投資理財基礎(chǔ)知識學(xué)習(xí)

投資理財基礎(chǔ)知識學(xué)習(xí)第一頁，共六十二頁，2022年，8月28日徐新立:證券從業(yè)人員，中國證券業(yè)協(xié)會注冊人員，延邊州郵政儲蓄基金培訓(xùn)講師，東北證券延吉營業(yè)部區(qū)域經(jīng)理。擅長從宏觀基本面、行業(yè)與產(chǎn)業(yè)政策角度并結(jié)合市場風(fēng)格演變挖掘潛在熱點(diǎn)與機(jī)會。在宏觀基本面研究,市場主流脈絡(luò)與熱點(diǎn)分析、重點(diǎn)行業(yè)及上市公司研究、市場策略研究等方面傾注了大量的時間和精力,有獨(dú)到的見解,積累了中國證券行業(yè)較為豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。第二頁，共六十二頁，2022年，8月28日什么是理財？所謂理財就是指將資金做出最明智的安排和運(yùn)用，使金錢產(chǎn)生最高的效率和效用。第三頁，共六十二頁，2022年，8月28日

理財觀念興起的原因

1、居民收入不斷增加這是理財觀念興起的一個重要前提。改革開放前，我國居民收入有限，基本無財可理，而隨著經(jīng)濟(jì)改革的不斷深入和居民收入水平的提高，人們手中可支配的余錢逐漸增多。第四頁，共六十二頁，2022年，8月28日2、自1996年以來，我國銀行利率一再下調(diào)，目前一年期存款利率已降至3.00%，同時，開始征收20%的利息稅。利率的下調(diào)使銀行存款作為一種理財方式的吸引力正在逐步降低。第五頁，共六十二頁，2022年，8月28日3、投資渠道、投資工具增多隨著金融體制改革的不斷發(fā)展，金融市場逐步放開，人們可以選擇的投資方式日益增多，投資者可以自主地將資金分布于銀行存款、債券、股票、期貨、保險、房地產(chǎn)等各個領(lǐng)域，使資金收益最大化。第六頁，共六十二頁，2022年，8月28日基本原理投資的風(fēng)險與收益永遠(yuǎn)成正比投資組合的風(fēng)險要低于單項(xiàng)投資的風(fēng)險第七頁，共六十二頁，2022年，8月28日存款債券股票基金保險彩票選擇投資理財工具需考慮的因素：風(fēng)險程度獲利能力可流動性投資期限理財工具分類第八頁，共六十二頁，2022年，8月28日銀行存款保本保險、債券股票、基金彩票收益風(fēng)險第九頁，共六十二頁，2022年，8月28日指機(jī)構(gòu)和個人將資金存放于金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)承諾到期支付約定利息和本金的債權(quán)債務(wù)憑證。目前，國內(nèi)存款利率是由央行規(guī)定的，金融機(jī)構(gòu)無權(quán)根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整。安全性好流動性高風(fēng)險較低回報率較低不能抵御通貨膨脹定義特征銀行存款第十頁，共六十二頁，2022年，8月28日指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向投資者發(fā)行的，并且承諾按一定利率、約定期限支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。定義特征安全性好收益比銀行存款高流動性較強(qiáng)不能抵御通貨膨脹債券第十一頁，共六十二頁，2022年，8月28日債券的類型政府債券金融債券公司債券收益率風(fēng)險度稅收高低高低債券按發(fā)行主體可分為政府債券：定量發(fā)行購買受限制金融債券：個人投資者無法購買到企業(yè)債券：存在信用風(fēng)險，需交納20％的所得稅第十二頁，共六十二頁，2022年，8月28日是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管、基金管理人管理和運(yùn)用，從事股票、債券等金融工具的投資，以獲得投資收益和資本增值。基金分為封閉型基金與開放型基金。定義特征專業(yè)化管理分散投資風(fēng)險獲得規(guī)模效益，降低投資成本具有資金、技術(shù)、信息、人才、渠道等優(yōu)勢

在我國，基金托管人必須由合格的商業(yè)銀行擔(dān)任，基金管理人必須由專業(yè)的基金管理公司擔(dān)任?；鹜顿Y人享受證券投資基金的收益，也承擔(dān)虧損的風(fēng)險.基金第十三頁，共六十二頁，2022年，8月28日債券型、混合型、股票型基金的比較股票型基金混合型基金債券型基金投資風(fēng)險潛在收益率股票型基金是追求基金資產(chǎn)的長期增值債券型基金是以獲取當(dāng)期的最大化收入為目的混合型基金是綜合平衡成長型基金和收入型基金的投資目標(biāo)，既要獲得當(dāng)期收入，又要追求資產(chǎn)的長期增值第十四頁，共六十二頁，2022年，8月28日保本有保證收益分享保險公司利潤免征稅收指保險公司將其分紅保險業(yè)務(wù)實(shí)際的經(jīng)營成果優(yōu)于定價假設(shè)的盈余，按照一定比例(目前中國保監(jiān)會規(guī)定不低于70％)向保單持有人進(jìn)行分配的人壽保險產(chǎn)品。定義特征保險第十五頁，共六十二頁，2022年，8月28日分紅保險傳統(tǒng)非分紅保險保費(fèi)確定不變，但是可以用紅利來抵交保費(fèi)(僅適用于提供該項(xiàng)選擇的險種)確定不變保險金額紅利可用來增加保額(僅適用于提供該項(xiàng)選擇的險種)基本保額確定不變保單利益分為保證利益和紅利兩部分。保證利益沒有不確定的風(fēng)險，而紅利的數(shù)額是不確定的，將視保險公司的實(shí)際經(jīng)營狀況而定保證的沒有不確定的風(fēng)險投資策略公司承擔(dān)的風(fēng)險相對較小，因此投資的選擇空間相對增大投資策略相對較為保守分紅保險與傳統(tǒng)非分紅保險的比較第十六頁，共六十二頁，2022年，8月28日每個人都聽說過股市，但是卻很少有人知道它是怎樣運(yùn)作。也難怪，在一個市場經(jīng)濟(jì)只有30年歷史，股市只有20年歷史的中國，這個概念并沒有深入到我們的生活中去，我們對股市并沒有太多直覺上的認(rèn)識。所以要想了解股市，我們必須先對股票有個了解認(rèn)識。第十七頁，共六十二頁，2022年，8月28日什么是股票股票是股份有限公司在籌集資金時向出資人發(fā)行的股份憑證。股票代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權(quán)。第十八頁，共六十二頁，2022年，8月28日為什么要上市股票上市后，上市公司就成為投資大眾的投資對象，因而容易吸收投資大眾的儲蓄資金，擴(kuò)大了籌備資金的來源。股票上市后，上市公司的股權(quán)就分散在千千萬萬個大小不一的投資者手中，這種股權(quán)分散化能有效地避免公司被少數(shù)股東單獨(dú)支配的危險，賦予公司更大的經(jīng)營自由度。股票交易所對上市公司股票行情及定期會計表冊的公告，起了一種廣告作用，有效地擴(kuò)大了上市公司的知名度、信譽(yù)。第十九頁，共六十二頁，2022年，8月28日股市與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系人們常說，股票市場是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。也就是說股價變動不僅隨經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化，同時也能預(yù)示經(jīng)濟(jì)周期的變化。實(shí)證研究顯示，股價的波動超前于經(jīng)濟(jì)波動。往往在經(jīng)濟(jì)還沒有走出谷底時，股價已經(jīng)開始回升，這主要是由于投資者對經(jīng)濟(jì)周期的一致判斷所引起的。我們通常稱股市是虛擬經(jīng)濟(jì)，稱與之相對的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)為實(shí)物經(jīng)濟(jì)，兩者的關(guān)系可以說是如影隨形”彼此都能對對方有所反映。由于受資源約束、人們預(yù)期和外部因素影響，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不會是一直處于均衡狀態(tài)。經(jīng)常出現(xiàn)的情況是經(jīng)濟(jì)處于不均衡狀態(tài)。相應(yīng)地，股市也具有上下波動運(yùn)行的特點(diǎn)。第二十頁，共六十二頁，2022年，8月28日經(jīng)濟(jì)周期決定股市周期這一特性往往是從兩個周期的同向運(yùn)動與反向運(yùn)動等不同方面表現(xiàn)出來的：(1)經(jīng)濟(jì)過熱，股市下跌(反向)(2)經(jīng)濟(jì)收縮，股市繼續(xù)下跌(同向)

(3)經(jīng)濟(jì)觸底，股市上漲(反向)(4)經(jīng)濟(jì)回升，股市繼續(xù)上漲(同向)第二十一頁，共六十二頁，2022年，8月28日著名投資大師安德烈科斯托拉尼說過，股市與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系像狗與主人的關(guān)系，有時候狗會跑到主人前面，有時候會跟在后面，但偏離再多狗還是會回到主人身邊。和大多數(shù)新興市場國家股市狀況相似，中國的A股市場就像一只剛剛出籠的小狗，對一切的事物都表現(xiàn)出強(qiáng)烈的新鮮感，因此往往會跑到離主人很遠(yuǎn)的地方，相反呆在主人身邊的時間很少。第二十二頁，共六十二頁，2022年，8月28日什么是指數(shù)股票指數(shù)即股票價格指數(shù)。是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票行市變動的一種供參考的指示數(shù)字。第二十三頁，共六十二頁，2022年，8月28日上證綜合指數(shù)上證綜合指數(shù)是根據(jù)上海證券市場所有上市公司的股價加權(quán)計算而得。該指數(shù)以1990年12月19日為基日，以該日所有股票的市價總值為基期，基期指數(shù)定為100點(diǎn)，是衡量上海證券股票市場的重要指數(shù)。第二十四頁，共六十二頁，2022年，8月28日第二十五頁，共六十二頁，2022年，8月28日第二十六頁，共六十二頁，2022年，8月28日股市交易規(guī)則一、交易時間周一至周五(法定休假日除外)上午9：30--11：30下午1：00--3：00二、交易單位股票的交易單位為“股”，100股＝1手，委托買入數(shù)量必須為100股或其整數(shù)倍第二十七頁，共六十二頁，2022年，8月28日漲跌幅限制在一個交易日內(nèi)，除首日上市證券外，每只證券的交易價格相對上一個交易日收市價的漲跌幅度不得超過10%，超過漲跌限價的委托為無效委托。

"T+1"交易

“T”表示交易，“T+1”表示交易日第二天?！癟+1”交易制度指投資者當(dāng)天買入的證券不能在當(dāng)天賣出，需待第二天可以賣出。

(A股為T+1交收，B股為T+3交收。）第二十八頁，共六十二頁，2022年，8月28日股市名詞解釋K線：發(fā)明于日本米市故又稱為日本線，起源于日本。K線是一條柱狀的線條，由影線和實(shí)體組成。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線，如圖1-1所示。實(shí)體分陽線和陰線兩種，又稱紅陽線和黑陰線。一條K線記錄的就是某一種股票一天的價格變動范圍。第二十九頁，共六十二頁，2022年，8月28日K線圖形第三十頁，共六十二頁，2022年，8月28日光頭光腳的陽線和陰線第三十一頁，共六十二頁，2022年，8月28日光頭陽線和光頭陰線第三十二頁，共六十二頁，2022年，8月28日T字型K線第三十三頁，共六十二頁，2022年，8月28日倒T字型K線第三十四頁，共六十二頁，2022年，8月28日十字型K線第三十五頁，共六十二頁，2022年，8月28日第三十六頁，共六十二頁，2022年，8月28日第三十七頁，共六十二頁，2022年，8月28日股市可不可以預(yù)測

股市最大的魅力在于不可預(yù)測性，但作為證券從業(yè)人員都希望在這多因素交織的市場中尋找到一條可預(yù)測的道路，因此幾百年來全世界的精英們都在尋找和探索股市預(yù)測的理論和方法，目前來看主要分為基本面分析和技術(shù)分析兩大類。技術(shù)分析是以過去的經(jīng)驗(yàn)預(yù)測未來，而基本分析注重于定性分析。第三十八頁，共六十二頁，2022年，8月28日基本面分析基本面分析：是指分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對決定市場運(yùn)行和股票價格的基本要素，如宏觀經(jīng)濟(jì)、政策趨向、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、上市公司的業(yè)績、前景等進(jìn)行分析，評估股票的投資價值、判斷股票的合理價位、提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法?；痉治鲆鉀Q的是“應(yīng)該購買何種股票”的問題。第三十九頁，共六十二頁，2022年，8月28日云南白藥第四十頁，共六十二頁，2022年，8月28日宏觀經(jīng)濟(jì)：決定股市變化最重要的因素之一，由于股市有周期性，通過對歷史經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，可發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西，如M1、M2、CPI、PPI等均與股市有高度的正相關(guān)性等。政策趨向：政策調(diào)控會對股市造成影響，分為利好因素、利空因素，基本分析就是建立在這兩種因素對比的基礎(chǔ)之上。上市公司基本面：主要通過對行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、上市公司盈利能力、發(fā)展前景和經(jīng)營效率等諸多因素綜合分析做出股票投資價值與否和定價合理與否的最終判斷。第四十一頁，共六十二頁，2022年，8月28日基本分析法：財務(wù)透視（1）主營業(yè)務(wù)突出，來自主營業(yè)務(wù)方面的利潤占利潤總額超80%；（2）每股收益中的現(xiàn)金含量高，經(jīng)營活動產(chǎn)生的每股現(xiàn)金流與每股收益的比值在50%以上；（3）可預(yù)期的未來兩年的凈利潤復(fù)合增長率大于20%；（4）行業(yè)景氣度處于上升或持續(xù)期；第四十二頁，共六十二頁，2022年，8月28日成功案例：愛爾眼科第四十三頁，共六十二頁，2022年，8月28日失敗案例：雅戈爾第四十四頁，共六十二頁，2022年，8月28日基本分析法：公告信息1、股權(quán)激勵2、大股東增持3、跌破定向增發(fā)價4、新股東高價入主第四十五頁，共六十二頁，2022年，8月28日股權(quán)激勵：世聯(lián)地產(chǎn)第四十六頁，共六十二頁，2022年，8月28日大股東增持：南方航空第四十七頁，共六十二頁，2022年，8月28日破定向增發(fā)：滄州明珠第四十八頁，共六十二頁，2022年，8月28日新股東高價入主：內(nèi)蒙君正第四十九頁，共六十二頁，2022年，8月28日技術(shù)分析法

技術(shù)分析是指以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進(jìn)行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。技術(shù)分析認(rèn)為市場行為包容消化一切。

第五十頁，共六十二頁，2022年，8月28日以技術(shù)分析預(yù)測股市的方法較多，主要的有以下7種：K線圖：是技術(shù)分析的入門工具，可從K線圖的形態(tài)上，判斷出未來股價的量度漲幅或跌幅，標(biāo)準(zhǔn)的形態(tài)有頭肩頂、頭肩底等。第五十一頁，共六十二頁，2022年，8月28日技術(shù)指標(biāo)：是從歷史價格序列或交易量衍生出來的市場指標(biāo)，常被人們作為分析工具。常用的指標(biāo)有相對平滑異同平均線(MACD)、能量潮(OBV)等。道氏理論：主要研究股市變動的主要趨勢、次要趨勢和短期趨勢。移動平均線是道氏理論的具體應(yīng)用，用來預(yù)測股價指數(shù)未來趨勢。第五十二頁，共六十二頁，2022年，8月28日波浪理論：是艾略特創(chuàng)立的價格趨勢分析工具，股價的漲跌所形成的波動具有相當(dāng)程度的規(guī)律性和周期性。江恩理論：將時間與價位統(tǒng)一起來研究，當(dāng)發(fā)現(xiàn)幾種預(yù)測指向同一個時間、點(diǎn)位時，可確定那將是一個轉(zhuǎn)勢點(diǎn)。第五十三頁，共六十二頁，2022年，8月28日螺旋歷法：由嘉路蘭創(chuàng)立，投資者對市場前景的樂觀與悲觀跟隨月球周期變化而起伏。市場時間螺旋的焦點(diǎn)發(fā)生在春分或秋分之后的新月及滿月第五十四頁，共六十二頁，2022年，8月28日易學(xué)測市：易學(xué)是我國傳統(tǒng)文化，其中以六爻股市預(yù)測法最受投資者追捧。六爻股市預(yù)測法與傳統(tǒng)周易預(yù)測一樣包含兩個步驟：起卦、斷卦。起卦可采用意念起卦和數(shù)理起卦。斷卦則是對卦象的判斷和解讀，基本原理是分析用神的旺衰：用神旺相，股市則升；用神衰敗，股市則降。在斷卦時，還要注意相互關(guān)系，比如強(qiáng)市對弱市的影響、大市對個股的影響等。第五十五頁，共六十二頁，2022年，8月28日簡單實(shí)用炒股技巧從身邊熟悉的事物著手第五十六頁，共六十二頁，2022年，8月28日華誼兄弟第五十七頁，共六十二頁，2022年，8月28日2013上半年華誼兄弟憑借《西游降魔篇》和《忠烈楊家將》等4部影片總票房近17億，占據(jù)了約27%的市場份額。華誼兄弟預(yù)計2013年1-6月份歸屬于上市公司股東凈利39034.45萬元——42199.41萬元，同比增長270%~300%。受益于2013年上半年高達(dá)3倍的強(qiáng)勁增長。華誼兄弟股價上漲了180%。華誼下半年將有5部影片