企業(yè)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

企業(yè)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

并購(gòu)重組類別和流程并購(gòu)重組的盡職調(diào)查主要內(nèi)容并購(gòu)重組要點(diǎn)第一部分并購(gòu)重組類別和流程企業(yè)并購(gòu)的概念并購(gòu)是一個(gè)公司通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易取得其他公司一定程度控制權(quán)，以增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的一種經(jīng)濟(jì)行為，是兼并與收購(gòu)的簡(jiǎn)稱（mergers&acquisitions,M&A）。企業(yè)并購(gòu)重組的兩大類別股權(quán)并購(gòu)系指并購(gòu)方通過(guò)協(xié)議購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)目標(biāo)企業(yè)增資方式，成為目標(biāo)企業(yè)股東，進(jìn)而達(dá)到參與、控制目標(biāo)企業(yè)的目的。資產(chǎn)并購(gòu)系指并購(gòu)方通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)方式，運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)，并不以成為目標(biāo)企業(yè)股東為目的。企業(yè)并購(gòu)重組的概念及分類股權(quán)并購(gòu)系指并購(gòu)方通過(guò)協(xié)議購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)目標(biāo)企業(yè)增資方式，成為目標(biāo)企業(yè)股東，進(jìn)而達(dá)到參與、控制目標(biāo)企業(yè)的目的。資產(chǎn)并購(gòu)系指并購(gòu)方通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)方式，運(yùn)營(yíng)該資產(chǎn)，并不以成為目標(biāo)企業(yè)股東為目的。企業(yè)并購(gòu)重組的概念及分類股權(quán)并購(gòu)的主要風(fēng)險(xiǎn)在于并購(gòu)?fù)瓿珊?，作為目?biāo)企業(yè)的股東要承接并購(gòu)前目標(biāo)企業(yè)存在的各種法律風(fēng)險(xiǎn)，如負(fù)債、法律糾紛等等。實(shí)踐中，由于并購(gòu)方在并購(gòu)前缺乏對(duì)目標(biāo)企業(yè)的充分了解，草率進(jìn)行并購(gòu)，導(dǎo)致并購(gòu)后目標(biāo)企業(yè)的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，并不能達(dá)到并購(gòu)的美好初衷。資產(chǎn)并購(gòu)方式僅是并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)買賣。與股權(quán)并購(gòu)方式相比，資產(chǎn)并購(gòu)可以有效規(guī)避目標(biāo)企業(yè)所涉及的各種問(wèn)題如債權(quán)債務(wù)、勞資關(guān)系、法律糾紛等等。

并購(gòu)重組操作流程1、企業(yè)并購(gòu)重組的一般流程A、并購(gòu)流程的靈活性B、步驟之間的反復(fù)性委托并購(gòu)顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)組成專家小組對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初步評(píng)估并購(gòu)顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)進(jìn)場(chǎng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分析制定并購(gòu)戰(zhàn)略收集并購(gòu)對(duì)象組建并購(gòu)團(tuán)隊(duì)分析研究并購(gòu)對(duì)象確立并購(gòu)目標(biāo)盡職調(diào)查初步談判確定并購(gòu)意向會(huì)計(jì)師、律師、評(píng)估師進(jìn)場(chǎng)并購(gòu)談判簽定正式協(xié)議并落實(shí)并購(gòu)重組決策和執(zhí)行全過(guò)程示意評(píng)價(jià)整合執(zhí)行計(jì)劃?rùn)C(jī)構(gòu)整合文化整合業(yè)務(wù)整合技術(shù)整合系統(tǒng)整合公司戰(zhàn)略并購(gòu)戰(zhàn)略初步評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)相互溝通績(jī)效評(píng)價(jià)協(xié)同優(yōu)勢(shì)文化融合盡職調(diào)查法律稅務(wù)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)。。。第二部分并購(gòu)重組要點(diǎn)1、并購(gòu)重重組的戰(zhàn)戰(zhàn)略目的的定位1）消滅競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手2）獲取核核心競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力（品品牌或新新技術(shù)等等）3）獲得規(guī)規(guī)模效益益（快速速進(jìn)行規(guī)規(guī)模擴(kuò)張張）4）發(fā)揮協(xié)協(xié)同效應(yīng)應(yīng)（上下下游行業(yè)業(yè)或產(chǎn)品品優(yōu)勢(shì)互互補(bǔ)）5）產(chǎn)業(yè)多多元化需需要6）拓展新新市場(chǎng)2、并購(gòu)重重組的法法律環(huán)境境分析1）企業(yè)國(guó)國(guó)有產(chǎn)權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓2）涉及反反壟斷的的經(jīng)營(yíng)者者集中3）并購(gòu)重重組的行行業(yè)背景景4）上市公公司收購(gòu)購(gòu)5）外資企企業(yè)收購(gòu)購(gòu)6）跨境并并購(gòu)3、并購(gòu)重重組的交交易結(jié)構(gòu)構(gòu)設(shè)計(jì)1）收購(gòu)標(biāo)的的：收購(gòu)資產(chǎn)產(chǎn)；收購(gòu)購(gòu)股權(quán)；；收購(gòu)母母公司股股權(quán)等2）收購(gòu)對(duì)對(duì)象：目標(biāo)公司司；目標(biāo)標(biāo)公司股股東、實(shí)實(shí)際控制制人等3）收購(gòu)對(duì)對(duì)價(jià)：現(xiàn)金收購(gòu)購(gòu)；股權(quán)權(quán)收購(gòu)資資產(chǎn)；換換股；承承債等4）收購(gòu)方方式：資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓讓；股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓；；增資；；減資；；股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓加增增資；增增資加減減資；吸吸收合并并；公司司分立等等4、并購(gòu)重重組的可可行性分分析1）交易架架構(gòu)安排排2）融資方方案3）擬收購(gòu)購(gòu)資產(chǎn)的的效益預(yù)預(yù)測(cè)4）現(xiàn)金流流測(cè)算5）主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)及解解決措施施6）收購(gòu)整整合措施施7）其他5、并購(gòu)重重組的盡盡職調(diào)查查法律盡職職調(diào)查財(cái)務(wù)稅收收盡職調(diào)調(diào)查商業(yè)調(diào)查查6、并購(gòu)重重組的交交易談判判以盡職調(diào)調(diào)查為基基礎(chǔ)專業(yè)顧問(wèn)問(wèn)全程參參與并購(gòu)重組組的盡職職調(diào)查第三部分分盡職調(diào)查查--實(shí)施并購(gòu)購(gòu)的第一一步企業(yè)并購(gòu)購(gòu)是項(xiàng)復(fù)復(fù)雜的法法律工程程，并購(gòu)購(gòu)的成功功與否取取決于眾眾多因素素，其中中，投資資者對(duì)目目標(biāo)公司司了解的的程度是是眾多決決定因素素中最為為重要的的因素之之一。因因此，投投資者必必須對(duì)目目標(biāo)公司司進(jìn)行必必要的調(diào)調(diào)查，了了解目標(biāo)標(biāo)公司各各方面的的情況。。這樣的的調(diào)查工工作往往往不是投投資者自自己能夠夠獨(dú)立完完成的，，必須委委托專業(yè)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)進(jìn)行，比比如委托托律師調(diào)調(diào)查目標(biāo)標(biāo)公司的的主體資資格、目目標(biāo)公司司經(jīng)營(yíng)管管理的合合法性、、目標(biāo)公公司資產(chǎn)產(chǎn)、債權(quán)權(quán)債務(wù)等等可能存存在的法法律風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)等等，，委托資資產(chǎn)評(píng)估估公司對(duì)對(duì)目標(biāo)公公司的資資產(chǎn)進(jìn)行行評(píng)估，，委托財(cái)財(cái)務(wù)咨詢?cè)児净蚧蛘咂渌麑I(yè)機(jī)機(jī)構(gòu)對(duì)目目標(biāo)公司司的經(jīng)營(yíng)營(yíng)能力、、經(jīng)營(yíng)狀狀況、競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)能力力等方面面進(jìn)行調(diào)調(diào)查、評(píng)評(píng)估，委委托專業(yè)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)對(duì)目標(biāo)公公司的技技術(shù)能力力進(jìn)行調(diào)調(diào)查、評(píng)評(píng)估，委委托環(huán)境境評(píng)估機(jī)機(jī)構(gòu)對(duì)目目標(biāo)公司司所涉及及的環(huán)境境保護(hù)事事項(xiàng)進(jìn)行行評(píng)價(jià)，，等等。。在實(shí)踐踐中，這這些調(diào)查查被稱之之為“盡職調(diào)查查(DueDiligence)”。1、商業(yè)盡盡職調(diào)查查

即對(duì)收購(gòu)購(gòu)對(duì)象的的市場(chǎng)現(xiàn)現(xiàn)狀、市市場(chǎng)前景景的調(diào)查查。商業(yè)業(yè)調(diào)查經(jīng)經(jīng)常涉及及到收購(gòu)購(gòu)價(jià)的確確定方式式，一般般由公司司自行完完成或由由專業(yè)的的咨詢公公司來(lái)做做。2、財(cái)務(wù)盡盡職調(diào)查查

財(cái)務(wù)盡職職調(diào)查主主要了解解被并購(gòu)購(gòu)方的內(nèi)內(nèi)部控制制、或有有負(fù)債、、或有損損失、關(guān)關(guān)聯(lián)交易易、財(cái)務(wù)務(wù)前景等等，并包包含稅務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、、現(xiàn)金流流風(fēng)險(xiǎn)的的核查及及測(cè)算。。這些調(diào)調(diào)查結(jié)果果會(huì)對(duì)并并購(gòu)的進(jìn)進(jìn)行與否否有直接接的影響響。3、法律盡盡職調(diào)查查

法津事務(wù)務(wù)調(diào)查涉涉及到被被并購(gòu)對(duì)對(duì)象一切切可能涉涉及到法法律糾紛紛的方面面，如并并購(gòu)對(duì)象象的組織織結(jié)構(gòu)、、正在進(jìn)進(jìn)行的訴訴訟事項(xiàng)項(xiàng)、潛在在的法律律隱患等等，該項(xiàng)項(xiàng)工作應(yīng)應(yīng)由專業(yè)業(yè)律師來(lái)來(lái)進(jìn)行。。法律盡職職調(diào)查中中，通常常將對(duì)目目標(biāo)公司司的主體體、歷史史沿革、、資產(chǎn)、、業(yè)務(wù)、、人員、、稅務(wù)、、重大爭(zhēng)爭(zhēng)議等方方面制作作法律盡盡職調(diào)查查清單要要求目標(biāo)標(biāo)公司相相應(yīng)提供供材料；；同時(shí)輔輔助進(jìn)行行主動(dòng)調(diào)調(diào)查取證證。法律盡職職調(diào)查的的關(guān)注要要點(diǎn)1、主體資格格的瑕疵疵，如：：1）出資問(wèn)問(wèn)題：虛虛假出資資、出資資不實(shí)、、抽逃出出資、出出資程序序瑕疵（（該評(píng)估估未評(píng)估估等）2）國(guó)有有或集體體企業(yè)的的改制存存在瑕疵疵3）國(guó)有有股權(quán)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓程序序瑕疵4）代持持股情形形等法律盡職職調(diào)查的的關(guān)注要要點(diǎn)2、經(jīng)營(yíng)資資質(zhì)的瑕瑕疵，如如：1）應(yīng)取取得的經(jīng)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)質(zhì)而未取取得：行行業(yè)規(guī)定定（全國(guó)國(guó)性規(guī)定定和地方方性規(guī)定定）、審審批、登登記還是是備案、、有關(guān)罰罰則及后后果；2）已取取得的經(jīng)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)質(zhì)失效：：有效期期屆滿未未能及時(shí)時(shí)更新、、未通過(guò)過(guò)年檢等等；3）已取取得的經(jīng)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)質(zhì)的具體體內(nèi)容有有所變更更：實(shí)際際經(jīng)營(yíng)內(nèi)內(nèi)容已發(fā)發(fā)生變更更并未更更新相應(yīng)應(yīng)證照；；4）其他他情況。。法律盡職職調(diào)查的的關(guān)注要要點(diǎn)3、資產(chǎn)的的瑕疵，，如：1）土地：土土地使用權(quán)權(quán)證、性質(zhì)質(zhì)（國(guó)有/集體）、土土地出讓合合同/劃撥用地批批復(fù)、期限限、使用權(quán)權(quán)類型、用用途、出讓讓金及契稅稅、出讓程程序（招拍拍掛）等；；2）房屋：：房屋所有有權(quán)證、取取得方式、、用途等；；3）在建工工程：立項(xiàng)項(xiàng)、用地、、環(huán)保、安安全、消防防等方面；；4）機(jī)械設(shè)設(shè)備：買賣賣合同、價(jià)價(jià)款支付憑憑證、發(fā)票票、進(jìn)口設(shè)設(shè)備的海關(guān)關(guān)手續(xù)及關(guān)關(guān)稅問(wèn)題等等；5）車輛：：行駛證、、保險(xiǎn)等；；6）無(wú)形資資產(chǎn)：商標(biāo)標(biāo)、專利、、軟件等。。7）資產(chǎn)完整整性及有無(wú)無(wú)被侵占。。法律盡職調(diào)調(diào)查的關(guān)注注要點(diǎn)4、債權(quán)債務(wù)務(wù)類瑕疵，，如：1）應(yīng)收賬款款2）應(yīng)付賬賬款3）其他應(yīng)應(yīng)收4）其他應(yīng)應(yīng)付5）帳外債債權(quán)債務(wù)6）銀行貸貸款/企業(yè)拆借7）對(duì)外擔(dān)擔(dān)保法律盡職調(diào)調(diào)查的關(guān)注注要點(diǎn)5、員工及社社保問(wèn)題，，如：1）勞動(dòng)合同同：是否全全部簽署？？期限？?jī)?nèi)內(nèi)容是否合合規(guī)？是否否存在勞務(wù)務(wù)派遣？2）員工待待遇：工資資標(biāo)準(zhǔn)、福福利、加班班費(fèi)等3）員工期期權(quán)4）社會(huì)保保險(xiǎn)：繳納納種類、人人數(shù)、基數(shù)數(shù)、比例問(wèn)問(wèn)題等5）勞動(dòng)爭(zhēng)爭(zhēng)議及潛在在糾紛6）國(guó)企員員工身份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)制問(wèn)題法律盡職調(diào)調(diào)查的關(guān)注注要點(diǎn)6、稅務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，如：：1）稅務(wù)登記記2）適用的的主要稅收收種類及稅稅率3）稅收優(yōu)優(yōu)惠政策4）申報(bào)及及繳納5）稅務(wù)檢檢查及處罰罰法律盡職調(diào)調(diào)查的關(guān)注注要點(diǎn)7、爭(zhēng)議風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，如：：1）重大訴訟訟及仲裁：：未進(jìn)行完完畢的2）潛在的的爭(zhēng)議事項(xiàng)項(xiàng)3）爭(zhēng)議財(cái)財(cái)產(chǎn)是否被被采取了查查封、凍結(jié)結(jié)等強(qiáng)制性性措施？結(jié)束語(yǔ)語(yǔ)企業(yè)并購(gòu)是是一個(gè)復(fù)雜雜的系統(tǒng)工工程，涉及及法律、財(cái)財(cái)務(wù)、評(píng)估估、行業(yè)分分析、市場(chǎng)調(diào)調(diào)研、企業(yè)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略略耦合、人人力資源和和企業(yè)文化化整合等一一系列問(wèn)題。企業(yè)業(yè)發(fā)展到一一定程度，，通過(guò)兼并并重組快速速擴(kuò)張是必必然趨勢(shì)，，隨著國(guó)購(gòu)事業(yè)的的不斷發(fā)展展，今后國(guó)國(guó)購(gòu)的兼并并重組項(xiàng)目目也會(huì)越來(lái)來(lái)越多。非非常期待與大家合合作，并與與大家分享享和交流??！謝謝大家?。?、靜靜夜夜四四無(wú)無(wú)鄰鄰，，荒荒居居舊舊業(yè)業(yè)貧貧。。。。1月月-231月月-23Friday,January6,202310、雨中黃葉葉樹，燈下下白頭人。。。18:27:4918:27:4918:271/6/20236:27:49PM11、以以我我獨(dú)獨(dú)沈沈久久，，愧愧君君相相見見頻頻。。。。1月月-2318:27:4918:27Jan-2306-Jan-2312、故人江海別別，幾度隔山山川。。18:27:4918:27:4918:27Friday,January6,202313、乍見翻翻疑夢(mèng)，，相悲各各問(wèn)年。。。1月-231月-2318:27:4918:27:49January6,202314、他鄉(xiāng)生生白發(fā)，，舊國(guó)見見青山。。。06一一月20236:27:49下午午18:27:491月-2315、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。一月236:27下午午1月-2318:27January6,202316、行動(dòng)出出成果，，工作出出財(cái)富。。。2023/1/618:27:4918:27:4906January202317、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時(shí)時(shí)，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點(diǎn)的的射線線向前前。。。6:27:49下下午6:27下下午午18:27:491月-239、沒(méi)有失敗，，只有暫時(shí)停停止成功！。。1月-231月-23Friday,January6,202310、很多事事情努力力了未必必有結(jié)果果，但是是不努力力卻什么么改變也也沒(méi)有。。。18:27:4918:27:4918:271/6/20236:27:49PM11、成成功功就就是是日日復(fù)復(fù)一一日日那那一一點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)小小小小努努力力的的積積累累。。。。1月月-2318:27:5018:27Jan-2306-Jan-2312、世間間成事事，不不求其其絕對(duì)對(duì)圓滿滿，留留一份份不足足，可可得無(wú)無(wú)限完完美。。。18:27:5018:27:5018:27Friday,January6,202313、不知知香積積寺，，數(shù)里里入云云峰。。。1月-231月-2318:27:5018:27:50January6,202314、意意志志堅(jiān)堅(jiān)強(qiáng)強(qiáng)的的人人能能把把世世界界放放在在手手中中像像泥泥塊塊一一樣樣任任意意揉揉捏捏。。06一一月月20236:27:50下下午午18:27:501月月-2315、楚塞三湘湘接，荊門門九派通。。。。一月236:27下下午1月-2318:27January6,202316、少年十五五二十時(shí)，，步行奪得得胡馬騎。。。2023/1/618:27:5018:27:5006January202317、空空山山新新雨雨后后，，天天氣氣晚晚來(lái)來(lái)秋秋。。。。6:27:50下午6:27下下午18:27:501月-239、楊柳散散和風(fēng)，，青山澹澹吾慮。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、閱讀一一切好書書如同和和過(guò)去最最杰出的的人談話話。18:27:5018:27:5018:271/6/20236:27:50PM11、越是是沒(méi)有有本領(lǐng)領(lǐng)的就就越加加自命命不凡凡。1月-2318:27:5018:27Jan-2306-Jan-2312、越是無(wú)能能的人，越越喜歡挑剔剔別人的錯(cuò)錯(cuò)兒。18:27:5018:27:5018:27Friday,January6,202313