跨國投資的稅收策略問題

第10章跨國投資的稅收策略問題

跨國公司經(jīng)營的目標(biāo)是尋求實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化。對(duì)跨國公司而言，資本輸出對(duì)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有重要意義。憑借資金、技術(shù)、管理和品牌等優(yōu)勢(shì)，通過開拓潛在市場(chǎng)，進(jìn)行全球化擴(kuò)張，跨國公司往往可以獲取超額的壟斷利潤。實(shí)現(xiàn)世界也為跨國經(jīng)營提供了的有利條件：世界貿(mào)易條件正在不斷改善，市場(chǎng)進(jìn)入壁壘已經(jīng)減少或基本消失，經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)成為一種不可阻擋的大趨勢(shì)，跨國經(jīng)營已經(jīng)成為一種重要策略。全球500強(qiáng)幾乎都是跨國公司，典型跨國公司如：?？松⒏呗稘?、可口可樂、福特汽車、摩托羅拉等。稅收已經(jīng)成為跨國投資價(jià)值最大化必須考慮的問題10.1跨國投資稅收策略的實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)

跨國公司追求公司價(jià)值最大化實(shí)施全球戰(zhàn)略布局所面臨的一個(gè)重要管理問題就是委托代理問題。由于跨國公司的從屬公司分布在不同的國家和地區(qū)，要實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化所付出的代理成本可能更高。原因在于，首先分散各地的子公司自身所追求的目標(biāo)可能異于母公司，其決策目標(biāo)不一定符合整個(gè)跨國公司的利益最大化要求；其次文化的差異也會(huì)導(dǎo)致子公司難于服從統(tǒng)一的目標(biāo)，監(jiān)督比較困難；代理成本的大小因跨國公司的管理模式而異，集權(quán)管理可以減少代理成本，因?yàn)樗试S母公司控制國外子公司，并削減子公司管理者的權(quán)力；相反，如果子公司管理者的決策不能集中于使跨國公司總體價(jià)值最大化，分權(quán)管理模式可能導(dǎo)致較高的代理成本。集權(quán)管理模式集權(quán)管理模式在實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化目標(biāo)過程中，體現(xiàn)出兩大優(yōu)點(diǎn)。一是在全球范圍內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)有效的資金調(diào)度與監(jiān)管。在公司內(nèi)部調(diào)度資金，實(shí)現(xiàn)資金成本最低，資產(chǎn)的使用效率和安全得到最好保證；二是稅收方面的優(yōu)勢(shì)，可以選擇最有利的地方實(shí)現(xiàn)利潤。利用國際間的稅收差異，選擇低稅負(fù)地方實(shí)現(xiàn)利潤，使跨國公司整體稅負(fù)處于最低狀態(tài)。從現(xiàn)代稅收制度的設(shè)計(jì)考察，如果商品的所有權(quán)轉(zhuǎn)移或者發(fā)生勞務(wù)則往往成為稅收的征稅時(shí)點(diǎn)。就跨國公司而言，如果母子公司、子公司之間的交易環(huán)節(jié)越多，可能發(fā)生的應(yīng)稅事項(xiàng)必然越多。如果子公司的自主決策權(quán)越大，其在投資、融資、運(yùn)營和分配環(huán)節(jié)承擔(dān)的稅費(fèi)必然增加；另外，按照稅法不同子公司之間的盈虧基本上不能相互沖抵，必然導(dǎo)致盈利跨國公司整體稅負(fù)的提升。10.2國際稅收特征

公司所得稅稅率是影響稅負(fù)水平最重要的因素之一，它的高低會(huì)直接影響企業(yè)的競(jìng)爭力預(yù)提稅一般對(duì)來源于本國的股息、利息和特許權(quán)使用費(fèi)在向境外支付時(shí)扣繳稅款。虧損的結(jié)轉(zhuǎn)稅收協(xié)定與稅款抵免10.3利用轉(zhuǎn)讓定價(jià)減少納稅國際間稅收負(fù)擔(dān)的巨大差異和跨國公司集權(quán)化財(cái)務(wù)管理模式的發(fā)展，為跨國投資尋求最低稅負(fù)提供了可能。通過設(shè)立國際控股公司以獲取更多的稅收和經(jīng)濟(jì)利益，是當(dāng)今跨國公司進(jìn)行稅收籌劃的重要途徑之一，而跨國公司內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易則成為實(shí)現(xiàn)這一企圖的重要手段。隨著股權(quán)參與及控制職能游離出來之后，跨國公司通過內(nèi)部職能的定位重新布局產(chǎn)業(yè)鏈條，分布在世界各地的公司各自承擔(dān)不同的職能，或管理控制中心、或資金利潤中心、或加工中心，而所有功能的實(shí)現(xiàn)都離不開關(guān)聯(lián)交易?？毓晒镜脑O(shè)立是實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓定價(jià)功能的重要基地?？毓晒颈旧砜梢詮氖陆?jīng)營活動(dòng)，或者更為普遍的是，只充當(dāng)集團(tuán)其他公司股份所有者的媒介，充分利用國際間稅收差異，在企業(yè)的各經(jīng)營環(huán)節(jié)利用轉(zhuǎn)讓定價(jià)機(jī)制，有效實(shí)現(xiàn)跨國公司整體利益的最大化。小天鵝為何飛不起來.ppt首先，跨國公司在內(nèi)部利用商品定價(jià)權(quán)通過轉(zhuǎn)讓定價(jià)的關(guān)聯(lián)交易，選擇低稅負(fù)的國家或者地區(qū)實(shí)現(xiàn)利潤。最常見的所得稅避稅方法是，通過調(diào)高低稅率國家/地區(qū)（如香港）向高稅率國家（如美國）的商品轉(zhuǎn)讓價(jià)格，調(diào)高香港公司的利潤、調(diào)低美國公司的利潤，在集團(tuán)總體稅前利潤不變的情況下，達(dá)到集團(tuán)公司總稅負(fù)減少的目的。通過這種“高進(jìn)低出”的定價(jià)手段可以成功將利潤轉(zhuǎn)移到低稅負(fù)的利潤中心。其次，通過資本弱化方法轉(zhuǎn)移利潤。提高母公司對(duì)子公司的貸款比例來影響子公司的成本費(fèi)用，應(yīng)稅利潤將因?yàn)轭~外的貸款利息的增加而大大降低，降低的程度還可進(jìn)一步通過貸款利率加以靈活調(diào)節(jié)。通過子公司向母公司借款的方式將利潤轉(zhuǎn)移到母公司或者利潤中心。比如在我國的外資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營利潤適用25%的稅率，如果通過借款的方式加大稅前利息費(fèi)用列支，所支付給國外母公司的利息費(fèi)用除扣繳5%的營業(yè)稅外只承擔(dān)10%的預(yù)提稅（如果與中國沒有簽訂稅收協(xié)定則適用20%稅率）。第三個(gè)渠道是通過特許權(quán)使用費(fèi)、租賃費(fèi)用等轉(zhuǎn)移利潤。10.4國際稅收的風(fēng)險(xiǎn)與管理

轉(zhuǎn)移定價(jià)帶來的巨大利潤調(diào)整潛力，各國對(duì)轉(zhuǎn)讓定價(jià)機(jī)制降低稅負(fù)的做法一直希望通過法律進(jìn)行限制。正常交易原則已經(jīng)被廣為接受作為對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行調(diào)整的原則。OECD1996年最新指南規(guī)定方法有五種，即可比非受控定價(jià)法（CUP）、轉(zhuǎn)售定價(jià)法（RPM）、成本加成定價(jià)法（CPM）、交易凈利潤率法（TNMM）和利潤分割法（PSM）。前三種是優(yōu)先選用，有超過80%的跨國公司選用此類方法。后兩種方法以利潤為基礎(chǔ)的間接方法，通過比較具體交易項(xiàng)目的利潤推斷轉(zhuǎn)移價(jià)格的合理性。預(yù)約定價(jià)法案例2：郭臺(tái)銘大動(dòng)內(nèi)地投資架構(gòu)意在合法避稅臺(tái)灣首富郭臺(tái)銘旗下的鴻海精密再次成為新聞主角，大張旗鼓地調(diào)整企業(yè)架構(gòu)。2008年1月1日，新《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》正式實(shí)施，企業(yè)也開始在尋找新的方式合法避稅。2008年3月11日，鴻海精密發(fā)布公告稱，將在中國大陸所有轉(zhuǎn)投資事業(yè)全部改為由香港控股公司控股。同時(shí)，鴻海公告新增遼寧省鴻富強(qiáng)精密(營口)，對(duì)富士康(廊坊)以及康準(zhǔn)電子科技(昆山)追加投資等方案。股息稅減少50%鴻海以100%股權(quán)移轉(zhuǎn)的方式，將在中國大陸所有轉(zhuǎn)投資事業(yè)全部改為由香港控股公司控股。新增投資的大陸公司包括鴻泰精密、東莞宏松、深圳鴻富錦、淮安的富準(zhǔn)精密、富盟電子、鴻富錦、富鵬精密、煙臺(tái)的富泰康電子等，以上公司實(shí)際投資額達(dá)4.9620億美元。鴻海方面毫不諱言，稱此舉主要是響應(yīng)中國內(nèi)地已經(jīng)實(shí)施的新的企業(yè)所得稅法，改變中國內(nèi)地業(yè)務(wù)投資架構(gòu)，借助中國內(nèi)地對(duì)香港的稅收優(yōu)惠，也可以實(shí)現(xiàn)賦稅遞減。這一做法可使從中國大陸匯出的股利所繳納的稅率由10%降至5%，亦即股息稅減少50%。鴻海方面稱，目前選擇類似企業(yè)合法避稅的已經(jīng)有十多家，任何企業(yè)都是追逐利益的，“逐良稅而居”是合法的，也是很正常的。根據(jù)2008年1月1日起實(shí)施的企業(yè)所得稅法及其實(shí)施條例的規(guī)定，我國政府同外國政府訂立的關(guān)于對(duì)所得避免雙重征稅和防止偷漏稅的協(xié)定以及內(nèi)地與香港、澳門間的稅收安排(以下稱“協(xié)定”)，與國內(nèi)稅法有不同規(guī)定的，依照協(xié)定的規(guī)定辦理?！皟?nèi)地與香港簽訂了稅收協(xié)定，香港征收5%預(yù)提所得稅。而未與臺(tái)灣簽訂相關(guān)稅收協(xié)定，臺(tái)灣仍然征收10%預(yù)提所得稅?！币簿褪钦f，鴻海內(nèi)地公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，其享有了50%的預(yù)提所得稅優(yōu)惠。名人移居稅收天堂瑞士歐盟再起爭端近日，法國著名搖滾歌星約翰尼·哈里代把其永久居住地從法國遷到了瑞士的滑雪勝地格施塔德。63歲的哈里代說：“我實(shí)在不愿意繳那么多稅了，這就是移居瑞士的原因，在法國我差不多要把總收入的70%納稅?！倍诖酥?，法國已有許多名人把瑞士看成“圣地”而移居那里。與法國相比，瑞士的稅負(fù)要輕得多，近幾年法國許多名人和一些大公司的總部紛紛移居瑞士，這引起法國政府的極大不滿，多次要求瑞士修改其稅法，但瑞士對(duì)此置之不理。雙方的稅收爭端由此愈演愈烈。爭端根源：稅負(fù)相差懸殊法國是歐洲個(gè)人所得稅稅負(fù)較高的國家。從2007年起，法國實(shí)行個(gè)人所得稅新稅制，把個(gè)人所得稅的免征額從原來的年收入4335歐元提高到5515歐元，稅率等級(jí)由6檔減為4檔，最低稅率從原來的6.83％下調(diào)為5.5％，最高稅率由48.09％下調(diào)為40％。即使如此，其個(gè)稅最高稅率也比其他歐洲國家高許多。尤其讓法國富人苦惱的是，他們還要繳納財(cái)富稅，目前的標(biāo)準(zhǔn)是，個(gè)人總資產(chǎn)超過72萬歐元的法國人，每年要向政府繳納財(cái)富稅，稅率為1.8%，現(xiàn)在將近40萬法國人繳納此稅。而且近年來隨著房地產(chǎn)價(jià)格的上升，這一數(shù)字還呈上升趨勢(shì)。財(cái)富稅引起法國富人的反感，就連法國財(cái)政部長布雷東也承認(rèn)，財(cái)富稅已經(jīng)很“危險(xiǎn)”。與法國相比，瑞士的稅負(fù)要輕得多。瑞士實(shí)行聯(lián)邦、州和地方三級(jí)征稅體制，各州都有權(quán)制定自己的稅收制度。這種自主決定的稅收體制又為很多州制定針對(duì)外國富人的特殊稅收待遇提供了條件。有些州的稅率非常低，甚至相當(dāng)于某些歐盟成員國如德國、法國或英國相應(yīng)稅率的一半。在個(gè)人所得稅方面，聯(lián)邦和州綜合稅率最高只有27％，最低只有3.4％。而且人們向往居住的一些熱點(diǎn)州，為了吸引富人來此居住，甚至不征地方的個(gè)人所得稅。在公司所得稅方面，聯(lián)邦公司所得稅稅率只有8.5％，許多州為了吸引外國公司，不征地方的公司所得稅。對(duì)于移居者的財(cái)產(chǎn)，移民只需根據(jù)他們?cè)谌鹗康呢?cái)產(chǎn)價(jià)值，一次性繳納一筆較低的稅款，以后就不用再繳稅了。瑞士成為名人和公司的天堂稅收優(yōu)惠政策對(duì)外國富人極具吸引力。除法國搖滾歌星約翰尼·哈里代外，英國走紅歌星詹姆士·布倫特準(zhǔn)備移居瑞士著名滑雪勝地韋爾畢耶。目前宜家公司的創(chuàng)始人———億萬富翁英瓦爾·坎普拉德，還有凈資產(chǎn)緊隨其后的俄羅斯石油大王維克多·維克賽爾博格等都在瑞士居住。德國賽車手麥克爾·舒馬赫、自行車選手揚(yáng)·烏爾里希、英國流行歌星菲爾·柯林斯、美國“搖滾教母”蒂娜·特納等，近年都已移居瑞士。去年剛剛成為F1歷史上最年輕的世界冠軍、西班牙小將阿隆索也把永久居住地遷到瑞士。據(jù)瑞士有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，目前大約有3700位百萬和億萬富翁移居到瑞士以獲得稅收優(yōu)惠。稅收優(yōu)惠還吸引了大批跨國公司來瑞士落戶。如寶潔、易趣、星巴克等。最近還有很多企業(yè)正準(zhǔn)備遷往瑞士，如全球第二大食品生產(chǎn)廠商美國的卡夫公司近日表示，將把位于倫敦和維