房地產(chǎn)企業(yè)融資案例之綠地集團(tuán)課件

房地產(chǎn)企業(yè)融資案例之

綠地集團(tuán)上海綠地集團(tuán)是中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)和上海市百?gòu)?qiáng)企業(yè)，成立于1992年7月18日，在2003中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)中排名303位，在全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)企業(yè)中排名第6位，在上海地區(qū)企業(yè)集團(tuán)中排名第31位。在首屆(2003)上海市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)50強(qiáng)評(píng)比中，綠地集團(tuán)榮登榜首。2003年，綠地集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售收入64億元，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)85億元。綠地集團(tuán)以綠化為宗旨，以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，并依托主業(yè)發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)，是國(guó)家建設(shè)部批準(zhǔn)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)壹級(jí)資質(zhì)企業(yè)，11年來(lái)建成房產(chǎn)400多萬(wàn)平方米。據(jù)上海市統(tǒng)計(jì)局公布的資料，綠地集團(tuán)1996年以來(lái)房產(chǎn)銷售面積一直居全市前三位。此外，集團(tuán)的建筑、汽車服務(wù)、石油經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)管理等產(chǎn)業(yè)的規(guī)模和效益也居上海市領(lǐng)先地位。2001年起，綠地集團(tuán)積極融入全國(guó)，服務(wù)全國(guó)，先后進(jìn)入南昌、合肥、長(zhǎng)春、昆山、南京、常熟、成都、西安、鄭州等地進(jìn)行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，簽約項(xiàng)目總建筑面積達(dá)到1400多萬(wàn)平方米，總投資超過(guò)300億元。綠地集團(tuán)在取得優(yōu)異經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，十分注重社會(huì)效益，熱心于社會(huì)公益事業(yè)，因此先后獲得了全國(guó)五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀先進(jìn)集體、上海市重點(diǎn)工程實(shí)事立功競(jìng)賽優(yōu)秀公司、上海市職工職業(yè)道德“十佳單位”、上海市雙擁模范單位、上海市文明單位等榮譽(yù)稱號(hào)。2004年，綠地集團(tuán)的銷售收入和資產(chǎn)規(guī)模將雙雙超過(guò)百億元，利潤(rùn)總額將達(dá)到15億元，房地產(chǎn)施工面積超過(guò)420萬(wàn)平方米。到2008年，綠地集團(tuán)的目標(biāo)是年銷售收入超過(guò)400億元，進(jìn)入中國(guó)企業(yè)100強(qiáng)。企業(yè)簡(jiǎn)介擴(kuò)張房地產(chǎn)領(lǐng)域?qū)で蠖嘣谫Y綠地集團(tuán)海外融資取得成功綠地集團(tuán)欲求主業(yè)擴(kuò)張高價(jià)轉(zhuǎn)讓新華發(fā)行股權(quán)上海最大的地產(chǎn)集團(tuán)綠地集團(tuán)百億投資吉林上海綠地在08年中期，張玉良曾表示，“在融資收緊的情況下，我們有三分之一的資金是來(lái)自境外銀行和信托等的支持。僅最近半個(gè)月，綠地就再將引入十幾個(gè)億的資金，內(nèi)資銀行在我們二三線城市項(xiàng)目的貸款上也給予了較大的授信額度?！钡@然，出讓參股企業(yè)的股權(quán)進(jìn)行套現(xiàn)也是綠地的一種選擇。

1月份，綠地將所持有的東方證券2.77%股份中的1000萬(wàn)股(占總股本的0.3036%)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌價(jià)格1.5億元。每股15元的掛牌價(jià)較東方證券每股凈資產(chǎn)2.66元溢價(jià)約4.6倍。4月14日，綠地在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓上海新華發(fā)行集團(tuán)有限公司10%股權(quán)，掛牌價(jià)為3.69億元，該價(jià)格已超過(guò)當(dāng)初綠地拿下新華發(fā)行集團(tuán)49%股權(quán)時(shí)的3.48億元。通過(guò)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓，綠地也因此直接回籠資金5.19億元。因此有業(yè)內(nèi)人士表示，這些資金顯然為綠地集團(tuán)擴(kuò)張房地產(chǎn)業(yè)務(wù)助了一臂之力。在張玉良看來(lái)，2009年隨著各項(xiàng)政策規(guī)定的出臺(tái)實(shí)施，預(yù)計(jì)市場(chǎng)總體將逐步趨于穩(wěn)定。同時(shí)，土地、資金將進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中?！按笃髽I(yè)掌握資源優(yōu)勢(shì)后將實(shí)現(xiàn)更大的發(fā)展?！睆堄窳急硎尽＿@或許是綠地集團(tuán)在房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷期，多元化融資，募集資金快速擴(kuò)張房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要原因吧。多元化融資

綠地集團(tuán)海外融資取得成功

“這是目前國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)和海外金融機(jī)構(gòu)合作獲得單項(xiàng)貸款額度最高的案例之一?！笔腊钗豪硎烁呒?jí)經(jīng)理?xiàng)顤|宇指出。對(duì)當(dāng)前有大規(guī)模在建項(xiàng)目的綠地集團(tuán)來(lái)說(shuō)，這筆7億元融資的意義不言而喻。目前，綠地集團(tuán)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目遍布全國(guó)17個(gè)城市，在建面積近500萬(wàn)平方米。與此同時(shí)，今年年底之前，綠地還將在上海和外地開(kāi)工多個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目。此外，綠地剛剛組建了建設(shè)、商業(yè)、能源、汽車服務(wù)四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，實(shí)施多元化發(fā)展戰(zhàn)略，明確宣布謀求躋身世界企業(yè)500強(qiáng)企業(yè)。

HYPO集團(tuán)主要從事不動(dòng)產(chǎn)金融業(yè)務(wù)，而作為其重要機(jī)構(gòu)，HI是全球最大的房地產(chǎn)項(xiàng)目融資銀行之一，主要負(fù)責(zé)在德國(guó)以外的房地產(chǎn)投資業(yè)務(wù)，為國(guó)際大型房地產(chǎn)商提供金融信貸服務(wù)，核心資產(chǎn)達(dá)12億歐元。

以FDI之名行商業(yè)貸款之實(shí)HI-萬(wàn)科合作案廣受關(guān)注

HI去年7月首度投資中國(guó)內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)，為中山萬(wàn)科城市風(fēng)景花園項(xiàng)目注資3500萬(wàn)美元一事，曾在業(yè)內(nèi)廣受關(guān)注。值得注意的是，這不是一筆簡(jiǎn)單的股權(quán)融資，而是以外國(guó)直接投資(FDI)為名，行商業(yè)貸款之實(shí)的信貸融資。業(yè)內(nèi)分析人士指出，“房地產(chǎn)企業(yè)取得境外貸款，萬(wàn)科還是第一家?！睋?jù)報(bào)道，萬(wàn)科此次與HI的合作是在與“所有有分量的境外投資機(jī)構(gòu)”密切接觸后的一種選擇，并且獨(dú)辟出一條境外貸款的蹊徑。“在法律上，這算是一筆股權(quán)融資。因?yàn)槿f(wàn)科要將所持有的中山項(xiàng)目80%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給一家由HI設(shè)立的名為BestGainInvestment的公司，由于該公司萬(wàn)科也持有35%的股權(quán)，從而在融資安排完成后，萬(wàn)科直接和間接持有的該公司權(quán)益只有48%?！比f(wàn)科總經(jīng)理郁亮在接受媒體采訪時(shí)坦言，從形式上看，HI取得了中山項(xiàng)目的控股權(quán)，屬于FDI。而實(shí)際上，雖然HI擁有中山項(xiàng)目52%的股權(quán)，但并不擁有實(shí)際的控制權(quán)。而根據(jù)雙方的合同約定，在項(xiàng)目回款之后，萬(wàn)科將以LIBOR(同業(yè)拆借利率)再加幾個(gè)點(diǎn)的利息贖回股權(quán)。也就是說(shuō)，這實(shí)際上是一筆商業(yè)貸款。但由于商業(yè)貸款屬于資本項(xiàng)目，直接的境外信貸顯然有違目前的外匯管制，因而才不得不“曲線融資”。而萬(wàn)科境外貸款的“成功一躍”，給了房地產(chǎn)企業(yè)從外資銀行取得貸款的種種“猜想”。

張玉良一再?gòu)?qiáng)調(diào)，綠地發(fā)展策略是“保持速度，控制風(fēng)險(xiǎn)”。而作為這一策略保證的，是其投融資方面的國(guó)際化視野和實(shí)際運(yùn)作。今年4月，綠地收購(gòu)了上海南匯區(qū)一幅600畝土地51％的股權(quán)，以及400畝凈地。6月，綠地斥資兩億元，在常熟拿下一幅291畝的地塊。而據(jù)悉綠地正在運(yùn)作一次性收購(gòu)東北某市6個(gè)房地產(chǎn)企業(yè)。

在各地持續(xù)增加土地儲(chǔ)備的同時(shí)，有消息稱綠地正在醞釀引入國(guó)際策略投資者。對(duì)此，張玉良表示，目前一切尚在談判階段，具體細(xì)節(jié)不便透露，“但可以肯定，將來(lái)綠地的股權(quán)、人才都是國(guó)際化的，第一步是在規(guī)劃設(shè)計(jì)、酒店管理等方面和全球性企業(yè)合作。”（信托法律網(wǎng)編輯）

據(jù)張介紹，綠地計(jì)劃將旗下上海及外地4-6個(gè)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，包括酒店、寫(xiě)字樓和商場(chǎng)等，打包成為REITS（房地產(chǎn)投資信托基金）到香港上市，有三家海外投行正在準(zhǔn)備有關(guān)的方案?！巴缎邢Ｍ覀兇虬氖侨拷ê玫捻?xiàng)目，而我們則希望注入一些在建項(xiàng)目，這樣我們?cè)陧?xiàng)目資金安排上更有靈活性?！彼a(bǔ)充說(shuō)。

綠地的國(guó)際化視野資產(chǎn)增值——要價(jià)高于當(dāng)年４９％股份競(jìng)拍價(jià)

公開(kāi)資料顯示，新華發(fā)行集團(tuán)是于2000年９月在中共上海市委宣傳部的主導(dǎo)下組建成立的有限責(zé)任公司，最初成立時(shí)由上海市國(guó)資委全資控股。當(dāng)時(shí)，新華發(fā)行集團(tuán)成為國(guó)內(nèi)首家完成體制改革的發(fā)行集團(tuán)。2003年末，出于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展以及行業(yè)資源整合的考慮，上海市國(guó)資委將持有的新華發(fā)行集團(tuán)100%股權(quán)及其相應(yīng)權(quán)益分別無(wú)償劃轉(zhuǎn)至上海精文投資有限公司、解放日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)、上海文化廣播影視集團(tuán)、上海世紀(jì)出版集團(tuán)和上海文藝出版總社。

2004年，新華發(fā)行集團(tuán)確定了改制戰(zhàn)略方針，第一步：由國(guó)有獨(dú)資變成國(guó)有多元，其中精文投資公司占有36%的股份，解放日?qǐng)?bào)集團(tuán)占有34%的股份，其他三家各占有10%的股份。第二步，出讓49%的股份，吸納社會(huì)資金，建立混合所有制的企業(yè)。第三步，爭(zhēng)取上市，成為上市公司。

也就是在同一年９月，經(jīng)上海市委宣傳部批準(zhǔn)同意，新華發(fā)行集團(tuán)５家國(guó)有股東將合計(jì)４９％股權(quán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌競(jìng)拍，上海綠地集團(tuán)最終以3.48億元（底價(jià)為2.97億元）的價(jià)格擊敗TOM集團(tuán)公司聯(lián)合競(jìng)買人成功受讓，成為全國(guó)文化企業(yè)中通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)實(shí)現(xiàn)混合所有制產(chǎn)權(quán)改革的首家企業(yè)。自此，新華發(fā)行集團(tuán)的股東結(jié)構(gòu)為綠地集團(tuán)持有其49%股權(quán)，而另外５家股東聯(lián)合持有其51%股權(quán)。

此次綠地集團(tuán)以3.69億元價(jià)格轉(zhuǎn)讓新華發(fā)行集團(tuán)的10%股權(quán)，要比2004年收購(gòu)其49%股權(quán)的3.48億元價(jià)格還要高出2100萬(wàn)元。

對(duì)此，產(chǎn)權(quán)界人士分析認(rèn)為，2004年綠地集團(tuán)收購(gòu)新華發(fā)行集團(tuán)股權(quán)時(shí)，該集團(tuán)改制尚在起步階段，而且也未借殼上市，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓目的是吸納社會(huì)資金。隨著2006年上海新華發(fā)行集團(tuán)通過(guò)資本運(yùn)作，成功借殼“華聯(lián)超市”，成為我國(guó)出版發(fā)行第一股，公司戰(zhàn)略地位也得到進(jìn)一步提升，當(dāng)初的資產(chǎn)價(jià)值與現(xiàn)在不能同日而語(yǔ)，因此，10%股權(quán)的價(jià)格大幅度增加，也在預(yù)料之中。

意在擴(kuò)張

出讓股權(quán)意在支持?jǐn)U張

銷售業(yè)績(jī)斐然，擴(kuò)張速度也相當(dāng)驚人。今年１月，綠地集團(tuán)在天津拿下兩個(gè)項(xiàng)目，環(huán)渤共“圈”地達(dá)２０００畝。據(jù)悉，該兩項(xiàng)目首期投資就將達(dá)６０億元；同月，上海綠地以８．２億元拿下上海康橋鎮(zhèn)住宅地塊；３月，綠地集團(tuán)又以６．８億元拍得江西地王１７０多畝地塊。

實(shí)際上，該集團(tuán)在去年就表現(xiàn)出相當(dāng)強(qiáng)勁的擴(kuò)張趨勢(shì)。去年１０月２６日、２７日綠地連續(xù)啟動(dòng)?xùn)|北地區(qū)兩個(gè)項(xiàng)目：投資５０億元的沈陽(yáng)舊城改造項(xiàng)目“綠地老街坊·于洪城北新苑”，以及投資４０億元的長(zhǎng)春南部新城現(xiàn)代服務(wù)業(yè)項(xiàng)目。而此前，該集團(tuán)已投資５０億元興建牡丹江項(xiàng)目。

潘石屹說(shuō)，“房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)資金密集型的行業(yè)，與資本市場(chǎng)、銀行的關(guān)系更為密切；再加上去年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商花了許多錢(qián)去買地，所以，現(xiàn)在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商手中沒(méi)錢(qián)了?！币匀ツ赇N售業(yè)績(jī)來(lái)看，綠地集團(tuán)算是相當(dāng)“有錢(qián)”了。為了更“有錢(qián)”，綠地集團(tuán)還在謀求上市——在去年１０月底舉辦的“責(zé)任中國(guó)·和諧地產(chǎn)”論壇上，綠地集團(tuán)董事長(zhǎng)、總裁張玉良還曾公開(kāi)表示，集團(tuán)有意通過(guò)ＩＰＯ整體上市。

但是，若繼續(xù)大肆擴(kuò)張，以３００億元的年銷售業(yè)績(jī)，和目前暫時(shí)單一的融資渠道來(lái)看，很難讓綠地集團(tuán)在草木皆兵的房企資金困局中不受影響。今年１月份，上海綠地（集團(tuán)）有限公司已將所持有的東方證券２．７７％股份中的１０００萬(wàn)股，占總股本的０．３０３６％。在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌價(jià)格１．５億元。

看來(lái)，在如今有關(guān)部門(mén)對(duì)銀行信貸、房企上市渠道均從緊的局勢(shì)下，高速擴(kuò)張的綠地集團(tuán)出讓參股企業(yè)的股權(quán)來(lái)套現(xiàn)已成為必然。房地產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生資金饑渴癥

去年中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)銷售百億榜中，萬(wàn)科以５４１億元位居榜首，而綠地集團(tuán)則以３００億元緊追其后。記者發(fā)現(xiàn)，作為非上市的綠地集團(tuán)，去年銷售十分強(qiáng)勢(shì)，就連中海地產(chǎn)、廣州富力、碧桂園、綠城、保利、北京首開(kāi)、金地和合生創(chuàng)展等大型上市房企都被其遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面。銷售百億榜第三名中海地產(chǎn)的銷售金額為２００億元，低于綠地集團(tuán)整整１００億元。

然而，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)下生存比發(fā)展重要，現(xiàn)金比利潤(rùn)重要。從資本市場(chǎng)融資來(lái)看，一度被視為房企上市融資風(fēng)向標(biāo)的恒大地產(chǎn)中止了香港ＩＰＯ進(jìn)程，這無(wú)疑直接宣告了房地產(chǎn)企業(yè)海內(nèi)外上市融資路徑的斷裂。經(jīng)濟(jì)學(xué)家易憲容認(rèn)為，國(guó)內(nèi)股市嚴(yán)重下跌，不僅增加了開(kāi)發(fā)商融資困難，而且減少了住房的投資者與消費(fèi)者進(jìn)入房地產(chǎn)的資金條件，這些都會(huì)嚴(yán)重影響房地產(chǎn)市場(chǎng)的供求關(guān)系，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)。

如今，銀根收緊，資本市場(chǎng)頹靡，融資難度加劇，銷售業(yè)績(jī)已然成為開(kāi)發(fā)企業(yè)的救命稻草。富力有關(guān)人士表示，如果回歸不了Ａ股，必須加快賣樓。某百億級(jí)知名大企業(yè)一位項(xiàng)目經(jīng)理向媒體透露，該企業(yè)今年有十幾個(gè)項(xiàng)目需要陸續(xù)付土地款，但目前只有他管的一個(gè)項(xiàng)目在售，在一季度市場(chǎng)那么冷清的情況下，該項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了每月近２億元人民幣的銷售額，但公司仍然不滿意。由此可見(jiàn)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金的渴求程度。此次開(kāi)工建設(shè)的綠地中央廣場(chǎng)位于長(zhǎng)春市南部新城核心地帶，占地面積約6.62萬(wàn)平方米，規(guī)劃總建筑面積約31.9萬(wàn)平方米，投資額近30億元，建成后將成為長(zhǎng)春市規(guī)模最大、商業(yè)業(yè)態(tài)最全的商業(yè)綜合體。綠地世紀(jì)城位于吉林市江城西部發(fā)展?jié)摿Φ囟?，距離市中心僅2公里左右。項(xiàng)目占地面積約68萬(wàn)平方米，規(guī)劃總建筑面積約130萬(wàn)平方米，總投資額40億元，規(guī)劃建設(shè)大型居住社區(qū)。一期項(xiàng)目綠地國(guó)際花都占地面積約16萬(wàn)平方米，規(guī)劃建筑面積約23萬(wàn)平方米。此次簽署協(xié)議的南部新城中心廣場(chǎng)超高層項(xiàng)目，規(guī)劃總用地面積約2.7公頃，地上總建筑面積約25萬(wàn)平方米，總投資約30億元，規(guī)劃建設(shè)集甲級(jí)寫(xiě)字樓、品牌商業(yè)、六星級(jí)酒店和高端公寓于一體、高度超過(guò)300米的大型城市綜合體，建成后將成為長(zhǎng)春新南部的門(mén)戶標(biāo)志。

2月16日，綠地集團(tuán)與洲際酒店集團(tuán)在上海錦江湯臣洲際大酒店正式簽約，在未來(lái)的三年內(nèi)，綠地集團(tuán)將投資15億開(kāi)發(fā)建設(shè)、并委托洲際酒店集團(tuán)管理四個(gè)酒店項(xiàng)目。洲際酒店集團(tuán)CEOAndyCosslett、綠地集團(tuán)董事長(zhǎng)張玉良出席了簽約儀式。

此次簽約的四個(gè)項(xiàng)目分別是南京綠地洲際酒店（五星級(jí)）、西安綠地假日酒店（四星級(jí)）、上海綠地普陀快捷假日酒店（三星級(jí)）、上海綠地閔行快捷假日酒店（三星級(jí)）。其中南京綠地洲際酒店位于高度超過(guò)400米的江蘇第一高樓--“綠地廣場(chǎng)·紫峰大廈”內(nèi)，建筑面積約5.5萬(wàn)平方米，將于2009年建成。西安綠地假日酒店是“西安·綠地世紀(jì)城”的一部分，建筑面積約3.5萬(wàn)平方米，將于2007年底建成。綠地光復(fù)西路快捷假日酒店位于上海普陀區(qū)光復(fù)西路，總建筑面積約1.3萬(wàn)平方米，預(yù)計(jì)將在2006年下半年竣工并投入使用。銀河新都快捷假日酒店位于上海市梅隴地區(qū)，建筑面積1.5萬(wàn)平方米，是目前快捷假日品牌在中國(guó)地區(qū)客房數(shù)最多、配套設(shè)施最為現(xiàn)代化的酒店，預(yù)計(jì)2007年初正式開(kāi)業(yè)。

此次合作的四個(gè)項(xiàng)目是由綠地商業(yè)集團(tuán)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)的，目前綠地商業(yè)集團(tuán)各類商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目規(guī)劃面積為268萬(wàn)平方米，在建面積超過(guò)100萬(wàn)平方米，其中酒店規(guī)劃面積為35萬(wàn)平方米。洲際酒店集團(tuán)目前是全球最大也是分布最廣的酒店集團(tuán)，在100個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有3500多家酒店，約54萬(wàn)間客房，擁有著世界上歷史最悠久、最具知名度的酒店品牌，如洲際、皇冠假日、假日和快捷假日等。此次簽約的四個(gè)項(xiàng)目均為委托管理形式，綠地集團(tuán)與洲際集團(tuán)曾就洲際旗下快捷假日品牌合作進(jìn)行了初步溝通，并表達(dá)了合作意向。綠洲美景遍中華地角天涯齊開(kāi)花

春風(fēng)又綠江南岸。沐浴改革開(kāi)放春風(fēng)，上海綠地開(kāi)發(fā)總公司（上海綠地集團(tuán)前身）成立的初衷是為了一片綠色的家園（上海綠地集團(tuán)董事長(zhǎng)張玉良語(yǔ)），目的是追求上海市公共綠地覆蓋率在全國(guó)排名靠前。在政府沒(méi)有投入一分錢(qián)的情況下，上海綠地順利完成了使命，然后戰(zhàn)略性地進(jìn)軍房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)。也許，從那一刻起，綠地人就下定了“做大做強(qiáng)、輻射全國(guó)”的決心。

戰(zhàn)績(jī)驕