合金融資本以提升中國(guó)農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈提升和核心競(jìng)爭(zhēng)-美國(guó)大陸資本經(jīng)驗(yàn)介紹

整合國(guó)際金融資本提升中國(guó)農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈和核心競(jìng)爭(zhēng)力匯報(bào)人姓名中國(guó)農(nóng)業(yè)累計(jì)總產(chǎn)值趨勢(shì)2010年我國(guó)農(nóng)林牧漁業(yè)累計(jì)總產(chǎn)值達(dá)到69319.8億元，同比增長(zhǎng)14.8%;而過(guò)去5年間，全國(guó)農(nóng)業(yè)累計(jì)總產(chǎn)值年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到13.1%。相比之下，近年來(lái)農(nóng)村人口總數(shù)則呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從2006年的7.37億降至2010年的6.71億，在總?cè)丝谥兴急戎赜?6.1%降至50.1%。這一現(xiàn)象也體現(xiàn)出農(nóng)業(yè)集約化發(fā)展的趨勢(shì)，2006年農(nóng)業(yè)農(nóng)村人均產(chǎn)值為5756元，而2010年則升至10331元。中國(guó)農(nóng)業(yè)累計(jì)總產(chǎn)值趨勢(shì)未來(lái)，面對(duì)人口繼續(xù)增長(zhǎng)以及糧食安全形勢(shì)，國(guó)家將繼續(xù)推動(dòng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總量增長(zhǎng)，加上提高農(nóng)民收入的戰(zhàn)略導(dǎo)向，預(yù)計(jì)高糧價(jià)狀態(tài)將長(zhǎng)期持續(xù)。此外，市場(chǎng)需求方面，內(nèi)需增長(zhǎng)、以及中產(chǎn)階級(jí)人口的增長(zhǎng)帶來(lái)的消費(fèi)升級(jí)也將繼續(xù)加大對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的消費(fèi)需求，因此，整個(gè)農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模仍將長(zhǎng)期增長(zhǎng)。2012年社科文獻(xiàn)出版社與上海社科院城市與區(qū)域研究中心聯(lián)合發(fā)布的《國(guó)際城市發(fā)展報(bào)告》預(yù)計(jì)，2020年，中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)將占人口的40%，是本世紀(jì)初的兩倍。這份報(bào)告稱，未來(lái)10年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)生根本轉(zhuǎn)變的時(shí)期。2010年，中國(guó)城市化率為47%，預(yù)計(jì)到2020年將達(dá)到55%。期間，1.5億中國(guó)人將從農(nóng)民變?yōu)槭忻?。中?guó)農(nóng)業(yè)累計(jì)總產(chǎn)值趨勢(shì)盡管中國(guó)的糧食和肉蛋奶近20年快速發(fā)展，但是仍然很難滿足中國(guó)未來(lái)發(fā)展的需要。例如，25年前，中國(guó)開(kāi)始進(jìn)口原油以滿足國(guó)內(nèi)需求，但是到今天為止，中國(guó)60%的原油都依靠進(jìn)口。金屬，紙漿，鐵礦等也是如此。因此中國(guó)對(duì)動(dòng)物和植物蛋白的需求按照目前的生產(chǎn)效率將很難滿足。按照農(nóng)業(yè)部公布的全國(guó)農(nóng)業(yè)“十二五”規(guī)劃，預(yù)計(jì)未來(lái)五年全國(guó)農(nóng)林牧漁業(yè)增加值年均增長(zhǎng)5%左右，而農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化程度也將繼續(xù)提高，預(yù)計(jì)“十二五”期間“農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)產(chǎn)值與農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值比達(dá)到2.2:1;鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值年均增長(zhǎng)10%;農(nóng)墾生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)9%;農(nóng)業(yè)的觀光休閑、文化傳承等功能進(jìn)一步拓展，農(nóng)業(yè)農(nóng)村服務(wù)業(yè)快速發(fā)展”。農(nóng)業(yè)機(jī)械化程度方面，“農(nóng)作物耕種收綜合機(jī)械化水平達(dá)到60%左右”。國(guó)家推動(dòng)農(nóng)業(yè)發(fā)展政策法規(guī)發(fā)展趨勢(shì)工業(yè)化是未來(lái)趨勢(shì)，但也將受到以下幾個(gè)因素的影響：人工成本的變化，疾病，有限的原料供應(yīng)（玉米，豆粕）發(fā)展趨勢(shì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期走高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)融資瓶頸2006年至2011年11月中國(guó)農(nóng)業(yè)行業(yè)共披露184起VC/PE投資案例，投資總額達(dá)到50.19億美元。但相比整個(gè)VC/PE市場(chǎng)，農(nóng)業(yè)投融資規(guī)模仍相對(duì)較小，以2010年數(shù)據(jù)來(lái)看，農(nóng)業(yè)行業(yè)披露57起案例、投資總額24.15億美元，分別占所有行業(yè)投資總量的4.8%和9.3%，與農(nóng)業(yè)在整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中所占地位明顯不符。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建及典型上市公司利潤(rùn)率市盈率中國(guó)人口密度中國(guó)生豬密度中國(guó)禽類密度美國(guó)人口密度美國(guó)生豬密度美國(guó)禽類密度行業(yè)養(yǎng)殖飼料基因肉加工品行業(yè)平均毛利率

%15.9310.0532.9125.35銷售額復(fù)合增長(zhǎng)率

%52.73%12.76%16.11%11.07%毛利率符合增長(zhǎng)率

%9.58%0.40%7.95%2.44%PE

倍數(shù)201075.4048.3378.0050.89A股各細(xì)分行業(yè)對(duì)比產(chǎn)業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)中國(guó)龐大的人口數(shù)量以及耕地資源現(xiàn)狀，決定了中國(guó)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品需求的持續(xù)增長(zhǎng)，而國(guó)家對(duì)糧食安全的政治要求，也使得農(nóng)業(yè)發(fā)展面臨較好的政策環(huán)境。因此，在產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的基礎(chǔ)上，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模及盈利水平均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，整個(gè)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)環(huán)境及投融資環(huán)境均得以改善。2010年中國(guó)與美國(guó)動(dòng)物和植物蛋白產(chǎn)量對(duì)比行業(yè)排名前三公司的市場(chǎng)份額農(nóng)業(yè)最低產(chǎn)業(yè)鏈一體化模式產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)主要包括兩個(gè)層面：一是消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)導(dǎo)向下，將面臨產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)而帶來(lái)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的橫向擴(kuò)張及縱向整合;二是控制物價(jià)過(guò)快增長(zhǎng)、加強(qiáng)食品安全的形勢(shì)下，對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈控制、降低流通成本等方面提出更高要求。對(duì)于中國(guó)農(nóng)業(yè)而言，產(chǎn)業(yè)鏈一體化趨勢(shì)將帶來(lái)兩大利好：一是產(chǎn)業(yè)鏈模式將改變現(xiàn)有行業(yè)高度分散、生產(chǎn)效率低下等問(wèn)題，推動(dòng)農(nóng)業(yè)規(guī)?；艾F(xiàn)代化;二是產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展將提高行業(yè)內(nèi)并購(gòu)整合及投融資的活躍度，進(jìn)一步激發(fā)農(nóng)業(yè)金融體系的活力、改善金融創(chuàng)新環(huán)境，提高農(nóng)業(yè)對(duì)資本的吸引力。2722171272中國(guó)養(yǎng)殖效率逐年上升MuttonBeefPorkChickenEggs中國(guó)養(yǎng)殖效率與國(guó)際差距依然很大技術(shù)創(chuàng)新近期，國(guó)家積極推動(dòng)生物技術(shù)、先進(jìn)制造業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，而這些創(chuàng)新技術(shù)的引入，將進(jìn)一步推動(dòng)農(nóng)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新及規(guī)?；a(chǎn)。未來(lái)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，將會(huì)出現(xiàn)一些新的細(xì)分市場(chǎng)及創(chuàng)業(yè)方向，為創(chuàng)投提供了更大的想象空間，此外，技術(shù)創(chuàng)新也將加速產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)，資本運(yùn)作空間得以拓展。細(xì)分領(lǐng)域存投資機(jī)會(huì):一、 生物農(nóng)業(yè)過(guò)去幾十年，化學(xué)農(nóng)業(yè)在中國(guó)得到了淋漓盡致的發(fā)展，化肥、農(nóng)藥大量使用，而其后果則是環(huán)境污染、土壤品質(zhì)下降。未來(lái)農(nóng)業(yè)增收已經(jīng)無(wú)法再依靠化學(xué)品，那么，最可能再次刺激農(nóng)業(yè)產(chǎn)量增收的就是生物技術(shù)。整個(gè)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域從上游的種子、疫苗到下游的食品，都將大量使用生物技術(shù)。除了產(chǎn)量的突破，生物技術(shù)對(duì)農(nóng)業(yè)的食品安全、環(huán)境保護(hù)也意義重大。目前，在育種領(lǐng)域生物技術(shù)得到廣泛應(yīng)用，并有多家企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，如神農(nóng)大豐、大康股份等。二、農(nóng)業(yè)裝備隨著農(nóng)業(yè)逐漸規(guī)?；约稗r(nóng)村勞動(dòng)力的大量轉(zhuǎn)移，機(jī)械化生產(chǎn)將是大勢(shì)所趨。此前，小農(nóng)經(jīng)濟(jì)是中國(guó)農(nóng)業(yè)的一個(gè)基本特征，未來(lái)小農(nóng)經(jīng)濟(jì)將快速退出，而代之以機(jī)械生產(chǎn)為主的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。近年來(lái)農(nóng)業(yè)機(jī)械獲得了廣泛應(yīng)用，未來(lái)該行業(yè)還將處于高速成長(zhǎng)階段。三、品牌農(nóng)業(yè)品牌農(nóng)業(yè)的本質(zhì)是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及品質(zhì)的升級(jí)，其主要?jiǎng)恿?lái)源于食品消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。目前業(yè)界所關(guān)注的食品安全、高端消費(fèi)主題，都可以歸結(jié)于品牌農(nóng)業(yè)，也就是食品的品質(zhì)、安全都將依附于“品牌”媒介。品牌農(nóng)業(yè)提高了農(nóng)業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力及綜合效益，代表了典型的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向，也將涌現(xiàn)出大量的商業(yè)成功企業(yè)。比如今年好想你棗業(yè)的上市，即是品牌農(nóng)業(yè)典型案例。四、休閑農(nóng)業(yè)與品牌農(nóng)業(yè)一樣，休閑農(nóng)業(yè)也同樣受益于消費(fèi)升級(jí)。一方面，城市化進(jìn)程加速，城鎮(zhèn)人口快速增長(zhǎng)，而農(nóng)村土地利用模式面臨改變，另一方面，都市生活內(nèi)生的休閑農(nóng)業(yè)消費(fèi)需求，如生態(tài)旅游、綠色食品消費(fèi)需求等。目前，我國(guó)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值已超4000美元，人們對(duì)休閑消費(fèi)的需求正得以釋放，休閑農(nóng)業(yè)的商業(yè)前景十分廣闊。此前上海多利農(nóng)莊的成功融資，已顯示出投資者對(duì)休閑農(nóng)業(yè)的認(rèn)可。五、農(nóng)業(yè)流通作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的銜接，流通領(lǐng)域?qū)⑹寝r(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈投資的重要目標(biāo)。農(nóng)業(yè)流通環(huán)節(jié)主要包括農(nóng)業(yè)物資流通和農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的流通，對(duì)于前者，農(nóng)資經(jīng)營(yíng)連鎖模式，作為一種具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的現(xiàn)代化商品流通方式，將是農(nóng)資流通領(lǐng)域最具投資價(jià)值的模式。吉峰農(nóng)機(jī)在創(chuàng)業(yè)板的成功上市，已顯示出資本市場(chǎng)對(duì)這一模式的認(rèn)可。產(chǎn)品流通方面，由于關(guān)系到終端市場(chǎng)價(jià)格，近年來(lái)也受到極大重視，特別是今年年初糧食蔬菜價(jià)格的飆漲以及社會(huì)爭(zhēng)議，顯示出這一環(huán)節(jié)整合升級(jí)的空間。2010年10月，新希望集團(tuán)曾出資數(shù)億元收購(gòu)北京新發(fā)地農(nóng)產(chǎn)品股份公司約15%股份。此前的3月份，由黑石牽頭，包括華平、蘭馨亞洲、Capital

International等組成的財(cái)團(tuán)注資壽光農(nóng)產(chǎn)品物流園有限公司，投資大約6億美元，這也是農(nóng)業(yè)領(lǐng)域金額最大的一起PE投資案例。PE/VC投資案例PE/VC投資案例近期農(nóng)牧行業(yè)上市融資規(guī)模前十名農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金的優(yōu)勢(shì)?相比于TMT、新能源等新興行業(yè)以及消費(fèi)服務(wù)、醫(yī)療等領(lǐng)域VC/PE為主導(dǎo)的投資格局，在農(nóng)業(yè)投資領(lǐng)域，具有產(chǎn)業(yè)背景的機(jī)構(gòu)及企業(yè)占據(jù)了主導(dǎo)地位，如北京及河南的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金，均由地方農(nóng)業(yè)投資公司主導(dǎo)發(fā)起，中糧集團(tuán)、新希望集團(tuán)獨(dú)立設(shè)立旗下農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金，天堂硅谷與大康牧業(yè)聯(lián)合成立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，農(nóng)銀高特佳農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金同樣基于農(nóng)業(yè)銀行在農(nóng)業(yè)投資上的產(chǎn)業(yè)資源。不過(guò)，由于農(nóng)業(yè)及農(nóng)村金融體系的薄弱，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投融資體系的完善還需要更多金融手段的應(yīng)用。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、企業(yè)分散度高，且受到天氣和自然災(zāi)害的影響較大，從投資的角度看，資金需求量大、投資周期較長(zhǎng)，這些不利因素都加大了投資成本及投資風(fēng)險(xiǎn)，因此，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資也需要更多的金融手段作為輔助，比如小額貸款、農(nóng)業(yè)擔(dān)保、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等。大陸資本隸屬于世界最大私人控股公司之一的Continental

Grain

Company康地公司,距今已有200年歷史大陸資本于1979年進(jìn)入中國(guó)，歷經(jīng)中國(guó)改革開(kāi)放30年通過(guò)多元化的投資活動(dòng)，在國(guó)際和中國(guó)國(guó)內(nèi)建立了廣泛的長(zhǎng)期的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系以獲取成功的投資回報(bào)為目標(biāo),並同時(shí)顧及業(yè)務(wù)伙伴的共同利益Copyright?ContinentalGrainCompany

2009康地公司簡(jiǎn)史1813

–

公司創(chuàng)立人Simon

Fribourg于比利時(shí)

Arlon成立公司.1944

–

公司總部從巴黎遷至紐約1964

–

首次與蘇聯(lián)進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易,出口100萬(wàn)噸小麥1965

–

進(jìn)軍動(dòng)物飼料和以動(dòng)物蛋白為基礎(chǔ)的工農(nóng)業(yè)1972

–

完成當(dāng)時(shí)世界上最大的一筆交易,

向蘇聯(lián)出售了1000萬(wàn)噸小麥1979

–建立在新中國(guó)歷史上第一家外資獨(dú)資公司

(正大康地)2007

–

成為美國(guó)養(yǎng)豬業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)Smithfield大股東2008

–

成立Arlon

(私人投資集團(tuán))Copyright?ContinentalGrainCompany

2009董事、顧問(wèn)委員會(huì)Copyright?ContinentalGrainCompany

2009基辛格博士–于1988年加入美國(guó)康地董事會(huì),顧問(wèn)委員會(huì)Paul

Fribourg

–于1990年加入美國(guó)康地董事會(huì),顧問(wèn)委員會(huì)Charles

Fribourg

–于2001年加入美國(guó)康地董事會(huì)

,顧問(wèn)委員會(huì)Alan

H.

Fishman

–于2008年加入美國(guó)康地董事會(huì)

,顧問(wèn)委員會(huì)Gerald

Rosenfeld

–于1997年加入美國(guó)康地董事會(huì)

,顧問(wèn)委員會(huì)Morton

Sosland

–于1998年加入美國(guó)康地董事會(huì)

,顧問(wèn)委員會(huì)大陸資本簡(jiǎn)介

大陸資本隸屬于世界最大私人控股公司之一,有200年歷史的大陸谷物公司(Continental

Grain

Company)。大陸資本負(fù)責(zé)大陸谷物公司在亞洲的私募股權(quán)投資和現(xiàn)有實(shí)業(yè)的運(yùn)營(yíng)1979年,美國(guó)前國(guó)務(wù)卿訪華時(shí)將大陸谷物公司帶入中國(guó)，成立正大康地公司，是新中國(guó)改革開(kāi)放后的第一張外資牌照?？档匕褔?guó)際上先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)引進(jìn)中國(guó)，成為中國(guó)農(nóng)牧行業(yè)的黃埔軍校通過(guò)多元化的投資活動(dòng)，在國(guó)際和中國(guó)國(guó)內(nèi)建立了廣泛的長(zhǎng)期的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系以獲取成功的投資回報(bào)為目標(biāo),並同時(shí)顧及業(yè)務(wù)伙伴的共同利益大陸資本的優(yōu)勢(shì)200

年母公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)建立的國(guó)際商業(yè)網(wǎng)絡(luò)30

余年中國(guó)大陸持續(xù)投資積累的豐富經(jīng)驗(yàn)國(guó)際和中國(guó)國(guó)內(nèi)的豐富成功投資經(jīng)驗(yàn)