第十一章財務分析

第十一章財務分析廣東商學院會計學院湯海溶本章內容第一節(jié)財務分析概述第二節(jié)財務比率分析第三節(jié)財務分析的應用第一節(jié)財務分析概述財務分析的意義財務分析的基礎財務分析方法財務分析意義財務分析：指利用財務報表等資料，從不同側面對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果作出進一步的剖析、比較和評價時所運用的一整套的技術和方法。有利于企業(yè)改善經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益；有利于利益關系人作出正確決策；有利于評價企業(yè)管理者的經(jīng)營績效。財務分析的基礎以會計資料為基礎，主要是財務報表：資產負債表：反映企業(yè)在某一特定時日財務狀況的報表，依據(jù)“資產＝負債+所有者權益”編制；利潤表：反映企業(yè)在一定時期內經(jīng)營成果的報表，依據(jù)“收入-費用＝利潤”編制；現(xiàn)金流量表：反映企業(yè)在一定時期內經(jīng)營、籌資、投資等活動所獲得的資金來源及其運用情況。財務分析的方法比較分析法與計劃對比與前期對比與同行業(yè)對比財務分析的方法比率分析法結構比率分析法：結構比率＝某個組成部分/總體數(shù)據(jù)；效率比率分析法：所耗與所得數(shù)據(jù)之比；相關比率分析法：兩個不同但又相關的指標之比財務分析的方法趨勢分析法比較絕對金額財務報表法比較百分比財務報表法第二節(jié)財務比率分析盈利能力比率分析營運能力比率分析償債能力比率分析盈利能力比率分析資產報酬率：衡量資產產生回報的能力。盈利能力比率分析股東權益報酬率：也稱凈資產收益率，從企業(yè)所有者的角度衡量企業(yè)的盈利能力。盈利能力比率分析銷售毛利率：銷售毛利占銷售收入的百分比；銷售凈利率：凈利潤與銷售收入之比。盈利能力比率分析每股盈余：又稱每股收益或每股利潤，股份公司用來衡量每股股票盈利能力的指標。市盈率：普通股市價與普通股每股盈余的比率。營運能力比率應收賬款周轉率：銷售收入與應收賬款平均余額的比率。營運能力比率存貨周轉率：一定期間的銷售成本與存貨平均余額的比率。營運能力比率流動資產周轉率：銷售收入與全部流動資產平均余額的比率?？傎Y產周轉率：銷售收入與平均資產總額的比率。償債能力比率分析短期償債能力分析：流動比率：流動資產與流動負債之間的比率；速動比率：速動資產與流動負債之間的比率。償債能力比率分析長期償債能力分析：資產負債率：負債總額與資產總額之間的比率；產權比率：負債總額與所有者權益總額之間的比率；有形凈值債務率：負債總額與有形凈值之間的比率。利息保障倍數(shù)：息稅前利潤與利息費用之間的比率。償債能力比率分析償債能力比率分析償債能力比率分析第三節(jié)財務分析的應用杜邦分析指標體系沃爾評分法財務失敗預警分析杜邦分析指標體系杜邦分析指標體系：利用幾種主要財務指標之間的關系綜合分析企業(yè)財務狀況的一種方法。杜邦分析指標體系權益乘數(shù)：反映企業(yè)舉債經(jīng)營程度，負債程度越高，權益乘數(shù)越大；總資產周轉率：反映企業(yè)運用資產產生銷售收入的能力，表明企業(yè)的資產管理水平；銷售凈利率：反映凈利潤與銷售收入的關系，提供收入，減少成本。沃爾評分法由亞力山大·沃爾提出，評價企業(yè)信用能力指數(shù)；選定7個財務比率指標，分別給的其在總評價中的比重