芳綸行業(yè)深度報(bào)告

芳綸：芳香聚酰胺造纖維三大高性能人造纖維之一，性能優(yōu)用途廣芳綸（rmdfbrs，是由酰胺基以及芳香環(huán)或其衍生物構(gòu)成的高聚物長(zhǎng)鏈分子，統(tǒng)稱為“芳香族聚酰胺纖維，簡(jiǎn)稱為“芳綸。因?yàn)榉枷慊〈酥净?，主鏈結(jié)構(gòu)主要由苯環(huán)對(duì)位而成的棒狀分子結(jié)構(gòu)構(gòu)成，由于大共軛的苯環(huán)存在，分子鏈段難以發(fā)生內(nèi)旋轉(zhuǎn)，分子鏈的柔性減小而剛性增強(qiáng)。芳綸纖維分子主鏈規(guī)整性較好，含有剛性致晶單元，液晶形態(tài)并排平行排列可以形成內(nèi)部分子鏈段高度有序性，實(shí)現(xiàn)高模量。在紡絲過(guò)程中，這種結(jié)構(gòu)可以在有限空間內(nèi)沿纖維取向高密度多層堆疊，使得聚合物有較高的強(qiáng)度。圖1柔性鏈和剛性鏈聚構(gòu)成芳綸分子鏈 圖2芳綸纖維內(nèi)部結(jié)呈現(xiàn)高度有序性數(shù)據(jù)來(lái)源《綸纖的研現(xiàn)狀功能應(yīng)用展》 《芳綸維的究現(xiàn)及功化應(yīng)進(jìn)展》結(jié)構(gòu)上分對(duì)位芳綸1414）和間位芳綸1313）芳綸具備高強(qiáng)度、高模量、低密度和高耐磨性的特點(diǎn)，表現(xiàn)出優(yōu)異的物理和化學(xué)性能。芳綸與碳纖維、超高分子量聚乙烯纖維并稱世界三大高性能人造纖維。表1芳綸具有優(yōu)異的物理和化學(xué)性能物理性能 高強(qiáng)度、低密度、高耐磨性、絕緣性強(qiáng)化學(xué)性能 阻燃性好、耐高溫、耐有機(jī)溶劑數(shù)據(jù)來(lái)源新材在線、結(jié)構(gòu)上分為對(duì)位芳（和間位芳（I根據(jù)結(jié)構(gòu)不同芳綸可分為有對(duì)位芳(PP)和間位芳(PI)以及鄰位芳綸其中鄰位芳綸因商業(yè)價(jià)值不高一般不考慮在內(nèi)。對(duì)位芳綸以由苯二甲酰(TP)和對(duì)苯二(PP)為聚合單體溶解拉絲合成結(jié)構(gòu)上排列呈直線狀間位芳綸則由間苯二甲酰(IP)和間苯二(P)縮聚而成結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)鋸齒狀。對(duì)位芳綸 間位芳綸表2對(duì)位芳對(duì)位芳綸 間位芳綸3of25原料對(duì)苯二甲酰氯、對(duì)苯二胺間苯二甲酰氯、間苯二胺特點(diǎn)高強(qiáng)度、高模量耐熱性好，高耐磨性、絕緣性缺點(diǎn)①吸濕性差，耐光性、耐紫外對(duì)日光穩(wěn)定性較差，難以染色性能均較差；②不易降解，難以回收聚合工藝低溫溶液縮聚法低溫聚合法、界面聚合法、低溫溶液聚合法典型工藝兩步法工藝：低溫溶液連續(xù)聚一步法工藝：即低溫溶液間歇合，聚合物分離后洗滌干燥，聚合，原液經(jīng)過(guò)過(guò)濾后直接進(jìn)再用濃硫酸重新溶解，干噴濕行濕法紡絲，水洗后干切，切法紡絲，纖維經(jīng)過(guò)水洗后干燥，卷繞成型斷后打包數(shù)據(jù)來(lái)源化工材料因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)上的差異，兩者性能用途迥異且對(duì)應(yīng)到不同的下游應(yīng)用。其中對(duì)位芳綸具高強(qiáng)度高模量特點(diǎn)主要用于需要耐高溫防彈裝甲光纜、摩擦密封材料、橡膠制品、高強(qiáng)纜繩等領(lǐng)域。間位芳綸具備優(yōu)異的耐高溫阻燃和絕緣性主要應(yīng)用于高溫防護(hù)服電絕緣和高溫過(guò)濾等領(lǐng)域。圖3對(duì)位芳綸（1414）以及間位芳綸1313）分別對(duì)不下游泰和材、化高、芳綸在耐溫性伸長(zhǎng)率上較碳纖維超高分子量聚乙烯有優(yōu)勢(shì)碳纖維，芳綸具有更好的拉伸韌性，因此在有結(jié)構(gòu)增強(qiáng)且需具備韌性領(lǐng)域可以替代碳纖維，例如光纖光纜增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，輪胎增強(qiáng)等；相較于超高分子量聚乙烯，芳綸耐高溫更優(yōu)，在需要耐高溫的個(gè)人防護(hù)有得天獨(dú)厚的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)。表3芳綸相比碳纖維和超高分子量聚乙烯在耐熱性和斷裂伸長(zhǎng)率有優(yōu)勢(shì)纖維種類強(qiáng)力模量斷裂伸長(zhǎng)率密度分解溫度 極限氧指數(shù)gdgda %gm3℃ %對(duì)位芳綸22-262.8500-11001092.4-4.41.45500-55029間位芳綸5-6.50.7985-1641715-301.38370-42027-29超高分子量聚乙烯403.513001103.50.97150(熔融)17-18碳纖維232.6-3.51480190-4201.51.8370036-40數(shù)據(jù)來(lái)源中化纖、

圖4芳綸在耐高溫性，斷裂伸長(zhǎng)率上有優(yōu)勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源中化纖、從軍用物資走向民用領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)2000年后實(shí)現(xiàn)工業(yè)化芳綸誕生于20世紀(jì)60年代的美蘇冷戰(zhàn)時(shí)期最早作為美國(guó)航空材料開(kāi)發(fā)。冷戰(zhàn)結(jié)束后隨著芳綸被逐步應(yīng)用民用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了軍用戰(zhàn)略物資到民用產(chǎn)品的過(guò)度。國(guó)際上率先實(shí)現(xiàn)芳綸商業(yè)化應(yīng)用的是美國(guó)杜邦公司，其于1960年小試成功間位芳綸，并于1967年開(kāi)始生產(chǎn)對(duì)應(yīng)的工業(yè)型號(hào)omx972年杜邦公司的對(duì)位芳綸vr實(shí)現(xiàn)工業(yè)化同年日本帝人實(shí)現(xiàn)間位芳綸onx的生產(chǎn)此后荷蘭阿克蘇諾貝爾赫斯特等廠商逐步實(shí)現(xiàn)了芳綸的產(chǎn)業(yè)化。早期芳綸產(chǎn)能多集中于美國(guó)、日本以及歐洲，隨著芳綸規(guī)?；a(chǎn)日趨成熟我國(guó)也開(kāi)始芳綸纖維的開(kāi)發(fā)早在1986年“七五期間國(guó)內(nèi)就有東華大學(xué)化纖研究所、晨光化工研究院、上海合成纖維研究所、沈陽(yáng)市紅星密封材料廠等單位開(kāi)始研制和生產(chǎn)對(duì)位芳綸，但受制于資源，成本等原因芳綸產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度緩慢。二十一世紀(jì)開(kāi)始，國(guó)內(nèi)芳綸產(chǎn)業(yè)化開(kāi)始突破2004年，泰和新實(shí)現(xiàn)間位芳的量產(chǎn)，隨后201年其對(duì)位芳綸也實(shí)現(xiàn)了工業(yè)化2010年間蘇州兆達(dá)借助東華大學(xué)的技術(shù)積累成為國(guó)內(nèi)售價(jià)對(duì)位芳綸企業(yè)隨后中化國(guó)際基于蘇州兆達(dá)的積累在2020年底完成了5000噸對(duì)位芳綸產(chǎn)能建設(shè)。圖5芳綸纖產(chǎn)業(yè)化從歐美走向亞洲《綸纖的研現(xiàn)狀功能應(yīng)用展、表4中國(guó)在2000年后實(shí)現(xiàn)芳綸產(chǎn)業(yè)化企業(yè)國(guó)家品牌產(chǎn)品工業(yè)化年份備注杜邦美國(guó)No?Kvr?間位芳綸對(duì)位芳綸19671972最早實(shí)現(xiàn)芳綸纖維的商業(yè)化生產(chǎn)，產(chǎn)能約占全球總產(chǎn)能的80%Con?間位芳綸1972 全球芳綸纖維產(chǎn)能第二大的企帝人日本hnor?雜環(huán)芳綸業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為氨綸和芳綸，間1978位芳綸年產(chǎn)能7000噸對(duì)位芳綸wron?對(duì)位芳綸1986 年產(chǎn)能1500噸。科隆韓國(guó)Hrorn?對(duì)位芳綸是芳綸主要的生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)2006 品與世界一流公司相比，性能明顯差距。曉星韓國(guó)AKX?對(duì)位芳綸2009泰和新材泰和新材泰普龍? 對(duì)位芳綸 2004中國(guó)泰美達(dá)?間位芳綸 2011總產(chǎn)能位居全球第三位。間位芳綸居全球產(chǎn)能第二位，對(duì)位芳居全球產(chǎn)能第三位。中國(guó) 對(duì)位芳綸 2020 目前有5000噸對(duì)位芳綸的產(chǎn)能國(guó)際數(shù)據(jù)來(lái)源新材產(chǎn)業(yè)、對(duì)位芳綸：藝生產(chǎn)壁壘，口依賴高，護(hù)，光纜增，汽車領(lǐng)域驅(qū)下需高增紡絲生產(chǎn)過(guò)程長(zhǎng)，設(shè)備要求高對(duì)位芳綸生產(chǎn)門檻高生產(chǎn)涉及聚合紡絲兩個(gè)步驟此外紡絲過(guò)程涉及的濃硫酸回收也是產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的難點(diǎn)在對(duì)苯二甲酰TP和對(duì)苯二胺PP）的單體聚合成對(duì)位芳綸PP）過(guò)程涉及單體活性高、聚合放熱量大聚合過(guò)程相變復(fù)雜等問(wèn)題隨后PPA需要在100%濃度硫酸以及一定壓力下進(jìn)行紡絲后制成纖維。紡絲過(guò)程中硫酸有腐蝕性，因此設(shè)備要求極高，且殘存的濃硫酸會(huì)使纖維在紡絲過(guò)程中導(dǎo)致聚合物的降解，從而影響纖維的強(qiáng)度和模量。圖6對(duì)位芳綸工藝流長(zhǎng)，設(shè)備要求高數(shù)據(jù)來(lái)源中藍(lán)光《伸級(jí)位芳的性、制及應(yīng)概述》對(duì)位芳綸生產(chǎn)流程長(zhǎng)，涉及設(shè)備多，不同工藝的調(diào)試決定產(chǎn)品性能目前對(duì)位芳綸主流聚合工藝包括低溫聚合和界面聚合，低溫聚合不需要提純，形成的均相體系可以直接紡絲，因生產(chǎn)效率高、工藝相對(duì)簡(jiǎn)單、溶劑消耗少、成本更低被國(guó)內(nèi)外廣泛采用，成為最廣泛的芳綸生產(chǎn)工藝，對(duì)位芳綸生產(chǎn)難度更高的界面縮聚法僅有杜邦掌握。紡絲主要包括干法紡絲和濕法紡絲，干法紡絲速度更快但國(guó)內(nèi)還在突破中芳綸生產(chǎn)路線長(zhǎng)涉及工序關(guān)鍵設(shè)備多各主流廠家根據(jù)自己的knowhow開(kāi)發(fā)出相應(yīng)的工藝和產(chǎn)，因此生產(chǎn)過(guò)程中的紡絲速度、穩(wěn)定性、連續(xù)性、以及生產(chǎn)成本均存在差異。表5主流廠商開(kāi)發(fā)出不同的工藝路線廠商工藝路線聚合工藝杜邦熔融進(jìn)料+硫酸配漿低溫溶液縮聚、界面縮聚帝人溶液進(jìn)料+冰硫酸配漿低溫溶液縮聚泰和新材熔融進(jìn)料+硫酸配漿低溫溶液縮聚數(shù)據(jù)來(lái)源華經(jīng)業(yè)研、通過(guò)對(duì)生產(chǎn)過(guò)程中張力，干燥性能的處理，根據(jù)不同的強(qiáng)度、模量，對(duì)位芳綸又可分普通型高強(qiáng)型和高模型其又分別對(duì)應(yīng)不同的下游應(yīng)用。表6對(duì)位芳分為普通型、高強(qiáng)型和高模型性能項(xiàng)目普通型高強(qiáng)型高模型斷裂強(qiáng)度(Ndt)≥18.0≥22.0≥18.0GPaNdtx852059013985GPaNdtx85205901398520590139≥100≥694特點(diǎn)普通產(chǎn)品，高性價(jià)比強(qiáng)度高20%，主要用于橡膠輪胎、特殊用品、航空模量高20%-30%，應(yīng)用于拉伸性能要求高的領(lǐng)域，如光用品纜，繩索初始模量注：注：1Ndt=0.144GPa數(shù)據(jù)來(lái)源中華民共國(guó)紡行業(yè)準(zhǔn)《∕T54604對(duì)位芳（4）長(zhǎng)絲、對(duì)位芳綸下游光纜增強(qiáng)，防護(hù)，汽車需求高增長(zhǎng)防彈防護(hù)光纖增強(qiáng)領(lǐng)域是對(duì)位芳綸主要下游應(yīng)用對(duì)在防彈防、光纖增強(qiáng)、橡膠增強(qiáng)以摩擦密等領(lǐng)域。根《芳綸發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)趨勢(shì)的數(shù)據(jù)，全球?qū)ξ环季]在防彈防護(hù)與摩擦材料的應(yīng)用占比均為30%而因國(guó)內(nèi)對(duì)位芳綸發(fā)展時(shí)間相對(duì)晚于國(guó)外且受國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響，對(duì)位芳綸在國(guó)內(nèi)下游應(yīng)用多集中于光纖增強(qiáng)，安全防護(hù)領(lǐng)域應(yīng)用占比分別為40%以及30%此外汽車膠管也是國(guó)內(nèi)對(duì)位芳綸的主要應(yīng)用之。圖7全球?qū)ξ环季]下游主要為防彈防護(hù)和摩擦密封 圖8國(guó)內(nèi)對(duì)位芳綸主要游為光纜其5輪胎10橡膠增10

防彈防30

繩10汽車膠10

10

光纖增40光纜增15

摩擦密封30

安全防護(hù)30數(shù)據(jù)來(lái)源《綸發(fā)現(xiàn)狀未來(lái)勢(shì)、 數(shù)據(jù)來(lái)源《綸發(fā)現(xiàn)狀未來(lái)勢(shì)、表7對(duì)位芳綸的用途廣泛用途分類最終用途舉例應(yīng)用特性輪胎飛機(jī)輪胎，賽車輪胎，轎車輪胎貨車和工程車輪胎，摩托車輪胎自行車輪胎重量輕，強(qiáng)度高，模高，尺寸穩(wěn)定，收縮低，耐刺破橡膠制品

輸送帶，傳送帶，汽車用軟管，壓系統(tǒng)軟管，海洋勘探用軟管，氣管道，交輥，涂覆織物，空氣簧

強(qiáng)力高，模量高，尺穩(wěn)定，耐熱好，耐化品防彈衣，頭盔，防彈護(hù)甲，交通工 強(qiáng)度高，能量消耗性具保護(hù)，戰(zhàn)略設(shè)施保護(hù) 好。質(zhì)量輕，舒適性好防彈材料防彈衣，頭盔，防彈護(hù)甲，交通工 強(qiáng)度高，能量消耗性具保護(hù)，戰(zhàn)略設(shè)施保護(hù) 好。質(zhì)量輕，舒適性好防彈材料剎車襯帶，離合器襯片，密封圈， 纖維原纖化，耐熱性摩擦密封絕緣材料 剎車襯帶，離合器襯片，密封圈， 纖維原纖化，耐熱性摩擦密封絕緣材料 盤根，墊圈，觸變劑，工業(yè)用紙， 耐化學(xué)性，阻燃性，絕緣材料 械性能好復(fù)合材料

航天航空結(jié)構(gòu)件增強(qiáng)，造船，高列車廂內(nèi)隔板，壓力容器，集裝結(jié)構(gòu)，運(yùn)動(dòng)及休閑器具，塑料添劑，土木工程，混凝土加固

質(zhì)量輕，強(qiáng)度高，模高，耐沖擊，耐磨耗通訊電子器材

光纜增強(qiáng)材料，機(jī)載星載艦載雷罩，透波結(jié)構(gòu)材料，輕型天線，種印刷線路板，電子電器運(yùn)動(dòng)結(jié)件，控制操縱用電纜

強(qiáng)度高，模量高，尺穩(wěn)定性好，透波性好絕緣性好中化纖項(xiàng)環(huán)評(píng)預(yù)計(jì)2025年全球?qū)ξ环季]市場(chǎng)規(guī)模37億美元受下游防護(hù)用品驅(qū)動(dòng)以及新興應(yīng)用領(lǐng)域開(kāi)拓根據(jù)帝人的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)到2025年全球芳綸市場(chǎng)市場(chǎng)規(guī)模在53億美元，約350億人民幣R為9.7%。根據(jù)schndmrkt預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025年全球芳綸中7%為對(duì)位芳綸，則對(duì)位芳綸市場(chǎng)空間達(dá)到37億美元參考油材訊數(shù)公眾號(hào)數(shù)據(jù)對(duì)位芳綸為平均14萬(wàn)元/噸間位芳綸10萬(wàn)元/噸測(cè)算預(yù)計(jì)2025年對(duì)位芳綸以及間位芳綸的需求量分別達(dá)到18萬(wàn)噸與10萬(wàn)噸當(dāng)前全球芳綸名義產(chǎn)能約14-15萬(wàn)噸/年其中對(duì)位芳綸需求約在8-9萬(wàn)噸對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模在70億元左右2018年我國(guó)對(duì)位芳綸需求量約在1.2萬(wàn)噸，當(dāng)前需求量在2萬(wàn)噸左右。受地緣沖突對(duì)個(gè)人防護(hù)領(lǐng)域需求驅(qū)動(dòng)，以及5G建設(shè)下光纜需求拉動(dòng)，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年國(guó)內(nèi)對(duì)位芳綸需求有望超過(guò)3萬(wàn)噸。圖9帝人預(yù)測(cè)2025年全球芳綸市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)達(dá)3億美元

圖102025年全球?qū)ξ环季]需求量預(yù)計(jì)達(dá)18萬(wàn)噸40 200035 10001000110002510002010001580001050220

225E

6000400020000

220

225E對(duì)位芳綸（億美元） 間位芳綸（億美元）

對(duì)位芳綸（噸）強(qiáng)度高，尺寸穩(wěn)定性強(qiáng)度高，尺寸穩(wěn)定性管道電纜增強(qiáng)，通用電纜增強(qiáng)，機(jī)好，耐腐蝕，耐熱，介械結(jié)構(gòu)用繩纜，船用繩纜電性好繩纜數(shù)據(jù)來(lái)源帝人Rechandmar、 數(shù)據(jù)來(lái)源帝人Rechandmar、光纜需求增長(zhǎng)拉動(dòng)對(duì)位芳綸增量對(duì)芳綸纖維憑借高強(qiáng)度高模量以及低蠕變的性能，同時(shí)兼具優(yōu)秀的化學(xué)穩(wěn)定性和低熱膨脹效應(yīng)，成為最理想的光纜非金屬增強(qiáng)材料。對(duì)位芳綸纖維室內(nèi)外光纖和電力，室外SS光纜、室內(nèi)光纜及跳線等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用起到顯著抗拉增強(qiáng)作用。圖1對(duì)位芳綸作為光纜增強(qiáng)材料優(yōu)勢(shì)明顯 圖12芳綸在SS光纜中用作增強(qiáng)數(shù)據(jù)來(lái)源：中化高纖、 數(shù)據(jù)來(lái)源《芳綸發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)趨勢(shì)》表8光纜中增強(qiáng)件性能比較，對(duì)位芳綸有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)指標(biāo)單位對(duì)位芳綸玻璃纖維BO()鋼絲超高分子量聚乙烯密度31.442.541.567.850.97強(qiáng)度Gpa28-3.21.8-2.55.51.83.0-3.6伸長(zhǎng)率%2-43-52.55-62-4模量Gpa80-12070-80260190100-140線膨脹系數(shù)10^-61℃-4-24.8-613130-200蠕變%<0.210-20001.7-5.0圖例數(shù)據(jù)來(lái)源中化纖、5G通訊的發(fā)展對(duì)光纖光纜的強(qiáng)度模量壽命質(zhì)量等性能提出更高要求5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)光纜逐漸代替?zhèn)鹘y(tǒng)金屬線成為信息傳播主要介質(zhì)作為張力構(gòu)件，芳綸可以使得脆弱光纖在受到拉力時(shí)得到保護(hù)而不致伸長(zhǎng)從而不損害信號(hào)的傳輸性5G通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)大幅加速芳綸在信息領(lǐng)域用量。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截止021年底，全國(guó)光纜線路總長(zhǎng)度5488萬(wàn)公里。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)2021年中國(guó)光纜產(chǎn)量為31萬(wàn)芯千米，同比增長(zhǎng)4.4%均保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)未在十四規(guī)劃下新一輪信息革命與產(chǎn)業(yè)變革深度融合5G網(wǎng)絡(luò)作新基的關(guān)鍵將推動(dòng)光纜產(chǎn)量增加，從而帶動(dòng)對(duì)位芳綸用量持續(xù)擴(kuò)大。此外海洋資源的陸續(xù)開(kāi)發(fā)，連接海上平臺(tái)與海峽作業(yè)之間信號(hào)傳輸?shù)墓饫|需求增長(zhǎng)也成為對(duì)位芳綸在光纜中又一新需求點(diǎn)根據(jù)油化材訊數(shù)據(jù)整理2018年光纜用對(duì)位芳綸需求量在4800噸左右2020年或達(dá)到5400噸。圖132021年中國(guó)光纜產(chǎn)量為31萬(wàn)芯千米 圖14截止2021年底全國(guó)光纜線路總長(zhǎng)度8萬(wàn)公里300030002000200010001000500

4%3%2%1%0%-1%

600500400300200100

2%2%1%1%5%0214215216217218219220221

-2%

0 0%214215216217218219220221光纜產(chǎn)量（萬(wàn)芯千米

同比增速

光纜線路長(zhǎng)度（萬(wàn)公里

同比增速數(shù)據(jù)來(lái)源國(guó)家計(jì)局 數(shù)據(jù)來(lái)源工業(yè)信息部、汽車領(lǐng)域應(yīng)用空間大對(duì)位芳綸依靠?jī)?yōu)異的物理化學(xué)性能在汽車領(lǐng)域應(yīng)用廣泛對(duì)位芳綸廣泛被用于汽車保險(xiǎn)杠后梁剎車片離合器襯片，輪胎簾子布等部件增加其耐磨防爆性能。此外，對(duì)位芳綸應(yīng)用于各類汽車膠管、工業(yè)傳送帶等可增強(qiáng)尺寸穩(wěn)定性、耐疲勞性和附著性。在新汽車新能源輕量化背景下相較于聚酯尼龍人造絲和PN絲等其他纖維，芳綸在高強(qiáng)度、高模量、高粘結(jié)性領(lǐng)域具備優(yōu)勢(shì)，芳綸在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用空間空間被打開(kāi)根據(jù)cnonrbhm統(tǒng)計(jì)2019年全球?qū)ξ黄囕喬ハ鹉z應(yīng)用占比為29.02%，而國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域則為15.13%，在該維度下芳綸未來(lái)有巨大的替換空間。圖15對(duì)位芳綸在汽車中用途廣中化際替代車輛傳統(tǒng)你那個(gè)鋼材料部件強(qiáng)度是鋼絲強(qiáng)度5倍比強(qiáng)度高替代車輛傳統(tǒng)你那個(gè)鋼材料部件強(qiáng)度是鋼絲強(qiáng)度5倍比強(qiáng)度高高尺寸穩(wěn)定性高模量，提升車輛安全性能耐腐蝕性化學(xué)惰性，不易被腐蝕提高車輛使用壽命低熱膨脹效應(yīng)耐疲勞性熱膨脹系數(shù)為負(fù)值降低能耗數(shù)據(jù)來(lái)源中化際、2.1. 供給端：對(duì)位芳綸進(jìn)口依賴度高，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能逐步突破對(duì)位芳綸國(guó)內(nèi)進(jìn)口依賴嚴(yán)重進(jìn)口替代空間廣闊截止2021年共有對(duì)位芳綸產(chǎn)能約9.3萬(wàn)噸，于當(dāng)前全球需求相當(dāng)，其中國(guó)內(nèi)需求約在3萬(wàn)噸以上高度依賴于進(jìn)口目前全產(chǎn)能主高度集中于杜邦公司、帝等行業(yè)巨頭，杜邦和帝人分別擁有對(duì)位芳綸產(chǎn)能35000噸和32000噸，合計(jì)占據(jù)全球產(chǎn)能的80%以上且多集中于中高端領(lǐng)域國(guó)內(nèi)對(duì)位芳突破較晚規(guī)?；a(chǎn)企業(yè)較少，僅泰和新材、中藍(lán)晨光、中芳特纖等企業(yè)產(chǎn)能夠規(guī)模供應(yīng)市。預(yù)計(jì)隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步、芳綸改性測(cè)試能力等發(fā)展國(guó)內(nèi)對(duì)位芳綸有望逐步實(shí)現(xiàn)從低端到高端的滲透，未來(lái)國(guó)產(chǎn)對(duì)位芳綸進(jìn)口替代空間廣闊。表10杜邦和帝人占全球?qū)ξ环籍a(chǎn)能80%公司地點(diǎn)產(chǎn)能(噸)美國(guó)杜邦美國(guó)35000日本帝人日本32000韓國(guó)可隆韓國(guó)7000泰和新材中國(guó)山東6000中芳特纖中國(guó)山東3200韓國(guó)曉星韓國(guó)2000韓國(guó)泰光韓國(guó)1000藍(lán)星新材(中國(guó)化工子公司)中國(guó)四川1200儀征化纖(中國(guó)石化子公司)中國(guó)江蘇1000中化國(guó)際中國(guó)江蘇5000平煤神馬中國(guó)河南500合計(jì)93900數(shù)據(jù)來(lái)源華經(jīng)報(bào)網(wǎng)圖16國(guó)內(nèi)對(duì)位芳綸產(chǎn)能自2020年起開(kāi)始爬坡來(lái)國(guó)產(chǎn)化有望突破

圖17芳綸年進(jìn)口量超過(guò)2萬(wàn)噸2014-2021年芳綸進(jìn)口7.3%60200.03%40201003010030200.02%2%1%00800100.01%0050 5%00503050100.00%3013010301050503050404060000

50000000

214215216217218219220221

-5%-1%-1%-2%101010070101010070809000102

芳綸進(jìn)口量（噸） 增速數(shù)據(jù)來(lái)源公司告、 數(shù)據(jù)來(lái)源中國(guó)關(guān)、間位芳綸：人防護(hù)要需，芳綸覆從0到1打開(kāi)空間阻燃耐熱性能優(yōu)，工藝流程具備多樣性間位芳綸是由酰胺基團(tuán)相互連接間位苯基所構(gòu)成的線型大分，是目前世界上有機(jī)耐高溫纖維中發(fā)展最快的品種之。根據(jù)間位芳綸結(jié)構(gòu)其晶體里氫鍵在兩個(gè)平面上存在，如格子狀排列，從而形成了氫橋的三維結(jié)構(gòu)。氫鍵的作用強(qiáng)烈使間位芳綸化學(xué)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，具有優(yōu)越的耐熱性能以及優(yōu)良的阻燃性能、耐化學(xué)腐蝕性能、電絕緣性及機(jī)械性能等特點(diǎn)，是航天航空、軍工消防、電子通訊、節(jié)能環(huán)保、石油化工等高科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域不可或缺的基礎(chǔ)材。表1間位芳綸性好物理性質(zhì)間位芳綸密度g?m?31.38單絲線密度tex0.22斷裂強(qiáng)度Ntex35.3斷裂伸長(zhǎng)率%15-30拉伸彈性模量Ntex617.4含水率%530℃時(shí)熱收縮率%3.5熱分解溫度℃370420氧指數(shù)%29數(shù)據(jù)來(lái)源復(fù)合料社、間位芳綸生產(chǎn)工藝選擇性多于對(duì)位芳綸過(guò)程上由縮+紡絲構(gòu)成根據(jù)不同工藝路線不同廠商選低溫聚合+干法紡絲工(美國(guó)杜)面聚合法+濕法紡絲工(日本帝人)或低溫溶液聚合+濕法紡絲工藝(泰和新)，紡絲階段，間位芳綸采用一步法工藝，即低溫溶液間歇聚合，原液經(jīng)過(guò)過(guò)濾后直接進(jìn)行濕法紡絲，水洗后干切，切斷后打包。圖18間位芳綸生產(chǎn)流相比對(duì)位芳綸流程短數(shù)據(jù)來(lái)源公司告、間位芳包括白纖維、有色纖維和造紙纖維三大類。各主流廠商根據(jù)自身資源稟賦選擇對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)工藝后會(huì)進(jìn)行改性以生產(chǎn)不同性能的產(chǎn)品。低溫聚合+干法紡絲杜邦工藝路線廠商表低溫聚合+干法紡絲杜邦工藝路線廠商帝人 界面聚合+濕法紡絲泰和新材泰和新材 低溫聚合+濕法紡絲數(shù)據(jù)來(lái)源中國(guó)工信中心需求端：個(gè)人防護(hù)為主要應(yīng)用，中國(guó)需求復(fù)合增速9.5%。根據(jù)Ysrch的數(shù)據(jù)2021年全間位芳綸年需求量約4.1萬(wàn)，其歐美日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)消費(fèi)市場(chǎng)約80%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比約在0%從銷售額來(lái)看2021年全球間位芳綸市場(chǎng)銷售額達(dá)到了7.24億美元預(yù)計(jì)2028年將達(dá)到12.65億美元年復(fù)合增長(zhǎng)為8.02%（2022-2028中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)增速快于全球2021年市場(chǎng)規(guī)模為1.45億美元，約占全球的20%，預(yù)計(jì)2028年將達(dá)到2.84億美元屆時(shí)全球占比將達(dá)到22.42%預(yù)計(jì)年復(fù)合增長(zhǎng)為9.31（2022-2028根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，中國(guó)間位芳綸需求量約0.9萬(wàn)噸；預(yù)計(jì)未來(lái)年間位芳綸需求將達(dá)1.42萬(wàn)噸復(fù)合增速9.5%需求保持高增長(zhǎng)。圖192028年全球間位芳綸市場(chǎng)銷售額預(yù)計(jì)達(dá)到14 12.514 12.52% 700064832%11.7576812 11.1 1% 600053141%

圖202028年全球間位芳綸市場(chǎng)銷量預(yù)計(jì)達(dá)到5萬(wàn)噸7.968.579.297.968.579.299.975.586.156.596.127.24

5000

3733942

5004473844684111

6052

1%8 4005%

3555

3535 5%630000%40%2000-5%2-5%1000-1%0-1%0-1%銷售額（億美元

增長(zhǎng)率（）

銷售量（噸

增長(zhǎng)率)QYeearc、 QYeearc、個(gè)人安全防護(hù)是主要需求芳綸紙搶占高端市場(chǎng)從終端應(yīng)用領(lǐng)域看，間位芳綸具有耐高溫和阻燃特征以及較好的織物熱濕舒適性，主要應(yīng)用于高溫防護(hù)織物、電氣絕緣隔熱以及需要耐高溫條件下的高溫過(guò)濾材料、高溫傳送帶等領(lǐng)域當(dāng)前工業(yè)過(guò)濾、防護(hù)和絕緣蜂窩芯材是其主要下游。目前工業(yè)過(guò)濾為國(guó)內(nèi)間位芳綸主要應(yīng)用領(lǐng)域，從全球范圍看，個(gè)人防護(hù)、絕緣類蜂窩材料為主要方向。圖21全球間位芳綸下主要為安全防護(hù)和絕緣紙 圖22國(guó)內(nèi)間位芳綸下游主要為過(guò)濾材料和安全防護(hù)領(lǐng)域電子元10過(guò)濾材19

橡膠增5

安全防31

其他應(yīng)6

安全防護(hù)絕緣35

過(guò)濾材63

絕緣紙數(shù)據(jù)來(lái)源《位芳的技和發(fā)方向、 數(shù)據(jù)來(lái)源《位芳的技和發(fā)方向、國(guó)內(nèi)個(gè)人防護(hù)服裝市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)0億元個(gè)體防護(hù)領(lǐng)域用間位芳綸增速50%在個(gè)體防護(hù)領(lǐng)域間位芳綸因其優(yōu)異的性能已經(jīng)得到各方廣泛的認(rèn)可，根據(jù)凱盛新材招股書(shū)披露，近年來(lái)國(guó)家和企業(yè)對(duì)于安全的重視程度與投入越來(lái)越大每年各類防護(hù)服裝的年需求量約在1.8億套左右。按平均單價(jià)每套80元人民幣計(jì)算，總金額約為150億元人民幣。另根據(jù)國(guó)家林業(yè)局發(fā)改委財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)《全國(guó)森林防火規(guī)2016-2025目前共有2522支森林消防專業(yè)隊(duì)伍未來(lái)十年將新組建512支，每支森林消防專業(yè)隊(duì)伍人數(shù)按照最低標(biāo)準(zhǔn)25人計(jì)算森林消防專業(yè)隊(duì)防火服總數(shù)量不低于76000套，除此之外森林公安森林航空等人員也需配備防火服僅此輪換裝森林防火服整體需求將不低于100000套上述防護(hù)服及防火服需求將促使芳綸需求的快速增長(zhǎng)隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，防護(hù)標(biāo)準(zhǔn)提高，國(guó)內(nèi)防護(hù)服裝用間位芳綸用量每年將有50%以上增速，020年國(guó)內(nèi)個(gè)體防護(hù)用間位芳綸需求量達(dá)到3000噸此外全球地緣沖突增加，反恐形勢(shì)的嚴(yán)峻也推動(dòng)了個(gè)體防護(hù)裝備需求。根據(jù)R的統(tǒng)計(jì)，2016年防彈類紡織品市場(chǎng)規(guī)模16.37億美元預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將擴(kuò)大至23.28億美元其中亞洲地區(qū)市場(chǎng)規(guī)模將由2016年的3.17億元增加到2025年的4.81億美元，成為增長(zhǎng)最快的地區(qū)。圖23芳綸混紡在工業(yè)防護(hù)中市占率約在9%聚酯纖

其

高密度聚乙纖維維 11

無(wú)紡布聚丙22聚酰胺纖維 芳綸混紡10 9IR環(huán)洋表13預(yù)計(jì)2028年工業(yè)防護(hù)服市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)121.5億美元單位：億美元201720222028C（2017-2021）2022增速C（2022-2028）高密度聚乙烯纖維14.5616.8623.13.68%0.14%5.39%無(wú)紡布聚丙烯15.1217.8226.382.03%8.74%6.76%芳綸混紡6.097.5610.683.74%7.27%5.92%聚酰胺纖維5.727.5212.555.37%6.64%8.91%棉纖維7.979.2413.022.66%4.37%5.89%聚酯纖維10.5613.1220.173.86%6.84%7.43%其他10.1311.3715.582.02%3.67%5.38%合計(jì)70.1683.51121.53.16%5.12%6.45%IR環(huán)洋圖24全球安全防護(hù)用紡織品市場(chǎng)空間增速（位：億美元）

圖25全球防彈類紡織品市空間（單位億美元）864216.8712.1337012.3.20%12.3.50%9.389.222.50%5.096.372.301.62.028 56

3.70%7.54

4.70%4.81

4.20%6.944.77

16.37

3.58%0 06 0E AGR

4 3.1720歐洲 亞洲 北06 0E

3.28 全球AGR、 、同益中股書(shū)產(chǎn)品差別化多樣化是發(fā)展方向未來(lái)間位芳綸的差別化產(chǎn)品多樣化是其發(fā)展方向。通過(guò)添加改性劑、增加官能基團(tuán)等方式可以對(duì)間位芳綸進(jìn)行改性，提高其染色性能、抗紫外光性能以及耐熱阻燃性能，進(jìn)行差別化應(yīng)用。間位芳綸差別化是廠家開(kāi)發(fā)的方向，目前泰和新材圍繞間位芳綸開(kāi)發(fā)出包括白纖維、易染纖維、可染纖維、紡前著色纖維、芳綸基導(dǎo)電纖維和間位芳綸紙等8個(gè)系列百余種產(chǎn)品可以滿足間位芳綸多個(gè)高端領(lǐng)域的應(yīng)用。圖26間位芳可以進(jìn)差別化應(yīng)用產(chǎn)品間位芳綸白纖維間位芳綸白纖維易染纖維 可染纖維 紡前著色纖維芳綸基導(dǎo)纖維沉析纖維 間位芳綸紙數(shù)據(jù)來(lái)源《位芳的技現(xiàn)狀發(fā)展向、芳綸紙是高端航空航天運(yùn)輸領(lǐng)域重要應(yīng)用芳紙或蜂窩芳綸紙。芳綸絕緣紙應(yīng)用于變壓器中線圈、繞組層間絕緣材料，絕緣套、部件間、導(dǎo)線及接頭用絕緣材料；電機(jī)和發(fā)電機(jī)中線圈繞組、槽間、相間、匝間、線路終端絕緣材料；電纜和導(dǎo)線絕緣、核動(dòng)力設(shè)備的絕緣材料等領(lǐng)域。以蜂窩芯材結(jié)構(gòu)制作的芳綸紙板可應(yīng)用于船舶、高鐵、飛機(jī)、導(dǎo)彈、衛(wèi)星寬頻透波材料、大剛性次受力結(jié)構(gòu)部（機(jī)翼、整流罩、機(jī)艙內(nèi)襯板、飛機(jī)艙門、貨艙和隔墻）等。圖27芳綸蜂窩生產(chǎn)流程數(shù)據(jù)來(lái)源《綸紙窩芯的制技術(shù)其應(yīng)研究展》芳綸紙蜂窩芯材作為夾層結(jié)構(gòu)復(fù)合材料用芯材之一，其具有天然蜂巢的六邊形結(jié)構(gòu)，用其制備成的夾層結(jié)構(gòu)具有比強(qiáng)度高、比剛度大、結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性強(qiáng)隔音隔熱阻燃燃燒時(shí)煙量少且毒性小等優(yōu)點(diǎn)是間位芳綸在高端航空及運(yùn)域的方。圖28芳綸紙蜂窩芯材在航空航天領(lǐng)用作受力結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源《綸紙窩芯的制技術(shù)其應(yīng)研究展》圖29間位芳綸紙蜂窩在各類機(jī)應(yīng)用部位廣數(shù)據(jù)來(lái)源《綸紙窩芯的制技術(shù)其應(yīng)研究展》芳綸鋰電池涂覆材料從0到1向上空間彈性大動(dòng)力鋰電隔膜是決定鋰電池安全性的重要部件使用對(duì)位或者間位芳綸的油性涂覆于高鎳三元等高能量密度電池是解決電池隔膜耐熱隱患的可行路徑目前常見(jiàn)的鋰離子電池隔膜通常為聚丙烯聚乙烯或者是兩者共同的復(fù)合膜這些材料熔點(diǎn)通常低于170℃但是當(dāng)電池因內(nèi)部或外部原因造成升溫時(shí)，隔膜會(huì)熔融并收縮，造成正負(fù)極直接接觸導(dǎo)致短路，引起電池燃燒、爆炸等意外事故的發(fā)生，給電池的使用帶來(lái)安全隱患。當(dāng)前涂覆包括水性涂覆（勃姆石、氧化+無(wú)機(jī)溶劑）以及PF、PA和芳綸為代表的油性涂覆材料其中水性涂覆主要用于磷酸鐵鋰電池占比約在70%以上水性涂覆與油性涂覆通常按照不同比例混合互補(bǔ)通過(guò)雙面多層涂覆、單面多層涂覆或單面混合涂覆方式隔膜涂覆需求。根據(jù)凱盛新材招股書(shū)目前芳綸涂覆已經(jīng)在松下供給特斯拉的A電池上已全面使用芳綸涂覆具更優(yōu)的吸液保液性能和離子電導(dǎo)率安全性高抗穿刺性能好可在不影響安全性的前提下制造出更輕薄小巧的微型高容量電池。涂覆使用高耐熱性芳綸樹(shù)脂進(jìn)行復(fù)合處理而得到的涂層，一方面能使隔膜耐熱性能大幅提升，實(shí)現(xiàn)閉孔特性和耐熱性能的全面兼；另一方面芳綸樹(shù)脂對(duì)電解液具有高親和性，使隔膜具有良好的浸潤(rùn)和吸液保液的能力而這種優(yōu)秀的高浸潤(rùn)性可延長(zhǎng)電池的循環(huán)壽命，極大的提升電池的快充性能。表14隔膜分機(jī)料分類特點(diǎn)材料代表企業(yè)顆粒無(wú)機(jī)材料透氣性好、耐熱性更高、勃姆石、氧化鋁壹石通、德國(guó)納博特有機(jī)材料

粘結(jié)性好、吸液性強(qiáng)、涂更薄、可以降低隔膜內(nèi)阻提高電化學(xué)性

PDF、芳綸、PMMA 日本帝人、住友化學(xué)溶劑 水性 去離子水、乙醇、丙三醇 萬(wàn)華化學(xué)、美孚油性 丙酮、NM溶劑 水性 去離子水、乙醇、丙三醇 萬(wàn)華化學(xué)、美孚數(shù)據(jù)來(lái)源高工電、芳綸是當(dāng)前最輕薄并且性能最優(yōu)異的涂覆材料芳綸的耐電解液親水性好，抗穿刺能力強(qiáng)，且一致性好無(wú)顆粒，可單獨(dú)用于涂覆，涂層可做到1.5μm左右低于PF和陶瓷2μm的混涂厚度且密度產(chǎn)品勃姆石進(jìn)口氧化鋁國(guó)產(chǎn)氧化鋁PDF產(chǎn)品勃姆石進(jìn)口氧化鋁國(guó)產(chǎn)氧化鋁PDF芳綸-國(guó)產(chǎn)芳綸-進(jìn)口PMMA型號(hào)-611日本A23A-0719LB間位芳綸間位芳綸旭化成涂覆厚度μ）22221.51.52.5比重（c）3.053.53.91.781.441.443單平米單涂覆量（）6.177.82.672.162.167.5單Wh對(duì)應(yīng)涂覆材料用（噸）148170189655656182數(shù)據(jù)來(lái)源粉體、芳綸涂覆潛在優(yōu)勢(shì)明顯025年保守狀態(tài)下市場(chǎng)空間44億元向上彈性空間巨大作為傳統(tǒng)涂覆材料PF在未來(lái)雙控政策限制下PF或存供應(yīng)缺口。芳綸涂覆相較于傳統(tǒng)的陶瓷涂覆在安全性、耐溫性、浸潤(rùn)性方面優(yōu)勢(shì)明顯，且下游電池廠對(duì)涂覆材料成本不敏感。芳綸涂覆憑借優(yōu)異的性能有望在涂覆材料中滲透率快速提升。參考高工鋰電、tnk的預(yù)測(cè)2025年全球鋰電出貨量合計(jì)2102h，其動(dòng)力電池550h儲(chǔ)能鋰電390h消費(fèi)電池62h按照中材科技公告，單h動(dòng)力電池需要隔膜1500萬(wàn)平米025年全球隔膜需求量達(dá)到15億平米。按涂覆隔膜滲透率在70%，對(duì)應(yīng)潛在涂覆隔膜市場(chǎng)空間在221億平米。假設(shè)2025年單面涂覆和雙面覆市占率均為50%，單面涂覆厚度2μm雙面涂覆厚度4微米芳綸比重.44g/cm32025年芳綸涂覆隔膜均價(jià)在4元/平米若保守按照芳綸涂覆在涂覆隔膜中滲透率為5%測(cè)算，根據(jù)測(cè)算可得2025年芳綸涂覆對(duì)應(yīng)芳綸需求4767噸，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間44億考慮到芳綸涂覆隔膜是最優(yōu)異的涂覆材料且屆時(shí)芳綸涂覆價(jià)格有望進(jìn)一步下降，芳綸涂覆滲透率有望提升，向上彈性巨大。2002025年滲透芳綸涂覆量（億平米）芳綸用量（噸）市場(chǎng)空間（億元）2002002025年滲透芳綸涂覆量（億平米）芳綸用量（噸）市場(chǎng)空間（億元）2005%11.0447674410010%22.0795358810015%33.11143021325020%44.1419069177025%55.1823837221221225E動(dòng)力電池（GW）儲(chǔ)能電池（GW）消費(fèi)電池（GW）30%66.2128604265G、Ea、 泰和材投者關(guān)活動(dòng)錄表隔膜涂覆被日本帝人住友等主導(dǎo)泰和新材積極布局芳綸涂覆雖然性能最優(yōu)，但受制于成本、專利等原因在電池隔膜涂覆中占比較低。當(dāng)前芳綸涂覆專利被日本帝人、住友等海外廠商掌握。參考泰和新材的投資者關(guān)系記錄表國(guó)內(nèi)廠商進(jìn)軍芳綸涂覆已經(jīng)有7~8年歷史當(dāng)海外芳綸隔膜價(jià)格在10~15元/平米國(guó)內(nèi)有少批量產(chǎn)品價(jià)格在10元/平米左右，僅在軍工領(lǐng)域應(yīng)用。擁有溶劑回收、擁有自主專利、收率有優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)芳綸企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)隔膜電池涂覆將具備巨大的成本、規(guī)模優(yōu)勢(shì)。泰和新材亦在此領(lǐng)域積極布局。供給端：產(chǎn)能高度集中，泰和新材產(chǎn)能全球第二間位芳綸行業(yè)集中度高泰和新材躋身頭部間頭部企業(yè)主美國(guó)杜邦、日本帝人、中泰和新等，其中美國(guó)杜邦、日本帝人兩家企業(yè)最早實(shí)現(xiàn)間位芳綸工業(yè)化生產(chǎn)根據(jù)華經(jīng)情報(bào)網(wǎng)數(shù)據(jù)截止2021年全球間位芳綸產(chǎn)能在5.3萬(wàn)噸，其中海外龍頭杜邦具備3萬(wàn)噸產(chǎn)能，占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)。國(guó)內(nèi)產(chǎn)能主要為泰和新材和超美斯供應(yīng)。其中泰和新材當(dāng)前有間位芳綸產(chǎn)能1000噸，全球產(chǎn)能市占率超過(guò)2%僅次于杜邦公司規(guī)劃在2025年實(shí)現(xiàn)總產(chǎn)能2萬(wàn)噸，公司有望開(kāi)啟從間位芳綸國(guó)內(nèi)龍頭向全球龍頭躍遷的步伐，在市占率上進(jìn)一步提升，并加速向下游應(yīng)用進(jìn)一步拓展。表17泰和新材間位芳綸產(chǎn)能全球第二企業(yè)國(guó)家產(chǎn)能(ta)規(guī)劃產(chǎn)能(ta)杜邦美國(guó)30000泰和新材中國(guó)110009000帝人日本5000超美斯中國(guó)4500東麗熊津日本，產(chǎn)地韓國(guó)1500匯維仕韓國(guó)1000合計(jì)53000數(shù)據(jù)來(lái)源：華經(jīng)情報(bào)網(wǎng)、芳綸多元化用打開(kāi)國(guó)廠積極布局中化國(guó)際：精細(xì)化學(xué)品龍頭，對(duì)位芳綸打開(kāi)空間3項(xiàng)目順利投產(chǎn)公司由貿(mào)易轉(zhuǎn)型持續(xù)向精細(xì)化工轉(zhuǎn)型當(dāng)前6PP、二氯苯、硝基氯苯產(chǎn)能全球前三，環(huán)氧氯丙烷、環(huán)氧樹(shù)脂國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。在建工程和固定資產(chǎn)總額逐年增長(zhǎng)。公司在瑞恒新材料碳三項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出2022年中逐步投產(chǎn)項(xiàng)目規(guī)劃60萬(wàn)噸P65萬(wàn)噸苯/丙酮、24萬(wàn)噸雙酚、40萬(wàn)噸PO和15萬(wàn)噸風(fēng)電行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)環(huán)氧樹(shù)脂需求快速增長(zhǎng)在環(huán)氧樹(shù)脂中應(yīng)用占比約21%2021年風(fēng)電葉片對(duì)應(yīng)環(huán)氧樹(shù)脂需求約37萬(wàn)噸，此外環(huán)氧膠黏劑和環(huán)氧樹(shù)脂復(fù)合材料需求快速提升公司環(huán)氧丙烷項(xiàng)目項(xiàng)目采取PPO及雙氧水法H等綠色工藝，昂比氯醇法具備清潔、節(jié)能優(yōu)勢(shì)，核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出，預(yù)計(jì)全部新建項(xiàng)目滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)下利潤(rùn)超過(guò)20億元。圖31公司打造一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)來(lái)源公司告擬建年產(chǎn)60萬(wàn)噸PDH、65擬建年產(chǎn)60萬(wàn)噸PDH、65萬(wàn)噸苯酚丙酮、24萬(wàn)噸雙酚A、40萬(wàn)噸PO和15萬(wàn)噸CH生產(chǎn)裝置及相關(guān)公輔工設(shè)施項(xiàng)目?jī)?nèi)容江蘇瑞恒新材料科技有限公司碳三產(chǎn)業(yè)一期項(xiàng)目工程項(xiàng)目名稱項(xiàng)目投資

總投資139.13億元，其中建設(shè)投資122.80億元，流動(dòng)資金11.84億元，建設(shè)期利息4.49億元經(jīng)濟(jì)效益 預(yù)計(jì)年均銷售收入110.11億元、年均利潤(rùn)總額17.15億元項(xiàng)目投資回收期 6.37經(jīng)濟(jì)效益 預(yù)計(jì)年均銷售收入110.11億元、年均利潤(rùn)總額17.15億元數(shù)據(jù)來(lái)源公司告、000噸/年對(duì)位芳綸業(yè)務(wù)打開(kāi)空間公司5000噸對(duì)位芳綸項(xiàng)目目前生產(chǎn)調(diào)試線狀態(tài)良好，產(chǎn)品順利投放市場(chǎng)并得到客戶認(rèn)可，并在下游產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和應(yīng)用測(cè)試領(lǐng)域得到權(quán)威機(jī)構(gòu)檢測(cè)認(rèn)證。全球芳綸業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)，在鋰電池pck廢水超濾膜打開(kāi)新應(yīng)用潛在增量市場(chǎng)超過(guò)20000噸/年當(dāng)前公司5000噸/年對(duì)位芳綸呈現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，在電子通訊，橡膠增強(qiáng)，個(gè)體防護(hù)復(fù)合材料等下游均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定銷售未來(lái)公司將進(jìn)一步推進(jìn)漿粕、短切纖維及D布等產(chǎn)業(yè)鏈下游項(xiàng)目實(shí)施。遠(yuǎn)期公司對(duì)位芳綸產(chǎn)能有望進(jìn)一步擴(kuò)充，開(kāi)啟新成長(zhǎng)空間。圖32中化國(guó)際收入規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)1,000.00800.00600.00400.000.00

2017 2018 2019 2020 2021 Q

15.0010.000.00營(yíng)業(yè)總收入（億元） 歸母凈利潤(rùn)（億元）（） （）數(shù)據(jù)來(lái)源公司告、泰和新材：芳綸氨綸雙龍頭，向下游領(lǐng)域不斷開(kāi)拓國(guó)內(nèi)芳綸龍頭向全球龍頭邁進(jìn)受益于芳綸需求持續(xù)增長(zhǎng)芳綸龍頭、全球第二大間位芳綸生產(chǎn)商。當(dāng)前具備芳綸名義產(chǎn)能1.3萬(wàn)噸，其中對(duì)位芳綸6000噸，間位芳綸1.7萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2025年前公司將實(shí)現(xiàn)對(duì)位芳綸2.15萬(wàn)噸，間位芳綸2萬(wàn)噸，芳綸紙3000噸。公司將實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)芳綸到全球芳綸的躍遷。公司將持續(xù)受益于芳綸下游工裝、防彈服裝5G光纜帶來(lái)的需求驅(qū)動(dòng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品由低端產(chǎn)品向高端產(chǎn)品方向的進(jìn)口替代以及由防彈防護(hù)領(lǐng)域需求驅(qū)動(dòng)的出口增加。1開(kāi)發(fā)萊特美智能纖維9成立高子新材料產(chǎn)業(yè)1開(kāi)發(fā)萊特美智能纖維9成立高子新材料產(chǎn)業(yè)園7寧夏寧東泰和新材成立3組建國(guó)家芳綸工程中心1對(duì)位芳綸項(xiàng)目投產(chǎn)4間位芳綸項(xiàng)目投產(chǎn)9間位芳綸研發(fā)啟動(dòng)1989氨綸一期1987公司成立數(shù)據(jù)來(lái)源泰和材、公司積極布局芳綸涂覆隔膜領(lǐng)域芳綸涂覆隔膜市空間彈性綸作為鋰電池隔膜涂覆一致性好、無(wú)顆粒、涂層薄，是最優(yōu)異的隔膜涂覆材料相較于現(xiàn)在主流陶瓷或者PF涂覆①