第二章解讀財(cái)務(wù)報(bào)表

第二章解讀財(cái)務(wù)報(bào)表知識(shí)目標(biāo)了解報(bào)表的構(gòu)成及其分析的目的掌握?qǐng)?bào)表各項(xiàng)目的分析內(nèi)容與重點(diǎn)熟悉報(bào)表的結(jié)構(gòu)分析方法技能目標(biāo)能夠獨(dú)立分析一家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告得出決策需要的信息通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告分析能夠提出改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的合理建議案例導(dǎo)入巴菲特與財(cái)務(wù)報(bào)表分析本章導(dǎo)語(yǔ)財(cái)務(wù)報(bào)告是由若干報(bào)表和附注組成的，各報(bào)表又是由若干要素和具體項(xiàng)目構(gòu)成的復(fù)雜體系，要進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告分析就需要揭示每個(gè)報(bào)表及附注的要素和項(xiàng)目代表的經(jīng)濟(jì)意義，以反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。本章主要介紹資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表及財(cái)務(wù)報(bào)表附注的構(gòu)成及其信息含量，通過(guò)報(bào)表各項(xiàng)目的單個(gè)分析和結(jié)構(gòu)分析，全面掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，為決策提供依據(jù)。第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表一、資產(chǎn)負(fù)債表概述（一）資產(chǎn)負(fù)債表定義及其作用資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期（月末、季末、半年末、年末）財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表，它反映了企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)以及所有者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。靜態(tài)報(bào)表，根據(jù)會(huì)計(jì)恒等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益編制作用：1、反映企業(yè)資產(chǎn)的總額及其結(jié)構(gòu)表明企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況。按資產(chǎn)的流動(dòng)性（強(qiáng)->弱）劃分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析者可以從報(bào)表上全面的了解到企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成，從而識(shí)別企業(yè)的短期債務(wù)的償還能力，以及了解企業(yè)對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)的投資力度，從總體上把握企業(yè)所擁有或控制的資產(chǎn)總量及其結(jié)構(gòu)。該內(nèi)容是分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的重要資料。2、反映企業(yè)負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)狀況按負(fù)債的流動(dòng)性（即償還日期的遠(yuǎn)近，近->遠(yuǎn)）劃分為流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債，可以了解到企業(yè)的融資策略和利用財(cái)務(wù)杠桿的程度，以及企業(yè)未來(lái)需要多少資產(chǎn)或勞務(wù)清償債務(wù)。3、反映所在者權(quán)益的情況表明投資者的投資在企業(yè)資產(chǎn)中所占的份額，以及所有者權(quán)益的構(gòu)成情況。按所有者權(quán)益流動(dòng)性（留在企業(yè)的永久程度高低，高->低）劃分為實(shí)收資本（股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)。財(cái)務(wù)杠桿的概念：財(cái)務(wù)杠桿又叫籌資杠桿或融資杠桿，它是指由于固定債務(wù)利息和優(yōu)先股股利的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)幅度大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)杠桿原理是指由于固定性財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在，使企業(yè)息稅前利潤(rùn)（EBIT）的微量變化所引起的每股收益（EPS）大幅度變動(dòng)的現(xiàn)象。也就是，銀行借款規(guī)模和利率水平一旦確定，其負(fù)擔(dān)的利息水平也就固定不變。因此，企業(yè)盈利水平越高，扣除債權(quán)人拿走某一固定利息之后，投資者（股東）得到的回報(bào)也就愈多。相反，企業(yè)盈利水平越低，債權(quán)人照樣拿走某一固定的利息，剩余給股東的回報(bào)也就愈少。當(dāng)盈利水平低于利率水平的情況下，投資者不但得不到回報(bào)，甚至可能倒貼。由于利息是固定的，因此，舉債具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。而財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是一把“雙刃劍”，既可以給企業(yè)帶來(lái)正面、積極的影響，也可以帶來(lái)負(fù)面、消極的影響。其前提是：總資產(chǎn)利潤(rùn)率是否大于利率水平。當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率大于利率時(shí)，舉債給企業(yè)帶來(lái)的是積極的正面影響；相反，當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率小于利率時(shí)，舉債給企業(yè)帶來(lái)的是負(fù)面、消極的影響。4、反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

所謂資本結(jié)構(gòu)，是指在企業(yè)的權(quán)益總額中負(fù)債和所有者權(quán)益的相對(duì)比例。企業(yè)資金的提供者包括債權(quán)人和所有者，相應(yīng)的，企業(yè)的資產(chǎn)也由他們享有，如果企業(yè)資產(chǎn)多而負(fù)債少則企業(yè)長(zhǎng)期償債能力就強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)資金的來(lái)源及其構(gòu)成情況，從企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)狀況可以了解企業(yè)財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性。5、提供財(cái)務(wù)報(bào)表分析所需的資料利用資產(chǎn)負(fù)債表提供的數(shù)據(jù)計(jì)算資產(chǎn)的流動(dòng)性和了解企業(yè)財(cái)務(wù)能力。所謂流動(dòng)性，是指資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或負(fù)債到期清償所需時(shí)間的長(zhǎng)短。時(shí)間越短，表明企業(yè)流動(dòng)生越強(qiáng)，即財(cái)務(wù)彈性越強(qiáng)。財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性主要是由其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)決定的，通過(guò)對(duì)企業(yè)資源分布狀況及資產(chǎn)權(quán)益進(jìn)行分析，可以識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)彈性。保持良好的財(cái)務(wù)彈性有利于企業(yè)以較低的成本獲得資金，同時(shí)又能維持企業(yè)應(yīng)付突發(fā)事件和有利可圖機(jī)會(huì)的能力。（二）資產(chǎn)負(fù)債表格式資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分為表首和正表兩部分。表首包括報(bào)表名稱、編制單位、編制日期、金額單位及報(bào)表編號(hào)。正表是資產(chǎn)負(fù)債表的主體，列示了用以說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的各個(gè)項(xiàng)目，包括各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益各項(xiàng)目的年初數(shù)和期末數(shù)。正表編制格式有兩種：賬戶式和報(bào)告式。1、賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表又稱為橫式資產(chǎn)負(fù)債表，左右結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)（左邊）=權(quán)益（右邊），資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。資產(chǎn)各列報(bào)項(xiàng)目按其流動(dòng)性由強(qiáng)到弱排列負(fù)債各列報(bào)項(xiàng)目按償還期由近到遠(yuǎn)排列所有者權(quán)益名列報(bào)項(xiàng)目按留在企業(yè)的永久程度由高到低排列。2、報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表又稱豎式資產(chǎn)負(fù)債表，上下結(jié)構(gòu)，其資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益項(xiàng)目自上而下排列。（1）“資產(chǎn)=權(quán)益”報(bào)告式（2）“資產(chǎn)-負(fù)債=所有者權(quán)益”報(bào)告式（3）財(cái)務(wù)狀況報(bào)告式（三）資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的（1）通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表分析可以了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)原因。企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中其資產(chǎn)項(xiàng)目及其規(guī)模在不斷變動(dòng)，其資金來(lái)源也不斷變換，這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程。資產(chǎn)負(fù)債表是靜態(tài)報(bào)表，只反映某一特定時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況，其各個(gè)項(xiàng)目的變動(dòng)幅度和變動(dòng)原因無(wú)法直接在報(bào)表中體現(xiàn)，只有通過(guò)報(bào)表分析才能對(duì)某一時(shí)期企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)及其原因做出合理解釋。2、通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表分析可以有評(píng)價(jià)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策。企業(yè)會(huì)計(jì)的核算是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的指導(dǎo)下進(jìn)行的，其在會(huì)計(jì)政策選擇上有一定的靈活性，選擇不同的會(huì)計(jì)政策，其會(huì)計(jì)處理結(jié)果會(huì)有很大差異，企業(yè)會(huì)計(jì)政策的選擇往往能夠體現(xiàn)其會(huì)計(jì)目的。會(huì)計(jì)政策：是指企業(yè)在會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會(huì)計(jì)處理方法。會(huì)計(jì)原則：是指某一類會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的核算所應(yīng)遵循的特定原則，而不是籠統(tǒng)地指所有會(huì)計(jì)原則。例如，借款費(fèi)用是資本化還是費(fèi)用化。會(huì)計(jì)基礎(chǔ)：主要指會(huì)計(jì)確認(rèn)基礎(chǔ)和會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)。會(huì)計(jì)確認(rèn)基礎(chǔ)包括權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制。會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)（也稱會(huì)計(jì)計(jì)量屬性）主要包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價(jià)值等。具體的會(huì)計(jì)處理方法：存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法注意：固定資產(chǎn)折舊方法屬于會(huì)計(jì)估計(jì)會(huì)計(jì)估計(jì)：是指企業(yè)對(duì)結(jié)果不確定的交易或事項(xiàng)以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作的判斷。（3）通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表分析可以修正數(shù)據(jù)避免信息失真。盡管沒(méi)有出于舞弊的原因調(diào)整報(bào)表數(shù)據(jù)，其數(shù)據(jù)的變化也不完全是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的結(jié)果，企業(yè)會(huì)計(jì)估計(jì)、會(huì)計(jì)政策的變更等因素也會(huì)導(dǎo)致報(bào)表數(shù)據(jù)發(fā)生重大變化，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表分析找到差異所在，修正報(bào)表數(shù)據(jù)使其體現(xiàn)真實(shí)狀況，盡可能的消除信息失真，保證分析結(jié)論的可靠性。（四）資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目分析：對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的主要項(xiàng)目進(jìn)行深入的分析資產(chǎn)負(fù)債表綜合分析：將資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)和權(quán)益進(jìn)行對(duì)比分析，了解企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)和資金來(lái)源渠道，探討優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的思路。二、資產(chǎn)項(xiàng)目的閱讀與分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表是按資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益分類列報(bào)，其中資產(chǎn)和負(fù)債按流動(dòng)性列報(bào)，所有者權(quán)益按來(lái)源和用途列報(bào)。（一）流動(dòng)資產(chǎn)1、貨幣資金貨幣資金是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中停留于貨幣形態(tài)的那部分。是企業(yè)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的一種資產(chǎn)。根據(jù)貨幣資金的存放地點(diǎn)及其用途的不同，分為庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金。企業(yè)貨幣資金擁有量是企業(yè)支付能力

大小的標(biāo)志，也是投資者分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。貨幣資金的流動(dòng)性最強(qiáng)，一個(gè)企業(yè)貨幣資金越多，說(shuō)明企業(yè)的支付能力和財(cái)務(wù)彈性越強(qiáng)，但貨幣資金的盈利性極弱，說(shuō)明并不是貨幣資金越多越好。因此，對(duì)企業(yè)貨幣資金進(jìn)行分析，主要從以下四方面進(jìn)行：（1）分析企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模與行業(yè)特定是否適當(dāng)。過(guò)低的貨幣資金持有量，將嚴(yán)重影響企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，制約企業(yè)發(fā)展，進(jìn)而影響企業(yè)的商業(yè)信用；過(guò)高的貨

幣持有量，則會(huì)浪費(fèi)投資機(jī)會(huì)，同時(shí)還可能增加籌資成本。因此，企業(yè)貨幣資金規(guī)模是否合理，需要結(jié)合以下幾點(diǎn)來(lái)具體分析：第一，資產(chǎn)的規(guī)模與交易量。通常，企業(yè)規(guī)模越大，交易量越多，處于貨幣形態(tài)的資產(chǎn)就越多。第二，籌資能力。籌資能力越強(qiáng)，就沒(méi)有必要持有大量貨幣。第三，運(yùn)用貨幣資金的能力。能力越強(qiáng)，持有量就越少。第四，行業(yè)差異。（2）分析企業(yè)在貨幣資金收支過(guò)程的內(nèi)部控制制度的完善程度以及實(shí)際執(zhí)行情況。（3）分析企業(yè)對(duì)國(guó)家有關(guān)貨幣資金管理規(guī)定的遵守情況?！冬F(xiàn)金管理暫行條例》，現(xiàn)金的使用范圍，庫(kù)存現(xiàn)金的限額（4）分析貨幣資金的構(gòu)成例如：2010年度宇通客車股份有限公司母公司貨幣資金比上年同期增長(zhǎng)28.05%，主要是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加和處置交易性金融資產(chǎn)所致。其中現(xiàn)金237965.84元，銀行存款634191123.36元，其他貨幣資金283359271.9元。其他貨幣資金主要為銀行承兌匯票保證金（在承兌前不能使用），使用受限。2、交易性金融資產(chǎn)：總賬余額填列

交易性金融資產(chǎn)是指企業(yè)持有的以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。持有的時(shí)間不超過(guò)一年且能隨時(shí)變現(xiàn)的股票、債券、基金等，流動(dòng)性僅次于現(xiàn)金，風(fēng)險(xiǎn)大于貨幣資金。該資產(chǎn)是企業(yè)利用暫時(shí)閑置的資金進(jìn)行的短期投資，主要的目的是獲利。（1）根據(jù)交易性金融資產(chǎn)的持有目的及其金額的特點(diǎn)進(jìn)行分析。公允價(jià)值波動(dòng)，但如果報(bào)表中顯示交易性金融資產(chǎn)長(zhǎng)期不變并且比較整齊，

有可能是企業(yè)在劃分金融資產(chǎn)時(shí)有意將一些長(zhǎng)期投資人為劃做交易性金融資產(chǎn)，以增加資產(chǎn)的流動(dòng)性。（2）注意交易性金融資產(chǎn)對(duì)當(dāng)期損益的影響。風(fēng)險(xiǎn)大于貨幣資金。（3）關(guān)注金融市場(chǎng)與交易性金融資產(chǎn)的聯(lián)系。例如：2010年度宇通客車股份有限公司交易性金融資產(chǎn)比上年同期減少了100%，其主要原因是本期理財(cái)投資全部收回。3、應(yīng)收票據(jù)按我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)收票據(jù)按面值計(jì)價(jià)。在資產(chǎn)負(fù)債表上，應(yīng)收票據(jù)項(xiàng)目反映企業(yè)未到期也未向銀行貼現(xiàn)的應(yīng)收票據(jù)面值（已貼現(xiàn)或已背書(shū)的不在此反映）。票據(jù)的法律效力比應(yīng)收賬款更強(qiáng)一些，收款的可能性更大，流動(dòng)性強(qiáng)于應(yīng)收賬款，所以排名要靠前一些。4、應(yīng)收賬款：“應(yīng)收賬款”明細(xì)賬借方余額+“預(yù)收賬款”明細(xì)賬借方余額-“壞賬準(zhǔn)備”貸方余額應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售商品、提供勞務(wù)而應(yīng)向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)單位收取的債權(quán)。（1）分析應(yīng)收賬款的規(guī)模及其變動(dòng)應(yīng)收賬款會(huì)隨著銷售規(guī)模的變動(dòng)而變化，如果應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)率超過(guò)營(yíng)業(yè)收入、流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)率，則可以初步判斷應(yīng)收賬款的不合理增長(zhǎng)傾向，然后再進(jìn)一步分析具體原因。（2）分析應(yīng)收賬款的壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款余額百分比法：著眼于資產(chǎn)負(fù)債表的角度。賬齡分析法賒銷百分比法：著眼于利潤(rùn)表的角度（3）分析企業(yè)有無(wú)使用調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款的手段?，F(xiàn)金折扣：總價(jià)法（我國(guó)）、凈值法5、預(yù)付賬款：“預(yù)付賬款”明細(xì)賬借方余額+“應(yīng)付賬款”明細(xì)賬借方余額預(yù)付賬款是指按照購(gòu)貨合同規(guī)定預(yù)先支付給供貨方或提供勞務(wù)方的賬款，它體現(xiàn)的是一種普通的商業(yè)信用和資金的無(wú)償占用。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，預(yù)付賬款越少越好，通常預(yù)付賬款的賬齡不會(huì)太長(zhǎng)，一旦供應(yīng)商交貨，預(yù)付賬款便形成了存貨成本，但有些企業(yè)為了使其速動(dòng)比率令人滿意，故意拖延預(yù)付賬款的結(jié)賬日期，達(dá)到欺騙報(bào)表使用者的目的。6、其他應(yīng)收款：其他應(yīng)收款是指企業(yè)除應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和預(yù)付賬款之外的其他各種應(yīng)收暫付的款項(xiàng)，被稱為資產(chǎn)負(fù)債表中的“垃圾箱”。有些企業(yè)為了調(diào)節(jié)利潤(rùn)，將應(yīng)該作為費(fèi)用處理的款項(xiàng)依然掛賬在其他應(yīng)收款，達(dá)到粉飾利潤(rùn)表的目的。特別是當(dāng)其他應(yīng)收款數(shù)額非常大時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)資金被挪用而未及時(shí)處理的情況，如果發(fā)現(xiàn)其他應(yīng)收款賬戶中有過(guò)多的私人借款，就要審計(jì)企業(yè)內(nèi)部控制是否出現(xiàn)漏洞。7、存貨：“在途物資”+“原材料”+“周轉(zhuǎn)材料”+“庫(kù)存商品”+“委托加工物資”+“生產(chǎn)成本”+-“材料成本差異”-“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”存貨是指企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程持有的以備出售，或者仍處于生產(chǎn)過(guò)程中將消耗的材料和物資，包括各種材料、商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品等。存貨是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，重要的經(jīng)濟(jì)資源，其周轉(zhuǎn)速度直接影響流動(dòng)資產(chǎn)的利用效果，從而影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。存貨的特點(diǎn)是具有較強(qiáng)的流動(dòng)性和時(shí)效性，存在潛在損失的可能性。企業(yè)存貨量的多少，直接反映企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)狀況和存貨的管理水平。存貨比重過(guò)高，存貨積壓，一方面，占用企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤(rùn)下降。長(zhǎng)期庫(kù)存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價(jià)下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。存貨比重過(guò)低，會(huì)導(dǎo)致喪失銷售商品的機(jī)會(huì)。成本與可變現(xiàn)凈值孰低法，存貨跌價(jià)損失，企業(yè)通過(guò)存貨來(lái)調(diào)整利潤(rùn)在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)需要從以下3個(gè)方面對(duì)存貨進(jìn)行分析（1）分析存貨規(guī)模及其質(zhì)量（2）分析存貨的品種和結(jié)構(gòu)（3）分析存貨計(jì)價(jià)是否合理例如：2010年度宇通客車股份有限公司母公司存貨比上年同期增加了61.58%，根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)告可知其變動(dòng)原因是春節(jié)假期提前，為滿足客戶及時(shí)提車需求備貨所致。（二）長(zhǎng)期資產(chǎn)1、可供出售金融資產(chǎn)在活躍市場(chǎng)上有報(bào)價(jià)的股票、債券和基金等，沒(méi)有劃分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的交易性金融資產(chǎn)或持有至到期投資等金融資產(chǎn)。2、持有至到期投資指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)。3、長(zhǎng)期應(yīng)收款4、長(zhǎng)期股權(quán)投資控制：對(duì)子公司的投資>50%共同控制：合營(yíng)企業(yè)重大影響：聯(lián)營(yíng)企業(yè)20%-50%不具有控制、共同控制或重大影響、在活躍市場(chǎng)上沒(méi)有報(bào)價(jià)且公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資。<20%5、投資性房地產(chǎn)：指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。已出租的土地使用權(quán)、持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)和已出租的建筑物。成本模式或公允價(jià)值模式6、固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)-累計(jì)折舊固定資產(chǎn)是指為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有且使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度的有形資產(chǎn)。獲取的目的是企業(yè)自己長(zhǎng)期使用而不是為了出售。該資產(chǎn)投資的金額巨大，獲得回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)也很大，但變現(xiàn)能力很差。因此，分析時(shí)：（1）分析固定資產(chǎn)的規(guī)模：在資金稀缺的情況下，要嚴(yán)格把握固定資產(chǎn)規(guī)模與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的總體規(guī)模的適度性，同時(shí)也應(yīng)和流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模相適應(yīng)，二者比例失調(diào)會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)閑置和快速貶值。（2）分析固定資產(chǎn)的構(gòu)成（3）分析會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)固定資產(chǎn)的影響。7、定固資產(chǎn)清理是指企業(yè)因出售、報(bào)廢、毀損等原因轉(zhuǎn)出的固定資產(chǎn)價(jià)值，以及在清理過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用等。在分析該項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，要分清該項(xiàng)目中各資產(chǎn)的清理目的，如果屬于報(bào)廢、毀損的資產(chǎn)，在分析時(shí)，就應(yīng)該將這部分資產(chǎn)從總資產(chǎn)中剔除。有些企業(yè)為了不影響當(dāng)期利潤(rùn)，故意拖延對(duì)報(bào)廢資產(chǎn)的處理，導(dǎo)致企業(yè)低估損失，虛增利潤(rùn)。對(duì)于需要清理的資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)盡快處理，以此來(lái)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。8、生物資產(chǎn)擁有生命的動(dòng)物和植物，根據(jù)其用途分為：消耗性生物資產(chǎn)生產(chǎn)性生物資產(chǎn)公益性生物資產(chǎn)9、遞延所得稅資產(chǎn)：資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法，計(jì)稅基礎(chǔ)，可抵扣暫時(shí)性差異10、無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)-累計(jì)攤銷無(wú)形資產(chǎn)大量存在，一方面，的研發(fā)新產(chǎn)品的能力強(qiáng)，可持續(xù)發(fā)展能力強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)；另一方面，無(wú)形資產(chǎn)的貶值風(fēng)險(xiǎn)是最高的，一旦一項(xiàng)價(jià)值很高的專利技術(shù)被其他競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)所掌握，這項(xiàng)專利的價(jià)值可能瞬間就沒(méi)有了。如果企業(yè)資產(chǎn)中無(wú)形資產(chǎn)所占比重較大，那么企業(yè)資產(chǎn)縮水的可能性就會(huì)很高，財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)關(guān)注。11、商譽(yù)僅限于企業(yè)合并過(guò)程中形成的，不包括企業(yè)自創(chuàng)商譽(yù)。12、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)發(fā)生的改良支出，實(shí)質(zhì)上不是資產(chǎn)，不能為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)流入。企業(yè)既不能使用它，也不能拿它去還債，所以在會(huì)計(jì)報(bào)表分析中，將其稱為“虛資產(chǎn)”，它應(yīng)被排除在企業(yè)實(shí)際擁有或控制的資產(chǎn)之外。有些企業(yè)濫用這一賬戶，把一些本來(lái)不屬于該賬戶的費(fèi)用也放到這一賬戶，目的是以此來(lái)調(diào)節(jié)企業(yè)利潤(rùn)。三、主要負(fù)債項(xiàng)目的閱讀與分析負(fù)債是指由過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成、預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。（一）流動(dòng)負(fù)債1、短期借款：短期借款一般是企業(yè)為了維持日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資金而借入或者為抵償某項(xiàng)債務(wù)而借入的款項(xiàng)，期限在一年以內(nèi)（含一年），其利息費(fèi)用作為企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益。短期借款數(shù)量的多少取決于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)流動(dòng)資金的需要量、現(xiàn)有流動(dòng)資金的短缺情況等。一定數(shù)量的短期借款是經(jīng)營(yíng)所必需的，但如果數(shù)量太大，超出企業(yè)的償債能力，就會(huì)對(duì)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來(lái)不利的影響。短期借款適度與否，可以根據(jù)流動(dòng)負(fù)債的總量、目前現(xiàn)金流量狀況和對(duì)未來(lái)一年內(nèi)的現(xiàn)金流量的預(yù)期來(lái)確定。在一個(gè)現(xiàn)金流量較差的企業(yè)里，過(guò)高的短期借款將會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2、應(yīng)付票據(jù)3、應(yīng)付賬款：應(yīng)付賬款明細(xì)賬的貸方余額+預(yù)付賬款明細(xì)賬的貸方余額在分析時(shí)，首先分析企業(yè)的銷售規(guī)模與應(yīng)付賬款的持有量是否相適應(yīng)。其次，分析提供商業(yè)信用企業(yè)的信用政策與應(yīng)付賬款的規(guī)模是否相適應(yīng)。第三，分析存貨采購(gòu)規(guī)模與應(yīng)付賬款規(guī)模是否相適應(yīng)。4、預(yù)收賬款：應(yīng)收賬款明細(xì)賬的貸方余額+預(yù)收賬款明細(xì)賬的貸方余額5、應(yīng)付職工薪酬分析時(shí)關(guān)鍵在于確認(rèn)其是否是企業(yè)的真正負(fù)債，企業(yè)是否通過(guò)此賬戶調(diào)節(jié)利潤(rùn)。6、應(yīng)交稅費(fèi)7、應(yīng)付利息（二）非流動(dòng)負(fù)債1、長(zhǎng)期借款：-“一年內(nèi)即將到期的長(zhǎng)期借款”有特定目的的借款，財(cái)務(wù)杠桿，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2、應(yīng)付債券：-“一年內(nèi)即將到期的債券”3、長(zhǎng)期應(yīng)付款采用補(bǔ)償貿(mào)易方式引進(jìn)國(guó)內(nèi)設(shè)備和應(yīng)付融資租賃固定資產(chǎn)的租賃費(fèi)等。分析時(shí)要特別關(guān)注企業(yè)運(yùn)用融資租賃資金時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)性和穩(wěn)定性問(wèn)題。4、預(yù)計(jì)負(fù)債：或有事項(xiàng)預(yù)計(jì)負(fù)債的債務(wù)金額大小、債權(quán)人及付款日期的確定均取決于未來(lái)不確定事項(xiàng)的發(fā)生與否。企業(yè)的預(yù)計(jì)負(fù)債主要包括產(chǎn)品質(zhì)量保證、未決訴訟和債務(wù)擔(dān)保等。按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)必須按照預(yù)計(jì)項(xiàng)目和預(yù)計(jì)金額來(lái)確定預(yù)計(jì)負(fù)債。這樣會(huì)引起企業(yè)銷售費(fèi)用或營(yíng)業(yè)外支出的增加，同時(shí)降低當(dāng)期利潤(rùn)。企業(yè)必然不愿意披露過(guò)多的預(yù)計(jì)負(fù)債或者對(duì)企業(yè)生存和發(fā)展具有重大威脅的或有事項(xiàng)。投資者應(yīng)予以高度的關(guān)注，認(rèn)真分析其發(fā)生的可能性以及對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響。四、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的分析（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)概述資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)上部分資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，它反映了資產(chǎn)的組成情況，表明了企業(yè)資金的流向。流動(dòng)資產(chǎn)決定企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)但盈利能力不強(qiáng)；非流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量決定著企業(yè)的盈利能力與發(fā)展能力。這就需要確定適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。由于不同企業(yè)管理者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不同，其確定的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也不同，大致可分為三大類保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：指企業(yè)管理者懼怕