國際企業(yè)財(cái)務(wù)管理

國際企業(yè)財(cái)務(wù)管理第一講財(cái)務(wù)管理的概述

國際企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)環(huán)境的復(fù)雜性融資渠道的多樣性風(fēng)險(xiǎn)程度的差異性財(cái)務(wù)管理技巧的復(fù)雜性財(cái)務(wù)管理內(nèi)容更豐富國際企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系集權(quán)模式優(yōu)點(diǎn)：發(fā)揮總部財(cái)務(wù)專家作用獲取資金調(diào)度和規(guī)模效益內(nèi)部優(yōu)化資金配置增強(qiáng)抵御外匯風(fēng)險(xiǎn)能力缺點(diǎn)：挫傷子公司積極性可能損害外部利益主體利益形成公司與東道國的磨擦增加了業(yè)績考核困難分權(quán)模式有利于調(diào)動(dòng)子公司積極性，處理好與東道國及當(dāng)?shù)乩嬷黧w關(guān)系不利于實(shí)現(xiàn)跨國公司整體財(cái)務(wù)效益評(píng)估財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)實(shí)際業(yè)績與預(yù)算的比較對(duì)每股盈利的貢獻(xiàn)投資報(bào)酬率對(duì)公司現(xiàn)金流量的貢獻(xiàn)銷售報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)與負(fù)債管理非會(huì)計(jì)資料：市場(chǎng)份額、質(zhì)量控制等與長期計(jì)劃比較投資報(bào)酬率第二講

國際企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

外匯風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營成果因匯率變動(dòng)而發(fā)生的增值或貶值的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)的形式有：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。其中交易風(fēng)險(xiǎn)是最重要的。

外匯風(fēng)險(xiǎn)的定義交易風(fēng)險(xiǎn)（1）定義：交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在以外幣進(jìn)行的各種交易過程中，由于匯率變動(dòng)使折算為本幣的數(shù)額增加或減少的風(fēng)險(xiǎn)。（2）產(chǎn)生交易風(fēng)險(xiǎn)的交易形式：產(chǎn)品進(jìn)出口的匯率風(fēng)險(xiǎn)外匯借款的匯率風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)期外匯交易的匯率風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)的防范：事先防范：選擇合適的幣種在合同中加入保值條款通過調(diào)整價(jià)格彌補(bǔ)匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)

事后防范：根據(jù)預(yù)測(cè)通過外匯市場(chǎng)進(jìn)行即期外匯交易進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易，與借款銀行簽訂合同到割期時(shí)匯率不變進(jìn)行期權(quán)交易，交付部分保險(xiǎn)費(fèi)，買進(jìn)期權(quán)，在交割時(shí)有權(quán)賣出或買入折算風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)定義：由由于匯率率變動(dòng)，，報(bào)表的的不同項(xiàng)項(xiàng)目采用用不同匯匯率折算算而產(chǎn)生生損失或或得利的的風(fēng)險(xiǎn)。。兩種折算算方法：：現(xiàn)行匯率率法：資資產(chǎn)、負(fù)負(fù)債和收收益均按按即期匯匯率折算算，股東東權(quán)益按按歷史匯匯率折算算。時(shí)態(tài)法：：流動(dòng)資資產(chǎn)（除除存貨））、負(fù)債債和收益益按即期期匯率折折算，存存貨和固固定資產(chǎn)產(chǎn)及股東東權(quán)益按按歷史匯匯率折算算。未預(yù)見到到的匯率率變動(dòng)對(duì)對(duì)以本國國貨幣衡衡量的海海外企業(yè)業(yè)未來現(xiàn)現(xiàn)金流的的現(xiàn)值的的直接影影響，以以及由此此而產(chǎn)生生的對(duì)整整個(gè)國際際企業(yè)的的能力及及其價(jià)值值的潛在在影響。。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的營銷銷防范市場(chǎng)選擇擇與分割割策略定價(jià)策略略產(chǎn)品策略略經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的生產(chǎn)產(chǎn)防范改變生產(chǎn)產(chǎn)投入要要素組合合轉(zhuǎn)移生產(chǎn)產(chǎn)地點(diǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)濟(jì)狀況國際收支支狀況通貨膨脹脹利率影響響宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)政策影影響社會(huì)政治治因素影影響影響匯率率變化的的因素第三講國國際企企業(yè)的資資金管理理企業(yè)內(nèi)部部籌資渠渠道內(nèi)部積累累母公司以以股本投投資公司內(nèi)部部貸款管理費(fèi)、、提成費(fèi)費(fèi)和授權(quán)權(quán)費(fèi)內(nèi)部交易易調(diào)度企業(yè)外部部籌資渠渠道母國資金金來源東道國資資金來源源國際資金金來源籌資管理理營運(yùn)資金金管理現(xiàn)金管理理現(xiàn)金集中中管理現(xiàn)金組合合管理：：貨幣、、活期存存款、定定期存款款、有價(jià)價(jià)證券等等；現(xiàn)金金持有的的幣種；；現(xiàn)金持持有的時(shí)時(shí)間。凈額結(jié)算算管理應(yīng)收賬款款管理貨幣支付付幣種的的選擇收賬時(shí)間間的選擇擇利用用政政府府代代理理避避免免壞壞賬賬損損失失存貨貨管管理理轉(zhuǎn)移移定定價(jià)價(jià)設(shè)立立再再開開票票中中心心提前前與與延延遲遲結(jié)結(jié)賬賬公司司間間貸貸款款股利利支支付付稅率率的的因因素素資金金的的機(jī)機(jī)會(huì)會(huì)成成本本外匯匯風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表效效果果外匯匯管管制制國際際企企業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)部部資資金金調(diào)調(diào)配配第四四講講國國際際企企業(yè)業(yè)的的稅稅務(wù)務(wù)管管理理（一一））國國際際稅稅收收協(xié)協(xié)定定避免免國國際際雙雙重重征征稅稅無差差別別待待遇遇防止止國國際際避避稅稅和和逃逃稅稅（二二））國國際際避避稅稅的的手手段段1、、利利