特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹華夏基金課件

2009年2月特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)介紹

目錄第一部分一對一專戶業(yè)務(wù)介紹第二部分一對多專戶業(yè)務(wù)介紹第三部分公司專戶業(yè)務(wù)開展情況第一部分一對一專戶業(yè)務(wù)介紹業(yè)務(wù)介紹業(yè)務(wù)模式業(yè)務(wù)優(yōu)勢證監(jiān)會對特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)定中國證監(jiān)會宣布，自2008年1月1日起，基金公司可以向證監(jiān)會申請開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格。特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，一般稱為專戶理財，是基金公司為客戶提供的一種理財服務(wù)，可以根據(jù)客戶投資需求，進行量身定做，從而為客戶提供個性化的投資理財服務(wù)。客戶要求：企業(yè)、社團及自然人等。資產(chǎn)規(guī)模：委托的初始資產(chǎn)不低于5000萬元人民幣。業(yè)務(wù)介紹——政策法規(guī)全國社?；稹⑵髽I(yè)年金基金本質(zhì)上都是專戶，投資咨詢賬戶類似專戶，是專戶的“前身”和過渡性產(chǎn)品。專戶運作模式與基金類似，包括客戶、管理人和托管人三方。基金公司向特定客戶募集資金或接受特定客戶財產(chǎn)委托，為資產(chǎn)委托人進行投資管理。商業(yè)銀行擔任資產(chǎn)托管人，負責保管資金，進行清算交收，并監(jiān)督基金公司的投資運作。業(yè)務(wù)介紹——業(yè)務(wù)模式為客戶配備專門的投資經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理及客戶經(jīng)理在公司統(tǒng)一平臺支持下，提供更細致、更貼身的專業(yè)服務(wù)為客戶提供滿足投資需求、適合其風險收益特征的投資方案根據(jù)市場形勢和委托人資產(chǎn)情況變化，靈活調(diào)整投資組合客戶委托規(guī)模適中，且比較穩(wěn)定，資產(chǎn)配置靈活投資經(jīng)理操作靈活度更高規(guī)模適中穩(wěn)定資產(chǎn)配置靈活業(yè)務(wù)優(yōu)勢123專戶組合投資限制相對較少，看準機會時可以適度集中投資專戶組合投資范圍未來可超越公募基金，創(chuàng)新空間更大4收費方式靈活，管理人可提取業(yè)績報酬，委托人與管理人利益一致且對管理人實施有效激勵5資產(chǎn)由托管行開立專門賬戶獨立托管，可更直接監(jiān)督組合運作情況6量身訂做投資方案專享專業(yè)投資服務(wù)適度集中投資提高收益潛力利益一致有效激勵資產(chǎn)獨立托管監(jiān)管體系嚴格第二部分一對多專戶業(yè)務(wù)介紹業(yè)務(wù)簡介業(yè)務(wù)比較業(yè)務(wù)優(yōu)勢專戶理財業(yè)務(wù)簡介基金公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（簡稱專戶理財）基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產(chǎn)委托擔任資產(chǎn)管理人，由商業(yè)銀行擔任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運用委托財產(chǎn)進行證券投資的活動。一對一專戶理財（2008.01.01）一對多專戶理財（？）特定單一機構(gòu)客戶或個人客戶初始委托不低于￥5000萬元費率不低于同類或相似類型基金60%，業(yè)績報酬不高于凈收益20%？……一對多專戶理財基金管理公司向兩個以上（含兩個）特定客戶募集資金，或接受兩個以上（含兩個）特定客戶的財產(chǎn)委托擔任資產(chǎn)管理人，由商業(yè)銀行擔任資產(chǎn)托管人，將其委托財產(chǎn)集合于特定賬戶，進行證券投資的活動基金管理公司從事多客戶特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，適用本通知*。本通知未規(guī)定的，適用《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》及其他相關(guān)法規(guī)的規(guī)定從事多客戶特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，各資產(chǎn)委托人、資產(chǎn)管理人、資產(chǎn)托管人應(yīng)當共同訂立書面的資產(chǎn)管理合同，明確約定各自的權(quán)利、義務(wù)和相關(guān)事宜一對多專戶理財業(yè)務(wù)設(shè)想*證監(jiān)會2009年1月下發(fā)《關(guān)于基金管理公司開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知（征求意見稿）》應(yīng)編制投資說明書公司可自行推介特定資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或委托有基金代銷資格的機構(gòu)代理推介，推介時不得通過公共媒體應(yīng)訂立共同的資產(chǎn)管理合同，且應(yīng)保證至少有三個工作日供資產(chǎn)委托人審閱合同

委托投資金額不低于50萬元人民幣的自然人委托投資金額不低于100萬元人民幣的法人或依法成立的其他組織集合委托金額不低于5000萬元，戶數(shù)不超過200個12委托財產(chǎn)劃分為等額份額的單位，每份單位享有同等收益分配權(quán)單個證券不超過組合資產(chǎn)凈值的10%，單個組合持有一家公司發(fā)行的證券不超過發(fā)行總量的10%3客戶要求

募集方式投資管理一對多專戶理財業(yè)務(wù)設(shè)想注：參考征求意見稿，未正式頒布前均存在修改可能。應(yīng)在推介某一多客戶特定資產(chǎn)管理產(chǎn)品前10個工作日將資產(chǎn)管理合同草案、投資說明書草案報中國證監(jiān)會備案按時完成特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)季度報告、年度報告，并報中國證監(jiān)會備案至少每周披露一次單位凈值資產(chǎn)管理合同存續(xù)期間，資產(chǎn)委托人可參與或退出某一多客戶特定資產(chǎn)管理產(chǎn)品，參與和退出頻率不得低于半年45業(yè)務(wù)運作

監(jiān)督管理一對多專戶理財業(yè)務(wù)設(shè)想注：參考征求意見稿，未正式頒布前均存在修改可能。一對多與一對一專戶理財業(yè)務(wù)比較一對一專戶理財一對多專戶理財客戶數(shù)量1個2-200個單筆委托不低于5000萬元不低于50萬元（個人）不低于100萬元（機構(gòu)）委托規(guī)模變動可追加或提取，提取后不低于5000萬元可參與或退出（頻率不得低于半年）委托形式簽訂資產(chǎn)管理合同同前資產(chǎn)托管客戶、基金公司、銀行三方合作，銀行擔任托管人同前投資管理基金公司負責投資、交易、風控等具體運作事宜同前管理費率固定費率+業(yè)績報酬同前客戶服務(wù)

向委托人報送投資報告披露資產(chǎn)明細頻率不得高于每月一次

向委托人報送投資報告披露資產(chǎn)明細頻率不得高于每月一次至少每周披露一次凈值

基金公司對單一客戶的專戶理財服務(wù)基金公司集合多個客戶資產(chǎn)的專戶理財服務(wù)一對多與銀行理財投資咨詢業(yè)務(wù)比較投資咨詢一對多專戶理財客戶數(shù)量多個2-200個單筆委托不低于5萬元，具體視銀行規(guī)定不低于50萬元（個人）不低于100萬元（機構(gòu)）委托規(guī)模變動可申購或贖回可參與或退出（頻率不得低于半年）募集方式銀行發(fā)行銀行理財產(chǎn)品基金公司與銀行、券商等合作發(fā)行特定資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或基金公司自行募集委托形式基金公司與銀行/信托公司簽訂投資顧問合同基金公司與客戶一一簽訂資產(chǎn)管理合同資產(chǎn)托管信托公司（受托人）銀行（保管人）銀行（托管人）投資管理基金公司提供投資建議，信托公司或銀行進行投資決策并執(zhí)行交易基金公司負責投資、交易、風控等具體運作事宜

基金公司為銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品提供顧問服務(wù)基金公司為自己的一對多產(chǎn)品提供資產(chǎn)管理服務(wù)一對多專戶業(yè)務(wù)優(yōu)勢相比一對一專戶業(yè)務(wù)一對多專戶業(yè)務(wù)降低了單一客戶委托規(guī)模門檻，可滿足大部分高端客戶的理財需求相比共同基金業(yè)務(wù)一對多專戶業(yè)務(wù)具有專戶業(yè)務(wù)的六大優(yōu)勢，以“專享”服務(wù)更好地服務(wù)高端客戶相比投資咨詢業(yè)務(wù)一對多專戶業(yè)務(wù)在投資、交易、風控等運作環(huán)節(jié)更為順暢，便于為客戶提供更全面、更細致的服務(wù)2002年，首批社?；鹜顿Y管理人2004年，境內(nèi)唯一的亞債基金投資管理人2005年，首批企業(yè)年金投資管理人2008年，特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格華夏基金與專戶有關(guān)的業(yè)務(wù)資格業(yè)務(wù)資格公司在以下方面進行了充分準備：組織架構(gòu)；風險控制；市場營銷；客戶服務(wù)；產(chǎn)品設(shè)計；會計核算等中后臺建設(shè)。業(yè)務(wù)準備業(yè)務(wù)架構(gòu)投資營銷獨立、研究支持平臺共享的專戶業(yè)務(wù)組織架構(gòu)專戶業(yè)務(wù)組織架構(gòu)與流程產(chǎn)品設(shè)計

-機構(gòu)產(chǎn)品部提供個性化產(chǎn)品-根據(jù)客戶需求調(diào)整產(chǎn)品營銷服務(wù)-機構(gòu)理財部是歸口管理及主要營銷部門-各營銷部門開發(fā)客戶并為客戶提供一站式服務(wù)后臺運作-風險管理部進行事前、事中風險控制，并進行事后風險評估-法律監(jiān)察部全面監(jiān)察合規(guī)性-基金運作部提供會計估值及各類賬務(wù)服務(wù)-IT部提供信息系統(tǒng)支持投資交易-機構(gòu)投資部進行投資管理-固定收益部進行投資管理-交易管理部一線監(jiān)控、執(zhí)行交易業(yè)務(wù)架構(gòu)運作流程接洽客戶客戶撥打華夏基金專戶客戶專用客服電或電郵至vipservice@客戶經(jīng)理聯(lián)系客戶，推介專戶業(yè)務(wù)或接受客戶咨詢溝通需求設(shè)計方案簽署合同正式運作客戶服務(wù)客戶經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理、投資經(jīng)理與客戶充分溝通，了解投資目的、投資偏好、投資限制、風險承受能力、資產(chǎn)狀況、收益預期等根據(jù)客戶需求，為客戶量身訂做資產(chǎn)管理解決方案簽署書面三方資產(chǎn)管理合同，明確各方權(quán)利義務(wù)和相關(guān)事宜報中國證監(jiān)會備案客戶經(jīng)理為客戶提供個性化服務(wù)投資經(jīng)理、組合經(jīng)理為客戶提供組合投資相關(guān)專業(yè)服務(wù)客服經(jīng)理為客戶提供訂制的報告服務(wù)為客戶開立專門賬戶進行資金交收和證券交易投資經(jīng)理按照合同約定進行投資運作，并保持與客戶溝通投資流程資產(chǎn)配置證券選擇組合構(gòu)建合規(guī)風控交易執(zhí)行風險評估流程負責事項支持機構(gòu)投資委員會投資經(jīng)理

投委會確定資產(chǎn)配置指導意見，審閱投資計劃投資經(jīng)理制訂并上報投資計劃研究部等策略研究員行業(yè)研究員債券研究員信用分析師……投資經(jīng)理法律監(jiān)察稽核部風險管理部交易員

按照法律法規(guī)和合同約定，進行投資前合規(guī)審查風險管理部

遵守公平交易、反向交易制度及流程，按規(guī)定執(zhí)行經(jīng)過合規(guī)審查通過的交易指令

進行組合績效與風險評估評估結(jié)果報投委會、投資經(jīng)理對于評估結(jié)果不合格的，限期調(diào)整

投資經(jīng)理根據(jù)審批通過的投資計劃選擇個券、構(gòu)建組合個券選擇遵守公司股票池、債券池及債券信用評級規(guī)定信息技術(shù)部等

華夏基金專戶理財產(chǎn)品線*

按照目前的法律法規(guī)規(guī)定，通過引入擔保機構(gòu)，利用我司的專業(yè)投資管理能力，可以為客戶提供保本產(chǎn)品。

產(chǎn)品線——現(xiàn)狀

華夏基金專戶理財產(chǎn)品方案投資方案投資范圍可投資品種說明新股申購投資組合上市新股及可轉(zhuǎn)債，貨幣市場投資工具新股申購，0%-100%；新發(fā)行的可轉(zhuǎn)債（可分離債），0％-100%；貨幣市場投資品種，0％-100%。

保本增值投資組合固定收益類品種，權(quán)益類投資品種本組合在建倉期內(nèi)債券資產(chǎn)比例不低于60%，建倉期期滿后可以依據(jù)組合保險機制對股票、債券等資產(chǎn)的比例進行動態(tài)調(diào)整。現(xiàn)金以及到期日在1年以內(nèi)的國債、政策性金融債、債券回購、中央銀行票據(jù)等短期金融工具的資產(chǎn)比例不低于5%。

增強債券投資組合固定收益類品種，新股申購固定收益類投資品種（包括國債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、可分離債、回購交易等）0-100%；利用現(xiàn)金及回購款進行新股、新債申購的比例不做限制產(chǎn)品方案投資方案投資范圍可投資品種說明封基精選投資組合封閉式基金品種封閉式基金0％-100%；對于新股申購以及在市場形勢不明朗時投資于固定收益類品種的資產(chǎn)不做比例限制。

基金精選投資組合證券投資基金品種開放式基金0％-100%；封閉式基金0％-100%；對于新股申購以及在市場形勢不明朗時投資于固定收益類品種的資產(chǎn)不做比例限制。

股票基金雙選投資組合權(quán)益類品種，證券投資基金品種基金（含開放式和封閉式），0％-50%；股票，0％-50%；其他投資于固定收益類品種的資產(chǎn)無比例限制。

股票精選投資組合權(quán)益類品種權(quán)益類投資品種（包括股票、股票型基金（含混合型）、金融衍生品），0％-100%；對于在市場形勢不明朗時投資于固定收益類品種及新股申購的資產(chǎn)不做比例限制。

華夏基金專戶理財產(chǎn)品方案（續(xù)）產(chǎn)品方案

需求

服務(wù)解決方案機構(gòu)客戶客戶服務(wù)

根據(jù)機構(gòu)類屬和行業(yè)類型不同，投資需求與投資風格多樣，如現(xiàn)金管理、員工福利計劃、風險投資等希望得到一攬子解決方案，而不是單一品種的投資服務(wù)注重資產(chǎn)配置與風險管理要求高質(zhì)量、全方位的投資理財服務(wù)大多數(shù)追求絕對回報對運作和客服要求非常高

產(chǎn)品經(jīng)理提供量身訂做的方案設(shè)計組合經(jīng)理與客戶主動溝通，便于客戶及時掌握組合情況投資經(jīng)理定期與客戶溝通，協(xié)商調(diào)整組合投資政策客戶經(jīng)理“一站式”需求響應(yīng)客服經(jīng)理按時提供組合投資報告、市場資訊服務(wù)定期組織客戶會議，匯報投資策略

需求

服務(wù)解決方案高端個人客戶客戶服務(wù)

投資需求鮮明，如養(yǎng)老、教育、投資、儲蓄等一般關(guān)注符合自身投資需求的投資方案兼顧絕對回報與相對收益更多看重服務(wù)所帶來的滿足感個性化需求多樣，難以標準化

產(chǎn)品經(jīng)理提供量身訂做的方案設(shè)計一對一組合經(jīng)理溝通服務(wù)投資經(jīng)理定期溝通客服經(jīng)理按時提供組合投資報告、市場資訊服務(wù)定期組織客戶會議客戶經(jīng)理“一站式”需求響應(yīng)非委托組合的各類業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)

公司管理專戶組合在2008年全部獲得正收益，在大幅下跌的市場環(huán)境中突顯公司投資實力業(yè)績表現(xiàn)

以某穩(wěn)健型專戶組合為例，自2008年6月運作以來至2008年12月31日，組合嚴格控制權(quán)益類資產(chǎn)投資比例，積極配置債券類資產(chǎn)，把握債券市場投資機會，同時捕捉證券市場結(jié)構(gòu)性與階段性主題投資機會，取得了良好、穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)區(qū)間：2008.6.13-2008.12.31。數(shù)據(jù)來源：華夏基金，天相。

某基金會組合操作靈活、波動性小，在市場大幅下跌時，可減倉至零，降低組合風險數(shù)據(jù)區(qū)間：2007.5.9-2008.