金融與投資5課件

第五章金融機(jī)構(gòu)

金融機(jī)構(gòu)（FinancialInstitution）是資金盈余者與資金需求者之間融通資金的信用中介。是專門從事金融活動的中介組織。第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)的功能和分類二、金融機(jī)構(gòu)的分類金融機(jī)構(gòu)的種類繁多，依據(jù)其功能分四大類：監(jiān)督管理性金融機(jī)構(gòu)、政策性金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)和國際金融機(jī)構(gòu)（參見圖9-1）。每一類機(jī)構(gòu)有自己獨(dú)特的業(yè)務(wù)，同時它們的業(yè)務(wù)又有所交叉融合。下面我們將對它們分別進(jìn)行討論。圖9-1金融機(jī)構(gòu)的分類金融機(jī)構(gòu)組織體系體系監(jiān)督管理金融機(jī)構(gòu)政策性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)國家開發(fā)銀行國際金融機(jī)構(gòu)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)跨國金融機(jī)構(gòu)中央銀行銀監(jiān)會保監(jiān)會證監(jiān)會進(jìn)出口銀行農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行國際貨幣基金組織存款型金融機(jī)構(gòu)世界銀行亞洲開發(fā)銀行契約型金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行儲蓄銀行信用社投資型金融機(jī)構(gòu)保險公司養(yǎng)老基金財務(wù)公司資本市場基金貨幣市場基金第二節(jié)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)是指以贏利為目標(biāo)的經(jīng)營性金融機(jī)構(gòu)。一、存款型金融機(jī)構(gòu)存款型金融機(jī)構(gòu)（DepositoryFinancialInstitutions）是指主要通過吸收存款來獲得資金，通過發(fā)放貸款來使用資金，通過賺取存貸款利差獲取利潤的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。存款型金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、儲貸協(xié)會、合作儲蓄銀行以及信用社。后三類有時也被統(tǒng)稱為“儲蓄機(jī)構(gòu)”。1、商業(yè)銀行商業(yè)銀行（CommercialBank）是以吸收存款、發(fā)放貸款和辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算為主要業(yè)務(wù)，以盈利為目的的商業(yè)型金融機(jī)構(gòu)。在傳統(tǒng)金融體系中，以商業(yè)銀行為主要中介的間接融資幾乎占到整個金融體系融資總額80-90%。即使在當(dāng)今資本市場發(fā)達(dá)的美國，商業(yè)銀行持有的金融資產(chǎn)也占其全部金融機(jī)構(gòu)持有金融資產(chǎn)總額1/4。因此，商業(yè)銀行在金融體系中占有極其重要的地位。由于其提供的金融服務(wù)十分廣泛，因而也被稱為“金融百貨公司”(financialdepartmentstore)。在我國，工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行是國內(nèi)最大的四家商業(yè)銀行。中國工商銀行在2006年10月27日在香港和上海同時上市后，其總市值達(dá)1391億美元，躍居全球第5大上市銀行。2、儲貸協(xié)會（S&Ls）在美國，最初被稱為“建筑和貸款協(xié)會”的儲貸協(xié)會在19世紀(jì)30年代首先成立于東海岸，由一群試圖儲蓄貸款獲得房屋所有權(quán)的人發(fā)起。它們匯集會員的儲蓄資金，貸款給需要購買住房的會員，是一種互助性合作金融組織。早期，儲貸協(xié)會的貸款人就是其存款人，儲貸協(xié)會并沒有股東，協(xié)會歸存款人所有。目前，股份制儲貸協(xié)會獲得了更快的發(fā)展。由于20世紀(jì)80年代美國儲貸協(xié)會發(fā)展過快，購買過多的垃圾債券、在準(zhǔn)備不充分的情況下進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以及其資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配、資產(chǎn)負(fù)債的利率敏感度差異較大等問題，導(dǎo)致20世紀(jì)80年代至90年代初發(fā)生了嚴(yán)重的儲貸業(yè)危機(jī)。數(shù)百家儲貸協(xié)會倒閉，許多儲貸協(xié)會則轉(zhuǎn)變成為商業(yè)銀行或存款銀行，一些則成為其他儲蓄機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)在，許多富有挑戰(zhàn)性的儲貸協(xié)會正在向3個不同的方向拓展：房地產(chǎn)模式（主要為按揭貸款）、家庭理財中心和多元化模式。4、信用社信用社（CUs）——相對規(guī)模較小，是由消費(fèi)者自發(fā)成立的儲蓄和貸款機(jī)構(gòu)——始建于二十世紀(jì)，它專門為工薪階層提供貸款。信用社是由社團(tuán)、大學(xué)或某特定公司或團(tuán)體的成員組建的。他們向成員發(fā)行定期存款（或稱為“股份”）并把這些資金貸給其他成員。我國信用社分為農(nóng)村信用社和城市信用社。農(nóng)村信用社是有農(nóng)民加入的合作金融組織，在我國農(nóng)村廣泛存在。在支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。城市信用社為城市居民集資建立的合作金融機(jī)構(gòu)。主要為城市小集體經(jīng)濟(jì)組織和個體工商戶服務(wù)。２４０家組建為城市商業(yè)銀行，２８５家合并重組為５２家單一法人的規(guī)模較大的城信社，１６１２家改制，更名納入農(nóng)村信用聯(lián)社，２１３家被商業(yè)銀行收購，５４３家撤消關(guān)閉。二、契約型儲蓄機(jī)構(gòu)契約型儲蓄機(jī)構(gòu)（ThriftInstitutions）通過長期契約協(xié)議獲得資金，并把它們主要投向資本市場——即投向長期的股票和債務(wù)工具的金融機(jī)構(gòu)。1、人壽保險公司人壽保險公司（LifeInsuranceCompanies）為提供人壽保險服務(wù)的契約型儲蓄機(jī)構(gòu)。它通過發(fā)行人壽保險單等長期契約籌集資金，并把資金主要投向低風(fēng)險的政府和公司債券上。三、投資型金融機(jī)構(gòu)投資型金融機(jī)構(gòu)主要包括投資銀行、共同基金、財務(wù)公司和貨幣市場共同基金。1、共同基金共同基金（MutualFunds）匯集許多閑散資金用于購買多種不同的股票或債券。人們可以選擇確定各種不同目標(biāo)的共同基金，比如長期的資本增長或者較高的當(dāng)前收入等等。投資于普通股股票的共同基金主要有兩類：開放式基金和封閉式基金。開放式基金有權(quán)自行決定增發(fā)份額。投資者可以隨時購買增發(fā)的份額，也可以隨時以其資產(chǎn)凈值向基金公司贖回基金持有者持有的一部分基金。封閉式基金的份額是相對穩(wěn)定的，通常是一次性發(fā)行，不能增發(fā)份額，基金持有者也不能以市場價格從基金中贖回自己的份額。但封閉式基金可以像股票一樣在二級市場（場外交易市場或股票交易所）上交易。投資者只能在二級市場買入其他投資者賣出的基金，基金持有者也只能在二級市場賣出其持有的基金份額來實(shí)現(xiàn)其收益。世界基金發(fā)展史就是從封閉式基金走向開放式基金的歷史。2、投資銀行

是專門對工商企業(yè)辦理投資和長期信貸業(yè)務(wù)的專業(yè)銀行。投資銀行（InvestmentBank）是專門從事發(fā)行長期融資證券和企業(yè)資產(chǎn)重組的金融機(jī)構(gòu)。投資銀行的名稱通行于工業(yè)化國家，英國稱為商人銀行。投資銀行與商業(yè)銀行不同，其資金來源主要依靠發(fā)行股票和債券，吸收定存。資金運(yùn)用主要是對工商企業(yè)的股票和債券進(jìn)行直接投資，為工商企業(yè)代辦發(fā)行或包銷股票與債券，參與企業(yè)的創(chuàng)建和改組活動。3、財務(wù)公司財務(wù)公司（financialcompany）通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)、股票或從銀行借款獲得資金，再利用這些資金對個人和企業(yè)進(jìn)行小額貸款，此外還收集、分析信息以評價潛在借款人的違約風(fēng)險。因為財務(wù)公司客戶的違約風(fēng)險高于銀行借款者，所以財務(wù)公司索要利息高于銀行。與商業(yè)銀行不同，財務(wù)公司是大額借款小額貸款。4、貨幣市場共同基金貨幣市場共同基金（MMMFs）是一種新興的機(jī)構(gòu)，在70年代末期利率劇增時興起的。這些基金發(fā)行的“股份”，實(shí)際是一種生息存款。MMMFs股份的收益每天隨市場行情變化?？蛻艨梢杂闷浯婵铋_出支票。MMMFs要求支票的最小金額為250美元或500美元，開戶要求的最小金額從1000美元到20000美元不等。MMMFs匯集成千上萬個存款人的資金購買大量高流動性的貨幣市場工具，如商業(yè)票據(jù)、國庫券、回購協(xié)議、可轉(zhuǎn)讓CD等。與銀行和儲蓄機(jī)構(gòu)的存款不同，MMMFs股份沒有保險，但是由于MMMFs投資的債務(wù)工具的違約風(fēng)險極低，所以它們是比較安全的。有些MMMFs把資金全部投資于國庫券，因而沒有任何違約風(fēng)險。我國的貨幣市場共同基金近年也獲得迅速發(fā)展。第三節(jié)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及其管理（一）負(fù)債業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)就是商業(yè)銀行獲取資金來源的業(yè)務(wù)。主要包括吸收存款、借款、發(fā)行金融債券和增加資本金。（1）存款業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最基本的負(fù)債業(yè)務(wù)?；钇诖婵睿菏谴婵钊穗S時可以存取的存款，通?？梢酝ㄟ^支票來支付，因而又稱為支票存款。這種存款便于存款人支付結(jié)算，是企事業(yè)單位基本的結(jié)算賬戶。它的利率很低，在一些國家甚至不支付利息。定期存款：是具有確定期限，到期才能提取的存款。由于其存款期限較長，且存款的提取較少不確定性，因而存款利率較高。提前支取將只能獲得活期存款利息。儲蓄存款：主要針對居民個人儲蓄貨幣需要開辦的一種存款業(yè)務(wù)。它可以分為活期儲蓄存款和定期儲蓄存款。（2）借款業(yè)務(wù)當(dāng)商業(yè)銀行出現(xiàn)短期資金缺口的時候，通?？梢酝ㄟ^向同業(yè)拆借或向中央銀行申請再貸款等方式獲得資金已彌補(bǔ)這種資金缺口。借款時要支付利息的。同業(yè)拆借的難易程度和利率的高低，與借款銀行的信用水平、市場資金的供求狀況和平均利率水平相關(guān)。再貸款的利率水平通常較低，但必須符合一定的條件，商業(yè)銀行才能夠從中央銀行獲得再貸款。在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家，商業(yè)銀行出現(xiàn)資金缺口的時候通常是向同業(yè)拆借，或通過出售其持有的證券資產(chǎn)、用其持有的商業(yè)票據(jù)進(jìn)行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)來獲取資金，而較少使用再貸款方式來獲取資金，除非該銀行已陷入嚴(yán)重的流動性危機(jī)，使用其他方式已不能夠獲得足夠的資金。（4）籌集及補(bǔ)充資本金為了控制商業(yè)銀行經(jīng)營的風(fēng)險，商業(yè)銀行經(jīng)營中必須有一定量的資本金。除了商業(yè)銀行的開業(yè)必須有一定量的注冊資本（我國目前的要求為10億元人民幣）外，還必須滿足最低資本充足率的要求。資本充足率是是指商業(yè)銀行持有的、符合有關(guān)規(guī)定的資本與商業(yè)銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)之間的比率。根據(jù)巴塞爾協(xié)議和我國監(jiān)管部門的規(guī)定，商業(yè)銀行資本充足率不得低于百分之八，核心資本充足率不得低于百分之四。因此，隨著銀行規(guī)模的擴(kuò)張，及時地籌措補(bǔ)充資本金就具有十分重要的意義。對于國有獨(dú)資的商業(yè)銀行來說，國家的注資成為補(bǔ)充資本金的基本方式。對于股份制銀行來說，補(bǔ)充資本金的基本方式就是發(fā)行股票。（二）資產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)就是商業(yè)銀行資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行在獲得資金后，除了根據(jù)需要留存一定的庫存現(xiàn)金和在中央銀行的準(zhǔn)備金存款外，其余的資金主要通過發(fā)放貸款、票據(jù)貼現(xiàn)和證券投資等資產(chǎn)業(yè)務(wù)加以運(yùn)用，為商業(yè)銀行賺取收益。因此，資產(chǎn)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行重要的收益來源。（1）發(fā)放貸款

吸收存款，發(fā)放貸款是商業(yè)銀行區(qū)別于其他金融機(jī)構(gòu)的重要標(biāo)志之一。發(fā)放貸款是商業(yè)銀行最主要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中，貸款比重更高。貸款業(yè)務(wù)的種類很多，根據(jù)不同的分類方法，可以分為以下幾大類：按是否有抵押品區(qū)分為：抵押貸款是以特定的抵押品作為擔(dān)保的貸款，比如房地產(chǎn)抵押貸款、汽車抵押貸款、有價證券抵押貸款等。由于它們以具有一定的價值的抵押品作為貸款的擔(dān)保，其貸款違約風(fēng)險相對較小。信用貸款為無抵押品擔(dān)保的貸款，其違約風(fēng)險較高，通常只提供給具有良好信用的企業(yè)或個人。為了有效控制貸款風(fēng)險，商業(yè)銀行絕大多數(shù)貸款均為抵押貸款。按貸款用途劃分為固定資產(chǎn)貸款、流動資金貸款、消費(fèi)貸款等。按貸款期限劃分為短期貸款、中期貸款和長期貸款。按還款方式分為一次性償還貸款和分期償還貸款。按計息方式分為固定利率貸款和浮動利率貸款。（2）票據(jù)貼現(xiàn)

票據(jù)貼現(xiàn)是商業(yè)銀行以一定的價格購買未到期票據(jù)的資金運(yùn)用行為。辦理貼現(xiàn)時，商業(yè)銀行從向客戶支付的票據(jù)金額中扣除一定的貼現(xiàn)利息作為提供貼現(xiàn)的資金報酬。票據(jù)貼現(xiàn)付款額=票據(jù)面值*(1-未到期天數(shù)*年貼現(xiàn)率/360天)。（3）證券投資證券投資是現(xiàn)代商業(yè)銀行新興的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。對于商業(yè)銀行來講，證券投資比貸款更具靈活性，因而是商業(yè)銀行調(diào)整頭寸，靈活運(yùn)用其資產(chǎn)的重要業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行證券投資的種類包括股票和債券。股票投資風(fēng)險較大，商業(yè)銀行對股票投資一般較為謹(jǐn)慎，主要是作為長期戰(zhàn)略投資工具。債券投資風(fēng)險較小，主要購買國債、中央銀行票據(jù)和金融債券，作為調(diào)整頭寸的重要工具。第四節(jié)其他金融機(jī)構(gòu)一、政策性金融機(jī)構(gòu)政策性金融機(jī)構(gòu)是由政府投資設(shè)立的、根據(jù)政府的決策和意向?qū)ｉT從事政策性金融業(yè)務(wù)的銀行，又稱為政策性銀行。它們的活動不以營利為目的，并且根據(jù)具體分工的不同，服務(wù)于特定的領(lǐng)域。1994年以前，我國沒有專門的政策性金融機(jī)構(gòu)，國家的政策性金融業(yè)務(wù)分別由四家國有專業(yè)銀行承擔(dān)。1994年，為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，根據(jù)把政策性金融與商業(yè)性金融相分離的原則，相繼建立了國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行。以上三家政策性銀行在從事業(yè)務(wù)活動中，均貫徹不與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)競爭、自主經(jīng)營與保本微利的基本原則。國家開發(fā)銀行其主要任務(wù)是：按照國家法律、法規(guī)和方針、政策，籌集和引導(dǎo)境內(nèi)外資金，向國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的大中型基本建設(shè)和技術(shù)改造等政策項目及其配套工程發(fā)放貸款，從資金來源上對固定資產(chǎn)投資總量進(jìn)行控制和調(diào)節(jié)，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提高投資效率。中國進(jìn)出口銀行其主要任務(wù)是：執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策和外貿(mào)政策，為擴(kuò)大機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備等資本性貨物出口提供政策性金融支持。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行其主要任務(wù)是：按照國家的法律、法規(guī)和方針、政策，以國家信用為基礎(chǔ)，籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，代理財政性支農(nóng)資金的撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。金融資產(chǎn)管理公司

金融資產(chǎn)管理公司是專門用于清理銀行不良資產(chǎn)的金融中介機(jī)構(gòu)。由于銀行自行清理不良資產(chǎn)會遇到法規(guī)限制、專業(yè)技術(shù)知識不足、管理能力不夠和信息來源不充分等困難，需要成立由有關(guān)方面人員組成的、擁有一定行政權(quán)力的金融資產(chǎn)管理公司來專門清理不良資產(chǎn)。金融資產(chǎn)管理公司通常是在銀行出現(xiàn)危機(jī)時由政府設(shè)立的，并且不以盈利為目的。通過審慎地收購資產(chǎn)，有效地管理資產(chǎn)和處置不良資產(chǎn)，向銀行系統(tǒng)注入資金等以挽救金融行業(yè)，重建公眾對銀行體系的信心；通過運(yùn)用有效的資產(chǎn)管理及資產(chǎn)變現(xiàn)戰(zhàn)略，盡可能從破產(chǎn)倒閉銀行的不良資產(chǎn)中多收回價值；在盡量減少動用政府資金的前提下，使金融行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)資本重整，減輕銀行重組對社會整體的震蕩以及負(fù)面影響。二、國際金融機(jī)構(gòu)為適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，第二次世界大戰(zhàn)后建立了布雷頓森林國際貨幣體系，并相應(yīng)地建立了幾個全球性國際金融機(jī)構(gòu)，作為實(shí)施這一國際貨幣體系的組織機(jī)構(gòu)。它們也是目前最重要的全球性國際金融機(jī)構(gòu)，即國際貨幣基金組織IMF和世界銀行等。從1957年到70年代，歐洲、亞洲、非洲、拉丁美洲、中東等地區(qū)的國家為發(fā)展本地區(qū)經(jīng)濟(jì)的需要，同時也是為抵制美國對國際金融事務(wù)的控制，通過互助合作方式，先后建立了區(qū)域性的國際金融機(jī)構(gòu)。如泛美開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行和阿拉伯貨幣基金組織。（一）國際貨幣基金組織它是根據(jù)1944年聯(lián)合國國際貨幣金融會議通過的《國際貨幣基金協(xié)定》建立的，以協(xié)調(diào)國際間的貨幣政策，加強(qiáng)貨幣合作為目的的政府間金融機(jī)構(gòu)。國際貨幣基金組織于1945年12月27日正式成立，國際貨幣基金組織的宗旨是：通過會員國共同研究和協(xié)商國際貨幣問題，增進(jìn)國際貨幣合作；促進(jìn)國際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展，開發(fā)會員國的生產(chǎn)資源；促進(jìn)國際匯兌、穩(wěn)定貨幣匯率，避免競爭性的貨幣貶值；協(xié)助會員國建立多邊支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易增長的外匯管制；協(xié)助會員國克服國際收支困難。（二）世界銀行它是國際復(fù)興開發(fā)銀行（IBRD）的簡稱。世界銀行有兩個附屬機(jī)構(gòu)——國際開發(fā)協(xié)會和國際財務(wù)公司，三者一起稱為世界銀行集團(tuán)?？偛吭O(shè)在美國首都華盛頓。世界銀行成立于1945年12月27日，1946年6月開始營業(yè)，從1947年起成為聯(lián)合國的專門金融機(jī)構(gòu)?；鸾M織的會員國均可加入世界銀行。截止1986年6月，世界銀行共有會員國150個，最大股東是美國，歷任行長都是美國人。（1）世界銀行的宗旨。通過提供和組織長期貸款和投資，解決會員國戰(zhàn)后恢復(fù)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的資金需要，資助其興辦特定的基本建設(shè)工程。（2）世界銀行的結(jié)構(gòu)。世界銀行的組織機(jī)構(gòu)由理事會、執(zhí)行董事會、行長和業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)組織。（3）世界銀行的業(yè)務(wù)活動。世界銀行的主要活動是向發(fā)展中國家提供長期生產(chǎn)性貸款，促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展和勞動生產(chǎn)率的提高。（三）亞洲開發(fā)銀行西方國家與亞洲太平洋地區(qū)發(fā)展中國家合辦的政府間國際金融機(jī)構(gòu)。亞洲開發(fā)銀行于1966年在東京成立，行址在菲律賓的首都馬尼拉。亞洲開發(fā)銀行成立初期有34個國家參加，其中亞太地區(qū)有22個國家和地區(qū)。到1987年增加到47個。中國于1986年3月10日加入。亞洲開發(fā)銀行的宗旨是：通過發(fā)放貸款、進(jìn)行投資和提供技術(shù)援助，促使本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作。亞洲開發(fā)銀行的管理機(jī)構(gòu)由理事會、執(zhí)行董事會和行長組成。三、政策與監(jiān)管型金融機(jī)構(gòu)一個國家的金融活動的正常進(jìn)行需要以良好的金融秩序為前提。維護(hù)國家金融秩序的機(jī)構(gòu)為政策與監(jiān)管型金融機(jī)構(gòu)。不同的國家實(shí)行不同的金融監(jiān)管體制，因而具有不同的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管的國家，所有的金融監(jiān)管職能集中在一個機(jī)構(gòu)中，比較典型的是由中央銀行來承擔(dān)這些職能。在實(shí)行分立監(jiān)管的國家，通常對銀行、證券和保險等主要的金融領(lǐng)域分別設(shè)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。我國在1988年保監(jiān)會成立以前實(shí)行的是統(tǒng)一監(jiān)管的體制，監(jiān)管職能集中在中國人民銀行。隨著保監(jiān)會、證監(jiān)會和銀監(jiān)會的先后成立，形成了分立監(jiān)管的監(jiān)管體制。（一）中央銀行中央銀行（centralbank）是在金融領(lǐng)域代表國家，制定并實(shí)施貨幣政策，對相應(yīng)的金融活動進(jìn)行監(jiān)管和調(diào)控的金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。中央銀行與一般的商業(yè)銀行不同，它是一個特殊的銀行：發(fā)行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行。作為發(fā)行的銀行，它壟斷貨幣的發(fā)行權(quán)并負(fù)責(zé)維持幣值的穩(wěn)定；作為銀