第九章證券投資技術(shù)分析4

實(shí)驗(yàn)內(nèi)容下載軟件網(wǎng)址：/thsec/webtrade/download.asp了解并掌握軟件的以下基本功能：證券類型、個(gè)股資料、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、大盤指數(shù)的種類日K線移動(dòng)平均線MA(5),MA(10),MA(15),MA(20),MA(30),MA(60),MA(120),MA(250)……。學(xué)會(huì)設(shè)定。委比、量比、買賣盤揭示……畫線功能成交量揭示技術(shù)指標(biāo)MACD、KDJ、RSI、BOLL、OBV、RSI、W%R、BIAS、SAR、……尋找市場(chǎng)感覺：可以模擬操作證券投資分析方法基本面分析：宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)（中觀）發(fā)展前景、上市公司基本面情況（教材上第五章、第六章內(nèi)容）。技術(shù)面分析：也成圖表分析法，包括K線分析、趨勢(shì)分析、缺口分析、技術(shù)指標(biāo)分析（如MA、MACD、KDJ、RSI、W%R、OBV、BIAS、SAR、BOLL等等）（教材上第七章內(nèi)容）消息面分析：通過市場(chǎng)上各種信息進(jìn)行分析第九章

證券投資技術(shù)分析學(xué)習(xí)重點(diǎn)：

1.技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)及方法分類；

2.道氏分析法、移動(dòng)平均線法；

3.K線圖分析法；

4.主要技術(shù)指標(biāo)分析法?！?-1證券投資技術(shù)分析概述一、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)

1、技術(shù)分析：通過市場(chǎng)行為本身的分析來預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化方向，即主要是對(duì)股票市場(chǎng)往日的日常交易狀態(tài)，包括成交量的波動(dòng)幅度、成交量的變化等資料，按照時(shí)間順序繪制成圖形或圖表，然后針對(duì)這些圖形或圖表進(jìn)行分析研究，以預(yù)測(cè)股票價(jià)格的走勢(shì)。所以技術(shù)分析也稱為圖表分析法。2、技術(shù)分析的三大假設(shè)市場(chǎng)行為涵蓋一切信息；價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)；歷史總會(huì)重演。二、技術(shù)分析的要素價(jià)、量、時(shí)、空四要素，是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。1、價(jià)和量是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)。2、時(shí)間和空間是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn)3、成交量與價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系4、時(shí)間、空間與價(jià)格趨勢(shì)的一般關(guān)系三、技術(shù)分析方法的分類一般分為六大派別：K線派、切線派、形態(tài)學(xué)派、指標(biāo)派、波浪派、周期派。

§9-2證券投資技術(shù)分析主要理論介紹

一、道氏理論1、形成過程及其基本思想道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。該理論的創(chuàng)始人是美國(guó)人查爾斯·亨利·遭(CharlesH．Dow)。為了反映市場(chǎng)總體趨勢(shì)，他與愛德華.瓊斯創(chuàng)立了著名的道—瓊斯平均指數(shù)。他們?cè)凇度A爾街日?qǐng)?bào)》上發(fā)表的有關(guān)股市的文章，經(jīng)后人整理，成為我們今天看到的道氏理論。

1）市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為這是道氏理論對(duì)證券市場(chǎng)的重大貢獻(xiàn)。

2）市場(chǎng)波動(dòng)存在三種趨勢(shì)道氏理論認(rèn)為，價(jià)格的波動(dòng)盡管表現(xiàn)形式不同，但可以將它們分為三種趨勢(shì)：

主要趨勢(shì)(PrimaryTrend)：基本趨勢(shì)、大趨勢(shì)，通常一年以上或幾年的趨勢(shì)（牛市或熊市），長(zhǎng)線投資者最關(guān)心此趨勢(shì)；

次要趨勢(shì)(SecondTermTrend)：次等趨勢(shì)，基本趨勢(shì)中的反彈或回調(diào)，回調(diào)或反彈幅度在1/3~2/3處，通常在三周至數(shù)月不等。

短暫趨勢(shì)(NearTermTrend)：日常波動(dòng)，一般持續(xù)一周左右，很少超過3周。是最有可能被人為操縱的趨勢(shì)。而基本趨勢(shì)和次級(jí)趨勢(shì)不易被操縱。

3）交易量在確定趨勢(shì)中的作用趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)是確定投資的關(guān)鍵，交易量提供的信息有助于我們解決一些令人困惑的市場(chǎng)行為。

4）收盤價(jià)是最重要的價(jià)格道氏理論認(rèn)為，所有價(jià)格中，收盤價(jià)最重要，甚至認(rèn)為只需用收盤價(jià)，不用別的價(jià)格。道氏理論雖然經(jīng)典，但有它的不足：對(duì)每日的分析指導(dǎo)意義不大，另一個(gè)不足是他提供的信號(hào)往往太遲。需要新的理論指導(dǎo)。07年4月12日14：05國(guó)電電力漲停時(shí)，五筆巨額拋單打開漲停，一分鐘內(nèi)莊家回籠資金6500元。以后怎么走？國(guó)電電力價(jià)格高位，成交量放大，后市會(huì)怎樣？2007年8月14日二、K線理論（K線分析法）

1．K線的畫法

K線又稱為日本線，起源于日本德川幕府時(shí)代。

2、單一K線判斷法：

K線的主要形狀、技術(shù)研判

3、兩根K線組合判斷法：

4、三根K線組合判斷法：請(qǐng)閱讀《K線大法》（邱一平編著，復(fù)旦大學(xué)出版社）唐鋼股份尾盤巨量拉升，K線呈現(xiàn)帶較長(zhǎng)下影線的十字星連續(xù)三根陰線，連續(xù)五根陰線中夾一根小陽線，預(yù)示后市走弱連續(xù)陰線后，中信國(guó)安開始走弱倒錘形K線倒錘形K線三、K線組合形態(tài)分析1、股價(jià)移動(dòng)規(guī)律和兩種形態(tài)1）股價(jià)移動(dòng)規(guī)律暫時(shí)平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再尋找新的平衡2）股價(jià)移動(dòng)兩種形態(tài)保持平衡的持續(xù)整理和打破平衡的突破兩個(gè)過程，由此，股價(jià)移動(dòng)形態(tài)分為持續(xù)整理和反轉(zhuǎn)突破兩種形態(tài)。2、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)1)雙重頂和雙重底（雙頭、M頭和雙底、W底）2)頭肩頂和頭肩底形態(tài)3)復(fù)合頭肩形態(tài)4)三重頂和三重底5)圓弧頂和圓弧底是否為雙頭？雙頭妖股（莊股）跳水表演莊股：600714山川股份雙重底雙重底雙重底頭肩底形態(tài)G天威的圓弧底形態(tài)圓弧底形態(tài)的涪陵電力圓弧底形態(tài)橫起來多寬（整理），

豎起來就有多高3、整理待突破形態(tài)1)三角形形態(tài)：對(duì)稱三角形、上升三角形和下降三角形2)矩形形態(tài)3)旗形和楔形2005年9月12日，氯堿化工對(duì)稱三角形整理，最終將選擇突破方向2005年9月22日開始氯堿化工經(jīng)過三角形整理后，選擇了向下突破對(duì)稱三角形整理，最終將選擇突破方向三角形整理形態(tài)以遼通化工（００００５９）為例，該股經(jīng)過連續(xù)的反彈，自２００３年１０月８日形成階段性高點(diǎn)之后，隨后震蕩走低，于１０月３０日止跌反彈，此后股價(jià)一直在此區(qū)間內(nèi)震蕩整理，每次在股價(jià)反彈到一定的幅度之后，就在多頭的猶豫和空頭的主動(dòng)出擊下，股價(jià)開始回落，但是在回落到前期低點(diǎn)上面，由于沽售投資者的惜售心理或?qū)η熬叭源嬗邢Ｍ蓛r(jià)又開始反彈。因此形成了對(duì)稱三角形態(tài)勢(shì)。該股于１月９日跳空上破，并伴隨成交量的配合，在形成突破的過程中，可作適當(dāng)關(guān)注。上升三角形形態(tài)上升三角形矩形整理形態(tài)（整理后補(bǔ)跌）當(dāng)時(shí)（2004.8.19）的大盤4、頂或底部V形反轉(zhuǎn)形態(tài)V形出現(xiàn)與消息的出現(xiàn)有密切關(guān)系

1994年8月1日政府出臺(tái)救市政策，股指從333跳空高開1個(gè)月后漲到1000點(diǎn)之上

人民日?qǐng)?bào)發(fā)表證監(jiān)會(huì)與國(guó)務(wù)院有關(guān)部門共商穩(wěn)定和發(fā)展股票市場(chǎng)的措施，昭示93年上半年熊市后管理層的堅(jiān)定信心，引起八月狂潮，俗稱“三大政策”。具體措施包括：（１）在股票供應(yīng)方面，進(jìn)一步放慢發(fā)行和上市節(jié)奏，年內(nèi)除已發(fā)行尚未上市的股票外，暫停各科新股發(fā)行和上市，并嚴(yán)格控制配股規(guī)模；（２）在資金投入方面，發(fā)展國(guó)內(nèi)投資共同基金，培育機(jī)構(gòu)投資者；試辦中外合資基金管理公司，逐步吸引外國(guó)基金投入Ａ股市場(chǎng)；（3）有選擇地對(duì)資信和管理好的證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。

四、切線理論1、支撐線和壓（阻）力線2、趨勢(shì)線和軌道線3、黃金分割線和百分比線4、江恩角度線（甘氏線）5、斐波那契系列數(shù)（黃金律）五、波浪理論1、波浪理論的形成過程及其基本思想2、波浪理論的主要原理3、波浪理論的應(yīng)用及其注意的問題六、缺口理論1、缺口的類型：普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口、消耗性缺口2、缺口的應(yīng)用：§9-3技術(shù)指標(biāo)分析一、MA移動(dòng)平均線1、定義及計(jì)算方法移動(dòng)平均線是將最近連續(xù)若干天（5天，15天，30天等）的收盤價(jià)格加以平均，以消除原價(jià)格序列中一些偶然性因素所引起的波動(dòng)，然后將這些平均值連成一條較為平滑的曲線。主要用以觀察價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一個(gè)最常用指標(biāo)。根據(jù)所取平均期限長(zhǎng)短，可分為短期平均線（5、10、20、30）、中期平均線（60、90）、長(zhǎng)期平均線（120、180、360）等。2、特點(diǎn)追蹤趨勢(shì)滯后性穩(wěn)定性助漲助跌性支撐線和壓力線特性3、應(yīng)用法則（葛蘭威爾法則）當(dāng)移動(dòng)平均線持續(xù)下降后轉(zhuǎn)為平穩(wěn)的上升時(shí)；當(dāng)移動(dòng)平均線呈上升態(tài)勢(shì)，而股價(jià)卻降到平均線下方時(shí)；當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線上方，并且朝著移動(dòng)平均線下降，但在與其交叉前又呈上升狀態(tài)時(shí)；當(dāng)移動(dòng)平均線呈下降態(tài)勢(shì)，而股價(jià)與平均線大幅度偏離時(shí)，是買進(jìn)信號(hào)。當(dāng)移動(dòng)平均線上升后轉(zhuǎn)為平移或下降狀態(tài)，而股價(jià)低于平均線時(shí)；當(dāng)移動(dòng)平均線處于下降過程，而股價(jià)卻由移動(dòng)平均線的下方上升到其上方時(shí)；當(dāng)股價(jià)在平均線的下方，并且朝著接近移動(dòng)平均線的方向上升，但在與其相交前又轉(zhuǎn)而開始下降時(shí)；移動(dòng)平均線呈上升態(tài)勢(shì)，而股價(jià)卻遠(yuǎn)離平均線以更加陡峭的角度向上延伸時(shí)，是賣出信號(hào)。250日均線（俗稱年線）成為大盤上攻的阻力二、MACD－指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線

MACD（MOVINGAVERAGECONVERGENCEANDDIVERGENCE）指標(biāo)為時(shí)下歐美流行、廣泛使用的一種分析工具，在技術(shù)分析中屬中期指標(biāo)。其原理是運(yùn)用兩條不同速度的平均線，即快速（一般為１２日平均線，EMA12）與慢速移動(dòng)平均線（一般為２６日平均線，EMA26），并據(jù)此計(jì)算兩線的離差狀況（DIF）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求DIF的９日平滑平均線得出MACD（離差平均）線。MACD分析實(shí)際上就是運(yùn)用快速與慢速移動(dòng)平均線聚合與分離的信號(hào)征兆，來研判買進(jìn)與賣出的時(shí)機(jī)的一種方法。即將DIF和MACD值分別繪出兩條線，再以“交叉分析法”進(jìn)行行情買賣時(shí)點(diǎn)的研判。1、計(jì)算１２日EMA的計(jì)算：前一日的EMA（12）×１１今日的收盤價(jià)×２今日的EMA（12）＝───────────＋─────────────１３１３

前一日的EMA(26)×２５今日的收盤價(jià)（或指數(shù)）×２今日的EMA（26）＝─────────＋─────────────２７２７

今日的DIF＝今日的EMA(12)－今日的EMA(26)

前一日的MACD×８今日的DIF×２

今日的MACD＝──────────＋────────１０１０

BAR（柱線）＝DIF－MACD2、應(yīng)用規(guī)則

DIF與MACD均為正值時(shí)，屬多頭市場(chǎng)。DIF向上突破MACD是買入信號(hào)；DIF向下突破MACD是暫時(shí)回落，應(yīng)作獲利了結(jié)。DIF與MACD均為負(fù)值時(shí)，屬空頭市場(chǎng)。DIF向下突破MACD是賣出信號(hào)；DIF向上突破MACD是暫時(shí)反彈，應(yīng)作暫時(shí)補(bǔ)空。指標(biāo)背離（DIF走向與股價(jià)走向相反）時(shí)，依DIF走向作買賣決策。大盤和MACD指標(biāo)背離情況三、EXPMA指標(biāo)ＥＸＰＭＡ指標(biāo)（ＥｘｐｏｎｅｎｔｉａｌＭｏｖｉｎｇＡｖｅｒａｇｅ）中文名稱叫作指數(shù)平均數(shù)指標(biāo)，它也是一種趨向類指標(biāo)，其構(gòu)造原理是仍然對(duì)價(jià)格收盤價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果來進(jìn)行分析，用于判斷價(jià)格未來走勢(shì)的變動(dòng)趨勢(shì)。

與ＭＡＣＤ指標(biāo)、ＤＭＡ指標(biāo)相比，ＥＸＰＭＡ指標(biāo)由于其計(jì)算公式中著重考慮了價(jià)格當(dāng)天（當(dāng)期）行情的權(quán)重，因此指標(biāo)自身的計(jì)算公式?jīng)Q定了作為一類趨勢(shì)分析指標(biāo)，它在使用中克服了ＭＡＣＤ指標(biāo)信號(hào)對(duì)于價(jià)格走勢(shì)的滯后性。同時(shí)也在一定程度中消除了ＤＭＡ指標(biāo)在某些時(shí)候?qū)τ趦r(jià)格走勢(shì)所產(chǎn)生的信號(hào)提前性，是一個(gè)非常有效的分析指標(biāo)。

EXPMA計(jì)算公式ＥＸＰＭＡ＝（當(dāng)日或當(dāng)期收盤價(jià)－上一日或上期ＥＸＰＭＡ）／Ｎ＋上一日或上期ＥＸＰＭＡ其中，首次上期ＥＸＰＭＡ值為上一期收盤價(jià)，Ｎ為天數(shù)。

實(shí)際上，從ＥＸＰＭＡ指標(biāo)的構(gòu)造原理和它的使用原則來看，這一指標(biāo)更接近于均線指標(biāo)，而且由于ＥＸＰＭＡ指標(biāo)通過對(duì)參數(shù)進(jìn)行有效地設(shè)定，可以發(fā)揮出比均線指標(biāo)更為直觀和有用的信息。在技術(shù)分析軟件中，ＥＸＰＭＡ指標(biāo)由三條線構(gòu)成，價(jià)格Ｋ線、短期ＥＸＰＭＡ線（以白色線條或其他稍淺色的線條表示）、長(zhǎng)期ＥＸＰＭＡ線（以黃色線條或其他稍深色的線條表示），ＥＸＰＭＡ指標(biāo)的坐標(biāo)圖上，縱坐標(biāo)代表價(jià)格運(yùn)行的價(jià)位，橫坐標(biāo)代表價(jià)格運(yùn)行的時(shí)間，這一點(diǎn)也和均線指標(biāo)保持了一致。

EXPMA一般應(yīng)用原則

1、在多頭趨勢(shì)中，價(jià)格Ｋ線、短天期天數(shù)線、長(zhǎng)天期天數(shù)線按以上順序從高到低排列，是為多頭特征；在空頭趨勢(shì)中，長(zhǎng)天期天數(shù)線、短天期天數(shù)線、價(jià)格Ｋ線按以上順序從高到低排列，是為空頭特征。

2、當(dāng)短天期天數(shù)線由下而上穿越長(zhǎng)天期天數(shù)線時(shí)是一個(gè)值得注意的買入信號(hào)；此時(shí)短天期天數(shù)線對(duì)價(jià)格走勢(shì)將起到助漲的作用，當(dāng)短天期天數(shù)線由上而下穿越長(zhǎng)天期天數(shù)線時(shí)是一個(gè)值得注意的賣出信號(hào)，此時(shí)長(zhǎng)天期天數(shù)線對(duì)價(jià)格走勢(shì)將起到助跌的作用。

3、一般來說，價(jià)格在多頭市場(chǎng)中將處于短天期天數(shù)線和長(zhǎng)天期天數(shù)線上方運(yùn)行，此時(shí)這兩條線將對(duì)價(jià)格走勢(shì)形成支撐。在一個(gè)明顯的多頭趨勢(shì)中，價(jià)格將沿短天期天數(shù)線移動(dòng)，價(jià)格反復(fù)的最低點(diǎn)將位于長(zhǎng)天期天數(shù)線附近；相反地，價(jià)格在空頭市場(chǎng)中將處于短天期天數(shù)線和長(zhǎng)天期天數(shù)線下方運(yùn)行，此時(shí)這兩條線將對(duì)價(jià)格走勢(shì)形成壓力。在一個(gè)明顯的空頭趨勢(shì)中，價(jià)格也將沿短天期天數(shù)線移動(dòng)，價(jià)格反復(fù)的最高點(diǎn)將位于長(zhǎng)天期天數(shù)線附近。

４、一般地，當(dāng)價(jià)格Ｋ線在一個(gè)多頭趨勢(shì)中跌破短天期天數(shù)線，必將向長(zhǎng)天期天數(shù)線靠攏，而長(zhǎng)天期天數(shù)線將對(duì)價(jià)格走勢(shì)起到較強(qiáng)的支撐作用，當(dāng)價(jià)格跌破長(zhǎng)天期天數(shù)線時(shí)，往往是絕好的買入時(shí)機(jī)；相反地，當(dāng)價(jià)格Ｋ線在一個(gè)空頭趨勢(shì)中突破短天期天數(shù)線后，將有進(jìn)一步向長(zhǎng)天期天數(shù)線沖刺的希望，而長(zhǎng)天期天數(shù)線將對(duì)價(jià)格走勢(shì)起到明顯的阻力作用，當(dāng)價(jià)格突破長(zhǎng)天期天數(shù)線后，往往會(huì)形成一次回抽確認(rèn)，而且第一次突破失敗的機(jī)率較大，因此應(yīng)視為一次絕好的賣出時(shí)機(jī)。

５、第三條的特例是：當(dāng)價(jià)格Ｋ線在一個(gè)多頭趨勢(shì)中跌破短天期天數(shù)線，并繼而跌破長(zhǎng)天期天數(shù)線，而且使得短天期天數(shù)開始轉(zhuǎn)頭向下運(yùn)行，甚至跌破長(zhǎng)天期天數(shù)線，此時(shí)意味著多頭趨勢(shì)發(fā)生變化，應(yīng)作止蝕處理；相反地，當(dāng)價(jià)格Ｋ線在一個(gè)空頭趨勢(shì)中突破短天期天數(shù)線，并繼而突破長(zhǎng)天期天數(shù)線，而且使得短天期天數(shù)開始轉(zhuǎn)頭向上運(yùn)行，甚至突破長(zhǎng)天期天數(shù)線，此時(shí)意味著空頭趨勢(shì)已經(jīng)改變成多頭趨勢(shì)，應(yīng)作補(bǔ)倉(cāng)處理。

６、價(jià)格對(duì)于長(zhǎng)天期天數(shù)線的突破次數(shù)越多越表明突破有效，第一次突破一般會(huì)以失敗而告終；價(jià)格對(duì)于長(zhǎng)天期天數(shù)線的突破時(shí)間越長(zhǎng)越表明突破有效。一般來說，在價(jià)格日Ｋ線技術(shù)指標(biāo)體系中的ＥＸＰＭＡ指標(biāo)長(zhǎng)天期天數(shù)線被價(jià)格突破之后，需要兩到三個(gè)交易日的時(shí)間來確認(rèn)突破的有效性。

７、當(dāng)短期天數(shù)線向上交叉長(zhǎng)期天數(shù)線時(shí)，股價(jià)會(huì)先形成一個(gè)短暫的高點(diǎn)，然后微幅回檔至長(zhǎng)期天數(shù)線附近，此時(shí)為最佳買入點(diǎn)；當(dāng)短期天數(shù)線向下交叉長(zhǎng)期天數(shù)線時(shí)，股價(jià)會(huì)先形成一個(gè)短暫的低點(diǎn)，然后微幅反彈至長(zhǎng)期天數(shù)線附近，此時(shí)為最佳賣出點(diǎn)。

關(guān)于ＥＸＰＭＡ指標(biāo)的其他使用原則，可根據(jù)不同基期的指數(shù)參數(shù)設(shè)置來進(jìn)一步總結(jié)。指數(shù)平均數(shù)指標(biāo)是筆者最為喜歡的分析指標(biāo)之一，在下面的章節(jié)中將講到對(duì)指標(biāo)不同時(shí)期的參數(shù)設(shè)置，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這的確是一個(gè)分析價(jià)格的好工具。

四、KDJ隨機(jī)指標(biāo)1、計(jì)算

KDJ指標(biāo)又叫隨機(jī)指數(shù)。在一般的技術(shù)分析軟件中，KDJ指標(biāo)由三條曲線組成，即K線、D線和J線。KDJ指標(biāo)是根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理而推導(dǎo)出來的，它以價(jià)格一天波動(dòng)所形成的收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)為基本數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，得出的K值、D值和J值分別在指標(biāo)的坐標(biāo)上形成一個(gè)點(diǎn)，連接無數(shù)個(gè)這樣的點(diǎn)位，就形成一個(gè)完整的能反映價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)和情況的KDJ指標(biāo)。2、應(yīng)用規(guī)則下面我們來歸納一下KDJ指標(biāo)的基本應(yīng)用原則：（1）取值范圍。在KDJ指標(biāo)所形成的技術(shù)分析圖形坐標(biāo)中，縱坐標(biāo)的取值范圍是0～100，K值、D值在這一區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng)，但J值的取值范圍不受限制。一般而言，當(dāng)K值和D處于縱軸80以上的區(qū)域時(shí)，是超買區(qū)，指標(biāo)顯示趨勢(shì)隨時(shí)有出現(xiàn)看跌的可能，應(yīng)當(dāng)采取賣出操作；當(dāng)K值和D值處于縱軸20以下的區(qū)域時(shí)，屬于超賣區(qū)，指標(biāo)顯示趨勢(shì)隨時(shí)有出現(xiàn)看漲的可能，應(yīng)當(dāng)采取買進(jìn)操作。而當(dāng)K值、D值、J值位于縱坐標(biāo)50左右的區(qū)域時(shí)意味著趨勢(shì)不明顯，或者說價(jià)格走勢(shì)正處于牛皮盤整階段。

（2）交叉情況。當(dāng)K值自上而下穿越D值，形成交叉時(shí)，我們稱為“死亡交叉”，預(yù)示著今后的價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)將可能向著有利于空方的局面轉(zhuǎn)變；當(dāng)K值自下而上穿越D值，形成交叉時(shí)，我們稱為“黃金交叉”，預(yù)示出今后的價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)將可能向著有利于多方的局面演變。一般來說，在縱坐標(biāo)50區(qū)域出現(xiàn)的交叉并不明顯，黃金交叉發(fā)生的區(qū)域在20超賣區(qū)以下，而且越低越有效，死亡交叉產(chǎn)生的區(qū)域在80超買區(qū)以上，越高越有效。

2、應(yīng)用規(guī)則（續(xù)）交叉原則還有兩個(gè)比較重要的判斷依據(jù)是：交叉的次數(shù)越多越有效；右側(cè)相交比較左側(cè)相交有效。所謂右側(cè)相交，是指指標(biāo)中K線與D線向同一方向運(yùn)動(dòng)時(shí)出現(xiàn)的交叉往往比在不同運(yùn)行方向出現(xiàn)的交叉情況要更為有效。

（3）形態(tài)、趨勢(shì)和背離情況。

KDJ指標(biāo)事實(shí)上還可以借助于形態(tài)理論、趨勢(shì)理論和背離理論來綜合判斷，而非僅僅只能通過取值范圍和交叉現(xiàn)象才能得出結(jié)論。一般來說，當(dāng)指標(biāo)K線、D線和J線在運(yùn)行過程中形成類似于價(jià)格波動(dòng)所形成的形態(tài)時(shí)，可以根據(jù)形態(tài)學(xué)進(jìn)行判斷，如頭肩頂形態(tài)應(yīng)當(dāng)看跌，圓弧底形態(tài)應(yīng)當(dāng)看漲。趨勢(shì)線也同樣存在于KDJ指標(biāo)三線的運(yùn)行之中，連接K線、D線和J線和每次高點(diǎn)和低點(diǎn)，可以尋找到支撐或者阻擋指標(biāo)運(yùn)行的點(diǎn)位，也可以由此推斷出價(jià)格走勢(shì)中所存在的支撐或阻擋，以及趨勢(shì)轉(zhuǎn)折的機(jī)會(huì)。背離現(xiàn)象是技術(shù)指標(biāo)的運(yùn)行過程中值得高度注意的，KDJ指標(biāo)也不例外。當(dāng)價(jià)格持續(xù)上漲而KDJ指標(biāo)出現(xiàn)持續(xù)的走低，或者當(dāng)價(jià)格持續(xù)下跌而KDJ指標(biāo)出現(xiàn)持續(xù)的上漲，這時(shí)就出現(xiàn)背離現(xiàn)象。一旦背離現(xiàn)象產(chǎn)生，應(yīng)當(dāng)保持警惕，因?yàn)榇藭r(shí)價(jià)格運(yùn)行的趨勢(shì)往往會(huì)在今后一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。EXPMA與KDJ的綜合運(yùn)用ＥＸＰＭＡ指標(biāo)是趨向類指標(biāo)，而ＫＤＪ指標(biāo)則是超買超賣類指標(biāo)，兩者的結(jié)合會(huì)有什么好處呢？我們知道，ＥＸＰＭＡ指標(biāo)的兩條線往往是價(jià)格運(yùn)行過程中比較重要的支撐位或者壓力位，而ＫＤＪ指標(biāo)雖然能夠緊跟價(jià)格的即時(shí)變動(dòng)而發(fā)出買進(jìn)賣出信號(hào)，但卻存在一定的虛假要素。如果我們從注重價(jià)格的趨勢(shì)方面入手，將兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行綜合使用，則可以使ＫＤＪ指標(biāo)的虛假信號(hào)得到剔除。

當(dāng)然，ＫＤＪ指標(biāo)在此前后的運(yùn)行還反映出另一個(gè)信號(hào)：即指標(biāo)走勢(shì)與股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)了背離，此時(shí)雖然不是最好的操作時(shí)機(jī)，但多頭應(yīng)當(dāng)隨時(shí)保持警惕。一旦股價(jià)跌破ＥＸＰＭＡ指標(biāo)的白線，就應(yīng)當(dāng)進(jìn)行賣出操作，而且是中線的賣出操作。最后我們來總結(jié)一下兩個(gè)指標(biāo)綜合使用的原則：

１．在兩個(gè)指標(biāo)綜合運(yùn)用時(shí)，ＥＸＰＭＡ指標(biāo)處于主導(dǎo)地位，ＫＤＪ指標(biāo)處于從屬地位。ＫＤＪ指標(biāo)所發(fā)出的超買超賣信號(hào)及交叉信號(hào)，應(yīng)當(dāng)由ＥＸＰＭＡ指標(biāo)來進(jìn)行驗(yàn)證，如驗(yàn)證失敗，以ＥＸＰＭＡ指標(biāo)的信號(hào)為準(zhǔn)。

２．如果ＫＤＪ指標(biāo)與ＥＸＰＭＡ指標(biāo)之間或股價(jià)走勢(shì)之間出現(xiàn)背離，且背離持續(xù)的時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，此時(shí)應(yīng)當(dāng)保持警惕，做好采取操作的思想準(zhǔn)備。

使用ROC和EXPMA指標(biāo)尋找潛力股的實(shí)戰(zhàn)方法在選股時(shí)我們首先要用到ROC指標(biāo)，ROC指標(biāo)的中文名稱叫變動(dòng)速率指標(biāo)，這個(gè)指標(biāo)的一般用法是當(dāng)ROC指標(biāo)在0軸之上運(yùn)行時(shí)，表示股價(jià)為強(qiáng)勢(shì)，可持股，當(dāng)ROC指標(biāo)在0軸之下運(yùn)行時(shí)表示股價(jià)為弱勢(shì)，應(yīng)持幣。

下面讓我們看實(shí)戰(zhàn)選股步驟：

首先我們先使用ROC指標(biāo)來尋找止跌的個(gè)股，我們所關(guān)注的個(gè)股是前期有過一波下跌行情的個(gè)股，這是600777新潮實(shí)業(yè)的前期日K線圖，大家可以發(fā)現(xiàn)該股在去年11月底之前維持了很長(zhǎng)一段時(shí)間的單邊下跌勢(shì)，12月初，股價(jià)止跌橫盤，而ROC指標(biāo)卻迅速?gòu)模?0以下的位置上升到0軸附近，說明這只個(gè)股已經(jīng)有資金在活動(dòng)。

下來我們就可用EXPMA指標(biāo)對(duì)個(gè)股的短線行情做一個(gè)跟蹤，一般當(dāng)K線上穿長(zhǎng)期均線、也就是指標(biāo)中的黃色線時(shí)，說明股價(jià)已經(jīng)完全進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)，等K線回抽后，再次上穿黃線時(shí)，為買入信號(hào)！

使用這個(gè)方法時(shí)要注意以下幾點(diǎn)：

1、股價(jià)下跌后企穩(wěn)時(shí)要有一個(gè)明顯的橫盤走勢(shì)，而且橫盤時(shí)ROC會(huì)快速?gòu)南路较蛏峡拷?軸；

2、當(dāng)ROC突破0軸時(shí)，不能做為買入信號(hào)，因?yàn)橐话愎善辈粫?huì)在此處放量，ROC指標(biāo)的突破經(jīng)常時(shí)假突破，比如前期的愛使股份600652就是這樣一個(gè)走勢(shì)，ROC指標(biāo)在靠近0軸后頻繁在0軸附近震蕩，所以我們用EXPMA來尋找相應(yīng)的買點(diǎn)。

3、在使用EXPMA時(shí)要注意K線在第一次上穿黃線后一般都會(huì)有一個(gè)回調(diào)，大家可以在第二次上穿黃線時(shí)買入。

下面我們?cè)诳匆粋€(gè)例子：600786ST東鍋在一段下跌行情之后出現(xiàn)了一個(gè)明顯的橫盤走勢(shì)，同時(shí)ROC指標(biāo)迅速向上靠近0軸，之后我們用EXPMA指標(biāo)找到二次上穿黃線的這個(gè)點(diǎn)就是一個(gè)較為穩(wěn)健的買點(diǎn)。

五、RSI相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)RSI指標(biāo)是通過比較一段時(shí)期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場(chǎng)買賣盤的意向和實(shí)力從而分析未來市場(chǎng)的走勢(shì)。

RSI指標(biāo)在準(zhǔn)確選擇探底成功個(gè)股的具有重要作用,也就是RSI指標(biāo)的"探底神針"作用。"

探底神針"RSI指標(biāo)具體應(yīng)用步驟如下:

1、需要將RSI指標(biāo)的N參數(shù)分別設(shè)置為7日、14日、21日。

2、當(dāng)股價(jià)經(jīng)過大幅度的調(diào)整走勢(shì)后,密切觀察探底神針"RSI"指標(biāo)的見底信號(hào),要求7日RSI必須小于10、14日RSI指標(biāo)必須小于20、21日RSI指標(biāo)必須小于30。

3、當(dāng)RSI指標(biāo)達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)后,如果股價(jià)繼續(xù)下跌,而RSI指標(biāo)出現(xiàn)明顯止跌信號(hào),并與股價(jià)走勢(shì)背離,則需重點(diǎn)關(guān)注。

4、如果RSI指標(biāo)出現(xiàn)7日線上穿14日線和14日線上穿21日線的黃金交叉,并且RSI三線呈現(xiàn)出多頭排列,表明RSI指標(biāo)已經(jīng)完成了買入信號(hào)的提示作用。

5、觀察成交量變化。當(dāng)RSI指標(biāo)符合上述技術(shù)要求時(shí),投資者需要觀察成交量的動(dòng)向。對(duì)于成交量的觀察有兩種:一種是當(dāng)RSI出現(xiàn)上述技術(shù)特征時(shí),成交量是否極度萎縮,甚至出現(xiàn)地量水平。如果成交稀少,則表明該股即將完成探底,投資者可以積極介入。另一種量能觀察是當(dāng)該股完成探底,投資者及時(shí)介入后,則需要觀察該股能否出現(xiàn)有實(shí)質(zhì)性增量資金介入的放量過程,如果不能有效放量,則說明目前的底部仍是階段性底部,投資者需要以短線反彈行情對(duì)待。如果該股探底成功后,量能有效持續(xù)性地放大,則投資者可以將其視為個(gè)股的重要底部,并堅(jiān)定持股。

例如:山西焦化(600740)。8月25日,RSI指標(biāo)達(dá)到極度超賣的標(biāo)準(zhǔn),7日RSI為6.41遠(yuǎn)低于10的標(biāo)準(zhǔn)、14日RSI17.77小于20、21日RSI26.63也小于30。當(dāng)天股價(jià)收盤是8.90元。此后,該股雖然仍繼續(xù)下跌,但RSI指標(biāo)明顯背離并上行,9月10日RSI指標(biāo)出現(xiàn)三線金叉,股價(jià)收盤為8.98元。雖然,股價(jià)后來緩慢下跌到最低8.72元,但RSI指標(biāo)頑強(qiáng)上行,并保持多頭排列,宣告山西焦化探底成功。10月底該股突然放量上行,股價(jià)迅速攀升,至12月初山西焦化最高漲到13.71元。一個(gè)多月時(shí)間內(nèi),漲幅達(dá)到50%以上。六、OBV能量潮指標(biāo)人氣，是決定成交量大小的先決條件，直接導(dǎo)致了股價(jià)的漲跌。所以，技術(shù)分析將人氣列為重要的研究對(duì)象，各種人氣指標(biāo)應(yīng)運(yùn)而生，最常用的是ＯＢＶ線。

ＯＢＶ是能量潮指標(biāo)，又稱成交量?jī)纛~，即將成交量值乘以數(shù)量比制成趨勢(shì)線，配合股價(jià)走勢(shì)圖，通過價(jià)格的變動(dòng)及成交量的增減關(guān)系，真實(shí)反映出大盤及個(gè)股多空力量博弈的狀況。如股價(jià)上升日的成交量視為人氣積聚，故做加法，把股價(jià)下跌日的成交量視為人氣離散，故做減法。所以，ＯＢＶ在上升行情中多為正數(shù)且數(shù)值很大；同樣，ＯＢＶ在下跌行情中多為負(fù)數(shù)，數(shù)值也會(huì)很大。由于ＯＢＶ是成交的表征，因而根據(jù)量先價(jià)后的原理，ＯＢＶ線上升，大致表明了股價(jià)即將上升；反之，ＯＢＶ線下跌，表明股價(jià)即將下跌。

在操作上，一般是把ＯＢＶ線與股價(jià)線進(jìn)行對(duì)照，一旦出現(xiàn)差離走勢(shì)，就認(rèn)為是一個(gè)出入信號(hào)。當(dāng)股價(jià)頻頻上升，創(chuàng)下新高點(diǎn)時(shí)，ＯＢＶ卻不能創(chuàng)出新高，意味著上升的能量不足；換言之，后市的力道已經(jīng)用得差不多了，這是一個(gè)賣出信號(hào)。反之，倘若股價(jià)下跌不止，創(chuàng)下一個(gè)新低點(diǎn)時(shí)，ＯＢＶ線卻不愿下跌或下跌甚少，并未創(chuàng)下新低，說明股價(jià)已經(jīng)跌得差不多了，后市反彈有望。

例如，益鑫泰股價(jià)在近期處于下跌走勢(shì)，但ＯＢＶ指標(biāo)卻在逐步走高，顯示出后市有較大的機(jī)會(huì)。七、W%R威廉指標(biāo)1、計(jì)算

W%R（威廉指標(biāo)）最早起源于期貨市場(chǎng)，由LarryWilliams于1973年首創(chuàng)。目前已經(jīng)成為中國(guó)股市中被廣泛采用的指標(biāo)。威廉指標(biāo)反映的是當(dāng)日股價(jià)在過去一段時(shí)間全部?jī)r(jià)格波動(dòng)范圍的相對(duì)高低位置，進(jìn)而用來判斷市場(chǎng)是處于超買狀態(tài)還是超賣狀態(tài)。計(jì)算公式：

W%R＝[H(m)－Ct]/[H(m)－L(m)]×100%

其中，m是時(shí)間周期參數(shù)，至少應(yīng)該選擇股市一個(gè)循環(huán)周期的一半以上；

H(m)、L(m)分別表示自當(dāng)日起前m天這段時(shí)間內(nèi)的最高價(jià)和最低價(jià),Ct表示當(dāng)日收盤價(jià)。通常用W%R作為反向趨勢(shì)指標(biāo)（一般指標(biāo)值越高，說明超賣嚴(yán)重，指標(biāo)值越低，說明超賣嚴(yán)重，而威廉指標(biāo)正好相反，指標(biāo)值越低說明超買嚴(yán)重，越高說明超賣）。一般情況是坐標(biāo)軸越高位置值越大（如前圖），但是也有將此指標(biāo)值高位放在下面的。2、應(yīng)用

W%R用法主要從以下幾個(gè)方面去考慮:

(1)從W%R的取值:一般來說,當(dāng)W%R取值很小時(shí),說明股價(jià)相對(duì)過高,應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn),是賣出信號(hào)；當(dāng)W%R取值很大時(shí),說明股價(jià)相對(duì)過低,是買入信號(hào)。

(2)結(jié)合不同參數(shù)的W%R：一般當(dāng)短期W%R高位下穿中期W%R時(shí),是買入信號(hào)；當(dāng)短期W%R低位上穿中期W%R時(shí),是賣出信號(hào)。（3）在實(shí)戰(zhàn)中比較有效的是指其高位鈍化和低位鈍化。即連續(xù)四次觸及頂部區(qū)域比如說99％以上,和連續(xù)四次觸及底部區(qū)域1％以下時(shí),股價(jià)短線見底和見頂?shù)母怕瘦^高,特別是在大盤研判上,如果經(jīng)過一段上漲后,且短、中期W%R都再次同時(shí)滿足連續(xù)四次觸及底部或大盤經(jīng)歷過一段下跌后且短、中期W%R都再次同時(shí)滿足連續(xù)四次觸及頂部時(shí),且期間3次間隔的每次間隔的回落數(shù)值都不高于20％、不低于80％時(shí),大盤見頂、見底概率極高。其基本市場(chǎng)含義都是“再而四,四而竭”。

(3)當(dāng)參數(shù)m取為1年,或兩年,或自該股發(fā)行上市以來的總的天數(shù),則可分別得到:年內(nèi)股價(jià)的相對(duì)位置和兩年內(nèi)的股價(jià)相對(duì)位置、還有上市以來的相對(duì)位置,并用來研判個(gè)股或大盤的高低。威廉指標(biāo)的應(yīng)用頂部判斷：2000年8月21日【1】處和2000年11月20日【2】處的上證綜合指數(shù)都經(jīng)過一段上漲后,且短、中期W%R都同時(shí)滿足連續(xù)四次觸及底部，且期間3次間隔的每次間隔的回落數(shù)值都不高于20％,大盤在2100點(diǎn)附近見短中期頂部，類似的還有1996年12月11日，1998年6月3日等。2000年8月21日大盤在大幅上漲后，威廉指標(biāo)四次碰底，大盤下跌2000年11月24日大盤在大幅上漲后，威廉指標(biāo)四次碰底，大盤下跌八、均量線指標(biāo)成交量作為技術(shù)分析的四種要素之一歷來被實(shí)戰(zhàn)高手所重視，但為什么散戶投資者在股市中運(yùn)用卻有偏差呢﹖筆者認(rèn)為主要是其強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換的理解標(biāo)準(zhǔn)難以把握。筆者的經(jīng)驗(yàn)是利用均量線過濾出股價(jià)波動(dòng)的一些雜波，以便較好地把握主要趨勢(shì)。并且該種指標(biāo)對(duì)研判主力成本，分析主力的意圖，有較好的實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。我將之稱為——“突破臨界輔助訊號(hào)”。

均量線是一種反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)平均成交情況，即交投趨勢(shì)的技術(shù)性指標(biāo)，將一定時(shí)期內(nèi)的成交量相加后平均，成交量的柱形圖中形成的較為平滑的曲線，即均量線。一般的技術(shù)分析軟件以５、１０作為采樣天數(shù)，港臺(tái)地區(qū)因循歐美舊例采用６、１２作為采樣天數(shù)。筆者的經(jīng)驗(yàn)是：

１．在上漲行情初期，均量線隨股價(jià)不斷創(chuàng)出新高，顯示市場(chǎng)熱錢不斷加入；行情進(jìn)入尾聲時(shí)，盡管股價(jià)再創(chuàng)新高，均量線開始出現(xiàn)背離，表明市場(chǎng)追高意愿持續(xù)減弱；股價(jià)不斷創(chuàng)出新低，而均量線也已走平，并且伴隨間歇性放量，表明股價(jià)即將見底。

２．５日均量線在１０日均量線下方持續(xù)下跌，且無拐頭走勢(shì)，并且ＲＳＩ下穿８５，提出警戒訊號(hào)：跌勢(shì)仍將繼續(xù)。５日均量線在日均量線上方上升，并且ＲＳＩ上穿６０，顯示仍將反復(fù)上漲。

實(shí)證分析：２００２年１０月３０日０００６２５的長(zhǎng)安汽車，該股的５日均量線和１０日均量線開始多頭向上發(fā)散，期間股價(jià)雖有反復(fù)，但由于５日均量線和１０日均量線都創(chuàng)出新高，表明該股人氣已聚，正進(jìn)入主升段，但到了１７元區(qū)域，５日均量線明顯疲軟，２００３年５月２３日股價(jià)雖勉強(qiáng)創(chuàng)出１９．７４元的新高，但此時(shí)的５日均量線已在１０日均量線以下運(yùn)行較長(zhǎng)時(shí)間，表明市場(chǎng)追高意愿不足，股價(jià)處于相對(duì)高位區(qū)域。

秘籍：由于５、１０均量線取樣時(shí)間短，波動(dòng)較為頻繁，筆者的經(jīng)驗(yàn)是日線采用（８、１３、３４、５５），尤其是（１３、５５）一組，周線采用（８、１３），月線參用（５、１３），研判手段采用金叉、死叉、乖離等。由于量在價(jià)先，實(shí)戰(zhàn)效果極佳。

決定股票的買賣決策還有一點(diǎn)就是分析主力的持倉(cāng)成本，一些強(qiáng)勢(shì)股之所以能一漲再漲，和其主力收集籌碼的成本有重要關(guān)系，而這些都能從均量線上找出蛛絲馬跡，因?yàn)樗苷鎸?shí)反映出成本的高低和持倉(cāng)量的大校如其成本較高且持倉(cāng)量大增，則不易出局，如均量線和股價(jià)出現(xiàn)明顯背離，就要時(shí)刻防備主力的低成本而隨時(shí)可能出現(xiàn)的兌付現(xiàn)象。

實(shí)證分析：２００３年末及２００４年初，為什么有些股反彈強(qiáng)勁，而大多數(shù)股“默默無聞”，一個(gè)重要的原因就是前者在２００３年年終啟動(dòng)時(shí)的均量體現(xiàn)出主力的理論成本及持倉(cāng)比例。例如滬市“６０００１８上港集箱”，２００３年４月１５日均量線隨股價(jià)創(chuàng)出新高，同時(shí)由于１０日均量線的加速上揚(yáng)，表明主力在９元處持倉(cāng)量較大。近期該股不斷創(chuàng)出新高就是例證。

秘籍：均量線的歷史高點(diǎn)處即巨量處通常為該股的成交密集區(qū)域，如果有成交的二次確認(rèn)，即使是均量線沒有創(chuàng)出歷史新高，但均值較為接近，亦可卻認(rèn)為主力的加倉(cāng)區(qū)域。此處可積極持倉(cāng)，理論空間不少于３０％，但牛股股應(yīng)達(dá)到１００％，例如：０００６２５長(zhǎng)安汽車等。

委比是什么意思委比是衡量一段時(shí)間內(nèi)場(chǎng)內(nèi)買、賣盤強(qiáng)弱的技術(shù)指標(biāo)。它的計(jì)算公式為：委比＝（委買手?jǐn)?shù)－委賣手?jǐn)?shù)）／（委買手?jǐn)?shù)＋委賣手?jǐn)?shù)）×100％。從公式中可以看出，“委比”的取值范圍從－100％至＋100％。若“委比”為正值，說明場(chǎng)內(nèi)買盤較強(qiáng)，且數(shù)值越大，買盤就越強(qiáng)勁。反之，若“委比”為負(fù)值，則說明市道較弱。

上述公式中的“委買手?jǐn)?shù)”是指即時(shí)向下三檔的委托買入的總手?jǐn)?shù)，“委賣手?jǐn)?shù)”是指即時(shí)向上三檔的委托賣出總手?jǐn)?shù)。如：某股即時(shí)最高買入委托報(bào)價(jià)及委托量為15．00元、130手，向下兩檔分別為14．99元、150手，14．98元、205手；最低賣出委托報(bào)價(jià)及委托量分別為15．01元、270手，向上兩檔分別為15．02元、475手，15．03元、655手，則此時(shí)的即時(shí)委比為－48．54％。顯然，此時(shí)場(chǎng)內(nèi)拋壓很大。

通過“委比”指標(biāo)，投資者可以及時(shí)了解場(chǎng)內(nèi)的即時(shí)買賣盤強(qiáng)弱情況。買盤巨大，賣盤少，成交少，每筆成交只有幾手最多幾百手，說明什么？巴菲特投資理念精華的

“三要三不要