金融衍生工具的種類課件

金融衍生工具的種類金融衍生工具（根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)來(lái)劃分）金融即期合約金融互換金融期權(quán)合約金融遠(yuǎn)期合約金融掉期合約金融期貨合約金融衍生工具金融遠(yuǎn)期合約(forwardcontracts)是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的合約。

-合約中規(guī)定的未來(lái)買賣標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格稱為交割價(jià)格.金融遠(yuǎn)期合約期貨合約是在遠(yuǎn)期合約的而基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種標(biāo)準(zhǔn)化的買賣合約。兩者都是雙方約定在未來(lái)的某一日期以確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)。金融期貨與遠(yuǎn)期合約的比較具體有以下幾方面的不同：合約的性質(zhì)不同。期貨合約高度標(biāo)準(zhǔn)化（很容易在不同經(jīng)濟(jì)主體之間進(jìn)行流通），而遠(yuǎn)期合約會(huì)隨著交易雙方的不同而不同（買賣雙方自行協(xié)商制定）。

交易場(chǎng)所和方式不同。期貨合約都是在交易所內(nèi)進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)交易的，雙方并不直接接觸，由交易所負(fù)責(zé)制定交易規(guī)則，維持交易秩序，并由交易所保證合約的履行。而遠(yuǎn)期合約則是由交易雙方直接面對(duì)面談判并私下確定的合約。買賣雙方關(guān)系不同。對(duì)于期貨合約，買方和賣方分別與期貨交易所指定的清算所簽訂的合同成為買賣關(guān)系，實(shí)際并無(wú)直接的合同責(zé)任關(guān)系。遠(yuǎn)期合約則是由交易雙方直接簽訂遠(yuǎn)期合約，雙方具有合同責(zé)任關(guān)系。結(jié)算方式不同。遠(yuǎn)期合約簽訂后，只有到期才進(jìn)行交割清算，其間均不進(jìn)行清算，而期貨交易則實(shí)行每日結(jié)算制度。實(shí)際交割的比例不同。絕大多數(shù)的期貨合約在到期日之前就被相互沖銷（在完善的市場(chǎng)中基本無(wú)實(shí)物交割）。但是90%以上的遠(yuǎn)期合約到期后都會(huì)進(jìn)行實(shí)際的交割。因此，遠(yuǎn)期交易主要用于一種銷售活動(dòng)，而期貨交易則主要是一種投資（或投機(jī)）活動(dòng)。期權(quán)（options）也稱為選擇權(quán)，是指以合約形式確認(rèn)期權(quán)持有者在支付一定費(fèi)用的基礎(chǔ)上，在預(yù)先規(guī)定的未來(lái)時(shí)間內(nèi)以商定的價(jià)格向期權(quán)出售者購(gòu)買或出售一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。

-預(yù)先規(guī)定的未來(lái)時(shí)間稱為期權(quán)的到期日；商定的價(jià)格稱為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格；期權(quán)持有者預(yù)先支付的費(fèi)用稱為期權(quán)費(fèi)（或保險(xiǎn)費(fèi)）。無(wú)論期權(quán)持有者在有效期內(nèi)是否執(zhí)行期權(quán)，這筆費(fèi)用都不再退還給期權(quán)出售者。金融期權(quán)某日法國(guó)年貸款利率8%，美國(guó)年存款利率10%，當(dāng)天匯率1USD=8.5FFR。法國(guó)一投機(jī)客1月1日從BNP（巴黎國(guó)民銀行）貸款850萬(wàn)FFR，買進(jìn)100萬(wàn)USD現(xiàn)匯存入CITI-B（花旗銀行），存貸期都為一年。外匯交易中的即期、遠(yuǎn)期、掉期為了防止法郎將來(lái)升值，遭受匯率損失，可以做一個(gè)掉期外匯交易；賣出即期法郎，買進(jìn)即期美元；買回遠(yuǎn)期法郎，賣出遠(yuǎn)期美元。交割時(shí)，法郎金額不變，便防范了法郎兌換美元可能會(huì)發(fā)生法郎升值或美元貶值的損失。即期外匯交易即期外匯交易是指在外匯買賣成交后，在2個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易，一般是在成交后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日進(jìn)行交割。兩個(gè)工作日不包括成交當(dāng)日；如果交割那天正逢銀行節(jié)假日，就延期交割。掉期外匯交易是在某一日期即期賣出甲貨幣、買進(jìn)乙貨幣的同時(shí)，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的交易，即把原來(lái)手中持有的甲、乙貨幣來(lái)一個(gè)掉期。-由兩筆交易組成：一是即期交易；二是遠(yuǎn)期交易。因此，具有一前一后兩個(gè)起息日和兩個(gè)約定的匯率。在掉期外匯買賣中，客戶和銀行按約定的即期匯率將一種貨幣轉(zhuǎn)換為另