歷年證券從業(yè)《證券投資基金》考試真題及答案（一）

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一、單項(xiàng)選擇題以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求

1.證券組合管理過程中，在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，涉及到。

A.確定投資目標(biāo)和可投資資金的數(shù)量

B.確定概括的證券投資品種和在各證券上的投資比例

C.對(duì)投資過程所確定的金融資產(chǎn)類型中個(gè)別證券或證券組合概括特征舉行考察分析

D.投資組合的修正和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

2.以下證券組合中，追求根本收益即利息、股息收益的最大化的是。

A.避稅型證券組合

B.收入型證券組合

C.增長(zhǎng)型證券組合

D.收入和增長(zhǎng)混合型證券組合

3.證券組合理論認(rèn)為，投資收益是對(duì)承受風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，承受風(fēng)險(xiǎn)越大，收益。

A.先高后低

B.越高

C.不變

D.越低

4.根據(jù)投資者對(duì)的不同看法，其采用的證券組合管理方法可大致分為被動(dòng)管理和主動(dòng)管理兩種類型。

A.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

B.市場(chǎng)效率

C.資金擁有量

D.投資業(yè)績(jī)

5.馬柯威茨用來衡量投資者所面臨的收益不確定性的指標(biāo)是。

A.收益率的上下

B.收益率低于期望收益率的頻率

C.收益率為負(fù)的頻率

D.收益率的方差

二、多項(xiàng)選擇題以下備選項(xiàng)中有兩頑或兩項(xiàng)以上符合題目要求

1.證券組合管理的根本步驟包括。

A.確定證券投資政策

B.舉行證券投資分析

C.構(gòu)建證券投資組合

D.投資組合的修正

2.關(guān)于無差異曲線，以下表達(dá)正確的是。

A.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者而言，無差異曲線的位置越高，表示組合的效用水平越高

B.無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線

C.無差異曲線越陡，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越強(qiáng)

D.對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中性者，其無差異曲線為水平線

3.證券投資的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是。

A.證券的風(fēng)險(xiǎn)一收益率持倉會(huì)隨著各種相關(guān)因素的變化而變化

B.預(yù)期收益率越高，承受的風(fēng)險(xiǎn)越大

C.反向聯(lián)動(dòng)關(guān)系

D.正向聯(lián)動(dòng)關(guān)系

4.以下市場(chǎng)奇怪現(xiàn)象中，屬于事情奇怪的是。

A.沒有被分析家看好的股票往往產(chǎn)生高收益

B.市盈率較低的股票往往有較高的收益率

C.推舉添置某種股票的分析家越多，這種股票越有可能下跌

D.股票人選指數(shù)成份股，引起股票上漲

5.行為金融理論認(rèn)為。

A.市場(chǎng)是有效的，市場(chǎng)奇怪現(xiàn)象并不普遍

B.證券價(jià)格由有信息的投資者抉擇

C.投資者具有過快地賣出有浮虧的股票而留存有浮盈的股票的'傾向

D.專業(yè)投資人士，如基金經(jīng)理，也會(huì)受心理偏差的影響

三、判斷題正確的用A表示.錯(cuò)誤的用B表示

1.馬科威茨的投資組合理論確定了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的有效邊界與市場(chǎng)投資組合的關(guān)系。

2.收入型證券組合以資本升值為目標(biāo)。

3.多個(gè)證券組合可行域的特點(diǎn)是，其左邊界必然是向左凸的曲線或直線。

4.從無風(fēng)險(xiǎn)利率啟程的直線與有效邊界相切的切點(diǎn)，是能夠給投資者帶來最大效用的最優(yōu)投資組合。

5.按照投資組合理論，每個(gè)投資者持有同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)證券組合的可行域。

參考答案：

一、單項(xiàng)選擇題以下備選答案中只有一項(xiàng)最符合題目要求

1.B

構(gòu)建證券投資組合是證券組合管理的第三步，主要是確定概括的證券投資品種和在各證券上的投資比例。在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需留神個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化三個(gè)問題。

2.B

收入型證券組合追求根本收益最大化;增長(zhǎng)型證券組合以資本升值為目標(biāo);收入和增長(zhǎng)混合型證券組合那么追求在根本收入和資本增長(zhǎng)之間達(dá)成某種均衡。

3.B

風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性。證券組合理論認(rèn)為，投資收益是對(duì)承受風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。承受風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高;承受風(fēng)險(xiǎn)越小，收益越低。所以，組合管理強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)的承受才能相適應(yīng)。

4.B

根據(jù)組合管理者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為被動(dòng)管理和主動(dòng)管理兩種類型。

5.D

馬柯威茨分別用期望收益率和收益率的方差來衡量投資的預(yù)期收益水平和不確定性風(fēng)險(xiǎn)，建立均值方差模型來闡述如何全盤考慮上述兩個(gè)目標(biāo)，從而舉行決策。

二、多項(xiàng)選擇題以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求

1.ABCD

證券組合管理的根本步驟包括：確定證券投資政策;舉行證券投資分析;構(gòu)建證券投資組合;投資組合的修正;投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。

2.ACD

對(duì)于追求收益又厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。

3.ABD

證券投資的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間正相關(guān)，預(yù)期收益率越高，承受的風(fēng)險(xiǎn)越大。

4.CD

事情奇怪是與特定事情相關(guān)的奇怪現(xiàn)象。例如，分析家推舉，指推舉添置某種股票的分析家越多，這種股票越有可能下跌;人選成份股，指股票人選成分股，引起股票價(jià)格上漲等。A選項(xiàng)屬于公司奇怪;B選項(xiàng)屬于會(huì)計(jì)奇怪。

5.BD

行為金融理論從投資者行為人手對(duì)大量市場(chǎng)奇怪現(xiàn)象作出了解釋，認(rèn)為奇怪現(xiàn)象是一種普遍現(xiàn)象。該理論認(rèn)為，全體人包括專家在內(nèi)都會(huì)受制于心理偏差的影響，所以機(jī)構(gòu)投資者包括基金經(jīng)理也可能變得非理性;對(duì)于收益和損失，投資者更提防損失所帶來的不利影響，投資者總是選擇過快地賣出有浮盈的股票，而將具有浮虧的股票留存下來;DHS模型認(rèn)為證券價(jià)格由擁有信息的投資者抉擇。

三、判斷題正確的用A表示.錯(cuò)誤的用B表示

1.A

馬科威茨的投資組合理論確定了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的有效邊界和市場(chǎng)投資組合的關(guān)系。1963年，其助手威廉夏普提出了一種簡(jiǎn)化的計(jì)算方法，這一方法通過建立單因素模型來實(shí)現(xiàn)。

2.B

收入型證券組合追求根本收益即利息、股息收益的最大化;增長(zhǎng)型證券組合以資本升值即未來價(jià)格上升帶來的價(jià)差收益為目標(biāo)。

3.A

可行域得志一個(gè)共同的特點(diǎn)是左邊界必然左凸或呈直線，即至少不會(huì)展現(xiàn)凹陷。

4.B

從無風(fēng)險(xiǎn)利率啟程的直線和有效邊界相切的切點(diǎn)是市場(chǎng)組合，