2021年中國丙烯酸丁酯上中下游產(chǎn)業(yè)鏈分析

2021年中國丙烯酸丁酯上中下游產(chǎn)業(yè)鏈分析一、產(chǎn)業(yè)鏈概覽丙烯酸丁酯是一種有機(jī)化合物，為無色透明液體，不溶于水，可混溶于乙醇、乙醚。其主要用于制作纖維、橡膠、塑料的高分子單體。有機(jī)工業(yè)用于制造黏合劑、乳化劑和用作有機(jī)合成中間體。造紙工業(yè)用于制造紙張增強(qiáng)劑。涂料工業(yè)用于制造丙烯酸酯涂料。目前，丙烯酸丁酯的制備方法主要有丙烯酸甲酯法、丙烯晴水解法、β-丙內(nèi)酯法等。從其制備工藝丙烯酸酯化法來看，0.62噸正丁醇加0.45噸丙烯酸能制取1噸丙烯酸丁酯。從下游需求結(jié)構(gòu)情況來看，丙烯酸丁酯下游需求主要來自膠粘劑和膠粘帶行業(yè)。2021年中國丙烯酸丁酯膠黏劑需求占比為52%，其次是丙烯酸乳液，占比為43%。二、產(chǎn)業(yè)鏈上游分析1、丙烯酸從丙烯酸市場供給情況來看，據(jù)統(tǒng)計，2021年國內(nèi)丙烯酸產(chǎn)能342萬噸，同比增長2.09%，產(chǎn)量294萬噸，同比增長5%，自2017年以來年均復(fù)合增速分別為4.57%、8.26%，產(chǎn)量增速超過產(chǎn)能增速，行業(yè)開工率從2017年的74.83%提升至2021年的85.96%。從需求情況來看，近年來，我國丙烯酸需求穩(wěn)步增長，2021年我國丙烯酸表觀消費量為286萬噸，自2017年以來年均復(fù)合增速為7.92%，在環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)、行業(yè)新增產(chǎn)能有限、舊裝置生產(chǎn)負(fù)荷較低以及部分裝置永久關(guān)停的背景下，行業(yè)新增產(chǎn)量有限，而需求穩(wěn)步增長，預(yù)計未來丙烯酸行業(yè)供需格局將持續(xù)向好。從下游需求分布來看，丙烯酸下游需求主要來自丙烯酸酯，占比為56%，其次是用于生產(chǎn)SAP的高純丙烯酸，占比為24%。從行業(yè)競爭格局來看，行業(yè)產(chǎn)能集中度高，龍頭企業(yè)具有競爭優(yōu)勢。據(jù)統(tǒng)計，2021年中國丙烯酸行業(yè)CR6為71.05%，產(chǎn)能前三企業(yè)占比情況為：衛(wèi)星化學(xué)19.30%、昇科化工14.04%、揚子巴斯夫10.23%。2、正丁醇從供給端情況來看，產(chǎn)量及產(chǎn)能保持逐年增長，2020年受疫情影響，產(chǎn)能和產(chǎn)量小幅下降。據(jù)統(tǒng)計，2021年國內(nèi)擁有丁醇產(chǎn)能263.18萬噸，產(chǎn)量為222.61萬噸，同比上漲19.01%，產(chǎn)能利用率為84.64%。從需求端情況來看，2017年-2019年，丁醇表觀需求量逐年增長；2020年受新冠疫情影響，需求小幅下降。2021年，丁醇表觀消費量為232.85萬噸，同比增長8.71%。丁醇的需求主要集中在聚酯領(lǐng)域，其中丙烯酸丁酯占比54%，丙烯酸丁酯主要用于制作纖維、橡膠、塑料的高分子單體。有機(jī)工業(yè)上用于制造黏合劑、乳化劑和用作有機(jī)合成中間體；造紙工業(yè)上用于制造紙張增強(qiáng)劑；涂料工業(yè)上用于制造丙烯酸酯涂料。從行業(yè)競爭格局（按產(chǎn)能）來看，丁醇行業(yè)競爭格局相對分散，各企業(yè)產(chǎn)能相差不大。據(jù)統(tǒng)計，2021年中國丁醇行業(yè)產(chǎn)能分布情況為：萬華化學(xué)和揚子巴斯夫各26萬噸產(chǎn)能、四川石化20萬噸、延安能化19萬噸、江蘇華昌和魯西化工各18萬噸產(chǎn)能、天津渤化永利17萬噸。三、產(chǎn)業(yè)鏈中游分析1、市場現(xiàn)狀丙烯酸丁酯行業(yè)擴(kuò)能節(jié)奏放緩，據(jù)統(tǒng)計，2021年我國丙烯酸酯產(chǎn)能為353.5萬噸，其中丙烯酸丁酯產(chǎn)能為266萬噸，占比75.2%，近年來丙烯酸丁酯產(chǎn)能增速放緩，行業(yè)開工率持續(xù)提升。從消費情況來看，近年來，我國丙烯酸及酯需求穩(wěn)步增長，2021年我國丙烯酸酯表觀消費量為232萬噸，其中丙烯酸丁酯消費量約為157萬噸。2、競爭格局從行業(yè)競爭格局來看（按產(chǎn)能），目前丙烯酸丁酯行業(yè)產(chǎn)能集中度高，龍頭企業(yè)更具優(yōu)勢，據(jù)統(tǒng)計，2021年中國丙烯酸丁酯行業(yè)產(chǎn)能CR7為78.83%。國內(nèi)丙烯酸丁酯行業(yè)主要生產(chǎn)企業(yè)包括衛(wèi)星化學(xué)、上海華誼、昇科化工、臺塑丙烯酸酯、揚子巴斯夫、萬華化學(xué)等，其中衛(wèi)星化學(xué)擁有產(chǎn)能60萬噸/年，產(chǎn)能規(guī)模位居國內(nèi)第一。未來行業(yè)新增產(chǎn)能比較有限，主要有華誼集團(tuán)40萬噸/年丙烯酸丁酯產(chǎn)能和衛(wèi)星化學(xué)30萬噸/年丙烯酸酯產(chǎn)能，行業(yè)集中度將持續(xù)提高，龍頭企業(yè)話語權(quán)不斷加強(qiáng)。四、產(chǎn)業(yè)鏈下游分析1、膠黏劑膠黏劑在丙烯酸丁酯下游需求結(jié)構(gòu)占比超過50%。膠粘劑的使用與快遞行業(yè)密切相關(guān)，近年來網(wǎng)絡(luò)電商蓬勃發(fā)展，帶動我國快遞業(yè)務(wù)量高速發(fā)展，2021年我國規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量為1083億件，近五年年均復(fù)合增速達(dá)28.2%，從而驅(qū)動膠粘劑產(chǎn)量持續(xù)提升。從膠黏劑產(chǎn)量情況來看，隨著近年來我國快遞的飛速發(fā)展，粘膠劑的產(chǎn)量不斷增加，其對丙烯酸丁酯的需求也隨之不斷增長。據(jù)資料顯示，2010年以來，我國膠粘劑產(chǎn)量保持4%以上的較快增長，2019年我國膠粘劑產(chǎn)量達(dá)到約881.9萬噸，同比增長5.2%。2020年初步測算我國膠粘劑產(chǎn)量達(dá)923萬噸，同比增長4.7%。2、丙烯酸乳液在環(huán)保政策趨嚴(yán)的背景下，水性涂料愈加受到市場歡迎，由丙烯酸酯