2023年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理真題及答案解析

20２3中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》真題及答案解析一、單項(xiàng)選擇題1.?下列各項(xiàng)中，不能作為資產(chǎn)出資的是（.com）。A．存貨 B．固定資產(chǎn) C.可轉(zhuǎn)換債券 D.特許經(jīng)營權(quán)[答案]Ｄ[解析］《公司法》對(duì)無形資產(chǎn)出資方式另有限制，股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。所以對(duì)的的答案是選項(xiàng)D。２. 下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是（．com）。Ａ.設(shè)備原價(jià) B．租賃手續(xù)費(fèi)C.租賃設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用?D.墊付設(shè)備價(jià)款的利息[答案］C［解析]融資租賃每期租金多少，取決于下列因素:(1)設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值;(2)利息；(3）租賃手續(xù)費(fèi)。該題考察知識(shí)點(diǎn)在教材10４頁。３. 與股票籌資相比,下列各項(xiàng)中，屬于留存收益籌資特點(diǎn)的是(.ｃom)。Ａ.資本成本較高?B.籌資費(fèi)用較高C．稀釋原有股東控制權(quán)?D.籌資數(shù)額有限[答案］Ｄ[解析］留存收益的籌資特點(diǎn)涉及:（1)不發(fā)生籌資費(fèi)用;(２）維持公司的控制權(quán)分布；(3）籌資數(shù)額有限。本題考核留存收益籌資的特點(diǎn)，該考點(diǎn)在教材118頁。４.?為反映現(xiàn)時(shí)資本成本水平，計(jì)算平均資本成本最適宜采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是(.coｍ)。Ａ．賬面價(jià)值權(quán)數(shù) B.目的價(jià)值權(quán)數(shù) C．市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)?D.歷史價(jià)值權(quán)數(shù)[答案］C［解析]市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)以各項(xiàng)個(gè)別資本的現(xiàn)行市價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)算資本權(quán)數(shù),擬定各類資本占總資本的比重。其優(yōu)點(diǎn)是可以反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平,有助于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。本題考核平均資本成本的計(jì)算，該知識(shí)點(diǎn)在教材１36頁。5. 甲公司本年度資金平均占用額為３

500萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為5００萬元。預(yù)計(jì)下年度銷售增長5%,資金周轉(zhuǎn)加速2%，則下年度資金需要量預(yù)計(jì)為(.com)萬元。A．3

0０0?B．3

087 C.3

150?D.３

213[答案］B[解析]本題考核資金需要量預(yù)測(cè)的因素分析法。資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×（1±預(yù)測(cè)期銷售增減率)×(1－預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長率）＝（3

5０0-５00)×（1+5%）×(1-2%）=３

0８７(萬元)。該題考察的知識(shí)點(diǎn)在教材１2６頁。6． 市場(chǎng)利率上升時(shí),債券價(jià)值的變動(dòng)方向是(.com）。Ａ.上升 Ｂ．下降?Ｃ.不變?D.隨機(jī)變化[答案]B［解析]根據(jù)教材１8３頁債券價(jià)值的計(jì)算公式可知，市場(chǎng)利率上升,債券價(jià)值會(huì)下降。本題考核債券的價(jià)值在教材18３頁。7.?某投資者購買A公司股票,并且準(zhǔn)備長期持有,規(guī)定的最低收益率為１1%，該公司本年的股利為0.6元/股，預(yù)計(jì)未來股利年增長率為5％，則該股票的內(nèi)在價(jià)值是（．coｍ）元／股。Ａ．1０.０?B．10.5?Ｃ.1１．５?D．［答案]B[解析]股票的內(nèi)在價(jià)值=０.6×(1+5%）／(１1%-5%）=10.５(元）。8. 某公司預(yù)計(jì)下年度賒銷凈額為1

８00萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天(一年按360天計(jì)算),變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%,則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是（.cｏm）。A．27?B.45?C.１08?Ｄ．［答案］A[解析］應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=１

800/36０×90×６0％×1０%=27（萬元)。9.?采用ABC控制法進(jìn)行存貨管理時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的存貨類別是(.cｏm)。A．品種較多的存貨?B.數(shù)量較多的存貨C．庫存時(shí)間較長的存貨 D.單位價(jià)值較大的存貨[答案]Ｄ[解析]ＡBC控制法就是把公司種類繁多的存貨,依據(jù)其重要限度、價(jià)值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)分為三大類：Ａ類高價(jià)值存貨，品種數(shù)量約占整個(gè)存貨的10%至１5%，價(jià)值約占所有存貨的5０％至70%。A類存貨應(yīng)作為管理的重點(diǎn),所以本題的對(duì)的答案為選項(xiàng)Ｄ。1０.?下列關(guān)于短期融資券的表述中，錯(cuò)誤的是(.com）。Ａ．短期融資券不向社會(huì)公眾發(fā)行B.必須具有一定信用等級(jí)的公司才干發(fā)行短期融資券Ｃ．相對(duì)于發(fā)行公司債券而言,短期融資券的籌資成本較高D.相對(duì)于銀行借款籌資而言,短期融資券的一次性籌資數(shù)額較大[答案]C［解析]相對(duì)于發(fā)行公司債券而言,發(fā)行短期融資券的籌資成本較低,所以選項(xiàng)C的說法不對(duì)的。１1． 在其他條件相同的的情況下，下列各項(xiàng)中，可以加速鈔票周轉(zhuǎn)的是（．ｃom)。A.減少存貨量?Ｂ．減少應(yīng)付賬款C.放寬賒銷信用期 Ｄ．運(yùn)用供應(yīng)商提供的鈔票折扣［答案]A[解析］鈔票周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＋存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，減少存貨量會(huì)減少存貨周轉(zhuǎn)期，在其他條件不變的情況下，會(huì)減少鈔票周轉(zhuǎn)期，即加速鈔票周轉(zhuǎn),所以選項(xiàng)Ａ對(duì)的。１２．?在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中,成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容,其計(jì)算公式是(.coｍ）。A．實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本B.實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本-預(yù)算產(chǎn)量下實(shí)際成本Ｃ．實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本D．實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本［答案]A[解析]成本總差異＝實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本。1３. 在公司責(zé)任成本管理中,責(zé)任成本是成本中心考核和控制的重要指標(biāo)，其構(gòu)成內(nèi)容是（.cｏm）。A．產(chǎn)品成本之和 B．定成本之和C.可控成本之和 D.不可控成本之和［答案]Ｃ固[解析］責(zé)任成本是成本中心考核和控制的重要內(nèi)容。成本中心當(dāng)期發(fā)生的所有的可控成本之和就是其責(zé)任成本。14. 下列各項(xiàng)政策中,最能體現(xiàn)“多盈多分、少盈少分、無盈不分”股利分派原則的是(．coｍ）。A．剩余股利政策?B.低正常股利加額外股利政策C.固定股利支付率政策 Ｄ．固定或穩(wěn)定增長的股利政策［答案]Ｃ［解析]采用固定股利支付率政策，股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分派原則。15.?股份有限公司賦予激勵(lì)對(duì)象在未來某一特定日期內(nèi),以預(yù)先擬定的價(jià)格和條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán),這種股權(quán)激勵(lì)模式是（.ｃoｍ)。A．股票期權(quán)模式 B.限制性股票模式Ｃ.股票增值權(quán)模式 Ｄ．業(yè)績股票激勵(lì)模式[答案］A［解析］股票期權(quán)是指股份公司賦予激勵(lì)對(duì)象在未來某一特定日期內(nèi)以預(yù)先擬定的價(jià)格和條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)。16.?某公司202３年初所有者權(quán)益為1.2５億元，２０23年末所有者權(quán)益為1.50億元。該公司20２3年的資本積累率是（.com）。A.16．6７％?B．２0．00% C．25.00%?D．１20.00％［答案]B［解析］資本積累率=（1.5-1.25)／1.25=20%17．?假定其他條件不變,下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中,會(huì)導(dǎo)致公司總資產(chǎn)凈利率上升的是（.com）。Ａ.收回應(yīng)收賬款?B.用資本公積轉(zhuǎn)增股本C．用銀行存款購入生產(chǎn)設(shè)備 D.用銀行存款歸還銀行借款［答案]Ｄ[解析]總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤/平均總資產(chǎn),選項(xiàng)A、C都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減;選項(xiàng)B引起所有者權(quán)益內(nèi)部此增彼減;只有選項(xiàng)Ｄ會(huì)使得銀行存款減少,從而使得總資產(chǎn)減少，總資產(chǎn)凈利率上升。１8. 與普通合作公司相比，下列各項(xiàng)中，屬于股份有限公司缺陷的是(.ｃoｍ）。A．籌資渠道少?B．承擔(dān)無限責(zé)任C．公司組建成本高 D.所有權(quán)轉(zhuǎn)移較困難［答案]C[解析］公司制公司的缺陷：（1）組建公司的成本高。(2)存在代理問題。（3)雙重課稅。所以選項(xiàng)C對(duì)的。1９.?已知(P/A,8％,5）＝3.99２7，（P/A，8%,6)=4.6２29,(P/Ａ，8％，７）=5．2064,則6年期、折現(xiàn)率為８%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是（．coｍ)。A.2.99２７?Ｂ.4.2０64 Ｃ.4.9927 D.6［答案］Ｃ［解析]本題考察預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系。即預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)減1系數(shù)加1,所以6年期折現(xiàn)率為8％的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=[（P/F,8%，6－１）＋1］=3.9927+1=4．9927。2０．?下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，可以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是（．com)。Ａ．業(yè)務(wù)外包?Ｂ．多元化投資C.放棄虧損項(xiàng)目 Ｄ．計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備［答案］A［解析]選項(xiàng)A屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施，選項(xiàng)B屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施，選項(xiàng)C屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施，選項(xiàng)D屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保。21. 下列混合成本的分解方法中,比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特性的是(.ｃｏm）。A．高低點(diǎn)法 Ｂ.回歸分析法 Ｃ．技術(shù)測(cè)定法 D．賬戶分析法［答案]D[解析]賬戶分析法,又稱會(huì)計(jì)分析法，它是根椐有關(guān)成本賬戶及其明細(xì)賬的內(nèi)容，結(jié)合其與產(chǎn)量的依存關(guān)系，判斷其比較接近哪一類成本,就視其為哪一類成本。這種方法簡(jiǎn)便易行,但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。22. 下列各項(xiàng)中，對(duì)公司預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)的組織是（.com)。A.財(cái)務(wù)部?B.董事會(huì)?C．監(jiān)事會(huì)?D.股東會(huì)[答案］B［解析]公司董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)公司預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)。該題考核點(diǎn)在教材的6２頁。2３.?下列各項(xiàng)中,不屬于零基預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)的是（.com)。Ａ.編制工作量小 B．不受現(xiàn)有預(yù)算的約束C.不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制 D.可以調(diào)動(dòng)各方節(jié)約費(fèi)用的積極性［答案]A[解析]零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在:（1)不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制;（２）不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛;(３）可以調(diào)動(dòng)各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性；(4）有助于促進(jìn)各基層單位精打細(xì)算，合理使用資金。其缺陷是編制工作量大。２4. 下列關(guān)于生產(chǎn)預(yù)算的表述中，錯(cuò)誤的是(.coｍ)。A．生產(chǎn)預(yù)算是一種業(yè)務(wù)預(yù)算Ｂ．生產(chǎn)預(yù)算不涉及實(shí)物量指標(biāo)C．生產(chǎn)預(yù)算以銷售預(yù)算為基礎(chǔ)編制D.生產(chǎn)預(yù)算是直接材料預(yù)算的編制依據(jù)［答案］B[解析］我們?cè)诰幹粕a(chǎn)預(yù)算時(shí),只涉及實(shí)物量指標(biāo)，不涉及價(jià)值量指標(biāo),所以選項(xiàng)Ｂ的說法錯(cuò)誤。本題考點(diǎn)在教材的7２頁。25． 與發(fā)行公司債券相比，吸取直接投資的優(yōu)點(diǎn)是（．ｃoｍ）。A.資本成本較低?B.產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性較強(qiáng)Ｃ．可以提高公司市場(chǎng)形象?Ｄ.易于盡快形成生產(chǎn)能力[答案]D［解析]吸取直接投資的籌資優(yōu)點(diǎn):(１）可以盡快形成生產(chǎn)能力;(2）容易進(jìn)行信息溝通。所以對(duì)的的是選項(xiàng)Ｄ。二、多項(xiàng)選擇題１.?下列各項(xiàng)指標(biāo)中，與保本點(diǎn)呈同向變化關(guān)系的有(.ｃoｍ）。A.單位售價(jià) Ｂ.預(yù)計(jì)銷量 Ｃ．固定成本總額?D.單位變動(dòng)成本［答案］CD［解析］保本銷售量=固定成本／(單價(jià)-單位變動(dòng)成本）,可以看出,固定成本總額和單位變動(dòng)成本與保本點(diǎn)銷售量同鄉(xiāng)變化,單價(jià)與保本點(diǎn)銷售量方向變化,預(yù)計(jì)銷售量與包保本點(diǎn)銷售量無關(guān)，所以本題選擇C、Ｄ。2．?下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中,對(duì)的是有(.cｏm)。A.不會(huì)導(dǎo)致公司鈔票流出?Ｂ．會(huì)增長公司流通在外的股票數(shù)量C．會(huì)改變公司股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu) D.會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響[答案]ＡＢC［解析］發(fā)放股票股利,只會(huì)引起股東權(quán)益內(nèi)部此增彼減，不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響,所以選項(xiàng)D不對(duì)的。3． 根據(jù)股票回購對(duì)象和回購價(jià)格的不同,股票回購的重要方式有（.com）。A.要約回購 B．協(xié)議回購 C.杠桿回購 Ｄ．公開市場(chǎng)回購[答案]ABD[解析］股票回購的方式重要涉及公開市場(chǎng)回購、要約回購和協(xié)議回購三種。本題考核股票回購的方式的知識(shí)點(diǎn)，該知識(shí)點(diǎn)在教材315頁。4. 在一定期期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表白(.cｏm）。A．收賬速度快 B.信用管理政策寬松C.應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng) D．應(yīng)收賬款管理效率高[答案］ＡCD［解析]一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短表白應(yīng)收賬款管理效率越高。在一定期期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表白:（1）公司收賬迅速,信用銷售管理嚴(yán)格;（2)應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)，從而增強(qiáng)公司短期償債能力；（3)可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，相對(duì)增長公司流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益；(4)通過比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及公司信用期限,可評(píng)價(jià)客戶的信用限度,調(diào)整公司信用政策。該知識(shí)點(diǎn)在教材335頁。5. 與資本性金融工具相比,下列各項(xiàng)中,屬于貨幣性金融工具特點(diǎn)的有(.coｍ）。Ａ．期限較長 B．流動(dòng)性強(qiáng)?C．風(fēng)險(xiǎn)較小 D.價(jià)格平穩(wěn)［答案］BCＤ［解析］貨幣市場(chǎng)上的重要特點(diǎn)是(1)期限短(2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。(3)貨幣市場(chǎng)上的金融工具具有較強(qiáng)的”貨幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。本題考察知識(shí)點(diǎn)在教材23頁。6.?下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，對(duì)的的有（.ｃom）。A.財(cái)務(wù)預(yù)算多為長期預(yù)算B．財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算C.財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)Ｄ．財(cái)務(wù)預(yù)算重要涉及鈔票預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表［答案]BCD［解析］一般情況下，公司的業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤;財(cái)務(wù)預(yù)算重要涉及鈔票預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，它是全面預(yù)算的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括的反映公司業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的結(jié)果,所以亦將其稱為總預(yù)算。所以,選項(xiàng)B、C和D對(duì)的。見教材61頁。7.?與銀行借款相比,下列各項(xiàng)中,屬于發(fā)行債券籌資特點(diǎn)的有（.ｃom)。Ａ.資本成本較高 B．一次籌資數(shù)額較大C．?dāng)U大公司的社會(huì)影響 D．募集資金使用限制較多[答案］AＢC[解析]發(fā)行公司債券籌資的特點(diǎn)涉及：(１）一次籌資數(shù)額大；(2）募集資金的使用限制條件少;（3)資本成本承擔(dān)較高；（4）提高公司的社會(huì)聲譽(yù)。選項(xiàng)D說資金使用的現(xiàn)值較多,所以是不對(duì)的的。本題考察的知識(shí)點(diǎn)在教材1０1頁。８. 下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有（.cｏm）。A．認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具B．認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具C．有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)D.有助于推動(dòng)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制[答案］AＣD[解析］認(rèn)股權(quán)證籌資的特點(diǎn)：（1)認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具;（２）有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);（３)有助于推動(dòng)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。所以,選項(xiàng)A、C、D對(duì)的。見教材125頁。9． 下列各項(xiàng)中,屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有(．ｃｏm)。A.可分割性 Ｂ.高風(fēng)險(xiǎn)性?Ｃ.強(qiáng)流動(dòng)性?Ｄ．持有目的多元性［答案］ＡBCD[解析]證券資產(chǎn)的特點(diǎn)涉及:價(jià)值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強(qiáng)流動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性。10． 運(yùn)用成本模型擬定公司最佳鈔票持有量時(shí)，鈔票持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為(.com)。A．鈔票持有量越小，總成本越大 B.鈔票持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大C．鈔票持有量越小，短缺成本越大?Ｄ.鈔票持有量越大，管理成本越大［答案］BC［解析］本題考核目的鈔票余額的擬定，鈔票持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大，所以選項(xiàng)B對(duì)的；鈔票持有量越大，短缺成本越小。所以選項(xiàng)C對(duì)的。該題考察的知識(shí)點(diǎn)在教材198～200頁。三、判斷題１． 由于內(nèi)部籌集一般不產(chǎn)生籌資費(fèi)用，所以內(nèi)部籌資的資本成本最低。（.ｃom)[答案]×[解析]留存收益屬于股權(quán)籌資方式，一般而言,股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。具體來說,留存收益的資本成本率,表現(xiàn)為股東追加投資規(guī)定的報(bào)酬率，其計(jì)算與普通股成本相同,不同點(diǎn)在于不考慮籌資費(fèi)用。2．?證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而獨(dú)立存在，因此,證券資產(chǎn)的價(jià)值取決于實(shí)體資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營活動(dòng)所帶來的鈔票流量。（)[答案]×[解析]證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而完全獨(dú)立存在,但證券資產(chǎn)的價(jià)值不是完全由實(shí)體資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)決定的,而是取決于契約性權(quán)利所能帶來的未來鈔票流量,是一種未來鈔票流量折現(xiàn)的資本化價(jià)值。3．?存貨管理的目的是在保證生產(chǎn)和銷售需要的前提下，最大限度地減少存貨成本。（.com）[答案］√［解析]存貨管理的目的,就是在保證生產(chǎn)和銷售經(jīng)營需要的前提下,最大限度地減少存貨成本。４. 根據(jù)基本的量本利分析圖,在銷售量不變的情況下，保本點(diǎn)越低,賺錢區(qū)越小、虧損區(qū)越大。（.com）[答案］×［解析]在基本的量本利分析圖中，橫坐標(biāo)代表銷售量,以縱坐標(biāo)代表收入和成本，則銷售收入線和總成本線的交點(diǎn)就是保本點(diǎn),在保本點(diǎn)左邊兩條直線之間的區(qū)域的是虧損區(qū)，在保本點(diǎn)右邊兩條直線之間的區(qū)域表達(dá)賺錢區(qū)，因此保本點(diǎn)越低，虧損區(qū)會(huì)越小，賺錢區(qū)會(huì)越大。見教材24９頁圖8-１。5.?股票分割會(huì)使股票的每股市價(jià)下降,可以提高股票的流動(dòng)性。(.cｏm)［答案]√[解析］股票分割會(huì)使每股市價(jià)減少,買賣該股票所需資金減少,從而可以促進(jìn)股票的流通和交易。所以,本題的說法是對(duì)的的。見教材３１4頁。6． 凈收益營運(yùn)指數(shù)是收益質(zhì)量分析的重要指標(biāo),一般而言,凈收益營運(yùn)指數(shù)越小,表白公司收益質(zhì)量越好。（.com)［答案］×［解析]凈收益營運(yùn)指數(shù)越小，非經(jīng)營收益所占比重越大,收益質(zhì)量越差。所以,本題的說法是錯(cuò)誤的。見教材344頁。7．?由于控股公司組織(Ｈ型組織）的母、子公司均為獨(dú)立的法人，是典型的分權(quán)組織，因而不能進(jìn)行集權(quán)管理。(．ｃｏｍ)［答案]×［解析］隨著公司管理實(shí)踐的進(jìn)一步,H型組織的財(cái)務(wù)管理體制也在不斷演化?？偛孔鳛樽庸镜某鲑Y人對(duì)子公司的重大事項(xiàng)擁有最后的決定權(quán)，因此，也就擁有了對(duì)子公司“集權(quán)”的法律基礎(chǔ)?，F(xiàn)代意義上的H型組織既可以分權(quán)管理,也可以集權(quán)管理。8. 當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí),實(shí)際利率為負(fù)值。(.com)[答案]√［解析]實(shí)際利率=（1+名義利率）/（１＋通貨膨脹率）－1。當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，(1+名義利率）/（1+通貨膨脹率)將小于1，導(dǎo)致實(shí)際利率為負(fù)值。9.?專門決策預(yù)算重要反映項(xiàng)目投資與籌資計(jì)劃，是編制鈔票預(yù)算和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)之一。（.com)[答案]√[解析］專門決策預(yù)算的要點(diǎn)是準(zhǔn)確反映項(xiàng)目資金投資支出與籌資計(jì)劃，它同時(shí)也是編制鈔票預(yù)算和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)。10. 在公司承擔(dān)總風(fēng)險(xiǎn)能力一定且利率相同的情況下，對(duì)于經(jīng)營杠桿水平較高的公司，應(yīng)當(dāng)保持較低的負(fù)債水平,而對(duì)于經(jīng)營杠桿水平較低的公司,則可以保持較高的負(fù)債水平。（.ｃom)［答案］√[解析]在總杠桿系數(shù)（總風(fēng)險(xiǎn)）一定的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)此消彼長。四、計(jì)算分析題１. 甲公司為某公司集團(tuán)的一個(gè)投資中心，X是甲公司下設(shè)的一個(gè)利潤中心,相關(guān)資料如下:資料一:２023年X利潤中心的營業(yè)收入為1２0萬元,變動(dòng)成本為7２萬元，該利潤中心副主任可控固定成本為10萬元,不可控但應(yīng)由該利潤中心承擔(dān)的固定成本為８萬元。資料二:甲公司202３年初已投資7００萬元,預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤98萬元,現(xiàn)有一個(gè)投資額為3０0萬元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)可獲利潤3６萬元，該公司集團(tuán)規(guī)定的較低投資報(bào)酬率為10％。規(guī)定:（1）根據(jù)資料一，計(jì)算X利潤中心2０２3年度的部門邊際奉獻(xiàn)。(2）根據(jù)資料二,計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)前的投資報(bào)酬率和剩余收益。（3)根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)后的投資報(bào)酬率和剩余收益。（4）根據(jù)(2),(3)的計(jì)算結(jié)果從公司集團(tuán)整體利潤的角度，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì),并說明理由。［答案］(1）X利潤中心２023年度的部門邊際奉獻(xiàn)=１20-7２-１0-8=30（萬元）（2）接受新投資機(jī)會(huì)前:投資報(bào)酬率=98/７00×1０0%=14%剩余收益=98－７０0×10%=28(萬元）（3)接受新投資機(jī)會(huì)后:投資報(bào)酬率=（98+36）/（70０+300)×10０%＝13．4%剩余收益=(９8+3６）-（70０+300)×10%=3４（萬元）(4)結(jié)論：應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì)。理由：由于接受新投資機(jī)會(huì)后的剩余收益大于接受新投資機(jī)會(huì)前的剩余收益,增長公司集團(tuán)的整體利潤。2.?乙公司是一家上市公司，合用的公司所得稅稅率為25%，當(dāng)年息稅前利潤為900萬元,預(yù)計(jì)未來年度保持不變。為簡(jiǎn)化計(jì)算,假定凈利潤所有分派,債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值，擬定債務(wù)資本成本時(shí)不考慮籌資費(fèi)用。證券市場(chǎng)平均收益率為12%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,兩種不同的債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)如表１所示。公司價(jià)值和平均資本成本如表２所示。表1不同債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)債務(wù)賬面價(jià)值(萬元）稅前利率β系數(shù)1

00０6%１．251

５０08%1.5０表２公司價(jià)值和平均資本成本債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值(萬元)股票市場(chǎng)價(jià)值（萬元)公司總價(jià)值（萬元）稅后債務(wù)資本成本權(quán)益資本成本平均資本成本1

0０04

5005

5００(A)(B)(C)1

500(D）（E)*16％１3.０9％注：表中的“＊”表達(dá)省略的數(shù)據(jù)。規(guī)定:（1）擬定表2中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過程)。（2）依據(jù)公司價(jià)值分析法,擬定上述兩種債務(wù)水平的資本結(jié)構(gòu)哪種更優(yōu)，并說明理由。[答案]（1）表２ ???公司價(jià)值和平均資本成本債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值(萬元)股票市場(chǎng)價(jià)值(萬元)公司總價(jià)值(萬元）稅后債務(wù)資本成本權(quán)益資本成本平均資本成本1

0004

5005

500A=4.5%B=14%C=１２.2７％1

500D=3

6５６.2５E=５

１5６.25*16%13.0９%A=６％×(1－25%)=４.5%Ｂ=4%+1．25×(12％-４％)=14%Ｃ=4．５%×(１

000／5

５00)+14%×（4

５00/5

５00)=12.27％D＝（900-1

5０0×８％）×（1-2５%)/16%=３

６56.25（萬元)E＝１

500+3

６５6.2５=5

1５６.2５（萬元）（2）結(jié)論：債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值為1

00０萬元時(shí)的資本結(jié)構(gòu)更優(yōu)。理由:該資本結(jié)構(gòu)下公司平均資本成本較低,公司價(jià)值較大。3.?丙公司是一家汽車配件制造公司,近期的售量迅速增長。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，丙公司需要籌集資金49５

0０0元用于增長存貨,占用期限為3０天?，F(xiàn)有三個(gè)可滿足資金需求的籌資方案：方案1：運(yùn)用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用,選擇放棄鈔票折扣，信用條件為“2/１０，N/40”。方案2:向銀行貸款，借款期限為３0天，年利率為８%。銀行規(guī)定的補(bǔ)償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款,借款期限為30天，月利率為1％。為簡(jiǎn)化計(jì)算，1個(gè)月按30天計(jì),一年按3６0天計(jì)。規(guī)定:(1）假如丙公司選擇方案1,計(jì)算其放棄鈔票折扣的機(jī)會(huì)成本。（2)假如丙公司選擇方案２，為獲得4９5

000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（３）假如丙公司選擇方案3，為獲得4９5

00０元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。（4）根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。［答案]?(1)放棄鈔票折扣的機(jī)會(huì)成本＝2%(2）應(yīng)借款總額=495

0001-20%（２)應(yīng)借款總額=5

000實(shí)際年利率＝618

750×8%或?qū)嶋H年利率=8%(3）應(yīng)借款總額=5

000（3）應(yīng)借款總額＝495

0001-1%實(shí)際年利率=500

000×1%或?qū)嶋H年利率=1%（4）方案2的成本最小，應(yīng)當(dāng)選擇方案2。4. 丁公司采用逐季滾動(dòng)預(yù)算和零基預(yù)算相結(jié)合的方法編制制造費(fèi)用預(yù)算，相關(guān)資料如下：資料一：2０23年分季度的制造費(fèi)用預(yù)算如表３所示。表３? ? ? ?20２3年制造費(fèi)用預(yù)算 ? ?金額單位：元項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì)直接人工預(yù)算總工時(shí)（小時(shí)）１1400１206０１2３６0１260０4８420變動(dòng)制造費(fèi)用91200＊*＊387360其中：間接人工費(fèi)用5０16053０6454３８４５54402130４8固定制造費(fèi)用5600０５６000５600056000２２40０0其中:設(shè)備租金４８5004８5０0４8５0０48５００１94000生產(chǎn)準(zhǔn)備與車間管理費(fèi)*＊***注：表中“*”表達(dá)省略的數(shù)據(jù)。資料二:2０2３年第二季度至20２3年第一季度滾動(dòng)預(yù)算期間。將發(fā)生如下變動(dòng)：(1)直接人工預(yù)算總工時(shí)為５0

0０0小時(shí)；（２）間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分派率將提高1０%;（3）2023年第一季度末重新簽訂設(shè)備租賃協(xié)議,新租賃協(xié)議中設(shè)備年租金將減少20%。資料三：２023年第二季度至2０2３年第一季度，公司管理層決定將固定制造費(fèi)用總額控制在１８5

２00元以內(nèi)，固定制造費(fèi)用由設(shè)備租金、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和車間管理費(fèi)組成,其中設(shè)備租金屬于約束性固定成本，生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和車間管理費(fèi)屬于酌量性固定成本,根據(jù)歷史資料分析,生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)的成本效益遠(yuǎn)高于車間管理費(fèi)。為滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要,車間管理費(fèi)總預(yù)算額的控制區(qū)間為１2

000元～15

00０元。規(guī)定：(１)根據(jù)資料一和資料二,計(jì)算2023年第二季度至2023年第一季度滾動(dòng)期間的下列指標(biāo):①間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分派率；②間接人工費(fèi)用總預(yù)算額;③設(shè)備租金總預(yù)算額。(２）根據(jù)資料二和資料三,在綜合平衡基礎(chǔ)上根據(jù)成本效益分析原則,完畢2023年第二季度至2023年第一季度滾動(dòng)期間的下列事項(xiàng):①擬定車間管理費(fèi)用總預(yù)算額；②計(jì)算生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)總預(yù)算額。[答案］（1)①間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分派率=(2１３

０48/48

420）×（1+1０%)＝4.8４（元／小時(shí))②間接人工費(fèi)用總預(yù)算額＝5０

000×４.84=２4２

00０（元)③設(shè)備租金總預(yù)算額=１９4

00０×（1-2０%）=1５5

20０（元）（２)①車間管理費(fèi)用總預(yù)算額=１2

０00（元）②生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)總預(yù)算額=1８５

２0０-155

200-12

000＝18

00０(元)。五、綜合題1. 戊公司是一家上市公司,為了綜合分析上年度的經(jīng)營業(yè)績，擬定股利分派方案，公司董事會(huì)召開專門會(huì)議進(jìn)行討論。公司相關(guān)資料如下:

資料一：戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如表４所示：

表4：戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表（2023年12月31日)單位：萬元資產(chǎn)年末金額負(fù)債和股東權(quán)益年末金額貨幣資金4

00０流動(dòng)負(fù)債合計(jì)２0

0０0應(yīng)收賬款１2

000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)40

0０0存貨14

0０0負(fù)債合計(jì)60

000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)30

00０股東權(quán)益合計(jì)40

000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)70

0０0資產(chǎn)合計(jì)10０

000負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)１0０

０0０資料二：戊公司及行業(yè)標(biāo)桿公司部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如表5所示(財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算如需年初、年末平均數(shù)時(shí)使用年末數(shù)代替）；

表5? 戊公司及行業(yè)標(biāo)桿公司部分財(cái)務(wù)指標(biāo)（2023年)項(xiàng)目戊公司行業(yè)標(biāo)桿公司流動(dòng)比率（A）*速動(dòng)比率（Ｂ）*資產(chǎn)負(fù)債率*50%銷售凈利率*（Ｆ）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）*1.３總資產(chǎn)凈利率(C）13%權(quán)益乘數(shù)（Ｄ)（Ｇ）凈資產(chǎn)收益率（E）(H)注：表中“*”表達(dá)省略的數(shù)據(jù)。資料三:戊公司2０23年銷售收入為1４6

９7７萬元。凈利潤為9

48０萬元。202３年投資計(jì)劃需要資金１5

600萬元。公司的目的資產(chǎn)負(fù)債率為60%，公司一直采用剩余股利政策。?規(guī)定:?(1)擬定表中5中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程)。?（2)計(jì)算戊公司202３年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標(biāo)桿公司的差異，并使用因素分析法依次測(cè)算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率差異的影響。?(3)計(jì)算戊公司2０２３年度可以發(fā)放的鈔票股利金額。?[答案］?（1)項(xiàng)目戊公司行業(yè)標(biāo)桿公司流動(dòng)比率(1.5)2速動(dòng)比率（０.８)1資產(chǎn)負(fù)債率*50%銷售凈利率＊（10％)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次)＊1.3總資產(chǎn)凈利率（9．48%)13％權(quán)益成熟(2.5)(２)凈資產(chǎn)收益率(23.7）(26）Ａ=3０

0０0/2０

000＝1．5?B＝（４

００0+12

０00）／20

0００=０．８?C=9

480/１0０

０00×100%=9.４8%

D=10０

0０0／40

0０0=2．5?E=9

４8０/40

000=23.7%?F=１3%／1.３=10%

G=1/(1-50%)＝2?H=13%×2＝２6％

(2）戊公司２０2３年凈資產(chǎn)收