第三講資本管理

第三講銀行資本金管理第一節(jié)銀行資本的劃分、功能和構(gòu)成第二節(jié)銀行資本充足性的測(cè)量第三節(jié)銀行資本增資計(jì)劃和選擇一、銀行資本的劃分和含義

從一般意義來講，資本是銀行所有者權(quán)益。然而，由于銀行的特殊性，銀行資本金又是一個(gè)比較復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)概念，體現(xiàn)銀行業(yè)不斷對(duì)其深刻理解的過程會(huì)計(jì)意義上的銀行資本（AccountingCapital）

銀行總資產(chǎn)–銀行總負(fù)債=銀行權(quán)益＊＊第一節(jié)銀行資本的劃分、功能和構(gòu)成＊＊經(jīng)濟(jì)或管理意義上的銀行資本

經(jīng)濟(jì)資本（EconomicCapital或稱風(fēng)險(xiǎn)資本（capitalatrisk-CaR)被認(rèn)為用以應(yīng)付銀行非預(yù)期損失的補(bǔ)償金。經(jīng)濟(jì)資本是風(fēng)險(xiǎn)管理中一個(gè)非常重要的概念3.＊＊法定或監(jiān)管意義上的銀行資本（RequiredorRegularyCapital）銀行監(jiān)管資本指一國金融管理當(dāng)局以法定形式規(guī)定的資本，它包含了用于抵補(bǔ)銀行預(yù)期損失和銀行非預(yù)期損失的資本＊＊經(jīng)濟(jì)資本的四大特征經(jīng)濟(jì)資本作為一種虛擬資本，反映了銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營中實(shí)際承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小，是根據(jù)自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出來的經(jīng)濟(jì)資本在數(shù)量上對(duì)應(yīng)于非預(yù)期損失經(jīng)濟(jì)資本一般小于賬面實(shí)際資本（彌補(bǔ)損失終究要靠財(cái)務(wù)資源）經(jīng)濟(jì)資本的意義在于其管理價(jià)值（經(jīng)濟(jì)資本是銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理和績效考核管理的重要工具）

按照現(xiàn)代金融風(fēng)險(xiǎn)管理的理解，銀行的損失分為三大類

預(yù)期損失（expectedloss），指根據(jù)銀行業(yè)務(wù)違約受損的歷史數(shù)據(jù)的概率統(tǒng)計(jì)而得出，它表達(dá)的是，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)銀行在一年中資產(chǎn)組合可能遭受的平均損失。由于它的數(shù)量大小與銀行的現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)控制和管理水平密切相關(guān)且穩(wěn)定，所以它應(yīng)以銀行部分稅前利息收入來抵補(bǔ)。在會(huì)計(jì)報(bào)表上被列為費(fèi)用，稱為“損失準(zhǔn)備金”(lossprovision)。在中國金融行業(yè)俗稱“撥備”

非預(yù)期損失（Unexpectedloss），指在一定置性度水平下，銀行資產(chǎn)（信貸）可能發(fā)生的最大損失。非預(yù)期損失是在一定假設(shè)下，根據(jù)銀行一系列相關(guān)歷史數(shù)據(jù)測(cè)算出來的。必須指出，經(jīng)濟(jì)資本不是各類業(yè)務(wù)非預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的簡單相加，它是在運(yùn)用組合技術(shù)和測(cè)算后得出的

異常損失或?yàn)?zāi)難性損失（ExtrodenaryLoss），指銀行遭受特殊事件或人力不可抗的外界環(huán)境突變所造成的損失＊經(jīng)濟(jì)資本圖式風(fēng)險(xiǎn)損失概率預(yù)期(平均)損失風(fēng)險(xiǎn)損失非預(yù)期損失CaR=經(jīng)濟(jì)資本或風(fēng)險(xiǎn)資本假定置信度為5%下的的損失概率異常損失0平均損失平均損失加非預(yù)期損失損失由撥備吸收損失不可能自身承擔(dān)，它應(yīng)由銀行保險(xiǎn)制度安排損失由經(jīng)濟(jì)資本吸收9銀行損失的劃分：預(yù)期損失+非預(yù)期損失+災(zāi)難性損失=全部損失。某銀行舉例：貸款歷史經(jīng)驗(yàn)的平均損失為10，即預(yù)期損失。1997年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，最大損失為24,多出的14（24-10）即是非預(yù)期損失。2011年發(fā)生金融海嘯，導(dǎo)致貸款損失100，多出的76(100-24)即為災(zāi)難性損失。非預(yù)期損失UnexpectedLossorExtrodenaryloss主指人力不可抗的突發(fā)事件帶來的損失貸款經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算的六大變量

各種銀行資本金概念之間的關(guān)系（1）法定資本與會(huì)計(jì)資本的關(guān)系法定資本的主要功能是保護(hù)存款人的利益。因此，法定資本只能由會(huì)計(jì)資本和部分賬面長期資金構(gòu)成（彌補(bǔ)損失終究要靠財(cái)務(wù)資源）。監(jiān)管資本的定義往往比會(huì)計(jì)資本寬泛。（2）法定監(jiān)管資本與經(jīng)濟(jì)資本的關(guān)系經(jīng)濟(jì)資本的理論是確定法定監(jiān)管資本的基礎(chǔ)，它的重要性在于提出了，吸收最大可能損失的最低資本金應(yīng)涵蓋銀行的非預(yù)期損失。

二、銀行資本的功能1.保護(hù)性功能指銀行發(fā)生虧損后，其資本金可以對(duì)銀行的存款人提供部分保護(hù)，起到緩沖墊的作用2.經(jīng)營性功能與任何廠商一樣，這是銀行經(jīng)營的前提和基礎(chǔ)3.管理性功能指金融管理當(dāng)局通過規(guī)定法定資本比率，來約束和控制銀行資產(chǎn)的隨意擴(kuò)張（股本倍數(shù)）4.宏觀調(diào)控功能

實(shí)施巴塞爾協(xié)議后，由于銀行對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度極為敏感，其信貸行為對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)產(chǎn)生影響

二銀行資本的構(gòu)成（看看）1股權(quán)資本(equitycapital)普通股，優(yōu)先股2資本公積（surplus)股本溢價(jià)，重估儲(chǔ)備，捐贈(zèng)3留存收益(retainedearnings)盈余公積，未分配利潤4資本債券(capitalnotesanddebentures)5損失準(zhǔn)備金provision-報(bào)表用語，分當(dāng)年（損益表中列為費(fèi)用）和累積（資產(chǎn)負(fù)債表中列為資本）；中國銀行業(yè)內(nèi)俗稱“撥備”-forfeit，僅指當(dāng)年)新巴塞爾協(xié)議(III)下的銀行資本金構(gòu)成成分水平組成部分

股權(quán)資本（普通股的實(shí)繳股本）資本公積核心一級(jí)資本4.5%

留存收益（tier1Keycapitalorprimarycapital）

一級(jí)資本(含核心)6.0%

非可累積優(yōu)先股(tier1capital

重估儲(chǔ)備（資產(chǎn)價(jià)值增值部分）orprimarycapital)

附屬資本性債券附屬資本合計(jì)2%

定期、可累積優(yōu)先股*總資本合計(jì)8%*與會(huì)計(jì)資本不同，無形資產(chǎn)應(yīng)從核心資本中扣除，其中主要是商譽(yù)（goodwill）

第二節(jié)銀行資本充足性的測(cè)量一.總量比例法（不考）

1.資本/總存款>10%（1914年起-40年代）優(yōu)點(diǎn)：簡單、明了。缺點(diǎn)：沒有考慮到銀行損失主要來之于資產(chǎn)運(yùn)用方面2.資本/總資產(chǎn)>7%（1942-48年，與其它指標(biāo)并存至今）優(yōu)點(diǎn)：簡單、明了，考慮了銀行資本與資產(chǎn)運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)之間的聯(lián)系。缺點(diǎn)；忽略了資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的差異3.資本/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)>20%~16.7%（48-52年）

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=總資產(chǎn)-現(xiàn)金資產(chǎn)-同業(yè)拆借-政府證券

優(yōu)點(diǎn)：考慮了資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，便于操作。缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的劃分過于粗略，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算的精確度不高二、風(fēng)險(xiǎn)分類比率法1紐約聯(lián)儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)分類法的適量資本要求（分為六類）（1）無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(risklessassets)x0%(2)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(minimum-riskassets)x5%（3）組合資產(chǎn)（portfolioassets)x12%(4)次級(jí)資產(chǎn)（substandardassets)x20%(5)可疑資產(chǎn)(doubtfulassets)x50%（6）固定資產(chǎn)和損失資產(chǎn)（fixed&lostassets)x100%優(yōu)點(diǎn)：對(duì)表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)劃分比較精確缺點(diǎn)：沒有考慮表外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，也沒有統(tǒng)一的資本比率要求2.巴塞爾協(xié)議（BaselAccord)資本要求（不考）由十國集團(tuán)發(fā)起，國際清算銀行巴塞爾委員會(huì)提出并對(duì)成員國實(shí)施的資本監(jiān)管法規(guī)。基本思想，適量資本的確定應(yīng)以吸收銀行表內(nèi)、表外可能產(chǎn)生的損失為基礎(chǔ)，資本數(shù)量應(yīng)與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的程度密切掛鉤背景：第一，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和發(fā)達(dá)國家銀行的國際化，國際銀行之間的競爭應(yīng)該具有公平性；第二，一國銀行業(yè)的穩(wěn)定會(huì)影響到國際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，需要統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；第三，一種能從銀行內(nèi)部產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)管理動(dòng)力的外部監(jiān)管制度是成本最低和最有效的

（1）巴塞爾協(xié)議I（1988）的基本內(nèi)容第一.資本定義資本構(gòu)成分兩個(gè)層次，核心資本和次級(jí)資本第二.統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的測(cè)定：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)+表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=表內(nèi)相應(yīng)項(xiàng)目資產(chǎn)額x相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=表外資產(chǎn)x信用轉(zhuǎn)換系數(shù)x表內(nèi)相應(yīng)性質(zhì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)第三.統(tǒng)一最低資本比率標(biāo)準(zhǔn)核心資本比率=核心資本/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)≥4%

總資本比率=（核心資本+次級(jí)資本）/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)≥8%優(yōu)點(diǎn)：銀行資本與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)格對(duì)應(yīng)，測(cè)量具有可行性缺點(diǎn)：1.風(fēng)險(xiǎn)檔次檔次劃分不夠細(xì)致和合理，導(dǎo)致資本與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)缺乏合理性（如，對(duì)私營公司貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重都為100%，打擊了銀行向私營企業(yè)貸款的積極性）2.對(duì)所有OECD成員國政府債券都規(guī)定0%權(quán)重，無需資本金準(zhǔn)備。而這些國家中如希臘、土耳其、墨西哥擁有不可低估的國家風(fēng)險(xiǎn)（將風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)雙重化，扭曲風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的客觀基礎(chǔ)）3、忽略了大規(guī)模資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)抵消作用4、隨著銀行更多的進(jìn)入資本市場(chǎng)，沒有考慮其他風(fēng)險(xiǎn)

（2）巴塞爾資本協(xié)議II(2001，2003，2004年)

新資本協(xié)議包括互為補(bǔ)充的三大支柱：最低資本要求、金融監(jiān)管和市場(chǎng)約束。范圍擴(kuò)大到以銀行業(yè)為主的銀行集團(tuán)持股公司最低資本充足率仍為8%在衡量資本充足率時(shí)引入了操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在新巴塞爾協(xié)議中，操作風(fēng)險(xiǎn)是指,由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)包括法律風(fēng)險(xiǎn)，但不包括策略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn).我國銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》也使用了這一定義來解釋操作風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)方法有：標(biāo)準(zhǔn)法、初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法和高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法（InternalRatingBased-IRB）操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量提出三個(gè)處理方案：基本指標(biāo)法（收入比例法），標(biāo)準(zhǔn)法，內(nèi)部計(jì)量法巴塞爾協(xié)議下的資本充足率指在一定的容忍度（置信度）下，銀行吸收潛在總損失所需要的資本率（預(yù)期損失和非預(yù)期損失）

總資本資本充足率=

信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)+（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)值+操作風(fēng)險(xiǎn)值）×12.5信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方標(biāo)準(zhǔn)法標(biāo)準(zhǔn)法基本指標(biāo)法初級(jí)IRB內(nèi)部計(jì)量法內(nèi)部計(jì)量法高級(jí)IRB三、危機(jī)反思后2010年巴塞爾協(xié)議的修改

在2008年爆發(fā)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，金融業(yè)反思了巴塞爾協(xié)議，2010年提出巴III，其主要修改如下：（一）跨境實(shí)施。在跨境實(shí)施中，國際銀行母行必須與東道國監(jiān)管當(dāng)局密切配合（二）適用范圍。不強(qiáng)求新興國家均實(shí)施巴塞爾協(xié)議，也不對(duì)發(fā)達(dá)國家所有銀行有強(qiáng)制性要求（三）在框架的復(fù)雜性和適用性之間尋找找平衡。這種權(quán)衡反映了監(jiān)管政策在簡單性和風(fēng)險(xiǎn)敏感性之間的平衡（四）在模型中，通過系數(shù)調(diào)整降低中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資本的占用

（五）資本金構(gòu)成和比率1.核心資本的比例調(diào)整根據(jù)協(xié)議，普通股最低要求，即資本結(jié)構(gòu)中吸收損失的最高要素，將從當(dāng)前的2%提升至4.5%。這一更嚴(yán)格的要求將分階段實(shí)施并在2013年1月1日至2015年1月1日之前實(shí)現(xiàn)。一級(jí)資本金（包括普通股和其他符合要求的金融工具）比率將在同一時(shí)間范圍內(nèi)從4%提升至6%(6%只是過渡，最終目標(biāo)是達(dá)到7%)

2.資本緩沖此外，巴塞爾委員會(huì)還引入了（0-2.5%）的資本緩沖（CapitalConservationBuffer），資本緩沖機(jī)制的設(shè)計(jì)，目的在于試圖使得通過銀行的資本充足率的變動(dòng)，在經(jīng)濟(jì)周期中起到平滑銀行信貸的作用（宏觀政策工具？）3.時(shí)間要求根據(jù)這份新協(xié)議，所有成員國執(zhí)行期將從2013年1月1日開始，而且必須在此日期之前將協(xié)議規(guī)則轉(zhuǎn)化為國家法律規(guī)范

第三節(jié)銀行資本增資計(jì)劃和選擇一、資本增資計(jì)劃和步驟1、以銀行商業(yè)發(fā)展的計(jì)劃和監(jiān)管部門的資本要求為基礎(chǔ)來估算資本需求量2、分析內(nèi)源融資的最大可能3、評(píng)價(jià)各種外源資本渠道和利弊4、確定合理的籌資組合和安排

＊＊一.內(nèi)源資本策略

指銀行完全通過增加利潤留成和內(nèi)部積累來充實(shí)資本金的融資策略

銀行資產(chǎn)持續(xù)增長模型(Bernon1978)ROA(1-DR)SG=目標(biāo)資產(chǎn)增長率(1)SG=ROA=目標(biāo)資產(chǎn)收益率(EC1/TA1)-ROA(1-DR)DR=目標(biāo)稅后紅利率EC1=期末銀行總股本(EC1/TA1)SG

TA1=期末銀行總資產(chǎn)(2)ROA=(1+SG）×(1-DR)（EC1/TA1)SG案例中EC1\TA1=5.32%(3)DR

=1-ROA（1+SG）內(nèi)源資本策略優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：是最的成本的資本金來源缺點(diǎn)：受資產(chǎn)利潤率、股東分紅要求壓力和自身規(guī)模的制約二、外源資本策略

外源資本公式

ROA(1-DR)+△EC/TA1

△TA/TA1=EC1/TA1-ROA(1-DR)-△EC/TA1

其中△EC為需新增外源資本內(nèi)源資本策略優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：是最低成本的資本金來源缺點(diǎn)：受資產(chǎn)利潤率、股東分紅要求壓力和自身規(guī)模