銀行2022年半年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)：總體穩(wěn)健息差下降收斂

行行評(píng)級(jí)：評(píng)級(jí)：增持(維持)分析師戴志鋒n分析師鄧美君cn分析師賈靖mcn基本狀況業(yè)總市值(百萬(wàn)元)業(yè)流通市值(百萬(wàn)元),966行業(yè)-市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)比 %0%0%0%0% 相關(guān)報(bào)告股價(jià)(元)0122E23E0122E23E6902.7850535投資要點(diǎn)投資要點(diǎn)率環(huán)bp仍在低位。行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力的時(shí)間分布，預(yù)計(jì)下半年息差總體平穩(wěn)/下降幅度收窄。2季度行業(yè)凈要集中在上半年，5月及以后的LPR下調(diào)對(duì)今年存量貸款定價(jià)的影響1行業(yè)二季度資產(chǎn)和信貸增速有邊際回暖，國(guó)有行是信用擴(kuò)張的主要支有減少。，預(yù)計(jì)板塊內(nèi)部分化明顯，從目前已請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分-2-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報(bào)告的維度看，今年的基建和制造業(yè)強(qiáng)省的制造業(yè)投放的規(guī)模確定性會(huì)更好南京銀行、蘇州銀行和常熟銀行。1風(fēng)險(xiǎn)提示事件：經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期。國(guó)內(nèi)外疫情反復(fù)超預(yù)期。金融監(jiān)管超預(yù)行業(yè)季度報(bào)告p不良凈生成不良率環(huán)比變動(dòng)單季累積商業(yè)銀行國(guó)有行股份行城商行農(nóng)商行商業(yè)銀行國(guó)有行股份行城商行農(nóng)商行2018/12/311.831.411.711.793.960.010.122019/3/11.81.321.711.884.05--00.090.092019/6/301.811.261.672.33.950.010.422019/9/11.861.321.632.4840.050.060.180.052019/12/11.861.381.642.323.900.060.012020/3/11.911.391.642.454.090.050.0100.130.192020/6/301.941.451.632.34.220.030.060.132020/9/301.961.51.632.284.170.020.0502020/12/311.841.521.501.813.880.022021/3/310.71%0.71%80.47943.700.132021/6/30 0.68% 76 .45 82 3.582021/9/30 0.69%11.40823.590.000.012021/12/311903.630.080.042022/3/310.65%0.65%1963.370.062022/6/300.73%1893.300.00凈的一個(gè)水平。2季度關(guān)注類(lèi)貸款占比為2.27%，較1-3-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分-4-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報(bào)告50005000關(guān)注類(lèi)占比(%)關(guān)注+不良占比(%)行業(yè)季度報(bào)告-5-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分貸比撥備覆蓋率比變動(dòng)商行商行-3.1---7.9-4.000.0-3.0-0.7-5.9-5.8-2.7-2.92.6-4.1-0.8-3.73.6-2.5-6.8.2.2.27.6-0.1-8.5.2.2不良邊際增加的壓力：地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈及個(gè)人消費(fèi)類(lèi)信貸不良率受景氣度影響，分行業(yè)不良率環(huán)比有提升，其中房地產(chǎn)、建筑業(yè)、信用卡及消費(fèi)經(jīng)覆蓋，行業(yè)整體不良預(yù)計(jì)仍保持平穩(wěn)。(詳情請(qǐng)見(jiàn)《銀行中期策略：收-6-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報(bào)告不良率房地產(chǎn)建筑業(yè)制造業(yè)批零業(yè)交運(yùn)力租賃服務(wù)水利對(duì)公貸款按揭信用卡消費(fèi)貸經(jīng)營(yíng)貸零售貸款占比總貸款房地產(chǎn)建筑業(yè)制造業(yè)批零業(yè)交運(yùn)力租賃服務(wù)水利對(duì)公貸款按揭信用卡消費(fèi)貸經(jīng)營(yíng)貸全年普惠小微貸款全年新增目標(biāo)，預(yù)計(jì)貸款定價(jià)亦有下行；同時(shí)股份行貸款和按揭貸款，這部分新增貸款投放更多集中在一季度、存/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1行業(yè)季度報(bào)告圖表：銀行各板塊息差情況(%)變動(dòng)行行-0002021/3/312.202021/6/302022/3/312.03三、規(guī)模增速有邊際回暖：國(guó)有行是信用擴(kuò)張的主要主體股份行仍面臨資產(chǎn)荒的問(wèn)題。從資產(chǎn)增速看，行業(yè)上半年資產(chǎn)同比增速-7-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分-8-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報(bào)告總資產(chǎn)同比增速貸款同比增速商業(yè)銀行股份行城商行農(nóng)商行商業(yè)銀行股份行城商行農(nóng)商行9/3/1--9/6/1--9/9/1--9/12/1--0/3/1/6/30/9/300/12/31/3/31/6/30/9/301/12/31/3/31/6/30良率與不良貸款余額測(cè)算單季新增貸款(億元)商業(yè)銀行大型商業(yè)銀行股份行城商行民營(yíng)銀行農(nóng)商行外資銀行20Q1001138063506184619747720Q2428720689020927620Q336016 260080199408666-30520Q42172763976704271565494-51221Q18244401283925521Q239231574974068821Q33345839494573676623021Q4265254969474673076-2722Q17590385952567131612122Q245548273045185160143-317良率與不良貸款余額測(cè)算行業(yè)季度報(bào)告貸款占比總資產(chǎn)環(huán)比變動(dòng)商業(yè)銀行國(guó)有行股份行城商行農(nóng)商行商業(yè)銀行國(guó)有行股份行城商行農(nóng)商行2019/3/1--2019/6/12019/9/12019/12/12020/3/12020/6/302020/9/302020/12/312021/3/312021/6/302021/9/302021/12/312022/3/312022/6/30四、行業(yè)凈利潤(rùn)增速小幅放緩，城商行板塊表現(xiàn)亮眼個(gè)百分點(diǎn)的放緩，預(yù)計(jì)主要是息差放緩的影響。城商行板塊上半年凈利商業(yè)銀行國(guó)有行股份行城商行農(nóng)商行.44%92%19%.85%0.28%.80%25%49%3.64%.67%.19%28%23%-0.63%4.89%.91%79%.07%.22%00%4.69%.40%-9.41%-8.49%-2.06%-8.27%-8.54%-7.35%-6.09%-2.71%3.01%-2.98%36%76%30%-0.20%-0.41%11%06%79%4.56%.86%45%64%73%0.34%.37%63%70%37%56%.06%.36%.74%21%-3.98%.72% .08%16%.69%37%.56%-9-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分-10-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1/11/1/1行業(yè)季度報(bào)告招商銀行平安銀行南京銀行杭州銀行常熟銀行蘇農(nóng)銀行張家港行江陰銀行滬農(nóng)商行營(yíng)收增速歸母凈利潤(rùn)增速H121Q3202122Q1江蘇銀行蘇州銀行廈門(mén)銀行齊魯銀行無(wú)錫銀行紫金銀行10.0%。五、行業(yè)資本維持歷史高位p維持在歷史較高水平的。圖表：行業(yè)資本充足率小幅上升(%)一級(jí)資本充足率資本充足率-11-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報(bào)告看好南京銀行、蘇州銀行和常熟銀行。行業(yè)季度報(bào)告-12-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分-13-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明部分行業(yè)季度報(bào)告投資評(píng)級(jí)說(shuō)明：級(jí)明~12個(gè)月內(nèi)相對(duì)同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在5%~15%之間有行業(yè)評(píng)級(jí)中A股市場(chǎng)以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)；新三板市場(chǎng)以三板成指(針對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)或三板做市指數(shù)(針對(duì)做市基準(zhǔn)(另有說(shuō)明的除外)。中泰證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”)具有中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)許可的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格。告僅供本公司的客戶(hù)使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶(hù)。本報(bào)告基于本公司及其研究人員認(rèn)為可信的公開(kāi)資料或?qū)嵉卣{(diào)研資料，反映了作者的研究觀點(diǎn)，力求獨(dú)立、客觀和公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響。但本公司及其研究人員對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作且本報(bào)告中的資料、意見(jiàn)、預(yù)測(cè)均反映報(bào)告初次公開(kāi)發(fā)布時(shí)的判斷，可能會(huì)隨時(shí)調(diào)整。本公司對(duì)息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本報(bào)告所載的資料、工具、意見(jiàn)、信息及推測(cè)只提供給客戶(hù)作參考之用，不構(gòu)成任何投資、法