從特斯拉投資者日看未來(lái)能源及制造革命機(jī)遇

特斯拉投資者日正式舉行，多領(lǐng)域機(jī)會(huì)涌現(xiàn)特斯于3月2（時(shí)其州了投者活馬在本次活中示特圖章3球何向全可續(xù)源路。本次到特拉光儲(chǔ)務(wù)一性裝式體壓40池、F形器Cyk充樁材優(yōu)諸內(nèi)我認(rèn)上內(nèi)容光儲(chǔ)業(yè)務(wù)一次組裝模式一化壓鑄680電池及D領(lǐng)資機(jī)會(huì)值得點(diǎn)注。特斯拉光儲(chǔ)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，長(zhǎng)遠(yuǎn)布局空間廣闊風(fēng)光發(fā)電將在可再生能源中扮演重要角色馬斯克對(duì)全面可再生能源的實(shí)現(xiàn)提出具體目標(biāo)，儲(chǔ)能及可再生能源發(fā)電是其中重點(diǎn)。對(duì)實(shí)現(xiàn)00持續(xù)源遠(yuǎn)目斯為要到儲(chǔ)能2Th、可再能電3TW建模及10萬(wàn)生制投、料濟(jì)2的能所、于可再能基設(shè)占面積相于2年全球DP的資模具服所資挑的力具體件。圖：馬斯克對(duì)全球光伏風(fēng)電需求的展望資料源特拉資日以光伏風(fēng)電為代表的可再生能源發(fā)電是實(shí)現(xiàn)化石能源替代的重要角色。馬斯克認(rèn)為現(xiàn)1持能化能進(jìn)面替的路上可能源電將揮35的年發(fā)量到4Ph年屆儲(chǔ)電裝模將到Wh風(fēng)光裝達(dá)到目全伏風(fēng)裝規(guī)約2T。圖：馬斯克的化石能源替代計(jì)劃資料源特拉資日?qǐng)D：馬斯克對(duì)全球光伏風(fēng)電需求的展望資料源特拉資日特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)快發(fā)出貨量連續(xù)高產(chǎn)快速擴(kuò)張拉于5年正式出儲(chǔ)業(yè)，相發(fā)布對(duì)戶儲(chǔ)的Pl和業(yè)公用儲(chǔ)能方案Pw、k。22特拉能務(wù)實(shí)裝機(jī)6，比增長(zhǎng)64要署加區(qū)累裝約1并于2年5提到030年部署1h能機(jī)目。2美電學(xué)儲(chǔ)機(jī)1特斯拉占據(jù)4%市場(chǎng)份額。為滿足高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，特斯拉正在加州建設(shè)年產(chǎn)能4h的k能電工，面產(chǎn)將極緩目的應(yīng)張情。圖：特斯拉年度儲(chǔ)能裝機(jī)（Gh）年度裝機(jī)（GW） 同比增長(zhǎng)（%）.0 5%.0.0.0

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02資料源特拉網(wǎng)，圖：特斯拉季度儲(chǔ)能裝機(jī)（Gh）季度裝機(jī)（GW） 同比增長(zhǎng)（%） 環(huán)比增長(zhǎng)（%）.0 65.04.03.0 21.00.0.0 資料源特拉網(wǎng)特斯拉光伏業(yè)務(wù)長(zhǎng)布步入持續(xù)增長(zhǎng)軌道斯拉6收太發(fā)電系統(tǒng)應(yīng)商SlCi，儲(chǔ)一化版初。初發(fā)展頭迅，因屋光伏瓦安裝度大人安能力以配斷長(zhǎng)市場(chǎng)求通產(chǎn)結(jié)改進(jìn)及完善規(guī)工培機(jī)后，漸入常長(zhǎng)道。022年斯完伏裝機(jī)3W，比長(zhǎng)創(chuàng)27年后新。圖：特斯拉年度光伏裝機(jī)（）年度裝機(jī)（W） 同比增長(zhǎng)（%）00 0%5000500050005000

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6%資料源特拉網(wǎng)圖：特斯拉季度光伏裝機(jī)（）季度裝機(jī)（W） 同比增長(zhǎng)（%） 環(huán)比增長(zhǎng)（%）60402000

.52.51.500.50 資料源特拉網(wǎng)投資建議：關(guān)注光儲(chǔ)領(lǐng)域重點(diǎn)企業(yè)目前內(nèi)業(yè)與斯光儲(chǔ)務(wù)產(chǎn)環(huán)主在光玻領(lǐng)亞瑪頓特斯光瓦光玻指定應(yīng)品術(shù)平優(yōu)突充受于特拉光伏頂量同公借自技優(yōu)準(zhǔn)BV場(chǎng)發(fā)契機(jī)提局，0m下薄璃貨遠(yuǎn)于行平，在布式伏以雙組件細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)優(yōu)突，得點(diǎn)關(guān)。建議斯電供商寧時(shí)酸應(yīng)商方米核供商旭升股。一次性組裝與一體化壓鑄引領(lǐng)制造模式變革一次性組裝顛覆傳統(tǒng)制造模式特斯拉將在下一代車型上使用一次性組裝模式。特斯拉在本次投資者日上提出傳統(tǒng)汽組方較繁雜整組過(guò)中動(dòng)化度低而斯的生模式更高通一壓鑄減零數(shù)以將在一車上用一次性組裝式。一次性組裝模式可升作效率一性裝式序組和步裝結(jié)合，在同時(shí)對(duì)個(gè)部的四同時(shí)進(jìn)作，整個(gè)組過(guò)程只要行一次，可升44的作度及30的用率。一次性組裝模式可低產(chǎn)成本一性裝式應(yīng)用特拉下代型，通過(guò)這種效新生模式，生占地面可少40，同時(shí)可以降單車生產(chǎn)成。圖表8：傳統(tǒng)汽車組裝程 圖表9：特斯拉一次性裝模式組裝流程特拉資日， 特拉資日，圖表10：一次性組裝模可提升工作效率 圖表11：一次性組裝?？山档蜕a(chǎn)成本特拉資日， 特拉資日，一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈布局加速一體化壓鑄具備減效降本優(yōu)體鑄工使鋁金行料的壓鑄型從幫結(jié)件實(shí)減用統(tǒng)沖壓接藝工0部件需要兩小使一化壓工需800生效顯提升一化壓鑄節(jié)省傳工中具機(jī)器輸和類具的產(chǎn)本由大壓鑄占地面積較，又能省廠土地成，并且用體化壓鑄藝還能省的工人數(shù)，體壓在產(chǎn)成、地本人成本面現(xiàn)三降。圖表：一體化壓鑄優(yōu)勢(shì)一體化壓鑄優(yōu)勢(shì)一體化壓鑄優(yōu)勢(shì)大型壓鑄機(jī)一次壓鑄加工時(shí)間為80-0秒，每小時(shí)能完成大型壓鑄機(jī)一次壓鑄加工時(shí)間為80-0秒，每小時(shí)能完成4-45個(gè)鑄件，一天能生產(chǎn)000個(gè)鑄件。傳統(tǒng)加工工藝沖壓并焊裝70個(gè)零組裝一個(gè)部件，至少需要兩個(gè)小時(shí)，必須多線并進(jìn)，才能滿足生產(chǎn)節(jié)奏效率更高生產(chǎn)成本：傳統(tǒng)生產(chǎn)70個(gè)零件需要70套模具，疊加生產(chǎn)所需的機(jī)器臂、傳輸線、各種夾具，成本較高。一體化壓鑄可以將多個(gè)部件一次成型，后地板生產(chǎn)成本可減少40%土地成本：一臺(tái)大型壓鑄機(jī)占地面積僅土地成本：一臺(tái)大型壓鑄機(jī)占地面積僅100平方米，采用型壓鑄機(jī)后，工廠占地面積減少30%人工成本：國(guó)內(nèi)主流汽車工廠一個(gè)焊裝工廠配套約200-00名生產(chǎn)線工人，一體化壓鑄生產(chǎn)線所需的技工人能縮減到原來(lái)的十分之一來(lái)新源車量進(jìn)鑄業(yè)及體壓發(fā)（永等特斯拉首推一體化鑄藝行業(yè)迎來(lái)新機(jī)遇化壓工由斯在年首提，用統(tǒng)藝生的3車有70部，采體化鑄工藝的lY體有12個(gè)件一化壓工大簡(jiǎn)的統(tǒng)制造流程同實(shí)減效和本在升品爭(zhēng)力同也善企的盈能力體壓工已到行的度注目汽車業(yè)中家業(yè)開(kāi)始相應(yīng)的局。圖表：odlY與odl3后車體結(jié)構(gòu)對(duì)比來(lái)源汽材網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈加速布上中游企業(yè)紛紛入體壓鑄業(yè)上為壓鑄機(jī)以模企游要為鑄企游主機(jī)機(jī)使一化壓產(chǎn)品時(shí)般向游鑄企業(yè)行購(gòu)也部主機(jī)向游行局自建廠來(lái)生一化鑄部。圖表：一體化壓鑄行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)源佐汽，投資建議：關(guān)注一體化壓鑄領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)一體壓能為車盤的產(chǎn)現(xiàn)本在特拉帶下國(guó)一體化壓零件滲率望快提議體化鑄部企廣鴻圖文燦股份大壓機(jī)供應(yīng)力勁科技以免處理金料應(yīng)立集。：軟硬件優(yōu)化促使安全性大幅提升繼續(xù)強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)對(duì)SD算法的重要性特斯自駕軟負(fù)人AkElwy次投者分了D的進(jìn)與點(diǎn)：自動(dòng)駕駛是可持續(xù)展重要組成部分斯依堅(jiān)定為車空的候不應(yīng)閑是以過(guò)無(wú)駕出車的式一面車賺收另方面可減整行的造量助可續(xù)展。需要更多數(shù)據(jù)對(duì)系進(jìn)優(yōu)化對(duì)斯來(lái)講目人工場(chǎng)打的練據(jù)是遠(yuǎn)不的為特拉開(kāi)了動(dòng)注統(tǒng)將搜到數(shù)添到練數(shù)庫(kù)中，續(xù)化算型。感知決和劃自駕駛?cè)h(huán)，規(guī)環(huán)節(jié)Askllwy特斯已用AI解決雜的劃題。持續(xù)對(duì)模型優(yōu)化使得D的安全性得到了大提。本投者還次露了Da碰數(shù)使用FDa每30英里駛有1次，而美國(guó)司均0里有次碰FD系的性是國(guó)均駛?cè)?6倍。圖表15：特斯拉自動(dòng)標(biāo)系統(tǒng) 圖表16：特斯拉使用AI解決規(guī)劃問(wèn)題特拉資日， 特拉資日，4.0有望顛覆輔助駕駛主流配置本次布馬克未及此產(chǎn)界的D毫米雷但們特斯拉基會(huì)下一代W40平臺(tái)接入D米達(dá)，時(shí)有進(jìn)步證我們的判：斯堅(jiān)使純視方一面由自身AI覺(jué)法大一方面也是為光達(dá)用昂同還造硬冗。長(zhǎng)期仍然看好多傳器合的智駕方從一原理斯堅(jiān)視覺(jué)方案有依的但行車角來(lái)傳器融提感的確進(jìn)而映到規(guī)的確更合安全的求特拉出色視算能此幾乎掩蓋了米雷的用但也現(xiàn)由視識(shí)出現(xiàn)題引的故D毫米波雷的現(xiàn)將變一現(xiàn)。4D毫米波雷達(dá)具備重勢(shì)D米波達(dá)對(duì)統(tǒng)的米雷加發(fā)射和收道增了度的據(jù)息因可對(duì)場(chǎng)進(jìn)成功上可替代低束激雷。探測(cè)離講D米雷達(dá)到30m以高于傳統(tǒng)的米雷此比傳毫波達(dá)備能優(yōu)前內(nèi)高車型打智能駛車基會(huì)載激雷格貴時(shí)造部硬冗消費(fèi)角度配的價(jià)不，D毫米雷相激雷具備價(jià)優(yōu)。圖表17：傳統(tǒng)毫米波雷點(diǎn)云 圖表18：4D毫米波雷達(dá)云焉智汽， 楚科，目前內(nèi)3以的AS硬配基是像毫米雷達(dá)超波+激光雷達(dá)主要是端型配置，從下游售角度來(lái)講激光雷目更多為差化置其于能駕功使的間較少。此次斯如在一車型改車用D毫米雷我認(rèn)有可能重改自品對(duì)輔助駛者級(jí)智駕駛置方配為國(guó)內(nèi)布局D米雷的業(yè)帶發(fā)機(jī)。內(nèi)汽凡R7頂已配了D毫米波達(dá)長(zhǎng)藍(lán)3也供配選。圖表19：飛凡R7智能駛硬件配置飛官，投資建議：關(guān)注提前布局的國(guó)內(nèi)er1如果斯在一硬平臺(tái)入D米雷，我認(rèn)將引國(guó)內(nèi)4D毫米波雷達(dá)上車?yán)顺?，相關(guān)市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)快速增長(zhǎng)。根據(jù)高工智能汽車數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)24年D米雷搭量望破萬(wàn)，到25占部毫米波雷達(dá)比將過(guò)0。建議注在4D毫波達(dá)領(lǐng)提布的i1包括經(jīng)現(xiàn)批供的華域汽車、2已成樣研經(jīng)緯恒潤(rùn)正在行品發(fā)?？萍?。0電池：工藝升級(jí)加速量產(chǎn)化進(jìn)程精簡(jiǎn)工藝提升生產(chǎn)效率簡(jiǎn)化電池生產(chǎn)流提電池生產(chǎn)效率拉其投者上代的4680生將用簡(jiǎn)工藝程進(jìn)步化80池產(chǎn)驟零數(shù)量，計(jì)劃至15個(gè)部21生工，升了480池生效以其量產(chǎn)進(jìn)。圖表20：680電池制造簡(jiǎn)工藝流程特拉資日，特斯拉4680電池求速提升。4680電池在02年底現(xiàn)產(chǎn)電芯86.8萬(wàn)塊，持周000臺(tái)MelY車的機(jī)預(yù)在2023-025可現(xiàn)能。我們預(yù)著460池率的升產(chǎn)將特更多型廣預(yù)計(jì)2022025年特拉680電需將達(dá)到4075/4G。圖表21：特斯拉4680場(chǎng)需求202120222023E2024E2025E全球特斯拉全車型銷量(萬(wàn)輛)105132217271324YOY26652520全球Mdl3銷量（萬(wàn)輛）5748758798全球MdlY銷量（萬(wàn)輛）4477120152185全球MdlS銷量（萬(wàn)輛）24566全球MdlX銷量（萬(wàn)輛）23566全球cbrrck銷量（萬(wàn)輛）00101825全球smtuk銷量（萬(wàn)輛）00234moe3帶電量kh）6969696969moeY帶電量kh）7474747474moeS帶電量kh）8888888888moeX帶電量kh）100100100100100cyetuk帶電量kh）250250250250250seirk帶電量（Wh）500500500500500moe3裝機(jī)量Gh）3933516067moeY裝機(jī)量Gh）325788112136moeS裝機(jī)量Gh）23455moeX裝機(jī)量Gh）23566cyetuk裝機(jī)量Gh）00254563seirk裝機(jī)量（Wh）00101520總裝機(jī)量（GWh）7596184242297三元滲透率6664626058鐵鋰滲透率3436384042460對(duì)三元滲透率133552824680裝機(jī)量GWh）084075141YOY4008987，工電每，新體系關(guān)鍵材料直接受益高鎳硅基新體系市場(chǎng)化程提速。460型高硅基系特性合，對(duì)于基極膨問(wèn)起到很的制用大規(guī)量帶高正及硅基負(fù)極求場(chǎng)進(jìn)進(jìn)一加快我預(yù)計(jì)由4680直需帶的正極、硅基極在225年別為233噸和141噸222-05年CAR為161圖表22：680高鎳三元/硅基負(fù)極市場(chǎng)需求202120222023E2024E2025E全球特斯拉全車型銷量(萬(wàn)輛)105132217271324YOY26652520全球Mdl3銷量（萬(wàn)輛）5748758798全球MdlY銷量（萬(wàn)輛）4477120152185全球MdlS銷量（萬(wàn)輛）24566全球MdlX銷量（萬(wàn)輛）23566全球cbrrck銷量（萬(wàn)輛）00101825全球smtuk銷量（萬(wàn)輛）00234moe3帶電量kh）6969696969moeY帶電量kh）7474747474moeS帶電量kh）8888888888moeX帶電量kh）100100100100100cyetuk帶電量kh）250250250250250seirk帶電量（Wh）500500500500500moe3裝機(jī)量Gh）3933516067moeY裝機(jī)量Gh）325788112136moeS裝機(jī)量Gh）23455moeX裝機(jī)量Gh）23566cyetuk裝機(jī)量Gh）00254563seirk裝機(jī)量（Wh）00101520總裝機(jī)量（GWh）7596184242297三元滲透率6664626058鐵鋰滲透率3436384042460對(duì)三元滲透率133552824680裝機(jī)量GWh）084075141YOY4008987三元正極單耗（萬(wàn)/Gh）0.650.650.650.650.65特斯拉4680高鎳正極需求（萬(wàn)噸）0.01.36.6124233YOY4008987負(fù)極材料單耗（萬(wàn)/Gh）0.10.10.10.10.1特斯拉4680硅基負(fù)極需求（萬(wàn)噸）0.00.84.07.5141YOY4008987，工電每，投資建議：關(guān)注46系大圓柱電池及上游關(guān)鍵材料企業(yè)46圓電降增著，來(lái)場(chǎng)景闊鋰池業(yè)起明推進(jìn)作們點(diǎn)注46系圓電制龍企億緯能寧時(shí)代有較強(qiáng)技術(shù)備超鎳極及驅(qū)企容科中股碳及技術(shù)領(lǐng)先貝瑞杉股同建關(guān)布新鋰鹽FSI龍電企業(yè)賜材料永科及壁納米導(dǎo)劑企天科技。其他領(lǐng)域投資機(jī)遇人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化趨近除上領(lǐng)外特拉本次動(dòng)展了形器人is的頻前特拉AID