私募股權(quán)投資基金word

我國私募股權(quán)投資基金發(fā)展研究姓名：何鳳偉0901學(xué)號(hào)：2009110834摘要：私募股權(quán)投資(PrivateEquity，又稱私募股權(quán)投資基金)近年來在全球蓬勃發(fā)展，已發(fā)展成為包括合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資基金；現(xiàn)狀；問題；應(yīng)對(duì)方法。一、私募股權(quán)投資基金概述（一）私募股權(quán)投資基金的涵義私募股權(quán)投資基金泛指所有以私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)資本／風(fēng)險(xiǎn)資本(VentureCapital)、發(fā)展資本(developmentcapital)、收購資本(buy—out／buy—in．nfund)、夾層資本(MezzanineCapital)、重振資本(turnaround)，Pre-IPO資本(如過橋基金)以及上市后私募資本(privateinvestmentinpublicPIPE收購資本和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。（二）私募股權(quán)投資基金的特征（一）私募資金，但渠道廣闊也可以是機(jī)構(gòu)投資者。（二）股權(quán)投資，但方式靈活（如以可轉(zhuǎn)換債券或附認(rèn)股權(quán)公司債等方式投資，和以股權(quán)投資為主、債權(quán)投資種投資工具的組合運(yùn)用，也已形成不可阻擋的潮流。（三）風(fēng)險(xiǎn)大，但回報(bào)豐厚PE3~520~30入PE（四）參與管理，但不控制企業(yè)以參與企業(yè)管理，而不以控制企業(yè)為目的。二、我國私募投資基金現(xiàn)狀（一）我國私募基金市場(chǎng)情況總體上呈現(xiàn)活躍狀態(tài)1992199719992004年以后，后期基金的成功案例慢的第三次資本浪潮。在這次浪潮中，黑石、KKR、華平、凱雷等美國大型投資基金開始在中國大陸頻頻出手。（二我國人民幣基金募集數(shù)量總體呈上升趨勢(shì)并超過外幣基金20082008200919200867.8%，而人民幣基金在這一年首次在基金數(shù)量以及金額方面105122.95（三）傳統(tǒng)行業(yè)和服務(wù)業(yè)依舊是投資熱點(diǎn)傳統(tǒng)行業(yè)和服務(wù)業(yè)一直以來都是我國私募股權(quán)投資基金的投資200975.7%。（四）IPO2005IPO股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出的只占有很小比例。三、我國私募投資基金面臨的主要問題方面：管理辦法明確了對(duì)PE行業(yè)適度監(jiān)管的政策指向和基本的監(jiān)管框架。PE四是缺乏相關(guān)的信用管理機(jī)制。良好的信用制度是發(fā)展私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，也是阻礙股權(quán)投資基金發(fā)展的重要因素。四、發(fā)展我國私募投資基金的應(yīng)對(duì)策略一是監(jiān)管環(huán)境方面。需要盡快出臺(tái)相關(guān)管理辦法并建立監(jiān)管框PE二是發(fā)展環(huán)境方面。從金融監(jiān)管環(huán)境、金融政策環(huán)境、金融信用環(huán)境、金融中介服務(wù)環(huán)境、金融開放環(huán)境、金融安全環(huán)境等各方面不斷進(jìn)行完善，為股權(quán)投資基金提供良好的發(fā)展空間。市場(chǎng)交易平臺(tái)將是未來國際資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。PE融資服務(wù)體系的建立。司、養(yǎng)老金等投資私募股權(quán)基金的政策限制。鼓勵(lì)商業(yè)銀行開展PEPEPE七是出臺(tái)鼓勵(lì)政策，培育基金管理機(jī)構(gòu)。如何培育高質(zhì)量、規(guī)范的基金管理機(jī)構(gòu)，這本身是對(duì)基金投資的保護(hù)，也是降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保障各參與方利益的基礎(chǔ)，對(duì)中國PE的長遠(yuǎn)發(fā)展具有深遠(yuǎn)