2021年電大財務報表分析萬科A營運能力分析作業(yè)

萬科A股份有限公司營運能力分析一、萬科股份有限公司營運能力分析公司營運能力重要指公司營運資產效率與效益。公司營運資產效率重要指資產周轉率或周轉速度。公司營運資產效益普通是指公司產出額與資產占用額之間比率。公司營運能力分析就是要通過對反映公司資產營運效率與效益指標進行計算與分析，評價公司營運能力，為公司提高經(jīng)濟效益指明方向。第一，營運能力分析可評價公司資產營運效率。第二，營運能力分析可發(fā)現(xiàn)公司在資產營運中存在問題。第三，營運能力分析是賺錢能力分析和償債能力分析基本與補充。下面以詳細指標來分析萬科營運能力:1、萬科股份有限公司營運能力指標分析（1）存貨周轉率分析存貨對公司經(jīng)營活動變化具備特殊敏感性，控制失敗會導致成本過度，作為萬科重要資產，存貨管理更是舉足輕重。由于萬科業(yè)務規(guī)模擴大，存貨規(guī)模增長速度不不大于其銷售增長速度，因而存貨周轉率逐年下降。若該指標過小，則發(fā)生跌價損失風險較大，但萬科銷售規(guī)模也保持了較快增長，在業(yè)務量擴大時，存貨量是充分貨源必要保證，且存貨中擬開發(fā)產品和已竣工產品比重下降，在建開發(fā)產品比重大幅上升，存貨構造更加合理。因而，存貨周轉率波動幅度在正常范疇，但仍應提高存貨管理水平和資產運用效率，注重獲取優(yōu)質項目，加快項目開發(fā)速度，提高資金運用效率，充分發(fā)揮規(guī)模效應，保持適度增長速度。存貨周轉率=銷貨成本/存貨平均余額存貨周轉率=.91/[(.40+.95)/2]=0.3280存貨周轉率=.00/[(.95+.52)/2]=0.3922存貨周轉率=.18/[(.52+5.93)/2]=0.2692分析:存貨周轉率越高越好,闡明公司存貨變現(xiàn)速度快,銷售能力強.成科集團存貨周轉率比有所提高,提高了公司資產變現(xiàn)能力,為其短期償債能力提供了保障。最低，闡明公司銷售狀況不好，存貨積壓，資金占用水平高。（2）應收賬款周轉率分析應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款應收賬款周轉率=.96/[(.55+.24)/2]=45.86應收賬款周轉率=.49/[(.24+.14)/2]=59.76應收賬款周轉率=.63/[(.14+.07)/2]=43.96分析：應收賬款周轉率越高，闡明公司應收賬款回收快，流動性強。比應收賬款周轉率有大幅度提高，證明平均收賬期有所縮短，應收賬款收回加快，資金滯留在應收長款上數(shù)量減少，資金使用效率有所提高。最低，闡明公司賬款回收發(fā)生困難，引起收賬費用增長，并存在壞賬也許性。（3）總資產周轉率分析總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額總資產周轉率=.96/[(.29+1.09)/2]=0.3737總資產周轉率=.49/[(1.09+9.39)/2]=0.3806總資產周轉率=.63/[(9.39+2.83)/2]=0.2871分析：該指標越高，闡明公司所有資產使用效率高。萬科總資產周轉率比稍微上升，其總資產周轉速度有所提高，闡明公司銷售能力增強，利潤增長?？傎Y產周轉率最低，闡明生產效率減少，影響公司賺錢能力。（4）流動資產周轉率分析流動資產周轉率=銷售收入/平均流動資產流動資產周轉率=.96/[(.17+1.92)/2]=0.3925流動資產周轉率=.49/[(1.92+9.37)/2]=0.4010流動資產周轉率=.63/[(9.37+.32)/2]=0.3020分析：流動資產周轉率越高，闡明在一定期期內，流動資產周轉次數(shù)越多，闡明流動資產運用率越高。流動資金在比稍微上升，其流動資產周轉速度保持上年速度，保證了公司經(jīng)營效率和賺錢能力。，周轉率下降，完畢周轉額少，流動資產運用率較低。（5）固定資產周轉率分析分析固定資產周轉率=銷售收入/平均固定資產總額固定資產周轉率=.96/[(.97+.18)/2=44.5432固定資產周轉率=.49/[(.18+.48)/2]=37.2951固定資產周轉率=.63/[(.48+.47)/2]=39.3809分析：該指標越高表白公司固定資產運用率越高，公司固定資產管理水平較好。從數(shù)據(jù)顯示看，萬科和指標較高，指標最低，闡明固定資產運用率較低，最佳。2、萬科公司股份有限公司當前存在問題及對策(1)資金需求壓力日益增大。為了滿足將來資金需求，建議萬科繼續(xù)加快銷售，增長經(jīng)營活動鈔票流入，充分運用財務杠桿，積極尋找戰(zhàn)略合伙機會，并進一步開拓融資渠道。(2)鈔票流管理。萬科關于獲得鈔票能力和鈔票周轉能力指標都不令人滿意，而鈔票猶如一種公司血液，缺少鈔票流會使一種蓬勃發(fā)展公司陷入癱瘓。因而，在看到公司先進賺錢能力同步，也要提示萬科高度注重公司鈔票管理。(3)存貨管理。萬科擁有數(shù)額巨大存貨量，這既是將來發(fā)展保障，又是萬科風險重要來源，從當前萬科管理現(xiàn)狀來看，建議進一步優(yōu)化存貨管理構造，適度控制存貨數(shù)量。此外，股權構造分散，獲得支持力度有限。3、萬科公司股份有限公司將來展望房地產行業(yè)存在兩個主線特點：一方面，住宅兼有社會和投資屬性，是生活必須品和改進生活質量重要元素,也投資獲利載體。另一方面，中華人民共和國正處在都市化進程中，居民購買力穩(wěn)步增長，住房貨幣化改革進一步進一步和購房信貸業(yè)務健康發(fā)展將推動住宅需求長期持續(xù)增長。中華人民共和國經(jīng)濟中房地產行業(yè)屬于增長型行業(yè)，發(fā)展空間大，數(shù)量龐大中華人民共和國人口中有能力買商品房人數(shù)在上升，創(chuàng)造了巨大需求量。并且隨著市場日益成熟，消費者房地產開發(fā)商品牌意識必將逐漸提高，一方面萬科以軟性服務著稱，正好迎合了中高檔房產消費者需求，另一方面萬科品牌形象十分豐富，為進一步塑造和強化品牌也創(chuàng)造了條件。初樓市宏觀調控，萬科“拐點論”被業(yè)界驚為天人；樓市春天，萬科在土地市場上似乎無所作為；初宏觀調控再至，萬科悄悄開始了其進軍二三線都市戰(zhàn)略布置。在地產公司意外經(jīng)歷了“量價齊升”“不差錢”好年景后，萬科轉型是眾多地產商中先行者