2022年行業(yè)分析鋼鐵行業(yè)：鋼鐵行業(yè)重組提速 4股

鋼鐵行業(yè)：鋼鐵行業(yè)重組提速4股一周動態(tài)：

國內(nèi)鋼價：本周國內(nèi)多數(shù)普碳鋼價在上周微跌后消失了盤整局面，價格基本維持穩(wěn)定，普碳鋼價在經(jīng)受了一輪上漲之后走勢趨于平緩。本周不銹鋼價格漲跌互現(xiàn)，304冷軋板卷的跌幅達(dá)到5.2%，202冷軋板卷的價格則上漲了3.6%。依據(jù)Mysteel的調(diào)查，下周國內(nèi)鋼價將連續(xù)盤整，但看漲的比率高于看跌。

國際鋼價：本周值得關(guān)注的是LME鋼坯期貨價格收于1090美元/噸，較上周下跌6.6%，是從今年4月末有LME該項數(shù)據(jù)以來最大的周跌幅。從國內(nèi)外鋼材價差來看，中國仍是全球鋼價最低的市場，且在1~5月鋼材出口占粗鋼產(chǎn)量比重超過“10%底線”，5月達(dá)到12.1%，可能引起相關(guān)措施的出臺。

原材料：本周海運費再次大幅下跌，西澳至中國和巴西至中國航線鐵礦石海運費本周分別下跌14.6%和5%。BDI指數(shù)也大幅下挫7.8%。本周國內(nèi)焦炭價格連續(xù)走高，焦炭價格在鐵礦石價格穩(wěn)定后成為推動鋼價走高的重要因素。本周硅鐵、高鉻價格連續(xù)回調(diào)，分別下降3.1%和2.2%。

庫存：本周國內(nèi)鋼材庫存基本穩(wěn)定，上海及全國的熱軋板卷庫存及上海的螺紋鋼庫存有所下降，其余產(chǎn)品庫存小幅增加。和去年同期及06年同期相比，大部分產(chǎn)品的庫存水平仍舊略高。

股價與估值：本周國際鋼鐵股表現(xiàn)慘烈，在跟蹤的10家公司無一家上漲，僅中鋼股價表現(xiàn)強于市場。歐美股市鋼鐵股跌幅尤甚，主要是受美林警告稱通用汽車破產(chǎn)的可能和大宗商品股大跌的影響，歐美鋼鐵類股跌幅超過15%，相對市場跌幅也超過13%。本周國內(nèi)鋼鐵股價平均下跌4.44%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)1.8%，股價已經(jīng)基本恢復(fù)到一年前的水平。從整個年度來看，國內(nèi)鋼鐵平均表現(xiàn)強于市場2.6%。

一周點評：

本周廣東鋼鐵集團、河北鋼鐵集團掛牌，我國鋼鐵行業(yè)重組提速，預(yù)期將來國內(nèi)鋼鐵行業(yè)重組將加速。但協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮要看實質(zhì)性整合的力度。由于重組一般發(fā)生在集團層面，對于鋼鐵上市公司只是“利在長遠(yuǎn)”，短期業(yè)績促進效應(yīng)并不明顯。

對全球宏觀經(jīng)濟和下游需求的擔(dān)憂成為市場沽空鋼鐵股的主要動因，無論是國際鋼鐵股還是國內(nèi)鋼鐵股在本周都大幅下跌，從中長期分析，國內(nèi)部分鋼鐵股價對宏觀經(jīng)濟和下游需求的憂慮已過度反應(yīng)。

本周重點公司推舉：寶鋼股份、武鋼股份、華菱管線、大冶特鋼。

國內(nèi)鋼價

一周綜述：

1、本周國內(nèi)多數(shù)普碳鋼價在上周微跌后消失了盤整局面，價格基本維持穩(wěn)定。由圖也可以看出普碳鋼價在經(jīng)受了一輪上漲之后走勢趨于平緩。

2、本周不銹鋼價格漲跌互現(xiàn)，304冷軋板卷的跌幅達(dá)到5.2%，202冷軋板卷的價格則上漲了3.6%。

3、依據(jù)Mysteel的調(diào)查，下周國內(nèi)鋼價將連續(xù)盤整，但看漲的比率高于看跌。

國際鋼價

一周綜述：

1、本周值得關(guān)注的是LME鋼坯期貨價格收于1090美元/噸，較上周下跌6.6%，是從今年4月末有LME該項數(shù)據(jù)以來最大的周跌幅。

2、本周國際鋼價維持穩(wěn)定，韓國市場鋼價連續(xù)上周的下降趨勢。

3、從國內(nèi)外鋼材價差來看，中國仍是全球鋼價最低的市場，且在1~5月鋼材出口占粗鋼產(chǎn)量比重超過“10%底線”，5月達(dá)到12.1%，可能引起相關(guān)限制出口措施的出臺。

鋼鐵原材料

一周綜述：

1、本周海運費再次大幅下跌，西澳至中國和巴西至中國航線鐵礦石海運費本周分別下跌14.6%和5%。BDI指數(shù)也大幅下挫7.8%。

2、本周國內(nèi)焦炭價格連續(xù)走高，焦炭價格在鐵礦石價格穩(wěn)定后成為推動鋼價走高的重要因素。

3、本周硅鐵、高鉻價格連續(xù)回調(diào)，分別下降3.1%和2.2%。

鋼材庫存

一周綜述：

1、本周國內(nèi)鋼材庫存基本穩(wěn)定，上海及全國的熱軋板卷庫存及上海的螺紋鋼庫存有所下降，其余產(chǎn)品庫存小幅增加。

2、和去年同期及06年同期相比，大部分產(chǎn)品的庫存水平仍舊略高。

股價與估值

一周綜述：

1、本周國際鋼鐵股表現(xiàn)慘烈，在跟蹤的10家公司無一家上漲，僅中鋼股價表現(xiàn)強于市場。歐美股市鋼鐵股跌幅尤甚，主要是受美林警告稱通用汽車破產(chǎn)的可能和大宗商品股大跌的影響，歐美鋼鐵類股跌幅超過15%，相對市場跌幅也超過13%。

2、本周國內(nèi)鋼鐵股價平均下跌4.44%，表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)1.8%，股價已經(jīng)基本恢復(fù)到一年前的水平。

3、從整個年度來看，國內(nèi)鋼鐵平均表現(xiàn)強于市場2.6%。

4、國內(nèi)多數(shù)鋼鐵股與滬深300的估值比率為0.5-0.7之間，而國際鋼鐵股與市場的估值比率在0.8-1.4之間，這反映相對于市場基準(zhǔn)指數(shù)，而國內(nèi)鋼鐵公司存在更為明顯估值折價。

5、本周我們賜予買入評級的公司：寶鋼股份、武鋼股份、華菱管線、大冶特鋼。

一周行業(yè)要聞：

寶鋼與必和必拓達(dá)成08年度鐵礦石談判協(xié)議4日，必和必拓宣布已經(jīng)與寶鋼達(dá)成08年度鐵礦石談判協(xié)議。新的協(xié)議價格為：揚迪粉礦、紐曼粉礦：144.66美分/干公噸度；紐曼塊礦：201.69美分/干公噸度。較去年相比分別上漲79.88%和96.5%。

5月國內(nèi)71家大中鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤189.34億元，同比增長18%，環(huán)比4月增長5%；1-5月實現(xiàn)利潤總額827.88億元，同比增長24%。

廣東鋼鐵集團掛牌在粵再造一個“寶鋼”28日，寶鋼和廣東省國資委、廣州市國資委共同出資組建的廣東鋼鐵集團有限公司。新組建的廣東鋼鐵集團注冊資本為358.6億元人民幣，注冊地在廣州市。寶鋼集團以現(xiàn)金出資286.88億元人民幣，持股80%；廣東省國資委和廣州市國資委分別以韶鋼集團、廣鋼集團的國有凈資產(chǎn)折合71.72億元人民幣出資，合并持股20%。

河北鋼鐵集團掛牌國內(nèi)鋼鐵業(yè)重組突然加速河北鋼鐵集團有限公司30日在石家莊正式進行掛牌儀式，標(biāo)志著我國目前產(chǎn)能最大的鋼鐵集團正式重組。河北鋼鐵整合唐鋼、邯鋼組建而成的，整合后的新公司鋼鐵產(chǎn)量將超3100萬噸，為目前我國產(chǎn)能最大的鋼鐵集團。

發(fā)改委上調(diào)六大電網(wǎng)電價及鐵路貨運價格國家發(fā)改委2日發(fā)布通知，公布國家電網(wǎng)五大區(qū)域電網(wǎng)公司以及南方電網(wǎng)公司電網(wǎng)電價上調(diào)方案，但四川、陜西、甘肅省列入國家地震災(zāi)后重建規(guī)劃的縣（市）各類用電價格均不作調(diào)整。該方案于7月1日起執(zhí)行。通知特殊指出，本次調(diào)價對居民生活用電、農(nóng)業(yè)和化肥生產(chǎn)用電價格不作調(diào)整。

新日鐵等日本鋼廠與力拓達(dá)成礦價上漲協(xié)議據(jù)《日經(jīng)新聞》報道，日本新日鐵、JFE鋼和日本其它大鋼鐵生產(chǎn)廠家在本周一與力拓集團達(dá)成2022年度鐵礦石價格協(xié)議，接受塊礦價格上漲96.5%，粉礦價格上漲79.88%。據(jù)說必和必拓也要求同樣的漲幅。

安賽樂米塔爾提高歐洲扁平材價格50歐元安賽樂米塔爾在上周五稱，由于整個歐洲乃至全球鋼需求強勁，其對歐洲扁平材提價50歐元。提價后，就熱卷基價而言，9月份交貨的新訂單將為770歐元/噸（1212美元/噸），而7、8月份的基價為720歐元/噸，冷軋和涂層薄板基價亦將相應(yīng)上調(diào)。

7月1日起，我國鐵路貨物運價統(tǒng)一上調(diào)，整車貨物運價每噸公里上調(diào)約3分至7分，平均上調(diào)幅度高達(dá)18－40％，大部分企業(yè)都是由鋼廠出廠價格加運費，現(xiàn)在根據(jù)1000公里來看，至少提高30-70元/噸，無形中再次支撐價格的上漲；

平煤武鋼：合力打造中國最大焦炭生產(chǎn)基地28日，平煤集團與武鋼集團共同組建的武漢平煤武鋼聯(lián)合焦化公司正式掛牌成立