經濟資本基本理論,保險論文

經濟資本基本理論,保險論文【題目】【第一章】【第二章】經濟資本基本理論【第三章】【第四章】【以下為參考文獻】第2章經濟資本基本理論2.1經濟資本的界定經濟資本是一種虛擬資本，是一個經濟學概念，是指在特定時期和風險容忍度條件下，保險企業(yè)根據本身整體風險水平應持有的資本。對于保險公司來講，公司資本的作用主要具體表現出在補償風險損失和監(jiān)管機構對保險企業(yè)施行有效的管控上面。風險損失能夠分為預期損失、非預期損失和極端損失〔如此圖2.1所示〕：預期損失〔ExpectedLoss/EL〕指的是企業(yè)在一般情況下能夠根據歷史經歷體驗數據和相關分析預見的平均損失，能夠通過定價和提取相應的準備金，或者從最終收益中作為成本扣除的那部分損失，對于保險公司來講，這部分的損失是其本身可控的，不會影響企業(yè)的穩(wěn)定經營。極端損失〔CatastropheLoss/CL〕又稱異常損失，是指由不可抗力引發(fā)的，發(fā)生概率極小但一旦發(fā)生公司損失宏大的，并且很難量化防備的那部分損失。非預期損失〔UnexpectedLoss/UEL〕介于預期損失和極端損失之間，指的是能夠運用一定的措施對其發(fā)生概率和損失進行量化，并且通過一定的資本準備進行補償的損失，這部分資本就是經濟資本?？偟膩碇v，經濟資本就是為了應對公司的非預期損失而應持有的資本量[25].而從嚴格意義上來講，極端損失也應屬于非預期損失的一種，但是由于極端損失的特性，導致公司通過持有資本的方式無法消化發(fā)生極端風險的宏大損失，于是便提出了風險容忍度的概念來區(qū)分非預期損失和極端損失，即經濟資本是企業(yè)在一定的風險容忍度下一定時期內為應對非預期損失而應持有的資本量。下面用幾個簡單的公式來解釋經濟資本的詳細含義：假設一個保險公司面臨A、B、C、D四種可能帶來非預期損失的風險，為了應對可能的損失便對A、B、C、D四種風險都留存了一定的資本分別為a、b、c、d,而由于各種風險通過風險的相關性而產生分散化效應，使得其所對應的最終經濟資本要小于各種風險對應資本留存的加總。令A、B、C、D四種風險之間的相關系數分別為AB,AC,AD,BC,BD,CD,則該保險公司應當留存的經濟資本M是：經濟資本是一種無法反映在賬面上的虛擬資本，區(qū)別于財務資本和監(jiān)管資本。財務資本即賬面資本，反映在資產負債表上就是股東權益，反映了公司的可用資本，主要是為了彌補包括風險損失在內的經營性虧損。監(jiān)管資本是監(jiān)管當局對金融企業(yè)確定的最低資本要求。但這三者之間也存在著一定的聯絡，根據法律和監(jiān)管要求，保險公司的財務資本必須到達監(jiān)管要求。而從風險和資本管理角度來看，保險公司的財務資本應該不小于經濟資本。而經濟資本和監(jiān)管資本在實際中也會出現不一致的情況，這也是本文研究商業(yè)健康險公司經濟資本的一個動因，通過比擬專業(yè)商業(yè)健康險公司的經濟資本、監(jiān)管資本和財務資本，對商業(yè)健康險公司提出更好的風險管理建議。2.2經濟資本在保險公司風險管理中的用處經濟資本能夠運用于保險公司風險管理中的各個方面：首先，經濟資本是風險評估的重要組成部分，它強調資本的經濟性，即通過風險的相關性而產生分散化效應使得企業(yè)面臨的各種風險所對應的最終經濟資本要小于各種風險對應資本留存的加總。運用經濟資本能夠將公司面臨的風險進行量化整合，通過資本數量的變化來反映公司的風險種類和規(guī)模。另外，經濟資本的敏感性較強，能夠及時地對保險公司的風險波動做出響應，利用經濟資本能夠對保險公司面臨的風險進行動態(tài)監(jiān)測，對風險增加或減少做出及時的反響，實現邊際風險效益的提高。其次，經濟資本能夠運用于保險公司的資本預算和產品定價，由于經濟資本的經濟性使得應對風險的資本留存不會造成資本的浪費和缺乏，在公司進行資本預算的時候，運用經濟資本模型能夠實現資本使用效率的最大化。與此同時，資本使用效率的提高將會影響到保險公司的投資收益水平，這就間接的影響到產品的定價。再次，經濟資本能夠作為保險公司資產負債管理的一個指標，資產負債管理效率的高低與經濟資本需求的大小成反向關系，資產與負債越匹配，對經濟資本的需求就越少。以美國為例，資產負債管理的最理想情況是在保險公司估計的經濟資本與美國的償付能力體系要求的法定資本相等時實現的，此時能夠實如今保證償付能力的同時實現公司盈利的最大化。2.3經濟資本應用效果評價經濟資本管理作為一種新的風險管理手段，最早應用于商業(yè)銀行資本的管理，為了維持商業(yè)銀行的安全穩(wěn)定發(fā)展，各國都對商業(yè)銀行的風險管理提出了要求。隨著巴塞爾銀行監(jiān)理委員會①的成立，各種商業(yè)銀行資本管理的理論與實踐紛紛出臺，(巴塞爾協議Ⅱ〕以對商業(yè)銀行的全面風險管理要求為主旨，對監(jiān)管資本和經濟資本進行區(qū)分，明確提出了經濟資本的概念。08金融危機后，(巴塞爾協議Ⅲ〕的出臺對遭到重創(chuàng)的商業(yè)銀行提出了更近一輪的風險管理要求。1996年，我們國家成為巴塞爾銀行監(jiān)理委員會的成員國，標志著國有銀行開場重視資本管理，十分是2001年參加WTO后外資銀行在我們國家的不斷浸透，為了更有效的介入市場競爭，國有銀行向商業(yè)銀行的重組改革經過中開場愈加重視商業(yè)銀行的風險管理，運用經濟資本進行全面風險管理的思想也開場漸漸浸透到我們國家的商業(yè)銀行業(yè)中。當前運用經濟資本進行風險管理在國外的商業(yè)銀行已經特別廣泛，并且逐步構成完善的經濟資本機制和計量方式方法。國外先進的商業(yè)銀行運用經濟資本模型計量出與其適應的資本充足水平，使得其能夠同時知足監(jiān)管要求和安全經營的需要，同時利用相關的經濟資本指標重新評價公司的經營戰(zhàn)略指標。由于保險業(yè)其特殊的經營方式，要求保險公司具有良好的風險管控能力，法定資本過高或過低都會使得保險公司對本身的風險估計產生偏差。英國皇家太陽聯合保險公司在1988年建立了經濟資本系統(tǒng)，他們通過進行經濟資本的計算，發(fā)現當時英國法定資本要求過低，假如保險公司同時面臨巨額索賠和股票下跌，就會陷入窘境。因而，英國皇家太陽聯合保險公司增加了資本留存，而這一舉動也使該公司在沒有動用再保險的情況下，安然度過了911事件的重大索賠和而后的股市危機。恰恰相反的是，2005年美國有54家壽險公司〔共占73%市場份額〕的經濟資本測試結果顯示，資本過剩是美國壽險業(yè)的普遍狀況，美國監(jiān)管部門要求的法定資本高出保險公司的經濟資本數倍，產生了資本利用缺乏，股東回報過低的情況[26].銀行業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管規(guī)則逐步轉向經濟資本管理形式，保險公司通過調節(jié)經濟資本應對重大索賠和股市危機以及經濟資本管理方式方法在保險行業(yè)的不斷浸透，都是對其應用效果的有力肯定，以經濟資本為中心的監(jiān)管規(guī)則也是為了對不同級別的保險公司進行分層監(jiān)管，在保證不同級別的保險公司有充足的償付能力和與其公司規(guī)模相適應的風險承受能力的同時，提高資金的使用效率，促進行業(yè)發(fā)展。2.4經濟資本運用于商業(yè)健康險公司風險管理可行性分析健康保險是以人的身體為保險標的，保險人對被保險人因疾病或意外事故所致的費用或損失予以補償的一種人身保險。但是健康保險同時又具有很多財產保險的性質，在我們國家當前的健康保險產品中，除了極少部分的定額給付型產品，大部分健康保險合同都是補償性合同，保險賠償金額往往與實際發(fā)生的費用或收入損失嚴密相連。在核算上，健康保險產品費率的計算是以保險金的損失率而不是生命表為基礎的，并且年末未到期責任準備金的計提也是根據當年保費收入的一定比例來確定的。另外從保險期限來看，除了少部分長期或終身健康保險合同，健康保險還是以一年期的短期合同為主。以上提到的健康保險這些特征為使用經濟資本模型進行健康險公司風險管理提供了可能性：〔1〕經濟資本的經濟性符合商業(yè)健康險公司的流動性要求健康保險通常是短期保險，以一年的居多,這就要求商業(yè)健康險公司具有更強的流動性。商業(yè)健康險公司的資本留存假如過高，則會影響其收益和流動性；假如留存缺乏又無法應對非預期損失。經濟資本的經濟性是指，企業(yè)面臨的各種風險通過風險的相關性而產生分散化效應，使得其所對應的最終經濟資本要小于各種風險對應資本留存的加總。經濟資本的這個特性會使商業(yè)健康險公司的資本留存處于一個可變換的合理水平，減少資金的無效占用，提高資金的運用效率和流動性?！?〕經濟資本的短期性符合健康保險的特征經濟資本是在一定風險期限內進行計量的，與健康保險一樣，經濟資本也具有短期性，由于保險公司面臨的風險是處于不斷變化中的，因而經濟資本的計量只能是一個短期的概念，這恰恰符合健康保險的特征。在現有的技術條件下，對經濟資本的處理往往采用一年期法，這種方式方法對于長期性的險種來講誤差比擬大，但用一年期方式方法計算商業(yè)健康保險公司的經濟資本相對來講準確性較高。〔3〕商業(yè)健康險的