《期貨投資分析結(jié)課報(bào)告3000字》

《期貨投資分析》課程論文報(bào)告基本含義以某種大宗產(chǎn)品為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化的可交易合約就叫做期貨。因此這個(gè)為標(biāo)的產(chǎn)品可以是某類商品（比如黃金、石油、農(nóng)副產(chǎn)品），也可以是金融工具。期貨合約就是買賣期貨的合同或者協(xié)議。期貨市場(chǎng)就是買賣期貨的市場(chǎng)。投資者對(duì)期貨進(jìn)行投資，這就叫做期貨投資?；久娣治龇椒ㄆ谪浕久娣治龇ň褪峭ㄟ^(guò)對(duì)各個(gè)方面形勢(shì)的分析，再結(jié)合期貨市場(chǎng)從而去引導(dǎo)、幫助投資者更好的了解期貨商品價(jià)格發(fā)展的趨勢(shì)，是投資者了解各種期貨的投資價(jià)值和市場(chǎng)的發(fā)展情況，從而使投資者能獲得更大的利潤(rùn)。常見(jiàn)的基本分析法如下：需求關(guān)系分析需求量是指期貨商品市場(chǎng)在一定時(shí)間、地點(diǎn)和價(jià)格條件下買方愿意并且有能力去購(gòu)買的商品總量。影響需求的因素一般有：商品價(jià)格、消費(fèi)者的收入、消費(fèi)者的偏好、關(guān)聯(lián)商品價(jià)格的變化、消費(fèi)者心理預(yù)期變化的影響。供給關(guān)系分析供給就是在特定的時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)者愿意提供的商品數(shù)量，一般由商品價(jià)格、市場(chǎng)需求、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)者自身對(duì)未來(lái)銷量預(yù)期等因素決定的。經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期經(jīng)濟(jì)周期是由危機(jī)、蕭條、復(fù)蘇、高漲這幾個(gè)階段所組成的，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中，價(jià)格波動(dòng)略低于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。一個(gè)國(guó)家繁不繁榮，蕭不蕭條一般是通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率或者是國(guó)民生產(chǎn)總值來(lái)判斷的，而通貨膨脹則是由貨幣供應(yīng)量和物價(jià)指數(shù)來(lái)判斷的。同時(shí)失業(yè)率，匯率的波動(dòng)也是應(yīng)該要去注意到點(diǎn)。金融貨幣因素美元、歐元等國(guó)際流通貨幣的匯率的變化，會(huì)對(duì)期貨市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生十分巨大的影響。投機(jī)者的心理因素投機(jī)者會(huì)根據(jù)期貨市場(chǎng)的價(jià)格進(jìn)行非理性的購(gòu)入或拋售行為，這就會(huì)影響到期貨市場(chǎng)帶來(lái)一定的負(fù)面影響。案例分析（一）石油市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀工業(yè)發(fā)展的重要原材料之一就是石油，傳統(tǒng)理論認(rèn)為其價(jià)格波動(dòng)在長(zhǎng)期內(nèi)主要受供求關(guān)系變化的影響。但隨著國(guó)際貿(mào)易一體化和金融市場(chǎng)的發(fā)展，石油價(jià)格短期內(nèi)的波動(dòng)，表現(xiàn)越來(lái)越劇烈，尤其是在20世紀(jì)70年代初，發(fā)生了石油危機(jī)，世界石油市場(chǎng)在此危機(jī)之下，遭受了巨大的沖擊，這次沖擊開(kāi)始使人們開(kāi)始反思，開(kāi)始意識(shí)到避開(kāi)石油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要程度，石油期貨也因?yàn)槿绱碎_(kāi)始出現(xiàn)。隨著石油期貨交易的逐步發(fā)展，人們開(kāi)始逐漸意識(shí)到石油期貨不僅只是用來(lái)管理石油行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一種工具，也是投資者可以用來(lái)進(jìn)行投資的一種工具。目前，原油的定價(jià)已經(jīng)不僅僅只由現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需決定，20世紀(jì)90年代以來(lái)，石油期貨的交易在整個(gè)石油市場(chǎng)交易量中占據(jù)越來(lái)越大的分額，影響也越來(lái)越大，大部分研究認(rèn)為價(jià)格從期貨市場(chǎng)向現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行傳導(dǎo)，是目前石油市場(chǎng)的主要價(jià)格形成機(jī)制。（二）石油市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析投資者的交易行為期貨市場(chǎng)的投機(jī)交易導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一般是由投資者反應(yīng)和信息流動(dòng)相互作用而共同決定的。一邊，投資者的過(guò)度投機(jī)行為將會(huì)導(dǎo)致石油期貨價(jià)格的大漲或大跌；另一邊，在市場(chǎng)大漲或大跌下，非理性的投資者對(duì)市場(chǎng)盲目樂(lè)觀或盲目自卑的情緒將會(huì)進(jìn)一步造成了市場(chǎng)的超漲或超跌。石油投機(jī)行為大致上可以分為兩種：（1）資本生來(lái)就需要投資，石油期貨市場(chǎng)本身就存在的巨大機(jī)遇吸引了一大批非商業(yè)的投機(jī)者。在石油期貨行情漲時(shí)，非商業(yè)投機(jī)者會(huì)大批量購(gòu)入，導(dǎo)致市場(chǎng)需求的拉高，使石油期貨價(jià)格進(jìn)一步上漲；而在石油期貨行情不好時(shí)，非商業(yè)投機(jī)者會(huì)在這時(shí)拋售手上囤積的期貨，以此來(lái)達(dá)到止損的目的，但這樣一來(lái)，進(jìn)入石油期貨市場(chǎng)的期貨量一下子增大，這就會(huì)加劇石油期貨價(jià)格的下跌趨勢(shì)。（2）石油期貨市場(chǎng)具有自主規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用，一些石油相關(guān)企業(yè)為了降低油價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的損失，會(huì)使用套期保值的方法，但是一些不合理的、過(guò)于激烈的套期保值行為對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)卻只會(huì)造成波動(dòng)與油價(jià)的愈加不穩(wěn)定。貨幣的匯率在貨幣市場(chǎng)上，美元作為石油的結(jié)算貨幣，其升值和貶值時(shí)刻影響著石油價(jià)格的漲跌，對(duì)石油期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有著非同一般的影響。美元匯率的波動(dòng)會(huì)對(duì)石油期貨的價(jià)格造成十分不好的的影響，美元匯率的上漲（下跌）會(huì)導(dǎo)致石油期貨的下跌（上漲），這種影響分為短期的在石油期貨定價(jià)時(shí)直接造成的影響，以及從長(zhǎng)期來(lái)看從供求端對(duì)石油期貨價(jià)格造成的間接影響。同時(shí)，這使得國(guó)內(nèi)石油價(jià)格也與美元匯率擺脫不了關(guān)系。當(dāng)貨幣匯率發(fā)生改變時(shí)，在短期內(nèi)會(huì)影響到我國(guó)石油的價(jià)格和供需。當(dāng)美元對(duì)人民幣匯率升高，人民幣貶值時(shí)，國(guó)內(nèi)原油價(jià)格將會(huì)被逼上漲，人民幣貶值越快對(duì)國(guó)內(nèi)原油價(jià)格影響就越大；反過(guò)來(lái)說(shuō)，當(dāng)美元對(duì)人民幣匯率降低時(shí)，就會(huì)使國(guó)內(nèi)原油價(jià)格下降。股票隨著石油期貨市場(chǎng)的逐步發(fā)展，石油價(jià)格主要是由期貨市場(chǎng)來(lái)決定的，石油作為工業(yè)發(fā)展的主要原材料影響著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)方面，而股市作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最直觀表現(xiàn)，能夠看出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的未來(lái)發(fā)展預(yù)期，它所釋放出來(lái)的信息將會(huì)影響到各個(gè)其他市場(chǎng)。而石油作為能源商品主要產(chǎn)品一定會(huì)受到股市價(jià)格變動(dòng)所帶來(lái)的的影響。（三）結(jié)論石油作為最主要的重要能源產(chǎn)品，是工業(yè)快速發(fā)展不可或缺的原材料之一，它的價(jià)格波動(dòng)將會(huì)影響到國(guó)家各方面經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。特別是最近這幾年，隨著商品金融化、全球化的發(fā)展，影響石油價(jià)格波動(dòng)的因素也越來(lái)越復(fù)雜，頻頻發(fā)生暴漲暴跌的極端風(fēng)險(xiǎn)情況。因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)主導(dǎo)著石油的價(jià)格，所以對(duì)于防范和管理極端風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為重要。因?yàn)槭推谪浭袌?chǎng)的極端風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，保證金所要求的水平將會(huì)被石油期貨價(jià)格大幅度地超過(guò)，從而導(dǎo)致市場(chǎng)上出現(xiàn)大量因保證金短缺而違約的事件，這樣就會(huì)給交易者帶來(lái)十分巨大的損失，更有甚者會(huì)引發(fā)整個(gè)市場(chǎng)恐慌，出現(xiàn)大量拋盤(pán)的現(xiàn)象，這將會(huì)危及到整個(gè)能源期貨市場(chǎng)的交易秩序。（四）建議1、通過(guò)對(duì)石油期貨市場(chǎng)極端風(fēng)險(xiǎn)的觀察，可以發(fā)現(xiàn)正負(fù)收益率對(duì)上漲風(fēng)險(xiǎn)存在顯著的不對(duì)稱沖擊效應(yīng)，且正的收益率對(duì)上漲風(fēng)險(xiǎn)的沖擊要更強(qiáng)烈一些，就是說(shuō)當(dāng)市場(chǎng)的上漲風(fēng)險(xiǎn)往往是由石油價(jià)格上漲所引起的，因此，在石油價(jià)格出現(xiàn)上漲時(shí)要時(shí)刻關(guān)注市場(chǎng)的動(dòng)向，采取一定的措施限制價(jià)格出現(xiàn)非理性的上漲，從而降低暴漲將會(huì)帶來(lái)的價(jià)格泡沫危機(jī)。2、當(dāng)前國(guó)內(nèi)石油期貨市場(chǎng)表現(xiàn)出的是非理性的特點(diǎn)，過(guò)度投機(jī)氛圍十分嚴(yán)重，因此，為了避免過(guò)度投機(jī)所帶來(lái)的價(jià)格大漲或大跌，一方面可以通過(guò)擴(kuò)大一部分交易品種漲跌停板幅度，提高交易手續(xù)費(fèi)、提高最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)等監(jiān)管措施，有效的引導(dǎo)投資者以理性的心態(tài)參與到期貨市場(chǎng)中；另一方面針對(duì)投資者的非理性行為，可以通過(guò)加強(qiáng)投資者對(duì)期貨市場(chǎng)相關(guān)知識(shí)的教育，對(duì)于市場(chǎng)監(jiān)管的有效引導(dǎo)等措施來(lái)降低市場(chǎng)的過(guò)度反應(yīng)，從而有效控制過(guò)度投機(jī)的行為，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的不良影響，確保期貨市場(chǎng)安全平穩(wěn)發(fā)展。3、我國(guó)當(dāng)前的石油價(jià)格主要仍受到國(guó)際期貨市場(chǎng)的影響，這主要是有我國(guó)當(dāng)前的石油定價(jià)機(jī)制所造成的，因此，我國(guó)的石油期貨市場(chǎng)建立和完善對(duì)于我國(guó)石油價(jià)格的穩(wěn)定及相關(guān)行業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。四、總結(jié)根據(jù)以上對(duì)于事例的分析我們可以參考以下幾點(diǎn)：第一，對(duì)匯率的變化有深入的了解，并對(duì)匯率的走勢(shì)有準(zhǔn)確的判斷，以此來(lái)推斷期貨價(jià)格的走勢(shì)；第二，時(shí)時(shí)關(guān)注世界范圍內(nèi)地區(qū)和國(guó)家的政治局勢(shì)和政策，在政策變化的第一時(shí)間采取相對(duì)應(yīng)的投資策略，科學(xué)地進(jìn)行投資；第三，掌握其他與產(chǎn)業(yè)相關(guān)的行業(yè)的前沿信息，在出現(xiàn)比如科技革新之類的大事件時(shí)及時(shí)改變投資策略，避免投資風(fēng)險(xiǎn)。從石油這一期貨產(chǎn)品的考察與分析，我們也能看出各方面因素對(duì)于期貨市場(chǎng)的影響，也能看出期貨市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的前景。同時(shí)，我們也能從此得到一些關(guān)于期貨市場(chǎng)健康發(fā)展的啟示，這同樣也能夠促進(jìn)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的安全平穩(wěn)發(fā)展。參考文