證券投資學(xué)(一)

30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌證券投資學(xué)郵箱：yxb1963@126.com主講人：余學(xué)斌教授1/證券投資學(xué)(一)30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌2/證券投資學(xué)(一)目錄（適用：財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)）（46學(xué)時(shí)）

章節(jié)標(biāo)題分配學(xué)時(shí)第一章證券市場(chǎng)導(dǎo)論

4第二章證券投資工具4第三章證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理

2第四章證券市場(chǎng)監(jiān)管

4第五章股票投資

6第六章債券投資

2第七章證券市場(chǎng)交易

4第八章證券投資基金

2

第九章證券投資基本分析*8第十章證券投資技術(shù)分析*8

復(fù)習(xí)考試230一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌3/證券投資學(xué)(一)

參考書(shū)目：

藍(lán)本：《證券投資學(xué)》、科學(xué)出版社；余學(xué)斌主編2008年12月

1、《投資學(xué)》、郎榮鑫、黎谷主編、人大版（中加合作編寫(xiě)）2、《證券投資學(xué)》、李才等編著、東北財(cái)大版。3、《家庭投資理財(cái)概論》、萬(wàn)芳編、審計(jì)版。4、《證券投資教程》、孫可娜主

編、

機(jī)械工業(yè)出版社5、報(bào)刊類：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)、中國(guó)證券報(bào)、經(jīng)濟(jì)參考報(bào)、

NewYorktimes、WallstreetJournal。6、雜志類：《中國(guó)投資》、《科學(xué)投資》《投資與合作》7、Fortune《財(cái)富》；ForbesGlobal《福布斯》

8、Google谷歌以及百度搜索引擎；

9、BusinessWeekly《商業(yè)周刊》；10、相關(guān)高校精品課程網(wǎng)頁(yè)

30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌4/證券投資學(xué)(一)課程概況與要求考察方式：開(kāi)卷考試評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)：課堂筆記：提供電子教案；課后作業(yè)＋課堂討論：課后作業(yè)案例分析《證券投資學(xué)》模擬投資網(wǎng)站(替代上機(jī)實(shí)習(xí))

一、叩富網(wǎng)：/

二、同花順最新官方版下載_百度軟件中心

其它同類型模擬投資平臺(tái)30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌投資工具投資分析投資理論投資基本分析：宏觀中觀、微觀、心理分析；技術(shù)分析：k線圖、波浪理論、基本技術(shù)指標(biāo)（MA、MACD、KDJ、BIAS、PYS、OBV)、黃金交叉、死亡交叉）基本投資工具：儲(chǔ)蓄、證券（股票、債券、基金）衍生金融工具：保險(xiǎn)、外匯、實(shí)物、期權(quán)期貨、互換等投資基本理論：投資概念、收益、風(fēng)險(xiǎn)、交易、監(jiān)管等。投資相關(guān)理論：貨幣時(shí)間價(jià)值、投資相關(guān)法律法規(guī)等。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌10/證券投資學(xué)(一)學(xué)習(xí)指南：基礎(chǔ)課程學(xué)習(xí)該門(mén)課程之前最好有下列課程的基礎(chǔ)：

1、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)

2、貨幣銀行學(xué)

3、統(tǒng)計(jì)學(xué)

4、管理學(xué)

5、會(huì)計(jì)學(xué)

6、財(cái)務(wù)管理

7、高等數(shù)學(xué)

8、概率論數(shù)理統(tǒng)計(jì)

30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌11/證券投資學(xué)(一)基本要求：使學(xué)生了解證券投資的發(fā)展歷史，理解金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。深刻理解投資與投機(jī)的關(guān)系，熟練掌握兩種基本的投資理念以及現(xiàn)代證券投資過(guò)程。第一章證券市場(chǎng)導(dǎo)論本章重點(diǎn)：投資的定義；證券市場(chǎng)構(gòu)成要素。本章難點(diǎn)：金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn).30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌12/證券投資學(xué)(一)本章教學(xué)結(jié)構(gòu)證券投資概述證券投資基本概念證券投資概念與實(shí)物投資關(guān)系與投機(jī)關(guān)系證券投資過(guò)程證券投資發(fā)展簡(jiǎn)史證券投資發(fā)展簡(jiǎn)史中國(guó)證券投資發(fā)展基本內(nèi)容和研究方法證券投資基本內(nèi)容證券投資研究方法30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌13/證券投資學(xué)(一)1、何謂管理？官管:竹+官=文官,通過(guò)文化來(lái)統(tǒng)治;管:管制。理:土地之王；理:條理。管理:通過(guò)文化來(lái)達(dá)到條理化。Management:Man+age+ment——“有年紀(jì)的人可做官”！補(bǔ)充：管理藝術(shù)概述Asthenameimplies30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌14/證券投資學(xué)(一)2、管理藝術(shù)管理層次LevelsofManagement：基層管理（者）First-linemanagers

中層管理（者）Middle-linemanagers

高層管理（者）Top-linemanagers30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌15/證券投資學(xué)(一)

技術(shù)技能（管理范圍內(nèi)、技能和方法）人際技能（上下左右、能力）

概念技能（洞察、分析、判斷、抽象、概括）概念技能人際技能技術(shù)技能基層管理中層管理高層管理管理層次與管理技能要求30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌16/證券投資學(xué)(一)

管理的根本目的是讓人的內(nèi)心順暢和諧，讓人與人之間能夠合群，人類與外部環(huán)境和諧相處，成為一個(gè)整體。管理就是設(shè)計(jì)和保持一種良好的環(huán)境，使人在群體中高效率地完成既定的目標(biāo)

管理的對(duì)象是人，是人情，是人與外物、他人的關(guān)系。

管理首先要知人。管理就是領(lǐng)導(dǎo)(Leading).30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌17/證券投資學(xué)(一)

管理的職能(ManagementFunctions)

何為管理職能？(即管理活動(dòng)所具備的基本功能與作用）

管理職能的劃分

三職能說(shuō)：計(jì)劃、組織、控制

五職能說(shuō)：計(jì)劃、組織、指揮、協(xié)調(diào)、控制計(jì)劃、組織、人事、領(lǐng)導(dǎo)、控制30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌18/證券投資學(xué)(一)

管理源自泰勒，他說(shuō)：管理是一門(mén)怎樣建立目標(biāo)，然后用最好的方法經(jīng)過(guò)他人的努力來(lái)達(dá)到的藝術(shù)。管理就是決策(DecisionMaking)!五要素學(xué)說(shuō)人資本土地信息管理（要素最優(yōu)化）30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌19/證券投資學(xué)(一)管理：三分管，七分理；管理，管理，就是我管你?。?！縣官不如現(xiàn)管！??！

管理哲學(xué)（藝術(shù)）：國(guó)學(xué)：儒家、道家、周易、孫子兵法?！肮芾砭褪枪茌犈c處理，即管人理事”.中國(guó)特色管理是超級(jí)生產(chǎn)力——李榮融

管的最高水平，就是少管、不管，更多的精力花在理上！公司治理公司治理（CorporateGovernance）又名公司管治、企業(yè)管治和企業(yè)管理！

狹義：公司治理是指諸多利益相關(guān)者的關(guān)系，主要包括股東、董事會(huì)、經(jīng)理層的關(guān)系，這些利益關(guān)系決定企業(yè)的發(fā)展方向和業(yè)績(jī)。公司治理討論的基本問(wèn)題，就是如何使企業(yè)的管理者在利用資本供給者提供的資產(chǎn)發(fā)揮資產(chǎn)用途的同時(shí)，承擔(dān)起對(duì)資本供給者的責(zé)任。

廣義：關(guān)系則包括所有相關(guān)主體之間的關(guān)系，最重要是擁有者、經(jīng)理、董事會(huì)董事、管理當(dāng)局、雇員和整個(gè)小區(qū)。股市題材電影\公司責(zé)任01.3gp

公司治理的核心是在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的條件下，由于所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益不一致而產(chǎn)生的委托—代理關(guān)系。

公司治理的目標(biāo)是降低代理成本，使所有者不干預(yù)公司的日常經(jīng)營(yíng)，同時(shí)又保證經(jīng)理層能以股東的利益和公司的利潤(rùn)最大化為目標(biāo)。代理agency“授權(quán)”制度公司治理模式韓國(guó)與東南亞家族治理模式德日治理模式被稱為是銀行控制主導(dǎo)型英美模式:決策、執(zhí)行、監(jiān)督三權(quán)分立的框架富不過(guò)三代：一代創(chuàng)業(yè)；二代管理；三代消費(fèi)！“德式認(rèn)真”與“日式認(rèn)真”崛起的百年經(jīng)濟(jì)奇跡1500年前，意大利城邦國(guó)家引領(lǐng)商業(yè)革命浪潮；1600——1700年：荷蘭的合伙企業(yè)成為國(guó)際化先驅(qū)；1700——1800年：英國(guó)的股份公司，成為世界第一工業(yè)國(guó)；1694年，世界第一家國(guó)家中央銀行——英格蘭銀行誕生；1688年光榮革命之后，發(fā)生了兩件頭等重要的經(jīng)濟(jì)事件：英格蘭銀行和東印度公司的建立。1800——：美國(guó)的巨型聯(lián)合企業(yè)。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌24/證券投資學(xué)(一)人才

巴蜀出鬼才：諸葛亮等荊楚出天才：毛澤東等吳越出人才：“梁?！薄Ｄ嫌幸字刑毂庇杏诘?0一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌25/證券投資學(xué)(一)國(guó)學(xué)（孔子）孔子(前551—前479)，名丘，字仲尼。生于魯國(guó)陬邑(今山東曲阜東南)人。先世是宋國(guó)貴族，避難遷魯。他出生時(shí)家世已經(jīng)沒(méi)落?？鬃佑啄陠矢?。年輕時(shí)做過(guò)季孫氏的委吏(管倉(cāng)庫(kù))和乘田等。據(jù)孔子自述,他十五歲時(shí)就以學(xué)為志,學(xué)習(xí)的內(nèi)容自然非常廣泛,但首先不能離開(kāi)先代的禮樂(lè)典章制度三十多歲到齊國(guó)，幾年沒(méi)有得到齊君的重用，又回到魯國(guó)，聚徒講學(xué)。曾周游宋、衛(wèi)、蔡、齊、楚等國(guó)。晚年在魯國(guó)編訂古代文化典籍《詩(shī)》《尚書(shū)》《春秋》等，教授門(mén)徒?？鬃拥牡茏釉鴮⑺恼勗捄退c門(mén)徒的問(wèn)答，輯成《論語(yǔ)》一書(shū)，這是研究孔子思想的主要資料?；盍η€——韋爾奇利用這張正態(tài)分布圖，你將很容易區(qū)分出業(yè)績(jī)排在前面的20%的員工（A類）、中間的70%的員工（B類）和業(yè)績(jī)排在后面的10%的員工（C類）?！盎盍η€”需要獎(jiǎng)勵(lì)制度來(lái)支持。善于用人的管理者，必須善于利用獎(jiǎng)勵(lì)措施，隨時(shí)掌控20%和10%的人員，進(jìn)而帶動(dòng)中間狀態(tài)的70%！以業(yè)績(jī)?yōu)闄M軸（由左向右遞減），以組織內(nèi)達(dá)到這種業(yè)績(jī)的員工的數(shù)量為縱軸（由下向上遞增）。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌27/證券投資學(xué)(一)“國(guó)人不可不知的五句《論語(yǔ)》經(jīng)典”

有朋自遠(yuǎn)方來(lái)，不亦樂(lè)乎；四海之內(nèi)皆兄弟也；己所不欲，勿施于人；德不孤，必有鄰；禮之用，和為貴。南宋朱熹把《大學(xué)》與《論語(yǔ)》、《孟子》、《中庸》合稱為“四書(shū)”?！洞髮W(xué)》專講修身、齊家、治國(guó)、平天下的理學(xué)代表作。

“駕校”啟示30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌28/證券投資學(xué)(一)管理學(xué)最高境界——無(wú)為而治（現(xiàn)代公司）第二境界——事必親躬（諸葛亮）第三境界——令人敬畏（張飛）第四境界——互相殘殺（家族企業(yè)）輕松時(shí)刻30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌29/證券投資學(xué)(一)長(zhǎng)期與企業(yè)管理者打交道的吳春波閱人無(wú)數(shù)，根據(jù)觀察，他把管理者分成七個(gè)等次，依次是：六流管理者——不知道為什么干；五流管理者——自己干，下屬無(wú)事干；四流管理者——自己干，下屬跟著干；三流管理者——自己不干，下屬照樣干；二流管理者——自己不干，下屬玩命干；一流管理者——只要活著，即使不參與具體管理活動(dòng)，但企業(yè)仍能運(yùn)營(yíng)如常；30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌30/證券投資學(xué)(一)

超一流管理者，如百年老店的創(chuàng)始人——不用活著，企業(yè)照常健康、快速發(fā)展。

“管理者是管人，不一定凡事都要親力親為。做到三流就算成功了。四流管理者有點(diǎn)像一首歌里唱的一樣，總是心太軟，默默流淚到天亮……”杜月笙：“人可以不識(shí)字，但不能不識(shí)人！”頭等人——有本事沒(méi)脾氣，——高人二等人——有本事有脾氣，——牛人三等人——沒(méi)本事脾氣大，——鳥(niǎo)人四等人——沒(méi)本事沒(méi)脾氣，——常人老板小老板要做的是“事”：中老板要做的是“市”：大老板要做的是“勢(shì)”：管理：管“事”管“人”管“規(guī)則”經(jīng)營(yíng)：從“銷售”“營(yíng)銷”“戰(zhàn)略”30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌33/證券投資學(xué)(一)子程子曰，「不偏之謂中；不倚之謂庸。」中者，天下之正道。庸者，天下之定理?！虬自捊猓核纬笕?，程伊川先生說(shuō)：「不偏于一邊的叫做中，永遠(yuǎn)不變的叫做庸。中是天下的正道。庸是天下的定理。這一篇中庸，是孔門(mén)傳授的心得法要！仲尼曰，「君子，中庸；小人，反中庸?！箍酌现溃骸爸杏埂?！

外柔中剛，不偏不倚

TheDoctrineoftheMean30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌34/證券投資學(xué)(一)個(gè)人感想

傳統(tǒng)應(yīng)試教育模式概括為：小學(xué)是聽(tīng)話教育，中學(xué)是分?jǐn)?shù)教育，大學(xué)是才知識(shí)教育。這種教育的最大弊端是統(tǒng)一大綱、統(tǒng)一教材、千校一貌、萬(wàn)人一書(shū)，忽視對(duì)學(xué)生進(jìn)行創(chuàng)新思維、創(chuàng)新能力的教育和培養(yǎng)。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌35/證券投資學(xué)(一)教育家梅貽琦：“大學(xué)，非大樓之謂也，乃大師之謂也！”

鄙人：“大學(xué)，不僅大樓之謂也，更是大師之多也！”Auniversityisaninstitutionwherestudentsstudyfordegreesandwhereacademicresearchisdone）30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌36/證券投資學(xué)(一)2012年中國(guó)大學(xué)排名名次學(xué)校名稱所在省市類型總分科學(xué)研究人才培養(yǎng)綜合聲譽(yù)1北京大學(xué)北京綜合10091.811001002清華大學(xué)北京理工96.8110087.3092.463復(fù)旦大學(xué)上海綜合55.8754.2553.6453.974浙江大學(xué)浙江綜合54.2749.9650.5464.045上海交通大學(xué)上海綜合47.6257.6433.9146.896南京大學(xué)江蘇綜合45.0142.5342.8347.727中山大學(xué)廣東綜合37.8541.7930.2439.338武漢大學(xué)湖北綜合37.0635.7035.8635.819中國(guó)科技大學(xué)安徽理工35.2936.5026.3148.3710吉林大學(xué)吉林綜合34.0032.9932.7532.6511華中科技大學(xué)湖北理工32.0535.3227.4228.6512四川大學(xué)四川綜合30.0029.8127.8029.83142武漢科技大學(xué)湖北綜合2.372.282.880.73學(xué)科職能

財(cái)務(wù)管理基本職能：準(zhǔn)確核算與精明管理

會(huì)計(jì)基本職能：核算（貨幣度量、實(shí)物度量、勞動(dòng)度量）與監(jiān)督；通俗地說(shuō):“記帳、對(duì)帳、算帳、報(bào)帳”（盤(pán)錢(qián)）。

統(tǒng)計(jì)基本職能：信息（實(shí)物度量、貨幣度量、勞動(dòng)度量）、咨詢、監(jiān)督。（盤(pán)數(shù)字）年度：自然年度：公歷年度（陽(yáng)歷）。星期日期不同。經(jīng)濟(jì)年度（fiscalyear\financialyear:Afiscalyearorfinancialyearisa12-monthperiodusedforcalculatingannual(“yearly”)financialreportsinbusinessesandotherorganizations.）：財(cái)政（會(huì)計(jì)）年度。日本：4月1日（香港）；美國(guó)：10月1日；中國(guó)：會(huì)計(jì)年度與自然年度相同：1,1~12,31。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌38/證券投資學(xué)(一)統(tǒng)計(jì)多種方式做調(diào)查，統(tǒng)山統(tǒng)地統(tǒng)天下；十個(gè)數(shù)字為籌碼，記工記農(nóng)記萬(wàn)家！30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌39/證券投資學(xué)(一)智商IQ

IQorIntelligenceQuotient,isageneraldeterminationofthecapacityofindividualstothinkandreason.AnIQlevelindicateshowoneispositionedcomparedtothemajorityofindividualsinagivenagebracket.

30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌40/證券投資學(xué)(一)英國(guó)教授繪智商地圖

2006年，英國(guó)阿爾斯特大學(xué)名譽(yù)教授理查德·林恩出版了名為《種族智力的差異：一種進(jìn)化分析》的新書(shū)，總結(jié)出不同地區(qū)人種智商的差異排位以及原因，并據(jù)此繪制了IQ世界地圖。在林恩教授繪制的IQ世界地圖上，東亞人(包括中國(guó)人、日本人、朝鮮人)擁有全世界最高的平均智商，平均值為105。而之后排位是歐洲人(100)，愛(ài)斯基摩人(91)，東南亞人(87)，美洲本土印第安人(87)，太平洋諸島土著居民(85)，南亞及北非人(84)，撒哈拉沙漠以南非洲人(67)，澳大利亞原住民(62)。人種智商最低地區(qū)是南非沙漠高原的叢林人和剛果(布)雨林地區(qū)俾格米人，平均智商為54。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌41/證券投資學(xué)(一)EQ：EmotionalQuotient情商研究表明并不是只有高智商（IQ）的人在生活中才可以獲得成功。IQ用來(lái)衡量純粹的智商，并認(rèn)可一個(gè)人的理論上的智力。但是還有另一種智力，我們稱她為情緒智力（通常我們說(shuō)的情商）來(lái)衡量一個(gè)人掌握和控制如何和別人相處的關(guān)系的問(wèn)題。情商的核心要素——誠(chéng)信（余世維語(yǔ)）“智商(IQ)決定錄用，情商(EQ)決定提升”。“比爾·克林頓是情商奇才，比爾·蓋茨是智商天才”30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌42/證券投資學(xué)(一)人緣變財(cái)源美國(guó)名人名言：20歲靠體力賺錢(qián)，30歲靠腦力賺錢(qián)，那40歲以后則靠人緣賺錢(qián)?。?！30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌43/證券投資學(xué)(一)FQFQ：

financialQuotient財(cái)商財(cái)商（FQ)是指一個(gè)人在財(cái)務(wù)方面的智力，是理財(cái)?shù)闹腔邸Ｘ?cái)商可以通過(guò)后天的專門(mén)訓(xùn)練和學(xué)習(xí)得以改變，改變你的財(cái)商，可以改變你的財(cái)務(wù)狀況。財(cái)商是一個(gè)人最需要的能力，也是最被人們忽略的能力?？梢韵胂螅粋€(gè)漠視財(cái)商的人，一定是現(xiàn)實(shí)感很差的人。財(cái)商包括兩方面的能力：一是正確認(rèn)識(shí)金錢(qián)及金錢(qián)規(guī)律的能力；二是正確使用金錢(qián)及金錢(qián)規(guī)律的能力。財(cái)商不僅是人們現(xiàn)實(shí)生活中唯一能健康發(fā)展的智能，而且是人為觀念和智能中的非常重要的一種。財(cái)商常常被人們急需，也被忽略。財(cái)商不是孤立的，而是與人的其他智慧和能力密切相關(guān)的。事實(shí)上，財(cái)商與智商、情商一樣，都是一種指導(dǎo)人們行為的無(wú)形力量。而財(cái)商，也是可以通過(guò)學(xué)習(xí)來(lái)獲得的。

財(cái)商=智商+情商。（專業(yè)知識(shí)+良好心態(tài)）44／統(tǒng)計(jì)學(xué)（一）哇哈哈宗慶后30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌46/證券投資學(xué)(一)教育四職能（支柱）1、learntoknow:如何學(xué)習(xí)（專業(yè)、人文、科學(xué)）知識(shí)（智商）；2、learntodo:培養(yǎng)（實(shí)踐、動(dòng)手）能力；3、learntolivetogether:和諧能力（情商）；4、learntobe:如何做人（四有新人：理想、道德、文化、紀(jì)律）；

經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪丁丁曾經(jīng)聲稱，經(jīng)濟(jì)學(xué)一旦進(jìn)入實(shí)踐，便轉(zhuǎn)化為政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，這一見(jiàn)解無(wú)疑是非常深刻的。輕松時(shí)刻駕校與應(yīng)試教育30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌47/證券投資學(xué)(一)人才培養(yǎng)對(duì)象：

CEO:ChiefEffectiveOfficer“首席執(zhí)行官”.CFO:ChiefFinancialOfficer“首席財(cái)務(wù)執(zhí)行官”、“財(cái)務(wù)總監(jiān)”(SuperintendentofFinance)、“總會(huì)計(jì)師”（ChiefAccountant）、“財(cái)會(huì)主管”（HeadofAccountingandFinanceDepartment）

CPA:CertifiedPublicAccountants“注冊(cè)會(huì)計(jì)師”。

CFA:CharteredFinancialAnalyst“注冊(cè)金融分析師”。CFP：CertifiedFinancialPlanner“注冊(cè)金融策劃師”。Else,traders,salespeople,portfoliomanagers,Stockbrokers,RIA(RegisteredInvestmentAdvisor)活力曲線——韋爾奇利用這張正態(tài)分布圖，你將很容易區(qū)分出業(yè)績(jī)排在前面的20%的員工（A類）、中間的70%的員工（B類）和業(yè)績(jī)排在后面的10%的員工（C類）?！盎盍η€”需要獎(jiǎng)勵(lì)制度來(lái)支持。善于用人的管理者，必須善于利用獎(jiǎng)勵(lì)措施，隨時(shí)掌控20%和10%的人員，進(jìn)而帶動(dòng)中間狀態(tài)的70%！以業(yè)績(jī)?yōu)闄M軸（由左向右遞減），以組織內(nèi)達(dá)到這種業(yè)績(jī)的員工的數(shù)量為縱軸（由下向上遞增）。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌49/證券投資學(xué)(一)中國(guó)最值錢(qián)五大證書(shū)輕松時(shí)刻CFA:CharteredFinancialAnalyst：2007年：美國(guó)：44220人；香港：3650人；新加坡：2133人；中國(guó)大陸：1086人。

證

書(shū)

名

稱

英文簡(jiǎn)稱

說(shuō)

明

國(guó)際注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格

ACCA資格

TheAssociationofCharteredCertifiedAccountants“國(guó)際會(huì)計(jì)師”(英國(guó)),三個(gè)階段,14門(mén)課程,10年內(nèi)完成;40萬(wàn)—100萬(wàn)元。

IT審計(jì)師資格

CISA資格

“國(guó)際注冊(cè)信息系統(tǒng)審計(jì)師”，五個(gè)方面，全英文答題。

北美精算師資格

FSA資格

“金領(lǐng)中的金領(lǐng)”，5—7年考試。準(zhǔn)精算師和精算師。9門(mén)課程。20—40萬(wàn)元。

注冊(cè)金融分析師資格

CFA資格

CertifiedFinancialAnalyst.考試費(fèi)3萬(wàn)元以上，年薪19萬(wàn)美元以上.。.

注冊(cè)金融策劃師資格

CFP資格

CertifiedFinancialPlanner.“國(guó)際金融界理財(cái)規(guī)劃師”，涵蓋106門(mén)學(xué)科。

國(guó)際權(quán)威十大考試（1）MBA工商管理學(xué)碩士[領(lǐng)域：管理]：進(jìn)入企業(yè)中高管理層的標(biāo)準(zhǔn)之一。（2）ACCA英國(guó)特許公認(rèn)會(huì)計(jì)師[領(lǐng)域：會(huì)計(jì)]：被譽(yù)為“會(huì)計(jì)界的MBA”。（3）

/view/1060368.htm美國(guó)注冊(cè)特許分析師[領(lǐng)域：管理、財(cái)務(wù)、金融、商業(yè)]：“財(cái)金商護(hù)照”之稱。（4）

/view/188566.htm美國(guó)注冊(cè)財(cái)務(wù)策劃師[領(lǐng)域：理財(cái)]：財(cái)務(wù)策劃，也稱理財(cái)規(guī)劃或財(cái)富管理。（5）

/view/38321.htm美國(guó)金融理財(cái)[領(lǐng)域：理財(cái)規(guī)劃]：中國(guó)金融理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)委員組織了兩次全國(guó)性的金融理財(cái)師（AFP）考試。（6）CIMA英國(guó)管理會(huì)計(jì)師[領(lǐng)域：管理會(huì)計(jì)]：成立于1919年，總部設(shè)在英國(guó)倫敦。（7）AIA英國(guó)國(guó)際會(huì)計(jì)師[領(lǐng)域：會(huì)計(jì)]：國(guó)際會(huì)計(jì)師公會(huì)。（8）ICAEW英格蘭及威爾士注冊(cè)會(huì)計(jì)師[領(lǐng)域：會(huì)計(jì)]：英格蘭及威爾士注冊(cè)會(huì)計(jì)師。（9）CFA美國(guó)金融分析師[領(lǐng)域：投資]：CFA（CharteredFinancialAnalyst），中文譯為特許財(cái)務(wù)分析師、特許財(cái)經(jīng)分析師、特許金融分析師、注冊(cè)金融分析師，注重投資領(lǐng)域，CFA是全球金融財(cái)經(jīng)界最為推崇的金融投資專業(yè)資格之一，考試難度之高令人不可高攀，起碼三年才能考過(guò)，與美國(guó)RCA考試齊名兩大分析師資格，更被譽(yù)為“金融第一考”。（10）LCCI英國(guó)倫敦工商會(huì)[領(lǐng)域：基礎(chǔ)入門(mén)]：LCCI所設(shè)置的考試科目共有100多門(mén)，大致可分為西方會(huì)計(jì)、市場(chǎng)營(yíng)銷、文秘、商務(wù)管理、商務(wù)英語(yǔ)等五大類，每個(gè)科目又分成一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌51/證券投資學(xué)(一)財(cái)務(wù)長(zhǎng)功能：會(huì)計(jì)長(zhǎng)功能：

1、Capitalbudgeting1、Costaccounting2、Cashmanagement2、Costmanagement3、Commercialbankingand3、Dataprocessinginvestmentbankingrelationships4Generaledge(payroll,accounts4、Creditmanagementreceivable/payable)5、Dividendmanagement5、Governmentreporting6、Financialanalysisandplanning6、Internalcontrol7、Investorrelations7Preparingfinancialstatements8、Insurance/riskmanagement8、Preparingbudgets9、Taxanalysisandplanning9、PreparingforecastsAbilitiesofAccountantsandAuditors

Auditors:Accountants:

Staffaccountant(1-2)Senioraccountant(1-3)ManagerSeniormanagerPartnerManagingpartnerStaffaccountantChiefaccountantFinancemanagerFinancecontrollerCFODirector/Vicepresident30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌53/證券投資學(xué)(一)公司組織圖

圖1—1、公司組織圖（局部）CMO:ChiefMarketOfficer30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌54/證券投資學(xué)(一)財(cái)務(wù)金融學(xué)的三大分支公司理財(cái)(Corporatefinance)金融市場(chǎng)與中介(Financialmarkets&institution)投資學(xué)(Investment)輕松時(shí)刻實(shí)業(yè)是經(jīng)濟(jì)的母體，金融是經(jīng)濟(jì)的父體?！Y中正實(shí)業(yè)是經(jīng)濟(jì)的母體，金融是經(jīng)濟(jì)的父體?！Y中正30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌55/證券投資學(xué)(一)現(xiàn)代投資理論框架圖1現(xiàn)代學(xué)術(shù)派投資理論的發(fā)展隨機(jī)行走假說(shuō)效率市場(chǎng)假說(shuō)馬科維奇現(xiàn)代投資組合理論資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）期權(quán)定價(jià)模型（BlackScholes）套利定價(jià)模型（APT）證券投資學(xué)相關(guān)概念公司理財(cái)投資理論投資分析投資工具基本投資工具：儲(chǔ)蓄、證券（股票、債券、基金）衍生金融工具：保險(xiǎn)、外匯、實(shí)物、期權(quán)期貨、互換等技術(shù)分析：k線圖、波浪理論、基本技術(shù)指標(biāo)（MA、MACD、KDJ、BIAS、PYS、OBV(成交量)、黃金交叉、死亡交叉）投資相關(guān)理論：貨幣時(shí)間價(jià)值、投資相關(guān)法律法規(guī)等。投資基本分析：宏觀中觀、微觀、心理分析投資基本理論：投資概念、收益、風(fēng)險(xiǎn)、交易、監(jiān)管等。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌57/證券投資學(xué)(一)1.金融與金融市場(chǎng)1.1資金融通金融市場(chǎng)是指貨幣資金融通和金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所和行為的總和。資金融通financing是指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中，資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具調(diào)節(jié)資金盈余的活動(dòng)，是所有金融交易活動(dòng)的總稱第一節(jié)證券市場(chǎng)概述重點(diǎn)：⑴證券市場(chǎng)構(gòu)成；⑵證券市場(chǎng)運(yùn)行程序P230一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌58/證券投資學(xué)(一)

資金融通簡(jiǎn)稱為融資，一般分為直接融資和間接融資兩種。

直接融資是資金供求雙方直接進(jìn)行資金融通的活動(dòng)，也就是資金需求者直接通過(guò)金融市場(chǎng)向社會(huì)上有資金盈余的機(jī)構(gòu)和個(gè)人籌資。

間接融資是指通過(guò)銀行所進(jìn)行的資金融通活動(dòng)，也就是資金需求者采取向銀行等金融中介機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的方式籌資。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌59/證券投資學(xué)(一)1.2金融市場(chǎng)的分類（1）按融資期限可以分為融資期限在一年以內(nèi)的貨幣市場(chǎng)和融資期限在一年以上的資本市場(chǎng)。（2）按融資方式可以分為直接金融市場(chǎng)和間接金融市場(chǎng)。（3）按交易程序可以分為發(fā)行市場(chǎng)（IPO）和流通市場(chǎng)。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌60/證券投資學(xué)(一)（4）按交易場(chǎng)地可以分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。（5）按交割時(shí)間可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng)（spot)和期貨(future)市場(chǎng)。（6）按融資范圍可以分為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌61/證券投資學(xué)(一)1.3金融市場(chǎng)體系的構(gòu)成30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌62/證券投資學(xué)(一)證券市場(chǎng)基本要素發(fā)行人投資者交易對(duì)象交易場(chǎng)所中介機(jī)構(gòu)30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌/632、證券市場(chǎng)的特征與構(gòu)成2.1證券市場(chǎng)及其特征證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券和交易的場(chǎng)所。

證券市場(chǎng)的形成與發(fā)展，根源于工業(yè)化以來(lái)的企業(yè)制度創(chuàng)新和金融制度深化。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌64/證券投資學(xué)(一)21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)是金融經(jīng)濟(jì)。伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融的創(chuàng)新，證券市場(chǎng)發(fā)展呈現(xiàn)出以下新的特點(diǎn)：（1）金融資產(chǎn)證券化（2）證券投資法人化（3）證券交易多樣化（4）證券市場(chǎng)自由化（5）證券市場(chǎng)電腦化納斯達(dá)克市場(chǎng)30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌65/證券投資學(xué)(一)2.2證券市場(chǎng)的構(gòu)成、根據(jù)有價(jià)證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序，證券市場(chǎng)的構(gòu)成可以分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。

發(fā)行市場(chǎng)又稱初級(jí)市場(chǎng)、一級(jí)市場(chǎng)，它是股份有限公司發(fā)行股票、籌集資金、將社會(huì)閑散資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金的場(chǎng)所。

交易市場(chǎng)又叫二級(jí)市場(chǎng)、流通市場(chǎng)，是供投資者買(mǎi)賣已發(fā)行證券的場(chǎng)所，通過(guò)證券的流通轉(zhuǎn)讓，進(jìn)而保證投資者資產(chǎn)的流動(dòng)性。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌66/證券投資學(xué)(一)(2)、按照有價(jià)證券的品種而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系來(lái)看，證券市場(chǎng)的構(gòu)成主要有股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)等。stock

股票市場(chǎng)就是進(jìn)行各種股票發(fā)行和買(mǎi)賣交易的場(chǎng)所。

債券市場(chǎng)是進(jìn)行各種債券發(fā)行和買(mǎi)賣交易的場(chǎng)所。債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間是債券債務(wù)關(guān)系。

基金市場(chǎng)是進(jìn)行基金證券自由買(mǎi)賣和轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌67/證券投資學(xué)(一)(3)、按照組織結(jié)構(gòu)特征，證券市場(chǎng)可分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng)。

場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)即交易所交易。證券交易所作為證券市場(chǎng)的核心，擁有一整套科學(xué)嚴(yán)密的組織管理體系。

場(chǎng)外市場(chǎng)即在證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，通常是指柜臺(tái)市場(chǎng)（OTC）、第三市場(chǎng)、第四市場(chǎng)。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌68/證券投資學(xué)(一)3.證券市場(chǎng)的功能

(1)、聚集社會(huì)資金(“蓄水池”)(2)、進(jìn)行資本定價(jià)

(3)、優(yōu)化資源配置

(4)、間接金融調(diào)控30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌69/證券投資學(xué)(一)4.我國(guó)證券市場(chǎng)的特點(diǎn)

我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的特點(diǎn)可以概括為：市場(chǎng)發(fā)展日益規(guī)范有序、發(fā)行規(guī)模逐年擴(kuò)大，品種結(jié)構(gòu)日趨合理、機(jī)構(gòu)投資逐漸壯大、市場(chǎng)監(jiān)管有法可依。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌70/證券投資學(xué)(一)

1984年11月，上海飛樂(lè)音響改制為股份有限公司，成為我國(guó)第一家向公眾公開(kāi)發(fā)行股票的股份公司。

1990年12月19日，上海交易所正式開(kāi)業(yè);1991年7月3日，深圳交易所成立。兩個(gè)交易所的成立標(biāo)志著新中國(guó)股票市場(chǎng)開(kāi)始形成。中國(guó)第一股30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌71/證券投資學(xué)(一)第二節(jié)證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素1.市場(chǎng)主體市場(chǎng)主體是指包括證券發(fā)行人和證券投資人在內(nèi)的證券市場(chǎng)參與者。

包括：市場(chǎng)主體、交易工具、中介機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)。P730一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌72/證券投資學(xué)(一)1.1證券發(fā)行人證券發(fā)行人是指為籌資資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。證券發(fā)行人主要包括政府、金融機(jī)構(gòu)、有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)自公司及股份有限公司。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌73/證券投資學(xué)(一)

中央政府債券又稱為國(guó)債（國(guó)庫(kù)卷/金邊債券），發(fā)行人是財(cái)政部，引起發(fā)行是以國(guó)家信用作保證的，具有很高的安全性，可以認(rèn)為不存在信用風(fēng)險(xiǎn)。1.2證券投資人證券投資人是指通過(guò)證券進(jìn)行投資的各類機(jī)構(gòu)法人和自然人，他們是證券市場(chǎng)的資金供給者。證券投資人包括機(jī)構(gòu)投資者（大戶）和廣泛的個(gè)人投資者（散戶）。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌74/證券投資學(xué)(一)2.交易工具（客體）（1）債券（bond）債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。（2）股票（share）股票是股份公司發(fā)給股東證明其所入股份的一種有價(jià)證券，它可以作為買(mǎi)賣對(duì)象和抵押品，是證券市場(chǎng)上主要的長(zhǎng)期信用工具之一。股票是一種永不償還的有價(jià)證券，股份公司不會(huì)對(duì)股票持有者償還本金。P930一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌75/證券投資學(xué)(一)（3）基金（fund）投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的基金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增殖。根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌76/證券投資學(xué)(一)3.中介機(jī)構(gòu)為證券的發(fā)行與交易提供服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)，主要有證券公司和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機(jī)構(gòu)。（1）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)開(kāi)展業(yè)務(wù)的狀況，可以分為：證券承銷商、證券經(jīng)紀(jì)商和證券自營(yíng)商。P1030一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌77/證券投資學(xué)(一)（2）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)（證券評(píng)估師/“名嘴”）（錦上添花/一名不文）會(huì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌78/證券投資學(xué)(一)證券交易公司一覽財(cái)富證券有限責(zé)任公司長(zhǎng)城證券有限責(zé)任公司東北證券有限責(zé)任公司東方證券有限責(zé)任公司東海證券有限責(zé)任公司東莞證券有限責(zé)任公司方正證券有限責(zé)任公司廣東證券股份有限公司國(guó)泰君安證券股份有限公司國(guó)信證券有限責(zé)任公司國(guó)元證券有限責(zé)任公司海通證券股份有限公司河北證券有限責(zé)任公司恒泰證券有限責(zé)任公司紅塔證券股份有限公司華安證券有限責(zé)任公司華泰證券有限責(zé)任公司華西證券有限責(zé)任公司中信建投證券華鑫證券有限責(zé)任公司江南證券有限責(zé)任公司金通證券股份有限公司金元證券有限責(zé)任公司聯(lián)合證券有限責(zé)任公司平安證券有限責(zé)任公司山西證券有限責(zé)任公司上海證券有限責(zé)任公司申銀萬(wàn)國(guó)證券股份有限公司世紀(jì)證券有限責(zé)任公司太平洋證券有限責(zé)任公司蔚深證券有限責(zé)任公司湘財(cái)證券有限責(zé)任公司興安證券有限責(zé)任公司招商證券股份有限公司中山證券有限責(zé)任公司中信證券股份有限公司中原證券股份有限公司中銀國(guó)際證券有限責(zé)任公司中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司中國(guó)科技證券有限責(zé)任公司光大證券30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌79/證券投資學(xué)(一)國(guó)家職業(yè)資格證書(shū)1——5級(jí)

證券人員從業(yè)資格證

會(huì)計(jì)人員從業(yè)資格證

銀行人員從業(yè)資格證理財(cái)規(guī)劃師證30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌80/證券投資學(xué)(一)4.自律組織與監(jiān)管機(jī)構(gòu)自律組織證券自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會(huì)。證券交易所是提供證券集中競(jìng)價(jià)交易的、不以盈利為目的的事業(yè)法人。監(jiān)管機(jī)構(gòu)“證監(jiān)會(huì)”在我國(guó)，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)作為證券市場(chǎng)的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌81/證券投資學(xué)(一)1.證券的發(fā)行IPO（initialpublicofferings）證券發(fā)行市場(chǎng)市場(chǎng)當(dāng)事人證券發(fā)行方式

(1)按發(fā)行對(duì)象不同，分為私募發(fā)行和公募發(fā)行。

(2)按發(fā)行過(guò)程劃分，分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。第三節(jié)證券市場(chǎng)的運(yùn)行30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌82/證券投資學(xué)(一)2.證券的交易2.1證券上市程序股票上市程序由發(fā)行人提出上市申請(qǐng)→經(jīng)證交所上市委員會(huì)審批→簽訂上市協(xié)議書(shū)→進(jìn)行股東登記備案→公開(kāi)發(fā)布上市公布→在交易所掛牌交易債券上市程序發(fā)行公司提出上市申請(qǐng)→由證交所進(jìn)行初審→經(jīng)證券管理委員會(huì)核定→訂立上市契約交納上市費(fèi)→確定上市日期→在交易所掛牌交易。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌83/證券投資學(xué)(一)企業(yè)申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票，按照下列程序辦理：

1.申請(qǐng)人提出發(fā)行申請(qǐng)

申請(qǐng)人聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等專業(yè)性機(jī)構(gòu)，對(duì)其資信、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審定、評(píng)估和有關(guān)事項(xiàng)出具法律意見(jiàn)書(shū)后，按照隸屬關(guān)系，分別向省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市人民政府（以下簡(jiǎn)稱地方政府）或者中央企業(yè)主管部門(mén)提出公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)；

2.地主政府審批

在國(guó)家下達(dá)的發(fā)行規(guī)模內(nèi)，地方政府對(duì)地方企業(yè)的發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行審批，中央企業(yè)主管部門(mén)在與申請(qǐng)人所在地方政府協(xié)商后，對(duì)中央企業(yè)的發(fā)行申請(qǐng)進(jìn)行審批；地方政府、中央企業(yè)主管部門(mén)應(yīng)當(dāng)自收到發(fā)行申請(qǐng)之日起30個(gè)工作日內(nèi)做出審批決定，并抄報(bào)證券委；

3.證監(jiān)會(huì)復(fù)審

被批準(zhǔn)的發(fā)行申請(qǐng)，送證監(jiān)會(huì)復(fù)審，證監(jiān)會(huì)將在收到復(fù)審申請(qǐng)之日起20個(gè)工作日內(nèi)出具復(fù)審意見(jiàn)書(shū)，并將復(fù)審意見(jiàn)書(shū)抄報(bào)證券委，經(jīng)證監(jiān)會(huì)復(fù)審?fù)獾?，申?qǐng)人應(yīng)當(dāng)向證券交易所上市委員會(huì)提出申請(qǐng)，經(jīng)上市委員會(huì)同意接受上市，方可發(fā)行股票。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌84/證券投資學(xué)(一)股票發(fā)行程序

1．發(fā)行人制作申請(qǐng)文件并申報(bào)。發(fā)行人按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《公司公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件標(biāo)準(zhǔn)格式》制作申請(qǐng)文件，經(jīng)省級(jí)人民政府或國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)同意后，由主承銷商推薦并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申報(bào)。

2．中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。3．中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行初審。中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理申請(qǐng)文件后，對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件的合規(guī)性進(jìn)行初審，并在30日內(nèi)將初審意見(jiàn)函告發(fā)行人及其主承銷商。4．發(fā)行審核委員會(huì)審核。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)按初審意見(jiàn)補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件進(jìn)一步審核，并在受理申請(qǐng)文件后60日內(nèi)，將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交發(fā)行審核委員會(huì)審核。發(fā)行審核委員會(huì)按照國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的工作程序開(kāi)展審核工作。5．中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行。作出決定的期限為3個(gè)月。輕松時(shí)刻30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌85/證券投資學(xué)(一)

6．發(fā)行人提出復(fù)議申請(qǐng)。發(fā)行申請(qǐng)未被核準(zhǔn)的企業(yè)，接到中國(guó)證監(jiān)會(huì)書(shū)面決定之日起60日內(nèi)，可提出復(fù)議申請(qǐng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到復(fù)議申請(qǐng)后60日內(nèi)，對(duì)復(fù)議申請(qǐng)作出決定。

7．公開(kāi)發(fā)行股票。

第一，刊登招股說(shuō)明書(shū)中的發(fā)行公告。

第二，披露招股說(shuō)明書(shū)并備案。發(fā)行人向社會(huì)公開(kāi)募集股份，必須公告招股說(shuō)明書(shū)。招股說(shuō)明書(shū)應(yīng)當(dāng)符合《公司法》及有關(guān)法規(guī)的規(guī)定。

第三，發(fā)行股票。招股說(shuō)明書(shū)披露后，發(fā)行人即可通過(guò)證券承銷機(jī)構(gòu)開(kāi)始向公眾發(fā)行股票。目前主要采取法人配售和上網(wǎng)定價(jià)相結(jié)合、二級(jí)市場(chǎng)投資者配售和上網(wǎng)定價(jià)相結(jié)合的發(fā)行方式。路演（RoadShow）也有人譯做“路游”，是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研活動(dòng)。一般來(lái)說(shuō)，承銷商先選擇一些可能銷出股票的地點(diǎn)，并選擇一些可能的投資者，主要是機(jī)構(gòu)投資者。然后，帶領(lǐng)發(fā)行人逐個(gè)地點(diǎn)去召開(kāi)會(huì)議，介紹發(fā)行人的情況，了解投資人的投資意向。另外，會(huì)計(jì)師和投資顧問(wèn)有時(shí)也參加這一活動(dòng)。承銷商和發(fā)行人通過(guò)路演，可以比較客觀地決定發(fā)行量、發(fā)行價(jià)格以及發(fā)行時(shí)機(jī)等。

第四，確定股票的分配方式。第五，驗(yàn)資。

第六，股票托管。

第七，發(fā)行結(jié)束。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌86/證券投資學(xué)(一)Financialmarketsincludeprimarymarketsandsecondarymarkets.Primarymarkets,Themarketfornewissuesofsecurities,typicallyinvolvinginvestmentbankers,offertheissuerseveralfunctions,includingadvisory,underwriting（承銷、包銷Theprocessbywhichinvestmentbankerspurchaseanissueofsecuritiesfromafirmandresellittothepublic）,andmarketingservices.secondarymarkets,Themarketswhereexistingsecuritiesaretradedamonginvestors,consistofequitymarkets(commonandpreferredstock),bondmarkets,andderivativemarkets(futures,options).

30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌87/證券投資學(xué)(一)Theequitymarkets股票市場(chǎng)

consistofauctionmarkets(exchanges)andnegotiatedmarkets(over-the-counter,orOTC,markets).Brokers經(jīng)紀(jì)人

actasintermediaries,representingbothbuyersandsellers;dealers做市商

makemarketsinsecurities,buyingandsellingfortheirownaccount.Auctionmarkets竟價(jià)市場(chǎng):Asecuritiesmarketwithaphysicallocation,suchastheNewYorkStockExchange,wherethepricesofsecuritiesaredeterminedbytheauctionsofbuyersandsellers.30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌88/證券投資學(xué)(一)2012年全球IPO市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮

2012年全球IPO市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮，IPO融資額同比下降29.7%至970億美元，創(chuàng)下自2008年以來(lái)的最低水平從歷年的IPO融資額和數(shù)量來(lái)看，2007年IPO融資額和數(shù)量均創(chuàng)最高，分別為2649億美元和555個(gè)，2010年融資額也超過(guò)2000億美元達(dá)到2344億美元，數(shù)量為479個(gè)。

2012年融資額970億美元，同比下降29.7%，創(chuàng)下自2008年以來(lái)最低水平；交易數(shù)量197個(gè)，較去年339個(gè)下降41.9%。輕松時(shí)刻30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌89/證券投資學(xué)(一)2.2證券交易程序開(kāi)戶→委托買(mǎi)賣→競(jìng)價(jià)→清算→交割→過(guò)戶競(jìng)價(jià)方式兩種，即集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)。在不同的交易時(shí)間采用不同的競(jìng)價(jià)方式。集合競(jìng)價(jià)。每天交易開(kāi)始前的一段時(shí)間，通過(guò)這種方式產(chǎn)生第一筆交易價(jià)格，并以此作為開(kāi)盤(pán)價(jià)。9：15~9：30連續(xù)競(jìng)價(jià)。證券交易按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則競(jìng)價(jià)成交。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌90/證券投資學(xué)(一)股票交易時(shí)間1、9：15-9：25為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，這期間股民只能申報(bào)，不能撮合成交。

2、9：25滬、深兩交易所的主機(jī)啟動(dòng)，自動(dòng)進(jìn)行撮合成交，產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)。

3、9：25-9：30暫停委托交易，在此期間可以撤單。

4、9：30-11：30為連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，是股票的正常交易時(shí)間，叫前市。

5、11：30-13：00交易停止，這期間可以申報(bào)，不能撮合成交。

6、13：00-15：00也是連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，為股票的正常交易時(shí)間，叫后市。

7、15：00為全日收盤(pán)時(shí)間，并產(chǎn)生收盤(pán)價(jià)和收盤(pán)指數(shù)。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌91/證券投資學(xué)(一)3.證券交易所的職責(zé)基本職責(zé)：行為準(zhǔn)則：4.證券公司的業(yè)務(wù)分類主要業(yè)務(wù)：證券承銷（underwriting/《證券發(fā)行與承銷管理辦法》）、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、投資咨詢、資產(chǎn)管理公司類型根據(jù)證券公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)可分為：證券承銷商、證券經(jīng)紀(jì)商和證券自營(yíng)商。根據(jù)證券公司注冊(cè)資本金的多少可分為：綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司兩大類。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌92/證券投資學(xué)(一)思考題

作業(yè)：P24、

1、金融市場(chǎng)體系內(nèi)容？

2、證券市場(chǎng)的主要功能體現(xiàn)在哪些方面？30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌93/證券投資學(xué)(一)第四節(jié)證券投資工具基本要求：了解證券市場(chǎng)發(fā)展歷史；掌握證券市場(chǎng)功能、證券上市規(guī)則、證券交易基本程序。本章重點(diǎn)：掌握主要投資工具。本章難點(diǎn)：證券交易的基本程序。P1030一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌95/證券投資學(xué)(一)

補(bǔ)充：投資學(xué)概述投資內(nèi)涵：Investment

國(guó)內(nèi)定義：將一定數(shù)量的資財(cái)（有形、無(wú)形）投放于某種對(duì)象或事業(yè)，以或取一定收益或社會(huì)效益的活動(dòng)?；蛑钙髽I(yè)通過(guò)分配增加財(cái)富或?yàn)楂@取其它利益而將資產(chǎn)讓渡給其它單位的活動(dòng)過(guò)程。即：“讓渡資產(chǎn)”、“資本墊付行為”?！耙藻X(qián)賺錢(qián)”、“以一筆小錢(qián)賺回大筆財(cái)富”等通俗說(shuō)法。30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌96/證券投資學(xué)(一)

二、《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》：以讓渡其它資產(chǎn)而獲得的另一項(xiàng)資產(chǎn)。如：支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)債券、股票等。

Aninvestmentcanbedefinedasthecommitmentoffundstooneormoreassetsthatwillbeheldoversomefuturetimeperiod.Theterminvestingcancoverawiderangeofactivities.ItoftenreferstoinvestingmoneyinCDs(certificatesofdeposit),bonds,commonstocks,ormutualfunds.Moreknowledgeableinvestorswouldincludeother“paper”assets,suchaswarrants,putsandcalls,futurescontracts,andconvertiblesecurities,aswellastangibleassets,suchasgold,realestate,andcollectibles.30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌97/證券投資學(xué)(一)三、投資與其它學(xué)科關(guān)系：

Finance:(scienceof)themanagementof(esp.public)money.財(cái)政、財(cái)務(wù)、金融、理財(cái)。金融學(xué)Finance：研究人們?cè)诓淮_定的環(huán)境中如何進(jìn)行資源的時(shí)間配置的經(jīng)濟(jì)學(xué)科。金融學(xué)的三大支柱:貨幣的時(shí)間價(jià)值、資產(chǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理.

金融學(xué)的核心問(wèn)題是研究資本和資產(chǎn)的配置效率，這種配置主要是通過(guò)金融市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行。財(cái)務(wù)管理基本職能：準(zhǔn)確核算與精明管理;管是控制,理是訓(xùn)練;管是條條框框中規(guī)中矩,理是苦口婆心指引成長(zhǎng);只管不理,企業(yè)不是在沉默中爆發(fā),就是在沉默中滅亡.30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌98/證券投資學(xué)(一)

投資特點(diǎn)：

1、投資領(lǐng)域的廣闊性和復(fù)雜性（與日常生活的投資概念不同）；

2、投資的時(shí)間性；3、投資周期的長(zhǎng)期性；

4、投資地域空間上的流動(dòng)性（投資是資本的形成及動(dòng)態(tài)化，資本是投資對(duì)應(yīng)的存量）；

5、投資實(shí)施的連續(xù)性；

6、投資收益的風(fēng)險(xiǎn)性（自然、政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)）。四川黃龍勝景30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌99/證券投資學(xué)(一)四、投資者行為：投資與投機(jī)：investment—speculation（investmentbychance）投資invest：一種依靠資本投入智力投入而獲得更多財(cái)富的活動(dòng)，是勤勞致富、信譽(yù)致富、依法致富?！鞍头翘赝顿Y型”。投機(jī)speculate：主要靠鉆別人的空子、靠個(gè)人的小聰明甚至靠違法亂紀(jì)行為而獲取更多財(cái)富的活動(dòng)。“索羅斯投機(jī)型”。

薩繆爾森曾說(shuō)：“沒(méi)有人能夠在冒險(xiǎn)的投機(jī)與穩(wěn)健的投資之間劃出界限！”股市題材電影\華爾街—巴菲特（牛熊）.avi水至清無(wú)魚(yú)；人至察無(wú)友！30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌100/證券投資學(xué)(一)股市題材電影\炒股委員會(huì).avi30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌101/證券投資學(xué)(一)投資者、投機(jī)者、寄生者比較表30一月2023武漢科技大學(xué)管理學(xué)院/余學(xué)斌102/證券投資學(xué)(一)投資的定義投資是指特定經(jīng)濟(jì)主體為了在未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的時(shí)期內(nèi)獲得收益或使資金增殖，在一定時(shí)機(jī)向一定領(lǐng)域的標(biāo)的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。投資的動(dòng)機(jī)包括行為動(dòng)機(jī)、經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)和戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)三個(gè)層次；按其功能可以劃分為獲利動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張動(dòng)機(jī)、分散風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)機(jī)和控制動(dòng)機(jī)等類型。投資與投機(jī)投機(jī)是一種承擔(dān)特殊風(fēng)險(xiǎn)獲取特殊收益的行為。

投機(jī)是投資的一種特殊形式；兩者目的基本一致；兩者的未來(lái)收益都帶有不確定性，都包含有風(fēng)險(xiǎn)因素，都要承擔(dān)本金損失的危險(xiǎn)Investors投資者

usuallytakealong-termviewofthemarket.Theyhavealong-terminvestmenthorizon(投資期).TheyhavefaithandconfidenceintheCompanytheybuyandtheircapitalhelpthecompanytogrow.Investmentissimilartoalong-termbankloanandtheinvestorlooksforcapitalGrowthanddividendincome.Traders交易者

areinterestedinshort-termpricemovements,althoughifatradeisusefultheymaystaywiththetrendforweeksormonths.Generallytradershaveashortertimehorizon(投資期)andtheyaremainlyinterestedincapitalgain.theiractivityhelpsprovideliquidityinthemarketbecausetheinvestorstendtobuystockandholdontoit(買(mǎi)入持有)foralongtime.Thespeculator投機(jī)者

buyswiththeintentionofmakingalargeprofitasshortageshitthemarket.Itmightbeashortageinricebecauseofadrought,ashortageinoilbecauseofdisruptions(崩潰)bywarorweather.Thespeculatordoesnotcareaboutthemarkettrendorthequalityofacompany.Theinvestmentspeculator投資投機(jī)者

isnotacontradiction(矛盾).thisgrouptakeslong-termspeculativepositionsinfuturesmarketsbecausetheybelievethepriceofacommodityormetalwillincrease.theyareactiveascommodityfundsinthefuturesmarketsandtheiractivitycausesabubbletodevelop.Theybuyshort-termfuturescontactsandroll

themintolong-termcontracts.Thisdrainsliquidityfromthemarket.Genuine(真實(shí))futurestraderswhousefuturescontractstohedgeagainstpricemovemen