基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》模擬真題五

基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》模擬真題五1.【單選題】（江南博哥）下列選項(xiàng)中不得列入基金產(chǎn)品的本期已實(shí)現(xiàn)收益的是（）。A.公允價(jià)值變動(dòng)損益扣減相關(guān)費(fèi)用后的余額B.投資收益扣減相關(guān)費(fèi)用后的余額C.利息收入扣減相關(guān)費(fèi)用后的余額D.其他收入扣減相關(guān)費(fèi)用后的余額正確答案：A參考解析：本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價(jià)值變動(dòng)損益)扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，是將本期利潤(rùn)扣除本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的余額，反映基金本期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益。2.【單選題】國(guó)債收益率曲線是反映()的有效途徑。A.所有者權(quán)益

B.資產(chǎn)C.負(fù)債

D.遠(yuǎn)期利率正確答案：D參考解析：國(guó)債收益率曲線是反映遠(yuǎn)期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟(jì)主體對(duì)未來(lái)通貨膨脹的預(yù)期和對(duì)未來(lái)基本的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，蘊(yùn)含了關(guān)于經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的信息。3.【單選題】關(guān)于利潤(rùn)表，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.利潤(rùn)表反映企業(yè)一定時(shí)期的總體經(jīng)營(yíng)成果，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變動(dòng)的直接原因B.評(píng)價(jià)企業(yè)的整體業(yè)績(jī)，最重要的是營(yíng)業(yè)收入而非凈利潤(rùn)C(jī).利潤(rùn)表的基本結(jié)構(gòu)是收入減去成本和費(fèi)用等于利潤(rùn)D.利潤(rùn)表分析用于評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效正確答案：B參考解析：B項(xiàng)，在評(píng)價(jià)企業(yè)的整體業(yè)績(jī)時(shí)，重點(diǎn)在于企業(yè)的凈利潤(rùn)，即息稅前利潤(rùn)(EBIT)減去利息費(fèi)用和稅費(fèi)。4.【單選題】關(guān)于名義利率和實(shí)際利率，以下表述正確的是（）。A.當(dāng)物價(jià)不斷下降時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高B.當(dāng)物價(jià)不斷下降時(shí)，名義利率比實(shí)際利率低C.名義利率是扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率，實(shí)際利率是包含通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率D.名義利率是包含通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率，實(shí)際利率也是包含通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率正確答案：B參考解析：實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購(gòu)買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率。名義利率是指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦剩?dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高。根據(jù)費(fèi)雪方程式，名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率，因此當(dāng)物價(jià)不斷下降時(shí)，通貨膨脹率為負(fù)，名義利率低于實(shí)際利率。5.【單選題】有4家上市公司，過(guò)去5年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率都為9％，則增長(zhǎng)最穩(wěn)定的公司是（）。A.5年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差為1．8％的公司B.5年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差為1．7％的公司C.5年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差為2．9％的公司D.5年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差為3．0％的公司正確答案：B參考解析：標(biāo)準(zhǔn)差衡量偏離期望值的程度，數(shù)值越小，表示偏離期望值的程度越小，越穩(wěn)定。B項(xiàng)，該公司的標(biāo)準(zhǔn)差最小，表明其波動(dòng)性最小，即增長(zhǎng)最穩(wěn)定。6.【單選題】A公司2015年的總資產(chǎn)、總負(fù)債、銷售收入、凈利潤(rùn)均較2014年上升1億元，則以下說(shuō)法正確的是（）。A.A公司2015年凈資產(chǎn)收益率高于2014年B.A公司2015年總資產(chǎn)收益率高于2014年C.A公司2015年總資產(chǎn)收益率低于2014年D.A公司2015年銷售利潤(rùn)率高于2014年正確答案：A參考解析：A項(xiàng)，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)總額／所有者權(quán)益總額，而所有者權(quán)益總額=總資產(chǎn)一總負(fù)債，由于總資產(chǎn)、總負(fù)債、凈利潤(rùn)均較2014年上升1億元，所以，凈利潤(rùn)總額增加，所有者權(quán)益總額不變，A公司2015年凈資產(chǎn)收益率增加；BC兩項(xiàng)，總資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)總額／總資產(chǎn)總額，總資產(chǎn)和凈利潤(rùn)都上升1億元，總資產(chǎn)收益率的變化情況不確定；D項(xiàng)，銷售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)總額／銷售收入總額，銷售收入、凈利潤(rùn)均較2014年上升1億元，所以銷售利潤(rùn)率變化情況不確定。7.【單選題】某企業(yè)上一年度的資產(chǎn)收益率為20％，凈資產(chǎn)收益率為40％，該企業(yè)上一年度的權(quán)益乘數(shù)為（）。A.100％B.300％C.200％D.150％正確答案：C參考解析：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)，本題中，該企業(yè)上一年度的權(quán)益乘數(shù)=凈資產(chǎn)收益率／資產(chǎn)收益率=40％／20％=2，即200％。8.【單選題】證券A與證券B的收益率相關(guān)系數(shù)為0．4，證券A與證券C的收益率相關(guān)系數(shù)為-0．7，則以下說(shuō)法正確的是（）。A.當(dāng)證券A上漲時(shí)，證券B下跌的可能性比較大B.當(dāng)證券B上漲時(shí)，證券C下跌的可能性比較大C.當(dāng)證券B上漲時(shí)，證券C上漲的可能性比較大D.當(dāng)證券A上漲時(shí)，證券C下跌的可能性比較大正確答案：D參考解析：相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報(bào)相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。證券A與證券B的收益率相關(guān)系數(shù)為0．4，說(shuō)明當(dāng)證券A上漲時(shí)，證券B可能會(huì)跟著上漲；證券A與證券C的收益率相關(guān)系數(shù)為-0．7，說(shuō)明當(dāng)證券A上漲時(shí)，證券C可能會(huì)下跌。9.【單選題】要了解一組數(shù)據(jù)分布的離散程度，可以用（）衡量。A.方差B.均值C.分位數(shù)D.中位數(shù)正確答案：A參考解析：對(duì)于投資收益率，用方差(σ2)或者標(biāo)準(zhǔn)差(σ)來(lái)衡量它偏離期望值的程度。其中，σ2=E(r-Er)2，它的數(shù)值越大，表示收益率偏離期望收益率Er=r的程度越大，反之亦然。10.【單選題】（）高，表明企業(yè)有較強(qiáng)的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用方面取得了良好的效果。A.COEB.ROAC.ROED.ROS正確答案：B參考解析：評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤(rùn)率(ROS)、資產(chǎn)收益率(ROA)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)。其中，資產(chǎn)收益率是應(yīng)用最為廣泛的衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)之一。資產(chǎn)收益率高，表明企業(yè)有較強(qiáng)的利用資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。11.【單選題】表1—1列示了對(duì)某證券的未來(lái)收益率的估計(jì)：

該證券的期望收益率等于（）。A.15％B.5％C.0％D.10％正確答案：B參考解析：12.【單選題】企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中，現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)是（）。A.權(quán)責(zé)發(fā)生制B.收付實(shí)現(xiàn)制C.現(xiàn)收現(xiàn)付制D.即收即付制正確答案：B參考解析：現(xiàn)金流量表，也叫賬務(wù)狀況變動(dòng)表，所表達(dá)的是在特定會(huì)計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金(包含現(xiàn)金等價(jià)物)的增減變動(dòng)等情形。該表不是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的，而是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制(即實(shí)際現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出)為基礎(chǔ)編制的。13.【單選題】A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10％，則二者在第三年年末時(shí)的終值相差（）元。A.33．1B.31．3C.133．1D.13．31正確答案：A參考解析：A方案在第三年年末的終值為：100×(1+10％)3+(1+10％)2+(1+10％)]=364．1(元)，B方案在第三年年末的終值為：100×[(1+10％)2+(1+10％)+1]=331(元)，二者的終值相差：364．1-331=33．1(元)。14.【單選題】股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會(huì)，通過(guò)選舉公司董事來(lái)實(shí)現(xiàn)其參與權(quán)。這說(shuō)明股票具有()的特征。A.收益性

B.風(fēng)險(xiǎn)性C.永久性

D.參與性

正確答案：D參考解析：股票具有參與性的特征。參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策。

15.【單選題】投資者參與以下投資，要求風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)最低的是（）。A.某國(guó)有銀行發(fā)行的一年期理財(cái)產(chǎn)品B.一年期國(guó)債C.滬深300指數(shù)D.某股份制銀行發(fā)行的一年期債券正確答案：B參考解析：對(duì)于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益類證券、風(fēng)險(xiǎn)較高的公司對(duì)應(yīng)著一個(gè)較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，其期望收益率一般也較高。因此，權(quán)益類證券的收益率一般高于固定收益類證券(如債券)。而國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)較銀行債券的風(fēng)險(xiǎn)更低，所以風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)最低的是一年期國(guó)債。16.【單選題】一般情況下，以下證券中有投票權(quán)的是（）。A.公司債B.優(yōu)先股C.可轉(zhuǎn)債D.普通股正確答案：D參考解析：普通股代表公司股份中的所有權(quán)份額，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會(huì)并對(duì)特定事項(xiàng)進(jìn)行投票。17.【單選題】（）同時(shí)考慮“稅盾效應(yīng)”和“破產(chǎn)成本”，認(rèn)為最佳資本結(jié)構(gòu)存在且應(yīng)該是負(fù)債和所有者權(quán)益之間的一個(gè)均衡點(diǎn)。A.代理理論B.權(quán)衡理論C.無(wú)稅MM理論D.有稅MM理論正確答案：B參考解析：B項(xiàng)，權(quán)衡理論認(rèn)為，隨著企業(yè)債務(wù)增加而提高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和可能產(chǎn)生的破產(chǎn)成本，會(huì)增加企業(yè)的額外成本，而最佳的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是負(fù)債和所有者權(quán)益之間的一個(gè)均衡點(diǎn)，這一均衡點(diǎn)D*就是最佳負(fù)債比率(如圖2—1所示)。圖2—1中，K表示公司的負(fù)債水平，V表示公司價(jià)值，Ve表示在“稅盾效應(yīng)”下無(wú)破產(chǎn)成本的企業(yè)價(jià)值，Vu表示無(wú)負(fù)債時(shí)的公司價(jià)值，Vs表示存在“稅盾效應(yīng)”但同時(shí)存在破產(chǎn)成本的企業(yè)價(jià)值，F(xiàn)A表示公司的破產(chǎn)成本，TB表示“稅盾效應(yīng)”給企業(yè)帶來(lái)的價(jià)值增值，D*表示公司的最佳負(fù)債水平。

18.【單選題】股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是指（）。A.投資收益的確定性B.預(yù)期收益的不確定性C.股票容易變現(xiàn)D.投資損失正確答案：B參考解析：股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是預(yù)期收益的不確定性。股票可能給股票持有者帶來(lái)收益，但這種收益是不確定的，股東能否獲得預(yù)期的股息紅利收益，完全取決于公司的盈利情況。19.【單選題】下列關(guān)于債權(quán)資本與權(quán)益資本說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.債權(quán)資本是通過(guò)借債方式籌集的資本B.權(quán)益資本是通過(guò)發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本C.債權(quán)資本在正常經(jīng)營(yíng)情況下不會(huì)償還給投資人D.兩種最主要的權(quán)益證券是普通股和優(yōu)先股正確答案：C參考解析：C項(xiàng)，債權(quán)資本是通過(guò)借債方式籌集的資本。公司向債權(quán)人(如銀行、債券持有人及供應(yīng)商等)借人資金，定期向他們支付利息，并在到期日償還本金。與債權(quán)資本不同的是，權(quán)益資本在正常經(jīng)營(yíng)情況下不會(huì)償還給投資人。20.【單選題】（）是指在一國(guó)證券市場(chǎng)上流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證。A.存托憑證B.可轉(zhuǎn)換債券C.權(quán)證D.可轉(zhuǎn)讓存單正確答案：A參考解析：存托憑證是指在一國(guó)證券市場(chǎng)上流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓?xiě){證。存托憑證一般代表外國(guó)公司股票。對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)，發(fā)行存托憑證可以擴(kuò)大市場(chǎng)容量，增強(qiáng)籌資能力；對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，購(gòu)買存托憑證可以規(guī)避跨國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)(如匯率風(fēng)險(xiǎn))。21.【單選題】可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)不包括（）。A.具有相應(yīng)于標(biāo)的股票的衍生特征B.沒(méi)有權(quán)益特征C.是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券D.可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)正確答案：B參考解析：可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時(shí)期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券?？梢?jiàn)，可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權(quán)益特征。同時(shí)，它還具有相應(yīng)于標(biāo)的股票的衍生特征?？赊D(zhuǎn)換債券的特征還包括：①可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券；②可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)。22.【單選題】（）是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時(shí)按照事先約定的價(jià)格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。A.轉(zhuǎn)換期限B.轉(zhuǎn)換價(jià)格C.贖回條款D.回售條款正確答案：D參考解析：回售條款是指可轉(zhuǎn)債持有者有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時(shí)按照事先約定的價(jià)格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行企業(yè)的規(guī)定。一般在股票價(jià)格下跌超過(guò)轉(zhuǎn)換價(jià)格一定幅度時(shí)生效。23.【單選題】下列關(guān)于債券利率風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的是（）。A.固定利率債券和零息債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率無(wú)關(guān)B.浮動(dòng)利率債券相比固定利率債券在利率下行環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)C.債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系D.浮動(dòng)利率債券相比固定利率債券在利率上升環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：AC兩項(xiàng)，債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系，這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)固定利率債券和零息債券來(lái)說(shuō)特別重要；BD兩項(xiàng)，債券價(jià)格受市場(chǎng)利率影響，而浮動(dòng)利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率重新設(shè)定，從而在市場(chǎng)利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)，而在市場(chǎng)利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險(xiǎn)。24.【單選題】下列關(guān)于可贖回債券和可回售債券的論述中，正確的是（）。A.回售條款降低了債券投資者的風(fēng)險(xiǎn)B.可贖回條款是債券投資者的權(quán)利C.與其他屬性相同但沒(méi)有回售條款的債券相比，可回售債券的利率更高D.可贖回條款不利于債券發(fā)行人正確答案：A參考解析：BD兩項(xiàng)，贖回條款是發(fā)行人的權(quán)利而非持有者，是保護(hù)債務(wù)人而非債權(quán)人的條款，對(duì)債權(quán)人不利；C項(xiàng)，和一個(gè)其他屬性相同但沒(méi)有贖回條款的債券相比，可贖回債券的利息更高，以補(bǔ)償債券持有者面臨的債券提早被贖回的風(fēng)險(xiǎn)(贖回風(fēng)險(xiǎn))。25.【單選題】甲公司發(fā)行了面值為1000元的5年期零息債券，現(xiàn)在的市場(chǎng)利率為5％，則該債券的內(nèi)在價(jià)值為（）。A.680．58元B.783．53元C.770．00元D.750．O0元正確答案：B參考解析：零息債券是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償

26.【單選題】以下選項(xiàng)中，表述正確的是（）。A.企業(yè)盈利時(shí)，債權(quán)人劣后于股權(quán)持有者獲得企業(yè)利潤(rùn)的分配B.企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人優(yōu)先于股權(quán)持有者獲得企業(yè)資產(chǎn)的清償C.企業(yè)盈利時(shí)，債權(quán)人只能按約定比例參與企業(yè)利潤(rùn)的分配D.企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，股權(quán)持有者優(yōu)先于債權(quán)人獲得企業(yè)資產(chǎn)的清償正確答案：B參考解析：在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人優(yōu)先于股權(quán)持有者獲得企業(yè)資產(chǎn)的清償。在企業(yè)有足夠資金清償時(shí)，面值和拖欠的利息是債權(quán)人能獲得的最多支付，然而不是所有的債券都有平等的受償?shù)燃?jí)。27.【單選題】某債券的理論上的市場(chǎng)價(jià)格上漲了8％，其修正久期為2年，則其理論上的市場(chǎng)利率變動(dòng)為（）。A.-4％B.4％C.-16％D.16％正確答案：A參考解析：在給定收益率變化下，債券價(jià)格的百分比變化與修正久期變化方向相反。修正

28.【單選題】在我國(guó)債券發(fā)展史上，當(dāng)債券市場(chǎng)以柜臺(tái)市場(chǎng)為主時(shí)，債券投資者主要通過(guò)（）的柜臺(tái)進(jìn)行交易。A.證券交易所、商業(yè)銀行和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)B.證券交易所和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)C.證券交易所和商業(yè)銀行D.商業(yè)銀行和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)正確答案：D參考解析：1988～1991年，國(guó)債和企業(yè)債交易市場(chǎng)剛剛起步，還處于初級(jí)階段，此時(shí)的債券投資者以個(gè)人投資者為主體，因此債券交易市場(chǎng)以柜臺(tái)市場(chǎng)為主，債券投資者主要通過(guò)商業(yè)銀行和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)進(jìn)行交易。29.【單選題】與證券市場(chǎng)上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)，其中不包括（）。A.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.再投資風(fēng)險(xiǎn)D.通脹風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B參考解析：與證券市場(chǎng)上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為六大類：①信用風(fēng)險(xiǎn)；②利率風(fēng)險(xiǎn)；③通脹風(fēng)險(xiǎn)；④流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；⑤再投資風(fēng)險(xiǎn)；⑥提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。30.【單選題】個(gè)人投資者在商業(yè)銀行購(gòu)買國(guó)債，屬于（）交易行為。A.交易所債券市場(chǎng)B.銀行間債券市場(chǎng)C.商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)D.銀行問(wèn)同業(yè)拆借中心正確答案：C參考解析：國(guó)債和企業(yè)債交易市場(chǎng)處于初級(jí)階段時(shí)，債券投資者以個(gè)人投資者為主體，因此債券交易市場(chǎng)以柜臺(tái)市場(chǎng)為主，通過(guò)商業(yè)銀行和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)進(jìn)行交易。這種市場(chǎng)模式符合個(gè)人投資者的交易需求，在一定程度上促進(jìn)了債券市場(chǎng)的發(fā)展。31.【單選題】在我國(guó)，從事期貨黃金交易的市場(chǎng)是（）。A.上海黃金交易所B.天津貴金屬交易所C.香港金銀業(yè)貿(mào)易場(chǎng)D.上海期貨交易所正確答案：D參考解析：我國(guó)的黃金交易市場(chǎng)包括上海黃金交易所和上海期貨交易所；其中，上海黃金交易所從事現(xiàn)貨黃金交易，而上海期貨交易所從事期貨黃金交易。

32.【單選題】債券的發(fā)行人包括（）。

Ⅰ中央政府；

Ⅱ地方政府；

Ⅲ金融機(jī)構(gòu)；

Ⅳ公司；

Ⅴ企業(yè)。A.Ⅰ、Ⅱ、ⅤB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ正確答案：C參考解析：債券的發(fā)行人包括中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。債券發(fā)行人通過(guò)發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金并支付約定的利息。33.【單選題】一般來(lái)說(shuō)，其它條件相同的情況下，流動(dòng)性較強(qiáng)的債券收益率（）。A.較高B.較低C.無(wú)法判斷D.沒(méi)有差異正確答案：B參考解析：債券的流動(dòng)性或者流通性，是指?jìng)顿Y者將手中的債券變現(xiàn)的能力。絕大多數(shù)的債券的交易發(fā)生在債券的經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)，對(duì)于經(jīng)紀(jì)人來(lái)說(shuō)，買賣流動(dòng)性高的債券的風(fēng)險(xiǎn)低于買賣流動(dòng)性低的債券，故前者的買賣價(jià)差小于后者。34.【單選題】（）不是按計(jì)息方式分類的債券。A.固定利率債券B.浮動(dòng)利率債券C.零息債券D.息票債券正確答案：D參考解析：D項(xiàng)，按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。35.【單選題】面值在每個(gè)支付日會(huì)根據(jù)某一消費(fèi)價(jià)格指數(shù)調(diào)整來(lái)反映通貨膨脹變化的債券是（）。A.通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券B.結(jié)構(gòu)化債券C.可贖回債券D.浮動(dòng)利率債券正確答案：A參考解析：通貨膨脹通過(guò)影響債券現(xiàn)金流而降低投資者的購(gòu)買力，而大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的面值(而不是票面利率)在每個(gè)支付日會(huì)根據(jù)某一消費(fèi)價(jià)格指數(shù)調(diào)整來(lái)反映通貨膨脹的變化。此類債券的利息通過(guò)面值的調(diào)整也得到相應(yīng)調(diào)整。36.【單選題】影響債券到期收益率的因素是（）。A.市場(chǎng)利率B.期限C.稅收待遇D.票面利率正確答案：D參考解析：到期收益率的影響因素主要有：①票面利率；②債券市場(chǎng)價(jià)格；③計(jì)息方式；④再投資收益率。37.【單選題】影響回購(gòu)協(xié)議利率的因素不包括（）。A.回購(gòu)協(xié)議的定價(jià)B.抵押證券的質(zhì)量C.回購(gòu)期限的長(zhǎng)短D.交割的條件正確答案：A參考解析：影響回購(gòu)協(xié)議利率的因素包括：①抵押證券的質(zhì)量；②回購(gòu)期限的長(zhǎng)短；③交割的條件；④貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率。37.【單選題】影響回購(gòu)協(xié)議利率的因素不包括（）。A.回購(gòu)協(xié)議的定價(jià)B.抵押證券的質(zhì)量C.回購(gòu)期限的長(zhǎng)短D.交割的條件正確答案：A參考解析：影響回購(gòu)協(xié)議利率的因素包括：①抵押證券的質(zhì)量；②回購(gòu)期限的長(zhǎng)短；③交割的條件；④貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率。38.【單選題】流通在市場(chǎng)上的中央銀行票據(jù)的期限不包括（）。A.1個(gè)月B.3年C.6個(gè)月D.1年正確答案：A參考解析：中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證，簡(jiǎn)稱央行票據(jù)或央票。目前，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室每周二、周四分別發(fā)行1年期和3年期中央銀行票據(jù)，流通在市場(chǎng)上的中央銀行票據(jù)的期限還包括3個(gè)月、6個(gè)月和遠(yuǎn)期票據(jù)，其中以1年期以下的央票為主。38.【單選題】流通在市場(chǎng)上的中央銀行票據(jù)的期限不包括（）。A.1個(gè)月B.3年C.6個(gè)月D.1年正確答案：A參考解析：中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證，簡(jiǎn)稱央行票據(jù)或央票。目前，中國(guó)人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室每周二、周四分別發(fā)行1年期和3年期中央銀行票據(jù)，流通在市場(chǎng)上的中央銀行票據(jù)的期限還包括3個(gè)月、6個(gè)月和遠(yuǎn)期票據(jù)，其中以1年期以下的央票為主。39.【單選題】下列關(guān)于商業(yè)票據(jù)發(fā)行的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.商業(yè)票據(jù)的發(fā)行包括直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種B.大多數(shù)資信好的公司采用間接發(fā)行方式C.商業(yè)票據(jù)采用貼現(xiàn)發(fā)行的方式D.貨幣市場(chǎng)利率越高，貼現(xiàn)率越高；發(fā)行主體資信越好，貼現(xiàn)率越低正確答案：B參考解析：商業(yè)票據(jù)的發(fā)行包括直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。直接發(fā)行指發(fā)行主體直接將票據(jù)銷售給投資人，大多數(shù)資信好的公司采用這種發(fā)行方式。間接發(fā)行指發(fā)行主體通過(guò)票據(jù)承銷商將票據(jù)間接出售給投資者。和短期政府債券一樣，商業(yè)票據(jù)也采用貼現(xiàn)發(fā)行的方式。貨幣市場(chǎng)利率越高，貼現(xiàn)率越高；發(fā)行主體資信越好，貼現(xiàn)率越低。40.【單選題】A、B公司想借入3年期100萬(wàn)元的借款，A公司融資成本分別為固定利率8％，浮動(dòng)利率SHIBOR+0．5％，B公司融資成本分別為固定利率10％，浮動(dòng)利率SHIBOR+1％，雙方可以通過(guò)（）降低融資成本。A.貨幣互換B.利率互換C.股權(quán)互換D.信用違約互換正確答案：B參考解析：利率互換，是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計(jì)算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。雙方進(jìn)行利率互換的主要原因是雙方在固定利率和浮動(dòng)利率市場(chǎng)上分別具有比較優(yōu)勢(shì)。本題中A公司在固定利率市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)，B公司在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì)，雙方利用各自的比較優(yōu)勢(shì)為對(duì)方借款，然后進(jìn)行互換，從而達(dá)到共同降低籌資成本的目的。41.【單選題】下列衍生工具中，不能在交易所交易的是（）。A.遠(yuǎn)期合約B.期貨合約C.權(quán)證D.期權(quán)合約正確答案：A參考解析：A項(xiàng)，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過(guò)談判后簽署的。42.【單選題】中國(guó)外匯交易中心人民幣利率互換參考利率不包括（）。A.LIBOR(1周)B.SHIBOR(隔夜)C.1年期定期存款利率D.國(guó)債回購(gòu)利率(7天)正確答案：A參考解析：目前，中國(guó)外匯交易中心人民幣利率互換參考利率包括上海銀行間同業(yè)拆放利率(含隔夜、1周、3個(gè)月期等品種)、國(guó)債回購(gòu)利率(7天)、1年期定期存款利率，互換期限從7天到3年，交易雙方可協(xié)商確定付息頻率、利率重置期限、計(jì)息方式等合約條款。43.【單選題】股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具不包括（）。A.股票指數(shù)期貨B.股票期貨C.貨幣期貨D.股票期權(quán)正確答案：C參考解析：股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為合約標(biāo)的資產(chǎn)的金融衍生工具，主要包括股票期貨合約、股票期權(quán)合約、股票指數(shù)期貨合約、股票指數(shù)期權(quán)合約以及上述合約的混合交易合約。C項(xiàng)屬于貨幣衍生工具。44.【單選題】在金融期貨交易過(guò)程中，期貨交易的（）需要向交易所繳納保證金。A.賣方單方B.買賣雙方C.中介機(jī)構(gòu)D.買方單方正確答案：B參考解析：保證金制度是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價(jià)值的一定比例交納資金的制度。45.【單選題】金融期貨不包括（）。A.貨幣期貨B.利率期貨C.股票指數(shù)期貨D.商品期貨正確答案：D參考解析：目前，金融期貨被普遍使用，金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生。46.【單選題】關(guān)于期貨合約和遠(yuǎn)期合約的比較，下列敘述不正確的是（）。A.期貨合約在交易所交易，遠(yuǎn)期合約通常在場(chǎng)外交易B.期貨合約實(shí)物交割比例非常低，遠(yuǎn)期合約實(shí)物交割比例非常高C.期貨合約和遠(yuǎn)期合約都有杠桿效應(yīng)D.期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化合約正確答案：C參考解析：C項(xiàng)，期貨合約通常采用保證金交易，有明顯的杠桿效應(yīng)，而遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)的某一確定的時(shí)間，按約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約。沒(méi)有杠桿效應(yīng)。遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過(guò)談判后簽署的。47.【單選題】下列關(guān)于期權(quán)合約的要素的說(shuō)法不正確的是（）。A.期權(quán)賣方的最大收益為期權(quán)費(fèi)B.期權(quán)的多頭方是指買入期權(quán)并支付期權(quán)費(fèi)的一方C.期權(quán)賣方獲得的最大收益為期權(quán)的協(xié)議價(jià)格D.通知日在期權(quán)有效期內(nèi)正確答案：C參考解析：C項(xiàng)，期權(quán)賣方獲得的最大收益為期權(quán)費(fèi)，期權(quán)費(fèi)是期權(quán)合約的價(jià)格，更準(zhǔn)確地說(shuō)，是期權(quán)合約所規(guī)定的權(quán)利的價(jià)格。協(xié)議價(jià)格，又稱執(zhí)行價(jià)格，是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)買方在行使權(quán)利時(shí)所實(shí)際執(zhí)行的價(jià)格。48.【單選題】下列關(guān)于常見(jiàn)衍生工具的區(qū)別中，說(shuō)法有誤的是（）。A.最常見(jiàn)的衍生工具包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約B.期權(quán)合約與遠(yuǎn)期合約以及期貨合約的不同之處是其損益的不對(duì)稱性C.期貨合約的實(shí)物交割比例非常高，遠(yuǎn)期合約的實(shí)物交割比例非常低D.期貨合約具有杠桿效應(yīng)正確答案：C參考解析：C項(xiàng)，期貨合約由于具備對(duì)沖機(jī)制，實(shí)物交割比例非常低。遠(yuǎn)期合約如要中途取消，必須雙方同意，任何單方面意愿是無(wú)法取消合約的，其實(shí)物交割比例非常高。49.【單選題】關(guān)于并購(gòu)?fù)顿Y，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.管理層收購(gòu)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者變成企業(yè)的所有者B.杠桿收購(gòu)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的要求不高C.并購(gòu)?fù)顿Y的主要對(duì)象是成熟且具有穩(wěn)定現(xiàn)金流并且呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè)D.杠桿收購(gòu)是并購(gòu)中應(yīng)用最廣泛的形式正確答案：B參考解析：B項(xiàng)，杠桿收購(gòu)是指投資者(收購(gòu)方)利用收購(gòu)的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押進(jìn)行收購(gòu)的策略。收購(gòu)方以目標(biāo)公司資產(chǎn)及未來(lái)收益作為借貸抵押，通過(guò)大規(guī)模融資借貸支付大部分交易費(fèi)用。借貸本息通過(guò)被收購(gòu)公司的未來(lái)現(xiàn)金流來(lái)支付。因此，目標(biāo)公司必須能夠產(chǎn)生流動(dòng)性強(qiáng)而可持續(xù)的現(xiàn)金流，這樣的公司通常是具備一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的穩(wěn)定企業(yè)。50.【單選題】關(guān)于期貨合約，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.期貨合約有較低的交易成本B.期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品C.期貨合約的流動(dòng)性很強(qiáng)D.期貨合約采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行正確答案：D參考解析：期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，和股票一樣，有固定的交易場(chǎng)所、規(guī)范的合約、透明的合約價(jià)格、較低的交易成本和很強(qiáng)的流動(dòng)性。期貨市場(chǎng)本身所具有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，使得商品期貨價(jià)格成為現(xiàn)貨交易的基準(zhǔn)價(jià)格。51.【單選題】（）更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來(lái)協(xié)助上市。A.成長(zhǎng)權(quán)益投資者B.保薦機(jī)構(gòu)C.機(jī)構(gòu)投資者D.風(fēng)險(xiǎn)投資者正確答案：A參考解析：有些成長(zhǎng)權(quán)益投資者擅長(zhǎng)于幫助企業(yè)上市。和風(fēng)險(xiǎn)資本投資者及前期成長(zhǎng)權(quán)益投資者相比，這類投資者更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來(lái)協(xié)助上市。52.【單選題】另類投資的投資對(duì)象通常不包括（）。A.藝術(shù)品B.房產(chǎn)與商鋪C.國(guó)債D.未上市公司股權(quán)正確答案：C參考解析：公開(kāi)市場(chǎng)交易的權(quán)益、債券、貨幣和期貨等投資一般被稱為傳統(tǒng)投資。另類投資并無(wú)明確定義，通常被認(rèn)為是傳統(tǒng)投資之外的所有投資。53.【單選題】私募股權(quán)投資最早在（）地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展。A.歐美B.東亞C.北美D.歐洲正確答案：A參考解析：私募股權(quán)投資最早在歐美地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展，但最近幾年，包括美國(guó)大型私募股權(quán)基金在內(nèi)的絕大部分私募股權(quán)投資者將其眼光轉(zhuǎn)向了東亞市場(chǎng)，尤其是正處于發(fā)展階段中的中國(guó)成為這些私募股權(quán)投資者的首選投資之地。54.【單選題】私募股權(quán)投資基金在完成投資項(xiàng)目之后，退出的最佳渠道是（）。A.首次公開(kāi)發(fā)行B.買殼上市或借殼上市C.管理層回購(gòu)D.二次出售，破產(chǎn)清算正確答案：A參考解析：ABCD四項(xiàng)均為私募股權(quán)投資基金在完成投資項(xiàng)目之后可采取的退出機(jī)制。其中，首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)是指在證券市場(chǎng)上首次發(fā)行對(duì)象企業(yè)普通股票的行為。此后，對(duì)象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄荆善痹谧C券市場(chǎng)上進(jìn)行公開(kāi)交易，私募股權(quán)基金可以通過(guò)出售其持有的股票收回現(xiàn)金。公開(kāi)上市常常伴隨著巨大的資本利得，一般被認(rèn)為是最佳退出渠道。55.【單選題】商業(yè)房地產(chǎn)投資的投資對(duì)象主要包括（）。A.寫(xiě)字樓、零售房地產(chǎn)B.酒店C.工業(yè)用地D.養(yǎng)老地產(chǎn)正確答案：A參考解析：商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對(duì)象主要包括寫(xiě)字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施。56.【單選題】以下不屬于基金公司投資決策委員會(huì)職責(zé)的是（）。A.確定不同管理級(jí)別的操作權(quán)限B.制定投資組合的具體方案C.審訂公司投資管理制度的業(yè)務(wù)流程D.對(duì)基金公司重大投資活動(dòng)進(jìn)行管理正確答案：B參考解析：投資決策委員會(huì)是基金管理公司管理基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)，由各個(gè)基金公司自行設(shè)立，是非常設(shè)的議事機(jī)構(gòu)。投資決策委員會(huì)應(yīng)在遵守國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、公司規(guī)章制度的前提下，對(duì)基金公司各項(xiàng)重大投資活動(dòng)進(jìn)行管理，審訂公司投資管理制度和業(yè)務(wù)流程，并確定不同管理級(jí)別的操作權(quán)限。57.【單選題】?jī)H考慮風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以下投資決策適宜的有（）。

Ⅰ小王準(zhǔn)備1年后出國(guó)留學(xué)，將其全部積蓄投資于期貨市場(chǎng)

Ⅱ小張準(zhǔn)備6個(gè)月后購(gòu)房，將其首付款用于購(gòu)買銀行的6個(gè)月保本型理財(cái)產(chǎn)品

Ⅲ小李準(zhǔn)備在3個(gè)月內(nèi)購(gòu)車，將其購(gòu)車資金投資于貨幣市場(chǎng)基金

Ⅳ老劉已經(jīng)退休，將其全部積蓄用于購(gòu)買股票A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：Ⅰ項(xiàng)，出國(guó)留學(xué)需要大量資金，且留學(xué)時(shí)無(wú)穩(wěn)定的收入來(lái)源，小王不宜將其全部積蓄投資于期貨市場(chǎng)；Ⅳ項(xiàng)，對(duì)老年人而言，面臨退休和收入降低，其風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小，因此其投資的穩(wěn)健、安全、保值最重要，在選擇基金產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該以低風(fēng)險(xiǎn)為核心，不宜過(guò)度配置股票等風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品。58.【單選題】風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿反映了投資者的（）。A.資產(chǎn)負(fù)債狀況B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度C.投資期限D(zhuǎn).現(xiàn)金流入情況正確答案：B參考解析：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿是投資者的主觀愿望，反映了投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，它取決于投資者的心理狀況及其當(dāng)時(shí)所處的境況。59.【單選題】過(guò)濾法則是（）于1961年首次提出的。A.威廉姆斯和戈登B.莫迪利亞尼和米勒C.葛蘭碧D.亞歷山大正確答案：D參考解析：過(guò)濾法則是美國(guó)學(xué)者亞歷山大于1961年在《工業(yè)管理評(píng)論》雜志發(fā)表《投機(jī)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)：趨勢(shì)與隨機(jī)游走》一文中，首次提出的一種檢驗(yàn)證券市場(chǎng)是否達(dá)到弱式有效的方法。60.【單選題】關(guān)于投資產(chǎn)品的預(yù)期收益，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.信用風(fēng)險(xiǎn)較高債券的預(yù)期收益通常高于信用風(fēng)險(xiǎn)較低債券的預(yù)期收益B.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益通常高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益C.期限較長(zhǎng)債券的預(yù)期收益通常高于期限較短債券的預(yù)期收益D.某投資產(chǎn)品的預(yù)期收益為正，則投資者投資該產(chǎn)品不會(huì)虧損正確答案：D參考解析：資產(chǎn)收益率往往是不確定的，期望收益率是收益率的期望值。方差和標(biāo)準(zhǔn)差是估計(jì)資產(chǎn)實(shí)際收益率與期望收益率之間可能偏離程度的測(cè)度方法，方差值越大，實(shí)際收益率與預(yù)期收益率之間的偏差就越大。D項(xiàng)，即使期望收益為正，也無(wú)法保證實(shí)際收益為正。61.【單選題】我國(guó)基金會(huì)計(jì)核算以()為記賬單位。A.美元B.英幣C.人民幣元D.港幣正確答案：C參考解析：基金會(huì)計(jì)核算以人民幣為記賬本位幣，以人民幣元為記賬單位。

62.【單選題】在證券市場(chǎng)，以下屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.某商業(yè)銀行因票據(jù)違規(guī)操作被調(diào)查B.人民銀行宣布降低存款準(zhǔn)備金率C.財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局宣布下調(diào)印花稅率D.銀監(jiān)會(huì)擬出臺(tái)新規(guī)管控銀行理財(cái)產(chǎn)品投資股票正確答案：A參考解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于公司特定經(jīng)營(yíng)環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強(qiáng)，只對(duì)個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也可稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個(gè)金融市場(chǎng)的不確定性的加強(qiáng)，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)以及政治因素的干擾等。63.【單選題】有效前沿上不含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合是（）。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券B.最優(yōu)證券組合C.市場(chǎng)投資組合D.任意風(fēng)險(xiǎn)證券組合正確答案：C參考解析：市場(chǎng)投資組合具有三個(gè)重要的特征：①它是有效前沿上唯一一個(gè)不含無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合；②有效前沿上的任何投資組合都可看作是市場(chǎng)投資組合M與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的再組合；③市場(chǎng)投資組合完全由市場(chǎng)決定，與投資者的偏好無(wú)關(guān)。64.【單選題】滬深300指數(shù)采用（）進(jìn)行計(jì)算。A.算數(shù)平均法B.派氏加權(quán)法C.幾何平均法D.市值加權(quán)法正確答案：B參考解析：滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300支A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計(jì)算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派氏加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算。65.【單選題】假設(shè)某基金2015年1月5日的單位凈值為1．3910元，2015年12月31日的單位凈值為1．8618元。期間該基金曾于2015年4月9日和8月12日每份額分別派發(fā)紅利0．08元和0．10元。該基金2015年4月8日和8月11日(除息日前一天)的單位凈值分別為1．9035元和1．8460元，規(guī)定紅利以除息日前一天的單位凈值為計(jì)算基準(zhǔn)確定再投資份額，則2015年的時(shí)間加權(quán)收益率為（）。A.41．51％B.38．53％C.47．72％D.33．85％正確答案：C參考解析：假定紅利發(fā)放后立即對(duì)本基金進(jìn)行再投資，且紅利以除息前一日的單位凈值為計(jì)算基準(zhǔn)立即進(jìn)行再投資，分別計(jì)算每次分紅期間的分段收益率，考察期間的時(shí)間加權(quán)收益率可由分段收益率連乘得到：

66.【單選題】以下關(guān)于下行標(biāo)準(zhǔn)差的局限性，說(shuō)法正確的是（）。A.只能基于交易數(shù)據(jù)計(jì)算B.只能選用0作為目標(biāo)收益率C.若在考察期間表現(xiàn)一直超越目標(biāo)，將得不到足夠的數(shù)據(jù)點(diǎn)計(jì)算下行標(biāo)準(zhǔn)差D.無(wú)法刻畫(huà)基金收益率不達(dá)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：下行標(biāo)準(zhǔn)差的局限性在于，其計(jì)算需要獲取足夠多的收益低于目標(biāo)的數(shù)據(jù)。如果投資組合在考察期間表現(xiàn)一直超越目標(biāo)，該指標(biāo)將得不到足夠的數(shù)據(jù)點(diǎn)進(jìn)行計(jì)算。67.【單選題】以下指標(biāo)不屬于股票基金風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)的是（）。A.持股集中度B.收益率C.標(biāo)準(zhǔn)差D.貝塔系數(shù)正確答案：B參考解析：常用來(lái)反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、β系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等。68.【單選題】某混合基金的月平均凈值增長(zhǎng)率為3％，標(biāo)準(zhǔn)差為4％。在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下，該基金月度凈值增長(zhǎng)率處于-1％～7％的概率為_(kāi)_________；在95％的概率下，月度凈值增長(zhǎng)率區(qū)間為_(kāi)_________。（）A.33％，-5％～11％B.33％，-1％～10％C.67％，-4％～10％D.67％，-5％～11％正確答案：D參考解析：在凈值增長(zhǎng)率服從正態(tài)分布時(shí)，可以期望2／3(約67％)的情況下，凈值增長(zhǎng)率會(huì)落人平均值正負(fù)1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)，95％的情況下基金凈值增長(zhǎng)率會(huì)落在正負(fù)2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)。-1％～7％相當(dāng)于針對(duì)均值的1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍，落人其中的概率是67％；在95％的概率下，月度凈值增長(zhǎng)率會(huì)出現(xiàn)在2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的偏離范圍內(nèi)，因此基金月度凈值增長(zhǎng)率為(3％-2×4％)～(3％+2×4％)，即-5％～11％。69.【單選題】截至2016年12月31日，某股票型基金規(guī)模18億元，股票投資總市值10億元，前十大重倉(cāng)股票投資總市值3．7億元，則該基金的持股集中度為（）。A.20．56％B.50％C.37％D.55．56％正確答案：C參考解析：前十大重倉(cāng)股占比是衡量持股集中度的常用指標(biāo)，持股數(shù)量越多，基金的投資風(fēng)險(xiǎn)越分散，所面臨的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)越低。根據(jù)公式計(jì)算可得：前十大重倉(cāng)股占比=前十大重倉(cāng)股投資市值／基金股票投資總市值×100％=3．7／10×100％=37％。70.【單選題】我國(guó)QDII基金產(chǎn)品的特點(diǎn)不包括（）。A.投資范圍較為廣泛B.投資組合較為豐富C.專業(yè)性強(qiáng)、投資較為被動(dòng)D.門檻較低正確答案：C參考解析：本題旨在考查我國(guó)QDII基金產(chǎn)品的特點(diǎn)。我國(guó)QDII基金產(chǎn)品的特點(diǎn)包括以下幾點(diǎn)：①投資范圍較為廣泛；②投資組合較為豐富；③專業(yè)性強(qiáng)、投資積極主動(dòng)；④門檻較低，適合更為廣泛的投資者參與。C項(xiàng)不屬于我國(guó)QDII基金產(chǎn)品的特點(diǎn)。故本題選C。

71.【單選題】垃圾債券或稱高收益?zhèn)?，其投資級(jí)別屬于（），該類債券含有較高的（）。A.投資級(jí)，利率風(fēng)險(xiǎn)B.投機(jī)級(jí)，信用風(fēng)險(xiǎn)C.投資級(jí)，信用風(fēng)險(xiǎn)D.投機(jī)級(jí)，利率風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B參考解析：投機(jī)級(jí)債券又被稱為高收益?zhèn)蚶鴤擃悅男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)較高。垃圾債券亦稱"高息債券"，美國(guó)公司發(fā)行的一種非投資級(jí)的債券。72.【單選題】下列哪項(xiàng)不屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?（）A.經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D.信用風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響而面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。73.【單選題】下列不屬于常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)敏感度指標(biāo)的是（）。A.β系數(shù)B.凸性C.風(fēng)險(xiǎn)敞口D.久期正確答案：C參考解析：反映投資組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有基于收益率及方差的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，如波動(dòng)率、回撤、下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度；也有基于投資價(jià)值對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子敏感程度的指標(biāo)，如β系數(shù)、久期、凸性等，這些指標(biāo)分別從市場(chǎng)、利率等不同角度反映了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露，統(tǒng)稱風(fēng)險(xiǎn)敏感性度量指標(biāo)。74.【單選題】債券市場(chǎng)常用的結(jié)算方式中，對(duì)雙方信用依存度最低的是（）。A.券款對(duì)付B.純?nèi)^(guò)戶C.見(jiàn)券付款D.見(jiàn)款付券正確答案：A參考解析：券款對(duì)付，是指在結(jié)算日債券交割與資金支付同步進(jìn)行并互為約束條件的一種結(jié)算方式。結(jié)算雙方風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等，是一種高效率、低風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)算方式。券款對(duì)付的實(shí)現(xiàn)，可使相互并不熟悉或信用水平相差很大的交易雙方安全迅速地達(dá)成債券交易結(jié)算。75.【單選題】某上市公司分配方案為每10股送3股，派2元現(xiàn)金，同時(shí)每10股配2股，每股價(jià)格為8元，該股股權(quán)登記日收盤價(jià)為12元，則該股除權(quán)參考價(jià)為（）元。A.6．80B.9．08C.6．93D.8．93正確答案：D參考解析：因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因派息而引起的剔除行為稱為除息。

根據(jù)除權(quán)(息)參考價(jià)的計(jì)算公式，可得該股除權(quán)參考價(jià)為：

76.【單選題】以下不屬于銀行間債券市場(chǎng)交易制度的是（）。A.共同對(duì)手方制度B.公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商制度C.結(jié)算代理制度D.做市商制度正確答案：A參考解析：銀行間債券市場(chǎng)的交易制度包括：①公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商制度；②做市商制度；③結(jié)算代理制度。A項(xiàng)屬于場(chǎng)內(nèi)證券交易清算與交收的原則。77.【單選題】銀行間債券市場(chǎng)的公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商是指與（）進(jìn)行交易的債券二級(jí)市場(chǎng)參與者。A.上海清算所B.中央結(jié)算公司C.各家商業(yè)銀行D.中國(guó)人民銀行正確答案：D參考解析：銀行間債券市場(chǎng)的交易制度包括公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商制度、做市商制度和結(jié)算代理制度。公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商制度是指中國(guó)人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級(jí)市場(chǎng)參與者作為中國(guó)人民銀行的對(duì)手方，與之進(jìn)行債券交易，從而配合中國(guó)人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。78.【單選題】根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券的開(kāi)盤價(jià)為（）。A.當(dāng)日該證券的第一筆買人委托價(jià)B.當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)C.該證券上一交易日的最后一筆成交價(jià)D.當(dāng)日該證券的第一筆賣出委托價(jià)正確答案：B參考解析：按照一般的意義，開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)分別是交易日證券的首、尾買賣價(jià)格。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開(kāi)盤價(jià)為當(dāng)13該證券的第一筆成交價(jià)。證券的開(kāi)盤價(jià)格通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開(kāi)盤價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。79.【單選題】深圳證券交易所A股傭金的收取起點(diǎn)為（）元。A.5B.10C.50D.100正確答案：A參考解析：A股、證券投資基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收?。籅股每股交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。80.【單選題】2008年9月19日印花稅調(diào)整，A股按成交金額的_________對(duì)_________計(jì)收。（）A.1‰；出讓方B.2‰；出讓方C.1‰；受讓方D.2％0；受讓方正確答案：A參考解析：我國(guó)證券交易的印花稅稅率標(biāo)準(zhǔn)曾多次調(diào)整。2008年9月19日，證券交易印花稅只對(duì)出讓方按1‰征收，對(duì)受讓方不再征收。81.【單選題】在深圳證券交易所，接受大宗交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9：15至11：30、（）。A.15：00至15：30B.13：00至15：30C.15：30至16：00D.13：00至15：O0正確答案：B參考解析：深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協(xié)議交易平臺(tái)，取代原有大宗交易系統(tǒng)。協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9：15至11：30、13：00至15：30。82.【單選題】（）已成為計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的主要依據(jù)。A.預(yù)期利率B.持有期C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值D.總外匯敞口正確答案：C參考解析：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值已成為計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求的主要依據(jù)。83.【單選題】在證券交易分級(jí)結(jié)算制下，結(jié)算參與人承擔(dān)的責(zé)任是（）。A.每筆結(jié)算只計(jì)其應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)B.證券或資金的交收責(zé)任C.證券交付時(shí)雙方可給付資金D.擔(dān)當(dāng)買賣雙方結(jié)算交易對(duì)手正確答案：B參考解析：證券和資金結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則。實(shí)行分級(jí)結(jié)算，意味著對(duì)結(jié)算參與人接受投資者委托達(dá)成的證券交易，結(jié)算參與人需承擔(dān)相應(yīng)的證券或資金的交收責(zé)任。84.【單選題】（）主要為市場(chǎng)的發(fā)行人、投資人等各類參與主體提供國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結(jié)算、信息發(fā)布等服務(wù)。A.中央結(jié)算公司B.上海清算所C.全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心D.中國(guó)人民銀行正確答案：A參考解析：B項(xiàng)，上海清算所主要是為銀行間市場(chǎng)提供以中央對(duì)手凈額清算為主的直接和間接的本、外幣清算服務(wù)；C項(xiàng)，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心主要為市場(chǎng)的投資者提供報(bào)價(jià)平臺(tái)，為其交易提供電子成交登記服務(wù)，對(duì)通過(guò)交易系統(tǒng)開(kāi)展的債券交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)；D項(xiàng)，中國(guó)人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場(chǎng)職能。85.【單選題】參與全國(guó)銀行間債券回購(gòu)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在（）開(kāi)立債券托管賬戶。A.中國(guó)證券登記結(jié)算公司B.中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司C.全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心D.證券交易所正確答案：B參考解析：中央結(jié)算公司(中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的簡(jiǎn)稱)主要為市場(chǎng)的發(fā)行人、投資人等各類參與主體提供國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結(jié)算、信息發(fā)布等服務(wù)，并負(fù)責(zé)維護(hù)中債綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)的正常運(yùn)行。86.【單選題】證券質(zhì)押式回購(gòu)交易中的交易雙方，在回購(gòu)期內(nèi)（）動(dòng)用資金融人方出質(zhì)的債券。A.可以B.不可以C.經(jīng)融資方同意后才可以D.經(jīng)交易所同意后才可以正確答案：B參考解析：質(zhì)押式回購(gòu)是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。在回購(gòu)期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券，回購(gòu)雙方均不得動(dòng)用。87.【單選題】下列關(guān)于債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型的表述，不正確的是（）。A.分銷業(yè)務(wù)按單一券種進(jìn)行，通過(guò)分銷指令辦理B.現(xiàn)券交易的結(jié)算按單一券種辦理，結(jié)算日為T+0或T+1C.債券遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限(含成交日不含結(jié)算日)為2～365天D.債券借貸首期采用券費(fèi)對(duì)付結(jié)算方式，到期可采用券券對(duì)付、返券付費(fèi)解券和券費(fèi)對(duì)付結(jié)算方式中的任何一種正確答案：D參考解析：D項(xiàng)，債券借貸首期采用券券對(duì)付結(jié)算方式，到期可采用券券對(duì)付、返券付費(fèi)解券和券費(fèi)對(duì)付結(jié)算方式中的任何一種。88.【單選題】目前我國(guó)開(kāi)放式基金的估值頻率為（）。A.每個(gè)自然日估值，當(dāng)日披露份額凈值B.每個(gè)交易日估值，每周披露一次份額凈值C.每個(gè)自然日估值，次日披露份額凈值D.每個(gè)交易日估值，次日披露份額凈值正確答案：D參考解析：目前，我國(guó)的開(kāi)放式基金于每個(gè)交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個(gè)交易日也都進(jìn)行估值。89.【單選題】短期融資券由()承銷并采用無(wú)擔(dān)保的方式發(fā)行，通過(guò)市場(chǎng)招標(biāo)確定發(fā)行利率。A.商業(yè)銀行B.證券公司C.中國(guó)人民銀行D.政策性銀行正確答案：A參考解析：短期融資券由商業(yè)銀行承銷并采用無(wú)擔(dān)保的方式發(fā)行(信用發(fā)行)，通過(guò)市場(chǎng)招標(biāo)確定發(fā)行利率。發(fā)行者必須為具有法人資格的企業(yè)，投資者則為銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者。企業(yè)發(fā)行短期融資券的主要目的是獲得短期流動(dòng)性，由于對(duì)資金用途并無(wú)明確限制，深受企業(yè)喜愛(ài)。

90.【單選題】基金季度報(bào)告的持倉(cāng)集中度分析通常計(jì)算持倉(cāng)的前（）只股票占基金凈值的比例。A.20B.5C.10D.15正確答案：C參考解析：不同基金有不同的投資風(fēng)格，根據(jù)基金披露的投資組合情況可以從不同角度進(jìn)行分析，以了解基金的投資風(fēng)格。通過(guò)計(jì)算持倉(cāng)的前10只股票占基金凈值的比例可以分析基金是否傾向于集中投資。91.【單選題】封閉式基金份額凈值由（）進(jìn)行公告。A.上市的證券交易所B.基金托管人C.基金管理人協(xié)同基金托管人D.基金管理人正確答案：D參考解析：基金日常估值由基金管理人進(jìn)行。基金管理人每個(gè)交易日對(duì)基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人?；鹜泄苋税椿鸷贤?guī)定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)鸸芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無(wú)誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對(duì)外公布，并由基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計(jì)算申購(gòu)、贖回?cái)?shù)額。月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行。92.【單選題】QDII基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后（）內(nèi)披露。A.1個(gè)工作日B.2個(gè)