醫(yī)療信息化產(chǎn)業(yè)深度報(bào)告

醫(yī)療信息化產(chǎn)業(yè)深度報(bào)告細(xì)分領(lǐng)域一：在線醫(yī)療2020年，在線醫(yī)療領(lǐng)域的累計(jì)用戶占比最高，達(dá)48.3%，且滲透率高達(dá)86%；健康管理領(lǐng)域則緊隨其后，累計(jì)用戶占比達(dá)33.9%，滲透率為70.1%；醫(yī)療資訊和服務(wù)領(lǐng)域的累計(jì)用戶占比較低，為5-6%，而滲透率均在50%左右。2015-2020年中國(guó)專業(yè)健康管理服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模大幅上升，且增速逐年上漲。截至2020年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到3200.8億元。另外，用戶對(duì)健身減脂、康復(fù)護(hù)理和飲食養(yǎng)生這三個(gè)領(lǐng)域的需求較高，達(dá)60%-70%；對(duì)慢性疾病、日常記錄、線上問(wèn)診和藥膳飲食的需求相對(duì)較低，為40%-50%；而對(duì)掛號(hào)指導(dǎo)的需求僅為28.6%。當(dāng)前中國(guó)醫(yī)學(xué)資訊市場(chǎng)平臺(tái)的主要功能為提供醫(yī)學(xué)管理知識(shí)、醫(yī)學(xué)資訊、醫(yī)學(xué)培訓(xùn)和專家講座。2020年健康管理平臺(tái)用戶男性占比偏高；年齡分布在30-35歲的用戶占比最高，達(dá)37.5%；處于新一線和二線城市用戶占比超六成，收入在5000-8000元的用戶占比35.1%。國(guó)內(nèi)上市公司發(fā)展路徑——B醫(yī)院-C個(gè)人-I保險(xiǎn)第一，連接醫(yī)院，對(duì)接政府（衛(wèi)健委+醫(yī)保局）通過(guò)與醫(yī)院合作或受委托搭建互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，獲得項(xiàng)目建設(shè)或運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。在線醫(yī)院自建模式，主導(dǎo)權(quán)在醫(yī)院；平臺(tái)模式，則由在線醫(yī)療企業(yè)主導(dǎo)。核心競(jìng)爭(zhēng)力：技術(shù)+品牌（系統(tǒng)構(gòu)建，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)）；政府醫(yī)院資源。第二，對(duì)接個(gè)人滿足差異化的醫(yī)療服務(wù)需求，如私人醫(yī)生服務(wù)、家庭醫(yī)生、專家問(wèn)診等，用戶注重服務(wù)連貫和資源質(zhì)量；核心競(jìng)爭(zhēng)力：服務(wù)質(zhì)量。第三，協(xié)同商保盈利模式：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療為商保提供在線醫(yī)療等服務(wù)；通過(guò)數(shù)據(jù)收集反哺保險(xiǎn)端。核心競(jìng)爭(zhēng)力：醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量；大數(shù)據(jù)能力。根據(jù)報(bào)告顯示，2024年及2030年中國(guó)在線問(wèn)診市場(chǎng)占總問(wèn)診量的百分比預(yù)計(jì)將會(huì)由2019年的6%分別快速增至42%和68.5%。在此背景下，在線問(wèn)診市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)由

2019年90億元分別大幅擴(kuò)張至2024年的1550億元，以及2030年的4070億元。受政策影響大部分地區(qū)實(shí)體醫(yī)院為主體的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院占比更高；輕問(wèn)診空間不大，網(wǎng)上診療市場(chǎng)的想象空間取決于政策支持和與醫(yī)院的合作情況。格局：平安好醫(yī)生2019年（1833.HK）

擁有三張互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院牌照（銀川、合肥、青島），

也與北京中國(guó)醫(yī)科大學(xué)航空總醫(yī)院、四川省第二中醫(yī)醫(yī)院等全國(guó)近

50

家醫(yī)院達(dá)成戰(zhàn)略合作共建新型互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。微醫(yī)在2015

年創(chuàng)建了全國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院后，也積極與各地政府合作，例如上線天津微醫(yī)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。

截至

2020

年

3

月，微醫(yī)已擁有

12

家實(shí)體醫(yī)療機(jī)構(gòu)和

22

家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。衛(wèi)寧健康20年底280家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。中國(guó)龐大的慢性病管理市場(chǎng)預(yù)計(jì)也將為網(wǎng)上問(wèn)診服務(wù)帶來(lái)巨大需求。慢性病患者需要定期復(fù)診并長(zhǎng)期續(xù)簽處方藥，而該類問(wèn)診活動(dòng)可在線上完成。根據(jù)數(shù)據(jù)，中國(guó)

2019

年慢病管理市場(chǎng)規(guī)模達(dá)

4.5

萬(wàn)億人民幣，占中國(guó)醫(yī)療健康總支出近

70%，預(yù)計(jì)

2030

年慢病管理市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步增至

14.9

萬(wàn)億，占中國(guó)醫(yī)療健康總支出約

84%。平安好醫(yī)生業(yè)務(wù)組成健康商城業(yè)務(wù)：通過(guò)自營(yíng)和平臺(tái)兩種模式運(yùn)營(yíng)，在線為用戶提供覆蓋中西藥品（非處方藥）、營(yíng)養(yǎng)保健等眾多品類的商品。消費(fèi)型醫(yī)療業(yè)務(wù)：為個(gè)人及企業(yè)客戶提供體檢、醫(yī)美、口腔及基因檢測(cè)等標(biāo)準(zhǔn)化健康服務(wù)。公司還為用戶提供相關(guān)增值服務(wù)，如檢查報(bào)告解讀、線下復(fù)檢等。在線醫(yī)療業(yè)務(wù)：通過(guò)自主研發(fā)的

AI輔助診療系統(tǒng)協(xié)助公司自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)為用戶提供在線咨詢、轉(zhuǎn)診、掛號(hào)、在線購(gòu)藥及1小時(shí)送藥等醫(yī)療服務(wù)。健康管理和互動(dòng)業(yè)務(wù)：為企業(yè)客戶提供專業(yè)的廣告產(chǎn)品及服務(wù)。公司基于用戶上傳的健康數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù)，對(duì)用戶進(jìn)行精準(zhǔn)畫像，預(yù)測(cè)用戶的潛在喜好，并將相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)推送給用戶。微醫(yī)業(yè)務(wù)組成通過(guò)醫(yī)療服務(wù)和健康維護(hù)服務(wù)，微醫(yī)鏈接了提供醫(yī)療服務(wù)的醫(yī)生醫(yī)院端，和需要服務(wù)的企業(yè)和患者端，再通過(guò)多種服務(wù)方式，如健康維護(hù)、病種管理、數(shù)字醫(yī)療問(wèn)診、病程管理和基礎(chǔ)服務(wù)進(jìn)行收費(fèi)，尤其是融合了醫(yī)保、商保等多種支付方式，同時(shí)基于海量用戶的基礎(chǔ)上研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，提供增值服務(wù)。業(yè)務(wù)壁壘截至2020年12月31日，平臺(tái)連接了超過(guò)7,800家醫(yī)院，包括95%以上的三級(jí)甲等，平臺(tái)注冊(cè)醫(yī)生超過(guò)270,000名。目前已經(jīng)建立了27家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，其中17家可通過(guò)公共醫(yī)療保險(xiǎn)系統(tǒng)直接結(jié)算醫(yī)療費(fèi)用。截至2020年12月31日，平臺(tái)的累計(jì)注冊(cè)用戶有222百萬(wàn)名。截至2020年12月31日止年度，平均月付費(fèi)用戶25.4百萬(wàn)名。細(xì)分領(lǐng)域二：醫(yī)藥電商藥品存在以藥養(yǎng)醫(yī)。藥品加成是中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生在特定的時(shí)期政府為了補(bǔ)償醫(yī)院收入所采取的政策，2018年2月，國(guó)家衛(wèi)計(jì)委公開(kāi)宣布中國(guó)公立醫(yī)院已全面取消藥品加成。然而，由于隱形返利和回扣的存在，醫(yī)院仍然有動(dòng)機(jī)去通過(guò)銷售藥品獲得利益。因此，藥品零加成政策對(duì)藥品使用和醫(yī)療支出的影響尚無(wú)定論。藥品價(jià)格較高，主要原因一是源頭定價(jià)偏高，二是流通環(huán)節(jié)太多，層層加碼。品類不全，后續(xù)服務(wù)不足。用戶需求的多元化要求醫(yī)藥電商向全品類覆蓋的方向靠攏。對(duì)于醫(yī)藥電商平臺(tái)不滿意的地方，37.4%認(rèn)為是醫(yī)藥電商平臺(tái)沒(méi)有專業(yè)用藥指導(dǎo)，僅有27.9%的用戶不滿意的地方是對(duì)網(wǎng)上買藥不放心。醫(yī)藥電商主要包括B2B/B2C/O2O三種運(yùn)營(yíng)模式。B2B模式主要為企業(yè)服務(wù)，采購(gòu)方主要為醫(yī)院、基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)、零售藥店等；B2C主要為個(gè)人提供藥品購(gòu)買服務(wù)，按照是否為自營(yíng)可分為自營(yíng)類和平臺(tái)類；在ToC端，用戶也可在O2O平臺(tái)下單購(gòu)藥，按照是否專注于某一領(lǐng)域可分為垂直類和綜合類等。醫(yī)藥流通由“多票制”向“兩票制”演化。過(guò)去醫(yī)藥在B端流轉(zhuǎn)采取“多票制”，藥品從出廠到醫(yī)院/藥店的過(guò)程中，需經(jīng)歷多層經(jīng)銷商流通，冗雜的分銷模式抬高藥品成本，同樣使得分銷流程的管理與藥品流向的追蹤難度加大。2017年1月，政府印發(fā)關(guān)于在公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品采購(gòu)中推行“兩票制”的實(shí)施意見(jiàn)(試行)的通知，標(biāo)志著“兩票制”正式落地。在“兩票制”流通模式下，藥品從藥廠賣到一級(jí)經(jīng)銷商開(kāi)一次發(fā)票，經(jīng)銷商賣到醫(yī)院再開(kāi)一次發(fā)票，大幅減少藥品從藥廠到醫(yī)院的流通環(huán)節(jié)?！耙黄敝啤碧幱诿妊侩A段，若“一票制”最終推廣，B2B醫(yī)藥電商的重要性進(jìn)一步提升?！耙黄敝啤敝杆幤窂乃帍S到達(dá)醫(yī)保定點(diǎn)醫(yī)藥機(jī)構(gòu)(醫(yī)院和藥房)過(guò)程中，僅開(kāi)一次發(fā)票，省去中間代理商家，藥廠貨款直接對(duì)接醫(yī)?；鸾Y(jié)算；2019年11月，國(guó)務(wù)院發(fā)布深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革領(lǐng)導(dǎo)小組關(guān)于進(jìn)一步推廣福建省和三明市深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革經(jīng)驗(yàn)的通知，提出推進(jìn)醫(yī)保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)直接與藥品生產(chǎn)或流通企業(yè)結(jié)算貨款這一模式；2020年2月，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于深化醫(yī)療保障制度改革的意見(jiàn)，同樣提出推進(jìn)醫(yī)?；鹋c醫(yī)藥企業(yè)直接結(jié)算。若“一票制”最終推廣，傳統(tǒng)經(jīng)銷商的角色將完全消失，B2B平臺(tái)或成為藥品交易雙方信息公開(kāi)與溝通的唯一場(chǎng)合，B2B醫(yī)藥電商的重要性進(jìn)一步提升。隨著政策的開(kāi)放與實(shí)施（藥品網(wǎng)售放開(kāi)、處方藥網(wǎng)售放開(kāi)、線上醫(yī)保支付全面打通），B2C醫(yī)藥電商經(jīng)歷三次飛躍。醫(yī)藥B2C推動(dòng)實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍的線上線下流量再分配，一部分產(chǎn)品購(gòu)買需求轉(zhuǎn)到線上，具有線上門店運(yùn)營(yíng)能力的醫(yī)藥零售企業(yè)在流量獲取上具有優(yōu)勢(shì)。B2C模式具有數(shù)字化、智能化、體驗(yàn)化的優(yōu)勢(shì)，并且致力于做到提高交易效率的同時(shí)，滿足消費(fèi)者的購(gòu)藥體驗(yàn)與訴求。目前來(lái)看，O2O是醫(yī)藥電商板塊中很小的一部分，更多是在B2C。需求側(cè)來(lái)看，可以滿足及時(shí)性需求，消費(fèi)頻次較低，布局目的主要在于提高用戶黏性。供給側(cè)來(lái)看，因?yàn)樯鐓^(qū)藥店供應(yīng)鏈較淺、備貨較少、很容易買斷。毛利率低，配送費(fèi)用高，利潤(rùn)率低。長(zhǎng)期來(lái)看規(guī)模效應(yīng)來(lái)攤薄單筆藥品訂單配送成本，從而提高藥品品類的毛利率，增加利潤(rùn)。B2B模式服務(wù)于醫(yī)藥流通產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)B端之間，涉及原料加工、醫(yī)藥生產(chǎn)批發(fā)等多個(gè)環(huán)節(jié)。相較于醫(yī)藥產(chǎn)品在傳統(tǒng)分銷鏈條上的冗雜流程，B2B大幅減輕了分銷成本，同時(shí)通過(guò)技術(shù)手段，對(duì)藥品流向進(jìn)行信息化跟蹤。目前B2B模式的代表企業(yè)包括九州通、藥京采、藥師幫等。ToC端，醫(yī)藥電商B2C模式為用戶提供在線購(gòu)藥渠道，同時(shí)具有藥品種類更多、價(jià)格更便宜。B2C模式又可分為自營(yíng)模式與第三方平臺(tái)模式，京東大藥房、1藥網(wǎng)、阿里健康大藥房等均采用自營(yíng)模式，第三方平臺(tái)模式代表企業(yè)包括京東健康、天貓醫(yī)藥館等。O2O模式基于線下藥店，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)將用戶群從線上導(dǎo)向線下。在保證藥品質(zhì)量的同時(shí)，O2O模式滿足即時(shí)配送的需求，目前代表性的O2O模式企業(yè)包括京東藥急送、叮當(dāng)快藥、京東到家、美團(tuán)等。新冠肺炎疫情培養(yǎng)用戶線上購(gòu)藥習(xí)慣，壓縮行業(yè)發(fā)展周期，醫(yī)藥電商行業(yè)滲透率進(jìn)入快速提升期。疫情期間，問(wèn)診和線上購(gòu)藥“轉(zhuǎn)線上”成為問(wèn)題的唯一解決方式；疫情暴發(fā)后，國(guó)家衛(wèi)健委出臺(tái)關(guān)于加強(qiáng)信息化支撐新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知，鼓勵(lì)在線開(kāi)展部分常見(jiàn)病、慢性病復(fù)診及藥品配送服務(wù)。醫(yī)藥電商APP使用時(shí)長(zhǎng)與活躍用戶數(shù)的上漲也印證醫(yī)藥電商滲透率正快速提升。疫情后部分用戶留存，形成線上購(gòu)藥習(xí)慣，品牌信任逐漸建立。國(guó)內(nèi)疫情得到控制后，

樣本醫(yī)藥電商APP月活用戶數(shù)并未大幅下滑，

2020年12月MAU達(dá)到672.5萬(wàn)人，已接近2月峰值；更為突出的是使用時(shí)長(zhǎng)數(shù)據(jù)，2020年12月樣本內(nèi)醫(yī)藥電商APP累計(jì)使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)到2.21億分鐘，已高于疫情期間峰值。細(xì)分領(lǐng)域三：醫(yī)院端互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)