如何撰寫商業(yè)計劃書中的財務(wù)分析課件

如何撰寫商業(yè)計劃書中

的財務(wù)分析湖南省黃炎培杯創(chuàng)業(yè)規(guī)劃大賽歷屆評委湖南省挑戰(zhàn)杯創(chuàng)業(yè)大賽湖南師大評委湖南省中小企業(yè)創(chuàng)新基金項目財務(wù)評審專家國家科技部戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)財務(wù)評審專家財務(wù)分析是商業(yè)計劃書中極其重要的組成部分，是需花費相當多的時間和精力來編寫的部分，其專業(yè)性比較強。財務(wù)規(guī)劃和企業(yè)的生產(chǎn)計劃、人力資源計劃、營銷計劃等都是密不可分的。圍繞著公司所有的經(jīng)營活動，在財務(wù)規(guī)劃部分，需要告訴人們，創(chuàng)立公司的資金從哪來？資金將用于哪些方面？夠不夠用？不夠怎么辦？資金的使用效率如何？投資報酬率有多高？有沒有投資風(fēng)險？資金如何合理的退出企業(yè)？等等。前言要完成財務(wù)規(guī)劃，必須要明確下列問題：(1)產(chǎn)品在每一個期間的銷售量有多大？(2)什么時候開始生產(chǎn)線擴張？(3)每件產(chǎn)品的生產(chǎn)費用是多少？(4)每件產(chǎn)品的銷售定價是多少？(5)使用什么分銷渠道，所預(yù)期的成本和利潤各是多少？(6)需要雇傭那幾種類型的人？工資等費用預(yù)算是多少？等等。財務(wù)分析是對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。做好產(chǎn)品分析做好市場調(diào)查分析做好銷售模式分析1.財務(wù)預(yù)測前提注冊資本、資本構(gòu)成、無形資產(chǎn)作價入股比例。是否有借入資金、風(fēng)投資金？資本結(jié)構(gòu)如何？資金是如何運用的？2.資金來源與使用分析

資產(chǎn)負債表編制方法:需說明的事項:公司的資金從哪來，到哪去了？公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)如何？恰當否？公司償債能力、營運能力如何？3.未來3-5年資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表的編制與分析

編制方法:需說明的事項：公司現(xiàn)金流入流出的結(jié)構(gòu)真實的收益能力如何？凈現(xiàn)金流的趨勢和公司的成長性現(xiàn)金流量表

總成本包含:主營業(yè)務(wù)成本;銷售費用;管理費用;財務(wù)費用等等成本主營業(yè)務(wù)成本直接人工直接材料其他直接制造費用生產(chǎn)管理人員折舊維修辦公水電勞保其他管理費用三項費用行政管理人員工資和福利費*辦公設(shè)施折舊費 *維修費*辦公用品*低值易耗品攤銷 辦公費*差旅費*工會經(jīng)費*職工教育培訓(xùn)費*勞動保險費*咨詢費 *訴訟費 *董事會會費

技術(shù)轉(zhuǎn)讓費*上交管理費 *無形資產(chǎn)攤*存貨跌價準備 *壞帳損失準備 *業(yè)務(wù)招待費銷售費用財務(wù)費用*廣告費 *運輸裝卸費*展覽費*銷售機構(gòu)經(jīng)費*銷售人員工資福利傭金利息融資手續(xù)費匯兌損失投資分析提供了定量的分析框架來分析投資的機會當在選擇不同的投資和策略方向時非常有用：可以將投資的機會進行量化分析幫助進行“行/不行”的決策基于定量的指標對于投資機會/戰(zhàn)略選擇進行優(yōu)先化4.項目投資效益分析

靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以項目的凈收益回收其全部投資所需要的時間。投資回收期可以自項目建設(shè)開始年算起，也可以自項目投產(chǎn)年開始算起，但應(yīng)予注明。（1）計算公式靜態(tài)投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表計算，其具體計算又分以下兩種情況：1）項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同，則靜態(tài)投資回收期的計算公式如下：P

t

=K/A2）項目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同，則靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計凈現(xiàn)金流量求得，也就是在現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量由負值轉(zhuǎn)向正值之間的年份。其計算公式為：P

t

＝累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/出現(xiàn)正值年份的凈現(xiàn)金流量（2）評價準則將計算出的靜態(tài)投資回收期（P

t

）與所確定的基準投資回收期（Pc）進行比較：l）若P

t

≤Pc

，表明項目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受；2）若P

t

＞Pc，則方案是不可行的。靜態(tài)投資回收期64,000164,000264,0003210,000年64,00045投資回報期＝3.28年8900靜態(tài)投資回收期

012345各年現(xiàn)金凈流量-2100006400064000640006400089000現(xiàn)金凈流量累積-210000-146000-82000-1800046000135000PT=3+18000/64000=3.28125年忽略了資金的時間價值！動態(tài)投資回收期是把投資項目各年的凈現(xiàn)金流量按基準收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期，這就是它與靜態(tài)投資回收期的根本區(qū)別。動態(tài)投資回收期就是凈現(xiàn)金流量累計現(xiàn)值等于零時的年份。（l）計算公式。動態(tài)投資回收期的計算在實際應(yīng)用中根據(jù)項目的現(xiàn)金流量表，用下列近似公式計算：P＇t

＝（累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù)-1）+上一年累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值（2）評價準則。1）P＇t

≤Pc（基準投資回收期）時，說明項目（或方案）能在要求的時間內(nèi)收回投資，是可行的；2）P＇t

＞Pc時，則項目（或方案）不可行，應(yīng)予拒絕。按靜態(tài)分析計算的投資回收期較短，決策者可能認為經(jīng)濟效果尚可以接受。但若考慮時間因素，用折現(xiàn)法計算出的動態(tài)投資回收期，要比用傳統(tǒng)方法計算出的靜態(tài)投資回收期長些，該方案未必能被接受。動態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期

012345各年現(xiàn)金凈流量-2100006400064000640006400089000現(xiàn)金凈流量累積-210000-146000-82000-1800046000135000IC=10%折現(xiàn)系數(shù)10.90910.82640.75130.6830.7835現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-21000058182.452889.648083.24371269731.5凈流量現(xiàn)值累積-210000-151818-98928-50844.8-7132.862598.764,000164,000264,0003210,000年64,000458900ＰＴ=4+7132/69731=4.102年內(nèi)部投資回報率是單個項目的凈現(xiàn)值為0時對應(yīng)的折現(xiàn)率，可將其與資本的機會成本，k,進行比較投資分析工具之二：：內(nèi)部投資回報率（IRR）IRR>K,投資可以接受IRR<K,拒絕投資IRR=K,投資收益很少由直線內(nèi)插法公式：IRR=i1+NPV1

(i2一i1)／NPV1+︱NPV2︱

公式中，IRR－內(nèi)部收益率：i1－凈現(xiàn)值為接近于零的正值時的折現(xiàn)率；i2－凈現(xiàn)值為接近于零的負值時的折現(xiàn)率；NPV1一采用低折現(xiàn)率i1時凈現(xiàn)值的正值；NPV2－采用高折現(xiàn)率i2凈現(xiàn)值的負值。

NPV>0,投資可以接受NPV<0,拒絕投資NPV=0,投資收益很少NPV=C0+PVPV=SCt(1+r)t=初期投資=未來的現(xiàn)金入帳t=時間=折現(xiàn)率CoCttr凈現(xiàn)值是指項目壽命期內(nèi)各年所發(fā)生的資金流入量和流出量的差額，按照規(guī)定的折現(xiàn)率折算為項目實施初期的現(xiàn)值。投資分析工具（2）：內(nèi)部投資回報率（IRR）股權(quán)回購依照規(guī)定，公司實施股權(quán)回購計劃應(yīng)向投資者說明。利潤分紅投資商可以通過公司利潤分紅達到收回投資的目的股票上市要公司上市的可能性作出分析，對上市的前提條件作出說明。股權(quán)轉(zhuǎn)讓投資商可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式收回投資。公司對投資商進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的說明。6.投資者退出方式第七條依法設(shè)立的公司，由公司登記機關(guān)發(fā)給公司營業(yè)執(zhí)照。公司營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)日期為公司成立日期。

公司營業(yè)執(zhí)照應(yīng)當載明公司的名稱、住所、注冊資本、實收資本、經(jīng)營范圍、法定代表人姓名等事項。

《中華人民共和國公司法》

自2006年1月1日起施行

第二十五條有限責(zé)任公司章程應(yīng)當載明下列事項：

（一）公司名稱和住所；

（二）公司經(jīng)營范圍；

（三）公司注冊資本；

（四）股東的姓名或者名稱；

（五）股東的出資方式、出資額和出資時間；

（六）公司的機構(gòu)及其產(chǎn)生辦法、職權(quán)、議事規(guī)則；

（七）公司法定代表人；

（八）股東會會議認為需要規(guī)定的其他事項。

股東應(yīng)當在公司章程上簽名、蓋章。

第二十七條股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外。

對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當評估作價，核實財產(chǎn)，不得高估或者低估作價。法律、行政法規(guī)對評估作價有規(guī)定的，從其規(guī)定。

全體股東的貨幣出資金額不得低于有限責(zé)任公司注冊資本的百分之三十。