中國(guó)防水材料行業(yè)市場(chǎng)容量持續(xù)擴(kuò)大東方雨虹“一超”地位穩(wěn)固

中國(guó)防水材料行業(yè)市場(chǎng)容量持續(xù)擴(kuò)大東方雨虹“一超”地位穩(wěn)固防水材料主要是指可以防滲透、滲漏和侵蝕的材料統(tǒng)稱，具有延伸性、彈塑性、抗裂性、抗?jié)B性。防水材料是建筑功能材料的重要組成部分，主要是防止雨水、地下水、工業(yè)和民用的給排水、腐蝕性液體以及空氣中的濕氣、蒸氣等侵入建筑物。建筑物需要進(jìn)行防水處理的部位主要是屋面、墻面、地面和地下室。防水材料的應(yīng)用領(lǐng)域十分廣泛，包括房屋建筑的屋面、地下、外墻和室內(nèi)；高速公路和高速鐵路的橋梁、隧道；城市道路橋梁、地下管廊和地下空間等市政工程；以及地下鐵道等交通工程；引水渠、水庫(kù)、壩體、水利發(fā)電站及水處理等水利工程等。防水材料品種繁多，按其主要原料分為瀝青類防水材料、橡膠塑料類防水材料、水泥類防水材料、金屬類防水材料四類；按照材料性狀劃分，可分為、911聚氨酯防水材料、新型聚合物水泥基防水材料三類。防水材料分類按其主要原料分瀝青類防水材料以天然瀝青、石油瀝青和煤瀝青為主要原材料，制成的瀝青油氈、紙?zhí)r青油氈、溶劑型和水乳型瀝青類或?yàn)r青橡膠類涂料、油膏，具有良好的粘結(jié)性、塑性、抗水性、防腐性和耐久性。橡膠塑料類防水材料以氯丁橡膠、丁基橡膠、三元乙丙橡膠、聚氯乙烯、聚異丁烯和聚氨酯等原材料，可制成彈性無(wú)胎防水卷材、防水薄膜、防水涂料、涂膜材料及油膏、膠泥、止水帶等密封材料，具有抗拉強(qiáng)度高，彈性和延伸率大，粘結(jié)性、抗水性和耐氣候性好等特點(diǎn)，可以冷用，使用年限較長(zhǎng)。水泥類防水材料對(duì)水泥有促凝密實(shí)作用的外加劑，如防水劑、加氣劑和膨脹劑等，可增強(qiáng)水泥砂漿和混凝土的憎水性和抗?jié)B性；以水泥和硅酸鈉為基料配置的促凝灰漿，可用于地下工程的堵漏防水。金屬類防水材料薄鋼板、鍍鋅鋼板、壓型鋼板、涂層鋼板等可直接作為屋面板，用以防水。薄鋼板用于地下室或地下構(gòu)筑物的金屬防水層。薄銅板、薄鋁板、不銹鋼板可制成建筑物變形縫的止水帶。金屬防水層的連接處要焊接，并涂刷防銹保護(hù)漆。按照材料性狀劃分防水卷材主要用于工程施工，如屋頂、外墻、地下室等；911聚氨酯防水材料含有揮發(fā)性毒氣，施工要求嚴(yán)格，且造價(jià)昂貴；新型聚合物水泥基防水材料材料由有機(jī)高分子液料和無(wú)機(jī)粉料復(fù)合而成，融合了有機(jī)材料彈性高和無(wú)機(jī)材料耐久性好的特點(diǎn)，涂覆后形成高強(qiáng)堅(jiān)韌的防水涂膜，這種新型材料能與水泥基面結(jié)為一體，經(jīng)久不脫層，是家庭防水的常見選擇材料。一、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀1、發(fā)展歷程雖然中國(guó)防水材料行業(yè)發(fā)展較早，但由于歷史上中國(guó)主要以排水為主，防水采用剛性防水材料，20世紀(jì)40年代才開始采用柔性防水材料和剛?cè)峤Y(jié)合的防水材料。一直到20世紀(jì)80年代，真正的新型建筑防水材料產(chǎn)業(yè)才開始發(fā)展。發(fā)展至今，中國(guó)新型建筑防水材料產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了初創(chuàng)期（20世紀(jì)80年代至2000年前后）、成長(zhǎng)期（2000年至2015年）、成熟期（2015年至今）三個(gè)發(fā)展階段。目前中國(guó)防水材料產(chǎn)業(yè)正處于從快速成長(zhǎng)階段過(guò)渡到成熟期。但進(jìn)入2021年下半年以來(lái)，面對(duì)成本壓力、下游風(fēng)險(xiǎn)等不利情況，東方雨虹收入增速明顯快于行業(yè)和競(jìng)品，行業(yè)分化將進(jìn)一步加速。2、市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀\t"/market/202204/_blank"顯示，近年來(lái)隨著城鎮(zhèn)化率的不斷提升，下游房地產(chǎn)和建筑行業(yè)不斷發(fā)展，中國(guó)防水行業(yè)市場(chǎng)容量持續(xù)擴(kuò)大。有相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)防水行業(yè)總市場(chǎng)空間已達(dá)千億以上。就算是在2021年，部分房企風(fēng)險(xiǎn)暴露、資金緊張、房地產(chǎn)基本面持續(xù)下行的情況之下，防水行業(yè)仍實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和利潤(rùn)總額的正增長(zhǎng)。由此可見，中國(guó)防水行業(yè)有著很強(qiáng)的韌性。據(jù)中國(guó)建筑防水協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2021年末，規(guī)模以上防水企業(yè)數(shù)量共計(jì)839家，同比增長(zhǎng)16。04%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1261。59億元，同比增長(zhǎng)13。2%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額75。64億元，較2020年增加1。67億元。防水市場(chǎng)的發(fā)展也帶動(dòng)了防水材料的發(fā)展。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)建筑防水材料產(chǎn)量為37。75億平方米；2021年全國(guó)防水材料產(chǎn)量合計(jì)約為40。92億平方米，同比增長(zhǎng)8。41%。其中SBS/APP改性瀝青防水卷材占比最高，且逐年增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)規(guī)模以上企業(yè)瀝青和改性瀝青防水卷材產(chǎn)量從2016年的8。6億平方米提升29。6億平方米，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率為28。04%，占比提升至69。57%。未來(lái)防水材料增量市場(chǎng)仍有較大的韌性。一是防水行業(yè)提標(biāo)加速落地，有望給防水材料帶來(lái)潛在增量空間。例如2019年6月，國(guó)家發(fā)布建筑和市政工程防水通用規(guī)范征求意見稿，屋面工程防水設(shè)計(jì)年限不低于20年；外墻工程防水設(shè)計(jì)年限不低于25年；室內(nèi)工程防水設(shè)計(jì)工作年限不應(yīng)低于30年；地下工程、道路橋梁工程路面、非侵蝕性介質(zhì)蓄水類工程不低于設(shè)計(jì)工作年限；到2022年3月國(guó)家相關(guān)部門發(fā)布住宅項(xiàng)目規(guī)范（征求意見稿），提出屋面工程、室內(nèi)工程、地下工程防水設(shè)計(jì)工作年限分別不低于20年、25年、建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)工作年限。從上述可見，提標(biāo)對(duì)防水材料的使用年限、鋪設(shè)層數(shù)、厚度均提升要求，為行業(yè)市場(chǎng)帶來(lái)增量，也有助于加速非標(biāo)產(chǎn)品出清。發(fā)布時(shí)間政策文件主要內(nèi)容2019年2月《住宅項(xiàng)目規(guī)范（征求意見稿）》屋面與衛(wèi)生間防水設(shè)計(jì)年限不低于20年，地下工程防水不低于建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)年限2019年6月《建筑和市政工程防水通用規(guī)范》征求意見稿屋面工程防水設(shè)計(jì)年限不低于20年；外墻工程防水設(shè)計(jì)年限不低于25年；室內(nèi)工程防水設(shè)計(jì)工作年限不應(yīng)低于30年；地下工程、道路橋梁工程路面、非侵蝕性介質(zhì)蓄水類工程不低于設(shè)計(jì)工作年限2021年5月《關(guān)于提升新建商品住宅建設(shè)品質(zhì)的技術(shù)規(guī)定（征求意見稿）》、《關(guān)于政府投資項(xiàng)目使用水性建筑涂料、高分子防水材料的通知》禁用熱熔型SBS防水卷材、溶劑型建筑防水涂料等低端防水卷材，且將防水質(zhì)保期由5年提升至10年以上；涉及VOCs排放工序的政府投資項(xiàng)目要全部使用水性建筑涂料、高分子防水材料2022年3月《住宅項(xiàng)目規(guī)范（征求意見稿）》屋面工程、室內(nèi)工程、地下工程防水設(shè)計(jì)工作年限分別不低于20年、25年、建筑結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)工作年限二是地產(chǎn)端筑底企穩(wěn)，基建端需求有望顯著增長(zhǎng)。2022年“穩(wěn)增長(zhǎng)”基調(diào)持續(xù)明確。而保障性住房建設(shè)將成為“穩(wěn)地產(chǎn)”的重要方式。2月在國(guó)新辦召開的新聞發(fā)布會(huì)中，住建部表示2022年將籌集保障性住房240萬(wàn)套，相比2021年40個(gè)主要城市籌建的保障性住房94。2萬(wàn)套的規(guī)模顯著增加。另外基建是托底經(jīng)濟(jì)的重要抓手。以市政工程為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速，為防水在基建端的需求起到強(qiáng)力支撐。自2021年12月提出“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”以來(lái)，各地紛紛積極響應(yīng)，當(dāng)前資金和重大項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充裕，疊加開工旺季到來(lái)，短期內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望再提速。而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的提速將帶動(dòng)防水材料需求的增長(zhǎng)。例如地下管廊的建設(shè)方面，根據(jù)湖北省城市地下綜合管廊工程消耗量定額及全費(fèi)用基價(jià)表（2018）中對(duì)城市地下綜合管廊防水工程的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，防水工程的單方造價(jià)約為50-100元/平方米。同時(shí)由于地下綜合管廊系統(tǒng)不僅解決城市交通擁堵問(wèn)題，還極大方便了電力、通信、燃?xì)狻⒐┡潘仁姓O(shè)施的維護(hù)和檢修，中國(guó)城市規(guī)劃對(duì)于地下管廊的建設(shè)越來(lái)越重視。因此在2022年“穩(wěn)增長(zhǎng)”不斷強(qiáng)化下，地下綜合管廊建設(shè)有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。從而將帶動(dòng)防水材料的發(fā)展。此外城市軌道交通建設(shè)提速也增加防水的市場(chǎng)需求。近年來(lái)在新型城鎮(zhèn)化的背景之下，中國(guó)城市軌道交通建設(shè)駛?cè)肟燔嚨?，城軌交通運(yùn)營(yíng)線路總長(zhǎng)度持續(xù)快速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，中國(guó)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)里程8708公里，是2015年3618公里的2。4倍。二、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局整體來(lái)看，中國(guó)防水材料行業(yè)較為分散，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。這是由于防水材料行業(yè)是輕資產(chǎn)屬性，行業(yè)生產(chǎn)進(jìn)入門檻較低，中小企業(yè)進(jìn)入比較容易；另外細(xì)分賽道區(qū)別性較小；此外監(jiān)管不嚴(yán)，防水材料行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)較晚，2013年1月工信部正式發(fā)布建筑防水卷材行業(yè)準(zhǔn)入條件。因此行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)程度相對(duì)激烈，并呈現(xiàn)“大行業(yè)、小企業(yè)”的特點(diǎn)。預(yù)計(jì)未來(lái)精耕細(xì)作、區(qū)別化競(jìng)爭(zhēng)可能是防水材料企業(yè)勝出方式。具體來(lái)看，中國(guó)防水材料市場(chǎng)呈現(xiàn)出“一超多強(qiáng)，集中度較低”的競(jìng)爭(zhēng)格局。目前國(guó)內(nèi)共有2000多家防水材料生產(chǎn)企業(yè)，而擁有生產(chǎn)許可證的防水材料生產(chǎn)企業(yè)僅1500家左右。除少數(shù)整體實(shí)力較強(qiáng)的龍頭企業(yè)外，大多數(shù)企業(yè)規(guī)模小且技術(shù)水平及生產(chǎn)工藝落后。其中東方雨虹“一超”地位穩(wěn)固，是唯一主業(yè)收入過(guò)200億的企業(yè)。有數(shù)據(jù)顯示，2020年?yáng)|方雨虹防水材料產(chǎn)量占全行業(yè)的40%，而科順股份市占率為19%，凱倫股份市占率為4%，三棵樹占2%，其它企業(yè)合計(jì)占比35%。東方雨虹全稱是北京東方雨虹防水技術(shù)股份有限公司，成立于1995年，于2008年在深圳證券交易所掛牌上市。東方雨虹是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、技術(shù)咨詢和施工服務(wù)為一體的專業(yè)化建筑防水系統(tǒng)供應(yīng)商，主要從事新型建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及防水工程施工業(yè)務(wù)。自成立以來(lái)，東方雨虹以主營(yíng)防水業(yè)務(wù)為核心延伸上下游及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，形成建筑防水、民用建材、非織造布、建筑涂料、建筑修繕、節(jié)能保溫、砂漿粉料、特種薄膜等業(yè)務(wù)板塊合力的建筑建材系統(tǒng)服務(wù)體系。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，東方雨虹已成為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、工業(yè)建筑和民用、商用建筑等建筑建材系統(tǒng)服務(wù)商，是國(guó)內(nèi)防水材料行業(yè)的龍頭。東方雨虹競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能規(guī)模及布局優(yōu)勢(shì)明顯，覆蓋全國(guó)市場(chǎng)根據(jù)公司官網(wǎng)信息，截至2021年末，公司在全國(guó)范圍內(nèi)擁有36多個(gè)生產(chǎn)研發(fā)物流基地，80余條先進(jìn)生產(chǎn)線。各生產(chǎn)線年設(shè)計(jì)產(chǎn)能：防水卷材6億多平米，防水涂料約150萬(wàn)噸，砂漿類產(chǎn)品約300萬(wàn)噸，保溫材料420

多萬(wàn)立方米，建筑涂料近

50

萬(wàn)噸，非織造布約

25

萬(wàn)噸（其中包含已設(shè)計(jì)未投產(chǎn)產(chǎn)能）。防水材料產(chǎn)能在防水行業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先，具備明顯的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，36

家生產(chǎn)基地遍布全國(guó)各主要省份，考慮到防水材料生產(chǎn)端到銷售市場(chǎng)的輻射半徑為

300

公里左右，公司龐大的生產(chǎn)基地布局可有效覆蓋到全國(guó)各主要消費(fèi)市場(chǎng)。布局防水材料上游，利于產(chǎn)品品質(zhì)與生產(chǎn)成本管控聚酯胎基方面，子公司天鼎豐成立于2011年，目前成長(zhǎng)為各類高新技術(shù)非織造布研發(fā)和生產(chǎn)的大型企業(yè)，除了滿足內(nèi)部自用，也是眾多防水企業(yè)與大型工程的材料供應(yīng)商；乳液方面，2021年7月，東方雨虹與揚(yáng)州化工業(yè)園區(qū)簽訂《投資協(xié)議書》，擬投資25億元建設(shè)40萬(wàn)噸/年的VAE乳液、10萬(wàn)噸/年的VAEP膠粉，分兩期建設(shè)。公司對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈上游的一體化布局，有利于產(chǎn)品品質(zhì)、控制成本，長(zhǎng)期提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。數(shù)字化建設(shè)領(lǐng)先行業(yè)，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供底層支撐以數(shù)字化轉(zhuǎn)型降低企業(yè)成本、提高產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、保持行業(yè)領(lǐng)先地位，并進(jìn)一步引領(lǐng)行業(yè)的發(fā)展、打造全球建筑建材行業(yè)最有價(jià)值的企業(yè)，是東方雨虹一直的愿景。2020

年?yáng)|方雨虹引入專業(yè)咨詢顧問(wèn)公司，對(duì)集團(tuán)的數(shù)字化規(guī)劃和治理進(jìn)行了完整而詳盡的規(guī)劃。2021

年則是東方雨虹數(shù)字化建設(shè)的落地實(shí)施年，上半年完成勞務(wù)、門戶、財(cái)務(wù)、資金、APS等系統(tǒng)的上線；10月數(shù)字化項(xiàng)目群整體12個(gè)新系統(tǒng)正式上線，覆蓋銷售、生產(chǎn)、采購(gòu)、物流、人力、財(cái)務(wù)等全業(yè)務(wù)領(lǐng)域的核心系統(tǒng)，是一次全面的業(yè)務(wù)流程再造，標(biāo)志著東方雨虹進(jìn)入了全面數(shù)字化建設(shè)的高潮。隨著公司規(guī)模增長(zhǎng)、品類擴(kuò)張，數(shù)字化帶來(lái)生產(chǎn)管控、成本壓縮、效率優(yōu)化等，為公司突破能力邊界邁向建材平臺(tái)商提供支撐。愈發(fā)加大多品類布局2014年徐州臥牛山公司保溫板生產(chǎn)線投產(chǎn)，進(jìn)入保溫材料領(lǐng)域；2015

年

2

月，設(shè)立華砂砂漿公司，經(jīng)營(yíng)瓷磚膠、填縫劑及硅藻泥等特種砂漿系列產(chǎn)品；2015

年

5

月，收購(gòu)長(zhǎng)沙洛迪環(huán)保，進(jìn)軍硅藻泥領(lǐng)域；2016年12月，增資并持有

DAWAsia90%股權(quán)，建立德愛(ài)威裝飾涂料品牌；2017年4月，收購(gòu)主營(yíng)XPS擠塑板的廣州孚達(dá)，擴(kuò)充建筑節(jié)能保溫業(yè)務(wù)；2017年10月，成立全資子公司東方雨虹建筑修繕，定位“建筑醫(yī)院·修繕未來(lái)”；2018年4月，與合作方共同投資設(shè)立上海煬和新材料科技，進(jìn)行玻璃棉、巖棉及其他新型節(jié)能材料的生產(chǎn)及銷售；2019

年

12

月，東方雨虹民用建材集團(tuán)聯(lián)合全國(guó)八大地區(qū)的膩?zhàn)臃哿闲袠I(yè)龍頭企業(yè)，共同成立壁安新型建筑材料有限公司，正式進(jìn)軍膩?zhàn)臃哿闲袠I(yè)。多品類布局效果顯現(xiàn)目前公司培育的幾類重點(diǎn)新產(chǎn)品建筑涂料、砂漿、保溫等發(fā)展迅速。公司德愛(ài)威涂料自2017年正式運(yùn)營(yíng)以來(lái)，借助東方雨虹在B端渠道網(wǎng)絡(luò)的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)進(jìn)行協(xié)同，B端銷售增長(zhǎng)迅猛，整體規(guī)模從2018年的約3億增長(zhǎng)至

2021年約25億收入，已經(jīng)成為新品類中最有力的增長(zhǎng)極。公司砂漿粉料

2021規(guī)模約15億，增長(zhǎng)超70%。整體上2021年