《居民家庭金融資產(chǎn)問題研究11000字（論文）》

一、引言自21世紀(jì)以來，伴隨信息科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也呈現(xiàn)飛速化和多樣化發(fā)展。例如2017年\t"C:/Users/Administrator/AppData/Local/Temp/Rar$EXa0.027/samereport_276918457493027543/htmls/detail_report/right"余額寶總規(guī)模超1.5萬億元，自2016年底以來幾乎翻了一倍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為金融產(chǎn)品的重要組成部分，家庭在金融市場中的爆發(fā)力不容低估。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，中國的家庭理財(cái)模式已經(jīng)開始從單一的儲蓄型向多元化發(fā)展的渠道轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的儲蓄存款和政府債券早已不能滿足家庭的投資需求。家庭迫切需要一些簡單、安全和穩(wěn)定的產(chǎn)品來儲存他們的資產(chǎn)。居民家庭金融市場蘊(yùn)含的潛力巨大，研宄如何激發(fā)居民家庭金融市場潛能，打開居民家庭金融市場的大門存在其重要性。研究互聯(lián)網(wǎng)金融對家庭金融資產(chǎn)配置的影響存在重大意義，通過探究互聯(lián)網(wǎng)金融對家庭金融資產(chǎn)配置的影響情況來拓展我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展空間，進(jìn)而提高我國居民整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平。本文以國內(nèi)整體情況為調(diào)查范圍，研究互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對家庭金融資產(chǎn)配置的影響情況。首先本研究可以促進(jìn)家庭購買人改善他們的資產(chǎn)配置和投資策略；此外，通過深入分析各方面的影響情況，有助于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品公司優(yōu)化其產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，完善理財(cái)產(chǎn)品的營銷策略；最后希望幫助互聯(lián)網(wǎng)公司優(yōu)化其金融平臺和服務(wù)，從而吸引更多的家庭購買人參與互聯(lián)網(wǎng)投資和財(cái)富管理活動(dòng)。本研究同時(shí)也希望在互聯(lián)網(wǎng)金融在家庭金融資產(chǎn)配置方面的理論依據(jù)給予一點(diǎn)幫助。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融對家庭金融資產(chǎn)配置影響的研究較少，大部分集中在互聯(lián)網(wǎng)金融對居民消費(fèi)情況的影響。Markowitz（1952）最早分析了以收益與風(fēng)險(xiǎn)為要素的資產(chǎn)配置理論。此后大部分學(xué)者認(rèn)為資產(chǎn)配置是投資收益的重要影響因素。Lamberton（1998）發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的信息流成本更低，信息可靠度更高，更方便信息交流溝通，從而使促進(jìn)交易完成，以提高流動(dòng)性。在國內(nèi)的研究中，謝平（2012）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融模式存在著更為公開、迅捷額信息處理交流平臺，因此提高了資源配置的效率。莫易嫻、曾祥菁（2014）提出從短期來看互聯(lián)網(wǎng)金融會影響到家庭的資產(chǎn)配置，但從長期影響程度較小。孫濤（2015）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)的使用會增加家庭股票類資產(chǎn)。閻波、王森（2016）提出，家庭投資存在著幸福侵蝕效應(yīng)，即雖然取得了一定收益，但家庭卻并沒有獲得額外的幸福感。易海飛（2017）發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融對家庭資產(chǎn)配置的影響不僅在改變資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)上，還體現(xiàn)在改變居民的理財(cái)理念上。由此可見，我國部分學(xué)者就互聯(lián)網(wǎng)對居民金融資產(chǎn)配置的影響進(jìn)行了研究并取得了一定成效，但缺少更為細(xì)致的互聯(lián)網(wǎng)金融方面的分析。二、家庭金融資產(chǎn)配置相關(guān)理論（一）資產(chǎn)配置定義資產(chǎn)配置主要指投資者根對投資資金進(jìn)行投資分配的方式，我國家庭資產(chǎn)配置通常有固定資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。配置計(jì)劃是資產(chǎn)配置活動(dòng)不可分割的一部分，通過正確理解所計(jì)劃分配的各種資產(chǎn)的潛在流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)，在資產(chǎn)配置過程中的實(shí)現(xiàn)收益的最大化。資產(chǎn)配置幾乎決定投的結(jié)果。隨著互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，投資目標(biāo)的基本性質(zhì)、規(guī)模、收益和風(fēng)險(xiǎn)信息可以通過公開信息獲得，通過處理信息，家庭投資可以降低風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)配置過程中的回報(bào)。另一方面，隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，投資單一產(chǎn)品不能滿足現(xiàn)階段大部分家庭的需要，資產(chǎn)配置的重要性更加突出。因此資產(chǎn)配置的目的是根據(jù)投資者實(shí)際需求或風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而調(diào)整投資比例，以提高收益率和降低風(fēng)險(xiǎn)。（二）家庭資產(chǎn)配置家庭資產(chǎn)配置是指家庭成員根據(jù)家庭的實(shí)際需要、家庭經(jīng)濟(jì)狀況、外部宏觀環(huán)境，來選擇家庭投資類型和資產(chǎn)份額。同時(shí)需要根據(jù)外部經(jīng)濟(jì)形勢的變化進(jìn)行資產(chǎn)的投資活動(dòng)。資產(chǎn)配置目標(biāo)是通過配置和調(diào)整居民家庭金融不同類型的資產(chǎn)和比例來實(shí)現(xiàn)的。家庭首先根據(jù)自己的需要和能力選擇適合家庭配置的資產(chǎn)，然后結(jié)合資金情況選擇的資產(chǎn)數(shù)量，以建立資產(chǎn)適合家庭的配置結(jié)構(gòu)。隨著家庭外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，家庭資產(chǎn)將相應(yīng)調(diào)整，這個(gè)過程稱為資產(chǎn)調(diào)整行為。所以當(dāng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與當(dāng)前需求不相適應(yīng)時(shí)，家庭資產(chǎn)配置也會受到影響，家庭必須調(diào)整原有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使家庭金融資產(chǎn)的投資收益受到影響。（三）影響家庭資產(chǎn)配置的主要因素1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境情況并非在所有情況下，家庭都能保持健康、公平和有效地資產(chǎn)分配。只有當(dāng)國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定時(shí)，家庭成員才能合理地預(yù)估不同資產(chǎn)的未來利益和存在的風(fēng)險(xiǎn)，然后選擇相應(yīng)的資產(chǎn)類型和數(shù)量，并不斷重新分配投資配置，以優(yōu)化家庭資產(chǎn)的分配。從另一個(gè)角度看，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境將影響家庭在資產(chǎn)配置領(lǐng)域的行為，在國民經(jīng)濟(jì)的不同階段，宏觀金融變量和企業(yè)盈利能力將會產(chǎn)生巨大的變動(dòng)，幾乎所有金融都會受到波動(dòng)，宏觀金融變量的變化會影響到資產(chǎn)的價(jià)格和收益。因此，家庭人員在進(jìn)行金融投資時(shí)必須關(guān)注外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對宏觀金融變量有正確的預(yù)期，能夠及時(shí)對家庭持有組合進(jìn)行有機(jī)分配時(shí)，實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)配置的目標(biāo)。2.家庭收入及資產(chǎn)狀況除了外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境外，家庭自身的資源和資產(chǎn)水平也會影響家庭資產(chǎn)的分配。高收入家庭除了滿足自己日常對消費(fèi)的支出外，還有大部分積蓄儲存，高收入家庭具有較強(qiáng)的資產(chǎn)配置意識和相對較低的儲蓄率。而低收入家庭能投資的絕對金額不多，能用來保值的余額較少，風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對較弱，因此，低收入家庭傾向于選擇以銀行存款為主，這還輔之以風(fēng)險(xiǎn)相對較小的金融產(chǎn)品，以保全和增加家庭資產(chǎn)的價(jià)值。中等收入家庭的儲蓄資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力介于兩種情景之間，中等收入家庭會在兩種家庭類型之間做出選擇。中等收入家庭對資產(chǎn)的選擇的風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)，因此，通常選擇銀行存款和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的適當(dāng)比率來分配家庭資產(chǎn)。3.家庭消費(fèi)傾向家庭消費(fèi)趨勢也影響到家庭資產(chǎn)配置。不同的家庭往往有不同的消費(fèi)傾向，因?yàn)榧彝ハM(fèi)趨勢受多種因素影響，雖然兩個(gè)家庭的收入水平相同，但消費(fèi)傾向存在差異。高消費(fèi)趨勢的家庭傾向于消費(fèi)，他們投入資產(chǎn)的意愿低于他們的消費(fèi)意愿。如果一個(gè)家庭的消費(fèi)傾向低，消費(fèi)少，儲蓄和投資量就會增加，而這類家庭在家庭資產(chǎn)配置的選擇上往往面臨重大問題，即如何選擇類型，保留價(jià)值并增加價(jià)值的資產(chǎn)的數(shù)量和比例。此外，消費(fèi)者需求通常根據(jù)家庭生命周期而波動(dòng)，家庭分配的資產(chǎn)的類型、數(shù)量和比例也會相應(yīng)變化。風(fēng)險(xiǎn)偏好也是重要因素之一，總之，風(fēng)險(xiǎn)偏好高的投資者往往選擇收益多是的投資產(chǎn)品。家庭成員在家庭資產(chǎn)分配中的作用不同，如果家庭成員的總體風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，家庭資產(chǎn)配置將處于高風(fēng)險(xiǎn)的高性能狀態(tài)；如果家庭資產(chǎn)分布的主要成員風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，家庭擁有的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相對較少。此外，家庭成員的年齡、收入水平、教育水平等因素都會影響家庭成員的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平，從而影響家庭的資產(chǎn)配置。三、我國家庭金融資產(chǎn)配置現(xiàn)狀分析（一）居民家庭金融資產(chǎn)總量對于總資產(chǎn)規(guī)模而言，我國戶均資產(chǎn)規(guī)模呈穩(wěn)定上升趨勢，到了2019年，家庭的戶均資產(chǎn)規(guī)模己經(jīng)超過了160萬元，近五年平均年增長率超過了7%。2019年，家庭戶均凈資產(chǎn)規(guī)模己經(jīng)超過150萬元。年均增長率約為８%?？偟膩碚f，我國家庭資產(chǎn)的負(fù)債率變化不大。在可投資資產(chǎn)方面，2019年居民家庭戶均可投資資產(chǎn)額約為45萬元，其中城市家庭戶均可投資資產(chǎn)超過50萬元。所以我國居民家庭可投資資產(chǎn)的增加明顯，2014年至2019年年均增長率己經(jīng)突破了10%。我國家庭在金融投資方面較為保守。在2016年，我國家庭總資產(chǎn)中金融資產(chǎn)所占比例僅有11.8％。到了2019年，我國家庭金融資產(chǎn)在總資產(chǎn)的比例幾乎維持不變。相比實(shí)物資產(chǎn)，金融資產(chǎn)具有更明顯的風(fēng)險(xiǎn)、收益和流動(dòng)性等特征。對家庭而言，金融資產(chǎn)可以帶來現(xiàn)期或遠(yuǎn)期的貨幣流入，但需承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。本文調(diào)查了2019年11類金融資產(chǎn)的分布情況，具體金融資產(chǎn)分布情況如圖3-1所示：圖3-1我國家庭金融資產(chǎn)配置情況我國家庭金融資產(chǎn)配置不僅存在資產(chǎn)配置比重偏低的問題，而且存在金融資產(chǎn)配置不均衡的問題。在中國家庭金融資產(chǎn)中，儲蓄存款一直占有很大一部分。2019年，銀行存款占家庭金融資產(chǎn)的40.6%，其次是18.3%的保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)產(chǎn)品比重較往年有所上升，表明我國家庭保險(xiǎn)意識增加。貸款比例為9.5%，貸款比例大幅上升，表明我國家庭在新時(shí)代的貸款概念意識不斷增強(qiáng)。風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重較低，其中股票占比為7.2%，基金4.5%，債券0.8%，中國家庭對風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的認(rèn)知度仍然不高，尤其是債券，當(dāng)然，這也與債券的門檻較高有關(guān)。家庭擁有現(xiàn)金占比的3.3%，這說明了互聯(lián)網(wǎng)交易的普及為我們的日常生活提供了便利，降低了擁有現(xiàn)金的家庭比例。在中國家庭的金融資產(chǎn)中，衍生品的比例僅為0.06%，目前，我國金家庭對金融衍生品的了解和參與率不高。（二）居民家庭流動(dòng)性金融資產(chǎn)分析現(xiàn)金。家庭平均現(xiàn)金持有量為4894元，99%以上的家庭將持有一定數(shù)額的現(xiàn)金，持有5000元以下的家庭超過80%，這表明家庭對現(xiàn)金的需求不高，只保有少量現(xiàn)金用于日常開支。具體家庭的現(xiàn)金分配情況如下：圖3-2現(xiàn)金持有分布情況關(guān)于存款方面，根據(jù)家庭資產(chǎn)調(diào)查，82.6%的家庭擁有多個(gè)經(jīng)常使用的活期賬戶，61.3%的家庭有活期存款，而家庭儲蓄主要集中在5萬以下，說明我國家庭的總收入水平不是很高。定期存款。根據(jù)家庭資產(chǎn)調(diào)查，約有17.60%的家庭擁有長期存款，90%以上的定期存款不超過100萬。中國社會的傳統(tǒng)觀念決定了定期存款有一定的需求，定期存款可以賺取利息收入，同時(shí)可以幫助人們建立自己的養(yǎng)老金計(jì)劃，有部分普通百姓愿意定期存款。（三）居民家庭風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)分析股票。在居民家庭金融調(diào)查中，約有總調(diào)查家庭的8.06%的家庭目前擁有股票賬戶，5.73%的家庭目前擁有一定市值的股票，平均持有股票數(shù)量為4.65支股票，只持有一支股票的家庭約占20.9%，股票組合的相對分散化特征比較明顯。在持有股票的家庭投資者中有17.4%家庭獲得股票收益，47.6%個(gè)人賬戶持平，5.23%個(gè)人處于虧損狀態(tài)，整體來看家庭收益情況良好，虧損人數(shù)較少。約有9.10%的個(gè)人是有一定的賬戶資金余額，資金總額超過10萬元。分析原因不難看出，這些存有大量股票賬戶余額的家庭，可能是因?yàn)樽罱ぷ鞅容^繁忙無暇顧及股票，或是因?yàn)楣墒行星椴患训绕渌?，也就是接近一半的家庭并沒有真正的離開股市。對于賬戶余額在200-1w以內(nèi)的家庭，可能的原因是短期內(nèi)資金的緊缺或者市場的不景氣，他們只是暫時(shí)的離開；一小部分只有很少余額的客戶在在短時(shí)間能可能就不會再回歸股市，在家庭資產(chǎn)配置中股票已經(jīng)不再作考慮?；??；鸪钟屑彝ケ壤秊?.5%，該比例僅次于股票?；鹜顿Y成為家庭金融投資的重要渠道，遠(yuǎn)高于其它風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)，但是基金的專業(yè)理財(cái)、分散風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)僅被少數(shù)人了解。調(diào)查不購買基金的原因包括資金有限、、沒聽說過及風(fēng)險(xiǎn)太高等。股票型和混合型基金備受投資者青睞，債券型和其它型基金投資明顯不足。具體情況如下：圖3-3基金持有類型分布情況債券。今年只有0.8%持有債券，其中大部分家庭的人均債券余額超過萬元。在持有債券的家庭中，絕大多數(shù)家庭選擇國債，只極少部分選擇地方債和公司債，這與我國債券種類較少有密切關(guān)系。具體情況如下：圖3-4債券持有類型分布情況在金融理財(cái)產(chǎn)品方面，今年有12.1%的家庭購買，相比于去年略有減少。理財(cái)產(chǎn)品主要包括銀行理財(cái)、集合理財(cái)和信托理財(cái)，其中工行、農(nóng)行理財(cái)產(chǎn)品最受歡迎，集合理財(cái)和信托理財(cái)購買較少。具體情況如下圖所示：圖3-4金融理財(cái)產(chǎn)品持有類型分布情況四、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況概述（一）互聯(lián)網(wǎng)金融概念界定互聯(lián)網(wǎng)是指一個(gè)彼此緊密相連的，串聯(lián)在一起的網(wǎng)絡(luò)組，運(yùn)用一組公共網(wǎng)絡(luò)協(xié)定串聯(lián)成為大型網(wǎng)絡(luò)。在計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)下，可以傳遞信息的技術(shù)體系。金融從廣義角度來看，它指的是與信貸貨幣關(guān)聯(lián)的一些經(jīng)濟(jì)事務(wù)。狹義角度來看，它指的是金錢的流通，也就是在交易場合金錢流通的過程，簡而言之，就是金錢的轉(zhuǎn)移。將互聯(lián)網(wǎng)與金融結(jié)合起來，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新的經(jīng)濟(jì)模式。以虛擬方式聯(lián)網(wǎng)傳輸，靠著電子科技達(dá)成金融交易，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)資源達(dá)成融資。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋全部運(yùn)用計(jì)算機(jī)科技開展業(yè)務(wù)的金融單位。就目前而言，業(yè)界并沒有達(dá)成一個(gè)統(tǒng)一的定義。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融主要特點(diǎn)1.基于大數(shù)據(jù)的運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融的最典型的特征，是大數(shù)據(jù)的全面發(fā)掘與運(yùn)用。經(jīng)過采集消費(fèi)者數(shù)據(jù)、評價(jià)消費(fèi)者習(xí)慣，能提升交易效率，并提升交易質(zhì)量。傳統(tǒng)的金融信息資源比較分散，數(shù)據(jù)有著不同的口徑。互聯(lián)網(wǎng)金融形勢中，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)科技工具找出信息不平衡的因素與關(guān)聯(lián)，使得分析結(jié)果的適用范圍變寬。2.普及面更廣金融普及面是金融投資者在是購買金融產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)具備的意識形態(tài)概念。近年來流行的“互聯(lián)網(wǎng)+”，讓傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的融合更為深入，并滲透到社會的方方面面。在擁有大量網(wǎng)民與大量交易數(shù)據(jù)的條件下，為中小型公司供應(yīng)一些融資，使中小型公司有足夠的資金運(yùn)作，使更多的公司與投資者被平等對待，更平等的金融服務(wù)將改變傳統(tǒng)金融一家獨(dú)大的局面。3.交易成本低傳統(tǒng)金融需要在一定時(shí)間與條件內(nèi)實(shí)行交易。大部分要求客戶排隊(duì)處理業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)審批流程繁雜，審批時(shí)間比較長?；ヂ?lián)網(wǎng)金融完美利用大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢，使得金融審批、運(yùn)營管理、客戶時(shí)間上都得到改善，更是在服務(wù)時(shí)間與空間上不受限制，能夠在7天24小時(shí)內(nèi)隨處交易，節(jié)省巨大的資本成本。（三）互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的影響1.積極影響傳統(tǒng)金融被互聯(lián)網(wǎng)金融破壞了壟斷局面，形勢因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展而變化，開辟了不再保守的金融理念?；ヂ?lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展，使得傳統(tǒng)金融專注于客戶本身。支付寶等非金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的互聯(lián)網(wǎng)交易平臺漸漸替代傳統(tǒng)金融，從交易鏈的前端轉(zhuǎn)變?yōu)楹蠖?，促進(jìn)傳統(tǒng)的金融需求，改善業(yè)務(wù)流程，開展跨境合作。通過運(yùn)用新的業(yè)務(wù)渠道實(shí)行協(xié)作，創(chuàng)建新的傳統(tǒng)金融生態(tài)系統(tǒng)，并繼續(xù)尋求新的金融改革，與服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)的金融帶來新的機(jī)遇。在傳統(tǒng)金融行業(yè)，近八成的利益，聚集在兩成的大中型客戶身上。傳統(tǒng)金融規(guī)模經(jīng)濟(jì)與大規(guī)模運(yùn)營，使得大部分業(yè)務(wù)都聚集在大客戶身上。小額信貸、云計(jì)算與大數(shù)據(jù)，組成了對弱勢群體敏感的互聯(lián)網(wǎng)金融體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的長尾效應(yīng)，慢慢壓倒了傳統(tǒng)金融的特征。根據(jù)不同資產(chǎn)組合的不同需求，互聯(lián)網(wǎng)金融對金融服務(wù)的敏感度，導(dǎo)致傳統(tǒng)金融開始轉(zhuǎn)變，開始運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的創(chuàng)新。另外，傳統(tǒng)金融也開始減低信貸門檻，涉及小額信貸，開始關(guān)注中小型企業(yè)盲點(diǎn)問題。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融很容易反映消費(fèi)者的偏好與需求，其投資方向可用作傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的開展指南。運(yùn)用收集與分析數(shù)據(jù)，金融機(jī)構(gòu)可以設(shè)定利率，并加強(qiáng)信息空間。它可以實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)金融市場價(jià)格誕生與交易，并為豐富資本市場、債券市場、銀行貸款供應(yīng)做出貢獻(xiàn)。隨著傳統(tǒng)金融利率市場的進(jìn)步，我國某銀行能夠采用一種控制系統(tǒng)，改變定量控制，確定基準(zhǔn)利率，達(dá)成公眾可接受的水平，并干預(yù)各種金融市場中介利率。使用互聯(lián)網(wǎng)金融利率引入與傳輸機(jī)制，將金融市場里面小額貸款與利率的活動(dòng)實(shí)際反饋出來，推動(dòng)傳統(tǒng)金融利率市場深化進(jìn)展。所以傳統(tǒng)金融能夠從互聯(lián)網(wǎng)金融獲得信息，改進(jìn)市場規(guī)則，讓信息更精準(zhǔn)，交易更公平，信用評級更專業(yè)，使得貸款定價(jià)體系變得完善。2.消極影響支付寶、財(cái)付通等在用戶開展交易、投資等業(yè)務(wù)上，已經(jīng)在當(dāng)前社會占有60％以上的額度，這表明傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的部分被轉(zhuǎn)移取代。通過利用互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)交易的便利性等，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國居民的日常投資中更受歡迎。近年來，中國的在線投資金額一直在增多。如果有一天，互聯(lián)網(wǎng)金融不再需要傳統(tǒng)金融業(yè)開展投資，這不僅是傳統(tǒng)金融金融服務(wù)的影響和損失，也會導(dǎo)致人們?nèi)粘Ｍ顿Y方式的重大變化。為了實(shí)現(xiàn)利潤最大化，許多互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入金融投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域，誕生了大量在線投資模式，大部分投資平臺可以快速找到客戶交易信息，省去許多中間步驟，降低交易成本，還吸引了中小型公司等潛在客戶，帶走傳統(tǒng)金融客戶資源，互聯(lián)網(wǎng)金融導(dǎo)致傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)減少?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已經(jīng)滲透到傳統(tǒng)金融服務(wù)的核心區(qū)域，在金融產(chǎn)品需求方面，發(fā)揮著重要作用。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融是虛擬網(wǎng)絡(luò)開展，始終存在不確定的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管是目前工作的重點(diǎn)。例如，確保購買的真實(shí)姓名與保護(hù)用戶隱私，這是比較矛盾的選擇。目前來說，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制不健全，有關(guān)監(jiān)管組織也不明確定，沒有相關(guān)的確定法規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融暫時(shí)位于法律邊緣區(qū)域，沒有辦法保持健全發(fā)展。這給了一些機(jī)會主義者、融資欺詐和在線欺詐帶來機(jī)會。以往，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品是通過在線交易中介，與銀行利率與監(jiān)管沒有什么沖突。而現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)正在逐步上升，在線投資利用高回報(bào)吸引了許多投資者。雖然在線交易平臺的高杠桿作用，但它將不可避免地導(dǎo)致一系列在線交易風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融盡管在金融監(jiān)管范圍以內(nèi)，但監(jiān)管體系并不完善，網(wǎng)絡(luò)借貸公司也許會集資潛逃?；ヂ?lián)網(wǎng)交易平臺的風(fēng)險(xiǎn)管理，意味著傳統(tǒng)金融承擔(dān)著資金周轉(zhuǎn)的角色，嚴(yán)峻形勢可能會引發(fā)金融市場再度危機(jī)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對我國家庭金融資產(chǎn)配置的影響分析（一）家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面2013年以前，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展并沒有改變中國家庭的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，金融資產(chǎn)在中國家庭資產(chǎn)中的比重沒有太大變化，但2013年后，金融資產(chǎn)所占比重在家庭資產(chǎn)中增長迅速。金融資產(chǎn)與互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)聯(lián)性更大，受網(wǎng)絡(luò)金融影響更大。網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的發(fā)展為我國家庭提供了更多的金融產(chǎn)品選擇，也促進(jìn)了傳統(tǒng)金融業(yè)的完善，因此我國家庭金融資產(chǎn)的資產(chǎn)配置也得到了對應(yīng)的優(yōu)化。2013年以前，中國家庭現(xiàn)金儲蓄存款總量逐年增加，1992年中國家庭儲蓄總額達(dá)1.18萬億元，2012年已經(jīng)超過了40萬億元。2013年后，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我國家庭儲蓄資產(chǎn)比重發(fā)生了一定的變化，家庭儲蓄在金融資產(chǎn)總額中所占的比重逐年下降。2013年，家庭儲蓄占64.1%，在2013年全年互聯(lián)網(wǎng)融資的影響下，2014年家庭儲蓄占家庭金融資產(chǎn)總額的比例已降至56.1%。2015年，這一比例降至50.9%。目前，儲蓄存款約占中國家庭金融資產(chǎn)總量的40%。儲蓄在家庭金融資產(chǎn)總額中所占的比重逐年下降，除儲蓄外的其他類型金融資產(chǎn)所占比重也相應(yīng)上升，2014年銀行理財(cái)產(chǎn)品升到16.5，2019年超過20%。此外，在家庭擁有的資產(chǎn)中，基于風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)的增長最為明顯，因?yàn)楣善?、債券和基金的投資規(guī)模增長最為明顯。家庭儲蓄比重的下降和風(fēng)險(xiǎn)型金融資產(chǎn)份額的增加，反映了中國家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)融資的優(yōu)化，盡管隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國家庭收入逐年穩(wěn)步增長，但我國家庭資產(chǎn)配置效率不高。超過50%的儲蓄存款導(dǎo)致許多家庭金融資產(chǎn)的回報(bào)率低。互聯(lián)網(wǎng)金融通過改善我國家庭金融資產(chǎn)的分配結(jié)構(gòu)，優(yōu)化我國家庭資產(chǎn)配置，提高我國家庭資產(chǎn)配置水平。（二）家庭資產(chǎn)流動(dòng)性方面互聯(lián)網(wǎng)金融讓家庭資產(chǎn)配置重心從傳統(tǒng)的銀行產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到了網(wǎng)絡(luò)金融。以支付寶為例，阿里巴巴公司提供和推廣產(chǎn)品增值和支付效果，客戶將閑置資金放入余額中，獲得基金份額。作為基金購買者的基礎(chǔ)，天虹基金公司負(fù)責(zé)基金的管理和運(yùn)作并確?；鸬膬r(jià)值。將余額寶與銀行理財(cái)產(chǎn)品水平進(jìn)行比較。在余額寶剛剛進(jìn)入市場，承諾是立即贖回，客戶的資金存入保利余額可以立即轉(zhuǎn)移或支付，使余額寶成為一個(gè)低收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品，類似于流動(dòng)性較強(qiáng)的銀行活期存款。所以在套利上，把錢存入貨幣余額比現(xiàn)金更方便。總之，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品方便有效，流動(dòng)性較好，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展優(yōu)化了我們家庭的投資結(jié)構(gòu)，減少了我們家庭的儲蓄比例，也由于互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，相對于傳統(tǒng)金融融資，使我國家庭資產(chǎn)的分配比重從傳統(tǒng)的金融方面向網(wǎng)絡(luò)金融的方向發(fā)展，我國家庭金融資產(chǎn)的流動(dòng)性也比以往任何時(shí)候都高。（三）家庭資產(chǎn)收益方面部分互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在流動(dòng)性方面極具吸引力，但當(dāng)人們注重于網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的流動(dòng)性，往往相對忽視網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的收益方面。網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的流動(dòng)性幾乎是最強(qiáng)的，而大部分互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品通過基金獲益。根據(jù)2018年中國金融業(yè)的統(tǒng)計(jì)，中國銀行業(yè)五大國有銀行和股份制銀行的平均活期利率不到0.5%。同年，資產(chǎn)負(fù)債表的回報(bào)率接近4%。因此，主流互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不僅比存款更有利可圖，而且是定期存款年利率的兩倍多?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品依托金融科技技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)渠道，簡化了大部分中間流程，具有獨(dú)特的銷售渠道、完善的技術(shù)、多元化的成本手段，能有效降低運(yùn)營成本。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)的金融機(jī)構(gòu)也意識到了中國金融業(yè)長期忽略的長尾理論，開放了更大的市場。而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的信用評估機(jī)制也在一定程度上保證了客戶的質(zhì)量，提高自己的收入。較低的成本和更高的收入有助于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的高盈利能力。當(dāng)中國家庭資產(chǎn)配置的重點(diǎn)從傳統(tǒng)金融業(yè)轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)時(shí)，家庭擁有更多的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，家庭內(nèi)的活躍收入當(dāng)然會提高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品從簡單到復(fù)雜，從低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展向高風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展，中國家庭資產(chǎn)配置也發(fā)生了變化，從單一資產(chǎn)向組合資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)變，從幾乎所有儲蓄低風(fēng)險(xiǎn)、低收益資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向一系列高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。與傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，網(wǎng)絡(luò)融資降低了我國家庭資產(chǎn)配置的門檻，也為中國家庭家庭配置提供了更優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品資產(chǎn)，互聯(lián)網(wǎng)融資給中國家庭帶來豐厚的額外收入。（四）家庭資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面互聯(lián)網(wǎng)金融帶給我國家庭資產(chǎn)更高的流動(dòng)性和更好的盈利情況，但這并不意味著互聯(lián)網(wǎng)融資的發(fā)展并沒有給家庭帶來任何負(fù)面影響。我國的資產(chǎn)配置活動(dòng)以及網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展也增加了我國家庭資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)。首先，中國家庭金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在家庭資產(chǎn)中的比重有所上升。更高的收益率意味著更高的風(fēng)險(xiǎn)，而我國絕大多數(shù)家庭沒有能力建立完全避免非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)配置組合。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)法律法規(guī)不健全，我國家庭網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品所占比重較高，資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)也會較大。此外，在發(fā)展初期，互聯(lián)網(wǎng)金融為傳統(tǒng)銀行開展業(yè)務(wù)提供了更為便捷的渠道，提高了銀行吸收資金的能力，增加了銀行的流動(dòng)性。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，許多業(yè)務(wù)領(lǐng)域與銀行業(yè)存在競爭，而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在流動(dòng)性盈利能力方面比銀行同類產(chǎn)品具有多項(xiàng)優(yōu)勢，因此銀行融資成本增加，銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、責(zé)任業(yè)務(wù)和中介業(yè)務(wù)都受到了互聯(lián)網(wǎng)金融的影響，為了發(fā)展自身，銀行部門必須降低自己的貸款利率，提高產(chǎn)品回報(bào)等方式面對互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭，從而增加了金融業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。家庭資產(chǎn)的配置不能脫離金融業(yè)的參與，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法通過資產(chǎn)配置來規(guī)避，所以家庭資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)一直存在。六、結(jié)論與建議（一）結(jié)論互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融業(yè)的一部分，其近年來的迅速發(fā)展必然導(dǎo)致整個(gè)金融業(yè)的變化。中國家庭作為市場的基本組成部分，在金融市場的活動(dòng)將受互聯(lián)網(wǎng)融資的影響，進(jìn)而改變了家庭的資產(chǎn)配置?；ヂ?lián)網(wǎng)融資可以對中國的家庭資產(chǎn)配置產(chǎn)生更深遠(yuǎn)的影響。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融具有成本優(yōu)勢，成本較低，互聯(lián)網(wǎng)金融具有足夠的先天條件。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融重視人性化體驗(yàn)，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)圍繞用戶的生活習(xí)慣和實(shí)際情況設(shè)計(jì)提供金融產(chǎn)品，更適合日常生活和投資需求客戶。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融重視長尾效應(yīng)，與我國家庭的實(shí)際情況相匹配，開辟了更大的資產(chǎn)配置市場。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融具有有利于產(chǎn)品開發(fā)和營銷的規(guī)模和渠道效益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對中國家庭資產(chǎn)配置的影響始于我國家庭資產(chǎn)配置意識的轉(zhuǎn)變。我國許多家庭資產(chǎn)配置意識低，互聯(lián)網(wǎng)融資的發(fā)展在一定程度上改變了這種狀況，以電子商務(wù)平臺為代表，電子商務(wù)平臺通過自身的許多活動(dòng)和宣傳手段發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，啟迪中國家庭理財(cái)意識，引導(dǎo)我國低收入資產(chǎn)配置意識家庭主動(dòng)了解其理財(cái)需求。經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)金融的啟蒙與引導(dǎo)，我國家庭對資產(chǎn)配置有初步認(rèn)識，但市場上傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的門檻普遍較高，家庭資產(chǎn)配置存在局限性，網(wǎng)絡(luò)金融通過降低資產(chǎn)配置門檻、提高家庭資產(chǎn)配置參與度、改善家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，提高家庭資產(chǎn)配置的參與性。互聯(lián)網(wǎng)融資與傳統(tǒng)融資的合作促進(jìn)了我國家庭配置業(yè)的發(fā)展，改善了我國家庭資產(chǎn)配置的環(huán)境。本文以全國總體情況為調(diào)查范圍，研究了網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品對家庭金融資產(chǎn)配置的影響。首先，本研究可以促進(jìn)家庭投資人改善其資產(chǎn)配置和投資策略，并通過深入分析各方面的影響，幫助互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)公司優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，完善理財(cái)產(chǎn)品營銷策略，最終有望幫助互聯(lián)網(wǎng)公司優(yōu)化其金融平臺和服務(wù)。這也能吸引一些家庭買家參與互聯(lián)網(wǎng)投資和財(cái)富管理活動(dòng)。（二）建議互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，啟發(fā)和培養(yǎng)了我們家庭金融配置的意識，在網(wǎng)絡(luò)金融的影響下，大部分家庭積極調(diào)整家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分配。但是，僅靠被動(dòng)接受的知識無法滿足家庭投資的需要。大部分家庭成員，特別是參加家庭資產(chǎn)配置活動(dòng)的家庭成員，需要主動(dòng)學(xué)習(xí)金融知識，提高自身的風(fēng)險(xiǎn)意識和資產(chǎn)配置意識，正確認(rèn)識家庭對資產(chǎn)配置的需要和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對不同資產(chǎn)的特點(diǎn)有充分的認(rèn)識，通過主動(dòng)配置活動(dòng)靈活調(diào)整家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，找到符合家庭自身情況的資產(chǎn)配置。近年來，我國家庭參與資產(chǎn)配置市場的數(shù)量有所增加，一半以上的家庭擁有一種以上的投資產(chǎn)品。居民家庭必須靈活調(diào)整自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少家庭承擔(dān)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。金融機(jī)構(gòu)也需要降低投資產(chǎn)品的門檻，一般來說，我國家庭對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可度或高于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，但他們傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)金融投資理財(cái)產(chǎn)品平均門檻高。針對這一問題，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，才能發(fā)揮重大作用，降低投資產(chǎn)品的門檻，滿足中國家庭的需要?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)需要加大對互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)終端的利用，降低互聯(lián)網(wǎng)使用成本，加大尖端技術(shù)的研發(fā)力度。利用人工智能等技術(shù)，結(jié)合不同家庭的生活和消費(fèi)投資習(xí)慣，設(shè)計(jì)有針對性的互聯(lián)網(wǎng)金融投資產(chǎn)品，為家庭在多元化投資方面提供建議和指導(dǎo)。在投資風(fēng)險(xiǎn)方面，互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)升溫，改善了家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，但網(wǎng)絡(luò)金融也提高了家庭資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)。例如，隨著網(wǎng)絡(luò)支付平臺的普及，中國許多家庭享受著這些產(chǎn)品的好處和流動(dòng)性，但許多家庭卻逐漸忽視了貨幣型基金的風(fēng)險(xiǎn)。在配置家庭資產(chǎn)的同時(shí)，家庭應(yīng)結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不能忽視網(wǎng)絡(luò)融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)，合理選擇投資項(xiàng)目。網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管方面，除了家庭對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的重視外，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)還需要提高其運(yùn)營的法律合規(guī)性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)水平不均，一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在法律監(jiān)管的灰色地帶運(yùn)作，制約了許多家庭對互聯(lián)網(wǎng)融資的認(rèn)同。要改善這一問題，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)需要完善自身建設(shè)，在法律法規(guī)允許的條件下開展業(yè)務(wù)。遵守法律合規(guī)后，應(yīng)及時(shí)披露信息，以保持公開透明，提高我們家庭的可信度和認(rèn)可度。用戶信息安全也是我國家庭共同關(guān)心的問題，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)必須不斷構(gòu)建信息保密和保護(hù)技術(shù)，以確保信息安全。

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