2022年旅游行業(yè)競爭格局及重點企業(yè)經(jīng)營分析

2022年旅游行業(yè)競爭格局及重點企業(yè)經(jīng)營分析旅游產(chǎn)業(yè)鏈可用“行”、“游”、“住”三個動詞概括。旅游行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈涉及細分行業(yè)范圍較大，包括消費者服務(wù)、交通運輸?shù)认嚓P(guān)行業(yè)。其中，“行”即代表與出行相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，主要涉及公路、鐵路、航空等交通運輸業(yè)。“游”即代表與居民旅游直接相關(guān)的服務(wù)，主要涉及旅游景區(qū)或景點，以及為景區(qū)提供配套運營、文化宣傳等相關(guān)服務(wù)的企業(yè)?！白　奔创砼c居民旅游過程中所需的食宿服務(wù)，涵蓋酒店、餐飲等相關(guān)企業(yè)。旅游行業(yè)產(chǎn)業(yè)價值鏈?zhǔn)疽鈭D一、旅行社競爭格局及重點企業(yè)經(jīng)營分析1、競爭格局目前中國具有代表性的旅行社包括一些“國字頭”全國性旅行社：中旅旅行（包括港中旅、中旅、國旅、招商國旅等旅行社）、中青旅旅行社、中國康輝旅行社等；也包括出境游頭部企業(yè)：眾信旅游、凱撒旅業(yè)的旅行社業(yè)務(wù)；還有部分規(guī)模比較大的區(qū)域性旅行社：如神舟國旅、廣之旅旅行社、陜西中旅、陜西海外、云南世博等。2018-2021年全國主要旅行社經(jīng)營數(shù)據(jù)注：數(shù)據(jù)僅為旅行社旅游業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，即國內(nèi)游、出境游、入境游和相關(guān)的渠道批發(fā)收入，不包括這些企業(yè)所涉及的景區(qū)運營、旅游營銷、商務(wù)會獎、航旅配餐等其他業(yè)務(wù)收入。景鑒智庫，2、代表企業(yè)--中青旅中青旅是國內(nèi)綜合旅游龍頭，不斷探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。公司前身為1980年成立的中青旅總社，公司于1997年11月在上交所上市，是中國旅行社行業(yè)內(nèi)首家A股上市公司。（1）公司業(yè)務(wù)及特點業(yè)務(wù)多元布局，持續(xù)推進旅游產(chǎn)業(yè)鏈的整合提升。公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)涵蓋旅行社、整合營銷、景區(qū)開發(fā)及運營、酒店業(yè)務(wù)、IT業(yè)務(wù)及物業(yè)租賃，并探索旅游與教育、體育、康養(yǎng)行業(yè)的融合發(fā)展。公司整合營銷、酒店板塊的子公司中青博聯(lián)、山水酒店已于2016年掛牌新三板，公司旗下還擁有烏鎮(zhèn)、古北水鎮(zhèn)、遨游網(wǎng)等知名品牌。中青旅業(yè)務(wù)及特點公司公告，（2）營業(yè)收入及歸母凈利潤受疫情影響業(yè)績短期承壓，恢復(fù)彈性較大。疫情前公司營收增長穩(wěn)健，2018-2019連續(xù)兩年以雙位數(shù)速度增長，但歸母凈利潤增速出現(xiàn)下滑。受疫情影響，公司業(yè)績嚴(yán)重受損，首度出現(xiàn)虧損。2020年實現(xiàn)營收71。51億元，同比下滑49%，歸母凈利潤為-2。32億元，同比下滑141%。2021年多地疫情反復(fù)，擾動復(fù)蘇進程，全年實現(xiàn)營收86。35億元，同比上升21%，恢復(fù)至2019年的68%，歸母凈利潤為0。21億，同比扭虧為盈。2017-2021年中青旅營業(yè)收入及增速公司公告，2017-2021年中青旅歸母凈利潤及增速公司公告，（3）主營構(gòu)成非旅游類業(yè)務(wù)支撐營收，景區(qū)業(yè)務(wù)貢獻毛利。旅游類業(yè)務(wù)受疫情沖擊較大，中青旅景區(qū)和旅行社的業(yè)務(wù)收入占比紛紛下滑，IT產(chǎn)品銷售與技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)逆勢增長，營收占比從往年的不到30%，在2020-2021年分別增長至58%、48%，與整合營銷業(yè)務(wù)成為疫情期間公司主要的收入來源。盈利端，景區(qū)業(yè)務(wù)仍是亮點，2021年毛利潤占比達39%。2017-2021年中青旅主營業(yè)務(wù)營業(yè)收入（億元）公司公告，2017-2021年中青旅主營業(yè)務(wù)收入占比公司公告，2017-2021年中青旅主營業(yè)務(wù)毛利潤占比公司公告，二、旅游演藝競爭格局及重點企業(yè)經(jīng)營分析1、競爭格局目前國內(nèi)旅游演藝市場主要玩家包括宋城千古情系、印象系、山水系、華夏系及長隆系等。其中宋城、華夏系多以室內(nèi)演藝為主，前者采取主題公園+旅游演藝一體化模式，集景區(qū)設(shè)計建造、內(nèi)容編創(chuàng)和項目運營一體全產(chǎn)業(yè)鏈運作，后者系演出單獨售票，周邊商業(yè)或景區(qū)配套另外收費等模式。而印象、山水等則以室外演出系列為主，印象、山水系相對偏項目設(shè)計輸出，投資運營相對以當(dāng)?shù)卣蚱髽I(yè)為主，以大型實景演出為主要特色。國內(nèi)旅游演藝主要龍頭情況2、代表企業(yè)--宋城演藝宋城演藝發(fā)展股份有限公司（簡稱“宋城演藝”）成立于1994年，于2010年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，為中國“演藝第一股”。公司主要從事文化演藝業(yè)務(wù)，以確立和鞏固世界演藝第一為目標(biāo)，成功打造了“宋城”和“千古情”品牌。數(shù)據(jù)顯示，2021年公司營收11。85億元，同比增長31。27%；歸母凈利潤為3。15億元，同比扭虧為盈。2015-2021年宋城演藝營業(yè)收入及增速公司公告，2015-2021年宋城演藝歸母凈利潤及增速公司公告，按產(chǎn)品分，宋城演藝的營收來源主要來自于杭州宋城旅游區(qū)、三亞千古情景區(qū)和麗江千古情景區(qū)，2021年的營收占比分別為38。27%、12。03%、9。41%。2021年宋城演藝主營產(chǎn)品營收占比三、酒店競爭格局及重點企業(yè)經(jīng)營分析1、競爭格局疫情加速酒店地域性與結(jié)構(gòu)性供需失衡，龍頭競爭格局愈發(fā)清晰。盈利韌性較弱的單體酒店或中小酒店在疫情沖擊下大量關(guān)停。2020年錦江、華住和首旅以酒店客房數(shù)計算的市占率達20。2%、13。9%和9。2%，合計43。3%。隨著經(jīng)濟增長和消費升級，中高端酒店占比率逐年上升成為行業(yè)發(fā)展主力。疫情加速行業(yè)整合，連鎖化率加速提升，其中下沉市場增長潛力較大，龍頭酒店將持續(xù)搶占低線城市市場。疫苗順利推進，疊加順周期經(jīng)濟復(fù)蘇下商旅需求回暖，疫后酒店業(yè)績復(fù)蘇可期。2020年中國10大酒店集團市場占有率2021中國酒店業(yè)發(fā)展報告，高端“賽道”市場格局尚未塵埃落定，潛力品牌有望突圍。中國高端酒店競爭格局較為分散，以客房數(shù)計，2020年，中國高端酒店領(lǐng)域第一大品牌為亞朵酒店，占比9。8%，和頤酒店、錦江都城、美居酒店、華天大酒店、桔子水晶和開元大酒店依次位列第二至第七位。2020年中國高端酒店品牌市場份額（按客房數(shù)計）中國飯店協(xié)會，2、代表企業(yè)--錦江酒店錦江酒店于1996年上市，是多品牌酒店連鎖龍頭，旗下品牌形成覆蓋從經(jīng)濟型到高端的完善品牌矩陣。據(jù)公司公告，2015至2019年，錦江酒店的營業(yè)收入持續(xù)逐年增長，2020年收到新冠肺炎疫情的影響，下滑至98。98億元，同比減少34。45%，2021年公司實現(xiàn)營收113。39億元，同比上升14。56%。2015-2021年錦江酒店營業(yè)收入及增速公司公告，輕資產(chǎn)模式下營收波動相對較小。公司以有限服務(wù)型酒店經(jīng)營管理業(yè)務(wù)為主，2021年營業(yè)收入為113。39億元，其中有限服務(wù)型酒店營運管理業(yè)務(wù)收入達110。90億元，占總營收的97。80%，食品餐飲業(yè)務(wù)收入達2。49億元，僅占總營收的2。20%。從同比變化趨勢來看，近年來有限服務(wù)型酒店營運管理業(yè)務(wù)增速逐漸放緩，主要系2016年、2017年收購鉑濤酒店、維也納酒店形成高基數(shù)，2020年新冠疫情沖擊下酒旅需求大幅下降，公司營收僅同比下降34。45%，輕資產(chǎn)模式下營收波動相對穩(wěn)定。2021年錦江酒店營業(yè)收入構(gòu)成公司公告，四、免稅競爭格局及重點企業(yè)經(jīng)營分析1、競爭格局新冠疫情導(dǎo)致跨境游萎靡，全球免稅集團業(yè)績承壓。新冠肺炎疫情影響下，進出境口岸防疫管控，跨境旅游市場萎靡，中韓歐免稅集團旅游零售業(yè)績大幅下滑。對比各免稅集團財報披露數(shù)據(jù)可見，2020年免稅收入均同比大幅降低，Dufry降幅高達73。74%，中免降幅最小僅29。26%且免稅收入保持最高位。2021年隨著疫情形勢好轉(zhuǎn)，各免稅集團的免稅收入都有所回升，其中，中國中免的免稅收入仍然位居榜首，達421億元，同比提升30%；新羅、拉格代爾、新世界、Dufry分別為171億元、1660億元、136億元、125億元。2017-2021年全球免稅集團免稅收入對比注：匯率為1韓元=0。0051元人民幣、1歐元=7元人民幣、1瑞士法郎=6。8元人民幣，中免暫未公布2021年免稅收入，按總收入*2020年免稅占比計算。集團年報，2、代表企業(yè)--中國中免全年銷售情況來看，2021年上半年得益于國內(nèi)疫情有效防控，海南客流快速恢復(fù)，銷售同比高增，下半年雖受到疫情影響，離島免稅新政下客單價、購物率等指標(biāo)持續(xù)提升，同時加大折扣力度、線上渠道發(fā)力，全年營收增長可觀。2021年公司實現(xiàn)營業(yè)收入676。76億元，同比增長28。67%。2015-2021年中國中免營業(yè)收入及增速公司公告，分業(yè)務(wù)來看，公司2021年實現(xiàn)免稅收入429。36億元，同比增長