2023年財務(wù)管理形成性考核冊及參考答案

《財務(wù)管理》形成性考核冊及參考答案作業(yè)一(第一、二章)一、單項選擇題1、財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、收回及分派等一系列行為,其中,資金的運用及收回又稱為（B)。A、籌集 B、投資? C、資本運營 ?D、分派２、財務(wù)管理作為一項綜合性的管理工作，其重要職能是公司組織財務(wù)、解決與利益各方的(D)。A、籌集 B、投資關(guān)系??C、分派關(guān)系? D、財務(wù)關(guān)系3、下列各項中，已充足考慮貨幣時間價值和風險報酬因素的財務(wù)管理目的是（D)。A、利潤最大化 B、資本利潤率最大化C、每股利潤最大化 D、公司價值最大化4、公司財務(wù)管理活動最為重要的環(huán)境因素是(C）。A、經(jīng)濟體制環(huán)境 Ｂ、財稅環(huán)境 Ｃ、金融環(huán)境? D、法制環(huán)境5、將1000元錢存入銀行,利息率為1０%，在計算３年后的終值時應采用（Ａ）。A、復利終值系數(shù)?B、復利現(xiàn)值系數(shù) Ｃ、年金終值系數(shù) Ｄ、年金現(xiàn)值系數(shù)6、一筆貸款在5年內(nèi)分期等額償還,那么（B)。A、利率是每年遞減的?Ｂ、每年支付的利息是遞減的C、支付的還貸款是每年遞減的??D、第5年支付的是一筆特大的余額7、假如一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（C)。A、折現(xiàn)率一定很高 B、不存在通貨膨脹C、折現(xiàn)率一定為0 Ｄ、現(xiàn)值一定為08、已知某證券的風險系數(shù)等于１,則該證券的風險狀態(tài)是（B)。A、無風險 ?? ?B、與金融市場合有證券的平均風險一致C、有非常低的風險? D、它是金融市場合有證券平均風險的兩倍9、扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是（Ａ)。A、貨幣時間價值率 ?Ｂ、債券利率 ?C、股票利率? Ｄ、貸款利率10、公司同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是(Ｄ)。A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系?Ｂ、經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系C、納稅關(guān)系??Ｄ、投資與受資關(guān)系二、多項選擇題1、從整體上講，財務(wù)活動涉及（ＡＢＣD)。Ａ、籌資活動?Ｂ、投資活動 ?Ｃ、平常資金營運活動? D、分派活動??E、管理活動２、財務(wù)管理的目的一般具有如下特性(BＣ)A、綜合性??B、戰(zhàn)略穩(wěn)定性?Ｃ、多元性 D、層次性 E、復雜性3、財務(wù)管理的環(huán)境涉及（ABＣDＥ）A、經(jīng)濟體制環(huán)境?B、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)環(huán)境 Ｃ、財稅環(huán)境? D、金融環(huán)境??E、法律制度環(huán)境４、財務(wù)管理的職責涉及(ＡBCDE)A、鈔票管理 B、信用管理?C、籌資D、具體利潤分派 E、財務(wù)預測、財務(wù)計劃和財務(wù)分析５、公司財務(wù)分層管理具體為(ABC）A、出資者財務(wù)管理??Ｂ、經(jīng)營者財務(wù)管理?C、債務(wù)人財務(wù)管理D、財務(wù)經(jīng)理財務(wù)管理 ?E、職工財務(wù)管理6、貨幣時間價值是（BＣＤE)A、貨幣通過一定期間的投資而增長的價值B、貨幣通過一定期間的投資和再投資所增長的價值C、鈔票的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟效用不同Ｄ、沒有考慮風險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率E、隨時間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長,使貨幣具有時間7、在利率一定的條件下，隨著預期使用年限的增長，下列表述不對的的是(ABC)A、復利現(xiàn)值系數(shù)變大?B、復利終值系數(shù)變小 ?C、普通年金終值系數(shù)變小D、普通年金終值系數(shù)變大 ?Ｅ、復利現(xiàn)值系數(shù)變小8、關(guān)于風險和不擬定性的對的說法有（ＡBCDE)A、風險總是一定期期內(nèi)的風險?Ｂ、風險與不擬定性是有區(qū)別的C、假如一項行動只有一種肯定的后果，稱之為無風險D、不擬定性的風險更難預測? E、風險可以通過數(shù)學分析方法來計量三、判斷題1、違約風險報酬率是指由于債務(wù)人資產(chǎn)的流動性不好會給債權(quán)人帶來的風險。(×）2、投資者在對公司進行評價時,更看重公司已獲得的利潤而不是公司潛在的獲利能力。（×）3、財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境。（√)4、公司同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。（×）５、風險就是不擬定性。(×）６、市場風險對于單個公司來說是可以分散的。(×)四、計算題1、國庫券的利息率為４%,市場證券組合的報酬率為１2%。計算市場風險報酬率。假如一項投資計劃的風險系數(shù)為0.８，盼望報酬率為9．８%,是否應當進行投資?假如某股票的必要報酬率為14%，其風險系數(shù)為多少？解:(1)市場風險報酬率=12%-4%=8%(2)這項投資的必須報酬率＝4%+0．８×(１2%－4%）=10．４%由于這項投資的必須報酬率為10.4％,大于盼望報酬率,因此不應進行投資。(３）設(shè)風險系數(shù)為Ｂ,則1４%＝4%＋Ｂ×(1２％－4％)得B=1.２52、假如你現(xiàn)將一筆鈔票存入銀行，以便在以后的2023中每年末取得100０元，你現(xiàn)在應當存入多少錢呢?（假設(shè)銀行存款利率為１0%)解:設(shè)存入的現(xiàn)值為P，由公式查i=10％,n=10的年金現(xiàn)值系數(shù)表可得系數(shù)為6.145所以P=1０00×6.１4５=6145(元）2、ABＣ公司需用一臺設(shè)備，買價為160０0元,可用2023。假如租用，則每年年初需付租金２０２3元,除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為６％，假如你是這個公司的決策者，你認為哪種方案好些？解:設(shè)租用現(xiàn)值為P,由于租用的現(xiàn)值小于１６000元,因此租用比較好。３、公司目前向銀行存入１４０00元,以便在若干年后獲得３000０,現(xiàn)假設(shè)銀行存款利率為８%,每年復利一次。規(guī)定：計算需要多少年存款的本利和才干達成30000元。解：由復利終值的計算公式S=P(1＋i)ｎ是可知：復利終值系數(shù)=300００/1４０00＝２.143查“一元復利終值系數(shù)表”可知,在8%一欄中,與2.143接近但比２.143小的終值系數(shù)為１.９99,其期數(shù)為９年；與２．143接近但比2.143大的終值系數(shù)為2．1５9,其期數(shù)為2023。所以，我們求的n值一定在９年與2０23之間,運用插值法可知：得n=9.9年。從以上的計算結(jié)果可知，需要９.９年本利和才干達成30000元。4、小李購買一處房產(chǎn),現(xiàn)在一次性付款為10０萬元，若分３年付款,則１——3年每年年初付款額分別為3０萬元、40萬元、40萬元，假定利率為１0%。規(guī)定：比較哪一種付款方案較優(yōu)。解:假如采用分３年付款的方式，則３年共計支付的款項分別折算成現(xiàn)值為：現(xiàn)值=30+40×(P／F,1０%,１)＋40×(P/F,10%,2)=99.4<100所以,應當采用分３年付款的方式更合理。作業(yè)二（第三、四章)一、單項選擇題１、與購買設(shè)備相比，融資租賃設(shè)備的優(yōu)點是(Ｃ）Ａ、節(jié)約資金 ?B、設(shè)備無需管理Ｃ、當期無需付出所有設(shè)備款 D、使用期限長２、下列權(quán)利中,不屬于普通股股東權(quán)利的是(Ｄ)A、公司管理權(quán) B、分享盈余權(quán)?C、優(yōu)先認股權(quán)?D、優(yōu)先分享剩余財產(chǎn)權(quán)3、某公司發(fā)行面值為１000元，利率為12%,期限為2年的債券,當市場利率為10%,其發(fā)行價格為(C）Ａ、１１５0??B、1０00? C、10３0 D、985４、某公司按“２/１０、n/30”的條件購入貨品２0萬元，假如公司延至第3０天付款,其放棄鈔票折扣的機會成本是(A)A、３6.7％?B、18.4% Ｃ、2％? D、14.７0%5、某公司按年利率１２%從銀行借入款項100萬元，銀行規(guī)定按貸款的１5%保持補償性余額，則該貸款的實際利率為(B）Ａ、1２% ?B、14.1２%?C、10.4３%?Ｄ、13.80％６、放棄鈔票折扣的成本大小與（Ｄ)Ａ、折扣比例的大小呈反方向變化??Ｂ、信用期的長短呈同向變化C、折扣比例的大小、信用期的長短均呈同方向變化D、折扣期的長短呈同方向變化７、下列各項中不屬于商業(yè)信用的是(D)A、應付工資 B、應付賬款??C、應付票據(jù) D、預提費用８、最佳資本結(jié)構(gòu)是指(D)A、股東價值最大的資本結(jié)構(gòu)? B、公司目的資本結(jié)構(gòu)C、加權(quán)平均的資本成本最高的目的資本結(jié)構(gòu)D、加權(quán)平均的資本成本最低、公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)9、經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務(wù)杠桿系數(shù)為1．5,則總杠桿系數(shù)等于（Ｄ）Ａ、3.5??B、0.5 ?C、2.25??D、310、某公司平價發(fā)行一批債券，其票面利率為１2％,籌資費用率為2%,所得稅率為33%,則此債券的成本為（C)Ａ、8.7% B、１2％? Ｃ、8.２％? D、１0%二、多項選擇題1、公司債權(quán)人的基本特性涉及（ABCD)A、債權(quán)人有固定收益索取權(quán)??B、債權(quán)人的利率可抵稅C、在破產(chǎn)具有優(yōu)先清償權(quán)D、債權(quán)人對公司無控制權(quán) E、債權(quán)履約無固定期限２、吸取直接投資的優(yōu)點有（CＤ）A、有助于減少公司的資本成本 ?B、有助于產(chǎn)權(quán)明晰Ｃ、有助于迅速形成公司的經(jīng)營能力D、有助于減少公司財務(wù)風險?Ｅ、有助于公司分散經(jīng)營風險3、影響債券發(fā)行價格的因素（ABＣD）A、債券面額?Ｂ、市場利率 C、票面利率Ｄ、債券期限? E、通貨膨脹率4、公司給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴大銷售增強競爭力,但也面臨各種成本。這些成本重要有(ABＣD）A、管理成本 Ｂ、壞賬成本 Ｃ、鈔票折扣成本 ?D、應收賬款機會成本 E、公司自身負債率提高5、在事先擬定公司資金規(guī)模的前提下，吸取一定比例的負債資金，也許產(chǎn)生的結(jié)果有（AC）A、減少公司資本成本??B、減少公司財務(wù)風險??C、加大公司財務(wù)風險Ｄ、提高公司經(jīng)營能力? E、提高公司資本成本6、計算公司財務(wù)杠桿系數(shù)直接使用的數(shù)據(jù)涉及（ＡBC)A、基期稅前利潤? B、基期利潤? C、基期息稅前利潤Ｄ、基期稅后利潤??E、銷售收入7、公司減少經(jīng)營風險的途徑一般有（ＡCＥ）A、增長銷售量??B、增長自有資本? C、減少變動成本 D、增長固定成本比例 ?E、提高產(chǎn)品售價8、影響公司綜合資本成本大小的因素重要有（AＢCD)A、資本結(jié)構(gòu)?B、個別資本成本的高低?C、籌資費用的多少D、所得稅稅率(當存在債務(wù)融資時）??Ｅ、公司資產(chǎn)規(guī)模大小三、判斷題1、投資者在對公司進行評價時，更看重公司已經(jīng)獲得的利潤而不是公司潛在的獲利能力。(×）2、與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低，籌資風險高。(√）3、假如公司負債資金為零，則財務(wù)杠桿系數(shù)為1。(√）4、當票面利率大于市場利率時,債券發(fā)行時的價格大于債券的面值。（√)5、資金的成本是指公司為籌措和使用資金而付出的實際費用。(×)6、某項投資，其到期日越長，投資者不擬定性因素的影呼就越大,其承擔的流動性風險就越大。（×）四、計算題1、某公司所有資本為1000萬元，負債權(quán)益資本比例為４0：60,負債年利率為12%，公司所得稅率33％，基期息稅前利潤為160萬元。試計算財務(wù)杠桿系數(shù)。解:答：財務(wù)杠桿系數(shù)為1.4３,說明當息稅前利潤率增長(或下降)1倍時，每股凈收益將增長（下降)1.43倍。2、某公司擬籌資2500萬元，其中按面值發(fā)行債券１００0萬元，籌資費率為2％,債券年利率1０%，所得稅率為3３%;發(fā)行優(yōu)先股5０0萬元,股利率12％，籌資費率3%;發(fā)行普通股10０0萬元,籌資費率4％,預計第一年股利１0％，以后每年增長4%。規(guī)定：計算該方案的綜合資本成本。解:3、某公司目前的資金來源涉及面值1元的普通股８00萬股和平均利率為10%的３000萬元債務(wù)。該公司現(xiàn)在擬投產(chǎn)甲產(chǎn)品，此項目需要追加投資40０0萬元，預期投產(chǎn)后每年可增長息稅前利潤４０0萬元。經(jīng)評估，該項目有兩個備選融資方案:一是按11%的利率發(fā)行債券；二是按2０元每股的價格增發(fā)普通股20０萬股。該公司目前的息稅前利潤為160０萬元,所得稅率為4０%，證券發(fā)行費用可忽略不計。規(guī)定：（1）計算按不同方案籌資后的普通股每股收益。（２）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股利潤的無差異點。(3)根據(jù)以上計算結(jié)果,分析該公司應當選擇哪一種籌資方案，為什么?解:(1)發(fā)行債券的每股收益=(1600+4０0-３0０0×10%-４000×11％)×(1－４０%）/8０0＝0.95(元)增發(fā)普通股的每股收益=(1600+400-3000×１0%)×(1-40%)/８00=1．０2(元）（2)債券籌資與普通股籌資的每股利潤無差異點是250０萬元。(3)應當公司應采用增發(fā)普通股的籌資方式，因此采用增發(fā)普通股的方式比發(fā)行債券籌資方式帶來的每股收益要大（預計的息稅前利潤2023萬元低于無差異點2500萬元)。４、某公司購入一批設(shè)備，對方開出的信用條件是“２/10，n/30”。試問：該公司是否應當爭取享受這個鈔票折扣,并說明因素。解:放棄折扣成本率=＝答:由于放棄鈔票折扣的機會成本較高（為36．7%），因此應收受鈔票折扣。５、某公司有一投資項目,預計報酬率為35％,目前銀行借款利率為１2%，所得稅率為40%。該項目須投資120萬元。請問：如該公司欲保持自有資本利潤率24%的目的,應如何安排負債與自有資本的籌資數(shù)額？解:由公式:解得:=3／23,由此得:負債=5/28×1２0=21.4(萬元），股權(quán)=120-2１．4=98．6（萬元)６、某公司融資租入設(shè)備一臺,價款為2０0萬元,租期為4年,到期后設(shè)備歸公司所有,租賃期間貼現(xiàn)率為１5%，采用普通年金方式支付租金。請計算每年應支付租金的數(shù)額。解：根據(jù)題意,每年應支付的租金可用年金現(xiàn)值求得,即：年租金=年金現(xiàn)值/年金兩地系數(shù)＝答:采用普通年金方式,每年支付的租金為70.０５（萬元)作業(yè)三（第五、六章)一、單項選擇題1、公司提取固定資產(chǎn)折舊,為固定資產(chǎn)更新準備鈔票。事實上反映了固定資產(chǎn)的(Ｂ）的特點。A、專用性強?B、收益能力高,風險較大 Ｃ、價值的雙重存在?Ｄ、技術(shù)含量大2、當貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時,則(Ｂ）。Ａ、凈現(xiàn)值大于０?B、凈現(xiàn)值等于0? Ｃ、凈現(xiàn)值小于0??D、凈現(xiàn)值不擬定3、不管其它投資方案是否被采納和實行,其收入和成本都不因此受到影響的投資是（B)A、互斥投資?Ｂ、獨立投資 ?Ｃ、互補投資? D、互不相容投資4、對鈔票持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及(Ｄ）A、持有成本?Ｂ、轉(zhuǎn)換成本? C、短缺成本??D、儲存成本５、信用政策的重要內(nèi)容不涉及(B）A、信用標準?Ｂ、平常管理??C、收賬方針? D、信用條件6、公司留存鈔票的因素,重要是為了滿足(C）A、交易性、防止性、收益性需要??B、交易性、投機性、收益性需要C、交易性、防止性、投機性需要 D、防止性、收益性、投機性需要7、所謂應收賬款的機會成本是指（C）A、應收賬款不能收回而發(fā)生的損失? B、調(diào)查客戶信用情況的費用C、應收賬款占用資金的應計利息? D、催收賬款發(fā)生的各項費用8、存貨決策的經(jīng)濟批量是指（D）Ａ、使定貨成本最低的進貨批量 ?B、使儲存成本最低的進貨批量Ｃ、使缺貨成本最低的進貨批量??Ｄ、使存貨的總成本最低的進貨批量9、某公司2０23年應收賬款總額為4５0萬元,必要鈔票支付總額為２0０萬元，其他穩(wěn)定可靠的鈔票流入總額為50萬元。則應收賬款收現(xiàn)率為(A）A、３３%?B、20０%??C、50０％??D、67％10、某公司購進A產(chǎn)品1０００件,單位進價(含稅)58.5元,售價８1.9元（含稅),經(jīng)銷該產(chǎn)品的一次性費用為20２３元，若日保管費用率為2．5%,日倉儲損耗為0.1‰，則該批存貨的保本儲存存期為（A)A、118天 B、1２0天 C、134天?Ｄ、114天二、多項選擇題1、固定資產(chǎn)投資方案的財務(wù)可行性重要是由(AB）決定的。A、項目的賺錢性 B、資本成本的高低 C、可用資本的規(guī)模Ｄ、公司承擔風險的意愿和能力 E、決策者個人的判斷２、與公司的其它資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)的特性一般具有（AＢCDＥ)A、專用性強?Ｂ、收益能力高,風險較大??C、價值雙重存在Ｄ、技術(shù)含量高 ?E、投資時間長3、固定資產(chǎn)折舊政策的特點重要表現(xiàn)在(ABＤ)Ａ、政策選擇的權(quán)變性? B、政策運用的相對穩(wěn)定性 ?C、折舊政策不影響財務(wù)決策D、決策因素的復雜性 E、政策完全主觀性4、鈔票集中管理控制的模式涉及（ABCE）A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B、撥付備用金模式 ?C、設(shè)立結(jié)算中心模式D、收支兩條線模式 ?E、財務(wù)公司模式5、在鈔票需要總量既定的前提下,（ＡBＤＥ）A、鈔票持有量越多,鈔票管理總成本越高B、鈔票持有量越多,鈔票持有成本越大C、鈔票持有量越少,鈔票管理總成本越低Ｄ、鈔票持有量越少，鈔票管理總成本越低E、鈔票持有量與持有成本成正比,與轉(zhuǎn)換成本成反比6、在采用成本分析模式擬定最佳鈔票持有量時,需要考慮的因素有（ＢE)A、機會成本 B、持有成本 Ｃ、管理成本D、短缺成本? E、轉(zhuǎn)換成本7、信用政策是公司為相應收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范,它重要由以下幾部分構(gòu)成(ABＣ)A、信用標準?B、信用條件? C、收賬方針Ｄ、信用期限 ?E、鈔票折扣８、以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有(ＢD）Ａ、進價成本 Ｂ、固定性進貨費用?C、采購稅金D、變動性儲存成本?Ｅ、缺貨成本三、判斷題1、公司花費的收賬費用越多，壞賬損失就一定越少。（×）2、某公司按(2/1０，N/３０）的條件購入貨品100萬元,倘若放棄鈔票折扣,在第30天付款,則相稱于以3６.7%的利息率借入9８萬元,使用期限為２0天。(√）3、有價證券的轉(zhuǎn)換成本與證券的變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)。（√)4、賒銷是擴大銷售的有力手段之一，公司應盡也許放寬信用條件，增長賒銷量。（×)５、短期債券的投資在大多數(shù)情況下都是出于防止動機。（√)6、經(jīng)濟批量是使存貨總成本最低的采購批量。(√)四、計算題1.某公司鈔票收支平穩(wěn),預計全年鈔票需要量為４0萬元，鈔票與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次為20０元，有價證券利率為10%。規(guī)定：(1)計算最佳鈔票持有量。(２)計算最低鈔票管理成本。(3)計算有價證券交易次數(shù)和交易間隔。解:最佳鈔票持有量＝最低鈔票管理成本=交易次數(shù)=4０0000／４00０0=10交易間隔期=３6０/10＝3６天２、公司采用賒銷方式銷售貨品，預計當期有關(guān)鈔票收支項目如下：（1)材料采購付現(xiàn)支出1０000０元。(2）購買有價證券５０00元；（3）償還長期債務(wù)2023０元；（4）收到貨幣資本5０0０0元；（5）銀行貸款100００元;(6）本期銷售收入80000元,各種稅金支付總額占銷售的１0%;根據(jù)上述資料計算應收賬款收款收現(xiàn)保證率。解:3、某公司自制零件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計年零件需要量４00０件，生產(chǎn)零件的固定成本為1０00０元,每個零件年儲存成本為10元，假定公司生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件,每次的生產(chǎn)準備費用為8０0元，試計算每次生產(chǎn)多少最合適,并計算年度生產(chǎn)成本總額。解：設(shè)每次生產(chǎn)Ｑ件，已知Ａ=4000，C=10F=800求Q年度生產(chǎn)的總成本=10000+80０0=１8000（元）４、某批發(fā)公司購進某商品１00０件,單位買價5０元(不含增值稅），賣價80元(不含增值稅），貨款系銀行借款，利率14.4%。銷售該商品的固定費用10000元，其他銷售稅金及附加3００0元,商品合用1７%的增值稅率。存貨月保管費率為0．3%，公司的目的資本利潤為2０%，計算保本儲存期及保利儲存期。解：存貨保本儲存天數(shù)：存貨保利儲存天數(shù):5、某公司年賒銷收入96萬元，奉獻毛利率３０％,應收賬款平均收回天數(shù)為30天，壞賬損失率１％,應收賬款再投資收益率20%,現(xiàn)有改變信用條件的方案如下:應收賬款平均? 年賒銷收入 ?壞賬損失? ? 收回天數(shù)????(萬元) ％方案A 45 ?? １12??? 2方案B 6０ ? 1３5 ? ? 5現(xiàn)方案(30天)方案A(４５天)方案B(6０天)差異方案A方案B賒銷收入奉獻毛益額應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）應收賬款平均余額再投資收益額壞賬損失額凈收益試通過上表計算結(jié)果做出對的決策。解:有關(guān)計算見下表：現(xiàn)方案(3０天)方案A（４5天)方案Ｂ（６0天)差異方案A方案Ｂ賒銷收入960000１12023０13５00０0＋16000０+3900０0奉獻毛益額2880００3360０04０５0０0+４80０0＋117000應收賬款周轉(zhuǎn)率（次)12８6—4—6應收賬款平均余額８０0０0１4０00022500０+６000０+145000再投資收益額160０02８０0045000+１2023+29000壞賬損失額９6０022４006７500+12８0０+579０0凈收益26２4０02８５60０2９2500+23２00+３0100由于方案B實現(xiàn)的凈收益大于方案A，所以應選用方案Ｂ作業(yè)四（第七、八、九章）一、單項選擇題假設(shè)某公司每年發(fā)給股東的利息都是1．6元,股東的必要報酬率是１0%,無風險利率是５％，則當時股價大小(A）就不應購買。A、１6 B、３2 ?Ｃ、２0 ?Ｄ、2８某股票的市價為10元，該公司同期的每股收益為0.5元,則該股票的市盈率為(A）。A、２0 Ｂ、30 C、5 D、1０投資國債時不必考慮的風險是(Ａ）。A、違約風險 B、利率風險 C、購買力風險?Ｄ、再投資風險4、下列有價證券中,流動性最強的是（A）A、上市公司的流通股??B、百上市交易的國債C、公司發(fā)行的短期債券?D、公司發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股5、下列因素引起的風險中,投資者可以通過證券組合予以分散的是（Ｄ）A、宏觀經(jīng)濟危機? B、通貨膨脹C、利率上升 ?Ｄ、公司經(jīng)營管理不善6、某公司單位變動成本１０元,計劃銷售１00０件,每件售價１５元,欲實現(xiàn)利潤80０元,固定成本應控制在（D)A、5０００元??Ｂ、4800元? Ｃ、5800元 D、420０元7、公司當法定公積金達成注冊資本的（B)時，可不再提取盈余公積金。A、25%? Ｂ、50%??Ｃ、８0％??Ｄ、1００%8、下列項目中不能用來填補虧損的是（A)。A、資本公積 Ｂ、盈余公積金 C、稅前利潤? D、稅后利潤9、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)不會影響公司的流動比率的（Ｂ）。A、賒銷原材料 ? ?B、用鈔票購買短期債券Ｃ、用存貨對外進行長期投資??D、向銀行辦理短期借款10、若流動比率大于1，則下列結(jié)論成立的是(B）。A、速動比率必大于１? B、營運資本大于0?C、資產(chǎn)負債率大于1? D、短期償債能力絕對有保障二、多項選擇題1、長期債券收益率高于短期債券收益率，這是由于(AＢ)A、長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響 B、長期債券流動性差C、長期債券面值高??D、長期債券發(fā)行困難??E、長期債券不記名2、政府債券與公司債券相比,其優(yōu)點為(AＢＣ）Ａ、風險小??B、抵押代用率高 C、享受免稅優(yōu)惠??D、收益高?E、風險大３、股票投資的缺陷有（AB）。Ａ、求償權(quán)居后 ?B、價格不穩(wěn)定?Ｃ、購買力風險高 D、收入穩(wěn)定性強??Ｅ、價格穩(wěn)定４、下列各項中屬于稅后利潤分派項目的有(AＢC）Ａ、法定公積金 ?B、任意公積金??Ｃ、股利支出D、職工福利金 E、資本公積金５、下列各項目可用于轉(zhuǎn)增資本的有(AＢD）。A、法定公積金 Ｂ、任意公積金??C、資本公積金?D、未分派利潤??Ｅ、職工福利金６、股利無關(guān)論認為（AＢD)A、投資人并不關(guān)心股利是否分派 ??B、股利支付率不影響公司的價值C、只有股利支付率會影響公司的價值 D、投資人對股利和資本利得無偏好E、個人所得稅和公司所得稅對股利是否支付沒有影響７、下列各項中，(AB）會減少公司的流動比率。A、賒購存貨? Ｂ、應收賬款發(fā)生大額減值 ?C、股利支付??D、沖銷壞賬 Ｅ、將鈔票存入銀行8、短期償債能力的衡量指標重要有(ACD)。A、流動比率 B、存貨與流動資產(chǎn)比率?Ｃ、速動比率D、鈔票比率??E、資產(chǎn)保值增值率三、判斷題１、約束性固定成本是公司為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須承擔的最低成本，要想減少約束性固定成本，只能從合理運用生產(chǎn)經(jīng)營能力入手。（√)2、法律對利潤分派進行超額累積利潤限制重要是為了避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)。(×）3、公司價值可以通過合理的分派方案來提高。(×)４、運用股票籌資即使在每股收益增長的時候，股份仍有也許下降。（√)5、當票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價格大于債券的面值（√)6、在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘法越大則財務(wù)杠桿系數(shù)越大。(√)四、計算題1．公司擬發(fā)行面值為100０元，票面利率為１0％,期限為3年的債券一批。試計算當市場利率為8%時的發(fā)行價格。解:發(fā)行價格=面值的復利現(xiàn)值+各年債息的年金現(xiàn)值２、某公司于１9９9年3月1日購入了10萬股甲公司發(fā)行在外的普通股股票,購入價格為每股12元,199９年6月1日甲公司宣布發(fā)放鈔票股利,每股股利為0.15元，2０23年3月1日該公司將這10萬股股票以13.5元的價格出售。規(guī)定：計算甲股票持有期的收益率及年平均收益率。解:股票持有期間的收益率(年）=(價差收益+股利收益)／買價甲股票的持有期間收益率=持有期間年均收益率=3、某股份公司今年的稅后利潤為800萬元,目前的負債比例為5０%公司想繼續(xù)保持這一比例,預計公司明年將有一項良好的投資機會,需要資金70０萬元，假如采用剩余股利政策，規(guī)定：明年的對外籌資額是多少?可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率為多少？解:(1）為保持目前資本結(jié)構(gòu)，則股權(quán)資本在新投資中所占比例也應為50％。即：權(quán)益資本融資需要量＝700×５0%＝３５０（萬元)按照剩余股利政策，投資所需的