苯類精制產(chǎn)品行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢

苯類精制產(chǎn)品行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢化學(xué)品行業(yè)未來發(fā)展趨勢2021年國家發(fā)布《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》，制定了深入實施制造強國和發(fā)展壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略；明確指出實施產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程，加快補齊基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)工藝和產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)等瓶頸短板，將碳纖維等列為制造業(yè)核心競爭力提升重點任務(wù)；頂層設(shè)計上明確聚焦包括新材料在內(nèi)九大新興產(chǎn)業(yè)，培育壯大產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動能，強化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要性，要求規(guī)劃期內(nèi)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重超過17%。隨著技術(shù)的進步，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，其產(chǎn)品功能和價值愈發(fā)廣泛，除了面向傳統(tǒng)化工業(yè)外，其產(chǎn)品逐步拓展到新能源等領(lǐng)域；在補短板、強基礎(chǔ)的戰(zhàn)略導(dǎo)向下，在國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級中承接的作用愈發(fā)重要。（一）焦爐煤氣凈化服務(wù)未來發(fā)展趨勢焦爐煤氣凈化是焦化生產(chǎn)的必備工序，2021年國家發(fā)布《2030年前碳達峰行動方案》，焦爐煤氣凈化行業(yè)將迎來利用產(chǎn)業(yè)鏈條開拓應(yīng)用新領(lǐng)域的機遇。同時，疊加下游鋼鐵產(chǎn)量增速放緩，國內(nèi)焦炭產(chǎn)量也進入了平臺期，與之配套的煤氣凈化業(yè)務(wù)將進入穩(wěn)定發(fā)展期。（二）焦油深加工行業(yè)未來發(fā)展趨勢近年來，煤焦油應(yīng)用場景得到跨越式發(fā)展，根本原因在于技術(shù)、安全、品種的革新。行業(yè)用戶需求的增長極大豐富了煤焦油的應(yīng)用場景。一方面，煤焦油的產(chǎn)業(yè)鏈中原料和供應(yīng)商的進一步推動，有利于產(chǎn)業(yè)源端的重組升級，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)流程；另一方面煤焦油技術(shù)、品質(zhì)、品種的更新迭代，有利于產(chǎn)品的不斷升級和質(zhì)量改進，進一步滿足用戶的新需求，這些都有利于產(chǎn)業(yè)進一步發(fā)展，多方的推動使得煤焦油應(yīng)用得到快速發(fā)展。（三）苯類加工行業(yè)未來發(fā)展趨勢作為精細化工行業(yè)的原材料，苯加氫受益下游苯乙烯、己內(nèi)酰胺、苯酚行業(yè)的高增長，需求持續(xù)高景氣度。盡管近年來石油苯產(chǎn)能大幅增長，但國內(nèi)每年仍然有部分純苯需要通過進口來彌補供需缺口。焦化苯作為純苯的重要供給，在上游鋼鐵、焦化行業(yè)進入產(chǎn)量平臺期的背景下，具備粗苯原料資源保障優(yōu)勢的企業(yè)將能更好地發(fā)展。（四）碳基新材料行業(yè)未來發(fā)展趨勢1、碳纖維行業(yè)未來發(fā)展趨勢碳纖維作為國家戰(zhàn)略重點發(fā)展行業(yè)，未來市場前景廣闊。當(dāng)前國內(nèi)碳纖維行業(yè)依然處于成長初期，未來5-10年，伴隨生產(chǎn)成本下降、工業(yè)級應(yīng)用場景打開，碳纖維行業(yè)有望實現(xiàn)快速增長。尤其在清潔能源裝備領(lǐng)域，隨著政策扶持力度進一步加大，風(fēng)電葉片市場將受爆發(fā)式驅(qū)動，同步加大對碳纖維的使用需求。并且航空航天以及車載領(lǐng)域?qū)τ谳p量化的需求不斷擴大，碳纖維在飛機以及汽車上的使用比例將不斷提升。2、負極材料行業(yè)未來發(fā)展趨勢從市場競爭格局來看，2021年由于行業(yè)火爆的增長勢頭，疊加國家出臺限電、雙減等政策，頭部企業(yè)市場集中度對比2020年有所下滑，主要原因為：一方面，下游需求旺盛，頭部企業(yè)產(chǎn)能有限，滿產(chǎn)滿銷，而其他具備產(chǎn)能的實力企業(yè)訂單充足，產(chǎn)能利用率提升，擠占了市場份額；另一方面，行業(yè)石墨化供應(yīng)緊缺，缺少一體化布局的企業(yè)行業(yè)話語權(quán)弱，產(chǎn)能利用率低，市場份額持續(xù)走低。3、石墨電極行業(yè)未來發(fā)展趨勢雙碳背景下，電爐煉鋼受到政策支持。相較于長流程工藝，短流程工藝用廢鋼生產(chǎn)鋼產(chǎn)品，流程主要是熔化和精煉，去掉了能耗最大的還原部分，碳排放量可明顯減少。我國電爐鋼產(chǎn)量和占比呈現(xiàn)持續(xù)提升的態(tài)勢。未來提升電爐煉鋼占比也是我國鋼鐵行業(yè)布局優(yōu)化的重點工作之一。電爐煉鋼整體形勢利好，這將進一步拉動超高功率石墨電極的需求。隨著電弧煉鋼爐逐漸大型化、輸入功率逐漸提高，對導(dǎo)電電極也提出了更高的要求，在大容量超高功率電弧爐上，小規(guī)格普通產(chǎn)品逐漸面臨淘汰，而大規(guī)格超高功率石墨電極由于其優(yōu)異的導(dǎo)電性，較低的熱膨脹系數(shù)和使用消耗，逐漸占據(jù)主流市場，隨著電弧煉鋼爐的容量和功率的擴大，對于大規(guī)格超高功率石墨電極的需求也逐漸增大。化學(xué)產(chǎn)品行業(yè)周期性區(qū)域性和季節(jié)性的特點（一）焦爐煤氣凈化行業(yè)周期性區(qū)域性和季節(jié)性的特點1、焦爐煤氣凈化行業(yè)的周期性焦爐煤氣凈化作為煉焦的配套工藝，其周期性受煉焦、鋼鐵行業(yè)影響大。在工業(yè)化階段，鋼鐵作為重化工產(chǎn)業(yè)，受固定資產(chǎn)投資、政策調(diào)控的影響，存在一定的周期性。但隨著中國經(jīng)濟進入工業(yè)化后期階段，固定資產(chǎn)投資經(jīng)過高速增長階段后，其周期波動性趨弱；同時隨著鋼鐵和焦化行業(yè)去產(chǎn)能的推進，焦爐煤氣凈化供需兩端周期性變動趨弱。2、焦爐煤氣凈化行業(yè)的區(qū)域性國內(nèi)煤氣凈化業(yè)務(wù)存在一定區(qū)域性特點。焦爐煤氣凈化作為焦爐煉焦的配套工藝，其布局與焦爐一致，受上游焦煤資源和下游鋼鐵資源布局的影響；國內(nèi)煤氣凈化業(yè)務(wù)存在北重南輕、西重東輕的特點，主要圍繞上游資源端布局。（二）焦油深加工行業(yè)周期性區(qū)域性和季節(jié)性的特點1、焦油深加工行業(yè)的周期性焦油深加工作為煤焦產(chǎn)品向下游延伸的初級產(chǎn)品，受上游荒煤氣來料影響；其行業(yè)周期性與焦炭基本一致。隨著中國經(jīng)濟進入工業(yè)化后期階段，固定資產(chǎn)投資經(jīng)過高速增長階段后，其周期波動性趨弱；同時隨著鋼鐵和焦化行業(yè)去產(chǎn)能的推進，焦油深加工周期性趨弱。2、焦油深加工行業(yè)的區(qū)域性焦油深加工存在東重西輕的特點，不同于焦爐布局貼近資源端，焦油深加工企業(yè)布局更貼近下游端，大部分分布于華北和華東地區(qū)。由于東部地區(qū)存在較多的下游相關(guān)配套精細化工企業(yè)，部分企業(yè)通過從西部采購焦油進行加工就近銷售；部分焦化相配套企業(yè)焦油深加工產(chǎn)能超配，需要外購來彌補資源不足。（三）苯類加工行業(yè)周期性區(qū)域性和季節(jié)性的特點1、苯類加工行業(yè)的周期性苯類加工行業(yè)的上游行業(yè)是石化、煤加工行業(yè)，宏觀經(jīng)濟周期和能源價格波動直接影響行業(yè)。純苯行業(yè)的下游行業(yè)對應(yīng)的終端產(chǎn)品包括汽車、建材、服裝、染料、橡膠助劑和醫(yī)藥等，覆蓋國民經(jīng)濟的眾多領(lǐng)域，與國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢息息相關(guān)。因此苯類加工行業(yè)具有一定的周期性。2、苯類加工行業(yè)的區(qū)域性國內(nèi)苯加工包括石油苯和煤焦苯，其中石油苯生產(chǎn)區(qū)域集中度較高，生產(chǎn)廠家主要集中在華東地區(qū)；這些區(qū)域擁有石化工業(yè)集群，制造業(yè)也較為發(fā)達。國內(nèi)石油苯主要集中在上海、山東、江蘇和浙江等省份。煤焦苯是煉焦產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸的單元，其布局受制于煉焦，國內(nèi)焦炭主產(chǎn)區(qū)也是煤焦苯加工的主要區(qū)域，山西、山東、陜西、河北地區(qū)的煤焦苯加工業(yè)務(wù)在國內(nèi)占比較高。3、苯類加工行業(yè)的季節(jié)性由于苯類終端產(chǎn)品應(yīng)用范圍和消費地域分布特別廣泛，除春節(jié)期間下游偏弱，其他時間行業(yè)需求受季節(jié)影響不明顯。（四）碳基新材料行業(yè)周期性區(qū)域性和季節(jié)性的特點1、碳纖維行業(yè)周期性區(qū)域性和季節(jié)性的特點（1）碳纖維行業(yè)的周期性碳纖維行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營不具有明顯的周期性。下游碳纖維制品主要應(yīng)用于新能源、體育休閑、航空航天、建筑補強等領(lǐng)域，覆蓋國民經(jīng)濟眾多領(lǐng)域，受宏觀經(jīng)濟形勢影響較大。（2）碳纖維行業(yè)的區(qū)域性碳纖維行業(yè)本身在中國大陸形成以華東（山東、浙江、江蘇）和吉林等地為主的產(chǎn)業(yè)聚集。下游客戶與應(yīng)用領(lǐng)域相關(guān)，涉及行業(yè)較多，因此分布較為廣泛。2、負極材料行業(yè)周期性區(qū)域性和季節(jié)性的特點（1）負極材料行業(yè)的周期性負極材料下游行業(yè)主要為鋰離子電池制造行業(yè)。按應(yīng)用領(lǐng)域劃分，鋰離子電池主要分為消費電池、動力電池和儲能電池。其中，消費電池的單品價格較低且更換周期相對較短，受經(jīng)濟周期影響較?。粍恿﹄姵貑纹穬r格較高且使用周期長，受經(jīng)濟周期影響較大。因此，鋰離子電池負極材料行業(yè)的周期性與下游鋰離子電池行業(yè)的周期性高度相關(guān)。（2）負極材料行業(yè)的區(qū)域性從全球范圍看，鋰離子電池制造企業(yè)主要集中在中國、日本和韓國，上游的負極材料生產(chǎn)企業(yè)也相應(yīng)地集中于中國、日本和韓國，在原材料方面尤其集中于中國，具有明顯的區(qū)域性。從國內(nèi)市場看，受上游資源和能源結(jié)構(gòu)的影響，鋰離子電池負極材料生產(chǎn)企業(yè)從華南和華東地區(qū)逐步向西南、西北和中部地區(qū)布局，形成全國多點開花的局面。（3）負極材料行業(yè)的季節(jié)性負極材料行業(yè)的季節(jié)性主要受下游行業(yè)的影響。消費電池方面，電子消費品的銷售量通常在下半年較高；動力電池方面，新能源汽車的銷售旺季為下半年，因而產(chǎn)量也集中在下半年。同時，受新年假期、春節(jié)假期及客戶年初市場計劃調(diào)整影響，一般第一季度為銷售淡季。綜上，負極材料行業(yè)總體上具有季節(jié)性，需求主要集中于下半年。3、石墨電極行業(yè)周期性區(qū)域性和季節(jié)性的特點（1）石墨電極行業(yè)的周期性石墨電極行業(yè)受宏觀經(jīng)濟影響較大，具有較強的周期性特征。石墨電極行業(yè)與鋼鐵工業(yè)有著非常強的相關(guān)性；而鋼鐵工業(yè)的發(fā)展則與經(jīng)濟密切相關(guān)，屬于強周期性行業(yè)，因此石墨電極行業(yè)也受經(jīng)濟周期的影響。（2）石墨電極行業(yè)的區(qū)域性石墨電極行業(yè)產(chǎn)品下游主要是鋼鐵企業(yè)，遍布全國，寶方炭材所在蘭州市是目前石墨電極產(chǎn)能最大的城市，擁有寶方炭材和方大炭素兩大企業(yè)。（3）石墨電極行業(yè)的季節(jié)性石墨電極的生產(chǎn)具有連續(xù)性的特征，不存在季節(jié)性。在石墨電極的銷售方面受鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的采購計劃、石墨電極價格波動性及客戶的預(yù)期影響，石墨電極需求表現(xiàn)出一定的季節(jié)性?；瘜W(xué)品行業(yè)面臨的機遇和挑戰(zhàn)隨著中國經(jīng)濟進入高質(zhì)量和內(nèi)循環(huán)發(fā)展，制造強國和壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是中國經(jīng)濟發(fā)展的主線；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級在加快推進，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，其產(chǎn)品功能和價值愈發(fā)廣泛，除了面向傳統(tǒng)化工業(yè)外，其產(chǎn)品逐步拓展到新能源等領(lǐng)域；在補短板、強基礎(chǔ)的戰(zhàn)略導(dǎo)向下，行業(yè)迎來了高質(zhì)量增長。碳基新材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀（一）碳纖維行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀碳纖維是一種含碳量高于90%的無機纖維，由有機纖維（聚丙烯腈基纖維、瀝青基、粘膠基等）在高溫環(huán)境下裂解碳化形成碳主鏈結(jié)構(gòu)而制得。作為新一代增強纖維，碳纖維具有出色的力學(xué)性能和化學(xué)性能，既具有碳材料固有的本性特征，又兼?zhèn)浼徔椑w維的柔軟可加工性，因此被廣泛應(yīng)用于航空航天、能源裝備、交通運輸、體育休閑等領(lǐng)域。質(zhì)量輕作為一種性能優(yōu)異的戰(zhàn)略性新材料，碳纖維密度與鎂和鈹基本相當(dāng)，不到鋼的1/4，采用碳纖維復(fù)合材料作為結(jié)構(gòu)件材料可使結(jié)構(gòu)質(zhì)量減輕30%-40%。高強度、高模量碳纖維的比強度比鋼及鋁合金高；模量也高于其他結(jié)構(gòu)材料膨脹系數(shù)小大多數(shù)碳纖維在室溫下的熱膨脹系數(shù)為負數(shù)，在200-400℃時為0，在小于1，000℃時僅為1．5×10-6/K，不易因工作溫度高而膨脹變形耐化學(xué)腐蝕性好碳纖維純碳含量高，而碳又是最穩(wěn)定的化學(xué)元素之一，導(dǎo)致其在酸、堿環(huán)境中表現(xiàn)均十分穩(wěn)定，可制成各類化學(xué)防腐制品抗疲勞能力強碳纖維結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，據(jù)高分子網(wǎng)統(tǒng)計，其復(fù)合材料經(jīng)應(yīng)力疲勞數(shù)百萬次循環(huán)試驗后，強度保留率仍有60%，而鋼材為40%，鋁材為30%，玻璃鋼則只有20%-25%注。碳纖維根據(jù)原絲種類主要分為PAN基碳纖維、瀝青基碳纖維和粘膠基碳纖維。其中，PAN基碳纖維由于生產(chǎn)工藝相對簡單，產(chǎn)品力學(xué)性能優(yōu)異，用途廣泛，自20世紀60年代問世以來，迅速占據(jù)主流地位，占碳纖維總量的90%以上；瀝青基、粘膠基的產(chǎn)量規(guī)模較小。因此，一般主流碳纖維指PAN基碳纖維。碳纖維根據(jù)力學(xué)性能主要分為通用型碳纖維（強度約為1，000MPa，模量約為100GPa）、高強型碳纖維（強度4，500MPa，模量230-250GPa）、高模型碳纖維（模量在300GPa以上）。碳纖維根據(jù)絲束規(guī)格按K數(shù)不同分為大小絲束。小絲束強度和模量大，生產(chǎn)成本和價格較高，一般多用于國防和航空航天等領(lǐng)域（宇航級）；大絲束產(chǎn)品性能較低，生產(chǎn)制造成本也相對較低，主要應(yīng)用于民用領(lǐng)域和一般工業(yè)（工業(yè)級）。日本企業(yè)以生產(chǎn)小絲束為主，歐美企業(yè)以生產(chǎn)大絲束為主。主流的PAN基碳纖維制造工藝包括原絲生產(chǎn)和原絲碳化兩步。根據(jù)統(tǒng)計，2021年國內(nèi)碳纖維產(chǎn)量24，302．00噸，同比增長31．36%；2015年-2021年國內(nèi)碳纖維產(chǎn)量復(fù)合增速46．09%。2021年國內(nèi)碳纖維消費量52，549．00噸，同比增長16．64%；2015年-2021年國內(nèi)碳纖維消費復(fù)合增速20．95%。根據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年碳纖維行業(yè)整體進口量為33，064．56噸，較2020年上漲8．72%，出口量為4，817．87噸，較2020年上漲19．08%。2021年中國碳纖維行業(yè)整體進口量及出口量繼續(xù)增加，增長率較2020年有所下降，一方面是國內(nèi)碳纖維新產(chǎn)能釋放的效果，另一方面由于國內(nèi)執(zhí)行風(fēng)電等訂單量增多，疊加雙碳政策下光伏、儲氫等行業(yè)迅速發(fā)展，對碳纖維需求增加，因此國內(nèi)碳纖維產(chǎn)量增加，且增長率高于進出口數(shù)量增長率。根據(jù)賽奧碳纖維《2021全球碳纖維復(fù)合材料市場報告》預(yù)測，到2025年，國內(nèi)需求將達約15．62萬噸，其中國產(chǎn)約9．72萬噸，預(yù)計2021-2025年國產(chǎn)碳纖維需求的年復(fù)合增長率高達35%。2016-2021年全球碳纖維需求市場規(guī)模穩(wěn)步上升，全球碳纖維市場需求2019年突破10萬噸，2021年全球碳纖維市場需求量為11．80萬噸，同比增長10．42%。2025年全球碳纖維市場需求有望突破20萬噸。2021年國內(nèi)碳纖維產(chǎn)能擴張速度加快，而開工率相對平穩(wěn)，新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，碳纖維產(chǎn)能增加，產(chǎn)量呈現(xiàn)階梯狀提高的趨勢。十三五期間，國產(chǎn)碳纖維技術(shù)取得長足的進步。根據(jù)賽奧碳纖維《2021全球碳纖維復(fù)合材料市場報告》統(tǒng)計，2021年，中國大陸地區(qū)碳纖維運行產(chǎn)能首次超過美國，成為全球最大產(chǎn)能國。從供給端來看，根據(jù)賽奧碳纖維《2021全球碳纖維復(fù)合材料市場報告》統(tǒng)計，2021年全球碳纖維運行產(chǎn)能共計20．76萬噸，同比增長20．91%。從區(qū)域看，中國大陸的運行產(chǎn)能6．34萬噸，占比最大；其次為美國4．87萬噸，占比為23．50%；日本2．50萬噸，占比12．00%。從需求端來看，根據(jù)中國復(fù)合材料學(xué)會，近年來，中國碳纖維需求量快速增加。2020年國內(nèi)宣布雙碳政策以來，風(fēng)電需求的快速增長帶動碳纖維消費高速放量。根據(jù)賽奧碳纖維《2021全球碳纖維復(fù)合材料市場報告》統(tǒng)計，2021年約36．10%碳纖維需求來自于風(fēng)電葉片。體育休閑是僅次于風(fēng)電的碳纖維第二大應(yīng)用，在2021年碳纖維需求中占28．10%。2021年的中國碳纖維市場的總體情況供不應(yīng)求。根據(jù)賽奧碳纖維《2021全球碳纖維復(fù)合材料市場報告》和數(shù)據(jù)，2016-2021年中國碳纖維需求量從1．96萬噸增長到6．24萬噸，復(fù)合增長率為26．06%。長期以來，國內(nèi)碳纖維市場中進口碳纖維的供給量遠超國產(chǎn)碳纖維。2020年以來受全球新冠疫情的影響，全球貿(mào)易整體受到較大沖擊，國外碳纖維出口國內(nèi)的難度加大，國內(nèi)碳纖維市場整體呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。2020年下半年以來，日本、美國加強了對碳纖維出口中國的政策管控，導(dǎo)致國內(nèi)碳纖維境外供應(yīng)難度進一步加大。碳纖維的趨勢日益明顯。根據(jù)賽奧碳纖維《2021全球碳纖維復(fù)合材料市場報告》統(tǒng)計，國內(nèi)碳纖維需求中，國產(chǎn)碳纖維供應(yīng)量為2．93萬噸，約占需求量的46．89%，國產(chǎn)占比較2020年增長了8．90個百分點。未來在解決行業(yè)和滿足下游高速成長需求的背景下，國內(nèi)碳纖維企業(yè)將有廣闊的成長空間。（二）負極材料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀鋰離子電池主要由正極材料、負極材料、電解液和電池隔膜四部分組成，負極材料作為鋰離子電池的關(guān)鍵材料之一，占鋰離子電池成本約5%-10%，鋰離子電池負極主要由負極活性物質(zhì)、粘合劑和添加劑混合而成后均勻涂抹在銅箔兩側(cè)經(jīng)干燥、滾壓而成，起到可逆地脫/嵌鋰離子并儲存能量的作用，是鋰離子電池中起氧化反應(yīng)的電極，對鋰離子電池充放電效率、能量密度等性能起到?jīng)Q定性作用，材料主要影響鋰離子電池的首次效率、循環(huán)性能等，因此負極材料的性能將直接影響鋰離子電池的性能。從分類看，負極材料根據(jù)活性物質(zhì)不同可分為碳系與非碳系兩大類。其中，碳系負極材料具體可以分為石墨、硬碳、軟碳和石墨烯等，石墨又可以進一步分為天然石墨、人造石墨和中間相碳微球；非碳系負極材料包括硅基材料、錫基材料、鈦基材料和金屬鋰（全固態(tài)鋰離子電池負極材料）等。負極材料現(xiàn)階段以石墨材料為主流，隨著技術(shù)進步，負極材料從早期的天然石墨為主到目前的人造石墨和天然石墨共存的市場，人造石墨因循環(huán)性能好、安全性能相對占優(yōu)，在動力電池市場得到廣泛應(yīng)用。天然石墨性價比較高，容量、低溫等性能較好，在消費電子電池市場、動力電池市場均得以應(yīng)用。除了石墨用作負極材料之外，硅碳、硅氧也可以用作負極材料。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，鋰離子電池負極材料的上游為石墨礦石、針狀焦、瀝青等原材料生產(chǎn)企業(yè)。下游行業(yè)為鋰離子電池行業(yè)，可以按終端用途劃分為動力電池、消費電池和儲能電池。其中動力電池主要應(yīng)用于新能源汽車和電動自行車等；消費電池主要是指在3C消費品如手機、筆記本電腦和平板電腦中應(yīng)用的電池；而儲能電池主要是用于工業(yè)與家庭儲能的電池。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年中國鋰電負極市場出貨量72萬噸，同比增長97%。進入2021年后，由于市場需求的爆發(fā)，再加上限電、雙減等政策影響，負極產(chǎn)能供應(yīng)趨緊，導(dǎo)致產(chǎn)品價格出現(xiàn)上漲，尤其是進入2021年下半年，負極整體價格進入上漲快速通道。2021年，人造石墨均價約為5萬元/噸，天然石墨則為3．5萬元/噸，較上年均出現(xiàn)上漲。其中，人造石墨因其高循環(huán)性能被廣泛應(yīng)用于下游市場，占據(jù)了目前負極材料市場的主導(dǎo)地位。根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）統(tǒng)計，2021年人造石墨出貨量占比達84%，且在未來一段時間內(nèi)仍將成為負極材料行業(yè)的主要增長點。相對的，天然石墨是我國負極材料行業(yè)的第二大材料，2021年出貨量占比約14%，近年來出貨量占比呈現(xiàn)下降趨勢。根據(jù)隆眾化工統(tǒng)計，2019-2021年我國負極材料產(chǎn)品產(chǎn)量年均增速36．89%，消費量年均增速42．33%，供給和需求雙雙提升，但需求端增幅更高，整體呈現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢。高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）預(yù)測未來5年中國負極材料市場將以31．41%復(fù)合增長率高速發(fā)展，中國負極材料市場規(guī)模預(yù)計2025年將增加到145．00萬噸；到2025年全球負極材料需求將超過190．00萬噸。鋰離子電池的應(yīng)用領(lǐng)域主要包括動力電池、消費類電池和儲能電池。據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）分析，2021年中國鋰電負極材料出貨量的大幅增長主要由下游鋰離子電池市場快速增長帶動。動力電池方面，中美歐三大經(jīng)濟體新能源汽車需求爆發(fā)式增長，帶動鋰離子電池負極材料需求快速提升。2021年中國動力電池出貨量226GWh，同比增速183%；消費類電池方面，數(shù)碼市場受帶動，電動工具用鋰離子電池出貨11GWh，同比增長96%；儲能電池方面，2021年國內(nèi)發(fā)布《十四五新型儲能發(fā)展實施方案》文件首次明確儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標，到2025年，實現(xiàn)新型儲能裝機規(guī)模達到3，000萬千瓦（30GW）以上，為儲能行業(yè)從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展定下基調(diào)。中長期在風(fēng)光儲一體化的推動下，國內(nèi)儲能將進入高速增長，帶動負極材料需求消費。2021年儲能市場出貨量同比增長196%。從長期來看，新能源汽車行業(yè)仍會保持增長態(tài)勢，對動力電池的需求也將持續(xù)；5G商用的普及帶動新興應(yīng)用領(lǐng)域的拓展也會帶來對消費電池的新需求；儲能電池也屬于一片藍海市場。綜上，負極材料行業(yè)的下游將保持高景氣度，帶動負極材料行業(yè)的產(chǎn)能釋放，供需逐漸達到平衡。行業(yè)內(nèi)具有較強研發(fā)能力、成本控制能力和品控能力的企業(yè)有望爭取到更高的利潤空間。（三）石墨電極行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀鋼鐵是石墨電極最主要的下游應(yīng)用。在電弧爐冶煉中石墨電極作為導(dǎo)電材料向電弧爐內(nèi)輸入電能，從而通過電極端部和爐料之間發(fā)生的電弧為熱源進行煉鋼，石墨電極是鋼鐵生產(chǎn)所需的重要耗材。2021年，我國石墨電極表觀消費量達到58．36萬噸，其中43．23%用于鋼鐵行業(yè)，若剔除出口部分，鋼鐵行業(yè)消費占比超過70%。目前我國已成為全球主要的石墨電極產(chǎn)銷國之一，中國石墨電極已出口超過80多個國家和地區(qū)，由于價格合適、質(zhì)量可靠，國際化經(jīng)營已初具規(guī)模，具有較大的影響力。根據(jù)統(tǒng)計，2021年國內(nèi)石墨電極產(chǎn)量100．91萬噸，同比增長31．72%；2017-2021年石墨電極行業(yè)整體呈增長態(tài)勢，年復(fù)合増長率達到16．23%。2020年受行業(yè)虧損和新冠疫情影響，產(chǎn)量略有下降，同比下降4．42%。2021年國內(nèi)石墨電極表觀消費量58．36萬噸，同比增長35．02%；2017-2021年石墨電極表觀消費年復(fù)合増長率達到15．63%。2021年國內(nèi)石墨電極細分產(chǎn)量中，普通功率電極產(chǎn)量13．16萬噸，占比13．04%；高功率電極25．86萬噸，占比25．62%；超高功率61．90萬噸，占比61．33%。根據(jù)統(tǒng)計，石墨電極的主要下游是電弧爐煉鋼，其他需求為工業(yè)硅及磷等冶煉。2021年，國內(nèi)石墨電極消費中，電爐煉鋼占比74．00%、工業(yè)硅占比14．60%、磷占比3．40%、電石占比約1．00%、其他占比約7．00%。據(jù)統(tǒng)計，2021年，國內(nèi)石墨電極產(chǎn)能171．70萬噸，2017年-2021年產(chǎn)能復(fù)合增速達到10．66%。隨著2017年以來的新建的項目陸續(xù)投產(chǎn)，國內(nèi)石墨電極產(chǎn)能整體增幅將逐步放緩，并趨于平臺期。近些年來，我國石墨電極供需狀況基本處于超高功率電極供不應(yīng)求的狀況，高功率電極供需基本平衡，而普通功率電極呈現(xiàn)供過于求的狀況。在品種結(jié)構(gòu)方面，與發(fā)達國家的差距較大，目前日本、美國等發(fā)達國家基本都是以超高功率石墨電極產(chǎn)品為主。2019年8月，工信部發(fā)布《關(guān)于引導(dǎo)電弧爐短流程煉鋼發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》提出：力爭到十四五末（2025年），電爐煉鋼產(chǎn)量占比要提升至20%左右，單位能耗降低10%以上。電爐煉鋼產(chǎn)量的提升對電極的需求將會有顯著增加，從長期發(fā)展趨勢來看，出于提升生產(chǎn)率、降低能耗的考慮，未來100~150噸超高功率電弧爐是主流發(fā)展方向，發(fā)展超高功率電弧爐是大勢所趨。隨著電爐大型化，大規(guī)格超高功率石墨電極作為超高功率電弧爐的主要材料之一，在此需求的推動下，電極產(chǎn)業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)功率超高化、規(guī)格大型化。化學(xué)品行業(yè)進入的主要壁壘（一）焦爐煤氣凈化主要壁壘1、焦爐煤氣凈化行業(yè)準入壁壘焦爐煤氣凈化作為焦爐煉焦的配套工藝，目前國內(nèi)焦爐項目新建均需要產(chǎn)能置換，目前各地政策均采取等量或減量置換的方式。受此影響，國內(nèi)焦爐及其煤氣凈化業(yè)務(wù)存在較高的行業(yè)準入壁壘。2、焦爐煤氣凈化資金和技術(shù)壁壘焦化設(shè)施一次性投資較高，工藝和設(shè)備的選擇對裝置投產(chǎn)后的安全、穩(wěn)定和環(huán)保運行非常關(guān)鍵，需要雄厚的資金實力和專業(yè)技術(shù)力量支持，因此存在一定的資金壁壘和技術(shù)壁壘。（二）焦油深加工主要壁壘1、焦油深加工技術(shù)壁壘煤焦油行業(yè)的核心競爭力主要體現(xiàn)在相關(guān)技術(shù)儲備和創(chuàng)新研發(fā)。關(guān)鍵技術(shù)主要在于技術(shù)架構(gòu)、技術(shù)模型、技術(shù)示范等方面的成熟度。煤焦油行業(yè)的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新速度，決定了企業(yè)的競爭技術(shù)壁壘和市場占有率。通過新技術(shù)加入到行業(yè)生產(chǎn)和服務(wù)過程中，能夠更好地解決行業(yè)需求和問題，保障行業(yè)服務(wù)效果，實現(xiàn)行業(yè)效率和客戶體驗的雙重提升。2、焦油深加工行業(yè)政策壁壘從外部宏觀環(huán)境來看，影響行業(yè)發(fā)展的新政策、新法規(guī)陸續(xù)出臺。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，嚴格的節(jié)能減排對煤焦油行業(yè)的發(fā)展都產(chǎn)生了深刻的影響。煤焦油因能耗雙控政策、重點區(qū)域嚴禁新增鋼鐵、焦化產(chǎn)能等影響，國內(nèi)產(chǎn)量難有新的增長。（三）苯類加工主要壁壘1、苯類加工資金壁壘隨著國民經(jīng)濟的快速發(fā)展，國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的緩步調(diào)整，下游客戶對苯加工行業(yè)產(chǎn)品的需求日益提高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在不斷變化，對原料的要求也日益增高，新進企業(yè)除了在前期投入的廠房、土地、設(shè)備、裝置等固定成本外，還需在研發(fā)領(lǐng)域包括研發(fā)團隊的建設(shè)、研發(fā)設(shè)備及材料的采購、研發(fā)過程中的能耗等方面進行長期大量的投入，才有可能在苯加工行業(yè)中取得有力的競爭優(yōu)勢，在一定程度上構(gòu)成了對新進廠家的資金壁壘。2、苯類加工質(zhì)量認證壁壘由于純苯下游多為苯乙烯、環(huán)己酮、苯胺、己內(nèi)酰胺等行業(yè)，應(yīng)用比較廣泛，企業(yè)對產(chǎn)品質(zhì)量要求很高，而且要求指標各有不同，客戶對供應(yīng)商有嚴格的質(zhì)量評價體系，產(chǎn)品除了滿足國標外，還要同時滿足各個用戶行業(yè)標準，并且在質(zhì)量有異議的情況下要以客戶的質(zhì)量評價體系為準，或者取得客戶認可的第三方質(zhì)量評價體系認可，在一定程度上構(gòu)成了對新進廠家的質(zhì)量認證壁壘。（四）碳基新材料主要壁壘1、碳纖維主要壁壘（1）碳纖維技術(shù)壁壘碳纖維制備流程包含上千個參數(shù)高精度控制，任何一道工序出現(xiàn)問題都會嚴重影響穩(wěn)定生產(chǎn)和下游制品的質(zhì)量，對工藝有很高的要求。（2）碳纖維資金壁壘碳纖維的研發(fā)投入高、生產(chǎn)設(shè)備昂貴，疊加研發(fā)和認證周期長，在初期會造成較大的現(xiàn)金流壓力。而較早進入行業(yè)的企業(yè)，不僅可以實現(xiàn)技術(shù)和規(guī)模的積累，還可以與下游客戶形成較高的粘性，較難被新進入者超越。纖維產(chǎn)線的投資門檻較高，高資金壁壘使得大量企業(yè)較難進入。2、負極材料主要壁壘（1）負極材料技術(shù)壁壘從技術(shù)角度看，負極材料的生產(chǎn)工藝復(fù)雜、研發(fā)周期長、品控難度大，生產(chǎn)企業(yè)必須有較高的應(yīng)用技術(shù)實力和生產(chǎn)經(jīng)驗積累，要求生產(chǎn)企業(yè)具有較高的技術(shù)水平和批量制備能力；同時，下游鋰離子電池生產(chǎn)廠商的需求較為多樣化，因此負極材料生產(chǎn)企業(yè)也在不斷進行研發(fā)投入與技術(shù)革新，著力改進與提升生產(chǎn)工藝與生產(chǎn)效率，以滿足定制化的產(chǎn)品需求。因此，負極材料行業(yè)存在較高的技術(shù)壁壘。（2）負極材料資金壁壘從資金角度看，負極材料行業(yè)的研發(fā)投入和固定資產(chǎn)投資較高；同時由于下游廠商的定制化需求，各負極材料生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)工藝及產(chǎn)品的定制化程度較高，產(chǎn)品從投入研發(fā)到批量生產(chǎn)的周期較長，這對資金實力提出了較高的要求，形成了較高的資金壁壘。（3）負極材料渠道壁壘由于負極材料在鋰離子電池生產(chǎn)中的重要性，鋰離子電池生產(chǎn)廠商通常需要經(jīng)過小試、中試、大試、小批量等嚴格復(fù)雜的測試程序來選擇負極材料供應(yīng)商，以上程序成本高、耗時長，因此一旦確定了供應(yīng)商后不會輕易更換。同時，合作過程中負極材料供應(yīng)商根據(jù)鋰離子電池生產(chǎn)廠商的需求形成的定制化工藝和產(chǎn)品也進一步增強了客戶粘性，所以鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)的負極材料供應(yīng)商名單通常較為穩(wěn)定，新進入的廠商難以在短時間內(nèi)建立銷售渠道，因而存在較高的渠道壁壘。3、石墨電極主要壁壘（1）石墨電極品牌及客戶轉(zhuǎn)換壁壘對下游客戶尤其是鋼鐵廠來說，石墨電極占其總煉鋼成本的比例不高，但石墨電極的質(zhì)量及穩(wěn)定性對其持續(xù)生產(chǎn)會產(chǎn)生重大影響，因石墨電極的質(zhì)量問題將導(dǎo)致鋼廠停產(chǎn)、死爐，從而影響生產(chǎn)效率，故下游客戶對質(zhì)量穩(wěn)定的石墨電極供應(yīng)商的產(chǎn)品忠誠度較高。新進入者不得不耗費大量的時間、運營、資金成本以進入現(xiàn)有的供應(yīng)商體系格局。（2）石墨電極資金壁壘石墨電極生產(chǎn)工序多，需要許多專用機械設(shè)備和特殊結(jié)構(gòu)的窯爐，建設(shè)投資較大、投資回收期較長，屬于資金密集型行業(yè)，會形成較高的資金壁壘。（3）石墨電極技術(shù)壁壘目前大規(guī)格超高功率石墨電極生產(chǎn)過程中面臨生產(chǎn)成本高、質(zhì)量表現(xiàn)不穩(wěn)定等多方面挑戰(zhàn)。如何優(yōu)化石墨電極產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高石墨電極的技術(shù)含量，以技術(shù)占領(lǐng)市場，是電極生產(chǎn)企業(yè)亟需解決的問題。焦油深加工行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀焦油深加工是指將煤焦油通過化學(xué)及物理加工，分離成化工、能源等產(chǎn)品的過程。焦油深加工過程是現(xiàn)代煤化工的重要組成部分，也是煤綜合循環(huán)利用的有效途徑之一。煤焦油深加工過程得到的化學(xué)品是合成塑料、合成纖維、農(nóng)藥、染料、醫(yī)藥、涂料、助劑及精細化工產(chǎn)品的基礎(chǔ)原料。其中許多產(chǎn)品無法從石油化工中得到，煤焦油深加工可促進這些行業(yè)的發(fā)展，提高資源利用率，有利于環(huán)境保護，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟。煤焦油延伸深加工得到改質(zhì)瀝青、針狀焦、瀝青基碳纖維、等靜壓石墨等，再進一步能夠加工成電池負極材料、石墨電極、碳纖維材料等，能夠滿足傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和以新能源、等為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)對材料的需求。焦油深加工的原材料煤焦油是干餾煤制焦炭和煤氣時的副產(chǎn)物。煤焦油產(chǎn)量約占煉焦裝爐煤的3%-4%，與焦炭產(chǎn)量正相關(guān)。與國內(nèi)焦炭產(chǎn)量變化同步，根據(jù)統(tǒng)計，2014年國內(nèi)煤焦油產(chǎn)量達到新高，實現(xiàn)產(chǎn)量1，897．53萬噸，之后進入平臺期，煤焦油產(chǎn)量小幅下滑，2018年降到1，724．29萬噸，之后隨著焦炭產(chǎn)量回升，煤焦油小幅攀升，2021年煤焦油產(chǎn)量達到1，826．81萬噸。煤焦油深加工的初級產(chǎn)品包括煤瀝青、蒽油、工業(yè)萘、洗油四大類產(chǎn)品，根據(jù)《焦油深加工發(fā)展?jié)撃堋放兜臄?shù)據(jù)，國內(nèi)煤焦油深加工產(chǎn)品中煤瀝青占比50%-60%，蒽油占比17%-20%，工業(yè)萘占比10%-13%，洗油占比9%，其他酚油占比1%-2．5%。各產(chǎn)品占比與煉焦煤配比、荒煤氣溫度相關(guān)?；诿航褂驮牧瞎┙o，煤焦油深加工產(chǎn)品產(chǎn)量與焦炭產(chǎn)量趨勢一致。根據(jù)隆眾化工統(tǒng)計，2016年-2021年煤焦油加工量較為平穩(wěn)，呈小幅波動；2021年四大產(chǎn)品產(chǎn)量1，032．79萬噸，同比下降1．26%；其中煤瀝青產(chǎn)量598．51萬噸，同比增長1．90%；蒽油產(chǎn)量261．94萬噸，同比下降8．93%；工業(yè)萘產(chǎn)量115．14萬噸，同比增長1．56%；洗油產(chǎn)量57．20萬噸，同比下降0．63%。2010年以來國內(nèi)煤焦油深加工產(chǎn)能整體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，根據(jù)隆眾化工統(tǒng)計，2021年中國煤焦油四大類產(chǎn)品深加工產(chǎn)能2，525．40萬噸。其中煤瀝青產(chǎn)能1，427．40萬噸，蒽油產(chǎn)能686．25萬噸，工業(yè)萘產(chǎn)能274．50萬噸，洗油產(chǎn)能137．25萬噸。煤焦油深加工作為煤化工的初級產(chǎn)品工序，其工藝技術(shù)較成熟。大型獨立煉焦企業(yè)的化產(chǎn)單元、鋼鐵聯(lián)合企業(yè)下屬的煤化工企業(yè)擁有穩(wěn)定的煤焦油資源供給保障，其開工受到的原材料不足的影響較小。部分中小煉焦企業(yè)由于資源不足，疊加焦爐限產(chǎn)等因素，其煤焦油深加工生產(chǎn)持續(xù)性難以保證，開工率往往較低。行業(yè)內(nèi)擁有穩(wěn)定煤焦油資源保障的深加工企業(yè)具備相對的競爭優(yōu)勢。（一）炭黑行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀炭黑是橡膠補強填充劑，主要用于橡膠工業(yè)中的輪胎制造，是僅次于生膠的第二原材料。除了橡膠工業(yè)外，炭黑也作為著色劑、紫外光屏蔽劑或?qū)щ妱瑥V泛用于塑料、油墨、涂料和干電池等制品中。根據(jù)隆眾化工統(tǒng)計，2016-2018年，我國炭黑產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)增長勢頭，2018年，全國炭黑產(chǎn)量為571．00萬噸，創(chuàng)階段新高。2019年受下游汽車產(chǎn)銷下滑的影響，炭黑產(chǎn)量減少至440．00萬噸。2020年炭黑產(chǎn)量回升至479．00萬噸。隨著2021年國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇，全國制造業(yè)生產(chǎn)保持著上行的勢頭，輪胎和汽車行業(yè)行情上行提升了炭黑需求，2021年國內(nèi)炭黑產(chǎn)量為590．14萬噸。近十年國內(nèi)炭黑產(chǎn)能穩(wěn)步增長，產(chǎn)量受需求端變化有階段性波動。炭黑的主要用途中用量最大的是橡膠用炭黑。橡膠用炭黑約占炭黑總量的89%，橡膠用炭黑中又以輪胎用炭黑用量最大，約占橡膠用炭黑的67%。非橡膠用炭黑約占11%。因此，炭黑生產(chǎn)的下游主要為輪胎行業(yè)，其應(yīng)用比重約占炭黑總量的60%。根據(jù)統(tǒng)計，2015年以來國內(nèi)炭黑消費需求隨著汽車產(chǎn)量和保有量的增長穩(wěn)步上升，2015-2021年，表觀消費量由435．06萬噸增加到528．22萬噸，復(fù)合增速3．29%；2019年受炭黑原料油價格高位運行、行業(yè)利潤水平下降，同時汽車前期減稅政策退出，輪胎行業(yè)需求下滑，疊加輪胎貿(mào)易摩擦的影響，輪胎行業(yè)對炭黑需求大幅下滑，導(dǎo)致當(dāng)年出現(xiàn)負增長。2020年、2021年汽車銷售逐步走出低谷，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年中國汽車產(chǎn)銷分別為2，608．20萬輛和2，627．50萬輛，同比增長3．4%和3．8%，汽車產(chǎn)銷結(jié)束了自2018年以來的下降趨勢；同時海外輪胎產(chǎn)能持續(xù)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，炭黑需求重歸增長，2021年國內(nèi)炭黑表觀消費量達到528．22萬噸，創(chuàng)歷史新高。國內(nèi)汽車保有量的持續(xù)增長和全球輪胎產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的雙重拉動下，國內(nèi)輪胎行業(yè)保持了持續(xù)增長，從而帶動了國內(nèi)炭黑行業(yè)的發(fā)展。炭黑生產(chǎn)的主要原材料為煤焦油、蒽油、乙烯焦油等原料油。其中，煤焦油和蒽油為煉焦生成的副產(chǎn)品；乙烯焦油為石油精煉生成乙烯的副產(chǎn)品。因此，炭黑行業(yè)的上游為煤化工行業(yè)和石油化工行業(yè)。根據(jù)中國橡膠工業(yè)協(xié)會炭黑分會的統(tǒng)計，炭黑原料油中煤焦油、蒽油、乙烯焦油的比例分別為49．20%、34．20%、16．60%。煤焦油和蒽油占原料油的比例超過80．00%，是最主要的原料油。因此，炭黑行業(yè)受煤化工行業(yè)的影響較大。上游行業(yè)對炭黑行業(yè)的影響主要表現(xiàn)為煤焦油及蒽油的供給和價格對炭黑供給的影響。煤焦油的價格在很大程度上決定了炭黑的生產(chǎn)成本，對炭黑生產(chǎn)的影響最為明顯。自2010年發(fā)布橡膠行業(yè)《十二五發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)綱要》、2017年發(fā)布《炭黑行業(yè)準入技術(shù)規(guī)范》以來，國家從產(chǎn)能、能耗、環(huán)保等方面推動炭黑行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)優(yōu)化。隨著國家供給側(cè)改革和環(huán)保趨嚴因素的持續(xù)性影響，環(huán)保超低排放仍將是炭黑行業(yè)未來幾年的主要政策基調(diào)，行業(yè)開工率隨著落后產(chǎn)能淘汰將會逐步上升，同時伴隨著優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的投入，炭黑產(chǎn)量預(yù)計會穩(wěn)定釋放且逐漸集中于大型炭黑企業(yè)，炭黑市場集中度將進一步提升。目前，國內(nèi)炭黑行業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)與管理、質(zhì)量與成本、設(shè)備與規(guī)模、節(jié)能與環(huán)保等方面與發(fā)達國家炭黑行業(yè)仍存在一定差距，中低端、低毛利產(chǎn)品產(chǎn)能過剩的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在某種程度上影響炭黑行業(yè)發(fā)展。隨著下游輪胎企業(yè)對炭黑質(zhì)量要求的提高和市場競爭的加劇，規(guī)模小、能耗高、質(zhì)量差的企業(yè)將逐漸被淘汰，而技術(shù)先進、節(jié)能環(huán)保、有循環(huán)經(jīng)濟模式的企業(yè)將發(fā)展良好。（二）改質(zhì)瀝青行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀改質(zhì)瀝青主要用于生產(chǎn)鋁電解槽的預(yù)焙陽極塊、制造高功率電極的粘結(jié)劑，也可作為負極材料粘結(jié)劑或包覆材料。早在20世紀四、五十年代，工業(yè)發(fā)達國家已經(jīng)開始對改質(zhì)瀝青作為陽極粘結(jié)劑進行研究。20世紀80年代，我國因引進國外電解鋁產(chǎn)能，開始生產(chǎn)改質(zhì)瀝青滿足電解鋁項目需求。我國對改質(zhì)瀝青的研制及其在炭-石墨制品領(lǐng)域的應(yīng)用相當(dāng)重視，在20世紀70年代中期就嘗試用改質(zhì)煤瀝青替代中溫瀝青試制石墨電極、陽極糊等，并取得了較好的效果。目前國內(nèi)煤瀝青改質(zhì)處理的工業(yè)化方法主要為高溫?zé)峋鄯ê驼婵臻W蒸法（減壓蒸餾法）。生產(chǎn)改質(zhì)瀝青的工藝重點是調(diào)整煤瀝青的軟化點、甲苯不溶物、喹啉不溶物和β樹脂含量等指標。煤瀝青是由煤干餾得到的煤焦油，再經(jīng)蒸餾加工制成的瀝青，其中以改質(zhì)瀝青為主。作為煤焦油深加工的第一大產(chǎn)品，煤瀝青產(chǎn)量與焦炭產(chǎn)量趨勢一致。根據(jù)隆眾化工統(tǒng)計，2015年以后國內(nèi)煤瀝青產(chǎn)量進入平臺期，2015年-2021年國內(nèi)煤瀝青產(chǎn)量在556．82萬噸-604．37萬噸之間小幅波動，2021年煤瀝青產(chǎn)量為598．51萬噸。根據(jù)數(shù)據(jù)，改質(zhì)瀝青的主要消費下游為預(yù)焙陽極61%、炭黑用原料油8%、石墨電極5%、煤系針狀焦1%、其他13%、出口12%。電解鋁是預(yù)焙陽極的主要應(yīng)用領(lǐng)域。電解法生產(chǎn)原鋁的原理是將氧化鋁溶解在熔融冰晶石中，用碳素體作為陽極、鋁液作為陰極進行電解；電解過程中陽極碳被氧化消耗，陰極鋁離子被還原成金屬鋁。目前在電解鋁行業(yè)內(nèi)，電解槽的陽極普遍使用改質(zhì)瀝青作為粘結(jié)劑。對改質(zhì)瀝青消費需求直接拉動最大的因素是電解鋁產(chǎn)量。2015年以來，中國電解鋁產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年中國電解鋁產(chǎn)量3，850．30萬噸，改質(zhì)瀝青消費在270萬噸左右。隨著國內(nèi)新能源車等行業(yè)的高速發(fā)展，對鋁等輕量化材料需求增加，電解鋁產(chǎn)業(yè)將維持著穩(wěn)定的增長趨勢，預(yù)焙陽極需求增加，直接拉動改質(zhì)瀝青需求。改質(zhì)瀝青需求在未來仍將維持穩(wěn)定增長的趨勢。改質(zhì)瀝青的供給與焦炭及煤焦油產(chǎn)量趨勢一致。在碳達峰和鋼鐵去產(chǎn)能的大背景下，國內(nèi)焦炭供給進入平臺期，改質(zhì)瀝青供給將整體趨穩(wěn)。企業(yè)生產(chǎn)開工主要取決于原材料供給，在下游需求穩(wěn)定增長的趨勢下，擁有資源保障優(yōu)勢的企業(yè)競爭力增強。（三）針狀焦行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀針狀焦是煤瀝青延伸加工產(chǎn)品，是優(yōu)質(zhì)炭素材料，具有低熱膨脹系數(shù)、低空隙度、低硫、低灰分