第11章企業(yè)破產(chǎn)、重整與清算

第11章企業(yè)破產(chǎn)、重整與清算企業(yè)破產(chǎn)的概念界定企業(yè)破產(chǎn)的法律規(guī)定企業(yè)破產(chǎn)財(cái)務(wù)管理的研究?jī)?nèi)容11.1企業(yè)破產(chǎn)概述

11.1企業(yè)破產(chǎn)概述

11.1.1企業(yè)破產(chǎn)的概念界定經(jīng)濟(jì)學(xué)上的破產(chǎn)，側(cè)重于破產(chǎn)淘汰；法學(xué)上的破產(chǎn)，側(cè)重于破產(chǎn)還債。破產(chǎn)具有如下法律特征：1.破產(chǎn)是清償債務(wù)的法律手段。當(dāng)債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時(shí)，法院根據(jù)債權(quán)人或債務(wù)人的申請(qǐng)，將債務(wù)人的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)依法分別分配給債權(quán)人，以了結(jié)債權(quán)債務(wù)關(guān)系。2.破產(chǎn)是以法定事實(shí)的存在為前提。盡管各國(guó)破產(chǎn)法的規(guī)定各不相同，但都以法定事實(shí)的存在作為破產(chǎn)的前提。如：美國(guó)以不能償債為法定事實(shí)；德國(guó)以資不抵債為法定事實(shí)。3.破產(chǎn)必須經(jīng)法院審理，以實(shí)現(xiàn)公平受償，保護(hù)雙方當(dāng)事人的合法權(quán)益，通過(guò)法院宣告破產(chǎn)，債務(wù)人民事主體資格消亡。11.1企業(yè)破產(chǎn)概述

11.1.2企業(yè)破產(chǎn)的法律規(guī)定以1986年12月2日，第六屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議通過(guò)的《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法（試行）》，和1991年4月9日，第七屆全國(guó)人大第四次會(huì)議通過(guò)的《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》中“企業(yè)法人破產(chǎn)還債程序”一章及相關(guān)法律條文、司法解釋建立起來(lái)的執(zhí)法規(guī)范一度是我國(guó)破產(chǎn)法律體系的主要構(gòu)成部分。2006年8月27日，第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十三次會(huì)議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《破產(chǎn)法》），并予以公布，自2007年6月1日起施行。11.1企業(yè)破產(chǎn)概述

破產(chǎn)原因“企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的”，并在第七條又明確規(guī)定在此種情況下，債務(wù)人可以向人民法院提出重整、和解或者破產(chǎn)清算，債權(quán)人也可以向人民法院提出對(duì)債務(wù)人進(jìn)行重整或破產(chǎn)清算。重整與和解按照《破產(chǎn)法》第七十條的規(guī)定，債權(quán)人和債務(wù)人都可以向人民法院申請(qǐng)對(duì)債務(wù)人進(jìn)行重整。破產(chǎn)清算《破產(chǎn)法》第一百零七條規(guī)定：“人民法院依照本法規(guī)定宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)自裁定作出之日起五日內(nèi)送達(dá)債務(wù)人和管理人，自裁定作出之日起十日內(nèi)通知已知債權(quán)人，并予以公告。”11.1企業(yè)破產(chǎn)概述

11.1.3企業(yè)破產(chǎn)財(cái)務(wù)管理的研究?jī)?nèi)容破產(chǎn)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)第一，破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是一種“例外”性質(zhì)的管理，即危機(jī)管理。第二，破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容具有相對(duì)性和變異性。第三，破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)及破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)受控于破產(chǎn)管理人，并置于法院的監(jiān)督之下。破產(chǎn)財(cái)務(wù)管理研究?jī)?nèi)容包括以下兩個(gè)方面：一是破產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論，包括預(yù)警管理理論和破產(chǎn)管理理論。主要研究企業(yè)破產(chǎn)的早期監(jiān)測(cè)與控制；企業(yè)破產(chǎn)的財(cái)務(wù)管理體制；企業(yè)破產(chǎn)的原因；破產(chǎn)債權(quán)及破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的識(shí)別分辨標(biāo)志；破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的估價(jià)方法等。二是破產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)，包括重整與和解實(shí)務(wù)及破產(chǎn)清算實(shí)務(wù)。主要研究重整與和解協(xié)議草案的內(nèi)容；債務(wù)清償方式及順序；剩余財(cái)產(chǎn)的分配等。11.1企業(yè)破產(chǎn)概述

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防范破產(chǎn)危機(jī)的征兆企業(yè)破產(chǎn)財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)企業(yè)破產(chǎn)危機(jī)的應(yīng)對(duì)與管理評(píng)價(jià)11.2破產(chǎn)預(yù)警管理11.2破產(chǎn)預(yù)警管理11.2.1企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防范問(wèn)題是否說(shuō)明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否已經(jīng)生成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否針對(duì)本企業(yè)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的因素是否已顯現(xiàn)？有何具體特征財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在波及本企業(yè)之前是否會(huì)發(fā)生變異已有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資料是否充分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否已對(duì)企業(yè)構(gòu)成威脅財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否屬于顯化期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否需要進(jìn)行衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否需要進(jìn)行監(jiān)測(cè)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)問(wèn)卷11.2破產(chǎn)預(yù)警管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量問(wèn)卷問(wèn)題是否說(shuō)明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源是否已經(jīng)顯化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資料及規(guī)律是否已經(jīng)把握該財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否有可借鑒和參考的先例或經(jīng)驗(yàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將在何時(shí)或何種情況下發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生需要具備什么條件在企業(yè)內(nèi)外該條件是否已形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成損失的范圍和強(qiáng)度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)產(chǎn)生“并發(fā)癥”財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生是否超出預(yù)警線財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否需要采取行動(dòng)11.2破產(chǎn)預(yù)警管理

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)防范的技術(shù)方法（1）分散法。即通過(guò)企業(yè)之間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給合作伙伴。例如，企業(yè)可以采用投資多元化方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，企業(yè)可以采用與其它企業(yè)共同投資，收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的方式，分散投資風(fēng)險(xiǎn)； （2）降低法。即企業(yè)面對(duì)客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法。例如，當(dāng)市場(chǎng)不可預(yù)測(cè)因素增多，股票價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)時(shí)。企業(yè)應(yīng)及時(shí)降低股票投資在全部對(duì)外投資中所占的比重，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)； （3）回避法。即企業(yè)在選擇理財(cái)方案時(shí)，應(yīng)綜合評(píng)價(jià)各種方案對(duì)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，以及可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的前提下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，回避風(fēng)險(xiǎn)較大的方案。11.2破產(chǎn)預(yù)警管理財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算公式財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)售凈額/平均總資產(chǎn)×100%大幅度下降資本經(jīng)常收益率經(jīng)常收益/資本平均總額×100%大幅度下降或負(fù)數(shù)銷(xiāo)售經(jīng)常收益率經(jīng)常收益/銷(xiāo)售凈額×100%大幅度下降或負(fù)數(shù)經(jīng)常收益增長(zhǎng)率本期收益/前期收益×100%小于1，并逐年下降銷(xiāo)售利息率利息總額/銷(xiāo)售凈額×100%接近或超過(guò)6%（統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)）資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%大幅度上升權(quán)益與負(fù)債比率權(quán)益總額/負(fù)債總額×100%大幅度下降長(zhǎng)期適應(yīng)比率固定資產(chǎn)/（權(quán)益資本+固定負(fù)債）×100%降低到100%以下流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%降低到150%以下經(jīng)營(yíng)債務(wù)倍率（應(yīng)付賬款+應(yīng)付票據(jù)）/月銷(xiāo)售額接近或超過(guò)4倍（統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)）11.2.2破產(chǎn)危機(jī)的征兆判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的主要指標(biāo)

11.2破產(chǎn)預(yù)警管理?yè)p益表不同類(lèi)型財(cái)務(wù)狀況對(duì)應(yīng)的安全狀態(tài)

類(lèi)型項(xiàng)目ABCDEF經(jīng)營(yíng)收益虧損虧損盈利盈利盈利盈利經(jīng)常收益虧損虧損虧損虧損盈利盈利當(dāng)期收益虧損盈利虧損盈利虧損盈利說(shuō)明接近破產(chǎn)狀態(tài)若此狀態(tài)繼續(xù)，將會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)根據(jù)虧損情況而定正常狀態(tài)11.2破產(chǎn)預(yù)警管理根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表平衡關(guān)系和分類(lèi)排列順序，可以將企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分為X、Y、Z三種類(lèi)型。X型表示正常；Y型表示企業(yè)已虧損了一部分資本，財(cái)務(wù)危機(jī)有所顯現(xiàn)；Z型表示企業(yè)已虧損了全部資本和部分負(fù)債，企業(yè)臨近破產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)資本圖11-2aX型流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債資本損失圖11-2bY型流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債損失圖11-2cZ型11.2破產(chǎn)預(yù)警管理11.2.3財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析系統(tǒng)1.單變量判定模型：通過(guò)個(gè)別財(cái)務(wù)比率走勢(shì)的惡化來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)狀況。2.多變量判定模型——Z計(jì)分（Z-score）模型Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5式中：X1———營(yíng)運(yùn)資金與資產(chǎn)總額的比值；

X2——留存收益與資產(chǎn)總額的比值；

X3——息稅前收益與資產(chǎn)總額的比值；

X4——權(quán)益市價(jià)與債務(wù)總額賬面價(jià)值的比值；

X5——銷(xiāo)售額與資產(chǎn)總額的比值。11.2破產(chǎn)預(yù)警管理3.小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析模型Z=0.951-0.423X1-0.293X2-0.482X3+0.277X4-0.452X5-0.352X6-0.924X7式中：X1=(稅前凈利+折舊)/流動(dòng)負(fù)債，若該比率小于0.05，則X1=1；若該比率大于或等于0.05，則X1=0；X2=所有者權(quán)益/銷(xiāo)售收入，若比值小于0.07，則X2=1，若比值大于或等于0.07，則X2=0；X3=凈營(yíng)運(yùn)資金與銷(xiāo)售收入比值再除以行業(yè)平均值，若比值小于-0.02，則X3=1，若比值大于或等于-0.02，則X3=0；X4=流動(dòng)負(fù)債/所有者權(quán)益，若比值小于0.48，則X4=1，若比值大于或等于0.48，則X4=0；X5=存貨與銷(xiāo)售收入比值再除以行業(yè)平均值，若該比值有上升趨勢(shì)(根據(jù)連續(xù)三年的數(shù)據(jù)判斷)，則X5=1，若該比值有下降趨勢(shì)，則X5=0；X6=速動(dòng)比率/行業(yè)平均速動(dòng)比率趨向值，若該比值有下降趨勢(shì)并同時(shí)該值小于0.34，則X6=1，若不滿(mǎn)足此條件，則X6=0。X7=速動(dòng)比率/行業(yè)平均速動(dòng)比率，若該比值有下降趨勢(shì)(根據(jù)連續(xù)三年的數(shù)據(jù)判斷)，則X7=1;否則X7=0。11.2破產(chǎn)預(yù)警管理對(duì)策舉例優(yōu)缺點(diǎn)規(guī)避放棄風(fēng)險(xiǎn)大的投資項(xiàng)目。操作簡(jiǎn)便易行，安全可靠，效果有保障，但該方法易喪失盈利機(jī)遇，為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所利用。布控企業(yè)建設(shè)項(xiàng)目投標(biāo)的標(biāo)的、與客戶(hù)簽訂的購(gòu)銷(xiāo)合同的標(biāo)的等重大財(cái)務(wù)決策采取加密措施?？捎行Э刂曝?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和發(fā)展，但該方法受到技術(shù)條件、成本費(fèi)用、管理水平的限制。承受變賣(mài)企業(yè)資產(chǎn)償還到期債務(wù)。丟卒保車(chē)，但該方法會(huì)發(fā)生實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失，并由企業(yè)內(nèi)部資財(cái)進(jìn)行補(bǔ)償。轉(zhuǎn)移將已辨識(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)予以保險(xiǎn)、或轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)包、轉(zhuǎn)租、聯(lián)營(yíng)、合資、抵押、預(yù)收、預(yù)提等。可減少或消除一時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)損失，轉(zhuǎn)移不慎，有可能孕育新的風(fēng)險(xiǎn)因素。對(duì)抗企業(yè)已資不抵債，再增加借款。股票投資已套牢，再注入一筆資金。高風(fēng)險(xiǎn)，可能帶來(lái)高回報(bào)，但也可能遭受加倍損失。11.2.4破產(chǎn)危機(jī)應(yīng)急具體對(duì)策11.3重整與和解財(cái)務(wù)管理重整與和解財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)重整計(jì)劃的制定與執(zhí)行和解11.3重整與和解財(cái)務(wù)管理11.3.1重整與和解財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)首先，重整期間，債務(wù)人要在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)。管理人可以由有關(guān)部門(mén)、機(jī)構(gòu)的人員組成的清算組或者依法設(shè)立的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、破產(chǎn)清算事務(wù)所等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)擔(dān)任，由人民法院指定。其次，重整計(jì)劃與和解協(xié)議草案的制定是重整與和解階段的首要任務(wù)。而且必須通過(guò)債權(quán)人會(huì)議并由人民法院裁定認(rèn)可才能生效。如果企業(yè)未能履行重整計(jì)劃與和解協(xié)議，法院將終止重整與和解，宣告其破產(chǎn)。最后，在重整計(jì)劃規(guī)定的監(jiān)督期內(nèi)，債務(wù)企業(yè)需要向管理人報(bào)告重整計(jì)劃的執(zhí)行情況和財(cái)務(wù)狀況。11.3重整與和解財(cái)務(wù)管理11.3.2重整計(jì)劃的制定與執(zhí)行第一步，由債權(quán)人或債務(wù)人向人民法院申請(qǐng)重整。第二步，在人民法院裁定重整的六個(gè)月內(nèi)，債務(wù)人或管理人需向債權(quán)人會(huì)議和人民法院同時(shí)提交重整計(jì)劃草案；第三步，人民法院在收到重整計(jì)劃草案的三十日內(nèi)召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議，對(duì)重整計(jì)劃進(jìn)行表決，表決通過(guò)后十日內(nèi)，債務(wù)人或管理人向人民法院申請(qǐng)批準(zhǔn)重整計(jì)劃，人民法院在收到申請(qǐng)的三十日內(nèi)裁定批準(zhǔn)；第四步，債務(wù)人負(fù)責(zé)重整計(jì)劃的執(zhí)行，并在監(jiān)督期內(nèi)接受管理人的監(jiān)督。11.3重整與和解財(cái)務(wù)管理11.3.3和解和解制度著眼于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的變動(dòng)，通過(guò)債權(quán)、債務(wù)雙方的協(xié)商，達(dá)成新的償債協(xié)議，從而避免債務(wù)企業(yè)破產(chǎn)。不同于重整，和解申請(qǐng)一般由債務(wù)人提出，既可以直接提出，也可以在人民法院受理但未宣告?zhèn)鶆?wù)企業(yè)破產(chǎn)前申請(qǐng)和解。和解協(xié)議通過(guò)后，由人民法院裁定后公告，管理人應(yīng)將財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)移交給債務(wù)人。11.4破產(chǎn)清算的財(cái)務(wù)管理破產(chǎn)清算的程序破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的范圍及計(jì)價(jià)破產(chǎn)債權(quán)的范圍及計(jì)價(jià)11.4破產(chǎn)清算的財(cái)務(wù)管理11.4.1破產(chǎn)清算的程序人民法院宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)的，在裁定之日內(nèi)起五日內(nèi)送達(dá)債務(wù)人和管理人，十日內(nèi)通知已知債權(quán)人，并進(jìn)行公告。此后，管理人應(yīng)及時(shí)擬定破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)變價(jià)方案，并提交債權(quán)人會(huì)議討論。管理人的職責(zé)主要有：（1）接管債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)、印章和賬簿、文書(shū)等資料；（2）調(diào)查債務(wù)人財(cái)產(chǎn)狀況，制作財(cái)產(chǎn)狀況報(bào)告；（3）決定債務(wù)人的內(nèi)部管理事務(wù)；（4）決定債務(wù)人的日常開(kāi)支和其他必要開(kāi)支；（5）在第一次債權(quán)人會(huì)議召開(kāi)之前，決定繼續(xù)或者停止債務(wù)人的營(yíng)業(yè)；（6）管理和處置債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)；（7）代表債務(wù)人參加訴訟、仲裁或者其他法律程序；（8）提議召開(kāi)債權(quán)人會(huì)議；（9）人民法院認(rèn)為管理人應(yīng)當(dāng)履行的其他職責(zé)。11.4破產(chǎn)清算的財(cái)務(wù)管理破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案應(yīng)注明以下事項(xiàng)：（1）參加破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配的債權(quán)人名稱(chēng)或姓名、住所（2）參加破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配的債權(quán)額（3）可供分配的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)數(shù)額（4）破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配的順序、比例及數(shù)額（5）實(shí)施破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配的方法11.4破產(chǎn)清算的財(cái)務(wù)管理11.4.2破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的范圍及計(jì)價(jià)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的范圍根據(jù)破產(chǎn)法律規(guī)定的清算財(cái)產(chǎn)的構(gòu)成要件，破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)主要包括以下幾項(xiàng)：1、宣告破產(chǎn)時(shí)，破產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的全部財(cái)產(chǎn)。2、破產(chǎn)企業(yè)在破產(chǎn)宣告至破產(chǎn)程序終結(jié)前所取得的財(cái)產(chǎn)。3、破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)管理人通過(guò)行使撤銷(xiāo)權(quán)所追回的，本屬于破產(chǎn)企業(yè)而被非法外理的財(cái)產(chǎn)。4、已作為銀行貸款等債權(quán)的抵押物或其他擔(dān)保物的財(cái)產(chǎn)，不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。但是，如抵押物或其他擔(dān)保物的價(jià)款超過(guò)其擔(dān)保債務(wù)數(shù)額的，其超過(guò)部分屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。

5、應(yīng)當(dāng)由破產(chǎn)企業(yè)行使的其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利，如：專(zhuān)利權(quán)，專(zhuān)有技術(shù)等。11.4破產(chǎn)清算的財(cái)務(wù)管理人民法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)前一年內(nèi)，涉及債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的下列行為，管理人有權(quán)請(qǐng)求人民法院予以撤銷(xiāo)：（1）無(wú)償轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)的；（2）以明顯不合理的價(jià)格進(jìn)行交易的；（3）對(duì)沒(méi)有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的債務(wù)提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的；（4）對(duì)未到期的債務(wù)提前清償?shù)?；?）放棄債權(quán)的。人民法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)前六個(gè)月內(nèi)，債務(wù)人有本法第二條第一款規(guī)定的情形，仍對(duì)個(gè)別債權(quán)人進(jìn)行清償?shù)?，管理人有?quán)請(qǐng)求人民法院予以撤銷(xiāo)。但是，個(gè)別清償使債務(wù)人財(cái)產(chǎn)受益的除外。11.4破產(chǎn)清算的財(cái)務(wù)管理破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的計(jì)價(jià)管理人應(yīng)當(dāng)及時(shí)擬訂破產(chǎn)財(cái)