表外業(yè)務(wù)管理知識(shí)3

第八章表外業(yè)務(wù)本章目錄

學(xué)習(xí)指引第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展第二節(jié)擔(dān)保業(yè)務(wù)第三節(jié)票據(jù)發(fā)行便利第四節(jié)遠(yuǎn)期利率協(xié)議第五節(jié)互換業(yè)務(wù)第六節(jié)期貨與期權(quán)第七節(jié)其他主要的表外業(yè)務(wù)第八節(jié)表外業(yè)務(wù)的管理

復(fù)習(xí)思考題學(xué)習(xí)指引

主要內(nèi)容：掌握表外業(yè)務(wù)的概念、所包括的種類(lèi)，使學(xué)生了解表外業(yè)務(wù)的管理。創(chuàng)新業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的新的利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)，因此，商業(yè)銀行除改善傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，還應(yīng)不斷擴(kuò)大表外業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)種類(lèi)。

學(xué)習(xí)重點(diǎn)：表外業(yè)務(wù)的含義、發(fā)展原因；各種表外業(yè)務(wù)的含義；遠(yuǎn)期利率協(xié)議、互換業(yè)務(wù)、期貨期權(quán)等的技術(shù)處理。第一節(jié)銀行表外業(yè)務(wù)的發(fā)展本節(jié)主要知識(shí)點(diǎn)：表外業(yè)務(wù)的含義表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因一、表外業(yè)務(wù)的含義是指商業(yè)銀行所從事的按通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但能影響銀行當(dāng)期損益，改變銀行資產(chǎn)報(bào)酬率的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。狹義的表外業(yè)務(wù):指那些不列入資產(chǎn)負(fù)債表，不涉及資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)金額的變動(dòng)，與資產(chǎn)項(xiàng)目和負(fù)債項(xiàng)目密切相關(guān)，并在一定條件下會(huì)轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。廣義的表外業(yè)務(wù):指所有不列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，除了包括狹義的表外業(yè)務(wù)，還包括商業(yè)銀行從事的不需要列入資產(chǎn)負(fù)債表中的金融服務(wù)類(lèi)表外業(yè)務(wù)。通常所說(shuō)的表外業(yè)務(wù)是指狹義的表外業(yè)務(wù)。按照是否構(gòu)成銀行或有資產(chǎn)和或有負(fù)債，表外業(yè)務(wù)可分為兩類(lèi)

或有債權(quán)/債務(wù)類(lèi)表外業(yè)務(wù)：此類(lèi)業(yè)務(wù)即狹義的表外業(yè)務(wù)，它在一定條件下可以轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù)。此類(lèi)業(yè)務(wù)主要包括貸款承諾、擔(dān)保和金融衍生工具類(lèi)業(yè)務(wù)。金融服務(wù)類(lèi)表外業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行的這類(lèi)業(yè)務(wù)活動(dòng)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù)活動(dòng)。銀行只提供金融服務(wù)而不承擔(dān)任何資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，目的是收取手續(xù)費(fèi)，不構(gòu)成銀行的或有債權(quán)債務(wù)。

二、表外業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r三、表外業(yè)務(wù)發(fā)展的原因（一）規(guī)避資本管制，增加贏利來(lái)源（二）為了適應(yīng)金融環(huán)境變化（三）為了轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)（四）為了適應(yīng)客戶對(duì)銀行服務(wù)多樣化的需要（五）銀行自身?yè)碛械挠欣麠l件促使銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù)（六）科技進(jìn)步推動(dòng)了銀行表外業(yè)務(wù)四、中國(guó)開(kāi)展表外業(yè)務(wù)的分析1．商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)思想的更新2．

銀行業(yè)技術(shù)手段的提高3.新型金融人才的培養(yǎng)第二節(jié)擔(dān)保業(yè)務(wù)本節(jié)主要知識(shí)點(diǎn)：備用信用證商業(yè)信用證一、備用信用證：是為投標(biāo)人中標(biāo)后簽約、借款人還款及履約保證金等提供擔(dān)保的書(shū)面保證文件。（一）

備用信用證的類(lèi)型1．可撤消的備用信用證:是指附有申請(qǐng)人財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)某種變化時(shí)可撤銷(xiāo)和修改條款的備用信用證，這種信用證旨在保護(hù)開(kāi)證行的利益。2．不可撤消的備用信用證:開(kāi)證行不可以單方面撤銷(xiāo)或修改信用證。對(duì)受益人來(lái)說(shuō)，開(kāi)證行不可撤銷(xiāo)的付款承諾使其有了可靠的收款保障。百億銅銅貿(mào)壞壞賬或或引出出萬(wàn)億億銀行行不良良貸款款銅貿(mào)就就是貿(mào)貿(mào)易商商先向向銀行行交付付進(jìn)口口電解解銅總總額20%的保保證金金，就就可以以開(kāi)出出90天或或180天天信用用證。。一個(gè)個(gè)月后后拿到到電解解銅現(xiàn)現(xiàn)貨再再快速速銷(xiāo)售售，相相當(dāng)于于有了了一筆筆60天或或150天天的短短期融融資。。當(dāng)信信用證證即將將到期期的時(shí)時(shí)候又又可以以進(jìn)行行新的的一筆筆交易易，拆拆東墻墻補(bǔ)西西墻，，甚至至用所所融得得資金金投資資其他他領(lǐng)域域賺取取利潤(rùn)潤(rùn)。銅貿(mào)興興起的的背后后是抵抵押和和信用用證的的結(jié)合合，而而銅融融資的的真正正風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)在于于重復(fù)復(fù)抵押押。倉(cāng)倉(cāng)儲(chǔ)商商與貿(mào)貿(mào)易商商勾結(jié)結(jié)造成成的監(jiān)監(jiān)管放放松使使得重重復(fù)抵抵押成成為可可能，，這種種再杠杠桿的的操作作大大大降低低了貿(mào)貿(mào)易商商的融融資成成本，，同時(shí)時(shí)也加加劇了了信貸貸風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。如果貿(mào)貿(mào)易商商不將將進(jìn)口口銅拋拋售而而選擇擇抵押押給銀銀行，，便可可在不不沖擊擊銅價(jià)價(jià)的基基礎(chǔ)上上獲得得現(xiàn)金金，這這便是是信用用證制制度和和抵押押融資資的結(jié)結(jié)合。。通過(guò)過(guò)這種種結(jié)合合，貿(mào)貿(mào)易商商便以以較低低的成成本獲獲得了了杠桿桿貸款款，年年化利利率一一般在在5%—10%。在在民間間借貸貸年化化利率率高達(dá)達(dá)20%——25%的的局面面下，，銅融融資吸吸引力力非常常大，，這也也是近近些年年銅融融資興興起的的原因因。自2013年2月4日創(chuàng)創(chuàng)下8346美美元的的近期期高點(diǎn)點(diǎn)之后后，期期銅價(jià)價(jià)格就就一路路下跌跌，4月23日日一度度跌至至6762美元元的18個(gè)個(gè)月低低點(diǎn)。。受此此影響響，滬滬銅也也從2月4日最最高的的60510元元每噸噸跌至至4月月23日的的48460元元每噸噸，創(chuàng)創(chuàng)近3年新新低。。銅貿(mào)融融資規(guī)規(guī)模在在500億億—1000億億元的的水平平，一一旦發(fā)發(fā)生資資金斷斷鏈風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，，銀行行業(yè)可可能產(chǎn)產(chǎn)生50億億—300億的的不良良貸款款。（二））備備用信信用證證的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)（（或作作用））對(duì)于借借款人人來(lái)說(shuō)說(shuō)，利利用備備用信信用證證可使使其由由較低低的信信用等等級(jí)上上升到到一個(gè)個(gè)較高高的信信用等等級(jí)，，在融融資中中處于于一個(gè)個(gè)有利利的地地位，，可以以較低低的成成本獲獲得資資金。。對(duì)于開(kāi)開(kāi)證行行而言言：（1））備用用信用用證業(yè)業(yè)務(wù)的的成本本較低低。（2））備用用信用用證可可給銀銀行帶帶來(lái)較較高的的盈利利。對(duì)受益益人來(lái)來(lái)說(shuō)，，備用用信用用證使使受益益人獲獲得很很高的的安全全性，，特別別是在在交易易雙方方不很很熟悉悉時(shí)，，更顯顯示出出這種種安全全性的的重要要。二、商商業(yè)信信用證證:指指進(jìn)口口商請(qǐng)請(qǐng)求當(dāng)當(dāng)?shù)劂y銀行開(kāi)開(kāi)出的的一種種證書(shū)書(shū)，授授權(quán)出出口商商所在在地的的另一一家銀銀行通通知出出口商商，在在符合合信用用證規(guī)規(guī)定的的條件件下，，愿意意承兌兌或付付款承承購(gòu)出出口商商交來(lái)來(lái)的匯匯票單單據(jù)。。信用用證結(jié)結(jié)算業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)實(shí)際上上就是是進(jìn)出出口雙雙方簽簽訂合合同以以后，，進(jìn)口口商主主動(dòng)請(qǐng)請(qǐng)求進(jìn)進(jìn)口地地銀行行為自自己的的付款款責(zé)任任做出出的保保證。。（一））商商業(yè)信信用證證的分分類(lèi)（二））商商業(yè)信信用證證的特特點(diǎn)或或優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)（三））商商業(yè)信信用證證的交交易程程序1．．開(kāi)證證人申申請(qǐng)開(kāi)開(kāi)立信信用證證2．．開(kāi)證證行開(kāi)開(kāi)立信信用證證3．通通知行行通知知信用用證4．．審查查與修修改信信用證證5．交交單單議付付6．開(kāi)開(kāi)證證人付付款贖贖單信用證證結(jié)算算的基基本程程序出口商商(受益益人)進(jìn)口商商(開(kāi)證證申請(qǐng)請(qǐng)人)出口商商銀行行（通知知行／／議付付行））進(jìn)口商商銀行行（開(kāi)證證行））1.貿(mào)貿(mào)易合合同5.審審證、、發(fā)貨貨12.提貨貨2.申申請(qǐng)開(kāi)開(kāi)證8.通通知付付款9.付付款索索單4.通通知備備貨6.交交單11.結(jié)匯３.寄寄出信信用證證７.寄寄單索索匯１０.劃回回票款款第三節(jié)節(jié)票票據(jù)據(jù)發(fā)行行便利利本節(jié)主主要知知識(shí)點(diǎn)點(diǎn)：票據(jù)發(fā)發(fā)行便便利的的種類(lèi)類(lèi)票據(jù)發(fā)發(fā)行便便利應(yīng)應(yīng)注意意的問(wèn)問(wèn)題一、票票據(jù)發(fā)發(fā)行便便利及及其產(chǎn)產(chǎn)生的的原因因是一種種具有有法律律約束束力的的中期期周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)性票票據(jù)發(fā)發(fā)行融融資的的承諾諾。根根據(jù)這這種承承諾，，客戶戶（借借款人人）可可以在在協(xié)議議期限限內(nèi)（（一般般期限限為5—7年）），以以自己己的名名義以以不高高于預(yù)預(yù)定利利率的的水平平發(fā)行行短期期票據(jù)據(jù)籌集集資金金，銀銀行承承諾購(gòu)購(gòu)買(mǎi)客客戶未未能在在市場(chǎng)場(chǎng)上出出售的的票據(jù)據(jù)或向向客戶戶提供供等額額銀行行貸款款。票票據(jù)發(fā)發(fā)行便便利實(shí)實(shí)質(zhì)上上是一一種直直接融融資，，是借借款人人（銀銀行客客戶））與投投資者者（票票據(jù)購(gòu)購(gòu)買(mǎi)人人）之之間的的直接接信用用關(guān)系系，銀銀行充充當(dāng)?shù)牡氖前N(xiāo)商商的角角色。。屬于短期信信用形式，，多為3個(gè)個(gè)月或6個(gè)個(gè)月以上。。通過(guò)票據(jù)發(fā)發(fā)行便利融融資的借款款人一般是是具有良好好信譽(yù)的企企業(yè)借款人可以以低的短期期票據(jù)利率率來(lái)獲得中中期資金票據(jù)發(fā)行便便利的要點(diǎn)點(diǎn):（1）是一一種中期的的循環(huán)融資資承諾。一一般期限為為5—7年年。（2）借款款人發(fā)行期期限7天至至一年不等等的短期票票據(jù)籌集資資金（3）是一一種直接融融資，借款款人與投資資者（票據(jù)據(jù)購(gòu)買(mǎi)人））之間的直直接信用關(guān)關(guān)系。（4）銀行行充當(dāng)?shù)氖鞘前N(xiāo)商（（余額包銷(xiāo)銷(xiāo)）的角色色。當(dāng)直接融資資出現(xiàn)困難難時(shí)，若由由銀行余額額包銷(xiāo)或貸貸款補(bǔ)足余余額，則該該項(xiàng)業(yè)務(wù)的的屬性產(chǎn)生生了什么變變化？二、票據(jù)發(fā)發(fā)行便利的的種類(lèi)1.循環(huán)包包銷(xiāo)的便利利2.可轉(zhuǎn)讓讓的循環(huán)包包銷(xiāo)便利3.多元票票據(jù)發(fā)行便便利4.無(wú)包包銷(xiāo)的票據(jù)據(jù)發(fā)行便利利三、票據(jù)發(fā)發(fā)行便利市市場(chǎng)的構(gòu)成成（一）借借款人人（二）發(fā)發(fā)行行銀行（三）包包銷(xiāo)銀銀行（四））投投資者四、票據(jù)發(fā)發(fā)行便利的的程序五、票據(jù)發(fā)發(fā)行便利市市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)中中應(yīng)注意的的問(wèn)題（一）嚴(yán)格格把好市場(chǎng)場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)（二）加強(qiáng)強(qiáng)自我約束束性的內(nèi)部部管理（三）注意意保持銀行行的流動(dòng)性性（四）選擇擇高資信的的企業(yè)和銀銀行第四節(jié)遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利率率協(xié)議本節(jié)主要知知識(shí)點(diǎn)：遠(yuǎn)期利率協(xié)協(xié)議的特點(diǎn)點(diǎn)遠(yuǎn)期利率協(xié)協(xié)議的類(lèi)型型遠(yuǎn)期利率協(xié)協(xié)議的定價(jià)價(jià)遠(yuǎn)期利率協(xié)協(xié)議的可能能性探討一、遠(yuǎn)期利利率協(xié)議及及其產(chǎn)生的的原因（一）遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利率協(xié)協(xié)議:是一一種遠(yuǎn)期合合約，買(mǎi)賣(mài)賣(mài)雙方商定定將來(lái)一定定時(shí)間段的的協(xié)議利率率，并指定定一種參照照利率，在在將來(lái)清算算日按規(guī)定定的期限和和本金數(shù)額額由一方向向另一方支支付協(xié)議利利率和屆時(shí)時(shí)參照利率率之間差額額利息的貼貼現(xiàn)金額。。(二）遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利率協(xié)協(xié)議產(chǎn)生的的原因二、遠(yuǎn)期利利率協(xié)議的的特點(diǎn)（一）成成本較較低（二）靈靈活性性大（三）保保密性性好三、遠(yuǎn)期利利率協(xié)議的的類(lèi)型（一）普普通遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利率協(xié)協(xié)議（二二）對(duì)對(duì)敲的遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利率協(xié)協(xié)議（三）合合成的的外匯遠(yuǎn)期期利率協(xié)議議（四））遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利差協(xié)協(xié)議四、遠(yuǎn)期期利率協(xié)協(xié)議的交交易程序序五、遠(yuǎn)期期利率協(xié)協(xié)議的定定價(jià)六、中國(guó)國(guó)開(kāi)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利率率協(xié)議的的可能性性探討（一）利利率率市場(chǎng)化化進(jìn)程（（二））金金融市場(chǎng)場(chǎng)的發(fā)展展（三）資資信信高的銀銀行和客客戶遠(yuǎn)期利率率協(xié)議假定某公公司預(yù)期期在未來(lái)來(lái)三個(gè)月月內(nèi)將借借款100萬(wàn)元元，時(shí)間間為6個(gè)個(gè)月。為為簡(jiǎn)單起起見(jiàn)，我我們假定定借款者者將能以以LIBOR的的水平籌籌措的資資金，現(xiàn)現(xiàn)在的LIBOR是6％左右右。借款款者擔(dān)心心未來(lái)三三個(gè)月內(nèi)內(nèi)市場(chǎng)利利率會(huì)上上升。若若借款者者什么也也不做，，3個(gè)月月內(nèi)可能能在借款款時(shí)付出出較高的的利率為了避免免遭受這這種利率率風(fēng)險(xiǎn)，，借款者者購(gòu)買(mǎi)一一份遠(yuǎn)期期利率協(xié)協(xié)議，期期限6個(gè)個(gè)月，時(shí)時(shí)間自現(xiàn)現(xiàn)在開(kāi)始始3個(gè)月月內(nèi)有效效，簡(jiǎn)稱(chēng)稱(chēng)3×9遠(yuǎn)期利利率協(xié)議議。這時(shí)時(shí)一家銀銀行可能能對(duì)這樣樣的協(xié)議議以6.25％％的利率率報(bào)價(jià)，，從而使使借款者者以6.25％％的利率率將借款款成本鎖鎖定?，F(xiàn)在假定定市場(chǎng)利利率在3個(gè)月后后上升到到7％。。假若沒(méi)沒(méi)有遠(yuǎn)期期利率協(xié)協(xié)議，借借款者將將不得不不以市場(chǎng)場(chǎng)利率借借款，即即7％借借款。借借款6個(gè)個(gè)月后，，他不得得不多支支付3750美美元〖1000000美元××（7％％－6.25％％）＝1000000美元××0.0075=7500美美元（一一年），，半年就就是3750美美元〗。。這就是是遠(yuǎn)期利利率協(xié)議議產(chǎn)生的的原因。。按照遠(yuǎn)期期利率協(xié)協(xié)議的交交易規(guī)則則，這個(gè)個(gè)借款公公司將收收到3750美美元以補(bǔ)補(bǔ)償6個(gè)個(gè)月100萬(wàn)美美元借款款的額外外利息支支付（7％－6.15％＝0.75％），，這個(gè)清清算額正正好沖銷(xiāo)銷(xiāo)了較高高的借款款成本。。因此該該公司通通過(guò)遠(yuǎn)期期利率協(xié)協(xié)議的交交易鎖定定了其借借款成本本，降低低了利率率波動(dòng)的的風(fēng)險(xiǎn)。。因此，遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利率率協(xié)議交交易不發(fā)發(fā)生實(shí)際際的資金金借貸行行為，最最后只按按利差結(jié)結(jié)算。運(yùn)用遠(yuǎn)期期利率協(xié)若A商商業(yè)銀行行準(zhǔn)備發(fā)發(fā)放一筆筆金額為為1000萬(wàn)美美元、期期限6個(gè)個(gè)月、利利率為10%的的貸款，，前3個(gè)個(gè)月的資資金來(lái)源源有利率率為8%的存款款支持，，后3個(gè)個(gè)月準(zhǔn)備備通過(guò)同同業(yè)拆借借解決。。該銀行行預(yù)期美美元市場(chǎng)場(chǎng)利率將將不久上上升，為為避免籌籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)從B銀銀行買(mǎi)進(jìn)進(jìn)一個(gè)3個(gè)月對(duì)對(duì)6個(gè)月月的遠(yuǎn)期期利率協(xié)協(xié)議，參參照利率率為3個(gè)個(gè)月LIBOR，協(xié)議議利率為為8%。。如果到結(jié)結(jié)算日那那天，市市場(chǎng)利率率果真上上升，3個(gè)月的的LIBOR為為9%，，則遠(yuǎn)期期利率協(xié)協(xié)議的協(xié)協(xié)議利率率LIBOR的的利差，，將由作作為賣(mài)方方的B銀銀行支付付給作作為買(mǎi)方方的A銀銀行，支支付金額額為：結(jié)算金額額=（本本金×利利率差××實(shí)際天天數(shù)÷360））/（1+市場(chǎng)場(chǎng)利率××實(shí)際天天數(shù)÷360））=[10000000×（（9%-8%））×90÷360]/（1+9%××90÷÷360）=24449.88(美美元)運(yùn)用遠(yuǎn)期期利率協(xié)協(xié)議避免免利率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)A銀行實(shí)實(shí)際籌資資額：10000000-24449.88=9975550.12(美元元)A銀行3個(gè)月到到期支付付的利息A銀行支付的本息和：9975550.12+224449.88=10200000（美元）A銀行實(shí)際承擔(dān)的利率仍然為：200000÷10000000×360÷90=8%如果到結(jié)結(jié)算日那那天，市市場(chǎng)利率率下降，，3個(gè)月月的LIBOR為7%，則遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利率率協(xié)議的的協(xié)議利利率LIBOR的利差差，將由由作為買(mǎi)買(mǎi)方的A銀行支支付給作作為賣(mài)賣(mài)方的B銀行，，支付金金額為：：（10000000××（8%-7%）×90÷360））/（1+7%×90÷360）=24570.02(美元)A銀行實(shí)實(shí)際籌資資額：10000000+24570.02=10024570.02(美美元)A銀行3個(gè)月到到期支付付的利息息：10024570.02×7%×90÷360=175429.98(美元元)A銀行支支付的本本息和：：10024570.02+175429.98=10200000（（美元））A銀行實(shí)實(shí)際承擔(dān)擔(dān)的利率率仍然為為：200000÷10000000×360÷÷90=8%第五節(jié)互互換業(yè)務(wù)本節(jié)主要知識(shí)識(shí)點(diǎn)：互換產(chǎn)生的原原因互換交易的類(lèi)類(lèi)型互換交易的定定價(jià)一、互換業(yè)務(wù)務(wù)及其產(chǎn)生的的原因（一）

互換換（二）

互換換業(yè)務(wù)產(chǎn)生的的原因二、互換的特特點(diǎn)三、商業(yè)銀行行從事的互換換交易類(lèi)型（一）

利率率互換（二）

貨幣幣互換四互換的交交易程序五、互換的定定價(jià)六、中國(guó)發(fā)展展互換業(yè)務(wù)的的可能性探討討互換業(yè)務(wù)在中中國(guó)的發(fā)展取取決于以下條條件（一）經(jīng)經(jīng)濟(jì)主體融融資渠道多元元化（二）金金融市場(chǎng)的的發(fā)展（三）銀銀行的金融融信息能力（四）高高資信的客客戶舉例來(lái)看，債債務(wù)人A即將將獲得一筆日日元貸款，金金額為10億億日元，期限限7年,利率率為固定利率率3.25％％，付息日為為每年6月20日和12月20日，，1996年年12月20日提款，2003年12月20日日到期歸還.。A提款款后,需要將將其日元貸款款換為美元使使用,而整個(gè)個(gè)貸款期間，，A只有美元元收入，沒(méi)有有日元收入。。債務(wù)人A為為控制匯率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，決定與與中行敘做一一筆貨幣調(diào)期期交易。雙方方規(guī)定，調(diào)期期交易于1998年7月月8日生效，，2003年年12月20日到期，使使用匯率USDl＝JPYl40．．00，美美元相應(yīng)利率率為USD6MLIBOR十0.85%。。這一貨幣幣互換，以圖圖示表示則為為：1．在提款日（96年12月月20日）公公司與中行互互換本金：公司從貸款行行提取貸款本本金，同時(shí)支支付給中國(guó)銀銀行，中國(guó)銀銀行按約定的的匯率水平向向公司支付相相應(yīng)的美元。。2．在付息日（每每年6月20日和12月月20日）公公司與中行互互換利息：中國(guó)銀行按日日元利率水平平向公司支付付日元利息，，公司將日元元利息支付給給貸款行，同同時(shí)按約定的的美元利率水水平向中國(guó)銀銀行支付美元元利息。3．在到期日（2003年12月20日日）公司與中中行再次互換換本金：中國(guó)銀行向公公司支付日元元本金，公司司將日元本金金歸還給貸款款行，同時(shí)按按約定的匯率率水平向中國(guó)國(guó)銀行支付相相應(yīng)的美元。。從以上可以看看出，由于在在期初與期末末，公司與中中行均按預(yù)先先規(guī)定的同一一匯率（USD1=JPY113））互換本金，，且在貸款期期間公司只支支付美元利息息，而收入的的日元利息正正好用于歸還還原日元貸款款利息，從而而使公司完全全避免了未來(lái)來(lái)的匯率變動(dòng)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在提款日(1996年12月20日日)：A與中中行互換本金金在付息息日(每年年6月月20日和和12月20日日)：：A與與中行行互換換利息息在到期期日（（2003年12月月20日））：A與中中行再再次互互換本本金從圖中中可以以看出出，由由于在在期初初與期期末，，債務(wù)務(wù)人A與中中行均均按預(yù)預(yù)先規(guī)規(guī)定的的同一一匯率率(USDl＝＝JPYl40．00)互換換本金金，且且在貸貸款期期間A只支支付美美元利利息，，而收收入的的日元元利息息正好好用于于歸還還原日日元貸貸款利利息，，從而而使A完全全避免免了未未來(lái)的的匯率率變動(dòng)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。貨幣互互換交交易的的原理理若甲公公司是是一家家美國(guó)國(guó)公司司，乙乙公司司是一一家日日本公公司，，且甲甲公司司的資資信高高于乙乙公司司。甲甲公司司在美美元貸貸款市市場(chǎng)上上利率率為8%，，在日日元貸貸款市市場(chǎng)上上利率率為5.4%；；乙公公司在在美元元貸款款市場(chǎng)場(chǎng)上利利率為為10%，，在日日元貸貸款市市場(chǎng)上上利率率為6%。?？梢?jiàn)見(jiàn)，甲甲公司司和乙乙公司司分別別在美美元和和日元元資金金市場(chǎng)場(chǎng)上具具有比比較優(yōu)優(yōu)勢(shì)。。如果果甲公公司需需要日日元貸貸款，，而乙乙公司司恰從上面面所給給的情情況可可以看看出，，兩家家公司司在美美元貸貸款上上的利利差為為2%，在在日元元貸款款上的的利差差為0.6%，，可以以遇見(jiàn)見(jiàn)貨幣幣互換換的總總得益益應(yīng)該該是2%-0.6%=1.4%。。至于于這1.4%的的利利益如如何分分配，，則有有多種種方法法，我我們假假定貨貨幣互互換是是通過(guò)過(guò)商業(yè)業(yè)銀行行進(jìn)行行的。。于是是，甲甲公司司將8%年年利率率的美美元貸貸款換換成了了4.9%（6%-1.1%）的的日元元貸款款，比比自己己直接接借日日元貸貸款節(jié)節(jié)省0.5個(gè)百百分點(diǎn)點(diǎn)的年年利率率；乙乙公司司將6%的的年利利率的的日元元貸款款置換換為9.5%(8%+1.1%+0.4%)美美元貸貸款，，也比比自己己直接接借美美元貸貸款節(jié)節(jié)省了了0.5個(gè)個(gè)百分分點(diǎn)；；最后后，商商業(yè)銀銀行在在中介介美元元貸款款上盈盈利1.5個(gè)百百分點(diǎn)點(diǎn)，而而在日日元貸貸款上上虧損損1.1個(gè)個(gè)百分分點(diǎn)，，故從從中獲獲得凈凈利0.4個(gè)百百分點(diǎn)點(diǎn)，三三方得得利之之和為為1.4%。利率互互換交交易的的原理理若甲、、乙兩兩公司司均希希望得得到一一筆5年期期的價(jià)價(jià)值100萬(wàn)美美元的的貸款款，因因甲公公司的的資信信高于于乙公公司，，甲公公司采采用固固定利利率借借款利利率為為10%，，采用用浮動(dòng)動(dòng)利率率借款款利率率為6個(gè)月月LIBOR+0.3%；乙乙公司司采用用固定定利率率借在這里里，甲甲和乙乙分別別進(jìn)行行固定定利率率和浮浮動(dòng)利利率借借款，，然后后交換換一下下各自自的利利息負(fù)負(fù)擔(dān)。。例如如，甲甲承諾諾定期期支付付乙以以浮動(dòng)動(dòng)利率率LIBOR計(jì)計(jì)的利利息，，乙承承諾支支付甲甲固定定利率率10%，，通過(guò)過(guò)商業(yè)業(yè)銀行行進(jìn)行行利率率互換換。則則甲方方的籌籌資成成本為為6個(gè)個(gè)月的的LIBOR+0.1%,乙乙方的的籌資資成本本為11.2%,商商業(yè)銀銀行獲獲得的的收益益為００.2%。。第六節(jié)節(jié)期期貨貨與期期權(quán)本節(jié)主主要知知識(shí)點(diǎn)點(diǎn)：金融期期貨金融期期權(quán)一、金金融期期貨（一））金金融期期貨及及其發(fā)發(fā)展（二））金金融期期貨的的種類(lèi)類(lèi)1．貨貨幣期期貨2．利利率期期貨3．股股票指指數(shù)期期貨二、金金融期期權(quán)（一））金金融期期權(quán)及及其發(fā)發(fā)展（二））金金融期期權(quán)的的分類(lèi)類(lèi)（三））金金融期期權(quán)的的演變變（四））商商業(yè)銀銀行對(duì)對(duì)期權(quán)權(quán)交易易的參參與（五））期期權(quán)交交易對(duì)對(duì)商業(yè)業(yè)銀行行經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理理的意意義金融期期貨交交易的的原理理若某銀銀行預(yù)預(yù)計(jì)3個(gè)月月后有有110萬(wàn)萬(wàn)元的的收入入，且且希望望用這這筆資資金在在110元元（目目前國(guó)國(guó)債價(jià)價(jià)格））時(shí)購(gòu)購(gòu)入國(guó)國(guó)債期期貨進(jìn)進(jìn)行短短期投投資，，同時(shí)時(shí)該銀銀行預(yù)預(yù)期利利率下下降，，國(guó)債債價(jià)格格上升升。為為確保保能在在110時(shí)時(shí)購(gòu)入入國(guó)債債，該該銀行行以110元的的價(jià)格格購(gòu)入入1萬(wàn)萬(wàn)份國(guó)國(guó)債期期貨。。對(duì)該銀銀行來(lái)來(lái)講，，3個(gè)個(gè)月后后，①①利率率果真真下跌跌，國(guó)國(guó)債價(jià)價(jià)格上上升為為120元元，則則該銀銀行在在現(xiàn)貨貨市場(chǎng)場(chǎng)上購(gòu)購(gòu)買(mǎi)1萬(wàn)份份國(guó)債債需支支出120萬(wàn)元元，在在期貨貨市場(chǎng)場(chǎng)上賣(mài)賣(mài)出1萬(wàn)份份國(guó)債債期貨貨可獲獲利10萬(wàn)萬(wàn)元，，購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)國(guó)債債的實(shí)實(shí)際成成本為為110萬(wàn)萬(wàn)元；；②利利率未未下降降反而而上升升，國(guó)國(guó)債價(jià)價(jià)格下下跌到到100元元，則則該銀銀行在在現(xiàn)貨貨市場(chǎng)場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)1萬(wàn)萬(wàn)份國(guó)國(guó)債需需支出出100萬(wàn)萬(wàn)元，，在期期貨市市場(chǎng)上上賣(mài)出出1萬(wàn)萬(wàn)份國(guó)國(guó)債期期貨可可要損損失10萬(wàn)萬(wàn)元，，購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)國(guó)債債的實(shí)實(shí)際成成本仍仍為110萬(wàn)元元?？煽梢?jiàn)，，無(wú)論論未來(lái)來(lái)利率率怎樣樣變動(dòng)動(dòng)，該該銀行行都可可以通通過(guò)期期貨交交易達(dá)達(dá)到其其目的的。金融融期期權(quán)權(quán)交交易易的的原原理理假設(shè)設(shè)甲甲銀銀行行與與乙乙銀銀行行簽簽定定了了一一份份合合約約，，甲甲銀銀行行在在3個(gè)個(gè)月月內(nèi)內(nèi)隨隨時(shí)時(shí)有有權(quán)權(quán)向向乙乙銀銀行行購(gòu)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)某某種種股股票票1000股股，，每每股股價(jià)價(jià)格格90元元，，每每股股的的期期權(quán)權(quán)費(fèi)費(fèi)0.5元元。。若若在在3個(gè)個(gè)月月內(nèi)內(nèi)股股價(jià)價(jià)一一直直低低于于90元元，，則則甲甲銀銀行行損損失失500元元；；若若在在3個(gè)個(gè)月月內(nèi)內(nèi)，，股股價(jià)價(jià)最最高高達(dá)達(dá)到到90.5元元，，則則甲甲銀銀行行行行使使其其權(quán)權(quán)利利后后，，既既未未盈盈利利也也未未虧虧損損；；若若在在3個(gè)個(gè)月月內(nèi)內(nèi)，，股股價(jià)價(jià)超超過(guò)過(guò)90.5元元，，則則甲甲銀銀行行行行使使其其權(quán)權(quán)利利后后，，剔剔除除期期權(quán)權(quán)費(fèi)費(fèi)，，仍仍可可獲獲利利。。第七節(jié)其其他他主要的的表外業(yè)業(yè)務(wù)本節(jié)主要要知識(shí)點(diǎn)點(diǎn)：貸款承諾諾貸款出售售一、貸款款承諾（一）貸貸款承諾諾的類(lèi)型型（二）貸貸款承諾諾的定價(jià)價(jià)（三）貸貸款承諾諾的交易易程序（四）貸貸款承諾諾的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)二、貸款款出售（一）貸貸款出出售的類(lèi)類(lèi)型（二）貸貸款出出售的特特點(diǎn)（三）貸貸款出出售的定定價(jià)（四）貸貸款出出售的交交易程序序第八節(jié)表表外外業(yè)務(wù)的的管理本節(jié)主要要知識(shí)點(diǎn)點(diǎn)：表外業(yè)務(wù)務(wù)的特點(diǎn)點(diǎn)表外業(yè)務(wù)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)一、表外外業(yè)務(wù)的的特點(diǎn)（一）靈靈活性大大（二）規(guī)規(guī)模龐大大（三）交交易集中中（四）盈盈虧巨大大（五）透透明度低低二、表外外業(yè)務(wù)的的風(fēng)險(xiǎn)（一）信信用用風(fēng)險(xiǎn)（二）市市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（三）國(guó)國(guó)家家風(fēng)險(xiǎn)（四）流流動(dòng)動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)（五）籌籌資資風(fēng)險(xiǎn)（六）結(jié)結(jié)算算風(fēng)險(xiǎn)（七）運(yùn)運(yùn)作作風(fēng)險(xiǎn)（八)定定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)三、表外外業(yè)務(wù)的的管理（一）商商業(yè)銀行行對(duì)外業(yè)業(yè)務(wù)的管管理（二）對(duì)對(duì)外業(yè)務(wù)務(wù)活動(dòng)監(jiān)監(jiān)管（三）調(diào)調(diào)整會(huì)計(jì)計(jì)揭示方方法討論題：：從某一具具體（廣廣義的））表外業(yè)業(yè)務(wù)的視視角，分分析開(kāi)展展表外業(yè)業(yè)務(wù)對(duì)我我國(guó)商業(yè)業(yè)銀行發(fā)發(fā)展的意意義。要求：1、所有有學(xué)號(hào)為為偶數(shù)的的同學(xué)，，作為本本次討論論的主題題發(fā)言者者；2、、每班組組成3個(gè)個(gè)小組，，每組4-5人人，自由由組合；；3、、小組中中的每個(gè)個(gè)成員都都必須有有（針對(duì)對(duì)研究?jī)?nèi)內(nèi)容的））具體分分工；4、發(fā)言言要求具具體，有有實(shí)質(zhì)內(nèi)內(nèi)容，杜杜絕抄襲襲；5、、發(fā)言時(shí)時(shí)間長(zhǎng)度度，不超超過(guò)8分分鐘。6、各小小組將發(fā)發(fā)言的中中心內(nèi)容容和小組組人員分分工，打打印1份份。上課課時(shí)交來(lái)來(lái)；7、、討論時(shí)時(shí)間為最最后一次次課（第第18周周，周四四）。謝謝謝12月-2214:42:0114:4214:4212月-2212月-2214:4214:4214:42:0112月月-2212月月-2214:42:012022/12/3114:42:019、靜夜四無(wú)鄰鄰，荒居舊業(yè)業(yè)貧。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、雨中黃葉樹(shù)樹(shù)，燈下白頭頭人。。14:42:0214:42:0214:4212/31/20222:42:02PM11、以以我我獨(dú)獨(dú)沈沈久久，，愧愧君君相相見(jiàn)見(jiàn)頻頻。。。。12月月-2214:42:0214:42Dec-2231-Dec-2212、故人江江海別，，幾度隔隔山川。。。14:42:0214:42:0214:42Saturday,December31,202213、乍見(jiàn)見(jiàn)翻疑疑夢(mèng)，，相悲悲各問(wèn)問(wèn)年。。。12月月-2212月月-2214:42:0214:42:02December31,202214、他鄉(xiāng)生白白發(fā)，舊國(guó)國(guó)見(jiàn)青山。。。31十二二月20222:42:02下下午14:42:0212月-2215、比不了得就就不比，得不不到的就不要要。。。十二月222:42下下午12月-2214:42December31,202216、行動(dòng)出成果果，工作出財(cái)財(cái)富。。2022/12/3114:42:0214:42:0231December202217、做做前前，，能能夠夠環(huán)環(huán)視視四四周周；；做做時(shí)時(shí)，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿著著以以腳腳為為起起點(diǎn)點(diǎn)的的射射線線向向前前。。。。2:42:02下下午午2:42下下午午14:42:0212月月-229、沒(méi)有失敗敗，只有暫暫時(shí)停止成成功！。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、很多事情努努力了未必有有結(jié)果，但是是不努力卻什什么改變也沒(méi)沒(méi)有。。14:42:0214:42:0214:42