第12章行情預(yù)測(cè)方法

第十二章行情預(yù)測(cè)方法教學(xué)目的本章是教材第十二、十三章的合并，講授行情預(yù)測(cè)的方法。行情預(yù)測(cè)的方法包括定性預(yù)測(cè)方法和定量預(yù)測(cè)方法兩大類(lèi)。通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求同學(xué)們學(xué)會(huì)幾種基本的行情預(yù)測(cè)方法，具有運(yùn)用這些方法進(jìn)行行情預(yù)測(cè)的初步能力。本章內(nèi)容第一節(jié)定性預(yù)測(cè)方法第二節(jié)定量預(yù)測(cè)方法本章學(xué)習(xí)要點(diǎn)1.因素分析法2.專(zhuān)家意見(jiàn)法3.簡(jiǎn)單線性回歸預(yù)測(cè)4.移動(dòng)平均法5.指數(shù)平滑法第一節(jié)定性預(yù)測(cè)方法一、指標(biāo)預(yù)測(cè)法（前面講過(guò)自學(xué)為主）1、概念運(yùn)用領(lǐng)先、同步、落后指標(biāo)，根據(jù)不同指標(biāo)反映經(jīng)濟(jì)變化的特點(diǎn)，對(duì)行情進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法。也叫“領(lǐng)先指標(biāo)法”2、了解領(lǐng)先、同步、落后指標(biāo)及其在周期中的表現(xiàn)。（參看P.246-247）預(yù)測(cè)方法（P.251-254）1、使用領(lǐng)先指標(biāo)預(yù)測(cè)周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)；2、使用領(lǐng)先指標(biāo)預(yù)測(cè)出口；3、使用同步指標(biāo)預(yù)測(cè)物價(jià)水平的變動(dòng)；二、因素分析法概念和特點(diǎn)只憑借預(yù)測(cè)者對(duì)現(xiàn)狀的熟悉，運(yùn)用理論和經(jīng)驗(yàn)，比較、評(píng)估有利因素和不利因素作用的方向、程度及時(shí)間，最后對(duì)經(jīng)濟(jì)行情未來(lái)的變動(dòng)趨勢(shì)做出判斷的預(yù)測(cè)方法。因素分析法的特點(diǎn)是簡(jiǎn)便易用，在數(shù)據(jù)資料不夠系統(tǒng)全面地情況下，可以得出比較有效的趨勢(shì)預(yù)測(cè)?；驹硪蛩胤治龇ǖ脑硎?，經(jīng)濟(jì)變動(dòng)和市場(chǎng)行情變化是由經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的諸多因素決定的。各種因素的此消彼長(zhǎng)，相互作用，形成了行情的走勢(shì)。我們把促使行情向擴(kuò)張繁榮方向發(fā)展的因素稱(chēng)為有利因素，將促使行情向收縮衰退方向發(fā)展的因素稱(chēng)為不利因素；對(duì)比有利因素和不利因素通過(guò)對(duì)有利和不利兩種因素的強(qiáng)弱和變化方向進(jìn)行對(duì)比分析，就可以對(duì)經(jīng)濟(jì)和商品市場(chǎng)行情的走勢(shì)做出判斷和預(yù)測(cè)。因素分析法的基本程序1.列舉能觀察到的可影響行情變化的主要的有利及不利因素。2.比較、評(píng)估各種因素作用的方向、程度和時(shí)間，運(yùn)用理論與經(jīng)驗(yàn)，做出歷史的、辯證的分析。3.得出結(jié)論。案例：加入WTO后轎車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)我國(guó)加入WTO后轎車(chē)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)（供給、需求）影響因素：

1.目前轎車(chē)的保有量；

2.經(jīng)濟(jì)因素；

3.轎車(chē)的價(jià)格；

4.加入WTO后對(duì)轎車(chē)市場(chǎng)的沖擊；

5.人口增長(zhǎng)率；

6.收入變化7.公路建設(shè)等。列舉有利和不利因素有利因素：1.保有量偏低，潛在消費(fèi)需求大；2.轎車(chē)價(jià)格穩(wěn)中有降；3.人口多，總潛在需求很大；4.公路建設(shè)進(jìn)程加快；5.機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛?cè)藬?shù)量增加。不利因素：1.進(jìn)口轎車(chē)的沖擊；2.經(jīng)濟(jì)下滑；3.油價(jià)不穩(wěn)（上漲）；4.公交事業(yè)的發(fā)展；5.居民可支配收入增長(zhǎng)緩慢。對(duì)各種因素進(jìn)行分析對(duì)比對(duì)上述因素進(jìn)行分析主要通過(guò)對(duì)有力不利因素影響的強(qiáng)弱比較，作出判斷。但是，不僅要對(duì)比有利因素與不利因素對(duì)轎車(chē)市場(chǎng)影響力的強(qiáng)弱，而且還要分析，各種因素變化的可能性。也就是哪些因素將來(lái)可能發(fā)生什么樣的變化?；仡櫲绻覀儸F(xiàn)在回頭看，前面這些因素的變化，在預(yù)測(cè)時(shí)是估計(jì)不足的。比如：居民收入增長(zhǎng)基尼系數(shù)的因素國(guó)家對(duì)轎車(chē)發(fā)展的政策轎車(chē)價(jià)格的變化等等，估計(jì)就不足。因素分析法的局限性1.缺乏“量”的評(píng)價(jià)，不能表明各種力量在綜合效果中所占的比重及行情變量值之間在量上的相互關(guān)系。2.主觀判斷成分大，在很大程度上依賴(lài)于預(yù)測(cè)者的經(jīng)驗(yàn)和理論修養(yǎng)。運(yùn)用因素分析法時(shí)需注意的問(wèn)題1.列舉影響行情變動(dòng)的比較重要的因素。2.在篩選因素時(shí)，不僅要注意經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)，還要注意非經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)。3.在重要因素中，要找出起主導(dǎo)作用的最重要因素。4.預(yù)測(cè)的結(jié)論要確切，不能模棱兩可。案例問(wèn)答閱讀教材第257頁(yè)案例并回答問(wèn)題：1、有利因素有哪些指標(biāo)數(shù)據(jù)2、不利因素有哪些指標(biāo)數(shù)據(jù)3、有哪些非經(jīng)濟(jì)因素三、德?tīng)柗祁A(yù)測(cè)法德?tīng)柗祁A(yù)測(cè)法（專(zhuān)家小組法）按規(guī)定的程序，采用函詢的方式，依靠具有專(zhuān)門(mén)知識(shí)的專(zhuān)家“背靠背”地對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象做出判斷分析，來(lái)替代面對(duì)面的會(huì)議，使專(zhuān)家的不同意見(jiàn)充分發(fā)表，經(jīng)過(guò)客觀分析和幾輪的反復(fù)征詢和反饋，使得各種不同意見(jiàn)逐步趨向一致，從而得出比較符合發(fā)展規(guī)律的預(yù)測(cè)結(jié)果。德?tīng)柗品ǖ念A(yù)測(cè)程序咨詢前的準(zhǔn)備工作選擇專(zhuān)家專(zhuān)家判斷編制調(diào)查表結(jié)果處理預(yù)測(cè)結(jié)果匯總編制預(yù)測(cè)報(bào)告反復(fù)3次以上1.選擇專(zhuān)家選擇專(zhuān)家：（由預(yù)測(cè)任務(wù)決定）一般應(yīng)選擇從事的專(zhuān)業(yè)工作與預(yù)測(cè)主題有關(guān)、精通業(yè)務(wù)、熟悉市場(chǎng)行情、具有一定預(yù)見(jiàn)性和分析能力的專(zhuān)家。先內(nèi)部后外部，先少數(shù)后多數(shù)。一般性技術(shù)預(yù)測(cè)課題：10~50人為宜；一些重大預(yù)測(cè)問(wèn)題可擴(kuò)大為100人以上。2.設(shè)計(jì)意見(jiàn)征詢表設(shè)計(jì)意見(jiàn)征詢表（調(diào)查表）

*基本要求：?jiǎn)栴}簡(jiǎn)單明確，易于理解，便于回答和進(jìn)行征詢結(jié)果的統(tǒng)計(jì)處理，有助于導(dǎo)出一個(gè)準(zhǔn)確可靠的預(yù)測(cè)結(jié)果。

問(wèn)卷編制原則：1.對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象的表述應(yīng)全面、準(zhǔn)確。一般包括：什么？何處？何時(shí)？概率？是與否？多少？估計(jì)等。2.問(wèn)題要集中，有針對(duì)性。3.不誘導(dǎo)專(zhuān)家意見(jiàn)。4.避免出現(xiàn)組合事件。問(wèn)卷應(yīng)該既簡(jiǎn)單明了，又要能夠獲得有效的意見(jiàn)反饋。對(duì)一些具體問(wèn)題，可在問(wèn)卷中設(shè)計(jì)一些問(wèn)答表格。征詢表設(shè)計(jì)征詢表是問(wèn)卷的主要內(nèi)容，通常要求專(zhuān)家在表格中直接回答問(wèn)題。專(zhuān)家意見(jiàn)征詢表大致可歸納為五種類(lèi)型：

1、時(shí)間預(yù)測(cè)

2、比重預(yù)測(cè)

3、選擇性預(yù)測(cè)

4、排序預(yù)測(cè)

5、簡(jiǎn)明問(wèn)答式。幾種表單形式舉例（沖壓機(jī)市場(chǎng)）事件時(shí)間區(qū)間A型沖壓機(jī)的成熟期沖壓機(jī)型號(hào)2008年儀表市場(chǎng)上各型號(hào)沖壓機(jī)的比重A-1A-2B-1C-1時(shí)間預(yù)測(cè)比重預(yù)測(cè)表單形式舉例

時(shí)間事件≤55~88~1010~15≥15A-1型沖壓機(jī)的衰退期A-2型沖壓機(jī)的衰退期

沖壓機(jī)型號(hào)事件A-1型A-2型智能化沖壓機(jī)2004年市場(chǎng)需求量排序選擇性預(yù)測(cè)排序預(yù)測(cè)3.德?tīng)柗品▽?shí)施步驟第一輪：將發(fā)函給專(zhuān)家，在專(zhuān)家預(yù)測(cè)后收回問(wèn)卷，對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行匯總、篩選整理后，做好第二輪問(wèn)卷。第二輪：重復(fù)上述工作，將更加集中的預(yù)測(cè)結(jié)果發(fā)給專(zhuān)家，要求再做出預(yù)測(cè)。第三輪：把第二輪的結(jié)果反饋給專(zhuān)家，要求在此基礎(chǔ)上，再給出預(yù)測(cè)結(jié)果。收回問(wèn)卷，獲得結(jié)果，完成預(yù)測(cè)。其他注意事項(xiàng)：（1）為專(zhuān)家提供充分的信息，使其有足夠的根據(jù)做出判斷。例如，為專(zhuān)家提供所收集的有關(guān)企業(yè)人員安排及經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的歷史資料和統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果等等。（2）所提問(wèn)的問(wèn)題應(yīng)是專(zhuān)家能夠回答的問(wèn)題。（3）允許專(zhuān)家粗略的估計(jì)數(shù)字，不要求精確。但可以要求專(zhuān)家說(shuō)明預(yù)計(jì)數(shù)字的準(zhǔn)確程度。（4）盡可能將過(guò)程簡(jiǎn)化，不問(wèn)與預(yù)測(cè)無(wú)關(guān)的問(wèn)題。（5）保證所有專(zhuān)家能夠從同一角度去理解員工分類(lèi)和其他有關(guān)定義。（6）向?qū)＜抑v明預(yù)測(cè)對(duì)企業(yè)和下屬單位的意義，以爭(zhēng)取他們對(duì)德?tīng)柗品ǖ闹С帧?.德?tīng)柗品ǖ奶攸c(diǎn)德?tīng)柗品ǖ奶攸c(diǎn)1.反饋性須經(jīng)過(guò)2~4輪的征詢過(guò)程。上一輪的征詢結(jié)果總是在下輪反饋給每位專(zhuān)家作為預(yù)測(cè)參考。2.匿名性專(zhuān)家間互不通氣，不受領(lǐng)導(dǎo)、權(quán)威的約束和能言善辯者的言詞左右，自由發(fā)表意見(jiàn)。3.統(tǒng)計(jì)性每輪意見(jiàn)征詢后，對(duì)專(zhuān)家意見(jiàn)和預(yù)測(cè)結(jié)果必須進(jìn)行定量化的統(tǒng)計(jì)分析和歸納。案例廣東省某部門(mén)1997年邀請(qǐng)16位專(zhuān)家預(yù)測(cè)數(shù)控機(jī)床和微機(jī)控制機(jī)床的產(chǎn)值在哪一年能達(dá)到機(jī)床總產(chǎn)值的80%。其預(yù)測(cè)過(guò)程如下：

第一輪：專(zhuān)家回函預(yù)測(cè)結(jié)果依次是

2002200320042004200520052006200620072007200820092010201020122013第二輪：專(zhuān)家回函的反饋結(jié)果為2004年、2005年、2006年、2007年、2010年，請(qǐng)專(zhuān)家在此基礎(chǔ)上判斷哪一年最具可能性。第三輪：專(zhuān)家回函大部分認(rèn)為2006年數(shù)控機(jī)床與微機(jī)床的產(chǎn)值能占到機(jī)床總值的80%，平均概率為85%。結(jié)論：數(shù)控機(jī)床與微機(jī)床的產(chǎn)值在2006年將占到全部機(jī)床產(chǎn)值的80%。在德?tīng)柗品ㄖ?，?duì)專(zhuān)家判斷結(jié)果進(jìn)行數(shù)據(jù)處理的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)是專(zhuān)家意見(jiàn)服從或者接近正態(tài)分布，且隨著反饋輪次的增加，其均值與真值的偏移程度逐步減少。選擇使用平均數(shù)或中位數(shù)的原則是：如數(shù)據(jù)分布偏態(tài)較大，一般使用中位數(shù)；如數(shù)據(jù)分布的偏態(tài)小，則一般使用平均數(shù)。專(zhuān)家預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)選擇采納的原則1.以極差為基礎(chǔ)的四分位間距；2.以均值偏差為基礎(chǔ)的方差和標(biāo)準(zhǔn)差。通常用中位數(shù)代表專(zhuān)家集中的預(yù)測(cè)意見(jiàn)，用上下四分點(diǎn)代表專(zhuān)家意見(jiàn)的分散程度。設(shè)全體專(zhuān)家的判斷結(jié)果中，最大值為Xmax，最小值為Xmin

中位數(shù)為X0上下四分點(diǎn)分別為X上，X下。對(duì)數(shù)量及時(shí)間預(yù)測(cè)結(jié)果集中趨勢(shì)的計(jì)算以X0為頂點(diǎn)，以兩個(gè)極值為端點(diǎn)，可作楔形圖，再以上下四分點(diǎn)為截點(diǎn)，可得截角楔形圖。有統(tǒng)計(jì)理論可知，50%以上的專(zhuān)家意見(jiàn)落在兩個(gè)截點(diǎn)之間。

XminX0X下X上四分位法楔型圖Xmax優(yōu)點(diǎn)：1.可加快預(yù)測(cè)速度和節(jié)約預(yù)測(cè)費(fèi)用。2.可獲得各種不同但有價(jià)值的觀點(diǎn)和意見(jiàn)。3.適用于長(zhǎng)期預(yù)測(cè)和對(duì)新產(chǎn)品的預(yù)測(cè)，在歷史資料不足或不可測(cè)因素較多時(shí)尤為適用。5.德?tīng)柗祁A(yù)測(cè)法的優(yōu)缺點(diǎn)缺點(diǎn)：1.對(duì)于分地區(qū)的顧客群體或產(chǎn)品的預(yù)測(cè)可能不可靠。2.責(zé)任比較分散。3.專(zhuān)家的意見(jiàn)有時(shí)可能不完整或不切合實(shí)際。第二節(jié)定量預(yù)測(cè)法一、時(shí)間序列預(yù)測(cè)法1.時(shí)間序列的概念指某種社會(huì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)同一變數(shù)的一組觀察數(shù)值，按發(fā)生時(shí)間的先后順序排列而成的數(shù)列。它反映了某種社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象在時(shí)間上的發(fā)展變化過(guò)程，故又稱(chēng)為動(dòng)態(tài)數(shù)列。2.時(shí)間序列預(yù)測(cè)法根據(jù)時(shí)間序列分析社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象發(fā)展變化過(guò)程的規(guī)律性，測(cè)定其發(fā)展變化的趨勢(shì)和程度，運(yùn)用一定的數(shù)學(xué)方法構(gòu)建預(yù)測(cè)模型，并據(jù)此確定市場(chǎng)預(yù)測(cè)值的方法。這種方法，也稱(chēng)作“趨勢(shì)外延法”。缺陷和適用這種方法的主要缺陷是：無(wú)法預(yù)測(cè)時(shí)間序列的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。所以，一般適用于市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定，趨勢(shì)比較明顯的情況。3、時(shí)間序列預(yù)測(cè)法的預(yù)測(cè)方法平均法和移動(dòng)平均法預(yù)測(cè)1.簡(jiǎn)易平均法（1）算術(shù)平均法（2）加權(quán)平均法2.移動(dòng)平均法（1）簡(jiǎn)單移動(dòng)平均法（2）加權(quán)移動(dòng)平均法運(yùn)用平均法的預(yù)測(cè)年月2002.12002.22002.32002.42002.52002.6產(chǎn)量5.84.417.5498.079.32年月2002.72002.82002.92002.102002.112002.12產(chǎn)量9.499.7410.8110.411.01預(yù)測(cè)2002年12月產(chǎn)量：1.算術(shù)平均法：

?=（5.8+4.41+7.54+9+8.07+9.32+9.49+9.74

+10.81+10.4+11.01）/11=7.88（萬(wàn)輛）平均法是直接將各期平均數(shù)作為預(yù)測(cè)值的方法。2.加權(quán)平均法：加權(quán)平均法是對(duì)過(guò)去各期數(shù)字賦予不同的權(quán)數(shù)，計(jì)算加權(quán)平均數(shù)進(jìn)行預(yù)測(cè)。?=（5.8×0.01+4.41×0.02+7.54×0.03+

9×0.04+8.07×0.05+9.32×0.05+

9.49×0.05+10.81×0.05+10.4×0.2+

11.01×0.5）=10.23（萬(wàn)輛）比較兩者的差異移動(dòng)平均法（教材317頁(yè)）計(jì)算公式：移動(dòng)平均值的計(jì)算：預(yù)測(cè)下一期的值：1）簡(jiǎn)單移動(dòng)平均法：取跨期為3個(gè)月，2002年12月產(chǎn)量預(yù)測(cè)值為：

?=（10.81+10.4+11.01）/3=10.74（萬(wàn)輛）2）加權(quán)移動(dòng)平均法取跨期為3個(gè)月，2002年12月產(chǎn)量預(yù)測(cè)值為：

?=（10.81×0.2+10.4×0.3+11.01×0.5）

=10.80（萬(wàn)輛）年、月本月3個(gè)月移動(dòng)平均3個(gè)月加權(quán)移動(dòng)平均2002年1月5.82002年2月4.412002年3月7.542002年4月95.926.262002年5月8.076.987.662002年6月9.328.208.252002年7月9.498.808.892002年8月9.748.969.062002年9月10.819.529.592002年10月10.410.0110.242002年11月11.0110.3210.402002年12月10.7410.80二、時(shí)間序列數(shù)據(jù)的分析和處理（P263-271）（一）計(jì)算時(shí)間序列的變動(dòng)幅度1、計(jì)算時(shí)間序列的一次差一次差表示的是時(shí)間序列逐期增長(zhǎng)的絕對(duì)量，即本期與上期的差額。2、計(jì)算逐期增長(zhǎng)率3、計(jì)算年率就是把逐月或逐季的增長(zhǎng)率換算成為年增長(zhǎng)率。4、與去年同期相比增長(zhǎng)的百分比（二）調(diào)整季節(jié)因素1.計(jì)算4期移動(dòng)平均值2.用原始數(shù)據(jù)除以移動(dòng)平均值，求出季節(jié)比率。3.計(jì)算季節(jié)比率的算術(shù)平均值，剔除隨機(jī)因素的影響。4.對(duì)各季度的季節(jié)比率的平均值加以調(diào)整，求出季節(jié)指數(shù)。5.用原始數(shù)據(jù)除以季節(jié)