2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析通關考試題庫帶答案解析

2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析通關考試題庫帶答案解析單選題（共100題）1、在通貨緊縮的經濟背景下，投資者應配置的最優(yōu)資產是（）。A.黃金B(yǎng).債券C.大宗商品D.股票【答案】B2、點價交易合同簽訂前與簽訂后，該企業(yè)分別扮演（）的角色。A.基差空頭，基差多頭B.基差多頭，基差空頭C.基差空頭，基差空頭D.基差多頭，基差多頭【答案】A3、中國以（）替代生產者價格。A.核心工業(yè)品出廠價格B.工業(yè)品購入價格C.工業(yè)品出廠價格D.核心工業(yè)品購入價格【答案】C4、企業(yè)原材料庫存管理的實質問題是指原材料庫存中存在的()問題。A.風險管理B.成本管理C.收益管理D.類別管理【答案】A5、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產商基于（）作出的決策。A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大【答案】C6、基差定價中基差賣方要爭?。ǎ┳畲蟆.B1B.B2C.B2-B1D.期貨價格【答案】C7、廣義貨幣供應量M1不包括()。A.現(xiàn)金B(yǎng).活期存款C.大額定期存款D.企業(yè)定期存款【答案】C8、6月份，某交易者以200美元／噸的價格賣出4手(25噸／手)執(zhí)行價格為4000美元／噸的3個月期銅看跌期權。期權到期時，標的期銅價格為4170美元／噸，則該交易者的凈損益為（）。A.-20000美元B.20000美元C.37000美元D.37000美元【答案】B9、下列選項中，不屬丁持續(xù)整理形態(tài)的是()。A.三角形B.矩形C.V形D.楔形【答案】C10、在場外交易中，下列哪類交易對手更受歡迎？（）A.證券商B.金融機構C.私募機構D.個人【答案】B11、相對關聯(lián)法屬于()的一種。A.季節(jié)性分析法B.聯(lián)立方程計量經濟模型C.經驗法D.平衡表法【答案】A12、假如輪胎價格下降，點價截止日的輪胎價格為760(元／個)，汽車公司最終的購銷成本是（）元／個。A.770B.780C.790D.800【答案】C13、根據下面資料，回答71-72題A.4B.7C.9D.11【答案】C14、（）是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請，將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。A.品牌串換B.倉庫串換C.期貨倉單串換D.代理串換【答案】C15、如果英鎊在外匯市場上不斷貶值，英國中央銀行為了支持英鎊的匯價，A.沖銷式十預B.非沖銷式十預C.調整國內貨幣政策D.調整圍內財政政策【答案】B16、下列關于利用衍生產品對沖市場風的描述，不正確的是（）。A.構造方式多種多樣B.交易靈活便捷C.通常只能消除部分市場風險D.不會產生新的交易對方信用風險【答案】D17、當()時，可以選擇賣出基差。A.空頭選擇權的價值較小B.多頭選擇權的價值較小C.多頭選擇權的價值較大D.空頭選擇權的價值較大【答案】D18、2010年6月，威廉指標創(chuàng)始人LARRYWILLIAMS訪華，并與我國期貨投資分析人士就該指標深入交流。對“威廉指標(WMS%R)”的正確認識是()。A.可以作為趨勢型指標使用B.單邊行情中的準確性更高C.主要通過WMS%R的數(shù)值大小和曲線形狀研判D.可以單獨作為判斷市場行情即將反轉的指標【答案】C19、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽為民族藝術的奇葩，深受中外人十喜A.上漲不足5%B.上漲5%以上C.下降不足5%D.下降5%以上【答案】B20、回歸方程的擬合優(yōu)度的判定系數(shù)R2為（）。A.0.1742B.0.1483C.0.8258D.0.8517【答案】D21、在持有成本理論中，假設期貨價格形式為F=S+W-R，其中R指（）。A.保險費B.儲存費C.基礎資產給其持有者帶來的收益D.利息收益【答案】C22、隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結算價。期貨風險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數(shù)，期貨風險管理公司按照648元/濕噸×實際提貨噸數(shù)，結算貨款，并在之前預付貨款675萬元的基礎上多退少補。最終期貨風險管理公司()。A.總盈利17萬元B.總盈利11萬元C.總虧損17萬元D.總虧損11萬元【答案】B23、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。A.一次點價B.二次點價C.三次點價D.四次點價【答案】B24、實踐中經常采取的樣本內樣本外測試操作方法是（）。A.將歷史數(shù)據的前80％作為樣本內數(shù)據，后20％作為樣本外數(shù)據B.將歷史數(shù)據的前50％作為樣本內數(shù)據，后50％作為樣本外數(shù)據C.將歷史數(shù)據的前20％作為樣本內數(shù)據，后80％作為樣本外數(shù)據D.將歷史數(shù)據的前40％作為樣本內數(shù)據，后60％作為樣本外數(shù)據【答案】A25、下列對信用違約互換說法錯誤的是()。A.信用違約風險是最基本的信用衍生品合約B.信用違約互換買方相當于向賣方轉移了參考實體的信用風險C.購買信用違約互換時支付的費用是一定的D.CDS與保險很類似，當風險事件(信用事件)發(fā)生時，投資者就會獲得賠償【答案】C26、訂貨量的多少往往取決于訂貨成本的多少以及（）的大小。A.信用度B.斷貨風險C.質量風險D.操作風險【答案】B27、下單價與實際成交價之間的差價是指（）。A.阿爾法套利B.VWAPC.滑點D.回撤值【答案】C28、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應計利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預計基差將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進行交割，求持有期間的利息收入（）。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A29、在多元回歸模型中，使得（）最小的β0，β1…，βk就是所要確定的回歸系數(shù)。A.總體平方和B.回歸平方和C.殘差平方和D.回歸平方和減去殘差平方和的差【答案】C30、宏觀經濟分析的核心是（）分析。A.貨幣類經濟指標B.宏觀經濟指標C.微觀經濟指標D.需求類經濟指標【答案】B31、5月份，某投資經理判斷未來股票市場將進入震蕩整理行情，但對前期表現(xiàn)較弱勢的消費類股票看好。5月20日該投資經理建倉買入消費類和零售類股票2億元，β值為0.98，同時在滬深300指數(shù)期貨6月份合約上建立空頭頭寸，賣出價位為4632.8點，β值為1。據此回答以下兩題。A.178B.153C.141D.120【答案】C32、國內玻璃制造商4月和德國一家進口企業(yè)達到一致貿易協(xié)議，約定在兩個月后將制造的產品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續(xù)貶值，而歐洲中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反，起波動幅A.6.2900B.6.3866C.6.3825D.6.4825【答案】B33、某研究員對生產價格指數(shù)（PPI）數(shù)據和消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據此回答以下四題。A.樣本數(shù)據對總體沒有很好的代表性B.檢驗回歸方程中所表達的變量之間的線性相關關系是否顯著C.樣本量不夠大D.需驗證該回歸方程所揭示的規(guī)律性是否顯著【答案】B34、美元遠期利率協(xié)議的報價為LⅠBOR(3*6)4.50%/4.75%，為了對沖利率風險，某企業(yè)買入名義本全為2億美元的該遠期利率協(xié)議。據此回答以下兩題。該美元遠期利率協(xié)議的正確描述是（）。A.3個月后起6個月期利率協(xié)議的成交價格為4.50%B.3個月后起3個月期利率協(xié)議的成交價格為4.75%C.3個月后起3個月期利率協(xié)議的成交價格為4.50%D.3個月后起6個月期利率協(xié)議的成交價格為4.75%【答案】C35、考慮一個40%投資于X資產和60%投資于Y資產的投資組合。資產X回報率的均值和方差分別為0和25，資產Y回報率的均值和方差分別為1和12.1，X和Y相關系數(shù)為0.3，下面（）最接近該組合的波動率。A.9.51B.8.6C.13.38D.7.45【答案】D36、實踐表明，用權益類衍生品進行資產組合管理，投資者需要調整資產組合的頭寸，重新建立預定的戰(zhàn)略性資產配置時，通過（）加以調整是比較方便的。A.股指期貨B.股票期貨C.股指期權D.國債期貨【答案】A37、（）是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請，將不同品牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。A.品牌串換B.倉庫串換C.期貨倉單串換D.代理串換【答案】C38、根據法國《世界報》報道，2015年第四季度法國失業(yè)率仍持續(xù)攀升，失業(yè)率超過10%，法國失業(yè)總人口高達200萬。據此回答以下三題。A.實體經濟短期并未得到明顯改善B.法國政府增加財政支出C.歐洲央行實行了寬松的貨幣政策D.實體經濟得到振興【答案】A39、某一款結構化產品由零息債券和普通的歐式看漲期權所構成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露有（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權【答案】A40、將總資金M的一部分投資于一個股票組合，這個股票組合的β值為βs，占用資資金S，剩余資金投資于股指期貨，此外股指期貨相對滬深300指數(shù)也有一個β，設為βf假設βs=1.10，βf=1.05如果投資者看好后市，將90%的資金投資于股票，10%投資做多股指期貨（保證金率為12%)。那么β值是多少，如果投資者不看好后市，將90%投資于基礎證券，10%投資于資金做空，那么β值是（）。A.1.8650.115B.1.8651.865C.0.1150.115D.0.1151.865【答案】A41、假設美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個月，當前美元兌歐元匯率為0.8USD/AUD，美國無風險利率為5%，澳大利亞無風險利率為2%，根據持有成本模型，該外匯期貨合約理論價格為（）。（參考公式：F=Se^（Rd-Rf）T）A.0.808B.0.782C.0.824D.0.792【答案】A42、（）是公開市場一級交易商或外匯市場做市商。A.報價銀行B.中央銀行C.美聯(lián)儲D.商業(yè)銀行【答案】A43、經濟周期的過程是()。A.復蘇——繁榮——衰退——蕭條B.復蘇——上升——繁榮——蕭條C.上升——繁榮——下降——蕭條D.繁榮——蕭條——衰退——復蘇【答案】A44、在完全壟斷市場上，企業(yè)進行產量決策時的依據是()。A.邊際成本等于邊際收益B.邊際成本等于短期收益C.邊際成本等于長期收益D.邊際成本等于平均收益【答案】A45、MACD指標的特點是()。A.均線趨勢性B.超前性C.跳躍性D.排他性【答案】A46、投資者購買某國債遠期合約為180天后到期的中期國債，當前凈報價為96.55元，息票率為3%.每半年付息一次，上次付息時間為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無風險連續(xù)利率為6%，中長期國債期貨標的資產的定價公式表達正確的是（）。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B47、假如某國債現(xiàn)券的DV01是0．0555，某國債期貨合約的CTD券的DV01是0．0447，CTD券的轉換因子是1．02，則利用國債期貨合約為國債現(xiàn)券進行套期保值的比例是（）。(參考公式：套保比例=被套期保值債券的DV01X轉換因子÷期貨合約的DV01)A.0.8215B.1.2664C.1.0000D.0.7896【答案】B48、某股票組合市值8億元，β值為0.92.為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險，基金經理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點，該基金經理應該賣出股指期貨（）張。A.702B.752C.802D.852【答案】B49、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設立子公司并開展業(yè)務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5%的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據此回答以下兩題82-83。A.320B.330C.340D.350【答案】A50、為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關系在總體上是否顯著，應該采用()。A.t檢驗B.O1SC.逐個計算相關系數(shù)D.F檢驗【答案】D51、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司將18億投資政府債券（年收益2.6%）同時將2億元（10%的資金）買該跟蹤的滬深300股指數(shù)為2800點。6月后滬深300指數(shù)價格為2996點，6個月后指數(shù)為3500點，那么該公司盈利（）。A.49065萬元B.2340萬元C.46725萬元D.44385萬元【答案】A52、以下不屬于影響期權價格的因素的是（）。A.標的資產的價格B.匯率變化C.市場利率D.期權到期時間【答案】B53、某PTA生產企業(yè)有大量PTA庫存，在現(xiàn)貨市場上銷售清淡，有價無市，該企業(yè)為規(guī)避PTA價格下跌風險，于是決定做賣期保值交易。8月下旬，企業(yè)在鄭州商品交易所PTA的11月期貨合約上總共賣出了4000手（2萬噸），賣出均價在8300元/噸左右。之后即發(fā)生了金融危機，PTA產業(yè)鏈上下游產品跟隨著其他大宗商品一路狂跌。企業(yè)庫存跌價損失約7800萬元。企業(yè)原計劃在交割期臨近時進行期貨平倉了結頭寸，但苦于現(xiàn)貨市場無人問津，銷售困難，最終企業(yè)無奈以4394元/噸在期貨市場進行交割來降低庫存壓力。A.盈利12萬元B.損失7800萬元C.盈利7812萬元D.損失12萬元【答案】A54、設計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想，下列不屬于策略思想的來源的是（）。A.自下而上的經驗總結B.自上而下的理論實現(xiàn)C.有效的技術分析D.基于歷史數(shù)據的理論挖掘【答案】C55、根據下面資料，回答85-88題A.32.5B.37.5C.40D.35【答案】B56、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標指數(shù)走勢一致的收益率。A.程序化交易B.主動管理投資C.指數(shù)化投資D.被動型投資【答案】C57、場內金融工具的特點不包括（）。A.通常是標準化的B.在交易所內交易C.有較好的流動性D.交易成本較高【答案】D58、根據法國《世界報》報道，2015年第四季度法國失業(yè)率仍持續(xù)攀升，失業(yè)率超過10%，法國失業(yè)總人口高達200萬。據此回答以下三題。A.每十個工作年齡人口中有一人失業(yè)B.每十個勞動力中有一人失業(yè)C.每十個城鎮(zhèn)居民中有一人失業(yè)D.每十個人中有一人失業(yè)【答案】B59、某一款結構化產品由零息債券和普通的歐式看漲期權所構成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權價值為6．9元，則這家金融機構所面臨的風險暴露有（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權【答案】A60、（）是將10%的資金放空股指期貨，將90％的資金持有現(xiàn)貨頭寸。形成零頭寸。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼61、在其他因紊不變的情況下，如果某年小麥收獲期氣候條州惡劣，則面粉的價格將()A.不變B.上漲C.下降D.不確定【答案】B62、我田大豆的主產區(qū)是()。A.吉林B.黑龍江C.河南D.山東【答案】B63、采取基差交易的優(yōu)點在于兼顧公平性和()。A.公正性B.合理性C.權威性D.連續(xù)性【答案】B64、倉單串換應當在合約最后交割日后()通過期貨公司會員向交易所提交串換申請。A.第一個交易日B.第二個交易日C.第三個交易日D.第四個交易日【答案】A65、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現(xiàn)有的資產組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點，甲方總資產為20000元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B66、含有未來數(shù)據指標的基本特征是（）。A.買賣信號確定B.買賣信號不確定C.未來函數(shù)不確定D.未來函數(shù)確定【答案】B67、假設貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?()A.融資成本上升B.融資成本下降C.融資成本不變D.不能判斷【答案】A68、若市場整體的風險漲價水平為10%，而β值為1.5的證券組合的風險溢價水平為（）。A.10%B.15%C.5%D.50%【答案】B69、2010年某國玉米的期初庫存為1000萬噸，當年玉米產量為10000萬噸，當期消費為9000萬噸，當年進口量為200萬噸，出口量為300萬噸，則該國期術庫存為()萬噸。A.1700B.900C.1900D.700【答案】C70、在第二次條款簽訂時，該條款相當于乙方向甲方提供的（）。A.歐式看漲期權B.歐式看跌期權C.美式看漲期權D.美式看跌期權【答案】B71、貨幣政策的主要手段包括()。A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和法定存款準備金率B.國家預算、公開市場業(yè)務和法定存款準備金率C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作D.國債、再貼現(xiàn)率和法定存款準備金率【答案】A72、“保險+期貨”中應用的期權類型一般為（）。A.看漲期權B.看跌期權C.美式期權D.歐式期權【答案】B73、下述哪種說法同技術分析理論對量價關系的認識不符？()A.量價關系理論是運用成交量、持倉量與價格的變動關系分析預測期貨市場價格走勢的一種方法B.價升量不增，價格將持續(xù)上升C.價格跌破移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，是價格下跌的信號D.價格形態(tài)需要交易量的驗證【答案】B74、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現(xiàn)有資產組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元／指數(shù)點，甲方總資產為20000元。假設未來甲方預期資產價值會下降，購買一個歐式看跌期權，行權價為95，期限1個月，期權的價格為3．8個指數(shù)點，這3．8的期權費是賣出資產得到。假設指數(shù)跌到90，則到期甲方資產總的市值是（）元。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B75、（）定義為期權價格的變化與波動率變化的比率。A.DeltAB.GammAC.RhoD.VegA【答案】D76、下列有關海龜交易的說法中。錯誤的是（）。A.海龜交易法采用通道突破法入市B.海龜交易法采用波動幅度管理資金C.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用10日突破退出法則D.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用10日突破退出法則【答案】D77、交易量應在()的方向上放人。A.短暫趨勢B.主要趨勢C.次要趨勢D.長期趨勢【答案】B78、產品層面的風險識別的核心內容是（）。A.識別各類風險因子的相關性B.識別整個部門的金融衍生品持倉對各個風險因子是否有顯著的敞口C.識別影響產品價值變動的主要風險因子D.識別業(yè)務開展流程中出現(xiàn)的一些非市場行情所導致的不確定性【答案】C79、（）已成為宏觀調控體系的重要組成部分，成為保障供應、穩(wěn)定價格的“緩沖器”、“蓄水池”和“保護傘”。A.期貨B.國家商品儲備C.債券D.基金【答案】B80、在宏觀經濟分析中最常用的GDP核算方法是（）。A.支出法B.收入法C.增值法D.生產法【答案】A81、股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)零增長模型的假設前提是()A.股息零增長B.凈利潤零增長C.息前利潤零增長D.主營業(yè)務收入零增長【答案】A82、（）是指留出10％的資金放空股指期貨，其余90％的資金持有現(xiàn)貨頭寸，形成零頭寸的策略。A.避險策略B.權益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼83、t檢驗時，若給定顯著性水平α，雙側檢驗的臨界值為ta/2（n－2），則當|t|＞ta/2（n－2）時，（）。A.接受原假設，認為β顯著不為0B.拒絕原假設，認為β顯著不為0C.接受原假設，認為β顯著為0D.拒絕原假設，認為β顯著為0【答案】B84、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。當前美國和英國的利率期限結構如下表所示。據此回答以下兩題90-91。A.0.0432B.0.0542C.0.0632D.0.0712【答案】C85、低頻策略的可容納資金量()。A.高B.中C.低D.一般【答案】A86、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。A.歐式看漲期權B.歐式看跌期權C.美式看漲期權D.美式看跌期權【答案】B87、抵補性點價策略的優(yōu)點有（）。A.風險損失完全控制在己知的范圍之內B.買入期權不存在追加保證金及被強平的風險C.可以收取一定金額的權利金D.當價格的發(fā)展對點價有利時，收益能夠不斷提升【答案】C88、非農就業(yè)數(shù)據的好壞對貴金屬期貨的影響較為顯著。新增非農就業(yè)人數(shù)強勁增長反映出一國，利貴金屬期貨價格。（）A.經濟回升；多B.經濟回升；空C.經濟衰退；多D.經濟衰退；空【答案】B89、()期貨的市場化程度相對于其他品種高，表現(xiàn)出較強的國際聯(lián)動性價格。A.小麥B.玉米C.早秈稻D.黃大豆【答案】D90、財政支出中的經常性支出包括()。A.政府儲備物資的購買B.公共消贊產品的購買C.政府的公共性投資支出D.政府在基礎設施上的投資【答案】B91、關丁趨勢線的有效性，下列說法正確的是()。A.趨勢線的斜率越人，有效性越強B.趨勢線的斜率越小，有效性越強C.趨勢線被觸及的次數(shù)越少，有效性越被得到確認D.趨勢線被觸及的次數(shù)越多，有效性越被得到確認【答案】D92、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權定價模型中，通常需要估計的變量是（）。A.期權的到期時間B.標的資產的價格波動率C.標的資產的到期價格D.無風險利率【答案】B93、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現(xiàn)有的資產組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點，甲方總資產為20000元。據此回答以下兩題。A.95B.96C.97D.98【答案】A94、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)風險，基金經理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。一段時間后，10月股指期貨合約下降到3132.0點，股票組合市值增長了6.73%.基金經理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此操作共利（）。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B95、如果在第一個結算日，股票價格相對起始日期價格下跌了30％，而起始日和該結算日的三個月期Shibor分別是5．6％和4．9％，則在凈額結算的規(guī)則下，結算時的現(xiàn)金流情況應該是()。A.乙方向甲方支付l0.47億元B.乙方向甲方支付l0.68億元C.乙方向甲方支付9.42億元D.甲方向乙方支付9億元【答案】B96、回歸系數(shù)檢驗統(tǒng)計量的值分別為（）。A.65.4286：0.09623B.0.09623：65.4286C.3.2857；1.9163D.1.9163：3.2857【答案】D97、從其他的市場參與者行為來看，（）為套期保值者轉移利率風險提供了對手方，增強了市場的流動性。A.投機行為B.套期保值行為C.避險行為D.套利行為【答案】A98、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。A.歐式看漲期權B.歐式看跌期權C.美式看漲期權D.美式看跌期權【答案】B99、交易策略的單筆平均盈利與單筆平均虧損的比值稱為（）。A.收支比B.盈虧比C.平均盈虧比D.單筆盈虧比【答案】B100、在布萊克一斯科爾斯一默頓期權定價模型中，通常需要估計的變量是()。A.期權的到期時間B.標的資產的價格波動率C.標的資產的到期價格D.無風險利率【答案】B多選題（共50題）1、識別ARMA模型的核心工具是（）。A.互相關函數(shù)B.自相關函數(shù)C.功率譜密度函數(shù)D.偏自相關函數(shù)【答案】BD2、下列關于圓弧形態(tài)的說法中，錯誤的有（）。?A.圓弧形態(tài)又稱碟形B.圓弧形態(tài)更容易發(fā)展成一種持續(xù)整理形態(tài)C.圓弧形態(tài)的成交量一般是中間少，兩頭多D.圓弧形成的時間越短，反轉的力度越強【答案】BD3、金融機構可以用來對沖風險的工具包括（）。A.基礎金融工具B.場外金融工具C.創(chuàng)設新產品進行對沖D.衍生金融工具【答案】ABCD4、（）是影響時間長度選擇的重要因素。?A.市場數(shù)據收集的頻率B.投資組合調整的頻率C.情景分析的頻率D.風險對沖的頻率【答案】ABD5、在使用道氏理論時，下述做法或說法正確的有（）。?A.使用道氏理論對大趨勢進行判斷有較大的作用B.道氏理論對每日波動無能為力C.道氏理論對次要趨勢的判斷也作用不大D.道氏理論的不足在于它的可操作性較差【答案】ABCD6、期貨程序化交易中，選擇合適的市場需要考慮()。A.市場的流動性B.基本交易規(guī)則C.開倉限制D.波動幅度【答案】ABCD7、中國人民銀行公開市場操作工具包括（）。A.回購B.SLOC.MLFD.SLF【答案】ABCD8、當模型設計構建完成并且轉化為代碼之后，下一步投資者需要在專業(yè)軟件的幫助下進行檢驗，檢驗的內容包括（）。A.模型的交易邏輯是否完備B.策略是否具備盈利能力C.盈利能力是否可延續(xù)D.成交速度是否較快【答案】ABC9、下列關于解除原有互換協(xié)議說法正確的是（）。A.解除原有互換協(xié)議時，由不希望提前結束的一方提供一定的補償B.解除原有互換協(xié)議時，由希望提前結束的一方提供一定的補償C.解除原有互換協(xié)議時，協(xié)議雙方都不需提供補償D.解除原有互換協(xié)議時，可以協(xié)議將未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進行結算支付，提前實現(xiàn)未來的損益【答案】BD10、下列關于無套利定價理論的說法正確的有（）。A.無套利市場上，如果兩種金融資產互為復制，則當前的價格必相同B.無套利市場上，兩種金融資產未來的現(xiàn)金流完全相同，若兩項資產的價格存在差異，則存在套利機會C.若存在套利機會，獲取無風險收益的方法有“高賣低買”或“低買高賣”D.若市場有效率，市場價格會由于套利行為做出調整，最終達到無套利價格【答案】ABCD11、保本型股指聯(lián)結票據是由（）與（）組合構成的。A.固定收益證券B.普通股票C.股指期權D.期貨期權【答案】AC12、關于雙貨幣債券，以下說法正確的是（）A.本金受到匯率風險，風險敞口比較大B.本金受到匯率風險，風險敞口比較小C.利息以本幣表示，沒有外匯風險D.利息以外幣表示，有外匯風險【答案】AC13、蛛網理論的在推演時的假設條件為()。A.從生產到產山需要一定時間，而且在這段時間內生產規(guī)模無法改變B.本期產量決定本期價格C.本期價格決定下期產量D.本期產量決定下期價格【答案】AC14、常見的互換類型有（）。?A.權益互換B.貨幣互換C.遠期互換D.利率互換【答案】ABD15、材料一：在美國，機構投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。A.股票分割B.個股的股本變動C.資產剝離或并購D.股利發(fā)放【答案】ABCD16、（）屬于股票收益互換的典型特征。A.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個股票的價格或者某個股票價格指數(shù)B.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流.其中一系列掛鉤于多個股票的價格或者多個股票價格指數(shù)C.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個固定或浮動的利率D.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于另外一個股票或股指的價格【答案】ACD17、建立虛擬庫存的好處有（）。A.完全不存在交割違約風險B.積極應對低庫存下的原材料價格上漲C.節(jié)省企業(yè)倉容D.減少資金占用【答案】BCD18、下列關于美林投資時鐘理論的說法中，正確的是（）。A.美林投資時鐘理論形象地用時鐘來描繪經濟周期周而復始的四個階段B.過熱階段最佳選擇是現(xiàn)金C.股票和債券在滯漲階段表現(xiàn)都比較差，現(xiàn)金為王，成為投資者的首選D.對應美林時鐘的9-12點是復蘇階段，此時是股票類資產的黃金期【答案】ACD19、就投資策略而言，總體上可分為（）兩大類。A.主動管理型投資策略B.指數(shù)化投資策略C.被動型投資策略D.成長型投資策略【答案】AC20、價格指數(shù)是反映一定時期內商品價格水平變動情況的統(tǒng)計指標，主要包括（）。A.核心CPI和核心PPIB.消費者價格指數(shù)C.生產者價格指數(shù)D.失業(yè)率數(shù)據【答案】ABC21、假設XYZ股票的市場價格為每股25元，半年期執(zhí)行價格為25元的XYZ股票期權價格為2．5元，6個月期的國債利率為5％，某投資者共有資金5000元，則下列說法正確的是（）。A.運用90／10策略，則用500元購買XYZ股票的期權100股B.純粹購買XYZ股票進行投資，購買2手股票需要5000元C.運用90／10策略，90％的資金購買短期國債，6個月后共收獲利息112.5元D.運用90／10策略，6個月后，如果XYZ股票價格低于27.5元，投資者的損失為500元【答案】BC22、上期所黃金期貨當前報價為280元/克，COMEX黃金當前報價為1350美元/盎司。假定美元兌人民幣匯率為6.6，無套利區(qū)間為20美元/盎司。據此回答以下三題。（1盎司=31.1035克）A.兩市價差不斷縮窄B.交易所實施臨時風控措施C.匯率波動較大D.保證金不足【答案】BCD23、在基本面比較確定的情況下，對價格短期走勢的判斷，除技術分析外，()A.成變量B.持倉量C.成交價D.持倉結構【答案】BD24、對于較復雜的金融資產組合，敏感性分析具有局限性是因為（）。?A.風險因子往往不止一個B.風險因子之間具有一定的相關性C.需要引入多維風險測量方法D.傳統(tǒng)的敏感性分析只能采用線性近似【答案】ABD25、期貨程序化交易中，選擇合適的市場需要考慮()。A.市場的流動性B.基本交易規(guī)則C.開倉限制D.波動幅度【答案】ABCD26、點價模式有（）。?A.即時點價B.分批點價C.一次性點價D.以其他約定價格作為所點價格【答案】ABCD27、一個完整的投資決策流程一般包括（）等幾個方面。A.戰(zhàn)略資產配置B.戰(zhàn)術資產配置C.組合構建或標的選擇D.風險管理和績效評估【答案】ABCD28、下列()屬于中央田債登記結算公司推出的債券市場指數(shù)A.中債全指數(shù)族B.中債成分指數(shù)族C.國債指數(shù)D.中債定制指數(shù)族【答案】ABD29、影響玉米價格走勢的政策因素包括()等。A.農業(yè)政策B.自然因素C.進出口貿易政策D.經濟景氣度、外匯【答案】AC30、若多元線性回歸模型存在自相關問題，這可能產生的不利影響包括（）。A.模型參數(shù)估計值失去有效性B.模型的顯著性檢驗失去意義C.模型的經濟含義不合理D.模型的預測失效【答案】ABD31、一般來說，投資者獲得的信息可以分為三個層次——市場信息、公其信息和全部信息。在滬深300指數(shù)期貨1F1110的投資分析中，屬于市場信息的是A.2011年8月8日道瓊斯指數(shù)跌幅達5.55%B.2011年9月1同1F1110持倉量為2824手C.2011年9月1同1F1110收盤價為28376D.2011年9月1同1F1110收盤價為28376【答案】ABCD32、某投資者持有5個單位Delta=0.8的看漲期權和4個單位Delta=-0.5的看跌期權，期權的標的相同。為了使組合最終實現(xiàn)Delta中性?？梢圆扇〉姆桨赣校ǎ?A.再購入4單位delta=-0.5標的相同的看跌期權B.再購入4單位delta=0.8標的相同的看漲期權C.賣空2個單位標的資產D.買入2個單位標的資產變【答案】AC33、假設近年來俄歲斯、中國和美國的通貨膨脹率分別為8%、4.5%和3%，A.相對于盧布和人民幣，美元升值B.人民幣相對盧布升值，相對美元貶值C.人民幣相對盧布貶值，相對美元升值D.相對于人民幣和美元，盧布升值【答案】AB34、有效市場的前提包括()。A.投資者數(shù)日眾多，投瓷者部以利潤最大化為目標B.任何與期貨投資相關的信息都以隨機方式進入市揚C.決策者追求滿意方案不一定是最憂方案D.投資者對新信息的反應和調整可迅速完成【答案】A