(財務(wù)管理)萬科財務(wù)報告分析

萬科公司報表剖析專業(yè)：市場營銷班級：090722姓名：薛燕學(xué)號：09072202綱要財務(wù)報表是會計主體對外供給的反應(yīng)會計主體財務(wù)狀況和經(jīng)營的會計報表，包含財產(chǎn)欠債表、損益表、現(xiàn)金流量表或財務(wù)狀況改動表、附表和附注。財務(wù)報表是財務(wù)報告的主要部分，不包含董事報告、管理剖析及財務(wù)狀況說明書等列入財務(wù)報告或年度報告的資料。對內(nèi)報表的對稱，是以會計準則為規(guī)范編制的，向全部者、債權(quán)人、政府及其余相關(guān)各方及社會民眾等外面使用者表露的會計報表。經(jīng)過對《財務(wù)報表剖析》課程的學(xué)習(xí)，我們將會進行實質(zhì)的財務(wù)報表剖析以提高應(yīng)用能力。財務(wù)報表的剖析從四個方面進行，償債能力剖析、盈余能力剖析、財產(chǎn)運用效率剖析與投資酬勞剖析。萬科公司的中國房地產(chǎn)行業(yè)中擁有代表性的一家，經(jīng)過對其剖析有益于我對財務(wù)報表知識的掌握。萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率較低，存貨的庫存風險較高，存貨的銷售速度較慢，存貨的資本流動性較弱，償付能力也較弱，資本的運用效率較低。萬科公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于降落的狀態(tài)，公司要提高應(yīng)收賬款的管理方法，使得收款能力提高，進而提高資本周轉(zhuǎn)的速度。萬科公司的長久償債能力在不停的降落，公司的欠債水平較高，財務(wù)風險較大，公司充分利用了財務(wù)的杠桿作用，提高了股東的實質(zhì)酬勞率，降低了資本的成本。房地產(chǎn)行業(yè)受經(jīng)濟環(huán)境的影響較為顯然，公司的獲利能力受金融環(huán)境和國家的政策的影響也較為顯然，可是公司的運營成本能夠經(jīng)過自己的管理降低。萬科的總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降落的幅度較大，萬科在財產(chǎn)的運用上效率較低，經(jīng)營活動的能力差，影響它的盈余能力。行業(yè)的固定周轉(zhuǎn)率水平基本保持在4.00，能夠看出房地產(chǎn)行業(yè)的固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較為穩(wěn)固。萬科公司的短期償債能力較弱，應(yīng)當提高公司的流動財產(chǎn)的使用效率，控制成本，增強管理，促使銷售。萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率水安穩(wěn)固，顛簸不大，能夠看出它的生產(chǎn)經(jīng)營活動是穩(wěn)固的成熟的。萬科公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于降落的狀態(tài)，公司要提高應(yīng)收賬款的管理方法，使得收款能力提高，進而提高資本周轉(zhuǎn)的速度。萬科凈財產(chǎn)利潤率的提高，受益于公司最近幾年來堅持迅速周轉(zhuǎn)的戰(zhàn)略，嚴格控制成本，提高資本利用率。房地產(chǎn)所處的經(jīng)濟環(huán)境和國家的宏觀調(diào)整政策對其影響較為顯然，公司要自己的力量在房地產(chǎn)行業(yè)站穩(wěn)腳跟。目錄一、公司基本狀況簡介1二、償債能力剖析1（一）短期償債能力剖析11.運營資本12.流動比率2a.流動比率2b.速動比率3（1）存貨周轉(zhuǎn)剖析4（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)剖析6（二）長久償債能力剖析71.財產(chǎn)欠債率72.產(chǎn)權(quán)比率83.利息保障倍數(shù)9（三）小結(jié)10三、贏利能力剖析101.銷售毛利率剖析102.銷售利潤率剖析123.銷售花費率剖析134.銷售成本率剖析145.小結(jié)15四、財產(chǎn)運用效率剖析151.總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率剖析152.固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率163.流動財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率剖析17（1）存貨周轉(zhuǎn)剖析19（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)剖析204.小結(jié)21五、投資酬勞剖析221.凈財產(chǎn)利潤率剖析222.小結(jié)23六、總結(jié)231.公司存在問題232.建議24附錄241.歸并財產(chǎn)欠債表242.歸并利潤表27一、公司基本簡介萬科公司總股本1099521.02萬股（2008年2季度），總部位于中國深圳市福萬科公司股份有限公司，簡稱萬科或萬科公司，證券簡稱：萬科A、證券代碼：000002，證券曾用簡稱：深萬科A、G萬科A田區(qū)梅林路63號萬科建筑研究中心，現(xiàn)任董事長為王石，總經(jīng)理為郁亮。萬科公司股份有限公司建立于1984年5月，是當前中國最大的專業(yè)住所開發(fā)公司。2008年公司達成新動工面積523.3萬平方米，完工面積529.4萬平方米，實現(xiàn)銷售金額478.7億元，結(jié)算收入404.9億元，凈利潤40.3億元。主營業(yè)務(wù)：創(chuàng)辦實業(yè)(詳細項目另行申報);國內(nèi)商業(yè);物質(zhì)供銷業(yè)(不含專營、?？?、專賣商品);出入口業(yè)務(wù)(按深經(jīng)發(fā)審證字第113號外貿(mào)公司鑒定證書規(guī)定辦理);房地產(chǎn)開發(fā)?？毓勺庸局鳡I業(yè)務(wù)包含房地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)管理、投資咨詢等。二、償債能力剖析（一）短期償債能力剖析1.運營資本表：2-1-12007-2011年萬科公司運營資本計算剖析單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年流動資本95,432,519,188113,456,373,2130,323,279,449.205,520,732,201282,646,654,85.1703.9237.325.19流動欠債48,773,983,64464,553,721,9068,058,279,849.2129,650,791,498200,724,160,31.402.608.495.26運營資本(本46,658,535,54348,902,651,3062,264,999,600.075,869,940,702.81,922,494,539公司）.771.32983.93中糧公司2,049,259,827.2,852,993,0034,176,644,290.507,507,199,849.610,590,621,34386.001.02同業(yè)24,353,897,68525,877,822,1533,220,821,945.341,688,570,276.46,256,557,941.822.16022.48圖：2-1-1萬科公司運營資本趨勢圖由圖：2-1-1，能夠看出萬科公司五年內(nèi)的運營資本均為正數(shù)，并且自2007-2011年的運營資本呈顯然的上漲趨勢，07-08年因受美國金融危機的影響，中國的金融業(yè)也遇到了影響，首當其沖的就是房地產(chǎn)市場，因此在這兩年的運營資本的增添幅度較小，09-11年的增添幅度較大。這表示萬科集團的短期債權(quán)人的安全邊沿逐年提高，并且11年相較于07年運營資本增添了175%，這說明跟著企1業(yè)運營資本增大，債權(quán)人沒法獲取清賬的風險較小。圖：2-1-2萬科公司與同行業(yè)運營資本趨勢比較圖由圖：2-1-2能夠看出，萬科的運營資本高于行業(yè)水平，與同行業(yè)的運營資本趨勢鄰近。07-08年的增添幅度較小，可是09-11年的增添幅度顯然，行業(yè)的償債能力提高，風險降低。2.流動比率（速動比率）A.流動比率表2-1-22007-2011年萬科公司流動比率計算剖析單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年流動財產(chǎn)95,432,519,188113,456,373,20130,323,279,44205,520,732,20282,646,654,85.173.929.371.325.19流動欠債48,773,983,64464,553,721,90268,058,279,849129,650,791,49200,724,160,39.40.60.288.495.26流動比率1.961.761.921.591.41中糧公司2.121.6521.821.55同業(yè)2.041.711.961.711.48圖：2-1-3萬科公司流動比率趨勢圖2有圖：2-1-3能夠看出，萬科公司的流動比率呈先降落，再上漲，再降落的趨勢。07-08年的流動比率降落了0.2%，原由是預(yù)收賬款與其余對付款的增添幅度較大；08-09年的流動比率上漲了0.16%，原由是流動財產(chǎn)增添的幅度較大，可是流動欠債的增添幅度與07年鄰近；09-11年的流動比率呈顯然的降落趨勢，原由是預(yù)收賬款與其余賬款的增添幅度較大，超出了流動財產(chǎn)的增添幅度。從這個趨勢能夠得出，萬科公司的短期償債能力逐漸降落，債權(quán)人利益的安全程度也逐漸的降落。圖：2-1-4萬科公司與同行業(yè)流動比率趨勢比較剖析由圖：2-1-4能夠看出，萬科公司與行業(yè)的流動比率趨勢鄰近，也略有不一樣，09-11年萬科公司的流動比率低于行業(yè)水平。房地產(chǎn)行業(yè)在07-11年時期的流動比率呈降落的趨勢，行業(yè)的短期償債能力降落，風險加大。B.速動比率表：2-1-32007-2011年萬科公司速動比率剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年流動資95,432,519,113,456,373,20130,323,279205,520,732,20282,646,654,8產(chǎn)188.173.92,449.371.3255.19此中：存66,472,876,85,898,696,52490,085,294,133,333,458,04208,335,493,5貨871.40.95305.525.9369.16速動資28,959,642,27,557,676,67840,237,985,72,187,274,15574,311,161,28產(chǎn)316.77.97143.85.396.03流動負48,773,983,64,553,721,90268,058,279,129,650,791,49200,724,160,3債644.40.60849.288.4995.26速動比59.3842.6959.1255.6837.02率(萬科%）中糧集140.8650.6245.9941.8527.72團同業(yè)100.1246.6552.5648.7632.373圖：2-1-5萬科公司速動比率趨勢圖由圖：2-1-5能夠看出萬科公司的速動財產(chǎn)在5年時期低于它的流動欠債，呈先降落再上漲，再降落的趨勢。07-08年的金融危機致使中國的房地產(chǎn)遇到了影響，存貨增添，萬科公司的流動比率下降了16.69%：08-09年萬科的銷售狀況較好，存貨的增添幅度小，流動欠債的增添幅度也較小，它的速動比率奉上漲的趨勢：09-11年萬科的流動比率降落趨勢顯然，受國家的宏觀經(jīng)濟政策的影響，存貨的增添幅度較大，流動欠債的增添幅度也較大，它的速動比率呈較大的降落趨勢。能夠看出萬科公司的短期償債能力不停的降落，公司的短期償債風險很大。圖：2-1-6萬科公司與同行業(yè)速動比率趨勢剖析比圖由圖：2-1-6能夠看出，07-08年萬科公司的速動比率低于行業(yè)水平，09-11年高于行業(yè)水平，但是與行業(yè)水平的趨勢鄰近。房地產(chǎn)行業(yè)的特色，就是資本的周轉(zhuǎn)率較慢，短期的償債風險較高。（1）存貨剖析表：2-1-42007-2011年萬科公司存貨周轉(zhuǎn)率和存貨均勻周轉(zhuǎn)日數(shù)計算剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年銷售成本20,607,338,34,855,663,241,122,442,539,581,842,856,716,379,5964.4488.3925.3680.9946.64年初存貨30,805,028,66,472,876,885,898,696,590,085,294,3133,333,458,158.9671.4024.9505.52045.93年終存貨66,472,876,85,898,696,590,085,294,3133,333,458,208,335,493,871.4024.9505.52045.93569.16均勻存貨97,277,905,152,371,573,175,983,990,223,418,752,341,668,951,4030.36396.35830.47351.45615.09存貨周轉(zhuǎn)次0.210.230.230.180.17數(shù)（次）存貨周轉(zhuǎn)天1,699.401,573.741,540.622,032.012,168.70數(shù)（天）中糧公司0.380.150.230.120.18同業(yè)0.300.190.230.150.17圖：2-1-7萬科公司存貨剖析趨勢圖由圖：2-1-7能夠看出，萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈向上漲降落的趨勢，08-09年的存貨周轉(zhuǎn)率為0.23,2010年降落了0.5,2011年降落了0.01，從表：2-1-4中能夠看出公司的銷售成本的增添幅度小于它的存貨增添幅度，受國家的宏觀經(jīng)濟政策和金融危機的影響，存貨增添，銷售成本增添。從上能夠得出，萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率較低，存貨的庫存風險較高，存貨的銷售速度較慢，存貨的資本流動性較弱，償付能力也較弱，資本的運用效率較低?？墒?，房地產(chǎn)行業(yè)存在著自己的特色，它的存貨周轉(zhuǎn)率低，周轉(zhuǎn)的天數(shù)較長。萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率水安穩(wěn)固，顛簸不大，能夠看出它的生產(chǎn)經(jīng)營活動是穩(wěn)固的成熟的。圖：2-1-8萬科公司與同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率趨勢剖析比較圖5由圖：2-1-8能夠看出，07-08年萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)水平，09-11年高于行業(yè)水平，可是10-11年行業(yè)奉上漲的趨勢，而萬科公司呈降落的趨勢，這說明要增強萬科的存貨管理，降低它的銷售成本。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)剖析表：2-1-52007-2011年萬科公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年主營業(yè)務(wù)收入35,526,611,340,991,779,48,881,013,150,713,851,71,782,749,801.94214.9643.49442.6300.68年初應(yīng)收賬款364,609,673.864,883,012922,774,844.713,191,9061,594,024,5622.5524.141.07年終應(yīng)收賬款864,883,012.922,774,844713,191,906.1,594,024,51,514,813,7855.241461.071.10均勻應(yīng)收賬款614,746,342.893,828,928817,983,375.1,153,608,21,554,419,1789.401933.611.09應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)57.7945.8659.7643.9646.18次數(shù)（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)6.237.856.028.197.80天數(shù)（天）中糧公司36.636.7527.0122.2533.46同業(yè)47.2041.3143.3833.1139.82圖：2-1-9萬科公司應(yīng)收賬款剖析趨勢圖由圖：2-1-9能夠看出萬科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈先降落，再上漲，再降落，再上漲的趨勢。07-08年降落了11.93次，原由是主營業(yè)務(wù)收入的增添幅度低于應(yīng)收賬款的增添幅度，08年的金融危機使適當年的銷售水平低于早年的銷售水平，主營業(yè)務(wù)的增添幅度低于早年；08-09年上漲了13.9次，原由是應(yīng)收賬款的降落，壞賬計提準備金增添，主營業(yè)務(wù)增添幅度為19%；2010年相較2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率降落了15.8次，原由是2010年的國家宏觀政策限制房價等，主營業(yè)務(wù)收入增添幅度較??；2011年與2010年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率鄰近，增添幅度較小，可是2011年的營業(yè)收入較前四年有較大的提高，應(yīng)收賬款的增添幅度也較大。從中能夠得出萬科公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于降落的狀態(tài)，公司要提高應(yīng)收賬款的管理方法，使得收款能力提高，進而提高資本周轉(zhuǎn)的速度。6圖：2-1-10萬科公司與同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢剖析比較圖由圖：2-1-10能夠看出，萬科公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)的水平，并且與同行業(yè)的趨勢相近。（二）長久償債能力剖析財產(chǎn)欠債率表：2-2-12007-2011年萬科公司財產(chǎn)欠債率剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年財產(chǎn)總數(shù)100,094,467,90119,236,579137,608,554,215,637,551,7296,208,4408.29,721.09829.3941.83,030.05欠債總數(shù)66,174,944,87980,418,030,92,200,042,3161,051,352,0228,375,901.25239.8975.3299.42,483.02財產(chǎn)欠債66.1167.4467.0074.6977.10比率(%)中糧公司39.1663.7851.3669.6178.17同業(yè)52.6465.6159.1872.1577.63圖：2-2-1萬科公司財產(chǎn)欠債率趨勢剖析圖7由圖：2-2-1能夠看出萬科公司的財產(chǎn)欠債率奉上漲的趨勢，07-09年的趨勢較為和緩，趨勢于67%；10-11年的財產(chǎn)欠債率增添幅度較大，趨勢于75%，原由是10-11年的房地產(chǎn)的地價上漲幅度較大，并且萬科公司收買了數(shù)家房地產(chǎn)公司，既增添了公司的財產(chǎn)，同時也增添了公司的欠債。從上能夠得出，萬科公司的長久償債能力在不停的降落，公司的欠債水平較高，財務(wù)風險較大，公司充分利用了財務(wù)的杠桿作用，提高了股東的實質(zhì)酬勞率，降低了資本的成本。圖：2-2-2萬科公司與同行業(yè)財產(chǎn)欠債率趨勢比較圖由圖：2-2-2能夠看出萬科公司的財產(chǎn)欠債率高于行業(yè)的水平，同行業(yè)的財產(chǎn)欠債率趨于50-80之間。這說明房地產(chǎn)行業(yè)的特別性，較高的財產(chǎn)欠債率。產(chǎn)權(quán)比率表：2-2-22007-2011年萬科公司產(chǎn)權(quán)比率剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年全部者權(quán)33,919,523,02938,818,549,45,408,512,454,586,199,667,832,538,54益總數(shù).04481.2054.0742.417.03欠債總數(shù)66,174,944,87980,418,030,92,200,042,3161,051,352,228,375,901,4.25239.8975.32099.4283.02產(chǎn)權(quán)比率1.952.072.032.953.37中糧公司0.641.761.062.293.58同業(yè)1.301.921.552.623.47圖：2-2-3萬科公司產(chǎn)權(quán)比率趨勢剖析圖8由圖：2-2-3能夠看出，萬科公司的產(chǎn)權(quán)比率奉上漲的趨勢，07-09年的產(chǎn)權(quán)趨勢幅度趨平于2.00，10-11年的產(chǎn)權(quán)比率增添幅度較大，原由是房地產(chǎn)行業(yè)的地價的提高與萬科公司的收買行為。從上可以看出，萬科公司的產(chǎn)權(quán)比率不停的提高，公司的財務(wù)構(gòu)造擁有高風險，高酬勞率的特色，公司經(jīng)營者利用了財務(wù)杠桿的作用，同時也增添了公司的財務(wù)風險。圖：2-2-4萬科公司與同行業(yè)產(chǎn)權(quán)比率趨勢比較圖有圖：2-2-4能夠看出萬科公司的產(chǎn)權(quán)比率高于行業(yè)的水平，兩者在2011年萬科的產(chǎn)權(quán)比率低于行業(yè)水平。同時房地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率水平相較其余家產(chǎn)較高。利息保障倍數(shù)表：2-2-32007-2011年萬科公司利息保障倍數(shù)剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年利息花費359,500,074657,253,346.4573,680,423.504,227,742.509,812,978..402045762稅前利潤7,641,605,66,322,285,6268,617,427,8011,940,752,515,805,882,485.33.038.0979.0220.32利息保障22.2610.6216.0224.6832.00倍數(shù)中糧公司40.314.958.576.544.1同業(yè)31.297.7912.3015.6118.05圖：2-2-5萬科公司利息保障倍數(shù)趨勢剖析圖9由圖：2-2-5能夠看出，萬科公司的利息保障倍數(shù)呈先降落，再上漲的趨勢。07-08年呈降落的趨勢，原由是08年的金融危機給萬科帶了巨大的影響，銷售量降落，資本運用成本上漲，因此它的利息保障倍數(shù)會降落；08-11年的利息保障倍數(shù)不停的上漲，其原由是萬科公司的銷售策略運用適當，適合市場的需求，另一個原由是萬科與建行、基金等組織踴躍合作，增強資本的管理。從上說明萬科公司支付利息和執(zhí)行債務(wù)契約的能力強，存在的財務(wù)風險較少，已贏利息倍數(shù)越大，說明償債能力越強，公司的欠債能力提高。圖：2-2-6萬科公司與同行業(yè)利息保障倍數(shù)趨勢比較圖由圖：2-2-6能夠看出萬科公司的利息保障倍數(shù)的趨勢與行業(yè)的趨勢鄰近。07年低于行業(yè)水平，可是08-11年都高于行業(yè)水平，并且不停的拉大了差距。（三）小結(jié)萬科公司的運營資本不停的增添，說明當期的償債能力在增強?？墒撬牧鲃颖嚷试诮档?，同時速動比率也是在降低，說明缺少短期償債能力。萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率較低，存貨的庫存風險較高，存貨的銷售速度較慢，存貨的資本流動性較弱，償付能力也較弱，資本的運用效率較低。萬科公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于降落的狀態(tài)，公司要提高應(yīng)收賬款的管理方法，使得收款能力提高，進而提高資本周轉(zhuǎn)的速度。萬科公司的長久償債能力在不停的降落，公司的欠債水平較高，財務(wù)風險較大，公司充分利用了財務(wù)的杠桿作用，提高了股東的實質(zhì)酬勞率，降低了資本的成本。萬科公司的產(chǎn)權(quán)比率不停的提高，公司的財務(wù)構(gòu)造擁有高風險，高酬勞率的特色，公司經(jīng)營者利用了財務(wù)杠桿的作用，同時也增添了公司的財務(wù)風險。萬科公司支付利息和執(zhí)行債務(wù)契約的能力強，存在的財務(wù)風險較少，已贏利息倍數(shù)越大，說明償債能力越強，公司的欠債能力提高，公司支付利息的能力較強。三、贏利能力剖析1.銷售毛利率剖析表：3-12007-2011年萬科公司銷售毛利率剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年主營業(yè)務(wù)35,526,611,3040,991,779,2148,881,013,1450,713,851,71,782,749,8收入1.944.963.49442.6300.68主營業(yè)務(wù)20,607,338,9625,005,274,4634,514,717,7030,073,495,43,228,163,6成本4.444.915.00231.1802.13銷售毛利14,919,272,3315,986,504,7514,366,295,4320,640,356,28,554,586,1107.500.058.49211.4598.55銷售毛利41.9939.0029.3940.7039.78率（%）中糧公司62.9155.4835.9846.940.6同業(yè)標準52.4547.2432.68543.840.19值圖：3-1萬科公司銷售毛利率趨勢剖析圖由圖：3-1能夠看出，萬科公司銷售毛利率呈先降落再上漲的趨勢。07-09年的銷售毛利率降落了10%，此中的原由是金融危機和國家的宏觀調(diào)控政策，不行忽略的是萬科公司自己的銷售成本的控制存在不足；09-11年的銷售毛利率水平恢復(fù)到一般水平，原由是萬科公司的銷售策略切合市場的需求，同時管理方面的不停的改良，降低了成本。從上能夠得出萬科公司的銷售毛利率基本保持在0.4左右，說明萬科的盈余水平較穩(wěn)固，可是09年的毛利率最低，是因為公司08年終有273.4億元已售未結(jié)資源，大多數(shù)在09年轉(zhuǎn)入結(jié)算。此中包含福州金域榕郡、廣州金色城品、南京金域緹香、天津假日潤園等4個08年計提存貨貶價準備的項目。因為該等項目銷售時正當市場低迷，毛利率較低；另外，報告期內(nèi)結(jié)算的項目中還包含上海華漕213、上海金色城市、廣州新里程等利潤率較低的保障性住宅。圖：3-2萬科公司與同行業(yè)銷售毛利率趨勢比較圖11從圖：3-2能夠看出萬科的銷售毛利率與行業(yè)的趨勢鄰近，可是萬科的銷售毛利率低于行業(yè)的水平。房地產(chǎn)行業(yè)受經(jīng)濟的顛簸和國家的政策的影響較為顯然。2.銷售利潤率剖析表：3-22007-2011年萬科公司銷售凈利率剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年主營業(yè)務(wù)35,526,611,340,991,779,248,881,013,150,713,851,471,782,749,80收入01.9414.9643.4942.630.68利潤總數(shù)7,641,605,686,322,285,628,617,427,8011,940,752,515,805,882,425.336.038.0979.020.32銷售利潤21.5115.4217.6323.5522.02率(%)中糧公司56.9412.7118.6926.2413.22同業(yè)39.2214.0718.1624.8917.62圖：3-3萬科公司銷售利潤率趨勢剖析圖由圖：3-3能夠看出，萬科公司的銷售凈利率呈先降落，再上漲的，在稍微降落的趨勢。07-08年的凈利率降落了6.08%，其原由是金融危機致使的國內(nèi)房價價錢降落，銷售量降落，國內(nèi)房地產(chǎn)需求萎縮等；09-10年，銷售的凈利率逐漸恢復(fù)，其原由是萬課公司持續(xù)貫徹迅速開發(fā)、迅速銷售的經(jīng)營策略，并經(jīng)過標準化產(chǎn)品推行、項目流程優(yōu)化、表彰迅速開發(fā)項目等一系列舉措，進一步了提高項目經(jīng)營效率，縮短了項目從獲取到動工的均勻周期，提高管理水同等，它的銷售凈利率提高了；10-11年的銷售利潤率降落呈正常的趨勢。從上可得萬科公司受市場經(jīng)濟的影響較大，同時也與它的銷售與財務(wù)政策關(guān)系親密，五年時期銷售利潤率受環(huán)境的影響顯然，要增強主營業(yè)務(wù)的管理。圖：3-4萬科公司與同行業(yè)銷售利潤率趨勢比較圖12由圖：3-4能夠看出萬科的銷售利潤率07-10年低于行業(yè)的水平，11年高于行業(yè)的水平。能夠看出房地產(chǎn)行業(yè)在經(jīng)濟環(huán)境中受金融與國家政策的影響較為顯然，利潤的顛簸較大。3.銷售花費率剖析表：3-32007-2011年萬科公司銷售花費率剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年營業(yè)收35,526,611,3040,991,779,248,881,013,150,713,851,4471,782,749,800入1.9414.9643.492.63.68時期費3,317,809,5994,048,402,593,529,384,064,429,689,8493,152,654,795.用.895.894.68.1076銷售費9.349.887.228.734.39用率中糧集22.525.213.9623.1416.04團同業(yè)15.9217.5410.5915.9410.22圖：3-5萬科公司銷售花費率趨勢剖析圖由圖：3-5能夠看出萬科公司的銷售花費率呈先上漲，再降落，再上漲，而后降落的趨勢五年期間萬科的主營業(yè)務(wù)不停增添，可是時期花費在不停降低，2011年的銷售花費率最低，萬科的銷售花費、管理花費、財務(wù)花費在不停的降落，說明萬科的管理水平上漲。圖：3-6萬科公司與同行業(yè)銷售花費率趨勢比較圖13由圖：3-6能夠看出萬科公司的銷售花費率低于行業(yè)的水平，可是它的趨勢與行業(yè)的趨勢鄰近。4.銷售成本率剖析表：3-42007-2011年萬科公司銷售成本率剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年營業(yè)35,526,611,40,991,779,2148,881,013,143.50,713,851,471,782,749,80收入301.944.964942.630.68營業(yè)20,607,338,25,005,274,4634,514,717,705.30,073,495,243,228,163,60成本964.444.910031.182.13銷售0.580.610.710.590.60成本率同業(yè)0.480.530.680.560.60圖：3-7萬科公司銷售成本率趨勢剖析圖由圖：3-7能夠看出萬科公司的銷售成本率呈先上漲再降落，再上漲的趨勢。07-09的上漲趨勢顯然，其原由是金融危機使得它的銷售量降落，房價降落，進而是主營業(yè)務(wù)收入的增添幅度低于往年水平，同時它的銷售成本的增添幅度高于早年；2010年的銷售成本率有較大的降落幅度，其原由是增強了萬科在成本控制和花費的管理上努力獲得的成績；2011年的增添幅度較小，不為顯然。從上能夠看出，萬科的銷售成本率控制的較為穩(wěn)固，趨于0.60，可是仍是較高，應(yīng)增強銷售和成本管理，降低銷售成本。14圖：3-8萬科公司與同行業(yè)銷售成本率趨勢比較圖由圖：3-8能夠看出萬科的銷售成本率高于行業(yè)的銷售成本率，并且兩者的趨勢鄰近。在市場的大環(huán)境，房地產(chǎn)公司受的影響較為顯然。萬科公司的銷售成本率高于行業(yè)的水平，這就是萬科的不足。5.小結(jié)萬科公司的銷售毛利率基本保持在0.4左右，說明萬科的盈余水平較穩(wěn)固，可是09年的毛利率最低自己的銷售成本的控制存在不足；萬科公司的銷售利潤率受市場經(jīng)濟的影響較大，同時也與它的銷售與財務(wù)政策關(guān)系親密，五年時期銷售利潤率受環(huán)境的影響顯然，要增強主營業(yè)務(wù)的管理；萬科公司的銷售花費率降落顯然，它的銷售花費、管理花費、財務(wù)花費在不停的降落，說明萬科的管理水平上漲；，萬科的銷售成本率控制的較為穩(wěn)固，趨于0.60，可是仍是較高，應(yīng)增強銷售和成本管理，降低銷售成本。房地產(chǎn)行業(yè)受經(jīng)濟環(huán)境的影響較為顯然，公司的贏利能力受金融環(huán)境和國家的政策的影響也較為顯然，可是公司的運營成本能夠經(jīng)過自己的管理降低。四、財產(chǎn)運用效率剖析1.總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率剖析表4-12007-2011年萬科公司總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年主營業(yè)35,526,611,340,991,779,48,881,013,143.50,713,851,71,782,749,800務(wù)收入01.94214.9649442.63.68年初總48,507,917,5100,094,467119,236,579,721137,608,554215,637,551,74財產(chǎn)70.69,908.29.09,829.391.83年終總100,094,467,119,236,579137,608,554,829215,637,551296,208,440,03財產(chǎn)908.29,721.09.39,741.830.05均勻總74,301,192,7109,665,523128,422,567,275176,623,053255,922,995,88財產(chǎn)39.49,814.69.24,285.615.94總財產(chǎn)0.480.370.380.290.28周轉(zhuǎn)率(%)總財產(chǎn)752.91963.11945.811,253.791,283.49周轉(zhuǎn)天數(shù)中糧集0.190.140.180.130.21團同業(yè)0.340.260.280.210.2515圖：4-1萬科公司總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢剖析圖由圖：4-1中能夠看出，萬科公司的總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在漸漸降落，07-08年的周轉(zhuǎn)率的降落幅度為11%，原由是07年終的金融危機，在這樣的花費環(huán)境中，萬科的主營業(yè)務(wù)收入減少；08-09年的總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水安穩(wěn)固，金融危機帶來的影響還在影響著房地產(chǎn)家產(chǎn)；09-10年的周轉(zhuǎn)率的降落幅度為9%，并且也低于前三年的水平，這是因為萬科收買了數(shù)家房地產(chǎn)公司，較大的增添了公司的總財產(chǎn)；2011年的總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率穩(wěn)固。從上可得萬科的總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降落的幅度較大，萬科在財產(chǎn)的運用上效率較低，經(jīng)營活動的能力差，影響它的盈余能力。圖：4-2萬科公司與同行業(yè)總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢比較圖由圖：4-2能夠看出，萬科公司的總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)水平，趨勢鄰近，可是萬科公司2011年的為降落趨勢，行業(yè)的為上漲趨勢。07-11年整個房地產(chǎn)的總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是降落的趨勢，萬科的總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)水平。2.固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表4-22007-2011年萬科公司固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年主營業(yè)務(wù)收35,526,611,40,991,779,21448,881,013,50,713,851,471,782,749,8入301.94.96143.4942.6300.68年初固定資3,830,123,84,661,948,720.5,780,206,57,285,275,3810,116,819,5產(chǎn)凈值14.121217.170.0240.51年終固定資4,661,948,75,780,206,517.7,285,275,310,116,819,513,561,785,116產(chǎn)凈值20.121780.0240.5174.86均勻固定資4,246,036,25,221,077,618.6,532,740,98,701,047,4611,839,302,3產(chǎn)凈值67.126548.600.2757.69固定財產(chǎn)周8.377.857.485.836.06轉(zhuǎn)率固定財產(chǎn)周43.0345.8548.1161.7759.38轉(zhuǎn)天數(shù)中糧公司0.440.550.590.51.76同業(yè)4.414.24.043.173.91圖：4-3萬科公司固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢剖析圖由圖中能夠看出，萬科公司的固定周轉(zhuǎn)率呈降落的總趨勢，可是2011年奉上漲的趨勢。此中的原由是大的金融環(huán)境中，致使的存貨增添，同時公司在后期進行了大批的公司收買，購地成本提高等。固定財產(chǎn)的利用效率不停降落，分別在07-08、09-10年的降落幅度最大，受經(jīng)濟和國家宏觀政策的影響較大，萬科應(yīng)當提高它的固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增強公司的營業(yè)活動能力。17圖：4-4萬科公司與同行業(yè)固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢比較圖由圖：4-4能夠看出萬科的固定周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)水平，10-11年的固定周轉(zhuǎn)率萬科公司的增添幅度小于行業(yè)的增添幅度。行業(yè)的固定周轉(zhuǎn)率水平基本保持在4.00，能夠看出房地產(chǎn)行業(yè)的固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較為穩(wěn)固。3.流動財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率剖析表4-32007-2011年萬科公司流動財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率剖析表單位：元主營業(yè)務(wù)20,607,338,925,005,274,34,514,717,30,073,495,2343,228,163,60成本64.44464.91705.001.182.13流動財產(chǎn)0.510.390.400.300.29周轉(zhuǎn)次數(shù)流動財產(chǎn)709.89917.26897.701,192.021,224.11周轉(zhuǎn)天數(shù)流動財產(chǎn)0.290.240.280.180.18墊子次數(shù)收入成本1.721.641.421.691.66率中糧公司0.350.20.260.170.24同業(yè)0.430.30.330.240.27由表4-3能夠看出，萬科公司的收入成本率較為穩(wěn)固，并且高于1，這個說明萬科公司是盈余的，并且經(jīng)濟效益穩(wěn)固。圖：4-5萬科公司流動財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢剖析圖由圖：4-5中能夠看出，萬科的這兩個指標是降落趨勢，07-08、09-10年的降落趨勢幅度最大，受經(jīng)濟環(huán)境和國家的宏觀調(diào)控影響巨大，周轉(zhuǎn)速度降落，同時公司的存貨增添，應(yīng)收賬款增添的幅度較大，流動財產(chǎn)的運營能力遇到影響，水平降落。這說明，萬科公司的短期償債能力較弱，應(yīng)當提高公司的流動財產(chǎn)的使用效率，控制成本，增強管理，促使銷售。18圖：4-6萬科公司與同行業(yè)流動財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢比較圖由圖：4-6能夠看出萬科公司的流動財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)水平，兩者的趨勢鄰近，可是10-11年萬科的流動財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈降落趨勢，而行業(yè)的奉上漲的趨勢。（1）存貨周轉(zhuǎn)剖析表：4-42007-2011年萬科公司存貨周轉(zhuǎn)率和存貨均勻周轉(zhuǎn)日數(shù)計算剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年銷售成本20,607,338,34,855,663,41,122,442,539,581,842,856,716,379,5964.44288.3925.3680.9946.64年初存貨30,805,028,66,472,876,85,898,696,590,085,294,3133,333,458,158.96871.4024.9505.52045.93年終存貨66,472,876,85,898,696,90,085,294,3133,333,458,208,335,493,871.40524.9505.52045.93569.16均勻存貨97,277,905,152,371,573175,983,990,223,418,752,341,668,951,030.36,396.35830.47351.45615.09存貨周轉(zhuǎn)次0.210.230.230.180.17數(shù)（次）存貨周轉(zhuǎn)天1,699.401,573.741,540.622,032.012,168.70數(shù)（天）中糧公司0.380.150.230.120.18同業(yè)0.300.190.230.150.1719圖：4-7萬科公司存貨剖析趨勢圖由圖：4-7萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈向上漲降落的趨勢，08-09年的存貨周轉(zhuǎn)率為0.23,2010年下降了0.5,2011年降落了0.01，從表：2-1-4中能夠看出公司的銷售成本的增添幅度小于它的存貨增添幅度，受國家的宏觀經(jīng)濟政策和金融危機的影響，存貨增添，銷售成本增添。從上能夠得出，萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率較低，存貨的庫存風險較高，存貨的銷售速度較慢，存貨的資本流動性較弱，償付能力也較弱，資本的運用效率較低?？墒?，房地產(chǎn)行業(yè)存在著自己的特色，它的存貨周轉(zhuǎn)率低，周轉(zhuǎn)的天數(shù)較長。萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率水安穩(wěn)固，顛簸不大，能夠看出它的生產(chǎn)經(jīng)營活動是穩(wěn)固的成熟的。圖：4-8萬科公司與同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率趨勢剖析比較圖由圖：4-8能夠看出，07-08年萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)水平，09-11年高于行業(yè)水平，可是10-11年行業(yè)奉上漲的趨勢，而萬科公司呈降落的趨勢，這說明要增強萬科的存貨管理，降低它的銷售成本。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)剖析表：4-52007-2011年萬科公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年主營業(yè)務(wù)收入35,526,611,340,991,779,48,881,013,150,713,851,71,782,749,801.94214.9643.49442.6300.68年初應(yīng)收賬款364,609,673.864,883,012922,774,844.713,191,9061,594,024,5622.5524.141.0720年終應(yīng)收賬款864,883,012.922,774,844713,191,906.1,594,024,51,514,813,7855.241461.071.10均勻應(yīng)收賬款614,746,342.893,828,928817,983,375.1,153,608,21,554,419,1789.401933.611.09應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)57.7945.8659.7643.9646.18次數(shù)（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)6.237.856.028.197.80天數(shù)（天）中糧公司36.636.7527.0122.2533.46同業(yè)47.2041.3143.3833.1139.82圖：4-9萬科公司應(yīng)收賬款剖析趨勢圖由圖：4-9能夠看出萬科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈先降落，再上漲，再降落，再上漲的趨勢。07-08年降落了11.93次，原由是主營業(yè)務(wù)收入的增添幅度低于應(yīng)收賬款的增添幅度，08年的金融危機使適當年的銷售水平低于早年的銷售水平，主營業(yè)務(wù)的增添幅度低于早年；08-09年上漲了13.9次，原由是應(yīng)收賬款的降落，壞賬計提準備金增添，主營業(yè)務(wù)增添幅度為19%；2010年相較2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率降落了15.8次，原由是2010年的國家宏觀政策限制房價等，主營業(yè)務(wù)收入增添幅度較??；2011年與2010年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率鄰近，增添幅度較小，可是2011年的營業(yè)收入較前四年有較大的提高，應(yīng)收賬款的增添幅度也較大。從中能夠得出萬科公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于降落的狀態(tài)，公司要提高應(yīng)收賬款的管理方法，使得收款能力提高，進而提高資本周轉(zhuǎn)的速度。圖：4-10萬科公司與同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢剖析比較圖由圖：4-10能夠看出，萬科公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)的水平，并且與同行業(yè)的趨勢鄰近。214.小結(jié)萬科的總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降落的幅度較大，萬科在財產(chǎn)的運用上效率較低，經(jīng)營活動的能力差，影響它的盈余能力。07-11年整個房地產(chǎn)的總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是降落的趨勢，萬科的總財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)水平。固定財產(chǎn)的利用效率不停降落，分別在07-08、09-10年的降落幅度最大，受經(jīng)濟和國家宏觀政策的影響較大，萬科應(yīng)當提高它的固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，增強公司的營業(yè)活動能力。行業(yè)的固定周轉(zhuǎn)率水平基本保持在4.00，能夠看出房地產(chǎn)行業(yè)的固定財產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較為穩(wěn)固。萬科公司的短期償債能力較弱，應(yīng)當提高公司的流動財產(chǎn)的使用效率，控制成本，增強管理，促使銷售。萬科公司的存貨周轉(zhuǎn)率水安穩(wěn)固，顛簸不大，能夠看出它的生產(chǎn)經(jīng)營活動是穩(wěn)固的成熟的。萬科公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于降落的狀態(tài)，公司要提高應(yīng)收賬款的管理方法，使得收款能力提高，進而提高資本周轉(zhuǎn)的速度。五、投資酬勞剖析1.凈財產(chǎn)利潤率剖析表5-12007-2011年萬科公司凈財產(chǎn)利潤率剖析表單位：元項目2007年2008年2009年2010年2011年凈利潤5,317,500,8174,639,869,1526,430,007,58,839,610,50511,599,606,21.82.7338.69.041.77年初所14,882,371,3033,919,523,0238,818,549,45,408,512,4554,586,199,64有者權(quán)9.779.04481.204.072.41益年終所33,919,523,0238,818,549,4845,408,512,54,586,199,6467,832,538,54有者權(quán)9.041.20454.072.417.03益均勻所24,400,947,1636,369,036,2542,113,530,49,997,356,0461,209,369,09有者權(quán)9.415.12967.648.244.72益凈財產(chǎn)0.220.130.150.180.19利潤率中糧集0.090.020.040.040.06團同業(yè)標0.150.070.100.110.12準值22圖：5-1萬科公司凈財產(chǎn)利潤率趨勢剖析圖由圖：5-1能夠看出萬科公司的凈財產(chǎn)利潤率呈先降落，再上漲的趨勢。07-08年的降落趨勢最為顯然0.09，其原由是金融危機帶來的巨大影響，08年的凈利潤降落幅度較大；09-11年三年時間中，萬科凈財產(chǎn)利潤率的提高，受益于公司最近幾年來堅持迅速周轉(zhuǎn)的戰(zhàn)略，嚴格控制成本，提高資本利用率。關(guān)于處于樓市隆冬的房企來說，擴大規(guī)模也意味著各樣成本的增添，將來房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展將從規(guī)模增添向效益增添轉(zhuǎn)變。從上能夠看出，萬科公司的酬勞率逐漸提高，可是房地產(chǎn)所處的經(jīng)濟環(huán)境和國家的宏觀調(diào)整政策對其影響較為顯然，公司只有在這個的環(huán)境下，提高自己的運營水平，降低欠債風險等，生計下去。圖：5-2萬科公司與同行業(yè)凈財產(chǎn)利潤率趨勢比較圖由圖：5-2能夠看出萬科的凈財產(chǎn)利潤率高于行業(yè)水平，同時兩者的趨勢鄰近。2.小結(jié)萬科凈財產(chǎn)利潤率的提高，受益于公司最近幾年來堅持迅速周轉(zhuǎn)的戰(zhàn)略，嚴格控制成本，提高資本利用率。關(guān)于處于樓市隆冬的房企來說，擴大規(guī)模也意味著各樣成本的增添，將來房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展將從規(guī)模增添向效益增添轉(zhuǎn)變，房地產(chǎn)所處的經(jīng)濟環(huán)境和國家的宏觀調(diào)整政策對其影響較為顯然，公司要自己的力量在房地產(chǎn)行業(yè)站穩(wěn)腳跟。六、總結(jié)1.公司存在問題從上對萬科公司的短期償債能力，長久償債能力，盈余能力，運營能力，投資酬勞能力剖析之23后，我以為萬科公司存在的問題有以下幾點：短期償債能力逐漸降落，表此刻它的流動比率趨勢降落。萬科的成本控制的不足，表此刻它的銷售毛利率和銷售利潤率、銷售成本率中。萬科的財產(chǎn)欠債較高，表此刻它的財產(chǎn)欠債率中。受宏觀環(huán)境的影響較為顯然。2.建議增強存貨管理體制，協(xié)調(diào)好與市場的需求關(guān)系。增強成本控制，降低時期花費和經(jīng)營成本，落實責任制。運用適當?shù)呢攧?wù)策略，協(xié)調(diào)好財務(wù)風險和投資酬勞，合理的利用財務(wù)杠桿的作用。宏觀環(huán)境是公司沒法改變，公司要踴躍的對付環(huán)境帶來的好的或許壞的影響，增強公司對付風險的能力。此中包含，增強公司自己的管理能力的建設(shè)，提高銷售能力，改變銷售政策，與時俱進，同時不行忽略成本的控制。附錄：1、萬科07-11年的財產(chǎn)欠債表報告期2006/12/312007/12/312008/12/312009/12/312010/12/312011/12/31流動財產(chǎn)錢幣資本10,743,695,17,046,504,19,978,285,23,001,923,37,816,932,34,239,514,198.09584.31929.92830.80911.84295.08交易性金融------740,470.77----財產(chǎn)應(yīng)收單據(jù)------------應(yīng)收賬款364,609,673864,883,012922,774,844713,191,9061,594,024,51,514,813,7.22.55.24.1461.0781.10預(yù)支賬款2,087,918,08,284,197,83,160,518,98,736,319,517,838,003,20,116,219,58.8250.7398.5600.73464.71043.31應(yīng)收利息------------應(yīng)收股利------------其余應(yīng)收款671,005,7462,764,056,83,496,096,97,785,809,414,938,313,18,440,614,.3969.1806.2535.41217.77166.54存貨30,805,028,66,472,876,85,898,696,90,085,294,133,333,458208,335,493158.96871.40524.95305.52,045.93,569.16耗費性生物------------財產(chǎn)待攤花費4,527,867.2----------3一年內(nèi)到期------------的非流動資產(chǎn)其余流動資------------產(chǎn)24影響流動資0.000.000.000.000.000.00產(chǎn)其余科目流動財產(chǎn)合44,677,793,95,432,519,113,456,373130,323,279205,520,732282,646,654計756.57188.17,203.92,449.37,201.32,855.19非流動財產(chǎn)可供銷售金--488,844,114167,417,894163,629,472404,763,600441,261,570融財產(chǎn).16.55.66.00.00擁有至到期------------投資投資性房地--277,090,574198,394,767228,143,157129,176,1951,126,105,4產(chǎn).96.05.99.2651.00長久股權(quán)投3,252,548,42,438,609,12,485,725,23,565,383,04,493,751,66,426,494,4資32.1165.0568.9901.5131.1699.65長久應(yīng)收款------------固定財產(chǎn)507,019,034575,205,5541,265,332,71,355,977,01,219,581,91,595,862,7.57.9766.1820.4827.4733.95工程物質(zhì)------------在建工程3,272,022.9271,270,240188,587,022593,208,234764,282,140705,552,5932.23.90.13.58.56固定財產(chǎn)清------------理生產(chǎn)性生物------------財產(chǎn)油氣財產(chǎn)------------無形財產(chǎn)------81,966,325.373,951,887435,474,31094.29.08開發(fā)支出------------商譽------------長久待攤費67,284,324.6,871,651.425,268,164.31,318,689.32,161,415.40,999,359.用52997658545遞延所得稅--604,057,4191,449,480,61,265,649,41,643,158,02,326,241,9財產(chǎn).2632.5377.6628.3907.17其余非流動--------1,055,992,7463,792,750財產(chǎn)14.51.00影響非流動0.000.000.000.000.000.00財產(chǎn)其余科目非流動財產(chǎn)--4,661,948,75,780,206,57,285,275,310,116,819,13,561,785,共計20.1217.1780.02540.51174.86財產(chǎn)總計48,507,917,100,094,467119,236,579137,608,554215,637,551296,208,440570.69,908.29,721.09,829.39,741.83,030.05流動欠債25短期借錢2,715,470,01,104,850,04,601,968,31,188,256,11,478,000,01,724,446,400.0000.0033.3211.1100.0069.54交易性金融--20,957,112.1,694,880.0--15,054,493.17,041,784.欠債0004319對付單據(jù)------30,000,000.--31,250,000.0041對付賬款5,952,263,411,103,797,12,895,962,16,300,047,16,923,777,29,745,813,93.07389.76836.63905.75818.98416.12預(yù)收賬款8,836,350,921,622,747,23,945,755,31,734,801,74,405,197,111,101,71870.30400.80139.85163.76318.78,105.82對付員工薪0.00729,790,790517,762,853806,504,4721,415,758,81,690,351,6酬.42.19.2026.8791.72應(yīng)交稅費60,895,703.795,716,626(861,985,121,176,877,63,165,476,44,078,618,177.982.52)40.2801.5656.81對付利息----219,884,034122,643,721127,806,502272,298,785.75.10.79.58對付股利------------其余對付款2,611,077,15,907,447,49,968,304,39,258,734,416,814,029,30,216,792,89.6220.7970.9368.30349.10566.99預(yù)提花費575,975,431----------.21估計欠債31,677,271.37,962,953.41,729,468.34,355,814.----29430395遞延利潤-流------------動欠債一年內(nèi)到期1,090,094,0--------的非流動負00.00--債對付短期債------------券其余流動負------------債影響流動負------------債其余科目流動欠債合21,916,646,48,773,983,64,553,721,68,058,279,129,650,791200,724,160計969.97644.40902.60849.28,498.49,315.26非流動欠債長久借錢9,510,878,916,362,079,9,174,120,017,502,798,24,790,499,20,971,961,80.91840.2194.83297.11290.50953.04對付債券----5,768,015,95,793,735,85,821,144,55,850,397,097.0105.1407.0311.2026長久對付款57,003,863.----------92專項對付款--9,913,830.6--------8遞延所得稅--991,004,610867,797,927802,464,465738,993,358778,906,118欠債.53.60.02.99.75遞延利潤-非------------流動欠債其余非流動----12,644,849.8,408,143.88,816,121.211,798,188.欠債822607影響非流動0.000.000.000.0041,107,323.0.00欠債其余科15目非流動欠債--17,400,961,15,864,308,24,141,762,31,400,560,27,651,741,共計234.85337.29526.04600.93167.76欠債共計31,501,921,66,174,944,80,418,030,92,200,042,161,051,352228,375,901434.67879.25239.89375.32,099.42,483.02全部者權(quán)益實收資本（或4,369,898,76,872,006,310,995,210,10,995,210,10,995,210,10,995,210,股本）51.0087.00218.00218.00218.00218.00資本公積金5,431,777,412,830,465,7,853,144,38,557,716,58,789,344,08,843,464,182.61899.1319.5583.4408.8418.19盈余公積金4,402,087,95,395,470,16,581,984,98,737,841,410,587,706,13,648,727,26.9956.3878.1436.85328.79454.84未分派利潤668,538,4924,032,906,26,184,277,98,808,398,713,470,284,18,934,617,.8117.6886.6644.05310.05430.43庫存股------------外幣報表折10,068,656.147,798,941277,307,760276,721,078390,131,925545,775,788算差額36.01.05.80.43.95未確認的投------------資損失少量股東權(quán)2,123,624,84,640,875,46,926,624,28,032,624,310,353,522,14,864,743,益26.2527.8418.8092.93851.30536.62歸屬于母公14,882,371,29,278,647,31,891,925,37,375,888,44,232,676,52,967,795,司股東權(quán)益309.77601.20262.40061.14791.11010.41共計影響全部者------------權(quán)益