研發(fā)投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效滯后性影響的研究綜述,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)論文

研發(fā)投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效滯后性影響的研究綜述,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)論文近年來(lái)，國(guó)外學(xué)術(shù)界對(duì)研發(fā)投資與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系展開了廣泛討論。與國(guó)外相比，國(guó)內(nèi)的研究還處于起步階段，大部分的研究集中在宏觀領(lǐng)域研發(fā)績(jī)效的評(píng)價(jià)問(wèn)題上，對(duì)企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生的財(cái)務(wù)績(jī)效的討論還存在較多研究空間。1、研發(fā)投入與財(cái)務(wù)績(jī)效相關(guān)性的研究文獻(xiàn)1.1國(guó)外文獻(xiàn)回首國(guó)外在這里方面的研究開場(chǎng)得較早，已有研究充分認(rèn)識(shí)到了研發(fā)投入〔下面簡(jiǎn)稱RD投入〕與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)性。相關(guān)的研究文獻(xiàn)如下：EdwardB.Roberts〔1995〕以年研發(fā)之出高于1億美元為條件挑選出美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的244家高新技術(shù)企業(yè)，搜集這些企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并對(duì)其研發(fā)情況進(jìn)行分析，實(shí)證分析結(jié)果為研發(fā)費(fèi)用與年銷售收入增長(zhǎng)率成正相關(guān)關(guān)系，同時(shí)發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)的銷售業(yè)務(wù)增長(zhǎng)額與企業(yè)增加新產(chǎn)品以及使用新技術(shù)改良舊產(chǎn)品關(guān)系密切，且二者成強(qiáng)正相關(guān)的關(guān)系。Kumbhakaretal.〔2020〕以為，企業(yè)對(duì)于研發(fā)活動(dòng)配置方面的支持與企業(yè)整體績(jī)效的增長(zhǎng)是同等重要的存在，且對(duì)于所有行業(yè)部門來(lái)講，研發(fā)強(qiáng)度都是一個(gè)作為解釋企業(yè)效率的關(guān)鍵因素而存在。實(shí)證發(fā)現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)將研發(fā)活動(dòng)的重點(diǎn)放在高技術(shù)部門及部分技術(shù)部門時(shí)，企業(yè)研發(fā)活動(dòng)能顯著促進(jìn)績(jī)效的增長(zhǎng)。1.2國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)回首1.2.1研發(fā)投入與財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)性的研究張濟(jì)建〔2018〕搜集我們國(guó)家71家上市高新技術(shù)企業(yè)2003～2007年的面板數(shù)據(jù)，對(duì)研發(fā)投入對(duì)高新技術(shù)企業(yè)各個(gè)產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)行了相關(guān)檢驗(yàn)和回歸分析，實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年的研發(fā)支出與高新技術(shù)企業(yè)業(yè)績(jī)有密切聯(lián)絡(luò)，成正向相關(guān)性，研發(fā)投入對(duì)高新技術(shù)企業(yè)業(yè)績(jī)沒(méi)有滯后影響。趙暉〔2018〕以139家高新技術(shù)企業(yè)為研究對(duì)象，搜集2008年這些企業(yè)的數(shù)據(jù)從研發(fā)資金投入強(qiáng)度與技術(shù)人員投入強(qiáng)度兩個(gè)因素出發(fā)對(duì)研發(fā)投入強(qiáng)度與企業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)企業(yè)的研發(fā)資金投入強(qiáng)度與企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效密切相關(guān)，研發(fā)資金投入強(qiáng)度越大，企業(yè)的績(jī)效越明顯。1.2.2研發(fā)投入與績(jī)效非正相關(guān)性的研究。朱衛(wèi)平，倫蕊〔2004〕對(duì)我們國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)的科技資金、人力資源投入與企業(yè)績(jī)效進(jìn)行相關(guān)檢驗(yàn)，搜集2004年上半年F市全部197家高新技術(shù)企業(yè)2003年度的研發(fā)數(shù)據(jù)并進(jìn)行分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，我們國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間基本不存在顯著正相關(guān)關(guān)系。郟寶云，陸玉梅〔2018〕搜集我們國(guó)家電子信息類上市企業(yè)的研發(fā)投入和業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，實(shí)證分析后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)之間不存在顯著的正向關(guān)系：研發(fā)投入強(qiáng)度高的企業(yè)其綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效并不高；相反，部分研發(fā)投入強(qiáng)度處于相對(duì)較低水平的企業(yè)其綜合績(jī)效卻相對(duì)較高。1.3國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)評(píng)述1.3.1已有文獻(xiàn)研究對(duì)象選擇的是高新技術(shù)企業(yè)；大部分國(guó)內(nèi)外學(xué)者都是從RD經(jīng)費(fèi)投入角度對(duì)高新技術(shù)企業(yè)RD投入與績(jī)效進(jìn)行研究的，國(guó)外已有文獻(xiàn)多是從投資者角度，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的RD投入信息披露的市場(chǎng)反響以及對(duì)這些企業(yè)將來(lái)的發(fā)展趨向進(jìn)行實(shí)證性研究；而國(guó)內(nèi)學(xué)者則重點(diǎn)考察高新技術(shù)企業(yè)RD投入與業(yè)績(jī)之間的關(guān)系，研究結(jié)果顯現(xiàn)，在RD經(jīng)費(fèi)投入與業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性方面，高新技術(shù)上市公司與國(guó)內(nèi)大中型工業(yè)企業(yè)以及民營(yíng)企業(yè)都具有一致性。1.3.2研究結(jié)論不統(tǒng)一。大多數(shù)研究者以為RD經(jīng)費(fèi)投入與企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力、清償債務(wù)能力呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，另有一部分學(xué)者研究后發(fā)現(xiàn)存在弱相關(guān)關(guān)系或沒(méi)有相關(guān)性，還有的學(xué)者以為是負(fù)相關(guān)關(guān)系。在對(duì)企業(yè)RD投入與企業(yè)績(jī)效關(guān)系進(jìn)行考察方面，國(guó)外學(xué)者的實(shí)證研究多以TobinsQ值從市場(chǎng)角度對(duì)企業(yè)RD投入與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行，而國(guó)內(nèi)研究對(duì)變量選擇上存在很大差異，從不同角度進(jìn)行量化考察，這也是導(dǎo)致研究結(jié)果存在差異的主要原因之一。2、RD投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效滯后性影響的研究文獻(xiàn)2.1國(guó)外研究情況Levandsougiannis〔1996〕以企業(yè)大量的來(lái)年研發(fā)支出與下一年經(jīng)營(yíng)收入的關(guān)系為著眼點(diǎn)，進(jìn)行了實(shí)證研究。他們的研究結(jié)果表示清楚：企業(yè)的RD費(fèi)用對(duì)企業(yè)績(jī)效會(huì)有顯著影響，但影響具有明顯滯后性，而且滯后期因行業(yè)差異不同而存在差異。2.2國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)回首國(guó)內(nèi)關(guān)于企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效有滯后性影響的文獻(xiàn)不多，已有研究大多考察RD投入與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系，而研究結(jié)果都顯示這種關(guān)系多為單方向上的，少數(shù)學(xué)者研究中指出了企業(yè)RD投入對(duì)企業(yè)的績(jī)效具有滯后性影響。梁萊歆，張煥鳳〔2005〕對(duì)72家高科技上市公司進(jìn)行實(shí)證研究，著重考察企業(yè)盈利能力、企業(yè)發(fā)展能力和技術(shù)創(chuàng)新能力與企業(yè)的RD投入之間的關(guān)系。研究表示清楚，我們國(guó)家高科技企業(yè)的研發(fā)投入與企業(yè)滯后期之后的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率呈現(xiàn)顯著相關(guān)。王君彩，王淑芳〔2008〕對(duì)我們國(guó)家電子信息行業(yè)進(jìn)行研究，從特定行業(yè)考察了企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，定量研究結(jié)果反映出研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效有影響關(guān)系，但結(jié)果表示清楚這是一種不顯著的正向影響關(guān)系，其研究結(jié)果也指出企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度對(duì)企業(yè)績(jī)效有滯后性影響。2.3國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)評(píng)述對(duì)國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)的梳理發(fā)現(xiàn)：國(guó)內(nèi)外研究大都表示清楚企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效直接存在正相關(guān)，且具有明顯的滯后效應(yīng)，僅有很少的文獻(xiàn)得出相反的結(jié)論。但國(guó)內(nèi)外的研究結(jié)果也存在不一致之處，造成國(guó)內(nèi)外學(xué)者實(shí)證結(jié)論差異是由于：行業(yè)樣本選擇沒(méi)有能考慮規(guī)模效應(yīng)的影響。同一行業(yè)的各個(gè)公司在規(guī)模上有差異，這就造成企業(yè)在管理方面以及市場(chǎng)環(huán)境方面具有宏大差異。這些差異會(huì)導(dǎo)致研發(fā)投入和研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化率存在很大差異不同。3、對(duì)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入的建議3.1繼續(xù)深化企業(yè)改革，使企業(yè)真正成為研發(fā)投入的主體自我們國(guó)家企業(yè)制度改革以來(lái)，以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)獲得積極進(jìn)展，企業(yè)研發(fā)投入的積極性不斷提高，研發(fā)能力得到加強(qiáng)，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域獲得一批創(chuàng)新成果，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)和構(gòu)造調(diào)整提供了有力支撐。繼續(xù)深化企業(yè)改革，建立當(dāng)代化的企業(yè)制度，深層優(yōu)化企業(yè)研發(fā)投入管理體制和運(yùn)行機(jī)制。除此之外，我們國(guó)家還應(yīng)采取重點(diǎn)扶持政策，構(gòu)成產(chǎn)、學(xué)、研相結(jié)合的科研開發(fā)機(jī)構(gòu)，使企業(yè)真正成為研發(fā)投入的主體。3.2保證研發(fā)投入的持續(xù)性由于企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效具有滯后性的影響且企業(yè)的研發(fā)能力是一個(gè)逐步積累的長(zhǎng)期經(jīng)過(guò)，企業(yè)只要保證持續(xù)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入才能從根本上提高研發(fā)能力。只要研發(fā)投入積累到一定程度，研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的推動(dòng)作用才能顯現(xiàn)出來(lái)。因而，高新技術(shù)企業(yè)要想真正地提升績(jī)效，保證自個(gè)技術(shù)創(chuàng)新的核心競(jìng)爭(zhēng)力，就應(yīng)該提升本身的運(yùn)營(yíng)效率，保持健康穩(wěn)步增長(zhǎng)，加強(qiáng)對(duì)研發(fā)活動(dòng)的投資力度。假如高新技術(shù)企業(yè)能夠保證其銷售凈利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng)，就有足夠的資金實(shí)力對(duì)研發(fā)活動(dòng)進(jìn)行經(jīng)費(fèi)投入，進(jìn)而提升企業(yè)的研發(fā)能力。3.3改善上市公司RD費(fèi)用披露的措施查閱企業(yè)年度報(bào)表時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)各企業(yè)對(duì)研發(fā)支出的信息披露方式并不統(tǒng)一，披露內(nèi)容不完好，研發(fā)支出資本化和費(fèi)用化的劃分不明確，金額也不詳細(xì)，這都不利于決策者對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)在將來(lái)可能產(chǎn)生的收益作出客觀公正的評(píng)估。為了減少由于研發(fā)活動(dòng)而產(chǎn)生的信息不對(duì)稱狀況，我們國(guó)家上市高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)支出凡符合無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)條件的，都應(yīng)統(tǒng)一在無(wú)