的盈余余數值做比比較。最近一季盈盈余數字是是否超出分分析師的預預估值。不增資的情情況下,盈盈余可以持持續(xù)成長多多久?即是是以再投資資率【(每股盈余減減去每股現現金股息)除以每股凈凈值】衡量企業(yè)的的盈余持續(xù)續(xù)。配息率愈低低愈好。目前本益比比(P/ER)<市場平均值值目前股價凈凈值比(P/BR)<市場平均值值股利收益率率>市場平均值值目前本益比比(P/ER)<歷史本益比比的平均值值目前股價凈凈值比(P/BR)<歷史股價凈凈值比的平平均值預估盈余成成長率,選選取前50%的公司最近4季盈余,選選取前50%的公司。再投資率選選取前50%的公司。。。每股現金股股息/每股盈余選選取最低的的50%的公司.湯瑪士.麥麥克修中大大型成長股股選股法法則選股標準::在價值線數數據庫4000家公司中,,選擇總市市值大于3億美元的公公司。過去5年平均均股東東權益益報酬酬率至至少15%。過去10年盈余余復合合成長長率高高于12%。營運的的一貫貫性::過去去10年獲利利成長長的年年度至至少8年。。優(yōu)異的的營業(yè)業(yè)利益益率。。強力的的財務務報表表。。正面的的自由由現金金流量量。。選股標標準::·最近5年平均均股東東權益益報酬酬率>15%。最近10年盈余余復合合成長長率>12%。最近10年獲利利成長長的年年度至至少8年。最近5年平均均營業(yè)業(yè)利益益率>市場平平均值值。最近一季負債債比例<市場平均值。。最近四季自由由現金流量>0。買進標準:預預估本益比<市場平均本益益比*1.5。彼得.林區(qū)草草根調查選股股法則負債比例≦25%現金及及約當當現金金-長期負負債>0股價/每股自自由現現金流流量<10存貨成成長率率/營收成成長率率<1(長期盈盈余成成長率率+股息率率)/本益比比≧2,數值值愈大大愈好好負債比比例≦≦25%每股凈凈現金金>0股價÷每股自自由現現金流流量<10存貨成成長率率<營收成成長率率(5年平均均盈余余成長長率+股息率率)/本益比比≧2約翰..奈夫夫低本本益比比投資資法選股原原則::良好的的資產產負債債表令人滿滿意的的現金金流量量股東權權益報報酬率率高出出市場場平均均值有能力力的管管理階階層要有滿滿意的的長期期成長長遠景景有一項項以上上極具具吸引引力的的產品品或服服務有強大大的市市場活活動空空間以以基本本條件件選出出股票票之后后,則則以投投資報報酬率率的一一半為為買進進時本本益比比的標標準。。1.選股標準:a.負債比例小于于樣本平均值值b.速動比例大于于市場平均值值c.每股現金流量量大于市場平平均值d.股東權益報酬酬率大于市場場平均值2.買進標準:本本益比<(盈余成長率+股利率)*1/2約翰.奈夫低低知名度成長長股選股法則則一、預估成長長率為12到20%。二、本益比為為個位數,達達盈余的6至9倍。三、在明確的的成長領域中中,居主宰或或舉足輕重的的地位。四、容易了解解的行業(yè)。五、歷史盈余余成長記錄完完美,達兩位位數。六、股東權益益報酬率突出出七、資本雄厚厚、純益高、、機構投資人人會考慮投資資。八、大部份情情況中,收益益率為2至3.5%。九、華爾街上上有人注意,,但此點不見見得必要。一、過去5年平均盈余余成長率>>10%。二、最近四四季股東權權益報酬率率>市場平平均值。三、最近四四季純益率率>市場平平均值。四、預估盈盈余成長率率在12%至50%之間。五、最近一一期股息收收益率低于于3.5%。六、預估本本益比小于于10倍。福斯特.佛佛萊斯積極極成長選股股策略選股原則::1.獲利成長率率超過20%,通常會要要求更高2.高獲利能力力(Highrateofprofitability)3.健全的資產產負債表4.正面的盈余余驚喜(PositiveEarningSurprise)5.高質量的盈盈余水平6.公司正面的的內部動力力7.獨立的產業(yè)業(yè)基本面研研究(分成5個研究小組組,每組三三人)1.基本條件::a.預估稅前凈凈利成長率率>20%b.營業(yè)利益率率>10%c.負債比例低低<30%d.最近一季稅稅前盈余達達標率>預估稅前盈盈余達標率率e.最近四季本本業(yè)獲利占占稅前盈余余比率>80%2.買進標準::本益比<16理查德.考考克支持持贏家操作作法則選股標準::在金融時報報30種股價指數數中(或100種股價指數數亦可)選出過去10年股價投資資報酬率最最高的10種股票作為為投資標的的。操作法則::如果投資組組合中任何何股票第一一年投資報報酬高于40%,應馬上加加碼一倍的的持股,但但單一個股股不應超過過投資組合合的25%以上。年投資報酬酬高于30%的持股,若若由近期最最高價下跌跌超過15%,應賣出一一半,若由由上次賣價價再下跌15%,即應全數數出清。年投資報酬酬高于20%的持股,若若由近期最最高價下跌跌超過7%,應賣出一一半,若由由上次賣價價再下跌7%,即應全數數出清。年投資報酬酬低于20%的持股,只只要比近期期最高價下下跌10%或比買價下下跌8%以上,就要要趕快賣掉掉。投資組合中中,任何年年投資報酬酬率低于指指數報酬率率的個股即即應賣出。。如果還有資資金可供投投資,應在在原有投資資組合中挑挑出表現最最好的股票票買進。上述法則不不適用于空空頭市場或或股市大跌跌時期,如如果您選定定的股價指指數,比開開始利用此此方法投資資時下跌10%,或比最近近高價下跌跌15%以上,應出出清所有持持股,將資資金轉入定定存,待指指數自最近近低點上漲漲10%以上后,再再進場投資資。選取最近5年股價投資資報酬率最最高且最近近1年投投資資報報酬酬率率高高于于相相應應指指數數的的個個股股的的30支股股票票。。選取取最最近近7年每每年年皆皆有有獲獲利利的的個個股股。。柏頓頓..墨墨基基爾爾成成功功選選股股法法則則只買買盈盈余余成成長長率率大大于于市市場場平平均均水水平平超超過過5年的的公公司司。。本益益比比小小于于市市場場平平均均值值,,至至于于個個股股是是否否具具有有建建筑筑空空中中樓樓閣閣的的題題材材及及交交易易次次數數的的多多寡寡則則在在于于投投資資人人主主觀觀判判斷斷,,本本System不列列入入考考慮慮。。大師師選選股股報報告告的的使使用用方方法法::連續(xù)續(xù)5年內內盈盈余余成成長長率率皆皆為為正正值值,,且且大大于于市市場場平平均均值值本益益比比(PER)小于于市市場場平平均均值值麥克克..普普萊萊斯斯低低估估價價值值投投資資法法股價價低低于于資資產產價價值值公司經營營階層持持股越高高越好。。干凈的資資產負債債表,負負債愈少少愈好由于麥克克.普萊萊斯并沒沒有明確確指出其其選股時時確實的的數量化化標準為為何,因因此一般般以市場場平均法法做比較較,選出出股價小小于每股股凈值的的股票董監(jiān)事持持股比例例大于市市場平均均值負債比例例低于市市場平均均值,且且負債比比例低于于20%(20%為可自由由更動標標準)。斯皮羅士士.謝加加拉斯成成長型選選股法則則選股標準準:以中大型型股(市值高于于10億美元)為標的。。營收成長長率必須須在兩位位數以上上。盈余成長長率15~20%或更高。。高于平均均的獲利利率。高股東權權益報酬酬率。低于平均均的負債債。優(yōu)異的管管理能力力。強力的研研發(fā)能力力。獨特的市市場競爭爭力。買進標準準:本益比低低于市場場平均值值的80%或本益益比/成成長率比比值低于于1.00。選出總市市值最高高的50%公司或或總市市值高于于50億以上的的公司。。以未來一一年營收收(Expectedrevenue)計算之營營收成長長率大于于10%的公司。。以未來一一年盈余余(Expectedearnings)計算之盈盈余成長長率大于于15%的公司。。過去4季營業(yè)利利益率高高于市場場平均值值。過去4季股東權權益報酬酬率高于于市場平平均值。。最近一季季負債比比率低于于市場平平均值。。過去4季研發(fā)費費用占營營業(yè)收入入比率高高于市場場平均值值的公司司。買進標準準:本益益比(PER)低于市場場平均值值的80%或預估估本益比比/預估估盈余成成長率比比值(PEGRatio)低于或等等于1.00。(預估本益益比及預預估盈余余成長率率為負值值之公司司,均不不列入篩篩選。)威廉.瑞弗斯斯收益成長長型選股法法則選股標準:公司擁有大量量自由現金流流量。未來幾年流通通在外股數明明顯減少。管理階層擁有有大量股票部部位。未來獲利成長長率高于產業(yè)業(yè)平均值。凈值占總資本本比例接近50%。良好的債信評評等。好的股東權益益報酬率,至至少在11.5~12%之間。成本控制在改改進中,特別別是營運費用用(扣除油費)占營收的比重重。產能及產能利利用率。無法帶來經濟濟效益的被限限制資產狀況況,如高于市市場成本的合合約或被法令令限制的資產產。選股標準:最近四季每股股自由現金流流量>市場平均值。。最近一期董監(jiān)監(jiān)事及經理人人持股比例>市場平均值。。預估盈余成長長率>產業(yè)平均值。。最近一季負債債比例<50%。最近四季股東東權益報酬率率>11.5%。最近四季營業(yè)業(yè)費用率<最近5~8季營業(yè)費用率率。買進標準:最近三個年度度皆有發(fā)放股股息。最近年度股利利收益率>市場平均值。??夏崴梗M雪雪超級強勢選選股法則選股原則:肯尼斯.費雪雪認為一支完完美的超級強強勢股應有下下列特性一,,利用自有資資金創(chuàng)造未來來,長期平均均成長率約為為15%-20%。二,未來長長期平均稅后后獲利率高于于5%。三,股價/營收比為0.75或更低。在選選股方面,肯肯尼斯.費雪雪考慮兩個項項因素:一,,是股價/營收比,二,,是股價/研發(fā)費用比,,且有明確的的準則。股價/營收比(PSR)a.避開PSR超過1.5的股票,任何何PSR大于3的公司決不要要碰。b.積極尋找PSR低于0.75的超極公司。。c.任何超級公司司的PSR漲到3至6之間時,要賣賣出持股。股價/研發(fā)費用比(PRR)別買PRR高于15的公司,PRR低的超級公司司多的是。尋找PRR介于5至10的超級公司,,PRR低于5倍的公司不多多見。負債比率低于于35%最近5年平均營收成成長率≧15%最近5年平均稅后凈凈利率≧5%股價營收比(PSR)≦≦1.5股價/研發(fā)費費用比(PRR)≦≦15麥克.墨菲高高科技選股策策略選股原則:墨菲在投資過過程中,除了了先了解高科科技產業(yè)的發(fā)發(fā)展變遷之外外,選股的原原則是挑選專專注于研發(fā)的的公司,因此此,舍棄傳統(tǒng)統(tǒng)本益比的方方式,而以成成長流量比(P/GF)代替,其選股股標準中具高高成長流量的的公司必須具具備以下四個個基本因素::營業(yè)額每年至至少成長15%。營業(yè)利益率至至少15%。股東權益報酬酬率至少15%。研發(fā)費用占營營業(yè)額比率至至少7%。選股標準:營業(yè)額三年平平均成長率>>15%。營營業(yè)利益率率三年平均>>10%。最近四季股東東權益報酬率率>15%。最近四季研發(fā)發(fā)費用占營業(yè)業(yè)額比率>>5%。買進標標準::股價價/(每股盈盈余++每股股研發(fā)發(fā)費用用)<8。麥克..喜偉偉成長長型選選股法法選股原原則::麥克..喜偉偉在【投資金金律】一書中中,認認為成成長型型投資資人,,在選選股時時需考考慮以以下10大重點點:公司是是否有有獨特特的產產品或或服務務。公司是是否有有細水水長流流的進進帳::亦即即營收收是否否穩(wěn)定定成長長。是否及及早進進場。。公司是是否領領先業(yè)業(yè)界。。投資報報酬率率是否否高于于15%;亦即即ROE>15%負債是是否很很低或或至少少財務務穩(wěn)定定:最最好沒沒有負負債,,至少少負債債低于于長期期資本本的20%公司是是否有有加盟盟授權權,著著名品品牌、、專屬屬科技技或專專利。。本益比比是否否低于于營收收成長長率本益比比是否否低于于20倍。股價是是否可可能在在5年內成成長一一倍::假設設5年內平平均每每年盈盈余成成長15%,本益益比未未變,,則股股價可可能成成長一一倍。。負債占占股東東權益益比例例<20%5年內平平均營營收成成長率率>15%5年內平平均股股東權權益報報酬率率>15%預估本本益比比<20倍且預預估本本益比比<預估營營收成成長率率。麥克..貝利利2-2-2選股法法則評估程程序::麥克..貝利利的選選股標標準,,基本本上以以挑選選價值值股的的規(guī)則則,加加上一一小部部份成成長性性的考考慮::1.個股本益益比必須須在大盤盤本益比比平均值值的二分分之一以以下。2.公司盈余余成長率率必須是是市場平平均水平平的兩倍倍以上。。3.股價對賬賬面價值值比必須須小于2。1.公司預估估本益比比≦大盤盤平均預預估本益益比÷22.公司預估估盈余成成長率≧≧市場平平均預估估盈余成成長率*23.最近期股股價賬面面價值比比≦2若以上三三項條件件皆符合合,則該該個股是是價值型型投資適適合買進進的標的的。喬治.麥麥可利斯斯權益報報酬投資資法選股原則則:喬治.麥麥可利斯斯說,他他的方法法很容易易用機械械式的方方式加以以說明::高利潤的的企業(yè)::指的是是高股東東權益報報酬率及及高資產產報酬率率。獲利能力力不受限限于產業(yè)業(yè)景氣循循環(huán)。高獲利能能力要有有可確認認的理由由并可以以延續(xù)。。高獲利的的公司,,通常不不會債務務纏身,,而且因因現金較較多,具具有額外外的安全全性。能賺進多多少現金金也是測測試高獲獲利率的的極佳指指標。當股利率率不低于于3%,而且市市價是賬賬面價值值(即是凈值值)的兩倍以以內,股股票評價價可增可可減(亦即是可可以接受受的水平平)。股東權益益報酬率率在7年之內,,每年皆皆大于5%。負債比例例低于40%且低于市市場平均均水平。。每股自由由支配現現金流量量大于平平均水平平(自由支配配現金流流量=稅后純益益+折舊-資本支出出)。股息收益益率不小小于3%,且股價價凈值比比(PBR)小于2倍。謝謝大家家!9、靜夜四四無鄰,,荒居舊舊業(yè)貧。。。12月-2212月-22Thursday,December22,202210、雨中黃黃葉樹,,燈下白白頭人。。。20:05:3820:05:3820:0512/22/20228:05:38PM11、以我獨沈久久,愧君相見見頻。。12月-2220:05:3820:05Dec-2222-Dec-2212、故人人江海海別,,幾度度隔山山川。。。20:05:3820:05:3820:05Thursday,December22,202213、乍見見翻疑疑夢,,相悲悲各問問年。。。12月月-2212月月-2220:05:3820:05:38December22,202214、他鄉(xiāng)生白白發(fā),舊國國見青山。。。22十二二月20228:05:39下下午20:05:3912月-2215、比比不不了了得得就就不不比比,,得得不不到到的的就就不不要要。。。。。。十二二月月228:05下下午午12月月-2220:05December22,202216、行動出成
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