中國(guó)冷軋不銹鋼行業(yè)現(xiàn)狀分析

中國(guó)冷軋不銹鋼行業(yè)現(xiàn)狀分析一、冷軋不銹鋼產(chǎn)業(yè)概述1、產(chǎn)業(yè)鏈概述冷軋不銹鋼行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈從上游不銹鋼的冶煉和熱軋開始，再到冷軋企業(yè)所在的不銹鋼板帶材冷軋環(huán)節(jié)，最后延伸到下游的不銹鋼流通和應(yīng)用環(huán)節(jié)。冷軋不銹鋼下游應(yīng)用廣泛，因?yàn)槔滠埌鍘Ь哂芯哂袥_壓性能高和不時(shí)效、屈服點(diǎn)低的特點(diǎn)，所以主要應(yīng)用于汽車、各類設(shè)備和電器、建筑裝飾等。冷軋不銹鋼行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈基本情況不銹鋼行業(yè)下游需求相對(duì)于普鋼行業(yè)較為分散。主要集中在餐具廚具、不銹鋼管、家電、輕工、化工環(huán)保、建筑裝飾及交通工具等方面，且下游需求占總需求比重相對(duì)比較平均。因此，不銹鋼行業(yè)下游終端需求相較于普鋼而言，并不過度依賴下游某一行業(yè)的波動(dòng)。中國(guó)不銹鋼行業(yè)下游應(yīng)該分布占比情況2、對(duì)比情況對(duì)比熱軋不銹鋼板帶而言，冷軋不銹鋼帶有較好的延展性，韌性高的同時(shí)質(zhì)量也相對(duì)較高，且受其品質(zhì)影響，下游應(yīng)用更加廣泛，因工藝更加復(fù)雜，所以成本和價(jià)格相比較熱軋都偏高。冷軋不銹鋼帶和熱軋不銹鋼帶對(duì)比情況二、不銹鋼整體市場(chǎng)狀況1、產(chǎn)量狀況從不銹鋼的生產(chǎn)鏈條來看，不銹鋼粗鋼一般需要經(jīng)過熱軋環(huán)節(jié)，經(jīng)熱軋后大部分作為生產(chǎn)冷軋不銹鋼的原材料，少量作為工業(yè)用材直接用于化工、石油、機(jī)械、船舶等行業(yè)耐蝕零件、容器和設(shè)備等的制造。因此，冷軋不銹鋼產(chǎn)量與不銹鋼粗鋼產(chǎn)量之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性。近些年來，中國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，由2013年的1898.40萬噸增長(zhǎng)到2020年的3013.90萬噸，占世界不銹鋼粗鋼總產(chǎn)量的比重由2013年的49.30%上升到2020年的59.22%。2014-2020年中國(guó)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量及增長(zhǎng)率就不銹鋼結(jié)構(gòu)而言，我國(guó)不銹鋼商品主要用于冷軋不銹鋼的原生產(chǎn)和壓延。數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)有60%以上的不銹鋼商品用于冷軋不銹鋼。熱軋板卷和長(zhǎng)材分別占比為12%和14%。2019年年中國(guó)不銹鋼商品材供應(yīng)狀況三、冷軋不銹鋼市場(chǎng)現(xiàn)狀2016年供給側(cè)改革后，不銹鋼冶煉產(chǎn)能增速放緩，增長(zhǎng)主要來自產(chǎn)能置換，但冷軋產(chǎn)能出現(xiàn)較快速的增長(zhǎng)。18年不銹鋼冶煉產(chǎn)能為3970萬噸，19年新增100萬噸，增長(zhǎng)3%，而18年不銹鋼冷軋產(chǎn)能1900萬噸，19年新增235萬噸，增長(zhǎng)12%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2020年不銹鋼冶煉產(chǎn)能、冷軋產(chǎn)能分別新增135萬噸、294萬噸，增長(zhǎng)3%、14%。整體而言，冷軋不銹鋼產(chǎn)能增長(zhǎng)明顯高于不銹鋼產(chǎn)能。2018-2020年中國(guó)冷軋不銹鋼產(chǎn)能狀況注：2020年數(shù)值為預(yù)測(cè)值2、競(jìng)爭(zhēng)格局我國(guó)冷軋不銹鋼行業(yè)雖然發(fā)展時(shí)間較短，但是近十幾年來發(fā)展迅速。隨著市場(chǎng)對(duì)高端冷軋產(chǎn)品需求的不斷上升，眾多傳統(tǒng)落后的四輥、六輥、八輥等軋機(jī)設(shè)備和工藝逐步被淘汰。在近些年我國(guó)不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)新增的冷軋產(chǎn)能中，眾多高端機(jī)組設(shè)備如二十輥單體軋機(jī)或連軋機(jī)組的引進(jìn)和投產(chǎn)，整體上提升了我國(guó)冷軋不銹鋼行業(yè)的技術(shù)和裝備水平。由于精密冷軋不銹鋼板帶屬于冷軋不銹鋼行業(yè)的高端產(chǎn)品，有著技術(shù)水平高、附加值高、定制化程度高等特點(diǎn)，國(guó)內(nèi)能夠進(jìn)入此領(lǐng)域的生產(chǎn)廠家數(shù)量不多，尤其在0.2mm以下的高品質(zhì)精密冷軋不銹鋼板帶領(lǐng)域，能夠較大批量生產(chǎn)的廠家更少。近年來，我國(guó)精密冷軋不銹鋼板帶領(lǐng)域較大規(guī)模企業(yè)數(shù)量基本穩(wěn)定在20家左右，主要包括上海實(shí)達(dá)(13.61%)、甬金股份（17.12%）、寧波奇億（14.53%）、太鋼精密（3.82%）、呈飛精密(2.14%)、無錫華生(2.29%)等企業(yè)。2020年中國(guó)精密冷軋不銹鋼板帶市場(chǎng)占比情況資料來源;公開資料整理國(guó)內(nèi)最早生產(chǎn)寬幅板帶的是太鋼不銹，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擴(kuò)大，浦項(xiàng)制鐵、蒂森克虜伯等進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，分別設(shè)立張家港浦項(xiàng)、上海克虜伯。后期，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入，憑借管理優(yōu)勢(shì)及技術(shù)進(jìn)步，逐漸擴(kuò)大市場(chǎng)份額。寬幅板帶生產(chǎn)集中度高，19年CR5達(dá)到73.5%，從2016年到2019年在精密冷軋不銹鋼板帶市場(chǎng)占比第一的甬金股份在寬幅板帶的市占率從8.95提升至11.4%，僅次于宏旺集團(tuán)（30%）和太鋼不銹（15%）。2019年中國(guó)寬幅冷軋不銹鋼市場(chǎng)占比情況資料來源;公開資料整理四、冷軋不銹鋼產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)分析不銹鋼冷軋行業(yè)盈利下行，行業(yè)洗牌后競(jìng)爭(zhēng)壁壘逐漸凸顯。從15年開始，不銹鋼行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、毛利下行，產(chǎn)能在10-20萬噸的中小企業(yè)在行業(yè)洗牌中退出市場(chǎng)，行業(yè)集中度逐漸上升，CR10達(dá)到90%以上。18-19年行業(yè)毛利逐漸穩(wěn)定后，行業(yè)達(dá)到出清。在行業(yè)洗牌過程中，競(jìng)爭(zhēng)壁壘逐漸凸顯：1）上游熱軋企業(yè)在向下游延伸的過程中，因?qū)I(yè)領(lǐng)域不同而難以盈利，如太鋼不銹、德龍均以熱軋盈利補(bǔ)貼冷軋?zhí)潛p，青山接手青拓上克后2年未實(shí)現(xiàn)盈利。專業(yè)從事冷軋的企業(yè)在成本控制和工藝技術(shù)方面更有優(yōu)勢(shì)；2）下游冷軋行業(yè)技術(shù)含量上升。中小冷軋企業(yè)僅能夠從事一般厚度（2.0mm）的加工，盈利能力較差，而大型企業(yè)如甬金，較多從事0.08-1.5mm產(chǎn)品的加工，技術(shù)含量更高。大型企