格力電器償債能力分析

企業(yè)償債能力分析（完整word）格力電器償債能力分析企業(yè)償債能力分析以格力電器為例摘要企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用他的資產(chǎn)償還長(zhǎng)短期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力地強(qiáng)弱關(guān)系企業(yè)的生死存亡，是保證企業(yè)健康發(fā)展的基本前提，也是投資者和債權(quán)人以及企業(yè)相關(guān)利益者們非常關(guān)心的問題，企業(yè)所有的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)—融資、投資以及經(jīng)營(yíng)等都能影響企業(yè)的償債能力。因此,償債能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析中一個(gè)重要組成部分,對(duì)于提升企業(yè)償債能力、促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展都有著重要意義。本文以格力電器股份有限公司為例，從衡量企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)出發(fā)，通過計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)，分析該企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力情況,并提出合理建議。關(guān)鍵詞：格力電器；償債能力分析；影響因素AbstractThesolvencyoftheenterpriseisanenterpriseassetwithhisabilitytorepayshortandlongtermdebt。Solvencytothestrengthoftherelationshipbetweenthesurvivalofenterprises,istoensurethehealthydevelopmentofthebasicpremiseoftheenterprise，theproblemisalsotheinvestorsandcreditors,andcorporatestakeholdersareveryconcernedaboutallbusinessoperations—finance,investmentandoperatingsocouldaffectthecompany’ssolvency。Thus，corporatefinancialsolvencyanalysisisanimportantpartoftheanalysis,forenhancingcorporatesolvencyandpromotethehealthydevelopmentofenterpriseshasimportantsignificance。Inthispaper，GreeElectricAppliancesCo.,Ltd。,forexample,animportantmeasureofsolvencyfromstarting，bycalculatingthecurrentratio,quickratio,cashratio,debtratio,equityratio，interestcoverageratioandotherindicators，theanalysisoftheenterpriseshort—termsolvencyandlong—termsolvencysituationandputforwardreasonableproposals。Keywords:Gree；SolvencyAnalysis;InfluencingFactors摘要TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"Abstract I\o"CurrentDocument"緒論 4\o"CurrentDocument"償債能力的概述 4\o"CurrentDocument"償債能力的含義 4\o"CurrentDocument"償債能力指標(biāo)的相關(guān)概念 41。2。1短期償債能力指標(biāo) 4。2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo) 5\o"CurrentDocument"影響償債能力的主要因素 51。3.1影響短期償債能力的主要因素 51。3.2影響長(zhǎng)期償債能力的主要因素 5\o"CurrentDocument"格力電器償債能力分析 6\o"CurrentDocument"2。1短期償債能力分析 62.2長(zhǎng)期償債能力分析 72。3分析結(jié)論 8加強(qiáng)格林電器償債能力的建議 8優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) 83。2制定合理的償債計(jì)劃 8提高盈利能力 8增強(qiáng)償債意識(shí) 9參考文獻(xiàn) 10緒論償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，償債能力的強(qiáng)弱直接會(huì)影響到企業(yè)的支付能力、信用、信譽(yù)及能否再融資等一系列問題，甚至影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受這部分負(fù)債影響較大，如果不能及時(shí)償還,企業(yè)就可能陷入財(cái)務(wù)困境，甚至走向破產(chǎn)倒閉。因此，企業(yè)的管理者、股權(quán)投資者、債權(quán)人等都十分重視和關(guān)心企業(yè)的償債能力。償債能力的強(qiáng)弱關(guān)系著企業(yè)承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力的大小，關(guān)系著企業(yè)投資機(jī)會(huì)的多少和盈利能力的高低，關(guān)系著能否按期收回本金和利息.上市公司短期償債能力強(qiáng)弱對(duì)于債權(quán)人,特別是銀行等金融機(jī)構(gòu)或者其他非金融機(jī)構(gòu)來說最為重要，在很大程度上決定著他們出借的資金是否能按期收回并獲得預(yù)期報(bào)酬[1].因此通過對(duì)企業(yè)償債能力的研究進(jìn)行分析從而完善企業(yè)的償債能力具有重要的意義。本論文以格林電器償債能力分析為例,首先對(duì)企業(yè)償債能力的定義、償債能力指標(biāo)的相關(guān)概念以及償債能力的影響因素展開了分析，其次，從衡量企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)出發(fā)，通過計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)，分析該企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力情況，最后提出優(yōu)化格林電器償債能力的幾點(diǎn)建議，以達(dá)到該公司能結(jié)合自己的實(shí)際情況做出最優(yōu)的償債能力分析的目的。償債能力的概述1。1償債能力的含義償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力，具體包括長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù).企業(yè)償債能力分析是指企業(yè)利用相關(guān)的數(shù)據(jù)資料，運(yùn)用專門技術(shù)對(duì)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)償還各種債務(wù)的能力進(jìn)行分析、評(píng)估，以使企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)中保持良好的償債能力，避免發(fā)生財(cái)務(wù)失敗，保證企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)。償債能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分,而償債能力指標(biāo)的設(shè)定則是分析問題的關(guān)鍵。通常情況下，償債能力分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力[2].償債能力指標(biāo)的相關(guān)概念1短期償債能力指標(biāo)短期償債能力分析是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，流動(dòng)負(fù)債是將在1年內(nèi)或超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需要償付的債務(wù)，這部分負(fù)債對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響較大，如果不能及時(shí)償還,就可能使企業(yè)面臨倒閉的危險(xiǎn)，通常需要以現(xiàn)金來直接償還.一般情況（完整word）格力電器償債能力分析下，評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的分析指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率和到期債務(wù)本息償付比率等［3］。1。2。2長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期債權(quán)人和所有者來說，不僅關(guān)心企業(yè)短期償債能力,更關(guān)心企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，因?yàn)殚L(zhǎng)期償債能力的分析便于債權(quán)人和投資者全面了解企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通常反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的分析指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、償債保障比率、利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)等［4］.影響償債能力的主要因素1影響短期償債能力的主要因素1。資產(chǎn)的流動(dòng)性.財(cái)務(wù)分析人員在短期償債能力分析時(shí)，一般是將企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比率大小算出，并以此數(shù)據(jù)作為企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的依據(jù)資產(chǎn)的流動(dòng)性是指企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力,包括是否能不受損失地轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金以及轉(zhuǎn)換需要的時(shí)間流動(dòng)資產(chǎn)是償還流動(dòng)負(fù)債的物質(zhì)保證，所以從根本上決定了企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力此外,它與流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)有關(guān)，從流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力角度看，一般地說，流動(dòng)資產(chǎn)越多，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)；通常也分為速動(dòng)資產(chǎn)和存貨資產(chǎn)兩部分,在企業(yè)常見的流動(dòng)資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力是影響流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要因素2.流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)流動(dòng).負(fù)債的規(guī)模是影響企業(yè)短期償債能力的重要因素因?yàn)槎唐谪?fù)債規(guī)模越大，短期企業(yè)需要償還的債務(wù)負(fù)擔(dān)就越重;流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)也直接影響企業(yè)的短期償債能力，比如是以現(xiàn)金償還還是以勞務(wù)償還的結(jié)構(gòu)流動(dòng)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)；流動(dòng)負(fù)債也有質(zhì)量問題，因此,債務(wù)償還的強(qiáng)制程度和緊迫性也是影響的因素。3．企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量水平.現(xiàn)金流量是決定企業(yè)償債能力的重要因素企業(yè)中很多短期債務(wù)都是需要用流動(dòng)性最強(qiáng)的現(xiàn)金來償還，因此現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量將會(huì)直接影響企業(yè)的短期償債能力。2影響長(zhǎng)期償債能力的主要因素1。資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及比例關(guān)系,是企業(yè)一定時(shí)期籌資組合的結(jié)果。［3］資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因不同的資金來源而各不相同，負(fù)債到期必須償還，并且需要支付利息,如果到期無力償還債務(wù)本息,則可能面臨財(cái)務(wù)危機(jī)。所有者權(quán)益無需償還，風(fēng)險(xiǎn)較小，是企業(yè)穩(wěn)定性與償債能力的保障，但其要求的報(bào)酬通常高于債務(wù)利息，因此成本較高。企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)中，負(fù)債的比重越高，風(fēng)險(xiǎn)越大,不能償還本息的可能性也越大，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)會(huì)影響著企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。（完整word）格力電器償債能力分析2.長(zhǎng)期盈利水平。一個(gè)正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，長(zhǎng)期負(fù)債的償還主要用投資產(chǎn)生的收益償還利息與本金。企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金流入償還長(zhǎng)期負(fù)債，在很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力。一般來說,企業(yè)盈利能力越高，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力就越強(qiáng)。3。管理層的素質(zhì)。一個(gè)優(yōu)秀的管理層是公司最有價(jià)值的資產(chǎn),因?yàn)樗麄兊臎Q策和行動(dòng)能夠帶來豐厚的現(xiàn)金流量。高素質(zhì)的管理者能指引公司朝著正確的方向發(fā)展，使公司的價(jià)值增值.理論研究和實(shí)證研究都證明，股東結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的盈利能力和償債能力至關(guān)重要.格力電器償債能力分析珠海格力電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“格力”）成立于1991年，是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè),曾連續(xù)八年上榜美國(guó)《財(cái)富》雜志“中國(guó)上市公司100強(qiáng)”。格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國(guó)空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品,業(yè)務(wù)遍及全球90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。表2。1格力電器近三年償債能力分析指標(biāo)年份流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率利息保障倍數(shù)股東權(quán)益比率資產(chǎn)負(fù)債率20101。09780.865130.530715.3721。357978。642120111.11780。845124.988412.9821。566578.433520121.07940.860736。716717.9925。6474.362013（前三季度）1。050。95246。120467.5724。851675。1484數(shù)據(jù)來源:新浪財(cái)經(jīng)2。1短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債的能力。通過以下的分析可以看出格力的短期償債能力總體來說比較穩(wěn)定,但是相對(duì)偏弱。1。流動(dòng)比率。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。但是過高的流動(dòng)比率也并不是好現(xiàn)象，因?yàn)榱鲃?dòng)比率過高,可能是企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多，未能有效的加以