稀土行業(yè)專題報(bào)告（二）：國(guó)內(nèi)稀土資源天賦異稟厚積薄發(fā)

后的免責(zé)條款國(guó)內(nèi)稀土資源儲(chǔ)量、產(chǎn)量均全球領(lǐng)先，品位較高，經(jīng)過多年供給側(cè)改革，我國(guó)稀土國(guó)內(nèi)稀土資源儲(chǔ)量、產(chǎn)量均全球領(lǐng)先，品位較高，經(jīng)過多年供給側(cè)改革，我國(guó)稀土行業(yè)從亂到治、從無序到有序、從分散到集約，行業(yè)集中度持續(xù)提升。我國(guó)擁有完善的稀土全產(chǎn)業(yè)鏈布局，冶煉分離水平全球領(lǐng)先，國(guó)內(nèi)稀土項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，持續(xù)夯實(shí)我國(guó)在全球稀土產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭地位，新形勢(shì)下稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值有望持續(xù)提升，稀土產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展步入快車道。▍稀土資源集中度高，中國(guó)儲(chǔ)量、產(chǎn)量全球第一。根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局公布數(shù)據(jù)顯示，2021年全球稀土資源總儲(chǔ)量約為1.2億噸，中國(guó)儲(chǔ)量為4400萬噸，越南為2200萬噸，巴西為2100萬噸，俄羅斯為2100萬噸，四國(guó)總計(jì)占全球儲(chǔ)量的86%；2021年全球稀土產(chǎn)量為28萬噸，中國(guó)產(chǎn)量為16.8萬噸，占全球總產(chǎn)量的60%。全球稀土資源的集中度較高，中國(guó)產(chǎn)量、儲(chǔ)量均為全球第一。敖翀周期產(chǎn)業(yè)首席分析師S020001商力金屬分析師S0002拜俊飛金屬分析師S0006稀土行業(yè)評(píng)級(jí)強(qiáng)于大市(維持)告(二)|2022.6.22中信證券研究部核心觀點(diǎn)▍國(guó)內(nèi)稀土資源項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，持續(xù)夯實(shí)全球稀土龍頭地位。根據(jù)相關(guān)稀土集團(tuán)、公司公告及各省份自然資源廳公布信息，截至2021年國(guó)內(nèi)約有86座稀土礦山，其中19座稀土礦或已進(jìn)入量產(chǎn)階段，59座稀土礦擁有采礦證，8個(gè)礦山在勘察階段，其中多個(gè)礦山的探礦證轉(zhuǎn)采礦證項(xiàng)目正在穩(wěn)步推進(jìn)中，持續(xù)夯實(shí)我國(guó)的全球稀土龍頭地位。▍國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈完善，冶煉分離水平全球領(lǐng)先。上世紀(jì)70年代末，我國(guó)稀土產(chǎn)量約1000噸，1988年我國(guó)稀土產(chǎn)量達(dá)到近3萬噸，超過美國(guó)1984年的歷史最高產(chǎn)量，成為世界第一大稀土生產(chǎn)國(guó)，自此我國(guó)稀土冶煉分離水平領(lǐng)先全球并延續(xù)至今。我國(guó)稀土資源整體呈“北輕南重”的格局，其中重稀土是我國(guó)特有的優(yōu)勢(shì)資源。當(dāng)前我國(guó)擁有全球最完整的稀土產(chǎn)業(yè)鏈布局，冶煉分離環(huán)節(jié)專利數(shù)量全球第一，新形勢(shì)下國(guó)內(nèi)稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略價(jià)值或持續(xù)提升。▍新能源等下游需求提振，稀土產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展步入黃金時(shí)代。全球環(huán)保政策及國(guó)內(nèi)“雙碳”政策的大力推動(dòng)下，新能源汽車、工業(yè)電機(jī)、風(fēng)力發(fā)電、變頻空調(diào)、消費(fèi)電子、軌道交通及工業(yè)機(jī)器人等各個(gè)領(lǐng)域或?qū)⒊掷m(xù)高速發(fā)展。我們預(yù)計(jì)2030年國(guó)內(nèi)、海外新能源汽車將分別拉動(dòng)6、7.8萬噸的高性能釹鐵硼需求增量，2030年全球高性能釹鐵硼需求量或達(dá)36萬噸以上，稀土行業(yè)下游需求有望維持長(zhǎng)期高速發(fā)展態(tài)勢(shì)，稀土全產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⑦M(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的新周期1。▍稀土供給或剛性增長(zhǎng)，供需基本面有望持續(xù)向好。稀土是不可再生資源，是高科技領(lǐng)域多種功能性材料的關(guān)鍵元素，全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體相繼出臺(tái)政策將稀土納入國(guó)家戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備。我國(guó)稀土開采和冶煉分離總量受到嚴(yán)格管控，由工信部和自然資源部每年分兩批下達(dá)開采指標(biāo)。根據(jù)“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃，適度投放稀土探礦權(quán)和采礦權(quán)，科學(xué)調(diào)控開采、冶煉分離規(guī)模，產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度與下游市場(chǎng)需求增長(zhǎng)密切相關(guān)。我們預(yù)計(jì)稀土生產(chǎn)和冶煉分離指標(biāo)或以20-30%的年均增速按需投放，海外供給擾動(dòng)有限，稀土行業(yè)供需基本面有望持續(xù)向好。▍風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；下游需求受疫情影響不及預(yù)期；海外產(chǎn)能擴(kuò)張超預(yù)期；稀土價(jià)格波動(dòng)；稀土開采、冶煉分類指標(biāo)超預(yù)期。▍投資策略：國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈完善、資源儲(chǔ)量大、品位較高，隨著新能源等新興下游需求持續(xù)高增，稀土行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新周期，國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)或持續(xù)釋放，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。建議重點(diǎn)關(guān)注稀土永磁板塊：寧波韻升、金力永磁、中科三環(huán)、正海磁材、大地熊、英洛華、銀河磁體；建議持續(xù)關(guān)注稀土上游資源板塊：北方稀土、盛和資源、廈門鎢業(yè)、廣晟有色、包鋼股份；建議關(guān)注稀土回收板塊：華宏科技。后的免責(zé)條款部分目匯總及評(píng)估 1 -中鋁集團(tuán) 12 德昌大陸槽稀土礦-盛和資源托管 18 24 4 4 長(zhǎng)汀縣楊梅坑稀土礦–廈門鎢業(yè) 25 情 26定南木子山稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 28定南甲子背稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 29定南細(xì)坑稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 29定南大坑稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 30定南長(zhǎng)坑尾稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 30定南三丘田稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 31定南開子崠稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 31定南座加稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 32定南來水坑稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 32定南白水寨稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 33定南內(nèi)頭坑稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 33龍南足洞稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 34龍南富坑稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 34龍南臨塘–贛州稀土礦業(yè)有限公司 35龍南東江稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 35全南玉坑稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 36全南長(zhǎng)城稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 36安遠(yuǎn)崗稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 37安遠(yuǎn)涂屋稀土一礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 37安遠(yuǎn)涂屋稀土二礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 37安遠(yuǎn)銅羅窩–贛州稀土礦業(yè)有限公司 38安遠(yuǎn)牛皮磧–贛州稀土礦業(yè)有限公司 38安遠(yuǎn)縣古田稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 39安遠(yuǎn)縣車頭稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 39信豐爛泥坑–贛州稀土礦業(yè)有限公司 40信豐窯下稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 40信豐虎山稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 40信豐赤崗稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 41信豐安西稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 41信豐桐木稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 42信豐油坑稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 42尋烏柯樹塘稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 43尋烏雙茶亭稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 43尋烏南橋下廖稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 43尋烏上甲園墩背稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 44寧都黃陂稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 44寧都大沽稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 45贛縣大埠稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 45贛縣韓坊稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 46贛縣大田稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 46贛縣吉埠稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 46贛縣陽埠稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 47贛縣田村稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 47贛縣湖新稀土礦–贛州稀土礦業(yè)有限公司 48詳情 48江華縣姑婆山稀土礦–五礦稀土 48情 49鋁廣西有色 50廣西岑溪糯垌稀土礦-中鋁廣西有色 51鐘山縣花山礦區(qū)南礦段稀土礦-中鋁廣西有色 52情 54 大埔五豐稀土礦–廣晟有色 55平遠(yuǎn)縣圣功寨稀土礦和肥田礦區(qū)–五礦稀土 56 插圖目錄 圖6：2020年中國(guó)輕、重稀土礦分布特點(diǎn)及含量(按稀土氧化物折算) 6圖7：中國(guó)稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo) 7：白云鄂博礦稀土礦項(xiàng)目地理位置 8圖9：白云鄂博稀土礦與MtWeld和MountainPass資源量、品位、氧化物含量對(duì)比..10P P 1 圖15：冕寧-德昌稀土成礦帶的大地構(gòu)造位置 16 圖17：包子山稀土礦項(xiàng)目地理位置 19 洛寨稀土礦項(xiàng)目地理位置 22 3 圖23：龍南足洞礦床風(fēng)化剖面和蝕變特征 34南江華縣姑婆山礦區(qū)范圍 49圖25：崇左六湯稀土礦礦區(qū)范圍疊簡(jiǎn)圖 50圖26：廣西岑溪糯垌稀土礦礦區(qū)地質(zhì)簡(jiǎn)圖 51圖27：稀土元素在風(fēng)化殼垂向上分布情況 52圖28：廣西花山—姑婆山地區(qū)地質(zhì)簡(jiǎn)圖 52圖29：廣東省平遠(yuǎn)縣仁居礦區(qū)稀土礦資源儲(chǔ)量估算范圍與劃定礦區(qū)范圍疊合圖 54 圖31：廣東省新豐縣左坑礦區(qū)葉屋區(qū)段礦體分布簡(jiǎn)圖 57 圖33：全國(guó)稀土超常富集區(qū)與新發(fā)現(xiàn)云南紅河州稀土礦位置 60表格目錄 2 3表5：2022年度第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo) 4表6：2022年度省(自治區(qū))稀土礦開采總量控制指標(biāo)(第一批) 4 表8：白云鄂博主礦體分礦體按中段估算S品位、資源儲(chǔ)量 9表9：白云鄂博東礦體分礦體按中段估算S品位、資源儲(chǔ)量 9 表12：郗山稀土礦床主要礦體特征 13 表14：山東省郗山稀土礦各類地質(zhì)報(bào)告一覽表 14 表16：龍寶山雜巖體稀土元素含量(x10-6)及參數(shù)特征 15采情況 16表18：四川稀土企業(yè)的冶煉分離能力情況表 17表19：四川省輕稀土礦產(chǎn)地及開發(fā)情況 17年四川省第一批稀土礦開采分配情況 17 表22：包子山稀土礦床富Sr碳酸巖的主量、稀土和微量元素測(cè)試結(jié)果 20表23：冕寧牦牛坪稀土礦尾礦化學(xué)多元素分析結(jié)果 21表24：贛南稀土礦產(chǎn)資源開采歷史 27表25：贛州稀土旗下?lián)碛械南⊥敛傻V權(quán)證 27 9 9表28：定南細(xì)坑稀土礦保有儲(chǔ)量表 30表29：定南大坑稀土礦保有儲(chǔ)量表 30 1 2表33：定南座加稀土礦保有儲(chǔ)量表 32 3 3 3表37：龍南足洞稀土礦保有儲(chǔ)量表 34表38：龍南富坑稀土礦保有儲(chǔ)量表 35表39：龍南臨塘稀土礦保有儲(chǔ)量表 35表40：龍南東江稀土礦保有儲(chǔ)量表 36 表42：全南長(zhǎng)城稀土礦保有儲(chǔ)量表 36 7 8 8 9 9 0 表52：信豐虎山稀土礦保有儲(chǔ)量表 41表53：信豐赤崗稀土礦保有儲(chǔ)量表 41表54：信豐安西稀土礦保有儲(chǔ)量表 42表55：信豐桐木稀土礦保有儲(chǔ)量表 42表56：信豐油坑稀土礦保有儲(chǔ)量表 42 3 3表59：尋烏南橋下廖稀土礦保有儲(chǔ)量表 44表60：尋烏上甲園墩背稀土礦保有儲(chǔ)量表 44表61：寧都黃陂稀土礦保有儲(chǔ)量表 45表62：寧都大沽稀土礦保有儲(chǔ)量表 45表63：贛縣大埠稀土礦保有儲(chǔ)量表 45表64：贛縣韓坊稀土礦保有儲(chǔ)量表 46表65：贛縣大田稀土礦保有儲(chǔ)量表 46表66：贛縣吉埠稀土礦保有儲(chǔ)量表 47表67：贛縣陽埠稀土礦保有儲(chǔ)量表 47表68：贛縣田村稀土礦保有儲(chǔ)量表 48表69：贛縣湖新稀土礦保有儲(chǔ)量表 48表70：廣西省擁有的稀土采礦權(quán)證 49一批稀土礦開采分配情況 50 表77：礦體稀土組分氧化物含量及分布均勻程度一覽表 58 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分1▍國(guó)內(nèi)稀土項(xiàng)目匯總及評(píng)估稀土資源集中度高，中國(guó)產(chǎn)量、儲(chǔ)量全球第一。根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局(USGS)公布數(shù)據(jù)顯示，從全球儲(chǔ)量來看，2021年全球稀土資源總儲(chǔ)量約為1.2億噸，中國(guó)儲(chǔ)量為4400萬噸，越南為2200萬噸，巴西為2100萬噸，俄羅斯為2100萬噸，四國(guó)總計(jì)占全球儲(chǔ)量的86%；從全球產(chǎn)量來看，2021年全球稀土產(chǎn)量為28萬噸，其中，中國(guó)產(chǎn)量為16.8萬噸，占全球總產(chǎn)量的60%。其余國(guó)家中，美國(guó)2021年稀土產(chǎn)量為4.3萬噸，緬甸產(chǎn)量為2.6萬噸，澳大利亞產(chǎn)量為2.2萬噸，上述四國(guó)占2021年全球稀土產(chǎn)量的92.50%。由此可見，全球稀土資源的集中度較高，中國(guó)產(chǎn)量、儲(chǔ)量均為全球第一。中國(guó)越南巴西俄羅斯其他國(guó)家USGS券研究部中國(guó)稀土礦分布呈“北輕南重”格局。北方為混合型稀土礦(氟炭鈰礦和獨(dú)居石)，儲(chǔ)量集中分布在內(nèi)蒙古白云鄂博鐵礦；南方為離子吸附型稀土礦，資源儲(chǔ)量分布于江西、廣東、廣西、福建、湖南等省(區(qū))，相對(duì)集中在江西、廣東兩省。西部四川冕寧和山東微山兩地的稀土礦以氟炭鈰礦為主。大類亞類組合巖-堿性超基性巖型巖-堿酸巖型異性石、獨(dú)居石、氟碳鈣鈰鐵礦、燒綠石昌大陸槽、湖北竹山石、獨(dú)居石中婆山、內(nèi)蒙古扎魯特爾哲礦床型型子吸附型方鈰礦華釔礦、硅鈹釔礦、褐礦、鈦鐵礦白電城、陽西南山-南足洞、關(guān)西與大田合巖-混合花崗巖型獨(dú)居石、磷釔礦、褐簾石湖北大悟鄧家灣、遼請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2元素鑭(La)鈰(Ce)用高折射率耐堿玻璃、火石、儲(chǔ)氫材料、電極、照相機(jī)鏡頭、催化裂化催化劑化學(xué)氧化劑、拋光粉、玻璃和陶瓷著色、自潔爐催化劑、煉油廠用催化裂化催化劑、打火機(jī)用鐵鈰鐠(Pr)磁體、激光、碳弧照明芯材、玻璃搪瓷著色劑、焊接護(hù)目鏡的釹玻璃添加劑釹(Nd)钷(Pm)釤(Sm)銪(Eu)體、激光、玻璃和陶瓷的紫羅蘭色著色劑、釹玻璃、陶瓷電容器池、發(fā)光涂料磁體、激光、中子俘獲器、脈澤器、核反應(yīng)堆控制棒色熒光粉、激光、水銀蒸氣燈、熒光燈、核磁共振弛豫劑釓(Gd)高折射率玻璃或石榴石、激光、X射線管、計(jì)算機(jī)存儲(chǔ)器、中子捕獲、磁共振成像對(duì)比劑、核磁共鋱(Tb)、磁致伸縮合金釹基磁體、綠色熒光粉、激光、熒光燈(作為白光三帶熒光粉涂層的一部分)、特芬諾-D等磁致伸縮鏑(Dy)鈥(Ho)軍聲納系統(tǒng)、燃料電池穩(wěn)定器中的添加劑D等磁致伸縮合金、硬盤驅(qū)動(dòng)器中的添加劑光度計(jì)的波長(zhǎng)校準(zhǔn)、磁鐵鉺(Er)銩(Tm)鐿(Yb)镥(Lu)鈧(Sc)釔(Y)纖化學(xué)還原劑、誘餌照明彈、不銹鋼、應(yīng)力計(jì)、核醫(yī)學(xué)、地震監(jiān)測(cè)PET酸鑭基質(zhì)、煉油廠用催化劑、發(fā)光二極管燈泡天用輕質(zhì)鋁鈧合金、金屬鹵化物燈和汞蒸氣燈中的添加劑、煉油廠的放射性示蹤劑熒光粉、高溫超導(dǎo)體、釔穩(wěn)定氧化鋯、微波濾波器、鋼鐵添加劑、癌癥治療，中信證券研究部我國(guó)多數(shù)稀土礦已具備采礦證。結(jié)合相關(guān)稀土集團(tuán)、各省份自然資源廳公布名單，根據(jù)我們的不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)有86座稀土礦山，其中19座稀土礦今年或已開始根據(jù)工信部和自然資源部下達(dá)指標(biāo)量產(chǎn)；有59座稀土礦擁有采礦證，其中江西省擁有51本采礦證，4座稀土礦有證但無開采價(jià)值；有8個(gè)礦山在勘察階段，其中有3個(gè)礦山分別是平遠(yuǎn)縣圣功寨、肥田礦區(qū)、新豐縣左坑稀土礦正在辦理探轉(zhuǎn)采。礦類型2021年產(chǎn)量(噸)土氧化物鹽類金屬資源陸槽肥田稀土礦--鎢業(yè)礦、連城縣黃坊稀土加莊稀土礦、長(zhǎng)汀縣楊梅礦、長(zhǎng)汀中坊稀土礦5-有色坑稀土礦--，中信證券研究部請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分3稀土供給側(cè)改革穩(wěn)步推進(jìn)。從“九五計(jì)劃”至“十四五規(guī)劃”，國(guó)家對(duì)稀土行業(yè)的支持政策主要一直都是圍繞保護(hù)稀土資源，加快關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用為主。2017年至今，工信部與自然資源部開始控制稀土開采總量，打擊黑稀土，關(guān)停小型稀土礦，規(guī)范稀土開采。2014年，工信部發(fā)布《大型稀土企業(yè)集團(tuán)組建工作指引》，以集團(tuán)形式開始整合全國(guó)稀土礦山和冶煉分離企業(yè)，形成了中鋁公司、中國(guó)五礦、北方稀土、南方稀土、廣東稀土集團(tuán)、廈門鎢業(yè)六大集團(tuán)，2021年進(jìn)一步整合為四大稀土集團(tuán)，此次重組或?qū)⒋蠓嵘叵⊥临Y源供給的集中度，有望進(jìn)一步提升我國(guó)對(duì)于稀土的定價(jià)權(quán)。未來《稀土管理?xiàng)l例》或?qū)駲C(jī)推出，結(jié)合前期出臺(tái)的《中華人民共和國(guó)出口管制法》，國(guó)家對(duì)稀土全產(chǎn)業(yè)鏈的高強(qiáng)度、精細(xì)化管理將一以貫之，稀土供需或?qū)㈤L(zhǎng)期處于緊平衡狀態(tài)。《關(guān)于整頓以“資源綜合利用”為名加工稀違法違規(guī)行為通知》作核查整頓稀土資源綜合利用企業(yè)，促進(jìn)《關(guān)于加快推進(jìn)重要產(chǎn)品追溯稀土建設(shè)《國(guó)土資源“十三五”規(guī)劃綱要》土、石墨等優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)保護(hù)加強(qiáng)《稀土行業(yè)規(guī)范條件(2016年本)》稀土資源和生態(tài)環(huán)境，推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)升級(jí)，規(guī)范生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序，促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健展《國(guó)家物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展及稀土產(chǎn)業(yè)補(bǔ)助資金支持稀土領(lǐng)域，包括稀土資源開采監(jiān)管、采關(guān)鍵技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)研發(fā)《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2017年修訂)》制外商投資產(chǎn)業(yè)目錄：稀土冶煉、分離 禁止外商投資產(chǎn)業(yè)：請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分4《關(guān)于持續(xù)加強(qiáng)稀土行業(yè)秩序整頓的通知》土資源開采、落實(shí)冶煉分離計(jì)劃、規(guī)范二次資源，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)作用《中華人民共和國(guó)資源稅法》驗(yàn)檢測(cè)作為立法目的之一《稀土行業(yè)管理?xiàng)l例征求意見稿》《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十四五”規(guī)劃和要》信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、新能源汽車、綠色環(huán)保以及航空航天、海略性新興產(chǎn)業(yè)，加快關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)保障能力，培育壯大產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動(dòng)能，國(guó)務(wù)院，國(guó)土資源部，中信證券研究部國(guó)內(nèi)嚴(yán)控稀土生產(chǎn)和冶煉分離指標(biāo)。2021年我國(guó)稀土開采指標(biāo)16.8萬噸，冶煉分離指標(biāo)16.2萬噸，全部分配給國(guó)有四大稀土集團(tuán)。2022年第一批稀土開采總量100800噸，其中輕稀土83910噸，中重稀土11490噸。從稀土集團(tuán)來看，主要分配給北方稀土達(dá)原因是輕稀土品位高和資源量大，而重稀土品位低、分離冶煉技術(shù)更難、有伴生釷、鈾存在放射性問題。集團(tuán)礦產(chǎn)品(折稀土氧化物，噸)分離產(chǎn)品(折稀土氧化物，噸)巖礦型稀土(輕)離子型稀土(以中重為主)0限公司鎢業(yè)股份有限公司稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司金屬建設(shè)股份有限公司信證券研究部表6：2022年度省(自治區(qū))稀土礦開采總量控制指標(biāo)(第一批)省(區(qū))稀土氧化物(REO，噸)巖礦型稀土(輕)離子型稀土(以中重為主)1-2-3-4-5-6-7-80-9-，中信證券研究部請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分5國(guó)內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)鏈完善，開采冶煉分離水平全球領(lǐng)先。十一屆三中全會(huì)以后，我國(guó)稀土工業(yè)進(jìn)入了蓬勃發(fā)展時(shí)期，以徐光憲為首的稀土專家們提出了串級(jí)萃取理論，并于1982年完成輕重稀土全分離試驗(yàn)，極大促進(jìn)了包頭礦稀土萃取分離工藝的發(fā)展。上世紀(jì)70年代末，我國(guó)稀土產(chǎn)量約1000噸，且產(chǎn)品主要是初級(jí)品，1988年我國(guó)稀土產(chǎn)量達(dá)到近3萬噸，超過美國(guó)1984年的歷史最高產(chǎn)量，成為世界第一大稀土生產(chǎn)國(guó)，自此我國(guó)稀土冶煉分離水平全球領(lǐng)先并延續(xù)至今，控制了高純單一稀土的全球市場(chǎng)。究部繪制國(guó)內(nèi)稀土礦主要分為輕稀土礦和重稀土礦。輕稀土礦主要有白云鄂博礦、山東微山稀土礦、和四川冕寧；重稀土礦主要有江西省離子礦、福建省長(zhǎng)汀中坊稀土礦、廣東省和廣西省離子礦。從資源礦石量來看，白云鄂博尾礦庫資源礦石量最高達(dá)19700萬噸，其次是肥田礦區(qū)礦石量為11580.83萬噸。從資源品位來看，重稀土均在0.12%以下，資源品位較低，輕稀土中資源品位最高的是白云鄂博尾礦庫約7.01%，其次是山東微山4.61%。從資源氧化物含量來看，輕稀土礦中白云鄂博礦氧化物含量最高達(dá)1381.85萬噸REO，重稀土礦中肥田礦區(qū)氧化物含量最高有6.55萬噸REO。國(guó)內(nèi)稀土礦儲(chǔ)量大、品種豐富、品位高，重稀土綠色開采或是下一個(gè)突破核心。根據(jù)亞洲金屬網(wǎng)的數(shù)據(jù)，按稀土氧化物(REO)折算，內(nèi)蒙古稀土儲(chǔ)量占全國(guó)稀土總儲(chǔ)量的75%以上，是中國(guó)輕稀土主要生產(chǎn)基地。重稀土集中在江西、廣東、廣西等區(qū)域，其中江西贛州稀土旗下?lián)碛?6張稀土采礦權(quán)證，江西稀土量大且較為集中，是離子型稀土礦的富集地。根據(jù)河北省自然資源廳發(fā)布的《離子型稀土礦開采的環(huán)境影響及治理措施》，離子型中重稀土礦為多金屬伴生礦，天然具備品位低、冶煉分離困難問題，并且會(huì)造成大氣污染、水資源污染、土壤環(huán)境損傷和地質(zhì)損害等環(huán)境問題，如何綠色開采重稀土資源是核心問題。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分62.00%開子崠…平遠(yuǎn)仁居2.00%開子崠…平遠(yuǎn)仁居10.00%10.00%丘田稀土礦00%四00% 長(zhǎng)汀中坊甲子背稀土礦贛州龍南足洞長(zhǎng)汀中坊甲子背稀土礦0.00%-50000大浦五豐-50000大浦五豐0-2.00%，中信證券研究部(按稀土氧化物折算)，中信證券研究部A股上市公司稀土采礦證分布情況：根據(jù)各公司公告，廈門鎢業(yè)擁有5本稀土礦采礦證，僅長(zhǎng)汀中坊開采，其余4座稀土礦無開采價(jià)值。目前五礦稀土擁有3本采礦證：湖南省、云南省、福建省各1本，其中廣東省的平遠(yuǎn)縣圣功寨稀土礦和肥田稀土礦正在辦理探轉(zhuǎn)采手續(xù)。廣晟有色目前擁有2本采礦證，另外新豐縣左坑稀土礦正在辦理探轉(zhuǎn)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分7采礦證(本)鎢業(yè)5中坊稀土礦開采，其余四座稀土礦有證無礦，無開采價(jià)值資源1大陸槽稀土礦13)稀土礦和肥田礦區(qū)(正在辦理探轉(zhuǎn)采)有色2平遠(yuǎn)仁居稀土礦、大埔五豐稀土礦，和新豐縣左坑稀土礦(探轉(zhuǎn)采)5國(guó)興稀土礦業(yè)有限公司40%股權(quán)(崇左市六湯稀土礦)17托管德昌大陸槽稀土礦告，自然資源部，中信證券研究部我們預(yù)計(jì)稀土生產(chǎn)和冶煉分離指標(biāo)或以20-30%的年均增速按需投放。根據(jù)工信部發(fā)布的《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》十四五規(guī)劃，適度投放稀土探礦權(quán)和采礦權(quán)，科學(xué)調(diào)控開采、冶煉分離規(guī)模，引導(dǎo)稀土企業(yè)有序參與國(guó)際開發(fā)合作，鼓勵(lì)企業(yè)、高校、科研院所與國(guó)外新材料企業(yè)和技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)合作，不斷提升稀土產(chǎn)業(yè)國(guó)際化水平，將于2025年邁入稀土功能材料領(lǐng)域強(qiáng)國(guó)，2030-2035年建設(shè)成為世界稀土強(qiáng)國(guó)。我們預(yù)計(jì)未來指標(biāo)投放或維持按需投放的原則，根據(jù)我們?cè)凇洞判圆牧舷盗袌?bào)告之一：稀土永磁——稀土盛世，永磁春天》(2021-12-23)中預(yù)測(cè)，2022-2030年稀土原材料的需求年均增速約為20%，從維持稀土行業(yè)供需基本面相對(duì)平衡的角度出發(fā)，假設(shè)指標(biāo)投放是按需投放，我們預(yù)計(jì)未來指標(biāo)年均增速或?yàn)?0~30%，保障稀土全產(chǎn)業(yè)鏈的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。礦產(chǎn)品(萬噸)冶煉分離產(chǎn)品(萬噸)40353025201510502013201420152016201720182019202020212022E2023E2024E2025E中信證券研究部預(yù)測(cè)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分8▍內(nèi)蒙古稀土礦項(xiàng)目詳情地理位置和項(xiàng)目概況:白云鄂博礦床位于內(nèi)蒙古包頭市以北約150km處，中蒙邊境附近，以鐵、稀土、鈮為主，屬多金屬共生大型礦床，是世界上最大的稀土礦床。根據(jù)鐵和稀土的富集程度劃分為主礦、東礦、西礦、東介勒格勒和二東部接觸帶等5個(gè)礦段。在東起都拉哈拉，西至阿布達(dá)斷層，東西長(zhǎng)16~18km，南北寬2~3km，面積約48km2的范圍內(nèi)。白云鄂博礦自開采以來，一直以鐵礦需求量定產(chǎn)，原礦石年開采量目前已達(dá)到千萬噸級(jí)，主體礦區(qū)“主東礦”已經(jīng)開采過半。在現(xiàn)行的工藝中，稀土資源利用率低，絕大部分稀土被排入尾礦庫。經(jīng)過60多年的生產(chǎn)，礦石中的稀土礦物在選鐵過程中大部分進(jìn)入尾礦庫堆存，由于主東礦資源的消失殆盡，尾礦庫和西礦逐漸成為包鋼集團(tuán)公司的主要原料基地，西礦總儲(chǔ)量約9億噸，可開采礦石儲(chǔ)量4.4億噸。根據(jù)《白云鄂博礦床稀土資源的合理開發(fā)及綜合利用》作者程建忠預(yù)計(jì)，白云鄂博礦基礎(chǔ)儲(chǔ)量占全國(guó)87.2%，平均稀土氧化物含量為3%~5%，全區(qū)稀土資源遠(yuǎn)景儲(chǔ)量超過1.35億噸，該礦稀土總儲(chǔ)量(折稀土氧化物)為3500萬噸，約占世界儲(chǔ)量的38%。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分9資源儲(chǔ)量及品位：根據(jù)內(nèi)蒙古自治區(qū)第五地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開發(fā)院2013年12月編制的《白云鄂博鐵礦尾礦庫鐵稀土多金屬礦資源儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告》，截至2013年11月30日，該尾礦庫的尾礦資源儲(chǔ)量為1.97億噸，其中稀土品位(REO)為7.01%，按此含量計(jì)算，尾礦庫中存有稀土氧化物1381.85萬噸;鐵品位(TFe)為15.88%，共含有3130.34萬噸;鈮品位(Nb2O5)位0.138%，含有鈮27.2萬噸;螢石品位(CaF2)為22.28%，共有螢石4391.94萬噸。體積(立方米)礦石量(萬噸)品位(%)金屬類(噸)25437525322.72250079882.7975.90體積(立方米)礦石量(萬噸)品位(%)金屬類(噸)75235.52.07.026349.50254.90級(jí)別(萬噸)TFeREO鈮金屬氧化物(Nb2O5)氟化鈣(CaF2)(萬噸)(%)(萬噸)(%)(萬噸)(%)(萬噸)(%)7822227.018201.9428與MtWeld和MountainPass輕稀土礦對(duì)比：從各公司公告的資源礦石量，白云鄂博礦資源礦石量19700萬噸為最大，遠(yuǎn)超美國(guó)MountainPass和MtWeld資源礦石量；從資源品位來看，MountainPass資源品位最高為8.2%，其次是白云鄂博尾礦庫7.01%；從資源氧化物含量來看，白云鄂博尾礦庫含量最高。多維度來看，白云鄂博尾礦庫是世界最富饒的輕稀土礦山。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分10sPasseldPasseld00%%000公司稀土氧化物產(chǎn)量略低于海外公司。由于北方稀土原料產(chǎn)品不僅包含稀土氧化物，還有稀土鹽類和稀土金屬。單從稀土氧化物產(chǎn)量上來看，公司產(chǎn)量不及Lynas和MP公司；從稀土氧化物銷量來看，2018-2020年公司稀土氧化物銷量不及Lynas和MP公司，但在2021年公司稀土氧化物銷量同比增長(zhǎng)95.55%，與MP公司銷量接近，主要來自于。LynasMPMaterials北方稀土000000000，中信證券研究部LynasMPMaterials北方稀土000000000，中信證券研究部請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分11地理位置和項(xiàng)目概況：巴爾哲是一個(gè)超大型稀土、鈮、鈹、鋯礦床，同時(shí)鉭等稀有金屬也具一定規(guī)模，計(jì)有REE2O3近百萬噸，ZrO2數(shù)百萬噸，BeO數(shù)萬噸，Nb2O5數(shù)十萬噸，Ta2O5數(shù)百噸。巴爾哲在扎魯特旗境內(nèi)。賦礦堿性鈉閃石花崗巖侵位于上侏羅統(tǒng)滿克頭鄂博組流紋熔巖和凝灰?guī)r中。礦區(qū)內(nèi)可見十多個(gè)堿性鈉閃石花崗巖巖株或脈巖。成礦巖體為其中的兩個(gè)巖體，面積僅0.11~0.24km2。未經(jīng)蝕變的鈉閃石花崗巖主要礦物是微斜長(zhǎng)石、鈉長(zhǎng)石、石英、鈉閃石及霓石。大型稀土鈮鈹鋯礦床地球化學(xué)和成因》_王一先資源量及儲(chǔ)量：礦體中RE2O3含量為0.189%-0.632%，比一般花崗巖高一個(gè)數(shù)量級(jí)。鈉閃石花崗巖稀土分布模式為V型。重稀土富集，LREE/HREE=2.9-7.1。銪強(qiáng)烈虧損，名稱ZrO巖閃石花崗巖石化鈉閃石花崗巖石化鈉閃石花崗巖花崗巖東礦體8請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分12▍山東稀土礦項(xiàng)目詳情地理位置和項(xiàng)目概況：位于山東省微山縣韓莊鎮(zhèn)境內(nèi)，西臨微山湖，北距縣城20km，面積1.950km2。礦區(qū)位于南四湖以東，大部分為湖積平原，內(nèi)地勢(shì)平坦，高程平均約30.6m。表區(qū)內(nèi)地層呈向北東傾的單斜構(gòu)造，褶皺構(gòu)造及韌性剪切帶不甚發(fā)育。斷裂構(gòu)造為本區(qū)的主要構(gòu)造形式，控制著區(qū)內(nèi)地層、巖漿巖展布。資源量及儲(chǔ)量：根據(jù)《山東省微山縣郗山內(nèi)生型輕稀土礦找礦及研究新進(jìn)展》(張?jiān)品?分析，1964年在檢查放射性航測(cè)異常時(shí)發(fā)現(xiàn)郗山稀土礦，1970-1975年進(jìn)行了詳查，提交了《山東微山101礦區(qū)普查勘探報(bào)告》，根據(jù)詳查結(jié)果，郗山稀土礦礦石量382.53萬噸，稀土氧化物總量(C1+C2)11.99萬噸，平均品位(RE2O3)3.25%。1989年投產(chǎn)開采，為擴(kuò)大礦床資源儲(chǔ)量，延長(zhǎng)礦山服務(wù)年限，2012年對(duì)礦床深部進(jìn)行了勘查，在原礦體深部(-160~-500m)探求了稀土礦石量419.3萬噸，稀土氧化物總量19.3萬噸，平請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分13均品位4.61%。取得了較好的找礦成果。厚度(m)品位REO(10-2)傾向°傾角°長(zhǎng)度(m)斜深(m)120.14.5529.032.33304755.56505.287653859-18180.1.45.36.982-160.63.58盲-100.080.2.31.5040.5-3.48.24.53655.52.46-3.38項(xiàng)目進(jìn)展：根據(jù)2022年1月發(fā)布的《山東省微山縣郗山內(nèi)生型輕稀土礦找礦及研究新進(jìn)展》(張?jiān)品?，區(qū)內(nèi)稀土礦先后開展了多次勘察工作，2018年之前提交各類報(bào)告8份,礦山投產(chǎn)至2020年12月31日，累計(jì)動(dòng)用資源儲(chǔ)量稀土氧化物48020噸。根據(jù)微山縣自然資源和規(guī)劃局發(fā)布的《微山縣礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃(2021-2025年)》：截至2020累計(jì)查明資源儲(chǔ)量567.1萬噸礦石量，保有資源儲(chǔ)量465.0萬噸礦石量，210612噸稀土氧化物。山東微山擁有山東省唯一的稀土采礦證。規(guī)模采小型稀土礦對(duì)稀土開采限量控制7年9年8圍普查部請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分14名稱間12345及外圍稀土礦資源儲(chǔ)量核實(shí)6量核實(shí)7實(shí)8圍普查部稀土礦地理位置和項(xiàng)目概況：龍寶山地區(qū)處于華北板塊(I)、魯西隆起區(qū)(II)、魯中隆起(III)、尼山-平邑?cái)嗦?IV)、尼山凸起(V)的東南部，位于沂沭斷裂帶南段西側(cè)。受沂沭斷裂燕甘斷裂將區(qū)內(nèi)分隔成滕州潛凹陷、尼山凸起和臨沂凸起。礦區(qū)地層主要發(fā)育古生代寒武系，有寒武紀(jì)長(zhǎng)清群朱砂洞組、饅頭組和九龍群張夏組、崮山組、炒米店組等，屬濰育少量新太古代泰山巖群及新生代第四紀(jì)山前組地層。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分15資源量及儲(chǔ)量：主要礦物成分為正長(zhǎng)石(87%)、斜長(zhǎng)石(3%)、角閃石(4%)、石英(5%)。副礦物有磁鐵礦、磷灰石、鋯石等，含量1%。石英正長(zhǎng)斑巖巖石SiO2的含量為65.14%~68.46%，與中國(guó)石英正長(zhǎng)巖(黎、饒)相比,SiO2明顯低于平均值 (71.41%)，而全堿Na2O＋K2O(11.03%~11.05%)明顯高于平均值(8.24%)，表明其堿質(zhì)成分較高。里特曼指數(shù)(δ)4.80~5.76，堿度(A·R)4.34~4.66，屬堿性巖，固結(jié)指數(shù)(SI)3.55~3.63，分異指數(shù)(DI)90.47~93.45，說明分異程度較高。酸度(Qu)36.29~41.58，氧化度(OX’)0.55，表明形成深度淺，總體為一堿性淺成侵入體。石英正長(zhǎng)斑巖稀土元素含量較高，可達(dá)1022.73×10-6。類型氧化物含量(%)SiO2TiO2Al2O3正65.140.1915.4568.460.7516.45.4357.740.5916.82.69.73.00表16：龍寶山雜巖體稀土元素含量(x10-6)及參數(shù)特征類型正長(zhǎng)XT8XT9073.8XT838.4XT97類型YbY/HREE正長(zhǎng)XT89418XT955XT86.404.8XT99.45.282.8.7▍四川稀土礦項(xiàng)目詳情四川省項(xiàng)目概況：四川稀土礦床主要為輕稀土礦，稀土礦物主要為氟碳鈰礦、硅鈦鈰礦、氟碳鈣鈰礦和少量獨(dú)居石，脈石礦物以螢石、重晶石、石英、方解石為主，天青石、磁鐵礦、長(zhǎng)石、霓輝石、黃鐵礦等次之，主要伴生有價(jià)礦物為螢石、重晶石、天青石、方鉛礦、輝鉬礦等，含量已達(dá)綜合回收指標(biāo)，綜合回收利用價(jià)值巨大。四川稀土資源主要集中分布在冕寧縣牦牛坪和德昌縣大陸槽，構(gòu)成南北長(zhǎng)300km的稀土礦帶，目前已探明氧化物儲(chǔ)量350萬噸，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量超過500萬噸，僅次于包頭，位居全國(guó)第二。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分16資料來源：《四川冕寧包子山稀土礦床富Sr碳酸巖的發(fā)現(xiàn)及意義》_曲云偉從2007年開始，四川省開始了稀土礦山整治工作。按照國(guó)務(wù)院《關(guān)于全面整頓和規(guī)產(chǎn)資源開發(fā)秩序的通知》、《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》(“國(guó)22條”)，通過“拍賣引資、企業(yè)重組、吸收購并補(bǔ)償”等方式，將全省22宗稀土采礦權(quán)，整合為現(xiàn)有的7宗礦權(quán)，實(shí)現(xiàn)了四川稀土礦業(yè)秩序整頓。四川省稀土礦山企業(yè)的整合，從根本上遏制了四川稀土“濫采亂挖”亂象，促進(jìn)冕寧—德昌兩大稀土礦區(qū)的形成。目前全省有稀土采礦證7本，其中冕寧5本，德昌本。REO:65%~70%)產(chǎn)能礦權(quán)人名稱礦許可證號(hào)(牦牛坪稀土礦區(qū))C651201134372031-6-10(哈哈三岔河稀土礦區(qū))C151200038622021-1-13冕寧縣友盛稀土公司(南河木洛稀采礦許可證-20\冕寧縣陰山稀土采選廠(南河木洛礦區(qū)鄭家梁子礦段)G0151200034512022-1-19(里莊羊房溝稀土礦區(qū))C251200936891-23多金屬礦試驗(yàn)采選槽稀土礦露天開采C2512009373-23陸槽稀土礦C1251201005170-3000請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分17精礦冶煉分離能力(t/a)公司有限公司公司公司天稀土公司，屬異地改造項(xiàng)目，正在建設(shè)未投產(chǎn)志能離廠技德昌鍶鋇資源項(xiàng)目(從稀土礦中分離鍶鋇)屬企業(yè)，正在建設(shè)，未投產(chǎn)資源量及儲(chǔ)量：根據(jù)《四川稀土礦開發(fā)利用現(xiàn)狀》(陳福林)分析，截至2011年底，四川省共查明稀土氧化物(REO)資源儲(chǔ)量共440.43萬噸，保有稀土氧化物資源儲(chǔ)量共328.25萬噸，預(yù)測(cè)遠(yuǎn)景儲(chǔ)量超500萬噸。主要稀土礦床有冕寧縣牦牛坪稀土礦床、三叉河稀土礦床、木洛稀土礦床、洋房溝稀土礦床及德昌縣的大陸槽稀土礦床。前四座稀土礦床是四川西部輕稀土礦成礦帶-攀西稀土成礦帶的重要組成部分。攀西稀土成礦帶北起冕寧牦牛坪，向南經(jīng)麥地、里莊、德昌大陸槽，直至?xí)怼?huì)東及攀枝花，長(zhǎng)約270km，是我國(guó)單一氟碳鈰礦成礦區(qū)及內(nèi)生堿性巖熱液型稀土成礦帶。情況平均品位(%)查明資源儲(chǔ)量(REO萬噸)保有資源儲(chǔ)量(REO萬噸).49子陸鄉(xiāng).43四川省稀土礦項(xiàng)目進(jìn)展：根據(jù)自然資源部《保護(hù)性開采的特定礦種勘查開采管理暫行辦法》以及《四川省自然資源廳關(guān)于下達(dá)2022年度稀土礦開采總量控制指標(biāo)(第一批)的通知》的要求，2022年度全國(guó)第一批稀土礦(稀土氧化物REO)開采總量控制指標(biāo)100800噸，其中離子型(以中重稀土為主)稀土礦指標(biāo)11490噸，巖礦型(輕)稀土礦指標(biāo)89310噸。其中，四川省第一批稀土礦開采總量控制指標(biāo)26520噸，全為巖礦型 (輕)稀土，分配如下表：礦權(quán)名稱礦權(quán)名稱發(fā)有限公司木洛礦區(qū)碉樓山稀土礦開發(fā)有限公司選礦有限責(zé)任公司羊房稀土礦礦有限責(zé)任公司噸礦業(yè)有限公司木洛鄭家梁子稀土礦土礦業(yè)有限公司0噸土礦縣牦牛坪稀土礦西昌志能實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司(德昌縣大陸槽稀土礦)任公司噸槽稀土礦0噸6520噸，中信證券研究部請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分18德昌大陸槽稀土礦-盛和資源托管地理位置和項(xiàng)目概況：四川德昌大陸槽稀土礦床位于攀西稀土成礦帶的南端。它的發(fā)現(xiàn)將過去的冕西稀土成礦帶向南延伸了了150km構(gòu)成了一條北起冕寧牦牛坪，向南經(jīng)麥地、里莊直至德昌大陸槽的攀西稀土成礦帶。大陸槽稀土礦區(qū)處于南北向和北東向構(gòu)造的復(fù)合部位，多組斷裂匯聚于礦區(qū)。喜馬拉雅期堿性雜巖(稀土成礦脈)主要受控于攀西裂谷封閉(燕山期)后，于喜馬拉雅期又復(fù)活并產(chǎn)生的構(gòu)造裂隙內(nèi)。斷裂主要以南北向?yàn)橹?，次為北東向，北西向少見。大陸槽斷裂從礦區(qū)北東向進(jìn)入礦區(qū)嚴(yán)格控制成礦帶的展布。其旁側(cè)發(fā)育的次級(jí)裂隙為儲(chǔ)礦提供了空間。礦區(qū)稀土金屬的成礦母巖-霓輝正長(zhǎng)(斑)巖呈巖脈侵入于大陸槽石英閃長(zhǎng)巖的張裂隙中。德昌大陸槽稀土礦目前由盛和資源托管。資源量及儲(chǔ)量：主要礦物為正長(zhǎng)石、條紋長(zhǎng)石，少量斜長(zhǎng)石、霓輝石、鈉長(zhǎng)石；副礦物有氟碳鈰礦、貝塔石、榍石、褐簾石、鋯石等。在霓輝正長(zhǎng)巖中可見褐鐵礦化和稀土礦化，屬稀土礦源體。霓輝正長(zhǎng)巖及其脈巖的w(SiO2)為3.38%~60.28%，w (K2O)/w(Na2O比值為0.50-1.44，w(Al2O3)/w(CaO+K2O+Na2O)比值為0.01-1.28，σ為6.81AR為2.80在SiO2-AR圖解中投點(diǎn)落入堿質(zhì)區(qū)，與牦牛坪堿性雜巖和戴里堿性正長(zhǎng)巖的化學(xué)成分近似。土礦區(qū)巖石化學(xué)成分(wB／%)大陸槽Wr-1Wn-1英閃長(zhǎng)巖巖性正長(zhǎng)巖iOA12O30．1613．576請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分19大陸槽Wr-1Wn-1英閃長(zhǎng)巖鍶重晶石巖鋇天青石巖正長(zhǎng)巖偉晶巖性正長(zhǎng)巖-----------F-----Al2O3/(CaO+K2O+Na2O)bDLDLWrWn土礦地理位置和項(xiàng)目概況：包子山為一小型稀土礦床，位于四川省冕寧縣牦牛坪礦區(qū)南部約6km處，是冕寧-德昌稀土成礦帶的組成部分，大地構(gòu)造位置上位于揚(yáng)子克拉通西緣。該成礦帶自四川冕寧向南可能延伸至越南境內(nèi)，全長(zhǎng)達(dá)800余千米。資料來源：《四川冕寧包子山稀土礦床富Sr碳酸巖的發(fā)現(xiàn)及意義》_曲云偉請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分20資源量及儲(chǔ)量：從包子山礦床富Sr碳酸巖的主量元素分析結(jié)果可以看出：碳酸巖中CaO含量26.61%-31.08%，SrO含量22.24%-32.77%，BaO含量4.16%~6.68%(SrO和BaO的含量據(jù)微量元素的ICP-MS結(jié)果計(jì)算而來)，并含少量的P2O5(0.66%-0.70%)、SiO2(0.51%-1.74%)、Fe2O3T(0.19%-0.51%)、Al2O3(0.08%-0.27%)、K2O(0.07%-0.20%)、Na2O(0.10%-0.15%)、MgO(0.18%-0.49%)。Na2O/K2O值介于0.61-1.57之間，礦物組成中含有大量菱鍶礦的事實(shí)吻合。12341234168Al2O3W6115768OU.9iO466.85r62000V.150.5.24.91.4679.126.7.3851.8610Yb.59Y26459251.853.3bNSmN地理位置和項(xiàng)目概況：牦牛坪稀土礦區(qū)位于青藏高原邊緣，橫斷山脈北東段，屬中高山地貌。礦區(qū)地形總體為北高、南低、東西高、中間低的馬蹄形地形。北部山頂海拔高4125m，南部溝口瓦維埃河河床海拔高2100m，高差達(dá)2025m，地形起伏變化大，高差懸殊;西北部為牦牛山，地勢(shì)相對(duì)較高，坡度較陡，一般超過30°；東部為毛家山，地勢(shì)相對(duì)較緩，山脊相對(duì)寬緩,上部坡度<30°，中、下部25°-60°，以30°-45°地段居多，坡麓地段一般<20°;中間為山間谷地，礦帶集中分布在該區(qū)。四川江銅稀土有限責(zé)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分21任公司冕寧縣牦牛坪稀土礦產(chǎn)資源綜合開發(fā)項(xiàng)目采選工程的項(xiàng)目區(qū)分為東西側(cè)兩部分。牦牛坪稀土礦床深部構(gòu)造與成礦作用的地球物理新證據(jù)》_焦騫騫資源量及儲(chǔ)量：根據(jù)《四川牦牛坪稀土礦床深部構(gòu)造與成礦作用的地球物理新證據(jù)》 (焦騫騫)分析，目前牦牛坪稀土礦已探明稀土氧化物(REO)儲(chǔ)量大于3萬噸，平均品位為2.95%。冕寧牦牛坪稀土尾礦REO含量1.46%，具有再回收價(jià)值，并可綜合回收CaF2、BaSO4;主要脈石礦物為鋁硅酸鹽礦物，碳酸鹽含量較少，主要有用礦物為氟碳鈰礦、重晶石及螢石。OFOFeOrSO8.180OAlO3ONaOU.02項(xiàng)目進(jìn)展：2008年6月19日，江銅集團(tuán)與四川冕寧縣政府正式簽訂“牦牛坪稀土采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓成交”確認(rèn)書，獲得2.94km2約300萬噸REO的采礦權(quán)，2008年8月27日，在冕寧注冊(cè)成立四川江銅稀土有限責(zé)任公司，致力于稀土采、選、冶及稀土精深加工完整產(chǎn)業(yè)鏈。十二五期間，四川江銅稀土有限責(zé)任公司已完成了項(xiàng)目投資33億元；十三五期間，公司計(jì)劃再投資40億元進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)。2017年，公司將完成礦山采選工程項(xiàng)目建設(shè)，形成年產(chǎn)稀土精礦4.69萬噸(REO3.05萬噸)、重晶石精礦14.42萬噸、螢石精礦11.18萬噸產(chǎn)能。到2020年末，公司將按《十三五戰(zhàn)略規(guī)劃》，建成國(guó)內(nèi)稀土綠色示范礦山并繼續(xù)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，形成鉬精礦3000噸(≥15%)、釹鐵硼磁體2000噸、拋光粉6000噸、冶煉分離稀土精礦30000噸的年生產(chǎn)能力，重晶石、螢石深加工也將形成相應(yīng)的產(chǎn)能。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分22礦地理位置和項(xiàng)目概況：木落寨礦床是冕寧—德昌稀土元素(REE)礦帶內(nèi)的主要稀土礦床,位于礦帶北段,雅礱江斷裂以西。該稀土礦床的形成與正長(zhǎng)巖-碳酸巖雜巖體密切相關(guān)。與冕寧—德昌REE礦帶中其它礦床例如牦牛坪、大陸槽礦床不同的是,牦牛坪和大陸槽礦床的圍巖主要是石英閃長(zhǎng)巖,而木落寨REE礦床中圍巖較復(fù)雜,主要有大理巖、綠片巖、堿性花崗巖等。木落寨稀土礦床稀土礦化與圍巖特征》_歐陽懷資源儲(chǔ)量及品位：木落寨礦床圍巖主微量測(cè)試分析顯示,大理巖的總稀土含量較低,量(2.65×10-6~19.5×10-6)高于重稀土(0.21×10-6~0.37×10-6),LREE/HREE比值為9.14~52.7,輕重稀土均呈虧損狀態(tài);綠片巖總稀土含量也較低,為86×10-6~97×10-6,其中輕稀土含量(62.0×10-6~74.3×10-6)也高于重稀土(4.40×10-6~5.04×10-6),LREE/HREE比值為12.3~16.89,輕重稀土也均呈虧損狀態(tài);正長(zhǎng)巖的總體稀土含量為592×10-6~2026×10-6，其中輕稀土含量為554×10-6~1880×10-6,重稀土含量為3.72×10-6~22.0×10-6。與大理巖和綠片巖相比,木落寨正長(zhǎng)巖的總稀土含量非常高。地理位置和項(xiàng)目概況：里莊稀土元素礦位于四川冕寧縣西南約49km，為冕寧-德昌稀土元素成礦帶中一個(gè)小型的碳酸巖型稀土元素礦床，其北部有牦牛坪超大型、木落寨中型稀土元素礦床，南部有大陸槽大型礦床。該成礦帶位于印度-亞洲大陸碰撞帶東緣，該區(qū)域新生代巖漿活動(dòng)極為頻繁，形成了一系列由新生代走滑斷裂控制的鉀質(zhì)火成巖區(qū)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分23資源儲(chǔ)量及品位：根據(jù)《四川冕寧里莊稀土元素礦床礦石類型及金云母Ar-Ar年齡》 (李德良)分析，里莊礦床礦石類型以細(xì)脈浸染狀為主，兼有少量角礫狀。細(xì)脈浸染狀礦石呈致密塊狀，礦物共生組合主要為氟碳鈰礦+方解石+螢石+天青石+金云母，大規(guī)模的氟碳鈰礦形成于熱液階段晚期并疊加在早期方解石、螢石和天青石等脈石礦物之上。細(xì)脈浸染狀礦石全巖稀土元素配分顯示LREE富集(33430×10-6~46530×10-6)，HREE虧損(160×10-6~192×10-6)，稀土元素總量高(33620×10-6~46690×10-6)，全巖稀土元素配分特征與碳酸巖和正長(zhǎng)巖相似，但后兩者稀土元素總量較低。地理位置和項(xiàng)目概況：三岔河稀土礦地處四川省冕寧縣城240°方向，直平距18km處，屬冕寧縣哈哈鄉(xiāng)管轄。核查礦區(qū)中心點(diǎn)經(jīng)緯度為東經(jīng)101°59′45″，北緯28°28′45″。由于冕西堿長(zhǎng)花崗巖的侵吞，使區(qū)內(nèi)地層非常零星，殘缺不全，出露的僅有時(shí)代不明的斜長(zhǎng)角閃巖、泥盆系中統(tǒng)深灰~灰黑色厚層狀絹云石英千枚巖夾變質(zhì)細(xì)砂巖、第四系沖洪積，殘坡積層。區(qū)內(nèi)褶皺不太發(fā)育，斷裂、裂隙則十分發(fā)育。礦區(qū)處在牦牛坪背斜之東翼，僅部分殘存；斷裂、裂隙屬北北東向南河斷裂系，從不同階段、不同期次花崗巖的空間分布可以看出，南北向哈哈斷裂帶嚴(yán)格控制花崗的分布。礦區(qū)巖漿巖發(fā)育，約占總面積的90%左右，呈北北東、北東向帶狀展布。資源儲(chǔ)量及品位：根據(jù)四川省地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開發(fā)局《四川省冕寧縣三岔河稀土礦核查礦區(qū)資源儲(chǔ)量核查報(bào)告》，瀘沽鐵礦區(qū)開采前累計(jì)探明鐵礦石資源量為21008.8千噸，探明Ⅰ號(hào)礦體伴生錫資源儲(chǔ)量8712噸。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分24▍福建稀土礦項(xiàng)目詳情連城縣文坊稀土礦–廈門鎢業(yè)項(xiàng)目概況：福建省連城縣朋口文坊稀土礦調(diào)查區(qū)位于連城縣城關(guān)南南西方向，直距3500000140015，有效期至2006年6月。主要分布于山坡和山谷洼地。成份以粘土為主，其次為砂粒，局部含少量花崗巖碎塊。厚度不等，一般為0.5—1米，個(gè)別地方達(dá)5米。本層常覆蓋于全風(fēng)化花崗巖之上，二者之間的界線為漸變過渡關(guān)系。礦區(qū)位于宣和背斜的軸部，呈北北東—近南北向展布。構(gòu)造簡(jiǎn)單，斷裂不發(fā)育；僅見少數(shù)的節(jié)理、裂隙；其中裂隙以張性、張扭性為主，裂隙有利于地表水向下滲透，加速巖石的水解和高嶺土化作用，促進(jìn)巖體風(fēng)化殼的形成，有利于離子吸附型稀土礦的形成。區(qū)內(nèi)巖漿巖發(fā)育，隸屬瑋埔?guī)r體，主要為中粗粒似斑狀角閃黑云母花崗巖(γ43)。資源儲(chǔ)量及品位：截至2009年12月底，根據(jù)福建省國(guó)土資源廳的統(tǒng)一部署，由福建省閩西地質(zhì)大隊(duì)承擔(dān)并組織實(shí)施，沿用2006年福建省國(guó)土資源評(píng)估中心評(píng)審批準(zhǔn)的儲(chǔ)量，礦區(qū)累計(jì)查明：332+333類型稀土礦石量1762.0千噸，稀土氧化物資源量842.04噸；其中稀土礦石量332類型516.8千噸，333類型1245.20千噸，稀土氧化物資源量332類型241.57噸，333類型資源量600.47噸。已開采及損失的332+333類型稀土礦石量6.86千噸，稀土氧化物資源量48.46噸。項(xiàng)目進(jìn)展：根據(jù)廈門鎢業(yè)2021年年報(bào)，連城縣文坊稀土礦儲(chǔ)量220噸，有證無礦，無開采價(jià)值，已完成礦山恢復(fù)治理工作。連城縣黃坊稀土礦–廈門鎢業(yè)項(xiàng)目進(jìn)展：根據(jù)廈門鎢業(yè)2021年年報(bào)，連城縣黃坊稀土礦儲(chǔ)量220噸，有證無礦，無開采價(jià)值，已完成礦山恢復(fù)治理工作?？h加莊稀土礦–廈門鎢業(yè)地理位置和項(xiàng)目概況：礦區(qū)位于